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30/04/2014

F&C perd un gérant obligataire

Coup dur pour F&C Investments. Malika Gulabani, sa gérante obligataire internationale, a décidé de quitter son poste après 8 années passées au sein de la société de gestion, révèle Citywire Global. L’intéressée a confirmé au site d’information britannique qu’elle avait rejoint Barclays Treasury en tant que gérante de fonds où elle sera en charge de gérer les actifs internes de la banque.Chez F&C, elle était récemment en charge de la gestion du fonds F&C Global Bond ainsi que d’un certain nombre d’autres véhicules institutionnels enregistrés uniquement à la commercialisation au Royaume-Uni. Selon un porte-parole de F&C interrogé par Citywire, les responsabilités de Malika Gulabani ont été reprises par Michiel de Bruin, responsable des tarifs internationaux («global rates»). Ses responsabilités incluent la gestion du fonds F&C Global Bond et de trois autres fonds obligataires institutionnels, a précisé ce même porte-parole.
30/04/2014

BNP Paribas IP recrute un responsable pour sa ligne de métier institutionnels

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a recruté David Kiddie en tant que responsable de la ligne de métier institutionnels à Londres. A compter du 30 juin prochain, l’intéressé succédera à Philippe Marchessaux qui assurait jusqu’ici la direction de cette activité en plus de ses fonctions de responsable de la société de gestion française. Interrogé par Newsmanagers sur cette passation de pouvoirs, un porte-parole de BNPP IP a précisé que Philippe Marchessaux n’avait jamais eu vocation à gérer de manière permanente la ligne de métier institutionnels, mais qu’il restait bien responsable de la société.Citoyen britannique, David Kiddie était précédemment directeur des investissements (CIO) et membre du comité exécutif d’AMP Capital Investors en Australie. Il a également travaillé pour plusieurs sociétés de gestion à des postes clés, dont ABN Amro Asset Management, Baring Asset Management, Insight Investment, Sun Life Investment Management… Son recrutement constitue, pour BNPP IP, « la concrétisation d’une étape importante du plan de développement stratégique » présenté en octobre dernier. Dans le cadre de ce projet, Philippe Marchessaux avait annoncé qu’il visait à horizon 2016 des souscriptions nettes de 10-15 milliards d’euros auprès de la clientèle institutionnelle, sur un objectif de 40 milliards d’euros de collecte globale.Basé à Londres, David Kiddie rejoindra le comité exécutif de BNPP IP et travaillera sous la direction de Philippe Marchessaux.
30/04/2014
Fonds

Schroders s’allie à John Paulson pour un fonds M&A

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, le 29 avril, s’être associé au gérant américain de hedge fund Paulson & Co pour lancer un fonds d’arbitrage dédié aux fusions-acquisitions (M&A) pour sa plateforme Ucits GAIA (Global Alternative Investor Access). Dénommé Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage, ce nouveau véhicule sera piloté par John Paulson, qui gère déjà 7,6 milliards de dollars d’actifs dans les stratégies M&A.La stratégie de ce nouveau fonds repose sur une analyse fondamentale des stratégies d’arbitrage dans le cadre de fusions-acquisitions. Il investira principalement aux Etats-Unis, en Europe de l’Ouest et au Canada dans des actions de sociétés publiques de grandes capitalisations boursières («large cap) actuellement ou potentiellement impliquées dans des fusions. Le véhicule est basé sur le fonds Paulson International Limited, lancé en 1996 et qui affiche 1,7 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Le fonds visera un rendement annualisé de 8% à 10 % net de commission, anticipant une volatilité comprise entre 6% et 8%.Lancée en novembre 2009, la plateforme GAIA de Schroders a été conçue pour offrir aux investisseurs un accès aux stratégies de hedge funds au format Ucits offrant ainsi de la liquidité et de la transparence. Elle affiche aujourd’hui un total de 5,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Avec le lancement de ce nouveau produit, la plateforme GAIA dispose désormais de 7 fonds dont quatre gérés par des gérants de hedge fund externes (et trois gérés en direct par Schroders).
Fonds
30/04/2014

Syz AM renforce sa présence au Royaume-Uni

Syz Asset Management, la filiale de gestion institutionnelle du groupe bancaire suisse Syz & Co, a annoncé le 29 avril le recrutement de Derek Borthwick au poste de directeur du développement de l’activité pour l’Ecosse, le Nord de l’Angleterre et l’Irlande du Nord. Sa mission sera d’assurer la promotion de la gamme complète de Syz AM, incluant les fonds Oyster et ceux de Syz AM. Il est rattaché à Ian Penrose, directeur de la distribution pour le Royaume-Uni.Précédemment, Derek Borthwick officiait chez JP Morgan Asset Management où il était responsable de la distribution des fonds auprès des clients (gérants de fortune, conseillers financiers, banques privées et assureurs vie) basés en Ecosse et en Irlande du Nord. Auparavant, il avait travaillé pendant 4 ans chez Fidelity International en tant que «senior sales manager».
30/04/2014

Heptagon Capital renforce son équipe de vente

Le britannique Heptagon Capital, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 8,6 milliards de dollars, vient de recruter Rajaa Mekouar pour renforcer ses capacités de distribution auprès des family offices et de la clientèle ultra haut de gamme (UHNW).Rajaa Mekouar a notamment travaillé en tant qu’associé principal chez Lazard European Private Equity Partners et Change Capital Partners. Il a également œuvré en tant que co-fondateur et director chez Maera Capital, une boutique de conseil et de co-investissement dédiée au secteur du family office.
30/04/2014
Fonds

State Street se voit attribuer un mandat de la part de Marketfield AM

State Street Corporation a été sélectionné par Marketfield Asset Management pour fournir à la société de gestion des services de banque dépositaire, d’administration de fonds, de reporting réglementaire, de reporting de risque et de suivi de la liquidité pour son fonds Marketfield Dublin Fund. Le fonds, précédemment domicilié aux Iles Cayman, a été rapatrié en Irlande en qualité de Qualified Investor Alternative Investment Fund (QIAIF) et est désormais disponible à la commercialisation en Europe, précise un communiqué.
Fonds
30/04/2014

River & Mercantile recrute son nouveau directeur financier

Dans la foulée de la finalisation de son rapprochement avec la société de conseil en investissement P-Solve, River & Mercantile Group vient de recruter Kevin Hayes au poste de nouveau directeur financier, rapporte Investment Week. L’intéressé travaillait précédemment chez Man Group en qualité de directeur en charge des finances («director finance»), poste qu’il occupait jusqu’à sa démission en juin 2012. Avant cela, Kevin Hayes avait occupé plusieurs fonctions «senior» chez Lehman Brothers et Ernst & Young.
30/04/2014

L'inflation en zone euro déçoit à nouveau

Le rebond de l’inflation en zone euro a été moins fort qu’attendu au mois d’avril, à 0,7%, après un plus bas de 0,5% en mars. Les effets de base favorables sur la hausse des prix dans le secteur des services n’ont pas été suffisants pour permettre à l’inflation globale de se hisser au niveau des prévisions du consensus, de 0,8%. En revanche, l’inflation sous-jacente est ressortie en ligne, à 1%. Malgré ces chiffres décevants, l’euro regagne 0,4% contre dollar pour remonter à 1,3834. Les économistes continuent de tabler sur un statu quo de la Banque centrale européenne à l’issue de sa prochaine réunion qui se tiendra le 8 mai, malgré la force de l’euro, la faiblesse de l’inflation et les tensions sur le marché monétaire. L’Eonia a en effet grimpé à 0,457%, soit près du double du niveau du taux de refinancement de la BCE.
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30/04/2014

La Cour de justice européenne rejette le recours britannique contre la TTF

La Cour de justice européenne a rejeté mercredi le recours du gouvernement britannique contre la taxe sur les transactions financières (TTF). La Grande-Bretagne ne peut à ce stade empêcher les 11 Etats qui le souhaitent d’adopter cette taxe en avançant l’argument qu’elle pèsera sur ses propres activités financières, dit la Cour dans son arrêt, soulignant que les pays en question n’ont pas encore défini son mode d’application. «Le gouvernement est décidé à continuer à faire en sorte que les intérêts des pays qui n’ont pas adopté la monnaie unique mais qui appartiennent au marché unique soient protégés comme il se doit tandis que l’intégration se poursuit dans la zone euro, y compris en ce qui concerne le projet de taxe sur les transactions financières», a déclaré un porte-parole du Trésor britannique. La Cour de justice européenne avait déjà infligé cette année un autre revers symbolique à la Grande-Bretagne en rejetant son recours contre la limitation des bonus des banquiers adoptée par l’Union européenne.
30/04/2014

La croissance espagnole accélère au premier trimestre

L’Espagne a enregistré une croissance de 0,4% sur les trois premiers mois de l’année, la plus forte progression sur un trimestre depuis six ans, selon les premières estimations de l’office national des statistiques. Cette croissance est deux fois plus forte que celle observée au dernier trimestre 2013. Sur un an, la croissance est de 0,6%, la plus forte progression depuis trois ans. Par ailleurs, les prix à la consommation, qui avaient baissé de 0,2% en mars, ont augmenté de 0,3% sur un an en avril. En revanche, les ventes au détail ont décliné de 0,5% en mars, leur plus forte baisse depuis décembre dernier.
30/04/2014

L'accès des PME européennes au crédit reste difficile

Si la tendance s’améliore légèrement, les PME européennes constatent toujours des difficultés d’accès au financement bancaire, selon l’enquête semestrielle de la Banque centrale européenne. Les 7.520 entreprises interrogées indiquent une dégradation de 4% de l’accès au crédit, pour la période allant d’octobre 2013 à mars 2014, contre une dégradation de 11% pour les six mois précédents. Le taux de refus revient à 11% contre 12% précedemment. Selon 14% des PME interrogées, l’accès au financement constitue la première préoccupation contre 16% lors de l’enquête précédente.
30/04/2014

Le Sénat américain temporise sur la réforme de Fannie Mae et Freddie Mac

La commission bancaire du Sénat a reporté l'étude d’une proposition de loi visant à liquider les deux agences de refinancement hypothécaire. Selon le Financial Times, cette décision indique le souhait des promoteurs du texte de réunir une adhésion plus large à leur proposition. Le Senate Banking Committee a en revanche entériné la nomination de Stanley Fischer au poste de vice-président de de la Fed.
30/04/2014

Réunica Prévoyance confie un mandat à Quilvest Gestion

Réunica Prévoyance, l’institution de prévoyance du groupe paritaire de protection sociale, a confié un mandat à Quilvest Gestion pour gérer une partie de son allocation obligataire. «Le portefeuille concerné représente 120 millions d’euros d’actifs en gestion de type assurantiel, c’est-à-dire en adossement actif/passif de provisions techniques», selon un communiqué de la société de gestion.
30/04/2014

Les Etats-Unis restent au premier rang des investisseurs en France

Les Etats-Unis se maintiennent au premier rang des investisseurs étrangers créateurs d’emploi en France, malgré un recul des décisions d’investissement, avec 122 projets recensés contre 156 en 2012, selon le rapport annuel de l’Agence française pour les investissements internationaux. L’Europe reste à l’origine de 61% des projets, contre 58% l’année précédente. La France a attiré 685 nouveaux projets l’an dernier contre 693 en 2012, qui ont créé ou maintenu 29.631 emplois contre 25.908 en 2012, rappelle l’AFII.
30/04/2014

Le crédit au secteur privé en zone euro diminue encore

Les prêts au secteur privé ont diminué de 2,2% sur un an le mois dernier, exactement au même rythme qu’en février, selon la BCE. La croissance annuelle de l’agrégat monétaire M3 a été de 1,1% en mars, inférieure à celle de février (maintenue à 1,3%).
30/04/2014

Légère dégradation de la confiance du consommateur américain

L’indice de la confiance du consommateur calculé par la fédération patronale Conference Board a baissé à 82,3 en avril, contre un chiffre révisé à 83,9 (82,3 en première estimation) en mars. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient 83,0 pour avril. La composante des anticipations a augmenté à 84,9, son plus haut niveau depuis août dernier, contre un chiffre de mars révisé à 84,8.
30/04/2014

Le plan de Manuel Valls obtient finalement une courte majorité

Le Premier ministre a obtenu hier une courte majorité à l’Assemblée pour son plan d'économies de 50 milliards d’euros, mais 41 députés socialistes ont refusé de l’approuver malgré la dramatisation des enjeux et les concessions faites en faveur des plus modestes. Le programme de stabilité de la France pour la période 2014-2017 a été approuvé par 265 voix pour, 232 contre et 67 abstentions, un score qui aurait été encore plus serré si une majorité de centristes de droite ne s'étaient pas abstenus. Le Premier ministre ne s’est pas appesanti sur ce score qui constitue un revers pour lui au regard des efforts déployés pour unir son camp sur la politique économique du gouvernement. Manuel Valls s’est jusqu’au bout efforcé de convaincre les parlementaires socialistes de s’unir autour d’un programme devant permettre de financer des baisses de charges pour les entreprises et de ramener le déficit à 3% du PIB en 2015.
30/04/2014

Les banques seront mises à rude épreuve

Le scénario noir des tests de résistance que l’EBA a publié hier apparaît assez strict pour crédibiliser l’exercice, dont les résultats seront publiés cet automne.
30/04/2014

Michel Barnier défend la réforme des agences de notation

Le commissaire européen assure au quotidien, face au retour à meilleure fortune des agences en termes de résultats financiers, que «si les profits reviennent, c’est parce que la conjoncture s’améliore». La réglementation mise en œuvre, qui permet selon Michel Barnier de ne plus autoriser les «comportements d’avant crise», limitant notamment les conflits d’intérêts, «n’a jamais visé à limiter les profits».
30/04/2014
Gestion d'actifs

Pro BTP va réinvestir dans les prêts aux collectivités locales

Pro BTP investit également auprès des collectivités locales en leur accordant des prêts. Si une première enveloppe de 400 millions d’euros a déjà été accordée, une deuxième enveloppe est en train d'être constituée, représentant un montant de 300 millions d’euros. « Ce type d’investissement est intéressant car les collectivités locales affichent un risque comparable à celui de l’Etat français. Si la liquidité est plus faible, cela ne pose pas de problème car ces placements viennent en regard de nos engagements long terme », souligne Véronique Leroux, Directeur général adjoint administratif et financier.
Gestion d'actifs
29/04/2014

Le Sénat américain temporise sur la réforme de Fannie Mae et Freddie Mac

La commission bancaire du Sénat a reporté l'étude d’une proposition de loi visant à liquider les agences de refinancement hypothécaire Fannie Mae et Freddie Mac. Selon le Financial Times, cette décision indique le souhait des promoteurs du texte de réunir une adhésion plus large à leur proposition. Le Senate Banking Committee a en revanche entériné la nomination de Stanley Fischer au poste de vice-président de de la Fed.
29/04/2014

Légère dégradation de la confiance du consommateur américain

L’indice de la confiance du consommateur calculé par la fédération patronale Conference Board a baissé à 82,3 en avril, contre un chiffre révisé à 83,9 (82,3 en première estimation) en mars. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne 83,0 pour le mois d’avril. La composante des anticipations a augmenté à 84,9, son plus haut niveau depuis août dernier, contre un chiffre de mars révisé à 84,8.
29/04/2014

Falling trend for Swedish fund fees

Management fees for funds on sale in Sweden were down 1.34%, according to Privata Affärer, citing AMF. Annual fees total 1.61%. Savings investors have become more aware and more of them have selected equity funds with low fees, which explains why the fees for equity funds have fallen. They totalled 1.47%, a record level. However, diversified funds have seen their fees increase to 1.36%, due to growing demand for this type of funds.
29/04/2014

Invesco Perpetual fined GBP18.6m

Invesco Perpetual has had a setback. The Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, has fined Invesco Asset Management Limited and Invesco Fund Managers Limited (Invesco Perpetual) GBP18.64m for exposing investors to excessive risks. The regulator claims that between May 2008 and November 2012, Invesco Perpetual did not respect the investment limits which were set to protect consumers by limiting their exposure to risk. This situation led to losses estimated at GBP5.3m. “These losses, however, may have been higher,” the FCA notes in its statement. The FCA found that the asset management firm violated rules designed to limit risks to investors on 33 occasions, and that these violations occurred across 15 funds from Invesco Perpetual, respresenting more than 70% of assets under management. The regulator also accuses the asset management firm of failing to clearly communicate to investors, “as it did not disclose the use of derivatives in simplified prospectuses, and inaccurately described the impact of the use of these derivatives in information documents produced in 2012,” according to the FCA. The FCA notes, lastly, that Invesco Perpetual failed to register transactions in time, which means that the funds may have been priced badly, and that the firm also failed to control the manner in which the transactions were allocated between funds, leading to risk for some funds which may have been disadvantaged. The local regulator notes hat Invesco rapidly negotiated to solve these problems, reducing its fine by 30%. Without this negotiation, the sanction might have been GBP26.63m.
29/04/2014

Aberdeen AM puts its investment division in order

Aberdeen Asset Management (AM) is restoring order to teams at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), the asset management firm from Lloyds Banking Group acquired in early April. On 28 April, the Scotish asset management firm announcd that Dean Buckley, CEO of SWIP, and three other directors of divisions will be leaving the group following the merger. In addition to Buckley, Lynda Shillaw, head of real estate, Will Low, head of international equities, and lastly, Mark Connolly, head of fixed income, will soon be leaving the firm. Alongside these departures, Aberdeen AM has announced a profound reshuffle of its investment division. The alternative management department, previously part of Aberdeen Solutions, becomes an autonomous structure. It remains under the responsibility of Andrew McCaffery, head of alternative investments. McCaffery is head of alternative management worldwide, an activity which includes hedge funds, private equity, infrastructure management and real estate funds of funds. The joint venture Aberdeen SVG will not be integrated into this entity, the asset management firm states. The Aberdeen Solutions unit, for its part, will be led by Archie Struthers, who previously served as managing director of the investment solutions entity at SWIP. Aberdeen AM has announced the creation of a new entity dedicated to quantitative investments, which will be led by Sean Phayre, who had previously been head of quantitative investments at SWIP. His quantitative investment team will concentrate primarily on passive management of equity portfolios.
29/04/2014

Schroders hires a new head of global equities

Schroders announced on April 28 the appointment of Alex Tedder as head of global equities.He will join in June 2014 from American Century Investments where he was senior vice president and co-head of global and non-US large cap strategies, managing USD21 billion of assets and a team of 15, as at 31 December 2013. Alex Tedder succeeds Virginie Maisonneuve, who has joined Pimco.

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