p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } German open-ended funds in first half have posted net inflows of EUR46.1bn, according to statistics released by the German asset management association (BVI). A good percentage of these inflows are to funds reserved for institutionals, which in six months have attracted a record EUR34.6bn, EUR1.5bn higher than the previous record. In the month of June alone, funds dedicated to institutionals attracted EUR4.1bn, while open-ended funds have posted net inflows of EUR4.4bn. Inflows to open-ended funds totalled EUR17.8bn in first half, compared with EUR15.6bn in first half 2013. Diversified funds lead, with inflows of EUR11bn, followed by bond funds (EUR7.2bn) and open-ended real estate funds (EUR0.9bn). Equity funds, however, show outflows over six months of EUR1.6bn. As of the end of June 2014, the members of the association have EUR2.239trn in asstes under management, of which EUR1.152trn are in funds reserved for institutional investors, and EUR756bn in open-ended funds. The association also emphasizes that between 2001 and 2013, life insurance investors in investment funds have virtually doubled, from EUR128bn in 2001 to EUR237bn last year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The hedge fund industry is achieving miracles. According to statistics from Barclays cited by Fondsprofessionell, subscriptions in the first six months of this year have totalled USD85.2bn, the largest inflows since 2007, and equivalent to 3.8% of all assets under management by hedge funds worldwide. As of the end of June, these totalled USD2.2trn, up 2.5% compared with December 2013. Compared with June 2013, assets are up 18.5%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Fondsprofessionell reports that Luxembourg is planning to issue Islamic bonds (sukuk) in the next two months. It is not yet known in what currency the sukuk will be issued, nor what their duration will be. The bonds will be primarily aimed at investors based in the United Kingdom, Malaysia, Saudi Arabia, the United Arab Emirates, and Qatar, Fondsprofessionell states. On 25 June, the United Kingdom announced that it is preparing a five-year Islamic bond (sukuk) issue, equivalent to GBP200m.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm M&G Investments, an affiliate of the insurer Prudential, earned net inflows of GBP4.2bn from external clients in first half 2014, up 10% compared with GBP3.8bn in inflows in first half 2013, Prudential revealed at the publication of its results for the half. In detail, retail clients posted net inflows of GBP3.8bn in the first six months of the year. These inflows, however, are down 20%, compared with GBP4.7bn in net subscriptions in the first half of 2013 from the same population. In first half 2014, activities in continental Europe were the largest contributor, with GBP4.2bn in net inflows, while retail activities in the United Kingdom posted net outflows of GBP516m. Overall, assets under management for retail clients totalled GBP71.9bn as of 30 June, up 15% year on year. Activities dedicated to institutional clients, for their part, earned net inflows of GBP417m at the conclusion of first half 2014. As of 30 June 2014, assets under management by institutional clients totalled GBP60.8bn, up 10% year on year. At the conclusion of first half, assets under management for all external clients set a record total of GBP132.8bn, up 12% year on year. Including assets under management for its parent company Prudential, M&G has total assets under management of GBP253.7bn, up 8.3% compared with first half 2013. As of the end of June 2014, assets under management for third parties now represent 52% of total assets at M&G.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As geopolitical risks and the prospects of a US interest rate hike increase, investors are kicking into the tall grass. They are pulling back to liquidity, and 72% are have a net overexposure to cash in August, compared with only 12% the previous month, according to the most recent BofA Merrill Lynch survey, conducted between 1 and 7 August, covering a sample of 224 respondents representing total assets under management of USD675bn. Cash now represents an average of 5.1% of portfolios, compared with 4.5% one month ago. As a corollary of this development, the percentage of investors who are overweignt in equities has fallen 17 percentage points in one month, to 44%. The percentage of respondents who are hedged against a steep fall on the equity markets in the next three months is at its highest level since October 2008. Investors remain optimistic about the outlooks for growth in the next twelve months. 56% of them expect economic outlooks to improve in the next eyar, compared with 69% one month earlier. However, investor sentiment with respect to Europe has deteriorated, with a decline in profit outlooks never seen from one month to the next. «We see further de-risking to come in Europe. Negativity in this month’s survey towards Europe reflects growing softness in economic data from both the core and periphery of the region,” said Manish Kabra, European equity and quantitative strategist at BofA Merrill Lynch Research. In other words, the preferred state of the market which investors had been enjoying in Europe since the beginning of the year has evaporated in the past few weeks. Only 13% of investors are overweight on European equities, down by 22% month on month. US equities have also lost ground, but the decline is limited to 4 to 6 percentage points. Meanwhile, pressure on the euro has increased, as 40% of investors estimate that the European currency is the most likely to depreciate, compared with only 28% in July.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) has changed the brand names for all of its retail products in the Americas. The DWS and DWS RREEF funds become Deutsche funds, while closed DWS funds also become Deutsche funds, and db x-trackers ETFs become Deutsche X-trackers ETFs. There are also changes for service providers, as DWS Investments Distributors, Inc becomes DeAWM Distributors, Inc, DWS Trust Company becomes DeAWM Trust Company, and DWS Investments Service Company becomes DeAWM Service Company.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Cantonal bank of Saint-Gall (SGKB) on 12 August announced at the release of its results for first half that it has acquired the local wealth management firm Vadian Bank, for an undisclosed sum. The cantonal firm is taking on all 26 employees and 100% of equities. Assets under management at Vadian total about CHF700m. It will be entirely integrated into SGKB within the next twelve months. This operation comes as part of a strategy to recenter on the Swiss market. SGKB has also announced net profits of CHF73.2m in first half, up 12.8% compared with first half 2013. Assets under management have risen 0.4% to CHF36.2bn. Net inflows totalled CHF0.6bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Funds under management and administration by the Cantonal bank of Geneva (BGCE) increased by CHF541m (or 2.8%) in first half, to a total of CHF19.9bn, the bank announced on 12 August at a publication of its interim results. Institutional clients show the steepest rise, of 5.2%, to CHF8bn, a statement says. Private banking activities also show stability, despite structural transformations in the sector. Net profits at BGCE in the half totalled CHF42.7m, up by more than 16%. The cost/income ratio has fallen beneath 60%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The pension fund for the Netherlands-based banking and insurance group ING in second quarter earned 7.2%, bringing returns in the first six months of the year to more than 14%. Its coverage rate has improved by 0.9 percentage points, to a total of 129.5% in second quarter. In the first six months of the year, pension funds, whose assets under management total EUR22bn, has posted growth of 18.2% in its bond portfolio. The equity portfolio earned returns of 5.8% in second quarter, of which 8% were for emerging markets equities.

Les prix à la consommation ont reculé de 0,3% le mois dernier en raison des « variations saisonnières », selon l'Insee. Ils ont également reculé en Espagne et légèrement progressé en Allemagne.

Les prix du Brent ont cédé 10% en deux mois, redoutant plus les conséquences du ralentissement économique en Europe que le conflit en Irak

Malgré un ralentissement de la hausse des actifs sous gestion des Trust chinois, ils atteignent un record historique de 1.500 milliards d’euros

Le consensus anticipe pourtant une contraction du PIB allemand de 0,1% au deuxième trimestre

Le consensus anticipe pourtant une contraction du PIB allemand de 0,1% au deuxième trimestre

La hryvnia a plongé mardi à un niveau proche de son plus bas record face au dollar, amenant la banque centrale de l’Ukraine à voler à son secours. La devise ukrainienne est tombée à 13,40 pour un dollar contre 12,95 la veille, sa plus forte baisse journalière depuis avril quand les séparatistes pro-russes avaient pris le contrôle de parties orientales du pays.

Le déficit des paiements courants de la France est ressorti à 7,4 milliards d’euros en juin, gonflé par l’amende de près de neuf milliards de dollars payée par BNP Paribas aux Etats-Unis, selon les données publiées hier par la Banque de France. Hors cette «opération exceptionnelle», le déficit a été de 3,1 milliards, après 3,3 milliards en mai (-3,1 milliards annoncé en première estimation). Les échanges de biens ont été déficitaires de 3,9 milliards, après -3,6 milliards en mai. Le solde des services ressort de son côté positif à hauteur de 1,9 milliard, contre 1,4 milliard en mai. Les revenus primaires atteignent 2,8 milliards, un niveau identique à celui de mai, et les revenus secondaires -8,1 milliards contre -3,8 milliards en mai. Le compte financier de juin fait apparaître des sorties nettes d’investissements directs de 0,4 milliard, après des sorties de 5,6 milliards un mois plus tôt.

L’Italie a flirté avec la déflation en juillet, montrent les chiffres publiés hier par le bureau national des statistiques (Istat). L’indice des prix à la consommation harmonisé aux normes européennes (IPCH) est ressorti à 0% le mois dernier après +0,2% en juin, a indiqué l’Istat en confirmant son estimation préliminaire de fin juillet. Le détail par région indique que les prix ont baissé de 0,2% à Rome par rapport à juillet 2013, de 0,3% à Florence et de 0,4% à Turin.

Les offres d’emploi aux Etats-Unis ont atteint en juin 4,67 millions en données corrigées des variations saisonnières, au plus haut depuis février 2001, a fait savoir hier le département du Travail, attestant d’un repli des capacités non utilisées de main-d’œuvre. Les embauches ont atteint leur niveau le plus élevé depuis février 2008. Le nombre de chômeurs à la recherche d’un emploi était de 2,02 par offre d’emploi en juin, au plus bas depuis avril 2008, contre 2,14 en mai.

Le budget américain a accusé en juillet un déficit de 95 milliards de dollars, soit 3% de moins que l’an dernier à la même époque, selon des données publiées mardi par le département du Trésor. Les analystes interrogés par Reuters anticipaient un déficit de 96 milliards. Depuis le début de l’exercice, le déficit s'élève à 460 milliards de dollars, au plus bas depuis 2008. Les recettes ont augmenté de 5% d’un an sur l’autre, à 211 milliards, tandis que les dépenses ont crû de 3% à 305 milliards.

L’activité de la cité-Etat entre avril et juin a augmenté de 0,1% par rapport au trimestre précédent, contre un consensus de -0,1% et une estimation initiale signalant une contraction de 0,8% du produit intérieur brut (PIB). Par rapport au deuxième trimestre 2013, la hausse du PIB ressort à 2,4%, contre une précédente estimation de 2,1%. Elle marque toutefois une nette décélération après la croissance de 4,8% du premier trimestre.

La croissance de ventes de détail s’est accélérée outre-Manche en juillet à la faveur d’une hausse des dépenses consacrées aux produits non-alimentaires, montrent les chiffres publiés hier par la Fédération du secteur de la distribution. Le British Retail Consortium (BRC) précise que ces ventes ont augmenté de 1,3% en rythme annuel, après une progression de 0,6% le mois précédent. A magasins constants, ces dépenses ont cependant reculé de 0,3%, contre une hausse de 0,6% anticipée par le consensus des économistes interrogés par Reuters.

Henderson Global Investors vient de nommer John Harrison au poste de directeur de la multigestion.

Intitulé attribué au contrat par le pouvoir adjudicateur : Avis d’appel à la concurrence pour la sélection d’un gestionnaire d’un fonds pour le financement de la consolidation des entreprises bourguignonnes. Description succincte du marché ou de l’acquisition/des acquisitions L’avis ne concerne pas un marché public mais la désignation d’un gestionnaire d’un fonds pour le financement de la consolidation des entreprises bourguignonnes sur la base des lignes directrices relatives aux aides d'État visant à promouvoir les investissements en faveur du financement des risques (2014/c 19/04). Ce gestionnaire sera chargé de constituer et de gérer le fonds d’investissement ainsi que de mobiliser les autres financeurs publics et privés Autres conditions particulières L’exécution du marché est soumise à des conditions particulières: oui description de ces conditions: Ce fonds devra être géré par une équipe professionnelle, agréée par l’autorité des marchés financiers (AMF), ayant pour objectif d’optimiser la rémunération des investisseurs, dans le cadre d’une démarche environnementale, sociale et de gouvernance (ESG), tout en respectant les conditions du marché et les pratiques professionnelles du secteur. Ce gestionnaire sera indépendant et capable de maîtriser ses frais de gestion. Pour plus d’infos, cliquez ici

Norges Bank Investment Management (NBIM), qui gère le Norwegian Government Pension Fund Global, deuxième plus gros fonds souverain au monde, a fait l’acquisition de 57,8 % de l’ensemble immobilier Pollen Estate, pour un montant de 343 millions de livres. Situé à Londres, l’ensemble compte une surface de 67.800 m2 et se trouve entre Regent Street et Bond Street. Il est composé de bureaux et de locaux commerciaux. NBIM a racheté sa part dans le Pollen Estate au pôle investissement de l’Eglise d’Angleterre, le Church Commissioners for England.

La firme d’investissement américaine Fortress Investment Group a annoncé le closing de son fonds dédié aux infrastructures, le Fortress Worldwide Transportation and Infrastructure Investors (FTAI) à 995 millions de dollars, selon un communiqué du groupe. Les actifs du fonds s'élevaient à l’origine à 395 milliards de dollars mais des engagements supplémentaires de 600 millions de dollars ont été enregistrés par la suite. Le fonds investit dans l’aéronautique, la construction navale, l'énergie offshore et le ferroviaire. Les actifs sous gestion de Fortress s'élevaient à environ 63,8 milliards de dollars au 30 juin 2014.

Lombard Odier Investment Management (LOIM) vient de nommer Nancy C. Everett au poste nouvellement créé de «senior advisor» pour son activité basée aux Etats-Unis, rapporte InvestmentEurope. Rattachée à Hubert Keller, «managing partner» chez Lombard Odier responsable de LOIM, l’intéressée travaillera en étroite collaboration avec les équipes de LOIM pour renforcer les capacités de distribution de la société auprès des clients institutionnels américains.Nancy Everett travaillait depuis 2011 chez BlackRock où elle occupait la fonction de responsable de l’activité «fiduciary management» aux Etats-Unis, poste qu’elle a quitté en décembre 2013. Auparavant, elle avait été directrice générale («CEO) et directrice des investissements («chief investment officer») de Promark Global Advisors (également connue sous le nom de General Motors Asset Management jusqu’en mars 2009) pendant cinq ans jusqu’en mai 2010. Chez Promark, elle était responsable de plus de 170 milliards de dollars d’actifs et gérait 200 collaborateurs.

Les actifs sous gestion du pôle Investment Management de GAM ont progressé de 5% au premier semestre pour s'établir à 73,4 milliards de francs suisses, a annoncé la société le 12 août. La collecte nette s’est élevée à 1,3 milliard de francs suisses, dont 361 millions de francs suisses d’actifs rachetés à Singleterry Mansley AM, alors que l’effet marché a représenté un impact positif de 2,5 milliards de francs suisses. Les actifs sous gestion du pôle Private labelling, qui représente 6% environ des revenus et qui propose des solutions d’externalisation à des tiers, ont augmenté à 46,2 milliards de francs à fin juin 2014 contre 44,6 milliards de francs à fin décembre 2013. Une évolution due à un effet marché positif de 1,8 milliard de francs, très marginalement affecté par une décollecte nette de 0,1 milliard de francs contre 0,7 milliard de francs au second semestre 2013.Le bénéfice net sous-jacent du gestionnaire d’actifs suisse s’est inscrit à 93,1 millions de francs, en recul de 5% par rapport au second semestre 2013 et de 17% par rapport au premier semestre 2013. Ce repli de 17% est dû pour l’essentiel à une normalisation du taux d’imposition, qui est remonté à 17,7%, contre 11,5% un an auparavant, précise GAM dans un communiqué. Le résultat d’exploitation s’est établi à 307,4 millions de francs, en baisse de 2% par rapport au second semestre 2013. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 63,2% contre 65,8% au second semestre 2013.

La banque américaine JPMorgan Chase a annoncé le 11 août avoir conclu un accord pour céder sa participation de 50 % dans le fonds d’investissement One Equity Partners (OEP) aux fonds de private equity Lexington Partners et Alpinvest Partners. Le montant de l’opération, dont la finalisation est attendue d’ici la fin de l’année, n’a pas été dévoilé. A l’issue de la transaction, les collaborateurs de One Equity Partners (OEP) constitueront une nouvelle société de conseil en investissement en private equity, baptisé OEP Capital Advisors et deviendra indépendante de JPMorgan Chase une fois la vente totalement finalisée, selon un communiqué de la banque américaine.

Le fonds de pension californien CalPERS, dont les actifs sous gestion ont récemment dépassé la barre des 300 milliards de dollars, envisage selon le Wall Street Journal de revoir sa politique d’investissement. Il est notamment question de supprimer ou de réduire fortement l’exposition à certaines classes d’actifs risqués comme les matières premières, les actions en direct ou les hedge funds. L’objectif de CalPERS est de se protéger d’une nouvelle baisse des marchés et d'éviter des trop fortes contre-performances.

La société de gestion chinoise Tianhong, partenaire d’Alibaba Group, avec qui elle a lancé son premier fonds monétaire en ligne, a enregistré une croissance spectaculaire de ses résultats au premier semestre, rapporte Asia Asset Management.Le bénéfice net de la société de gestion s’est inscrit au premier semestre à 279 millions de renminbi (RMB), contre seulement 8,52 millions de RMB sur les six premiers mois de 2013, pour des revenus d’expoitation multipliés par près de 26 fois à 1,59 milliard de RMB, selon des chiffres communiqués par Inner Mongolia Junzheng Energy & Chemical Industry, le principal actionnaire de Tianhong.A l’origine de cette explosion des résultats, le lancement en juin 2013, en partenariat avec le géant du commerce en ligne Alibaba, du Tianhong Zenglibao Monetary Fund, sur sa plateforme en ligne Yu’e Bao.Les actifs sous gestion de Tianhong s'élèvent désormais à 587 milliards de RMB, ce qui en fait le premier gestionnaire de la Chine continentale en termes d’actifs, devant China Asset Management.