Sept ministres à Bercy, c’était trop. Mais à deux, la tâche sera-t-elle plus aisée ? Au vu des intitulés de ses deux nouveaux locataires, on peut en douter. La situation s’annonce instable. Tous deux seront de rang égal, d’où une position naturellement conflictuelle à l’heure de délimiter leurs autorités respectives sur des services essentiels.

Ils pourraient détailler leur projet en mai. Le ministre de l'Economie espagnol a affirmé hier que la taxe serait appliquée en deux temps

La répartition des compétences entre Michel Sapin et Arnaud Montebourg crée une cohabitation inédite à l'économie et aux finances

Selon nos informations confirmées par Réunica, le groupe de protection sociale a procédé le vendredi 27 mars dernier à une sélection de gérants sur la Retraite, dans le cadre d’une mise en concurrence de leur gestion existante, notamment celle de Groupama AM et UBS. Le processus de sélection avait démarré en janvier 2014 et le Conseil d’administration a choisi en fin de semaine dernière les gérants pour les quatre lots mis en jeu, après auditions des candidats à la mi-février. Parmi les 30 dossiers reçus, en Décembre, ce sont donc les gestionnaire suivants qui ont été retenus : Allianz Global Investors pour le lot N°1 : FCP Dédié 100% Taux en gestion passive/gestion indicielle ou indicielle tiltée avec contrainte de TE. Le montant sous gestion est de 450 millions d’euros. Lyxor était aussi candidat. CPR AM pour le lot 2 : FCP Dédié 100% Actions en gestion passive/gestion indicielle ou indicielle tiltée avec contrainte de TE. Le montant sous gestion est de 150 millions d’euros. LBPAM était aussi candidat. Allianz Global Investors pour le lot N°3 : 300 millions d’euros en FCP Dédié Diversifié, 75% Taux / 25% Actions en gestion active benchmarkée. Métropole Gestion et Oddo AM étaient les autres candidats. Ginjer pour le lot N°4 : 60 millions d’euros en FCP Dédié Diversifié ou Flexible. Ce lot était réservé aux petites sociétés de gestion avec un encours inférieur à 2 milliards d’euros. Montpensier et Mandarine étaient les autres candidats. Parallèlement à cet appel d’offres, Russell Investments a été choisi pour assurer la gestion de transition. Réunica précise que « les dossiers ont été étudiés suivant un ensemble de critères précisés et classés par ordre d’importance dans le cahier des charges, comme l’adéquation de la stratégie proposée au cahier des charges, les résultats quantitatifs sur des supports similaires (performance, tracking error...), les frais de gestion, les moyens de la gestion, la qualité du processus d’investissement, le contrôle des risques, la qualité du reporting, les encours sous gestion...

L’opérateur boursier allemand a assuré que sa filiale Clearstream coopérait avec les autorités américaines, qui enquêtent sur une violation présumée de la législation sur le blanchiment d’argent et les sanctions imposées à l’Iran. «L’enquête est un stade très préliminaire», précise Deutsche Börse. En janvier, Clearstream avait accepté de verser 152 millions de dollars afin de régler une autre affaire relative à une infraction présumée aux sanctions imposées à l’Iran.

La directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a estimé que la Banque centrale européenne devrait à nouveau assouplir sa politique pour lutter contre le risque d’infaltion faible en zone euro. «La zone euro a besoin de plus d’assouplissement monétaire, y compris à travers des mesures non conventionnelles», a estimé la dirigeante à la veille de la publication par le FMI de ses prévisions économiques de printemps. Le Fonds monétaire international s’attend à «une modeste amélioration en 2014 et en 2015» de la croissance mondiale, après les 3% de 2013.

La famille de l’ancien président du Conseil italien envisage de vendre une participation de 20% à 30% dans le club de football que Silvio Berlusconi avait acheté en 1986. La coadministratrice déléguée du club Barbara Berlusconi, l’une des filles du magnat des médias, a indiqué que la famille recherchait un partenariat et que pour cette raison elle se rendrait au Moyen-Orient et ensuite aux Etats-Unis.

La société de private equity a annoncé l’ouverture de négociations exclusives avec la famille Le Mer concernant la cession de sa participation majoritaire au capital du fabricant finistérien d’échangeurs thermiques gaz à condensation en inox, anciennement Giannoni. Fondateur et président de Sermeta, Joseph Le Mer assure souhaiter devenir le principal actionnaire du groupe «afin d’assurer la poursuite des innovations et le développement de l’entreprise sur ses sites bretons». Le dirigeant se prévaut du soutien de Bpifrance et d’Arkéa Capital Partenaire.

P { margin-bottom: 0.08in; } Charles Stanley is continuing its geographical expansion. The British asset management firm on 1 April announced that it is opening a new office in Cardiff, the 34th entity of the group. The British branch is led by Andrew Stansfield, director of the Cardiff office, supported by Gail de’Claire and Richard Disley for investment management. The team also includes Gary Power, head of charity development.

It has been a challenging beginning to the year for Aberdeen Asset Management. The Scottish asset management firm on 1 April reported outflows of GBP3.9bn “accross all asset classes” after the first two months of the 2014 fiscal year. In March alone, Aberdeen estimates its net outflows at GBP200m.As a result, its assets under management are down sharply, to GBP186.5bn as of 28 February, compared with GBP193.76bn as of the end of 2013, down 4%. Aberdeen explains that this negative perofrmance is partly due to the “continued weakness of emerging markets.”In such a context, the asset management firm has announced plans to implement additional measures to reduce costs, some of them tied in with the integration of Scottish Widows Investment Partners (SWIP), an acquisition fully finalised on 31 March, bringing assets under management by the new group to GBP324.5bn as of the end of February 2014. “Conditions on merging markets remain difficult, and we have therefore identified and implemented cost saving measures beyond the expected synergies as part of the acquisition of SWIP,” says Martin Gilbert, CEO of Aberdeen AM, without disclosing any figures.

P { margin-bottom: 0.08in; } Wells Fargo Asset Management is joining the Nordnet distribution platform on the Finnish market, on which 11 sub-funds from the Luxembourg Sicav Worldwide Fund UCITS will now be available to local investors, Investment Europe reports. Among the 11 funds concerned, there are 8 equity vehicles and 2 bond products. “The fund market in Finland is a dynamic industry, and it represents a significant part of our investment and our growth in Europe,” says Ludger Peters, managing director in charge of development for international activities at Wells Fargo AM.

P { margin-bottom: 0.08in; } Rathbone Brothers (Rathbones) is making a double play on the British asset management market. The British firm specialised in wealth management on 1 April announced that it has made two acquisitions totalling over GBP57m. Rathbones has spent GBP43.1m to acquire the activity dedicated to private clients and charities at Jupiter Asset Management. The operation will be carried out by Rathbone Investment Management, which will welcome 2 professionals to its team, and which is led by Andrew Clark, head of private clients at Jupiter AM. On 14 March 2014, the private client activity at Jupiter totalled GBP2.1bn in funds under management. Meanwhile, Rathbones has spent GBP14.3m to acquire from Deutsche Bank Asset & Wealth Management (DeAWM) a part of the wealth management and private client management activities of in London from Tilney Investment Management. The operation is also completed via Rathbone Investment Management, which is preparing to welcome a team composed of 5 professionals from Tilney, led by Jeremy Newman, who is joining Rathbones. As of 21 February 2014, the private client activity at Tilney in London has about GBP700m in assets under management. Through the double acquisition, Rathbones increases its assets under management by 12.7%, to GBP24.8bn on a pro-forma basis, compared with GBP22bn as of the end of December 2013, the wealth management firm has announced in a statement. These transactions are financed via a capital increase of GBP24m, placing 1.343 million new shares with existing institutional investors, at a price of 1.814 pence per share. Rathbones does not appear to want to stop halfway. “We are expecting to see other opportunities for acquisitions in the short or mid-term on private client segment,” says Philip Howell, CEO of Rathbones. “The capital increase will now give us the flexibility to continue to take advantage of similar opportunities which may arise on the market.”

Coutts has hired Sophie Chapuisat as executive director, head of products & services strategy and business management, Europe at Coutts, effective on April 1.In this new role, Sophie Chapuisat will be Geneva-based and report to Norman Villamin and Philipp Ackermann as Co-Heads of Products & Services Europe at Coutts. She will provide senior level strategic support focusing on the effective delivery of Products & Services in Europe.Sophie has 22 years’ financial services experience in Geneva and in New York. She joins Coutts from Merrill Lynch Bank (Suisse) S.A. where she was Head of the Global Intermediary (LPOA) Business.

F&C Investments on April 1 announced the expansion of its multi-manager team with the hiring of Scott Spencer. He will join the team, led by Rob Burdett and Gary Potter, in July 2014.Scott Spencer joins from Aberdeen’s Multi Asset Solutions team where he was responsible for the management of several multi-asset and single country funds. Between 2004 and 2009, he was a portfolio manager within Credit Suisse Asset Management’s multi-manager division, founded by Rob Burdett and Gary Potter.

P { margin-bottom: 0.08in; } The UK asset management group Aviva Investors is seeking to add to its distribution team in Switzerland. The Swiss team had previously included five people, led by Fabio Ferra. At the beginning of the year, Ferra took on a more international role. As Global Head Financial Institutions, he now leads a team of 12 people. Aviva, largely known for its bond expertise, is now seeking to grow in absolute return strategies. The British firm is also hoping to build its presence in western Swtzerland and the wholesale institutional market. Aviva, which has been present in Zurich for three years, has CHF2bn in assets under management locally in Germany, Austria, Italy and Spain.

Hermes Fund Managers has hired Michael Russell as deputy portfolio manager of Hermes US Small and Mid Cap Equities. His most recent role has been senior portfolio manager of the Global Developed Markets Equity funds at Nomura Asset Management.Based in London, Michael Russell will report into Mark Sherlock, lead portfolio manager.

TIAA Henderson Real Estate (TH Real Estate) launched on 1 April 2014. The company is born from two organisations (TIAA-CREF & Henderson Global Investors) with a combined track record of over 90 years in global real estate. Its focus will be pure real estate."Henderson has long recognized that its property business would benefit from greater scale and access to capital to accelerate its future growth. The formation of TH Real Estate is a dynamic example of our response to investors’ increasing preference for alignment of interest, which TH Real Estate will be able to betterachieve via co-investment and seeded investment opportunities. The result will be superior service to clients on a global scale,» said Andrew Formicachief executive of Henderson Group.TH Real Estate consists of TIAA-CREF’s European real estate business and Henderson Global Investor’s European and Asia Pacific-based real estate businesses. It has a dedicated global presence with offices across Asia and Europe, managing EUR16.4bn of real estate assets across c.50 funds and mandates. TIAA-CREF owns a 60 percent interest in TH Real Estate. The remaining 40% is owned by Henderson.Simultaneously, TIAA-CREF has completed the acquisition of Henderson’s North American property business. This business (EUR1.9 bn) is being managed as a distinct, yet complementary operation within the existing TIAA-CREF North American real estate platform.TIAA-CREF will manage and service its existing EUR35billion real estate platform which invests on behalf of the TIAA General Account, retirement participants, and institutional and individual investors worldwide, focusing on the core real estate space.TH Real Estate intends to build «a world class sales, product development and client servicing organization» that will ultimately provide global coverage across the global platform. Together, the TIAA-CREF real estate and TH Real Estate platforms have a combined total of EUR52bn in real estate assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US law firm Schulte Roth & Zabel has opened an office in London to advise activist hedge funds, the Financial Times reports, adding that it is a sign that US funds may intensify their assaults on businesses in the United Kingdom and Europe. Among the US clients of SRZ are major activists such as Barry Rosenstein at Jana Partners, Paul Singer at Eiliott Management, and Trian Partners, led by Nelson Peltz.

La Banque Privée Edmond de Rothschild (BPER) a annoncé le 1er avril dans un très bref communiqué la démission de Frédéric Binggeli, gestionnaire, directeur et membre du comité exécutif. La banque genevoise ne donne pas d’autre précision dans son communiqué.

Après une très bonne année 2013, la banque privée suisse Vontobel aborde 2014 avec prudence. «Il est difficile de faire des prévisions à ce stade précoce. Compte tenu de la marche des affaires sur les trois premiers mois de l’année, nous pensons que nous ne pourrons pas reproduire totalement la solide performance du premier semestre 2013", a indiqué Zeno Staub, le patron de Vontobel, cité dans un communiqué, le 1er avril devant les actionnaires réunis en assemblée générale.Dans le Private Banking, Vontobel attend, selon les propos de son patron, une profitabilité à peu près stable en raison du succès de la transformation structurelle de l’an dernier. Cette nouvelle profitabilité est mise à profit pour développer le «private banking», notamment par l’engagement de nouveaux conseillers à la clientèle. Dans la gestion d’actifs, le développement de l’activité est aussi solide, mais, ces deux derniers mois, quelques investisseurs ont réduit leurs allocations sur les marchés émergents, ce qui a affecté Vontobel. L'évolution positive dans d’autres secteurs n’a pas permis de compenser ce recul. Dans la banque d’investissement, des progrès ont été réalisés au premier trimestre dans l'établissement de la plateforme «deritrade». Malgré un ralentissement temporaire, les initiatives de croissance seront poursuivies dans les trois secteurs d’activité. Vontobel «est bien positionnée pour poursuivre une croissance organique malgré un environnement caractérisé par des changements structurels», a conclu Zeno Staub.

La société Polaris, spécialisée dans la gestion alternative, a recruté en qualité de spécialiste des marchés privés Stefan Brägger, jusqu’alors responsable de la gestion de fortune chez UBS, rapporte L’Agefi suisse. Stefan Brägger prend ses fonctions ce mardi 2 avril.

Le groupe de gestion britannique Aviva Investors souhaite renforcer son équipe de distribution en Suisse. Jusqu’ici, l'équipe suisse comprenait cinq personnes sous la houlette de Fabio Ferra. Au début de l’année, Fabio Ferra a pris des fonctions plus internationales. En qualité de Global Head Financial Institutions, il pilote désormais une équipe de douze personnes.Surtout connu pour son expertise obligataire, Aviva souhaite à présent se développer dans les stratégies de performance absolue. Le britannique espère en outre renforcer sa présence en Suisse occidentale sur le marché institutionnel et «wholesale».Présent à Zurich depuis trois ans, Aviva gère sur place près de 2 milliards de francs suisses émanant pour l’essentiel d'établissement financiers et d’investisseurs institutionnels établis en Suisse, en Allemagne, en Autriche, en Italie et en Espagne.

Julius Baer étoffe ses équipes en Europe du Sud. La société de gestion suisse a ainsi nommé Carolina Martinez Caro en tant que nouvelle responsable pour le marché ibérique et, en outre, membre du comité de direction de la région Europe du Sud, Moyen-Orient et Afrique. L’intéressée remplace Rafael Ximenez de Embun qui a récemment quitté ses fonctions pour poursuivre sa carrière en dehors de la société. Basée à Madrid, Carolina Martinez-Caro sera rattachée à Rémy A. Bersier, responsable de cette vaste zone pour Julius Baer.Avocate et spécialiste de la banque privée, Carolina Martinez-Caro compte 20 ans d’expérience dans l’industrie. Elle a rejoint Julius Baer en 2013, en même temps que l’équipe madrilène de Bank of America Merrill Lynch – dans le cadre de l’intégration de la division internationale de gestion de patrimoine de la banque américaine – où elle officiait en tant que responsable des clients à fort patrimoine.

Le marché africain suscite décidemment bien des convoitises. Dernier exemple en date: Threadneedle Investments a annoncé le 1er avril la signature d’un accord de partenariat avec la société de gestion sud-africaine Stanlib – 45 milliards de dollars d’encours pour le compte de clients particuliers et institutionnels – afin de développer conjointement leurs stratégies d’investissements liés au marché africain. Concrètement, grâce à cette alliance, Threadneedle sera en mesure d’offrir à ses clients à l’échelle mondiale les stratégies africaines de Stanlib. De la même manière, Stanlib pourra proposer et promouvoir auprès des investisseurs africains les capacités d’investissement de Threadneedle.Cette union stratégique semble assez naturelle. Les deux sociétés se connaissent en effet très bien puisque Threadneedle gère aujourd’hui 1 milliard de dollars d’actifs de portefeuilles «offshore» pour le compte de Stanlib depuis la signature d’un accord en août 2012.En vertu du nouvel accord, Threadneedle va notamment introduire les stratégies suivantes: Africa ex South Africa Equity, concentrée sur les marchés «frontières» de l’Afrique; Global Emerging Market Property; et, enfin, la stratégie Direct Property.Les deux partenaires ne cachent pas vouloir tirer pleinement profit de la forte croissance économique du continent africain. «Collectivement, l’économie africaine représente environ 2.000 milliards de dollars et il est attendu qu’elle atteigne 2.600 milliards de dollars en 2020, observe Dylan Evans, responsable du développement de l’activité à l’international chez Stanlib. Les perspectives pour 2014 sont prometteuses, avec une croissance du produit intérieur brut en Afrique attendue autour de 5,5 % en 2014.» Reste maintenant à transformer l’essai dans un continent confronté à un très fort risque politique, à l’image du printemps arabe en Afrique du Nord en 2013.

Wells Fargo Asset Management rejoint la plateforme de distribution Nordnet sur le marché finlandais sur laquelle 11 compartiments de sa sicav luxembourgeoise Worldwide Fund Ucits seront désormais disponibles pour les investisseurs locaux, rapporte Investment Europe. Parmi les 11 fonds concernés, on compte 8 véhicules actions et trois produits obligataires. «Le marché des fonds en Finlande est une industrie dynamique et il constitue une part importante de notre investissement et de notre croissance en Europe», a indiqué Ludger Peters, managing director en charge du développement de l’activité à l’international de Wells Fargo AM.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Total Return fund from Bill Gross was beaten by 94% of its rivals in March, accentuating pressure on the legendary founder of Pimco, the Financial Times reports. Figures from Morningstar reveals that the USD232bn bond fund is below its benchmark index by 40 basis points: it lost 0.57% in March, compared with a decline of 0.17% for the Barclays aggregate. The agency also estimates that US investors withdrew USD3.1bn from the Total Return fund in March, the 11th consecutive month of redemptions, which totalled USD52.1bn since April last year.

P { margin-bottom: 0.08in; } Bank of America Merrill Lynch has teamed up with Sandell Investment Services, an asset management firm based in New York, to found an alternative UCITS fund, Citywire Global reports. The fund, Merrill Lynch Investment Solutions – Castlerigg Equity Event and Arbitrage UCITS Fund, is launched via the Sandell affiliate Castelrigg Master Investments. It reflects the strategy of a fund managed by the Sandell asset management arm. The fund is registered for sale in France.

P { margin-bottom: 0.08in; } The investment service provider SEI has launched a series of tax-efficient ETF strategies aimed at financial advisers facing growing demand for low-cost strategies. The new range includes five strategies with various risk levels, conservative, moderate, market growth, aggressive and equity, which provide a way to better manage the impact of taxation while maintaining the performance/risk characteristics of a given portfolio.

P { margin-bottom: 0.08in; } After laborious years, the hedge fund industry in South Korea appears to have taken off, as pension funds and other institutional investors diversify their allocation to alternative management. Assets under management in the sector may double by 2015 to a total of USD5bn, Asian Investor reports, stating that the country has about 24 hedge funds managed by 12 local asset management firms.

P { margin-bottom: 0.08in; } Due to turbulence in Ukraine, funds from Michael Hasenstab, the star bond manager at Franklin Templeton, have seen outflows of USD5.5bn, Financial Times fund management reports. The manager holdd one third of international Ukrainian bonds denominated in US dollars. The Templeton Global Bond fund has seen redemptions of USD3.6bn since the beginning of the year, while Global Total Return has seen outflows of USD1.9bn.