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10/12/2014

L'inflation en Chine poursuit son ralentissement

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10/12/2014

La production industrielle française recule fortement en octobre

La production industrielle française a reculé de 0,8% en octobre, alors qu’une hausse de 0,1% était en moyenne attendue par les économistes, a annoncé mercredi l’Insee en confirmant la stabilité enregistrée en septembre. L’indice de la production de l’industrie manufacturière a dans le même temps reculé de 0,2% en octobre, le mois de septembre étant révisé à +0,3% contre +0,6% annoncé auparavant.
10/12/2014

Pékin corrige les excès de sa Bourse

Le durcissement des règles sur les obligations acceptées comme collatéral dans les opérations de refinancement a entraîné une chute de 5% de l’indice de Shanghai.
10/12/2014

Le dialogue social fera l'objet d'un projet de loi ad hoc

L’issue de la négociation sur la modernisation du dialogue social étant trop incertaine et trop tardive, le gouvernement a choisi de ne pas intégrer la transposition de l'éventuel accord dans la loi Macron - dont le projet est présenté aujourd’hui - par voie d’amendement, indique le quotidien. Un projet de loi ad hoc, porté par François Rebsamen, sera présenté au Parlement au premier semestre 2015.
10/12/2014

L'Ukraine doit trouver d'urgence 15 milliards de dollars, selon le FMI

Le FMI a alerté les pays occidentaux sur le fait qu’il manquait 15 milliards de dollars pour éviter la banqueroute de l’Ukraine, indique le quotidien de la City. Ce montant, qui s’ajouterait aux 17 milliards d’aide déjà annoncés par le FMI en avril dernier, devra être apporté dans les semaines qui viennent pour éviter l’effondrement du pays, en proie à la guerre civile et à l’ire de la Russie.
10/12/2014

Les régulateurs financiers s'inquiètent pour la tenue de marché

David Wright, secrétaire général de l’OICV (Organisation internationale des commissions de valeurs, Iosco en anglais), a expliqué à Reuters que des études étaient en cours pour évaluer le risque de raréfaction des liquidités et son impact sur les marchés en cas de tensions, alors que les markets makers ont «disparu». David Wright a aussi indiqué que l’OICV débattait de la régulation des gestionnaires d’actifs systémiques sans nuire à l’investissement dans les infrastructures.
10/12/2014

Scotland Yard vend son siège à un fonds d'Abou Dhabi

La police londonienne a vendu mardi son siège de New Scotland Yard pour 370 millions de livres (470 millions d’euros) à Abu Dhabi Financial Group. La Met (Metropolitan Police Service) avait annoncé en septembre la mise en vente de cet immeuble de 56.000 m2, qui accueille la police de la capitale britannique depuis 1967, pour réduire ses coûts. Le fonds a payé 120 millions de livres de plus que le prix de vente initial.
10/12/2014

La BCE pourrait durcir l'octroi de ses liquidités d'urgence

La Banque centrale européenne (BCE) envisage de durcir les règles encadrant la fourniture de liquidité d’urgence (ELA) aux banques de la zone euro, a appris mardi Reuters. La BCE a engagé des discussions sur la limitation de la durée de la période pendant laquelle les banques pourront en faire usage. Une telle mesure pourrait plaire en particulier à l’Allemagne, qui considère que la politique monétaire de la BCE est trop accommodante.
10/12/2014

L'AMF encadre la communication des émetteurs sur les réseaux sociaux

L’Autorité des marchés financiers a publié mardi une recommandation sur la communication des sociétés cotées sur leur site internet et sur les médias sociaux. L’AMF rappelle que les réseaux sociaux «peuvent constituer un vecteur complémentaire de diffusion de l’information privilégiée, mais qu’ils ne peuvent pas être le premier ou le seul mode de diffusion de ce type d’information [...]».
10/12/2014

Le Parlement européen adoube le projet sur l'investissement

Le projet d’intergroupe sur l’investissement de long terme et - désormais - la réindustrialisation aura finalement franchi la barre. Il fait partie des 28 projets qui recevront demain l’appui des présidents des groupes politiques du Parlement européen. Il pourra, à ce titre, bénéficier du soutien logistique et financier du parlement pendant la mandature. Ses travaux débuteront en 2015 avec l’audition des commissaires européens en charge du plan Juncker.
10/12/2014

SCBSM soigne ses actionnaires

SCBSM, foncière cotée sur Euronext Paris, annonce sa volonté de procéder à une annulation de 6,5% de son capital en complément de la distribution de 0,05€ par action. Ces deux résolutions seront soumises au vote de l’Assemblée générale le 17 décembre prochain. SCBSM entend ainsi mettre en œuvre une politique volontariste de retour aux actionnaires.
10/12/2014

Le pétrole met fin à sept séances de baisse à New York

Les cours du pétrole ont fini en hausse mardi sur le marché new-yorkais Nymex, après avoir accusé sept séances de baisse d’affilée et abandonné plus de 4% la veille. L’accès de faiblesse du dollar a favorisé ce rebond. Le contrat janvier sur le brut léger américain a gagné 1,22%, à 63,82 dollars le baril. Les cours ont toutefois limité leurs gains après la clôture en réaction à l’annonce d’une augmentation surprise des stocks américains de pétrole brut.
10/12/2014
Gestion d'actifs

Aviva France a récemment investit sur le high yield et les pays émergents

Philippe Taffin, directeur des investissements d’Aviva France : «Notre procédure de sélection des gérants sur les mandats et les OPCVM ouverts, est très rigoureuse et s’articule en plusieurs étapes. La première, effectuée de manière quantitative, nous permet de détecter les meilleurs gérants ou sociétés de gestion sur une classe d’actifs donnée. En général, ce processus nous conduit à retenir cinq à six professionnels à qui nous envoyons des demandes d’information («Request for information»). Après avoir analysé les réponses, nous constituons une short list de deux ou trois gestionnaires que nous auditionnons. In fine, nous en retenons un ou deux en fonction des montants que nous souhaitons placer. Récemment, nous avons travaillé de cette manière pour investir sur le high yield ou les pays émergents. En outre, il est important aujourd’hui de retenir les meilleurs gérants tout en négociant également les meilleures conditions tarifaires. Nous avons pour réputation d’être très exigeants en la matière, tout simplement parce que nos assurés souhaitent bénéficier des meilleures conditions de marché. Nous négocions ainsi, comme beaucoup d’investisseurs aujourd’hui, au plus juste nos frais de gestion. Nous sommes conscients que la gestion a un coût et il ne s’agit pas de mettre en difficulté les sociétés de gestion, mais dans l’environnement actuel, nous devons rester compétitifs.»
Gestion d'actifs
09/12/2014

Scotland Yard vend son siège à un fonds d'Abou Dhabi

La police londonienne a vendu mardi son siège de New Scotland Yard pour 370 millions de livres (470 millions d’euros) à un fonds d’investissement d’Abou Dhabi. La Met (Metropolitan Police Service, MPS) avait annoncé en septembre la mise en vente de cet immeuble de 56.000 m2 des années 1960, qui accueille la police de la capitale britannique depuis 1967, afin de réduire ses coûts. Abu Dhabi Financial Group a payé 120 millions de livres de plus que le prix de vente initial. Il compte transformer le bâtiment en un complexe immobilier comprenant des appartements de luxe.
09/12/2014

Les régulateurs financiers s'inquiètent pour la tenue de marché

David Wright, le secrétaire général de l’OICV (Organisation internationale des commissions de valeurs, Iosco en anglais), a expliqué à Reuters que des études étaient en cours pour évaluer le risque de raréfaction des liquidités et son impact potentiel sur les marchés en cas de tensions. «Nous avons assisté à une disparition magique des market makers en général, a-t-il dit en marge d’une conférence à Londres. Avant toute chose, nous devons établir les faits, étudier les marchés (...) pour voir s’il s’agit d’un gros problème.» Lors de cette conférence, David Wright a aussi indiqué que les débats étaient toujours en cours sur la régulation des gestionnaires d’actifs systémiques, pour éviter qu’une simple approche basée sur la taille ne coupe l’investissement dans les infrastructures.
09/12/2014

La BCE pourrait durcir l'octroi de ses liquidités d'urgence

La Banque centrale européenne (BCE) envisage de durcir les règles encadrant la fourniture de liquidité d’urgence (ELA) aux banques de la zone euro, a appris mardi Reuters d’une source de banque centrale. La BCE a engagé des discussions de travail portant sur la limitation de la durée de la période pendant laquelle les banques pourront en faire usage. L’ELA a joué un rôle de premier plan pendant la crise financière dans des pays comme la Grèce, l’Irlande ou Chypre. Cette fourniture de liquidité se fait à la discrétion des banques centrales nationales mais nécessite l’aval de la BCE. Une telle mesure plairait en particulier à l’Allemagne, qui considère que la politique monétaire de la BCE est trop accommodante, explique Christian Schulz, économiste chez Berenberg Bank.
09/12/2014

Allianz GI creates a new unit dedicated to alternative investments

Allianz Global Investors (Allianz GI) is making changes to its organization. The German asset management firm, an affiliate of the eponymous insurer, on 8 December announced that it is creating an alternative investments group within its global investment platform. All alternative investment strategies of the group, some of which have track records of nearly a decade, will now be united in a dedicated structure. “The creation of this unit is a sign of the growing importance of alternative strategies to clients at AllianzGI in a context of financial control,” the asset management firm says in a statement. Assets under management in the activity have more than doubled over the last 12 months, from EUR2.1bn to EUR5.4bn, between October 2013 and October 2014.The alternative investments unit will be led by Spencer Rhodes, appointed as alternative investments global business manager, with the mission of coordinating and developing the new department. Rhodes joined AllianzGI in July 2013, after serving as head of sales development and chief operating officer at the Belgian asset management firm Tradewinds Investment Management LP.The newly-created unit represents the fourth pillar of the global investment platform at AllianzGI, alongside equity management, fixed income management and multi-asset management. Managers dedicated to alternative investment are located in the four corners of the globe, in New York, Hong Kong, London, Frankfurt and Paris.The new structure covers a wide range of strategies: long/short equity, merger arbitrage, option trading, commodities, volatility, global macro, absolute return, private investment, debt and capital investment in infrastructure.
09/12/2014

Largest TMT specialist hedge funds have USD130bn in assets under management

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The largest technologies, media and telecommunications (TMT) specialist hedge funds have nearly USD130bn in assets, according to the most recent barometer published by the specialist website hedgetracker. In the past quarter, Coatue Capital surrendered the top spot to Lone Pine Capital, which has lowered its allocation to TMT equities to 47%. Coatue Capital, based in New York, has USD9.7bn in TMT assets, and allocates 73% of its assets to tech and telecoms stocks, and 25% to media stocks. SPO Advisory Corp takes second place on the list, with USD5.8bn in assets invested in TMT stocks, equivalent to nearly 75% of assets under management by the hedge fund. Lansdowne Partners, based in London, takes third place, with USD5.6bn in TMT assets.
09/12/2014

Comgest launches Europe ex-UK Fund for UK market

Comgest announced, on 8th december, the launch of a new fund in the United Kingdom, called Comgest Growth Europe ex UK. This launch extends Comgest’s European product range to cater for the specific needs of UK investors. The fund will be managed by Arnaud Cosserat, Franz Weis and Alistair Wittet.As with all Comgest funds, Comgest Growth Europe ex-UK will be a concentrated portfolio of high quality companies demonstrating sustainable growth prospects. The fund will be available from 15/12/2014.The Comgest Growth Europe ex UK Fund is an important addition to the firm’s European strategy fund range, which has developed since the first fund was launched in 1989 to cater for an increasing range of international investors. Comgest has managed substantial assets on behalf of institutional UK investors since 1985. “We have launched the Comgest Growth Europe ex UK fund to respond to increasing demand from UK investors. Comgest has been investing in strong franchises in Europe for the last 25 years and our track record is testament to the team’s ability to identify outstanding quality growth companies”, said Arnaud Cosserat, co-Portfolio Manager, in a statement
09/12/2014

Morningstar loses status as top-rated service for advisers

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Morningstar has fallen from its pedestal in the UK. The firm, which has long offered preferred ratings and investment research services to investment advisers, has lost its place as the top player to FE Trustnet, according to the latest survey of advisers performed by Schroders. The FE Trustnet agency tops the rankings, with 48% of the vote, compared with only 28% last year. Meanwhile, Morningstar is preferred by 43% of the 644 advisers surveyed last month, compared with 51% one year previously. Another big winner in the 2014 survey is Rayner Spencer Mills, which offers the best service in the opinion of 34% of respondents, compared with only 10% last year. Another finding of the survey is that the use of passive strategies is up, with 65% claiming that they use these, compared with 60% the previous year. More than 40% of advisers indicate that they allocate 10% to 25% of their portfolios to passive strategies, compared with 33% last year. And 30% of advisers are planning to increase their allocation next year. This could be a result of the difficulty active managers are having in outperforming benchmarks this year. It should also be noted that 45% of advisers say that they charge for their services on the basis of a percentage of assets under management or advised, compared with 37% last year. Only 1% of them apply an hourly rate, and 4% charge fixed commissions. But 50% calculate remuneration on the basis of a combination of these various factors.
09/12/2014

Low volatility large caps perform better than other factoral indices

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Russell High Efficiency Factor Indices reveal that low-volatility large caps have been performing better than other quality, value or momentum segments of the Russell Developed Europe Large Cap index since the beginning of the year, according to data from Russell. As of 2 December, the Russell Developed Europe Large Cap High Efficiency Low Volatility Index had earned returns of 12.6%, putting it ahead of the Russell Developed Europe Large Cap High Efficiency Quality Index (9.5%), the Russell Developed Europe Large Cap Index (9.4%), Russell Developed Europe Large Cap High Efficiency Value Index (9.1%) and Russell Developed Europe Large Cap High Efficiency Momentum Index (8.4%).
09/12/2014

Dreyfus in US emerging market debt fund launch

Dreyfus Corporation, a BNY Mellon company, has launched the Dreyfus Emerging Markets Debt U.S. Dollar Fund, an actively managed mutual fund. The fund’s objective is to seek to maximize total return by investing in emerging market bonds and other debt instruments denominated in U.S. dollars including debt issued from government, government-related and corporate issuers. The new U.S. dollar-denominated fund adds to the asset management company’s existing emerging market debt products, such as the Emerging Market Local Currency Debt Fund and Opportunistic Emerging Markets Debt Fund.It is sub-advised by Standish Mellon Asset Management Company LLC, also a BNY Mellon company, and is managed by Alexander Kozhemiakin, head of the emerging market debt team and senior portfolio manager at Standish and Cathy Elmore, emerging market debt portfolio manager at Standish.
09/12/2014

Janus Capital posts USD770m in inflows to Bill Gross fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The fund managed by Bill Gross at Janus Capital, the Janus Capital Unconstrained Bond Fund, has posted inflows of USD770m in the month of November, the Wall Street Journal reports, citing data published by Morningstar Inc. Due to this performance, assets in this product now total USD1.2bn as of the end of November, compared with USD12bn at the time that Gross joined Janus Capital on 26 September last year. According to Morningstar figures, the fund managed by Gross attracted USD66.4bn in subscriptions in September, and then USD443m in October.

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