Alors que l’année s’achève, 95% des sociétés de gestion italiennes présentes dans le top 20 en termes de collecte ont largement dépassé les chiffres de 2013, rapporte le site financier qui s’appuie sur des chiffres de Morningstar. Le leader de l’an dernier Eurizon Capital conforte sa place avec 5,9 milliards d’euros collectés depuis janvier. En deuxième position se trouve Anima avec 4,5 milliards, suivi de Pioneer avec 3,8 milliards.

Si la banque centrale polonaise ne constate pas de spirale déflationniste pour le moment grâce à une consommation robuste des ménages, elle envisagerait d’abaisser son principal taux directeur, actuellement fixé à 2%, si les pressions baissières sur les prix devait durer jusqu’au printemps, rapporte le quotidien qui cite Jerzy Hausner, membre du conseil de politique monétaire de la Banque nationale de Pologne.

La Banque centrale européenne (BCE) a acheté la semaine dernière pour 3,829 milliards d’euros d’obligations sécurisées, ce qui porte le montant total dépensé par l’institut d'émission sur ce nouveau programme de rachat d’actifs à 24,756 milliards d’euros. La BCE a par ailleurs fait savoir hier qu’elle avait acquis au 12 décembre pour 788 millions d’euros de titres adossés à des actifs (ABS), soit 187 millions d’euros de plus par rapport à la semaine précédente.

La banque publique allemande a annoncé hier un programme d'émission 2015 de 55 à 60 milliards d’euros. Depuis le début de cette année, elle a levé 55,4 milliards d’euros d’obligations libellées en 13 devises. KfW a noté une forte demande au deuxième semestre pour les émissions en devises non-euro, notamment en dollars, qui ont représenté 76% des volumes levés sur les six mois écoulés, contre 47% au premier semestre. Elle compte diversifier ses devises d'émission d’obligations vertes, en allant sur le marché du sterling et du dollar australien pour ses «green bonds», au-delà du dollar et de l’euro.

Moody’s maintient la note Aaa de l’Australie, laquelle est assortie d’une perspective stable, en dépit d’une hausse du déficit budgétaire annoncée hier dans les perspectives économiques et budgétaires du gouvernement. Pour l’agence de notation, ces annonces ne remettent pas en question la tendance à la diminution des déficits budgétaires car «le projet de revenir à des excédents budgétaires reste intact et il appuiera le profil de crédit de l’Australie».

La très sérieuse Financial Conduct Authority britannique a interdit lundi à Jonathan Paul Burrows d’exercer toute activité en lien avec le secteur régulé. Cet ancien senior manager et gérant de hedge funds chez Blackrock Asset Management s'était fait interpeller en novembre 2013 à la sortie du métro de Londres sans ticket valable. Il avait alors reconnu être coutumier du fait et ne pas en avoir informé son employeur.

La production manufacturière américaine a augmenté le mois dernier de 1,1% après +0,4% en octobre, chiffre révisé à la hausse après une première estimation de +0,2%. La progression de novembre, deux fois plus élevée que prévu par le consensus des économistes, constitue la plus forte croissance de cet indicateur en neuf mois.

L'économie grecque court le risque de subir des dégâts «irréparables» à mesure que la crise politique déclenchée par la décision du gouvernement d’avancer de deux mois l'élection présidentielle prend des proportions considérables, a déclaré hier soir le gouverneur de la banque centrale. Suite à la décision du gouvernement, annoncée en début de semaine dernière, le premier tour de l'élection présidentielle aura lieu ce mercredi et non le 15 février comme initialement prévu.

CAVAMAC a lancé un appel d’offres pour la gestion d’une partie des réserves des régimes obligatoires de sécurité sociale dont elle est en charge, placées en obligation convertibles zone euro. La présente consultation a donc pour objet de sélectionner trois gestionnaires, qui assureront la mise en place et la gestion de trois OPC de droit français sous la forme de Fonds d’Investissement à Vocation Générale (FIVG) destinés plus particulièrement à la CAVAMAC (un fonds chacun). Le montant global envisagé pour l’ensemble des mandats est d’environ 120 millions d’euros. Ce montant pourra évoluer en augmentation ou en diminution au cours du mandat. Lire l’avis complet ici.

Invité dans le cadre du club investisseurs d’amLeague, Jean-Charles Groellmund, directeur général de l’IRCEM est revenu sur l’organisation de ce groupe dédié à la protection sociale des emplois de la famille et des Services à la Personne. L’ensemble, qui concerne les 1,6 millions de personnes travaillant au domicile de particuliers, compte trois institutions principales : «une institution de retraite Arrco, une institution de prévoyance et une mutuelle», a exposé le dirigeant, en précisant que le montant des capitaux gérés atteignait de fait un peu plus d’un milliard d’euros. Par grandes poches, l’allocation d’actifs est composé à 75 % en produits de taux, et le solde en actions pour l’institution de prévoyance et la mutuelle. Un chiffre assez élevé qui traduit la confiance du groupe dans les actions tandis que l’institution est soumise aux contraintes réglementaires Arcco pour l’institution de retraite, et, pour l’institution de prévoyance et la mutuelle, à la réglementation Solvabilité 1 – en attendant l’application de Solvabilité 2 en 2016. Sans contraintes réglementaires, alors que sur le plan tactique, l’allocation actions peut atteindre 30 %, Jean-Charles Groellmund imaginerait bien porter à 35 % cette poche. «Cela étant, a tempéré le dirigeant, la prépondérance des produits de taux s’explique aussi par la duration du portefeuille qui est de 4,5 années». Plus en détail, au sein de la poche actions qui ne comprend que des produits de gestion active, le groupe Ircem peut procéder par appels d’offres, investir dans des fonds dédiés ou dans des OPCVM ouverts. En chiffres, 90 % de la gestion des produits de long terme du groupe ont été délégués à la société de gestion d’un organisme paritaire, Federis Gestion d’actifs. En revanche, la trésorerie, et les 10 % restants des produits en question sont gérés en interne et se compose principalement d’investissements réalisés dans la zone euro. «Même si une petite poche est consacrée aux zones émergentes», a néanmoins précisé Jean-Charles Groellmund. Enfin, interrogé sur ses convictions pour 2015, le responsable du groupe veut croire à une performance positive des marchés actions de la zone euro à la fin de l’année. En revanche, sur le plan obligataire, le dirigeant table sur une remontée probable des taux au cours du quatrième trimestre... Une analyse qui, aujourd’hui, justifie que l’allocation stratégique composée à 75 % d’obligations et 25 % d’actions ne soit pas modifiée avant la fin de l’année prochaine.

Le 12 décembre 2014, le Conseil d’administration a élu, à l’unanimité, Philippe Poiget, Directeur des affaires juridiques, fiscales et de la concurrence de la FFSA, à la présidence de l’ORIAS.

Cathay Capital annonce aujourd’hui avoir réalisé avec succès le closing final de son nouveau fonds, le Sino-French (Midcap) Fund, pour un montant total de 500 millions d’euros. Ce nouveau véhicule a pour vocation d’accompagner des sociétés françaises (40%), chinoises (40%) et européennes (20%, surtout allemandes) du segment midcap dans la mise en œuvre de leurs stratégies de croissance à l’international, en investissant des tickets de 15 à 50 millions d’euros. Outre Bpifrance et China Development Bank, qui ont chacune contribué à hauteur de 100 millions d’euros, ce véhicule a été abondé par une trentaine d’investisseurs originaires d’Europe, de Chine et du Moyen-Orient.

La banque publique allemande KfW a annoncé lundi un programme d'émission 2015 de 55 à 60 milliards d’euros. Sur 2014, à ce jour, elle a levé 55,4 milliards d’euros d’obligations libellées en 13 devises. KfW dit avoir noté une forte demande au deuxième semestre pour les émissions en devises non-euro, notamment en dollars, qui ont représenté 76% des volumes levés sur les six mois écoulés contre 47% au premier semestre. KfW s’attend à ce que cette tendance se poursuive en 2015, notamment sur le dollar. La banque entend aussi diversifier ses devises d'émission d’obligations vertes, en allant sur le marché du sterling et du dollar australien pour ses «green bonds», au-delà du dollar et de l’euro.

Dans un contexte macroéconomique difficile, les investisseurs institutionnels français ont toujours des difficultés à générer du rendement, indique une étude mondiale menée par Natixis Global Asset Management, et qui a porté en France sur 46 «zinzins». Ne pas réussir à générer des rendements stables est également considéré comme le principal risque d’investissement auquel ils sont confrontés : 80 % avouent être très inquiets à ce sujet, tandis que le contexte de faibles taux d’intérêt est un problème pour 67 %. Pour mieux gérer ce risque, les investisseurs français, comme le reste des investisseurs au niveau mondial, se concentrent sur la budgétisation des risques (46 %) et sur l’accroissement de l’allocation aux actifs dé-corrélés (41 %).

La Banque centrale européenne (BCE) a acheté la semaine dernière pour 3,829 milliards d’euros d’obligations sécurisées, ce qui porte le montant total dépensé par l’institut d'émission sur ce nouveau programme de rachat d’actifs à 24,756 milliards d’euros. La BCE a par ailleurs fait savoir lundi qu’elle avait acquis au 12 décembre pour 788 millions d’euros de titres adossés à des actifs (ABS), soit 187 millions d’euros de plus par rapport à la semaine précédente.

La baisse des cours du pétrole augmente le risque d’une déflation dans la zone euro, contre lequel la majorité des membres de la Banque centrale européenne juge nécessaire d’agir, a déclaré lundi Ignazio Visco, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE. L’effet de la chute des cours sur l’inflation «va s’aggraver dans les mois à venir», a déclaré le gouverneur de la Banque d’Italie lors d’une intervention au Parlement.

Les Bourses européennes ont accéléré leur baisse lundi après-midi, dans le sillage des secteurs liés aux matières premières qui pâtissent de la chute des prix du pétrole. L’indice CAC 40 de la Bourse de Paris a perdu 2,49% à 4.006 points en clôture provisoire, tandis que Londres et Francfort abandonnaient respectivement 1,76% et 2,69%. L’indice français affiche désormais un recul de 6,74% depuis le début de l’année. Cette correction fait suite à un fort repli déjà enregistré la semaine dernière.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Life insurers on the largest Asian markets, excluding Japan, will see investible assets increase by 15% in 2015, to a total of USD2.4trn, according to a report by the agency Cerulli Associates, entitled “Asian Insurance Industry: Rethinking Investment Strategies.” “Growth in 2015 will be slightly higher than the 13.7% recorded in 2014,” says Yoon Ng, director of research at Cerulli. “At this stage, year on year growth in investible assets at life insurers in China, Taiwan, South Korea and Singapore will total about 14%, for a level of 13.7% in 2018. We are expecting investible assets to total about USD3.5trn in 2018.” Unsurprisingly, the Chinese market will be the largest driver of this growth. According to Cerulli, growth in investible assets in China will be 20.9% in 2014 over 2013. In 2015, the consulting firm estimates that investible assets at Chinese life insurers will top USD1trn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Singapore sovereign wealth fund GIC has signed an agreement to acquire Eco Sapucai, an office property located in the centre of Rio de Janeiro, Brazil. The sale price has not been disclosed. For the moment, it is a real estate project whose delivery is expected in first quarter 2015.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets in French-registered funds rose 1.94% in November, to a total of EUR793.02bn. According to statistics from Europerformance-SIX Telekurs, all asset classes show growth, and sometimes strong growth. This is the case for the equity fund category, where assets rose 3.93%, while assets under management in bond funds have risen 1.25%, and money market funds are up 1.64%. However, the evolution of net inflows reveals very different developments. The equity asset class has overall seen net outflows of EUR343.37m, while bond funds have posted net subscriptions of EUR1.1bn, and money market funds, EUR4.5bn. The growth of assets invested in equities is therefore due exclusively to performance effects of +3.15% for the equity category, while bond funds have also profited from positive market effects (+0.47%).

A la tête de Lombard Odier Asset Management-France depuis la mi-2011, Frédéric Cruzel analyse l'évolution de la société depuis son arrivée et décline ses priorités stratégiques pour Newsmanagers. La société, qui a doublé ses encours à 3 milliards d'euros en moins de trois ans, souhaite poursuivre son développement en mettant en avant son expertise au service de l'innovation et ses solutions sur mesure.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amundi has recruited Bénédicte Rabier as senior product specialist in its unit dedicated to alternative investments, Amundi Alternative Investments, Reuters reports. Rabier will be based in London and will report to Michael Hart, deputy CEO of the activity dedicated to alternative investments at Amundi. Rabier has more than 13 years of experience in the asset management sector. She previously worked at Allenbridge Epic, where she was a sector specialist for alernative investments.

Aliénor Capital a annoncé la réouverture à la souscription de son fonds obligataire à échéance InvestCore 2019 jusqu’au 31 mars 2015 après un an de track record concluant et cela sans aucune dilution des porteurs de parts actuels. Le taux actuariel net du fonds reste intéressant dans un contexte de taux extrêmement bas. La stratégie du fonds est le portage jusqu’à maturité des titres de créances d’émetteurs privés des pays «core» de l’union Européenne, sélectionnés pour leurs fondamentaux et dont la qualité de crédit est sous-estimée. Le fonds propose un rendement actuariel brut de 5,48% (au 4 décembre 2014 à titre indicatif) à l'échéance du 31 décembre 2019. Les frais de gestion maximum ont été fixés à 0,9% TTC par an de l’actif net Part C et Part D et de 0,7% Part I.

Les quatre ténors américains de la gestion d’actifs – AllianceBernstein, Franklin Templeton, Legg Mason et Invesco – ont connu des fortunes diverses au cours du mois de novembre. Ainsi, AllianceBernstein a fait état d’une croissance modérée de 0,8 % au cours du mois écoulé, ses actifs sous gestion ressortant à 481 milliards de dollars contre 477 milliards de dollars en octobre 2014. Sans dévoiler le moindre chiffre, la filiale américaine d’Axa évoque une collecte nette positive auprès des institutionnels, des souscriptions stables auprès des clients privés et une décollecte auprès des particuliers.La situation n’est guère plus brillante chez Franklin Templeton. A l’issue du mois de novembre, ses encours ont progressé de 1,1 milliard de dollars (soit 0,1%) pour s’établir à 899,5 milliards d’euros fin novembre contre 898,4 milliards d’euros. La société californienne n’a cependant livré aucune explication sur cette évolution ni sur l’état de sa collecte.La palme de la déception revient toutefois à Legg Mason, dont les actifs sous gestion ont reculé de 1,7% sur un mois. Ils ressortent en effet à 707,4 milliards de dollars fin novembre contre 719,5 milliards de dollars fin octobre, soit une perte de plus de 12 milliards de dollars. Au cours du mois passé, la société de gestion a enregistré une collecte d’environ 800 millions de dollars sur les produits long terme – avec 1,7 milliard de dollars de collecte sur l’obligataire et une décollecte de 900 millions de dollars sur les actions. A l’inverse, les produits de liquidité ont subi une décollecte d’environ 4,5 milliards de dollars. Par ailleurs, l’effet de change a généré un impact négatif sur ses actifs sous gestion à hauteur de 3,3 milliards de dollars.Finalement, seul Invesco a réussi à tirer son épingle du jeu, enregistrant une progression de 1,7% de ses encours qui ressortent à 804 milliards de dollars fin novembre contre 790,3 milliards de dollars fin octobre. Sans divulguer le moindre chiffre, Invesco fait état d’une collecte nette à la fois sur les produits QQQ de PowerShares, ses produits long terme et, enfin, ses fonds monétaires. La société de gestion a également pâti d’un effet de change négatif qui a engendré une baisse de ses actifs sous gestion de l’ordre de 4,3 milliards de dollars au cours du mois écoulé

La société de gestion Primonial REIM a acquis auprès de Crédit Mutuel Arkéa, pour le compte d’un fonds qu’elle gère, un ensemble immobilier de bureaux situé au 60/62 rue du Louvre dans le 2ème arrondissement de Paris, au sein de la Cité financière, indique un communiqué. D’une surface utile totale d’environ 3.200 m², l’actif est loué en totalité à la BPE depuis plus de vingt ans. Le montant de la transaction s’est élevé à 36 millions d’euros.

La société de gestion Avenir Finance vient de recruter William Sharp en qualité de gérant de fonds senior, rapporte Citywire. William Sharp travaillait à la Banque Syz qu’il a quittée en septembre dernier. Pendant ses huit années à la Banque Syz, William Sharp a notamment été responsable du fonds Oyster European Small & Mid Caps d’octobre 2008 jusqu'à son départ cette année. Le fonds sera désormais piloté par Claire Manson, une transfuge de Franklin Templeton.

Le gérant britannique William Sharp a rejoint le gestionnaire d’actifs français Avenir Finance en qualité de gérant de fonds senior, révèle Citywire Global. L’intéressé travaillait précédemment au sein de la Banque Syz & Co, établissement qu’il a quitté en septembre après 8 années passées au sein de la compagnie suisse. Chez Syz & Co, il était notamment responsable du fonds Oyster European Small & Mid Caps.

Fimalac, le groupe de Marc Ladreit de Lacharrière vient de conclure un protocole d’accord avec l’américain Hearst qui conduira à la cession de 30 % de Fitch Group à Hearst. Le prix provisoire de cette transaction a été fixé à 1,965 milliard de dollars pour 30% des actions, ce qui correspond à une valeur nette globale de Fitch Group de 6,55 milliards de dollars (environ 32 fois le bénéfice net 2013 de 205,5 millions de dollars), indique un communiqué. Après prise en compte des impôts sur la plus-value, la transaction devrait dégager une trésorerie nette après fiscalité d’environ 1,565 milliard de dollars sur la base du prix provisoire. Au terme de l’opération, Fimalac continuera à détenir 20 % de Fitch Group avec des droits dans la gouvernance pratiquement identiques à ceux qu’elle détient actuellement. A noter que les accords comportent une promesse d’achat par Hearst de la participation de 20 % détenue par Fimalac (le cas échéant en 2 étapes successives de 10 %), pour une durée indéterminée, à compter du 2ème anniversaire de la cession des 30 %.Par ailleurs, Marc Ladreit de Lacharrière demeurera jusqu’en 2020 Chairman du Conseil d’Administration de Fitch Group, composé à parité entre membres de Fimalac et membres de Hearst. De même, Marc Ladreit de Lacharrière continuera d’être président du comité stratégique de Fitch Group, chargé de proposer au Conseil d’Administration de Fitch Group ses recommandations sur la stratégie, les acquisitions et la rémunération des principaux dirigeants.Enfin, Véronique Morali demeurera Vice-Chairman de Fitch Group jusqu’à la cessation d’activités de Marc Ladreit de Lacharrière et Présidente de son Comité d’Audit.L’opération est soumise aux autorisations réglementaires et administratives usuelles et devrait de ce fait n’être finalisée que dans les prochains mois.

Les dirigeants de Pimco ont répondu au départ de Bill Gross par une série de manœuvres agressives qui ont aidé à stabiliser la société, repoussé les hedge funds et autres traders qui espéraient profiter du changement et donné à Pimco davantage de marge de manœuvre, écrit le Wall Street Journal, citant des proches du dossier. Pimco a notamment profité d’un « protocole d’urgence » confidentiel qui prévoyait la succession de Bill Gross, avant même que ce dernier ne quitte la société. Plusieurs semaines avant son départ, Douglas Hodge, actuel directeur général de Pimco, et d’autres dirigeants ont créé un « comité de transition » et se sont partagé une liste des principaux clients de Bill Gross. Cela a permis d’aider à convaincre certains investisseurs de rester.

BlackRock vient d'étoffer sa gamme de produits sensibles aux critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) avec le lancement du iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF. Le nouveau véhicule réplique le MSCI ACWI Low Carbon Target Index et traite deux composantes de l’exposition au carbone, les émissions de carbone et les réserves de combustible fossile. Il est coté au New York Stock Exchange depuis le 9 décembre. Le fonds surpondère les sociétés affichant de faibles émissions de carbone par rapport au chiffre d’affaires et celles dont le potentiel d'émission de carbone par dollar de capitalisation de marché est peu élevé.