Sophie Bigeard, Gérant, responsable Multigestion Long Only d’OFI Asset Management, qui a investi pour le compte de l’Union Mutualiste Retraite (UMR) dans le premier et le deuxième compartiments du fonds Emergence. Elle s’entretient avec Alain Leclair, Président d’Emergence, sur l’intérêt du fonds d’incubation Emergence, dans le cadre des Rencontres Financières Internationales de Paris Europlace les 8 et 9 juillet derniers.

Objet du marché : gestion du Plan Epargne Entreprise des salariés du Grand Port Maritime de Marseille **La présente consultation concerne les prestations suivantes : ** gestion administrative des comptes d'épargne des salariés (versements, déblocage et arbitrage) ; gestion financière des versements avec un choix de FCPE ; proposition de FCPE à minima de nature équivalente aux placements actuels ; conseil, informations juridiques et financières régulières auprès des salariés ; traitement de la répartition de l’intéressement ; Date limite de réception des candidatures : 25 septembre 2014 à 16 heures Délai minimum de validité des offres : 120 jours à compter de la date limite de réception des offres. Critères d’attribution : Offre économiquement la plus avantageuse appréciée en fonction des critères énoncés ci-dessous : prix apprécié à partir du bpu : 30 % valeur technique appréciée à partir du memoire technique : 70 % Pour en savoir plus, cliquez ici

RBC Global Asset Management a nommé Anne-Sophie Girault en qualité de managing director pour le développement des activités en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMOE/EMEA).Basée à Londres, Anne-Sophie Girault, qui vient de chez Aviva Investors où elle était responsable des équipes de chargés de clientèle dans le fixed income, sera plus particulièrement chargée de développer les activités avec les clients institutionnels. Elle est rattachée à Paul Williams, responsable EMEA de RBC GAM. Deux autres recrues vont renforcer la distribution institutionnelle et les services à la clientèle : Oliver Cooper, associate director, chargé du développement des activités EMEA, et Fajr Al Tamimi, marketing associate, qui s’occupera également du développement dans la région EMEA.

Source annonce le lancement de l’ETF Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR UCITS ETF. Le produit a pour objectif de fournir une exposition à la volatilité et s’adresse selon le promoteur aux investisseurs avertis. C’est le troisième ETF de la série Macro Hedge proposé en collaboration avec J.P. Morgan.Les indices J.P. Morgan Macro Hedge ont pour objectif de capturer les pics de volatilité sur le marché des actions, tout en générant des performances dans des conditions normales de marché. Il s’expose à la volatilité du marché actions américain et combine des positions acheteuses et/ou vendeuses selon les conditions de marché. Pendant les périodes de stress de marché, l’indice peut ajouter une position acheteuse sur la volatilité des actions européennes. L’indice utilise un mécanisme particulier et vise une exposition cible en « Vega » de 4%, ajustant l’effet de levier entre 0% et 100% selon le niveau absolu de la volatilité. « Il s’agit d’une nouvelle fonctionnalité pour la série d’indices J.P Morgan Macro Hedge », commente Rui Fernandes, responsable de la structuration des fonds actions et produits dérivés chez J.P. Morgan. « Les investisseurs ont besoin d’un instrument de couverture qui permet de capturer les pics de volatilité importants tout en évitant les écarts lorsque les conditions de marché sont normales. En réduisant l’exposition dans ces circonstances, nous nous efforçons de générer une performance plus stable ».L’ETF Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR UCITS ETF est négociable sur le London Stock Exchange en dollars. Il est disponible en Autriche, en Finlande, en France, en Allemagne, en Irlande, en Italie (uniquement pour les investisseurs institutionnels), au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège (uniquement pour les investisseurs institutionnels), en Suède et au Royaume-Uni.

Le gestionnaire d’actifs américain Pimco est en passe d’annoncer une première vague de nouveaux recrutements au sein de son pôle de gestion actions alors que le plus grand gérant obligataire du monde tente aujourd’hui d’atténuer la forte pression qui pèse justement sur son activité obligataire, révèle le Financial Times fm. Interrogée par le quotidien britannique, Virginie Maisonneuve, responsable mondiale de la gestion actions chez Pimco, a confirmé qu’une première vague de nouvelles recrues avait signé des contrats sans toutefois être en mesure de dévoiler leurs identités. Ces recrutements devraient porter sur des gérants de portefeuilles et des analystes, précise le Financial Times.

Northern Trust vient de nommer Peter Jordan au poste de responsable de la division Global Fund Services pour la région Asie-Pacifique. Peter Jordan dirigeait les services aux fonds en Australie et en Nouvelle-Zélande.Peter Jordan prend la succession de Camie West, qui devient responsable des relations avec la clientèle stratégique au sein de la division Global Fund Services à Chicago. Peter Jordan sera basé à Melbourne et rattaché à Peter Cherecwich, responsable de la division Global Fund Services, et William Mack, responsable de Northern Trust pour la région Asie-Pacifique.

EGShares Beyond BRICs ETF, le premier fonds dédié aux marchés émergents hors BRICs vient de dépasser la barre des 250 millions de dollars d’actifs après avoir démarré l’année avec un encours de seulement 22 millions de dollars, rapporte etfexpress.Sur la période courant du début de l’année au 5 août, le fonds affiche une performance de 11,26%, contre 7,74% pour l’indice MSCI Emerging Markets.Le fonds est exposé pour les trois quarts à douze marchés émergents hors BRICs, Corée du Sud et Taiwan. Le fonds est en outre exposé à 25% à des marchés frontières, entre autres le Qatar, Oman, le Kenya, le Nigéria, Sri Lanka et le Vietnam.

Le fonds d’investissement Blackstone est sur le point d’acquérir pour plus de 1 milliard de dollars des actifs de Shell dans un grand projet de gaz de schiste aux Etats-Unis, ont indiqué au Wall Street Journal des sources proches du dossier.Cette opération, qui porte sur la participation de Shell dans le gisement gazier de Haynesville situé entre la Louisiane et le Texas, marque le désengagement progressif du groupe anglo-néerlandais de cette région où de nombreux projets d’extraction de gaz naturel liquéfié (GNL) se sont multipliés ces dernières années.Royal Dutch Shell, l’un des premiers groupes énergétiques à y avoir investi, a créé en 2007 une coentreprise avec le canadien Encana pour explorer ensemble la région. Il prévoyait des investissements estimés à plusieurs milliards de dollars. Mais ces ambitions ont pris un coup sous l’effet combiné d’une hausse des coûts des matières premières et d’une chute des prix du gaz.

Brooks MacDonald Asset Management, dont les actifs sous gestion s’inscrivaient fin juin à plus de 6,5 milliards de livres, vient de passer une alliance stratégique avec Petrus Financial Services, une société de conseil indépendante basée dans le Berkshire.Brooks MacDonald proposera aux clients de Petrus deux propositions d’investissement, le Bespoke Portfolio Service et le Managed Portfolio Service, qui seront gérées par Brooks sur une base discrétionnaire.

La boutique spécialisée sur les marchés émergents, Ashmore, a liquidé son fonds obligataire indexé sur l’inflation dédié aux pays émergents, croit savoir Citywire. Selon Lipper IM, le Ashmore SICAV Em Mkts Inflation Linked Bond est fermé depuis le 28 juin.Ce véhicule domicilié au Luxembourg, avait été lancé le 21 juin 2011. Au moment de la fermeture, ces actifs sous gestion s’inscrivaient autour de 36 millions de dollars. L’encours avait culminé à 66,3 millions de dollars en septembre 2013.Ashmore n’a pas souhaité commenter l’information mais a retiré le fonds de sa liste officielle répertoriée sur son site internet. Parallèlement, début juillet, Ashmore a lancé une stratégie marchés émergents à duration courte. Depuis son lancement jusqu'à mai 2014, le fonds Ashmore SICAV Em Mkts Inflation Linked Bond a dégagé une performance de 2,25% alors que dans le même temps, l’indice de référence, le Barclays EM Local Curr Govt -10% Country Cap TR GBP, progressait de 7,79%.

La société de gestion italienne Azimut a annoncé, ce 7 août, avoir enregistré une collecte nette de 440 millions d’euros en juillet, dont plus de 200 millions en provenance de ses fonds luxembourgeois AZ Fund 1 et AZ Fund Multi Asset. Depuis le début de l’année 2014, ses souscriptions nettes s’élèvent à 3,9 milliards d’euros. Au 31 juillet, ses actifs sous gestion s’établissent à 25,1 milliards d’euros, un volume qui atteint 27,9 milliards d’euros en intégrant les actifs administrés.

Après trois années d’engouement pour les marchés émergents, les fonds souverains cherchent aujourd’hui des placements plus sûrs dans les pays développés, rapporte Les Echos qui souligne que les banques, l’immobilier et les infrastructures restent leurs secteurs fétiches. De fait, en 2013, 2 dollars sur 3 ont été investis dans les économies de l’OCDE contre 1 dollar sur 5 dans les BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine). A titre d’exemple, la Chine a vu les investissements directs des fonds étrangers chuter de 4,6 milliards de dollars à 620 millions de dollars entre 2012 et 2013. L’an dernier, les fonds du Golfe ont investi près de 1 dollar sur 2 en Europe, contre 1 sur 3 pour leurs homologues asiatiques. Les Etats-Unis est en tête des pays ayant le plus bénéficié des investissements directs des fonds souverains; la France est en deuxième position, avec 7,7 milliards de dollars, contre 6,6 au Royaume-Uni. Par ailleurs, l’an dernier, les fonds se sont montrés plus sélectifs : ils ont mené moins d’opérations (175 contre 270 en 2012), mais de taille moyenne plus importante (290 millions de dollars contre 216), notamment du fait de leurs co-investissements, avec des investisseurs privés ou d’autres fonds souverains.

Le gestionnaire d’actifs luxembourgeois VAM Investment Managers étoffe sa gamme de fonds avec le lancement d’une stratégie actions dédiée au marché frontière, rapporte Citywire Global. Baptisé VAM Funds (Lux) Frontier Markets et lancé officiellement le 1er août, ce nouveau véhicule sera géré via un mandat accordé à la société américaine Driehaus Capital Management.Le fonds investira dans un horizon de cinq à sept ans dans le marchés qui sont définis comme « frontière » par MSCI ou ceux qui dégagent au moins 60 % de leurs revenus de marchés frontières. Conforme au standard Ucits, le produit compte environ 109 entreprises en portefeuille au moment de son lancement. D’un point de vue géographique, il se concentrera principalement sur la zone Chine / Hong Kong, qui représente aujourd’hui 16% de son exposition géographique devant le Brésil, l’Inde, la Corée du Sud et Taiwan.

La People’s Bank of China a acquis, le 31 juillet dernier, 2% du capital de l’assureur italien Generali, selon un document publié le 8 août sur le site internet de la Consob, le régulateur italien des marchés. Selon ce document, People’s Bank of China détient précisément 2,014 % de Generali.La banque centrale chinoise est particulièrement friande d’investissements dans des sociétés italiennes ayan dernièrement acquis des participations au capital de Fiat, Telecom Italia, Eni ou encore Enel.

Les actifs étrangers du fonds souverain chinois China Investment Corp. (CIC), gérés par sa filiale CIC International, ont dégagé un rendement de 9,3 % en 2013, en baisse sensible par rapport au rendement de 10,6 % réalisé en 2012, selon son rapport annuel publié ce 8 août. Le fonds précise qu’il a enregistré un rendement annualisé de 5,7 % sur ses investissements à l’étranger depuis sa création en 2007. «Alors que les incertitudes restent fortes quant à la reprise économique mondiale, financer et réaliser des opérations devient plus difficile à commenter Ding Xuedong, président de CIC. Tous les investisseurs institutionnels font aujourd’hui face à une pression considérable dans leur activité d’investissement et leur capacité à générer des bénéfices.» En 2013, le résultat net de CIC a pourtant progressé de 12% pour atteindre 86,9 milliards de dollars, selon son rapport annuel.

Le National Pension Service (NPS), le fonds souverain de Corée du Sud, va investir 386 millions de dollars (ou 400 milliards de won) dans un fonds géré par Hamilton Lane, une société américaine de private equity, rapporte Asia Asset Management.En juin, le NPS, qui gère 436.000 milliards de won, a recruté un conseiller américain spécialisé dans les investissements immobiliers en Asie afin d’accroître son exposition dans un secteur qui devrait produire des rendements plus élevés. De fait, cet appétit pour l’immobilier s’inscrit dans le cadre de la stratégie du fonds souverain d’augmenter la part de ses investissements alternatifs (infrastructure, immobilier et private equity) à 11,3 % de ses actifs en 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Brooks MacDonald Asset Management, whose assets under management as of the end of June totalled over GBP6.5bn, has signed a strategic alliance with Petrus Financial Services, an independent consulting firm based in Berkshire. Brooks MacDonald will offer clients of Petrus two investment services, the Bespoke Portfolio Service and the Managed Portfolio Service, which will be managed by Brooks on a discretionary basis.

Source announced this morning the launch of the Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR UCITS ETF. The ETF aims to provide cost-effective exposure to volatility and is designed for sophisticated investors. It is the third ETF in the J.P. Morgan Macro Hedge series. Volatility is an attractive hedge in times of macro-economic stress - it tends to spike when equities and other risky assets crash. However, volatility exposure can be costly over the long term. J.P. Morgan’s Macro Hedge indices aim to capture spikes in volatility and, when markets are calmer, to generate a positive return. The J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR Index takes exposure to US equity volatility, switching from long to long/short exposure depending on market conditions. During times of market stress, it adds long exposure to European equity volatility. The index also uses a “vega target” mechanism, adjusting its leverage between 0% and 100% depending on the absolute level of volatility. “This is a new feature for the J.P. Morgan Macro Hedge index series,” says Rui Fernandes, Head of Equity and Funds Derivatives Structuring at J.P. Morgan. “Investors need a hedging instrument that will capture the big spikes in volatility but doesn’t see large gains and losses when market conditions are more normal. By reducing exposure in these circumstances, we aim to generate more stable performance.” “Exposure to alternative assets such as volatility continues to evolve,” says Source CEO Ted Hood. “Source has become a market leader in this segment, by offering efficient, transparent and innovative products.” The Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR UCITS ETF will trade on the London Stock Exchange in USD. It is registered for sale in Austria, Finland, France, Germany, Ireland, Italy (for institutional investors only), Luxembourg, the Netherlands, Norway (for institutional investors only), Switzerland (for institutional investors only), Sweden and the UK. Key product terms Product Name: Source J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR UCITS ETF Base currency: USD Trading currency: USD Exchange: London Stock Exchange ISIN: IE00BGSGTQ00 Bloomberg: MHVT LN Reuters: MHVT.L Management fee: 0.25% per annum Index: J.P. Morgan Macro Hedge Dual Vega Target 4% TR Index Index currency: USD Index Bloomberg code: JPMZVTT4 Index fees: 0.75% per annum, plus notional costs of implementation. Included in index calculation. Index calculation agent: J.P. Morgan Securities plc UCITS: Yes Domicile: Ireland

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management in common investment funds in Spain have posted growth of 2.04% in the month of July, to a total of EUR184.94bn, compared with EUR184.17bn as of the end of June, according to statistics released on 8 August by VDOS Stochastics. This growth was driven entirely by net inflows, which totalled EUR4bn in the month of July alone. In the past month, the best net inflows were at BBVA, which took in EUR1.1bn in net inflows. The Spanish bank finishes ahead of its rival Santander (EUR728.1m in net subscriptions), Caixabank (EUR242.7m), Banco Sabadell (EUR225.3m), and Kuxtabank (EUR218.6m). At the other extreme, Espirito Santo has posted the heaviest net outflows, with EUR82.4m in net redemptions. After Barclays (-EUR31m), C.R. Pyrénées Gascogne (EUR9.6bn), Andbank Luxembourg (-EUR4m) and lastly Alpha Plus (-EUR3.1m). As of the end of July, Santander retains its top place in the sector, with a market share of 18.13%, and assets of over EUR34bn. The Spanish bank is followed by BBVA (EUR27bn in assets), Caixabank (EUR26.1bn), Kutxabank (EUR9.8bn) and Banco Sabadell (EUR9.6bn). As of 31 July, the top ten actors in the market have a total of EUR143bn in assets under management, equivalent to 76.10% of total assets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } RBC Global Asset Management has appointed Anne-Sophie Girault as managing director for development of activities in Europe, the Middle East and Africa (EMEA). Girault, who will be based in London, joins from Aviva Investors, where she had overseen teams responsible for fixed income clients. She will be responsible more particularly for developing activities serving institutional clients. She will report to Paul Williams, head of RBC GAM for EMEA. Two other recruitments will reinforce institutional distribution and customer services: Oliver Cooper, associate director, responsible for development of EMEA activities, and Fajr Al Tamimi, marketing associate, who will also be responsible for development in the EMEA region.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Northern Trust has appointed Peter Jordan, in the position of head of the Global Fund Services division for the Asia-Pacific region. Jordan was head of services to funds in Australia and New Zealand. Jordan succeeds Camie West, who becomes head of relationships with strategic clients in the Global Fund Services division in Chicago. Jordan will be based in Melbourne, and will report to Peter Cherecwich, head of the Global Fund Services division, and William Mack, head of Northern Trust for the Asia-Pacific region.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } EGShares Beyond BRICs ETF, the first fund dedicated to emerging markets other than the BRICs, has topped USD250m in assets, after starting the year with assets of only USD22m, etfexpress reports. In the period from the beginning of the year to 5 August, the fund has earned 11.26%, compared with 7.74% for the MSCI Emerging Markets index. Three quarters of the fund is exposed to 12 non-BRIC emerging markets, South Korea, and Taiwan. The fund is also 25% exposed to frontier markets, including Qatar, Oman, Kenya, Nigeria, Sri Lanka and Vietnam.

The biggest impact on flows for EPFR Global-tracked funds during the week ending August 6 was the addition of another 200,000 plus jobs in July which reinforced perceptions that America’s economic recovery may prompt the US Federal Reserve to raise interest rates sooner than previously anticipated. The specter of higher rates putting pressure on corporate earnings spurred investors to redeem a record setting $11.38 billion from High Yield Bond Funds and pull over $19 billion – a 26 week high – from US Equity Funds.Geopolitical risks stemmed from conflicts in the Middle East and the Ukraine saw equity investors rotate from west to east. Asia ex-Japan Equity Funds posted record inflows and Australia Equity Funds enjoyed their second best week year-to-date during a week when combined redemptions from Europe and EMEA Equity Funds exceeded $2 billion.Overall, EPFR Global-tracked Bond Funds recorded net outflows of $2.16 billion while Equity Funds surrendered $16.27 billion, a 22 week high. At least some of that money found its way to Money Market Funds which took in over $22 billion.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut on 7 August announced that it has posted net inflows of EUR440m in July, of which more than EUR220m came from its Luxembourg funds AZ Fund 1 and AZ Fund Multi Asset. Since the beginning of 2014, its net subscriptions total EUR3.9bn. As of 31 July, its assets under management total EUR25.1bn. This volume increases to EUR27.9bn with the inclusion of assets under administration.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss group Vontobel is adding to its activity for financial products in Asia, with the appointment of Thomas Süssli as head of Vontobel Financial Products (Asia Pacific) in Singapore, according to an internal memo obtained by finews. Süssli, who will begin on 1 October, previously worked at Credit Suisse. Vontobel has also recruited Eugene Lee, who from 1 September, will be responsible for distribution, and will be responsible for the multi-issuer tructured product platform deritrade MIP.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Foreign assets of the Chinese sovereign fund China Investment Corp. (CIC), managed by its affiliate CIC International, earned returns of 9.3% in 2013, down considerably compared with the returns of 10.6% in 2012, according to its annual report, released on 8 August. The fund states that it has posted annual returns of 5.7% on its foreign investments, since its creation in 2007. “At a time when uncertainty remains high concerning the global economic recovery, financing and completing operations is becoming more difficult, says Ding Xuedong, chairman of CIC. All institutional investors are now confronting considerable pressure on their investment activities and their capacity to manage profits.» In 2013, net profits at CIC rose 12%, to a total of USD86.9bn, according to its annual report.

Après l’Italie, officiellement retombée en récession, et la France, les interrogations sur la croissance économique gagnent l’Allemagne, dont les commandes à l’industrie ont subi en juin leur plus forte baisse depuis près de trois ans. Publié jeudi, le PIB allemand devrait avoir stagné au deuxième trimestre, mais un repli n’est pas exclu.

Les fonds investis dans ces actifs ont essuyé 11,4 milliards de dollars de retraits la semaine dernière

Les fonds investis dans ces actifs ont essuyé 11,4 milliards de dollars de retraits la semaine dernière

Publié jeudi, le PIB allemand pour le deuxième trimestre est attendu en stagnation. Mais certains économistes n'excluent pas une contraction