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21/07/2015
Gestion d'actifs

La Fondation Jean-Jacques Laffont va diminuer la part des obligations souveraines

La Fondation Jean-Jacques Laffont, aussi appelée Fondation Toulouse School of Economics (TSE), dispose d’un portefeuille de 80 millions d’euros, composé à 75% d’obligations et 25% d’actions. « Nous souhaitons continuer à réduire la part des obligations d’Etat au profit des corporates, a indiqué Christian Gollier, directeur de la Fondation, à la rédaction d’Instit Invest. Par ailleurs, nous allons réduire la duration de la poche obligataire, qui est actuellement de 6 ans et demi, pour la ramener progressivement dans les 2 prochaines années à 4 ans, car nous craignons en effet à terme la remontée des taux d’intérêt ». Jusqu'à présent, la poche obligataire était équitablement répartie entre obligations corporates et souveraines. Pour la poche actions, la Fondation a fait le choix d’une diversification internationale, marchés émergents compris, avec un biais sur le dollar américain car pas mal de leurs engagements implicites sont en dollars. Les prestataires de la Fondation sont BlackRock et AXA IM.
Gestion d'actifs
20/07/2015

CalSTRS dégage un rendement de 4,8% en 2014-2015

A l’issue de son exercice fiscal 2014-2015 clos au 30 juin 2015, le fonds de pension des enseignants de Californie, le California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS) a annoncé avoir dégagé un rendement annuel 4,8%, bien loin du taux de rendement actuarielle initialement fixé à 7,5%. Une contre-performance qui s’explique « par le ralentissement de la croissance aux Etats-Unis et dans le monde combiné à une volatilité sur les marchés qui a engendré un ralentissement des valeurs cotées en Bourse », explique le fonds de pension qui gère 191,4 milliards de dollars à fin juin 2015. Au 30 juin 2015, le portefeuille d’investissement de CalSTRS était composé à hauteur de 57,4% d’actions américaines et internationales, à 15,7% d’obligations, à 10,1% de private equity, à 12,7% d’immobilier, à 2,3% d’actifs absolute return ou sensibles à l’inflation et, enfin, 1,8% en cash.
20/07/2015
Fonds

Vontobel AM lance deux nouveaux mutual funds aux Etats-Unis

Vontobel Asset Management Inc, qui gère 50,7 milliards de dollars d’actifs, étoffe sa gamme de produits à destination des clients institutionnels américains avec le lancement de deux nouveaux «mutual funds» institutionnels, a annoncé la société de gestion. Les produits concernés sont Vontobel International Equity Institutional Fund (VTIIX) et Vontobel Global Equity Institutional Fund (VTEIX). Ces deux fonds rejoignent ainsi la gamme des «mutual fund» de Vontobel AM, aux côtés du Vontobel Global Emerging Markets Equity Institutional Fund (VTGIX), lancé et mai 2013 et totalisant plus de 1 milliard de dollars d’actifs au 30 juin 2015.Ces nouveaux fonds répliquent les stratégies actions «long-only» de Vontobel, qui disposent de plus de 20 ans d’historique et cherchent à générer des rendements supérieurs au rendement moyen ajusté du risque.
Fonds
20/07/2015

TradingScreen commence à déployer son système dans le trading obligataire

En matière de trading obligataire, la société TradingScreen commence à déployer son système TradeCross auprès d’un premier groupe de gérants. Ce dernier permet aux acteurs du buy-side de traiter en toute confidentialité des blocs, rapporte L’Agefi. Et ce alors que les plates-formes plus transparentes peinent à décoller sur ce marché traditionnellement de gré à gré. Le projet, soutenu par une quinzaine de gérants dont Natixis AM ou Nordea IM, avait été présenté en novembre dernier. Les premières transactions devraient être exécutées en septembre ou octobre. TradeCross doit permettre aux gérants de traiter des ordres importants (au-delà d’un million d’euros) en toute confidentialité sur leurs noms, leurs prix et la taille de leurs ordres. Le système, qui est connecté à des courtiers, autorise les clients à traiter tout type d’obligation d’entreprise, de choisir leurs types de contreparties et de négocier avec celles-ci via un système d’enchères.Pour sa part, Euronext réfléchit à faire évoluer le modèle de sa filiale BondMatch, précise le quotidien.
20/07/2015

L’Université d’Oxford double son exposition au capital-investissement

Le fonds de dotation de l’Université d’Oxford, qui gère 1,7 milliard de livres d’actifs, a plus que doublé son exposition au private equity depuis 2012, rapporte le Financial Times fund management (FTfm). Ce fonds investit désormais 18% de ses actifs dans le capital-investissement contre 8% seulement en 2012. Une stratégie d’investissement qui en a surpris plus d’un alors que Sandra Robertson, la directrice générale du fonds de dotation d’Oxford, avait été très critiques à l’encontre du private equity depuis 2012. Pour mémoire, en 2008, lors de la mise en place de fonds de dotation, le private equity ne représentait que 2% de ses encours.
20/07/2015

AllianzGI nomme un directeur du développement de son activité institutionnelle

Allianz Global Investors (AllianzGI) a nommé Johnnie Barnett au poste de directeur en charge du développement de son activité auprès des institutionnels au Royaume-Uni. Basé à Londres, il sera chargé de gérer et de développer la base de clients institutionnels du gestionnaire d’actifs au Royaume-Uni. A ce titre, il sera rattaché à Philip Dawes, responsable des institutionnels au Royaume-Uni chez AllianzGI. La nouvelle recrue, qui compte 10 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion d’actifs, travaillait dernièrement chez Northern Trust Asset Management où il a passé plus de trois ans en qualité de directeur du développement pour l’activité auprès des investisseurs institutionnels.
20/07/2015

Bankinter perd sa directrice de la banque privée

Adela Martin, jusque-là directrice de la banque privée de Bankinter depuis 2009, a quitté le groupe bancaire espagnol pour rejoindre Santander, rapporte le site spécialisé Funds People reprenant une information de Voz Populi. A ce stade, aucune information n’a été dévoilée sur le poste qu’elle pourrait occuper au sein de Santander. Chez Bankinter, Adela Martin pourrait être remplacée par Gonzalo Anton, jusque-là directeur commercial au sein de la banque privée de Bankinter, selon Voz Populi qui évoque des sources proches du dossier.
20/07/2015

Fonditel recrute une gérante obligataire

Fonditel, la société de gestion de Telefonica, a recruté Paloma Lorenzo en tant que gérante obligataire, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressée travaillait précédemment chez Aviva Gestion, où elle responsable de l’obligataire pour la filiale d’Aviva en Espagne. Paloma Lorenzo avait intégré le groupe Aviva en 2004, initialement au sein du département en charge du contrôle des risques. En 2008, elle rejoint Aviva Gestion en qualité de gérante avant d’être nommée responsable de la gestion obligataire en 2009.
20/07/2015

Aberdeen AM réorganise son activité de gestion immobilière britannique

Aberdeen Asset Management a annoncé, ce 17 juillet, la promotion de Simon Moscow au poste de responsable de la gestion d’actifs de sa division immobilière pour le Royaume-Uni et de Stephen Walker en qualité de responsable adjoint de la gestion d’actifs pour la même entité. Cette annonce fait suite au départ de Giles Easter, jusque-là responsable de la gestion d’actifs de sa division immobilière, qui a décidé de poursuivre de nouvelles opportunités de carrière dans l’industrie. Dans le cadre de leurs nouvelles fonctions, Simon Moscow et Stephen Walker dirigeront l’équipe dédiée au développement de l’activité de gestion immobilière d’Aberdeen au Royaume-Uni, afin de consolider la position de la société de gestion comme le principal gestionnaire d’actifs immobiliers britannique. Dans le détail Simon Moscow supervisera l’équipe en charge de l’allocation d’actifsSimon Moscow et Stephen Walker travaillent depuis 2008 chez Aberdeen AM. Précédemment, Simon Moscow officiait en qualité de «Head of Retail Asset Management» au Royaume-Uni, responsable à ce titre du véhicule «Specialist Retail Parks». Pour sa part, Stephen Walker occupait le poste de responsable de la gestion d’actifs à Edimbourg au sein de l’équipe de gestion immobilière britannique.Aberdeen AM gère environ 10,5 milliards de livres d’actifs immobiliers au Royaume-Uni au 31 mars 2015.
20/07/2015

Aberdeen AM nomme un nouveau responsable des actions

Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a nommé Devan Kaloo au poste de responsable mondial des actions, reprenant ainsi le rôle du gérant star Hugh Young, rapporte FT Adviser. Ce dernier va prendre des responsabilités élargies au sein de la société de gestion mais il continuera de piloter les actions asiatiques. Hugh Young va également jouer un rôle plus important dans le cadre du développement des divisions obligataire et immobilier du groupe. Devan Kaloo, qui a rejoint Aberdeen en 2000, conserve son poste de responsable des actions des marchés émergents au sein du groupe écossais.
20/07/2015

Old Mutual GI se renforce auprès des institutionnels

Le gestionnaire d’actifs britannique Old Mutual Global Investors (OMGI) a nommé Craig Stevenson au poste nouvellement créé de responsable mondiale des relations avec les consultants. L’intéressé a rejoint la société de gestion le 15 juillet. «Cette nomination démontre la volonté d’Old Mutual Global Investors d’élargir et de diversifier sa base de clientèle dans le secteur des institutionnels en nouant des relations fortes avec les consultants en investissement à travers le monde», a indiqué la société de gestion dans un communiqué.Craig Stevenson intègre OMGI après huit années passées chez Towers Watson où il était consultant en investissement senior en charge de la recherche dans le secteur des hedge funds. Avant cela, il avait travaillait chez bfinance en qualité de «senior associate» et chez Standard & Poor’s en tant que «Associate Director, Pension Services». Il a également passé six ans chez Stamford Associates, de 1998 à 2008 en qualité de «Principal» en charge des stratégies «absolute return». Non contente de l’aider à se renforcer auprès des investisseurs institutionnels, cette arrivée doit également permettre à OMGI d’accélérer la croissance de son activité de gestion alternative, qui compte déjà plusieurs nouveaux clients institutionnels. Depuis 2012, cette activité a déjà fait un sacré bond en avant, ses encours passant de 860 millions de dollars fin 2012 à 4,79 milliards de dollars à fin juin 2015. Or, la nomination de Craig Stevenson doit permettre à la société «d’accroître et d’approfondir nos relations avec les consultants à la fois pour les solutions d’investissements traditionnelles et les solutions alternatives», estime Donald Pepper, responsable de la gestion alternative et des institutionnels chez OMGI.
20/07/2015

BP2S nomme un responsable commercial pour l’administration de fonds alternatifs

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a nommé Paraic Cosgrave en tant que responsables ventes et des relations clients pour son activité d’administration de fonds alternatifs, rapporte le site spécialisé HedgeWeek. Basé à Londres, il est rattaché à la fois à Ian Lynch, responsable des services d’administration des fonds alternatifs, et à José Placido, responsable mondial du développement client et de la stratégie. Paraic Cosgrave, qui compte plus de 25 ans d’expérience sur les marchés de capitaux internationaux, était dernièrement responsable du développement en charges de l’alternatif pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) chez SSC GlobeOp.
20/07/2015

Valad Europe nomme une nouvelle directrice financière

Le gestionnaire d’actifs immobilier Valad Europe, qui gère 5,3 milliards d’euros d’actifs, a promu Claire Treacy au poste de directrice financière. Précédemment, l’intéressé a travaillé en qualité de «Head of Tax and Risk» chez Valad pendant 10 ans. Avant de rejoindre Valad Europe, elle avait officié en qualité de «senior tax manager» au sein de la division immobilier du cabinet KMPG, spécialisée dans la structuration de fonds européens.
20/07/2015

Gottex Fund Management se dote d’un nouveau président

Arpad « Arki » Busson, un des gérants de hedge fund les plus connus au monde, a été nommé président exécutif (« executive chairman ») de Gottex Fund Management en remplacement de Joachim Gottschalk. Ce dernier, âgé de 69, a en effet décidé de démissionner de son poste de directeur général et de « chairman » au sein de la société qu’il a fondé en 1992. Gottex Fund Management s’est toutefois lancé à la recherche d’un nouveau directeur général.
20/07/2015

Credit Suisse réorganise son équipe multi classes d’actifs

Credit Suisse a nommé Andreas Müller au poste de gérant principal de ses solutions marchés émergents au sein de son équipe dédiée aux solutions multi classes d’actifs à l’échelle mondiale («Global Multi Asset Classe Solutions»), révèle Citywire Global. Cette nomination fait suite au départ d’Andreas Hecker, qui a quitté l’équipe de sélection de fonds de Credit Suisse à la fin du mois d’avril. Andreas Müller travaille chez Credit Suisse depuis 2005, ayant officié à Zurich et en Australie. Dernièrement, il a occupé le poste de gérant de portefeuille senior au sein de l’équipe fonds de fonds de la banque suisse.
20/07/2015

Libor: Deustche Bank conteste les allégations du régulateur allemand

Dans sa réponse officielle à un rapport préliminaire de la Bafin, le régulateur financier allemand, portant sur la manipulation des taux d’intérêt, Deutsche Bank a contesté les allégations de l’Autorité, a indiqué vendredi Reuters en citant des sources proches du dossier. La BaFin, qui menace de sanctions Deustche Bank ainsi que des responsables de l'établissement, a émis de sévères critiques envers plusieurs cadres à la Deutsche Bank dans un rapport, portant sur des tentatives de manipulation des taux d’intérêt interbancaires comme le Libor. Les responsables de la plus grande banque allemande auraient notamment omis de poser des questions appropriées ou d’établir des contrôles de base pour prévenir les tentatives de manipulation des références des taux d’intérêt qui déterminent les prix de milliers de milliards de dollars d’actifs via des prêts immobiliers ou des cartes de crédit.
20/07/2015

BNP Paribas Securities Services remporte un mandat auprès de Banca Popolare di Milano

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a remporté un mandat pour fournir des services post-trade et de conservation au groupe italien Banca Popolare di Milano (BPM Group) dans le cadre de l’entrée en vigueur de Target 2 Securities en Italie au mois d’août. Target 2 Securities est plateforme technique paneuropéenne conçue pour faciliter et harmoniser le traitement des opérations sur titres en euros et, ainsi, améliorer l’efficacité des marchés financiers européens. Elle a lancée dans quatre marchés en Europe en juin et d’autres marchés, dont l’Italie, vont progressivement rejoindre la plateforme par vagues successives jusqu’en 2017.Dans le cadre du mandat remportée par BP2S, le groupe français, qui est déjà connecté à la plateforme Target 2 Securities, va fournir à BMP Group des services de règlement et de conservation lui permettant de bénéficier de cette nouvelle plateforme sans en supporter les coûts d’adaptation.
20/07/2015

Samsung C&T: Elliott a fait trembler la famille Lee

Le fonds activiste Elliott a perdu de peu son combat avec Cheil Industries, rapporte L’Agefi. Les actionnaires de Samsung C&T, une filiale de construction du conglomérat sud-coréen, ont finalement approuvé vendredi matin à 69,5% l’offre de rachat déposée le 26 mai. La famille Lee va pouvoir grâce à cette transaction renforcer son contrôle sur le groupe. Le soutien du National Pension Service, le fonds de pension coréen, actionnaire à 11,2% de Samsung C&T, s’est révélé déterminant pour faire passer le projet lors d’une assemblée générale houleuse. La bataille laissera cependant des traces. Elliott a réussi à s’attirer le soutien d’investisseurs internationaux, comme Aberdeen AM et le fonds de pension Canada Pension Plan, mais aussi domestiques, tous échaudés par le traitement réservé aux actionnaires minoritaires.
20/07/2015

Partners Group sells Universal Services of America

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The investment company Partners Group has sold the company Universal Services of America to an affiliate of the private equity firm Warburg Pincus. The transaction, whose price has not been disclosed, is expected to be completed within the next few weeks. Universal Services of America is a US business specialised in services in the security sector, from guard personnel to cutting-edge technologies in this field. Partners Group, which entered the capital of the firm in 2013, has worked in close collaboration with the management team at Universal to make twenty acquisitions over the past two years. At the conclusion of the operation, Partners Group will retain a minority stake in the capital of the firm.
20/07/2015

Steep drop in profits at Blackstone in second quarter 2015

The US private equity firm Blackstone on 16 July reported a decline in its profits of 62% at the conclusion of second quarter 2015, penalised by the weakness of equity markets worldwide, which have severely affected some of its holdings. Its economic net income totalled EUR508.4m as of second quarter 2015, compared with USD1.32bn as of second quarter 2014. Net profits by GAAP accounting standards, for their part, totalled USD134.2m, compared with USD517m one year earlier, a decline of 74%.Earnings are also down 46% year on year, to a toal of USD1.2bn as of second quarter 2015, compared with USD1.32bn in second quarter 2014.The only positive point is that assets under management are up 19% in one year. They totalled USD332.7bn as of the end of second quarter 2015, compared with USD278.9bn at the end of second quarter 2014.
20/07/2015

Market in custom solutions for institutionals to reach USD3trn by 2020

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The market in customisable investment solutions aimed at institutional clients in the United States is expected to grow by over USD1trn in the next five years, according to a study conducted by Cerulli Associates (“Institutional Customer Solutions 2015: The Drive Towards Objectives-Based Solutions.”) “Assets in custom investment solutions have more than doubled since 2010 and their growth is expected to continue to be significant, with assets approaching the USD3trn line by 2020,” says Alexi Maravel, managing partner at Cerulli. The study seeks to explain how and why asset mmanagement firms, investment consultants and insurance companies are spending millions of dollars to build the necessary resources to supply investment strategies which are more adapted to the specific needs of institutionals. “These custom solutions have the potential to completely call into question certain practices of asset managers or consultants which are several decades old, which have hitherto been used to meet the investment objectives of institutionals,” says Maravel. “It is not surprising that companies which supervise custome asset solutions are fairly optimistic about the future.” In fact, those surveyed by Cerulli as part of this study have reported growth in their assets of over 58% in their personalized investment solutions over the past year. “In the same period, they have won an average of 13.4 mandates focused on ongoing custom investment solutions,” Maravel says.
20/07/2015

Situation “normalising” in China after outflows of USD5.3bn from funds

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Visibility for the euro zone has improved. As a result, over the past week, net flows have been posted to equity funds, totalling USD8bn, and to bond funds, where inflows totalled USD1bn.However, according to statistics from Bank of America Merrill Lynch, Investment Grande bond funds have posted net outflows of USD2.3bn, the highest total since December 2013. At the other extreme, equity funds invested in Japan are continuing to seduce investors. With USD5bn, they have posted their highest net inflows since April 2014. Government bond funds, for their part, have seen USD2.6bn in net inflows, bringing them back to their levels of February this year.In emerging markets, ‘generalist’ equity funds posted net outflows of USD6.8bn. In a rather ‘surprising’ manner, Chinese equity funds have seen net redemptions of about USD5.3bn, after posting strong inflows last week of USD13bn, which gave rise to suspicions of government support led in by local brokers.Elsewhere, the Greek crisis, and subsequently risks in China have resulted in an asset turnover phenomenon, with fixed income products neglected in favour of equities. In numbers, since the end of May / beginning of June, bond and money market funds have lost USD24bn and USD26bn, respectively, while assets in equity funds increased by USD48bn.
20/07/2015

Valad Europe appoints a new CFO

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The real estate asset management firm Valad Europe, which has EUR5.3bn in assets under management, has promoted Claire Treacy to the position of chief financial officer. Treacy had previously served as head of tax and risk at Valad for 10 years. Before joining Valad Europe, she served as senior tax manager in the real estate division of the KPMG company, specialised in the structuring of European funds.
20/07/2015

Aberdeen AM appoints a new head of equities

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Scottish asset management firm Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) has appointed Devan Kaloo as global head of equities, in which position he takes over from star manager Hugh Young, FT Adviser reports. Young will take on extended responsibilities at the asset management firm, but will continue to manage Asian equities. Young will also play a larger role in the development of the bond and real estate divisions of the group. Devan Kaloo, who joined Aberdeen in 2000, retains his position as head of equities for emerging markets at the Scottish group.
20/07/2015

Bankinter loses its director of private banking

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Adela Martin, previously director of private banking at Bankinter since 2009, is leaving the Spanish banking group to join Santander, the specialist website Funds People reports, relaying reports in Voz Populi. At this time, no information has been released concerning the position she may occupy at Santander. At Bankinter, Martin may be replaced by Gonzalo Anton, previously director of sales at the Bankinter private bank, according to Voz Populi, citing sources familiar with the matter.
20/07/2015

BNP Paribas Securities Services wins a mandate from Banca Popolare di Milano

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNP Paribas Securities Services (BP2S) has won a mandate to supply post-trade and custody services to the Italian Banca Popolare di Milano group (BPM Group) as part of the introduction of Target 2 Securities in Italy in August. Target 2 Securities is a pan-European technical platform designed to facilitate and harmonize the processing of securities transactions in euros, and thus to improve the efficiency of European financial markets. It was launched in four markets in Europe in June, and other markets, such as Italy, will gradually join the platform in successive waves until 2017. As part of the mandate won by BP2S, the French group, which is already connected to the Target 2 Securities platform, will supply custody and settlement services to BMP Group, to allow it to benefit from this new platform without being subject to the costs of adaptation.
20/07/2015

Norwegian funds post inflows of EUR3.38bn in first half

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Norwegian asset management industry has posted net inflows of NOK30.1bn (EUR3.38bn) in first half 2015, bringing assets on the market to NOK901bn (EUR101.5bn), according to statistics releasd by VFF, the Norwegian fund and asset management association. Retail investors have invested NOK8.6bn since the beginning of the year, of which NOK7.8bn have gone to equity and balanced funds (NOK1.7bn to equity funds and NOK6bn to balanced funds). As of 30 June 2015, assets for retail clients totalled NOK171bn. Elsewhere, net inflows have totalled NOK32.2bn from Norwegian institutional investors since the beginning of the year, of which NOK20bn have gone to bond funds, NOK6.7bn to balanced funds, and NOK2.1bn to equity funds. As of 30 June, assets under management for institutionals totalled NOK533bn. The only dark spot is that since the beginning of the year, foreign investors have withdrawn nearly NOK13bn (EUR5.1bn). As a result, assets for this client segment totalled NOK100bn as of 30 June 2015, comapred with NOK107bn as of the end of 2014.

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