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04/03/2014
Fonds

First State lance un fonds de dette émergente en monnaie locale

First State enrichit sa gamme de produits de dette dédiée aux marchés émergents. Le gestionnaire d’actifs d’origine britannique vient de lancer le fonds Emerging Markets Local Currency Bond, un véhicule obligataire orienté sur les marchés émergents en monnaie local géré par Manuel Cañas, rapporte FT Adviser. Ce nouveau véhicule investira en obligations libellés en monnaie des marchés émergents concernés.First State, dont l’ambition affichée est de constituer une suite complète de produits obligataires dédiés aux marchés émergents, n’en est pas à son coup d’essai. En 2011, la société de gestion avait ainsi lancé le fonds Emerging Markets Bond Fund. Investissant dans des dettes de marchés émergents libellées en dollars, ce véhicule géré par Helene Williamson affiche aujourd’hui 43 millions de livres d’actifs sous gestion.
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04/03/2014

Allfunds renforce son équipe britannique

Allfunds Bank a nommé Anna Graziano en tant que responsable opérations et propositions dans le cadre du développement de la société au Royaume-Uni et en Irlande, rapporte Investment Europe. Il s’agit du quatrième et dernier recrutement dans la nouvelle équipe de direction emmenée par Stephen Mohan au sein de l’activité britannique et irlandaise d’Allfunds. Anna Graziano était précédemment managing director des relations stratégiques de Calastone.
04/03/2014

Le fondateur d’Ikos ouvre son fonds aux investisseurs

Martin Coward, un mathématicien qui avait créé l’un des principaux hedge funds quantitatifs d’Europe avec sa femme grecque millionnaire Elena Ambrosiadou, va ouvrir son nouveau fonds aux investisseurs extérieurs, rapporte le Financial Times. Ce fonds basé à Malte, appelé Dormouse, a comme objectif de lever 300 millions de dollars et d’aller jusqu’à 1 milliard de dollars. Martin Coward a co-fondé Ikos avec sa femme en 1992 qu’il avait rencontrée à l’université de Cambridge. Le couple est désormais séparé.
04/03/2014
Fonds

Vanguard ferme à la souscription deux fonds actions small cap

Vanguard Asset Management est victime de son succès. La société de gestion d’actifs a décidé de fermer à toute nouvelle souscription deux de ses fonds small cap, à savoir US Discoveries et US Opportunities, en raison d’une forte croissance des actifs sous gestion de ces deux véhicules, rapporte Citywire Global. Selon Vanguard, cette démarche vise à protéger les intérêts des investisseurs et sauvegarder la capacité des gérants small cap à gérer efficacement leurs fonds respectifs. De fait, le fonds US Discoveries a vu ses actifs sous gestion progresser de 25 millions de dollars à fin 2012 à 160 millions de dollars au 31 décembre 2013. De même, le fonds US Opportunities a porté ses encours de 850 millions de dollars fin 2012 à 1,8 milliard d’euros au 31 décembre 2013.
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04/03/2014

Lyxor launches three government bond Double Short ETFs

P { margin-bottom: 0.08in; } Lyxor Asset Management (Lyxor) on 3 March announced the launch of 3 Double Short ETFs based on government bonds, which offer investors protection against rising interest rates. The three products, LYXOR UCITS ETF Daily Double Short 10Y US Treasury - C – USD (FR0011607084), LYXOR UCITS ETF Daily Double Short 10Y Japan Govt Bonds - C-USD (FR0011614189) , LYXOR UCITS ETF Daily Double Short 10Y UK GILTS - C-GBP (FR0011614031), charge 0.20%. Interest rates are near a 30-year low, and government bonds are becoming comparatively more exposed to falls than rises in prices. With high levels of debt, muted growth and different paces of fiscal reform in various regions, it is becoming necessary to have hedging tools for protection against postential rises in long-term government debt levels in the various major currencies. This is the objective that the new Double Short ETFs of US Treasury bonds, Gilts and Japanese government bonds aim to serve. They come in addition to the Lyxor ETF Daily Double Short BTP (EUR150m in assets under management). Due to their Double Short exposure, they provide hedging for assets in a bond portfolio, with low capital investment and limited fees. The ETFs are additions to the range of bond solutions on offer from Lyxor.
04/03/2014

Very strong inflows in 2013 to long-term UCITS

Long-term UCITS recorded net inflows of EUR 313 billion, compared to EUR 233 billion in 2012, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA).Balanced funds attracted EUR 114 billion of net inflows, followed by equity funds (EUR 99 billion) and bond funds (EUR 70 billion).Sales of non-UCITS reached EUR 181 billion: net sales of non-UCITS increased in 2013, up from EUR 114 billion in 2012. Special funds (funds reserved to institutional investors) attracted EUR 154 billion in net new money in 2013, thanks to high institutional demand from insurance companies, pension funds and other institutional investors.Money market funds suffered from increased net outflows: money market funds recorded net outflows of EUR 84 billion, marking a significant increase compared to 2012 when net outflows amounted to EUR 37 billion.Net sales of UCITS and non-UCITS totaled EUR 410 billion in 2013, compared to EUR 307 billion in 2012. Investment fund assets in Europe increased by 8.9 percent to EUR 9,788 billion: overall, net assets of UCITS increased by 9.0 percent to EUR 6,866 billion. Net fund assets represented 68 percent of GDP at end 2013, up from 63 percent at end 2012.
04/03/2014

Assoreti to select a new chairman

P { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of March, Assoreti, the Italian association of financial adviser networks, will appoint Matteo Colafrancesco as its new chairman, replacing Antonio Spallanzani, according to reports in Bluerating. Colafrancesco has the deputy director of Banca Fideuram.
04/03/2014

Ireland attracts huge numbers of AIFM license applications

Applications for AIFM licenses are setting records in Ireland. The Irish fund industry association (IFIA) has reported a significant rise in applications from fund managers seeking permission under the European alternative investment fund management (AIFM) directive in the country, International Adviser reports. According to the Irish central bank, license applications for 72 groups are currently in progress, with 47 applications received and 11 alternative fund managers already licensed in the country.The Irish central bank estimates that its expectations will be far exceeded, with a total of 90 license applications between now and 22 July 2014. On that date, the status of “Qualified Investor Fund” (QIF) will give way ot the new «Qualified Investor Alternative Investment Fund» (QIAIF), under the AIFM directive. “This is the first time that the Irish central bank has disclosed figures, and they clearly reveal that Ireland will be a choice domicile location for fund managers seeking passports in the European Union,” says Pat Lardner, CEO of IFIA. Ireland is already a dominant market in terms of domicile for alternative funds, with about EUR1.5trn in alternative assets in the country.
04/03/2014

Assets in Spanish funds up 2.4% in February

P { margin-bottom: 0.08in; } The growth of common investment funds is continuing. According to provisional statistics released by Inverco, the Spanish asset management association, assets in these funds grew by 2.4%, or EUR3.85bn in February, to a total of EUR161.75bn, the agency EFECOM reveals. According to Inverco, the sector “is continuing its trend of the past 14 months of significant growth in its assets under management.” In the first two months of the year, assets were up by 80% (or EUR7.9bn) compared with the first two months of 2013. In February, net subscriptions totalled EUR2.6bn, for the 14th consecutive months of net inflows. In the first two months of 2014, cumulative net inflows totalled EUR6.27bn, the best two-month returns since 1998. Among actors, Banco Santander retains its top place in the market, with EUR26.6bn in assets under management, up 2.7% compared with the end of February 2013. The banking firm was followed by BBVA, with EUR22.68bn (+1.6% year on year), while La Caixa has EUR21.9bn in assets under management (+2.2% year on year).
04/03/2014

Fidelity launches new target-date funds

P { margin-bottom: 0.08in; } Fidelity Worldwide Investment on 3 March announced the launch of new target date funds on the German market, in the Fidelity Target Fund 2045 and Fidelity Target Fund 2050. The two products come as complements to the available range of target date funds (2015 to 2040 at five-year intervals.) Fidelity, which has been offering horizon funds in Germany since 2003, claims that the German target date fund market may grow strongly in the next ten years. By 2020, assets under management in these funds could total EUR15bn to EUR20bn, compared with EUR2bn to EUR5bn currently.
04/03/2014

Europeans have a highly varied appetite for risk

P { margin-bottom: 0.08in; } Equity funds on sale in Europe last year posted inflows in nearly all European countries, with some exceptions. These funds had total inflows of EUR92bn last year. Lipper statistics for 2013 show that equity funds on sale in Germany in particular posted outflows of nearly EUR6bn. Outflows are near EUR3bn in Belgium, and total EUR1.71bn in the Netherlands. In France, equity funds have posted net inflows of EUR2.43bn. Inflows were also observed in Spain (EUR2.83bn) and in the Scandinavian countries (EUR4.2bn in Sweden and EUR1.24bn in Norway). Diversified funds had a lot more success with European investors, including German investors, who saw inflows of nearly EUR9.5bn to these strategies. Italian investors, not highly drawn to equity funds (EUR182m in inflows), engaged more than EUR18bn in diversified funds, while British investors placed nearly EUR12bn.
04/03/2014
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Hausse de 2,4 % de l’encours des fonds espagnols en février

La croissance des fonds communs de placement espagnols ne se dément pas. Selon des données provisoires publiées par Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion d’actifs, les encours ont progressé de 2,4 % en février, ou 3,85 milliards d’euros, pour atteindre 161,75 milliards d’euros, révèle l’agence EFECOM. Selon Inverco, le secteur «poursuit sa tendance des 14 derniers mois de croissance significative de ses actifs sous gestion». De fait, sur les deux premiers mois de l’année, les encours ont enregistré une hausse de 80 % (soit 7,9 milliards d’euros) par rapport aux deux premiers mois de l’exercice 2013. En février, les souscriptions nettes s’établissent à 2,6 milliards d’euros, soit le quatorzième mois consécutif de collecte nette. Sur les deux premiers mois de l’année 2014, la collecte nette cumulée s’élève à 6,27 milliards d’euros, soit la meilleure performance sur deux mois depuis 1998. Parmi les acteurs, Banco Santander conserve sa première place du marché avec 26,6 milliards d’euros d’actifs sous gestion, en hausse de 2,7 % par rapport à février 2013. L’établissement bancaire est suivi par BBVA, avec 22,68 milliards d’euros d’encours (+1,6 % sur un an), et La Caixa qui affiche 21,9 milliards d’euros d’actifs gérés (+2,2 % sur un an).
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04/03/2014
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Immobilier: les fonds à la manoeuvre en Espagne

Le marché espagnol des introductions en Bourse s’apprête à renaître de ses cendres, rapporte L’Agefi. Trois projets de cotation à la Bourse de Madrid sont déjà bien avancés, notamment sous l’impulsion de fonds de private equity. Outre le voyagiste Odigeo, propriété des fonds Permira et Ardian, les gérants de hedge funds George Soros et John Paulson ont investi 92 millions d’euros chacun au capital d’Hispania Real Estate, une société d’investissement immobilier coté. Hispania est gérée par Azora, une société de gestion d’actifs créée en 2003 par l’ancienne responsable des activités immobilières de Santander. Azora a notamment acquis l'été dernier pour 200 millions d’euros quelque 3.200 logements situés à Madrid et dans sa périphérie. D’autre part, précise le quotidien, George Soros avait déjà témoigné de son intérêt pour l’immobilier espagnol en décembre, en prenant 3% de FCC, le géant du groupe de BTP.
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04/03/2014

Capital Group s’implante en Espagne

La société de gestion américaine Capital Group a décidé d’ouvrir son premier bureau en Espagne dans le cadre de son plan stratégique d’expansion en Europe, révèle Funds People. Cette implantation, située à Madrid, devrait officiellement ouvrir ses portes en juillet. En 2013, Capital Group, qui gère 1,2 milliard de dollars, s’était déjà implanté à Milan, Zurich et au Luxembourg. Désormais, son objectif est d’ouvrir cinq nouveaux bureaux en Europe d’ici à fin 2014.
04/03/2014

Les anglo-saxons font main basse sur Bankia

L’Agefi rapporte que Soros Fund Management figurerait parmi les six plus gros fonds d’investissement à avoir acheté du Bankia. On retrouve également parmi les souscripteurs les britanniques Schroders et Henderson Global Investors, ainsi que les fonds américains Mainfirst Asset Management et Capital World Investors. Une proportion de 1% seulement des actions a abouti dans des mains espagnoles, dont des filiales de BBVA et Santander.
04/03/2014
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UBS GAM lance deux nouveaux fonds obligataire à horizon

UBS Global Asset Management (UBS GAM) vient de lancer deux nouveaux fonds obligataire orientés sur les marchés émergents avec une échéance fixée en 2018, dont l’un en euro et l’autre en dollars, rapporte Funds People. Il s’agit des fonds UBS (Lux) Bond SICAV - Emerging Markets Bonds 2018 Eur et UBS (Lux) Bond SICAV - Emerging Markets Bonds 2018 USD. Domiciliés au Luxembourg, ces deux véhicules expirent en décembre 2018, avec des commissions de gestion annuelle de 0,72%. La période de souscription pour chacun de ces fonds commencera le 10 mars et se prolongera pendant 11 jours, jusqu’au 21 mars. Sa capacité est limitée à 250 millions de dollars.
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04/03/2014
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Invesco lance un nouveau fonds multi-classes d’actifs

Invesco poursuit ses efforts pour étoffer sa gamme de produits. Selon Citywire Global, la société de gestion vient de lancer une nouvelle stratégie multi-classes d’actifs pour un trio de gérants débauché chez Standard Life Investments fin 2012. Le nouveau véhicule, baptisé Global Targeted Returns, est en effet géré par David Millar, Dave Jubb et Richard Batty qui ont rejoint Invesco en septembre 2012 après avoir travaillé au sein de l’équipe multi-classes d’actifs GARS (Global Absolute Return Strategies) de Standard Life Investment.Domicilié au Luxembourg, ce nouveau fonds adoptera une approche d’investissement en trois étapes à travers toutes les classes d’actifs et les zones géographiques, combinant toutes ces idées dans un portefeuille unique, diversifié à travers à la fois des actions et de l’obligataire. Il investira sur un horizon de temps de trois ans.Selon Citywire, le fonds est déjà enregistré pour commercialisation en Autriche, Belgique, Finlande, France, Allemagne, Italie, Jersey, Luxembourg, les Pays-Bas, la Norvège, l’Espagne, la Suède et la Suisse.
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04/03/2014

Les marchés rebondissent sur des signes d'apaisement de Moscou

Cité en début de matinée par les agences de presse russes, le porte-parole du Kremlin, Dimitri Peskov, a annoncé que le président russe Vladimir Poutine avait ordonné aux soldats russes qui étaient engagés dans des manoeuvres militaires près de la frontière ukrainienne de retourner dans leurs casernes. Ce signe d’apaisement donne lieu mardi à un rebond des actifs à risque, victimes de ventes massives hier. Les indices actions Euro Stoxx 50 et CAC 40 affichent des hausses voisines de 2,3% vers 13 heures. Le Micex, l’indice de la Bourse de Moscou, qui avait plongé de 11% lundi, se reprend de plus de 5%.
Photo : Fotolia
04/03/2014

La croissance industrielle accélère aux Etats-Unis

La croissance du secteur manufacturier américain s’est accélérée en février, soutenue par les nouvelles commandes, après avoir touché en janvier un plus bas de huit mois. L’indice ISM est ressorti à 53,2 contre 51,3 en janvier. L’enquête montre une inversion de tendance après deux mois de ralentissement d’affilée mais l’indice reste inférieur à son pic de 57 atteint en novembre dernier.
04/03/2014

La dette publique de l'Italie atteint un nouveau record

Le déficit budgétaire de l’Italie a atteint 3% du PIB l’an dernier, montrent les statistiques officielles publiées lundi. La troisième économie de la zone euro s’est contractée de 1,9% en 2013, un peu plus que prévu par le gouvernement (-1,8%) après une contraction de 2,4% en 2012. La dette publique italienne a inscrit un nouveau record à 132,6% du PIB en 2013, après 127,0% en 2012.
04/03/2014

Les ménages américains ont davantage consommé en janvier

Les dépenses de consommation des ménages aux Etats-Unis ont augmenté plus qu’attendu en janvier, ce qui peut s’expliquer par la forte demande de chauffage provoquée par des températures bien inférieures aux normales saisonnières. Le département du Commerce a fait état d’une hausse de 0,4% de ces dépenses, qui fait suite à une augmentation de 0,1% (révisé de +0,4%) en décembre.
04/03/2014
Gestion d'actifs

La Caisse de prévoyance de l'Etat de Genève définit sa première allocation stratégique

La Caisse de prévoyance de l’Etat de Genève (CPEG), 6,8 milliards d’euros d’encours, est le fruit de la fusion de la Caisse de prévoyance du personnel enseignant de l’instruction publique et des fonctionnaires de l’administration du canton de Genève (CIA) et de la Caisse de prévoyance du personnel des établissements publics médicaux du canton de Genève (CEH). Opérationnelle depuis le 1er janvier 2014, elle a défini son allocation stratégique, que voici : Par rapport à la précédente stratégie de la CIA, la CPEG compte réduire de son portefeuille les poches liquidités, obligations en francs suisses et prêts hypothécaires, ainsi que les actions suisses. La CPEG veut renforcer son exposition aux obligations en devises étrangères et aux actions internationales. L’objectif affiché est également de doubler les investissements dans le private equity. La part du portefeuille allouée à l’immobilier, de l’ordre de 30%, reste la même. Reste à savoir si les 2% correspondant à la poche autres placements correspondent à la poche allouée par la CIA à la microfinance. La liste de gérants n’a pas été dévoilée.
Gestion d'actifs
03/03/2014

Mario Draghi reste prudent face au risque ukrainien

«Au bout du compte, l’impact économique considéré du point de vue étroit de la zone euro devrait être relativement limité, a indiqué le président de la BCE, auditionné par le Parlement européen lundi après-midi. Toutefois, la dimension géopolitique de cette situation est complètement différente de ce que nous avons observé lors des récentes retombées des marchés émergents ou des décisions de politique monétaires prises par d’autres pays».
03/03/2014

Près de 16% de rendement en 2013 pour le fonds de pension norvégien

Le fonds de pension public norvégien, géré par Norges Bank Investment Management (NBIM), a dégagé l’an dernier le deuxième meilleur rendement de son histoire, a annoncé le 28 février la Banque de Norvège.Abondé par les revenus pétroliers de l’Etat et investi hors de Norvège pour éviter une surchauffe de l'économie nationale, le fonds mis en place dans les années 1990 a affiché un rendement financier de 15,9%, tiré par les placements en actions (+26,3%) qui représentent 61,7% de son portefeuille.Les investissements en obligations (37,3% du portefeuille) ont dégagé un rendement nul mais les placements immobiliers, en Europe et depuis l’an dernier aux Etats-Unis, ont rapporté 11,8%. Le portefeuille immobilier ne représente encore que 1% du total mais l’objectif est de le porter à 5%.Sa valeur fin 2013 s'élevait à 5.038 milliards de couronnes, soit quelque 610 milliards d’euros, en progression de 1.200 milliards de couronnes par rapport à l’année précédente.

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