La Caisse de dépôt et placement du Québec a annoncé, ce 13 janvier avoir conclu un accord avec le gouvernement du Québec afin d’assurer «la mise en place d’un modèle d’affaires novateur pour la réalisation de grands projets d’infrastructures» au Québec, selon un communiqué. Dans le cadre de l’accord ainsi conclu, le gouvernement du Québec est chargé d’identifier les infrastructures que la Caisse de dépôt prendra en charge. «Si la Caisse juge que ces projets sont intéressants, elle en assumera la planification, le financement, la mise en œuvre et l’exploitation», précise l’institution. Par ailleurs, le gouvernement déterminera les grandes orientations des projets et validera les solutions que la Caisse aura proposées sur la base de ses consultations avec les différentes parties prenantes. Ainsi, «le gouvernement reste garant de l’intérêt collectif tout en confiant à la Caisse, une institution du domaine public avec une expertise poussée en infrastructures, la réalisation d’ouvrages selon les meilleures pratiques mondiales en matière d’efficacité et de transparence», précise la Caisse de dépôt.«Depuis plusieurs années, les infrastructures sont au cœur de notre stratégie d’investissement. Nos déposants recherchent des projets concrets qui offrent des perspectives de rendements stables et prévisibles. Or, les infrastructures sont parfaitement alignées sur leurs objectifs à long terme, a souligné Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse. L’entente annoncée aujourd’hui nous permettra d’accroître notre exposition aux infrastructures tout en mettant notre expertise au service de l’économie. Ces investissements généreront des rendements commerciaux qui aideront à sécuriser la retraite future des Québécois.»Pour autant, la Caisse de dépôt doit au préalable obtenir l’approbation, par l’Assemblée nationale du Québec, d’amendements législatifs qui permettront notamment la création d’une nouvelle filiale de la Caisse dédiée aux infrastructures.Si l’accord ne limite pas le nombre ni la nature des projets qui pourrait être pris en charge par la Caisse de dépôt, il a déjà prévu en priorité la réalisation de deux projets: un système de transport collectif sur le nouveau pont Champlain et un système de transport collectif reliant le centre-ville de Montréal à l’aéroport international Montréal-Trudeau et à l’Ouest-de-l’Île. «Selon les études commandées par le gouvernement, ces deux projets exigeront un financement de l’ordre de 5 milliards de dollars canadiens», indique la Caisse de dépôt qui vise à compléter ces deux projets au plus tard en 2020. Ces projets seront réalisés par CDPQ Infra, la nouvelle filiale de la Caisse qui doit être créée prochainement.

The USD2.14 trillion hedge fund industry grew its asset base by USD125.9 billion in 2014, roughly half of the USD240.4 billion increase recorded in 2013, according to Eurekahedge. Net investor flows for 2014 were down to USD39.8 billion from USD137.5 billion in 2013, with second half of 2014 seeing investors redeem USD36 billion.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ETF asset management firm Ossiam has obtained an index strategy license for the Shiller Barclays CAPE® Europe Sector Value fund, for the creation of an ETF. The UCITS fund will soon be registered in various European countries, and listed on various stock markets. The Shiller Barclays CAPE® indices, created by Barclays and professor Robert Shiller, is based on a sectoral rotation strategy using the Cyclically Adjusted PE ratio (CAPE® ratio) as its key evaluation measurement value, a press statement explains. The indices are designed to offer exposure to stock market large caps which have a value bias and are aimed at long-term investors. “Through this partnership, Ossiam will develop an ETF which can invest systematically in undervalued European shares, with a long-term investment horizon, an unrivalled solution in the smart beta fund market today,” says Bruno Poulin, chairman of Ossiam.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor Asset Management and Capricorn have launched a long/short fund based on global emerging markets, Investment Week reports. The Lyxor/Capricorn GEM Strategy UCITS relies on a strategy launched by the South Africa-based asset management firm. It becomes the fifth alternative asset management firm to team up with Lyxor for its UCITS platform.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Anima in 2014 posted net subscriptions of about EUR170m, bringing total inflows since the beginning of the year to about EUR7.6bn, Bluerating reports. At the end of December, assets under management totalled EUR57.1bn, an increase of 23% compared with the end of 2013.

After only nine months with the firm, Johan Swahn is stepping down as portfolio manager in Skagen Global, a global equity fund. The asset manager has already started the hiring process to augment the portfolio team.In the meantime, lead manager Knut Gezelius remains at the helm of the global equity fund supported by portfolio managers Søren Milo Christensen and Chris-Tommy Simonsen. Johan Swahn will take up a position as portfolio manager with Nordea Investment Management in Sweden. He will cease employment with Skagen at the end of February.Skagen Global has around GBP 4.5 billion in assets under management as of 31 December 2014.

Morningstar has announced new roles for several senior leaders. Daniel Needham has been appointed president and chief investment officer (CIO) for the Morningstar Investment Management group, reporting to Joe Mansueto, chairman and chief executive officer for Morningstar, effective Feb. 2. Needham, who served as CIO for the firm’s Investment Management group, is currently based in London and will relocate to Morningstar’s Chicago headquarters later this year. Thomas Idzorek, CPA, CFA, who has served as president of the Morningstar Investment Management group since 2013, is taking on a new role as head of investment methodology and economic research for Morningstar.Jeffrey Ptak will become head of global manager research, replacing Scott Burns, who was recently named head of asset management client solutions. Ptak has served as president and chief investment officer of Morningstar Investment Services for the past six years and will transition into his new research role by the end of the first quarter. Finally, Rob Pinkerton has been appointed chief marketing officer (CMO), a new role for Morningstar, reporting to Mansueto, effective today. Pinkerton joined Morningstar through its June 2014 acquisition of HelloWallet, a provider of online financial wellness, where he serves as its CMO.

Ariane de Rothschild est nommée Présidente du comité Exécutifdu Groupe Edmond de Rothschild Le groupe Edmond de Rothschild, présidé par Benjamin de Rothschild a décidé de confier la supervision du Groupe à Ariane de Rothschild, en qualité de Présidente du Comité Exécutif. Christophe de Backer quittera ses fonctions de CEO du Groupe le 31 janvier 2015. « Je tiens à remercier Christophe de Backer pour sa contribution à la transformation du Groupe Edmond de Rothschild, engagée depuis trois ans, qui a entériné des décisions difficiles, tout en permettant au Groupe de maintenir de bonnes performances. L’accomplissement de la mission qui lui a été confiée a conduit à la réalisation de progrès sensibles. L’achèvement de la mutation de notre Groupe requiert un nouvel élan et, dans ces circonstances, j’ai demandé à mon épouse, Ariane de Rothschild, qui l’a accepté, d’assurer la supervision de notre Groupe en qualité de Présidente du Comité Exécutif. A mes côtés depuis de nombreuses années en tant que Vice-Présidente du Conseil d’Administration de la Holding, mon épouse, qui s’est au fil des années de plus en plus fortement impliquée auprès des équipes pour les aider à réussir, dispose de toutes les qualités personnelles et professionnelles pour initier les changements encore requis pour faire de notre Groupe une entreprise plus moderne, dynamique et performante, dans la continuité de la tradition familiale. » déclare Benjamin de Rothschild, Président du groupe Edmond de Rothschild. Le Conseil d’Administration du Groupe a adhéré à l’unanimité à cette évolution. A la demande d’Ariane de Rothschild, un Comité stratégique, issu du Conseil d’Administration, a été constitué pour l’assister dans sa tâche. En tant que Président du Conseil d’Administration, Benjamin de Rothschild a affirmé dans une lettre aux collaborateurs du Groupe « Je reste proche de vous tous et soutiendrai tous vos efforts pour la croissance et le développement du Groupe ».

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The year 2014 was a good one for OFI Asset Management (OFI AM), according to Sandrine Toulouse, deputy CEO in charge of development, speaking at an annual conference held yesterday in Paris by the asset management firm. “In 2014, we earned EUR2.1bn in net inflows,” she announced. Toulouse also indicated that OFI AM had won 3 new mandates in 2014, for a total of EUR500m. The asset management firm now has EUR7bn of assets in France intermediated through requests for proposals.Due to this good overall dynamic, assets under management topped EUR60bn, with a total of EUR61bn as of the end of 2014, compared with EUR55bn as of the end of 2013.In 2015, OFI AM plans to accelerate its growth, playing on product innovation, reinforcing teams, and conquering new markets. Last year, the asset management firm added to its sales team, which has “eight very senior people,” according to Toulouse, and has also created a client department with five people, “to centralise all requests from our clients and co-ordinate our actions,” she says. In the new year, OFI will therefore continue on this path. “We will create a quantitative unit to irrigate our management,” says Toulouse, without adding more detail. Meanwhile, the firm wishes to launch new innovative funds, such as its securitisation fund, or its infrastructure fund, which had inflows of EUR150m in 2014, and is expected to reach EUR250m in first quarter 2015. Lastly, after a lot of work to diversify its clients, while remaining faithful to the mutualistic model which forms its client base, OFI AM is now planning to extend its frontiers. “In 2015, we will also begin our international diversification,” Toulouse announces.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ETF provider Invesco PowerShares has appointed Michael Huber as director of development for the German and Austrian markets, a newly-created position which marks the firm’s desire to develop in the German-speaking countries. Huber previously worked at the asset management firm Assenagon S.A., based in Luxembourg, where he was responsible for sales to institutional clients.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset and wealth management firm Rathbone Brothers (Rathbones) has announced that its assets under management grew by 23.6% in 2014 to a total of GBP27.2bn, compared with GBP22bn as of the end of 2013. In detail, assets at Rathbone Investment Management totalled GBP24.7bn as of the end of 2014, up by 22.3% compared with GBP20.2bn under management as of the end of 2013. Funds under management at Rathbone Unit Trust Management totalled GBP2.5bn as of the end of 2014, up by 38.9%, compared with GBP1.8bn under management at the end of 2013. During the past year, Rathbone Investment Management has posted net inflows of GBP4bn (compared with GBP1.5bn in 2013), including GBP327m in net subscriptions in fourth quarter (compared with GBP353m in fourth quarter 2013). Most of these net inflows were driven by wealth management activities at Jupiter and Tilney, however. These acquisitions brought in GBP3.2bn in net subscriptions, while organic activities brought in a more modest GBP810m in net inflows. Lastly, Rathbone Unit Trust Management earned GBP554m in net inflows (compared with GBP327m in 2013), including GBP115m in fourth quarter alone (compared with GBP170m in fourth quarter 2013).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Arbuthnot Latham & Co, an entity which includes the private banking and wealth management activities of the British Arbuthnot Banking Group, has appointed John Hutton Attenborough as a wealth planner, with immediate effect. Attenborouth, who has nearly 30 years of experience in the financial services sector, previously worked at Ashcourt Rowan Financial Planning PLC, where he was responsible for financial planning.

Le président italien, Giorgio Napolitano, a annoncé sa démission mercredi dans un communiqué après neuf ans de mandat. Ce départ va contraindre le président du Conseil, Matteo Renzi, à des négociations délicates pour lui trouver un successeur. Le président du Conseil a déclaré vouloir conclure rapidement un accord entre les principaux partis politiques du pays sur le choix du successeur de Giorgio Napolitano. Certains observateurs estiment qu’un échec des pourparlers n’est pas à exclure et qu’il pourrait conduire à des élections anticipées.

Malgré la remontée du risque politique, la probabilité d’une sortie de la Grèce de la zone euro est plus faible qu’au plus fort de la crise de la dette en 2012 et reste relativement peu probable, estime Moody’s dans une étude publiée mercredi matin, à une dizaine de jours des élections législatives anticipées pour lesquelles le parti de gauche anti-austérité Syriza est donné en tête des intentions de vote devant les conservateurs au pouvoir. Syriza veut renégocier le plan de sauvetage de la Grèce.

L’activité ETF et Indiciel d’Amundi a collecté 10 milliards de dollars en 2014 et atteint 55 milliards de dollars d’encours en gestion passive. Pour les seuls ETF, la collecte s'élève à 3,1 milliards de dollars. Les encours d’Amundi ETF dépassent 18 milliards de dollars, soit une hausse de 33% dans un marché qui a progressé de 25%, se félicite le gérant. «Notre premier enjeu pour 2015 est de consolider notre positionnement de 5ème fournisseur d’ETF en Europe», annonce Valérie Baudson, responsable du métier ETF et indiciel chez Amundi. En gestion indicielle, la collecte s’est élevée à près de 7 milliards de dollars.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,1% en décembre et dans les mêmes proportions sur l’ensemble de l’année 2014 en France, l’inflation retombant ainsi à des plus bas depuis octobre 2009, annonce mercredi l’Insee. Le rythme d’inflation sur douze mois se situait à +0,3% en novembre. L’indicateur d’inflation sous-jacente (hors tarifs publics et produits à prix volatils) progresse de 0,1% par rapport à novembre. Sur l’ensemble de 2014, il enregistre une baisse de 0,1%, après -0,2% sur les douze mois à fin novembre.

L’euro est passé mercredi matin sous le niveau de sa première cotation du 4 janvier 1999 à 1,1747 dollar. La monnaie unique est tombée 1,1727, nouveau plus bas de neuf ans dans la perspective de l’annonce rapide d’un plan de rachats de dettes souveraines par la Banque centrale européenne (BCE). Ces anticipations ont été confortées par la décision de la Cour européenne de Justice (CJUE) de valider le programme d’opérations sur titres (OMT) de la BCE lui permettant d’acheter dans certaines conditions des obligations d’Etat la zone euro, sous la réserve qu’elle ne soit pas directement impliquée dans des plans d’aide aux pays concernés. Cette décision devrait contribuer à déterminer les modalités du programme d’achat massif de titres souverains que la BCE prépare et qu’elle pourrait annoncer dès la prochaine réunion de son conseil des gouverneurs du 22 janvier, afin de prévenir les risques de déflation au sein de la zone euro.

L'avocat général de la Cour de justice de l'Union européenne considère que ce programme est conforme au droit européen sous certaines conditions

IVG Institutional Funds, le leader des fonds immobiliers en Allemagne basé à Francfort, a sélectionné Caceis pour être le dépositaire de la majorité de ses fonds immobiliers ouverts. D’ici à fin février 2015, IVG IF transférera un portefeuille de 6,3 milliards d’euros de son dépositaire précédent Sal. Oppenheim à la filiale du Crédit Agricole et de Natixis.

C’est officiel. L’Allemagne a atteint l'équilibre budgétaire en 2014 pour la première fois depuis 1969, avec un an d’avance sur son objectif, grâce à un niveau d’emploi record et à la faiblesse des taux. Berlin visait «Schwarze Null» (littéralement «zéro noir», déficit zéro et des chiffres «dans le noir» par opposition à «dans le rouge») en 2015, mais le ministère des Finances a annoncé mardi que l’objectif avait été atteint dès 2014. «Cela marque un tournant dans la politique financière: nous avons enfin arrêté de vivre à crédit, au-dessus de nos moyens», s’est félicité Peter Tauber, secrétaire général de l’Union chrétienne-démocrate (CDU). Même si une augmentation des dépenses de l’Etat peut soutenir la demande et les importations en provenance du reste de l’Europe, Christian Schultz, économiste chez Berenberg Bank, juge peu probable qu’elles atteignent des niveaux suffisants pour avoir un impact sensible sur la croissance en zone euro.

Le rythme de hausse de la production pétrolière américaine va ralentir en 2016, la chute des cours du brut venant calmer le boom du pétrole de schiste, selon des prévisions publiées mardi par le gouvernement. Dans ses premières projections pour 2016, l’agence d’information sur l'énergie (EIA) prévoit une augmentation de 200.000 bpj de la production américaine à 9,5 millions de bpj. Pour cette année, elle maintient sa prévision d’une hausse de 720.000 bpj à environ 9,3 millions de bpj. La production attendue de 9,5 millions de bpj en 2016 serait la deuxième plus importante de l’histoire, après celle de 1970, mais la hausse de 200.000 bpj, soit 2,2%, n’en marquerait pas moins une rupture après la forte expansion observée depuis 2011. L’agence estime que les stocks mondiaux de pétrole ont augmenté de près de 0,8 million de bpj en 2014 et elle s’attend à ce qu’ils s'étoffent encore de 0,9 million de bpj au premier semestre 2015.

L’excédent du budget fédéral des Etats-Unis est ressorti à 2 milliards de dollars fin décembre, montrent les statistiques publiées mardi par le département du Trésor. Ce chiffre est en baisse de 96% par rapport à décembre 2013, lorsque l’excédent budgétaire s'élevait à 53 milliards de dollars. Il est également inférieur aux attentes puisque les analystes interrogés par Reuters attendaient un excédent de 3 milliards de dollars.

«Je pense personnellement qu’il serait raisonnable de parvenir à une décision plutôt tôt que tard» sur l’opportunité de lancer ou non un plan d’achat de dette souveraine à grande échelle (QE), a déclaré le gouverneur de la Banque d’Autriche lors d’un entretien paru sur le site internet du journal Der Standard. La BCE tient sa prochaine réunion monétaire le 22 janvier.

Giorgio Napolitano devrait remettre aujourd’hui au plus tard sa démission en raison de son état de fatigue. Agé de 89 ans, Giorgio Napolitano avait fait part lors de son dernier discours des vœux de son intention de démissionner «prochainement», invoquant des raisons personnelles.

Reflétant l’effondrement des cours du pétrole, l’inflation britannique a reculé à 0,5% en rythme annuel en décembre, après 1% en novembre, selon l’Office des statistiques nationales (ONS). Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à une progression de 0,7%.

Le président malgache Hery Rajaonarimampianina a accepté mardi la démission du Premier ministre Roger Kolo et de son gouvernement, dans un pays qui peine à se remettre économiquement des conséquences du coup d’Etat de 2009.

Le gouvernement grec issu des élections législatives anticipées du 25 janvier prochain aura peu de temps pour boucler la sortie du plan d’aide international et pourrait avoir besoin d’un délai supplémentaire, a déclaré mardi Gikas Hardouvelis, le ministre grec des Finances. Faute d’accord sur une sortie du plan d’aide, les banques grecques perdraient l’accès aux facilités de crédit octroyées par la BCE et il leur serait alors pratiquement impossible de participer à un éventuel programme d’assouplissement quantitatif.

Les «clarifications» apportées hier éloignent le spectre d'une sanction contre la France.

Lisbonne a émis 3,5 milliards d'euros à 10 ans et 2 milliards à 30 ans hier en concédant des rendements inférieurs aux objectifs initiaux.

Les «clarifications» apportées hier éloignent le spectre d'une sanction contre la France.