Standard Life Investments a annoncé le 15 août un renforcement de son équipe d’investissement ESG avec le recrutement de Marc Brammer et de Sophie Rahm en qualité d’analystes dédiés à l’investissement responsable. Tous deux sont rattachés à Amanda Young, responsable de l’investissement responsable, et devraient contribuer à l’intégration des problématiques d’investissement responsable dans les processus d’investissement et dans la politique d’engagement avec les sociétés sur les problèmes environnementaux et sociaux, précise un communiqué. Ils sont également tous deux membres de l'équipe qui gère les critères de la gamme britannique de fonds éthiques proposés par Standard life Investments.Marc Brammer travaillait précédemment chez Inflection Point Capital Management alors que Sophie Rahm était chez Schroders.

Pictet Asset Management a recruté Anjali Bastianpillai et Yuri Maslov en tant que senior client managers dans son équipe rendement absolu basée à Londres, rapporte Citywire. Yuri Maslov travaillait précédemment au sein de Nevsky Capital en tant qu’analyste actions senior. Anjali Bastianpillai était responsable crédit et risques au sein de Tide Pool Capital et senior credit officer chez Vitol B.V.

La boutique londonienne EdenTree Investment Management a recruté David Osfield au sein de son équipe actions monde, rapporte Investment Europe. L’intéressé co-gérera le fonds EdenTree Amity International Fund et travaillera aux côtés du directeur des investissements Robin Hepworth. Davis Osfield, qui a rejoint la société en juillet, était dernièrement gérant dans l’équipe actions monde d’Alliance Trust.

Si beaucoup de choses ont changé dans le secteur de la gestion d’actifs ces quatre dernières années, un aspect reste le même : le nombre élevé de femmes faisant état de sexisme ou de harcèlement sexuel sur le lieu de travail, rapporte le Financial Times fund management. Le troisième sondage du FTfm sur les femmes dans la gestion d’actifs (Women in Asset Management) montre que les deux tiers des employées ont fait l’expérience régulière du sexisme au travail, contre 65 % en 2014. Un quart des femmes sondées ont été victimes de harcèlement sexuel au travail, contre un cinquième en 2014. L’étude, qui a interrogé des hommes et des femmes à l’échelle mondiale, montre aussi que près d’un cinquième des femmes ont ressenti des pressions pour exploiter leur sexualité dans un contexte professionnel. Près des deux tiers des femmes déclarent aussi qu’elles pensent que les hommes sont payés davantage pour des postes similaires. Près d’un tiers des femmes indiquent avoir envisagé quitter le secteur de la gestion d’actifs en réaction à la manière dont les femmes sont traitées.

La société de gestion suédoise Didner & Gerge va lancer le 31 août le fonds US Small and Microcap, annonce son site Internet. Le fonds, qui sera principalement investi dans des petites capitalisations américaines, sera géré par Carl Bertilsson et Jessica Eskilsson Frank. Cette dernière avait été recrutée en janvier afin de lancer une stratégie similaire à celle qu’elle gérait précédemment au sein de Handelsbanken. Elle a été rejointe en avril par Carl Bertilsson, qui travaillait également chez Handelsbanken.Au 31 mars 2016, Didner & Gerge gérait environ 48 milliards de couronnes suédoises répartis dans quatre fonds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Open-ended funds on sale in Germany in first half posted net inflows of EUR49.6bn, one of the largest totals observed since 2000, according to statistics released by the German asset management association. Funds reserved for institutional investors account for the majority, with net inflows of EUR46.9bn, while retail funds represent only EUR3.8bn, largely due to net reemptions from equity ETFs totalling EUR3.2bn, a statement says. In the segment for funds dedicated to retail investors, diversified funds were the most popular in first half, with net subscriptions of EUR4.6bn, followed by real estate funds, which took in EUR4.4bn. However, funds investing in equities had net outflows of EUR2.5bn. As of the end of June 2016, assets in German funds totalled EUR2.7trn, of which EUR869bn were for retail funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Financial Conduct Authority (FCA) will release an interim report on competition in the asset management sector later this year, according to the specialist website Money Marketing, which notes that the British authority had initially planned to release a document during the summer. The summary report is expected to be submitted next year. “By the end of this year we will release an interim report which will lay out our provisional findings, including an evaluation of the solutions we are considering,” the FCA states. The FCA has also told the specialist website that the cost of the report is slightly over GBP1m for the period from the date of launch on 19 November 2015 to 19 July 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Standard Life Invetments has announced that it is adding to its ESG investment team with the recruitment of Marc Brammer and Sophie Rahm as analysts dedicated to socially responsible investment. Both will report to Amanda Young, head of socially responsible investment, and will work to integrate responsible investment issues into investment policies and into the policy for engagement with companies regarding environmental and social issues, a statement says. They are also both members of the team which manages the criteria for the British ethical fund range offered by Standard Life Investments. Brummer had previously worked at Inflection Point Capital Management, while Rahm had been at Schroders.

Charities and endowments are raising questions about the validity of their investments in hedge funds, according to a survey undertaken by the research firm NEPC. Hedge funds have an important place in institutional portfolios, but in a context when the sector is going through a difficult period, investors have much higher expectations of their hedge fund providers. According to the “Q2 2016 NEPC Endowment and Foundation Poll,” 28% of respondends to the survey say they have no exposure to hedge funds, a far higher percentage than the 2% observed two years ago, in the survey taken in second quarter 2014. Only 23% have a total allocation of 11% to 20% to hedge funds, compared with 39% two years ago.One of the central concens of charities and endowments is related to pricing for hedge fund services. One quarter of participants in the survey have requested a reduction in hedge fund commissions, which themelves have offered reductions over the past six months. But among the main issues in their relationships with hedge funds, the high level of commissions takes second place, cited by 54% of respondents, followed by disappointing returns (80%).Only 28% of charities and endowments have reduced or are planning to reduce their exposure to hedge funds, while slightly over 50% of respondents are not actively concerned with issues of this kind, and nearly one fifth of them have already increased or are planning to increase their allocation to hedge funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } US open, actively-managed funds investing in equities in July saw net redemptions totalling USD32.9bn, an increase of more than USD10bn compared with the redemptions observed the previous month (USD21.7bn), according to Morningstar. However, all passively-managed categories completed July in positive territory, led by equity funds, which show subscriptions of USD33.8bn. For bonds, net inflows to taxed funds totalled nearly USD34bn, of which slightly over USD20bn were for passive strategies. Allocation funds finished the month with net outflows of slightly over USD20bn, due to divestments of over USD6bn from active strategies. For the second month in a row, all companies in the top 10, with the exception of Vanguard and State Street, posted outflows from actively-managed strategies. Vanguard attracted slightly over USD2bn for its acfive strategies, and USD21.14bn for its passive strategies. BlackRock/iShares shows subscriptions of USD20.6bn to its passively-managed funds, but redemptions of USD1.79bn from its active strategies. Fidelity Investments, for its part, shows outflows of USD8.9bn from active, but inflows of USD4.7bn for passive.

According to a sample of 211 respondents with total assets of USD628bn, investors have revised their standpoint on macroeconomic outlooks, with nearly one quarter now predicting improvement in the global economy in the next twelve months. Exposure to US equities is at its highest level since January 2015, with a net overweight position of 11%. Exposure to euro zone equities remains modest, at only 1% overweight, while investors are less skeptical of Briish equities, Exposure to emerging market equities is improving, at a net 13% overweight, the highest level since September 2014.Despite this reduced pessimism, Michael Hartnett, head strategies at BofA Merrill Lynch, esimates that the fear which is still present can be expected to give rise to genuine appetite for risk. Meanwhile, stock prices can be expected to continue to rise, at least until the next bond tantrum.

July has gone well for the four heavyweights of asset management in the United States, Franklin Templeton, AllianceBernstein (AB), Invesco and Legg Mason. Assets at Franklin Templeton rose from USD732.1bn in June to USD739.9bn in July. This development is due to an increase of more than USD7bn in equities to USD305.3bn, while bond assets were down from USD294.2bn to USD290.8bn.Assets under management at Invesco rose by .1% in July to USD811.8bn. The good perfomance of the markets and long-term net inflows are responsible for this development, held back by a negative currency impact of USD0.6bn. Assets in equity funds also rose month over month by nearly USD18bn to USD366.6bn.At Legg Mason, assets under management finished the month at USD756.6bn, compared with USD741.9bn in June. Net outflows of long-term assets (USD0.5bn) were largely compensated by subscriptions of USD1.4bn to bonds, and a positive currency impact of USD0.8bn.AllianceBernstein has seen its assets under management rise by USD2bn to USD492bn. This increase is due exclusively to the good performance of the markets, which has allowed it in particular to offset redemptions of USD6.3bn from retail.

Old Mutual Global Investors (OMGI), part of Old Mutual Wealth, has announced the hire of Richard Mo to the newly created position of head of China business.He joins from a 16 year career at JP Morgan Asset Management, during which time he has held a number of positions in a distribution capacity, as well as building client relationships across Taiwan, Hong Kong and China. His last role, as head of China retail business, saw him responsible for wealth management and client development in retail markets in China, dealing with both Chinese and foreign banks. He was a member of the JP Morgan Asset Management China executive committee.Based in OMGI’s Hong Kong office, Richard joined on 15 August, reporting to Carol Wong, managing director, Asia Pacific. In his role at OMGI, Richard will develop relationships with regulators, global financial institutions and distributors in the region.

Les fondations et les fonds de dotation s’interrogent sur la validité de leurs investissements dans les hedge funds, selon un sondage réalisé par la société de recherche NEPC, basée à Boston dans le Massachusetts. Les hedge funds ont une place importante dans les portefeuilles institutionnels mais dans un contexte où le secteur traverse une période difficile, les investisseurs se montrent beaucoup plus attentifs aux prestations des hedge funds. Selon le dernier sondage réalisé au deuxième trimestre, le «Q2 2016 NEPC Endowment and Foundation Poll», 24% des participants au sondage indiquent n’avoir aucune exposition aux hedge funds, un pourcentage en très forte augmentation par rapport aux 2% observés il y a deux ans, à l’occasion du sondage réalisé au deuxième trimestre 2014. Le sondage montre aussi que seulement 23% ont une allocation comprise entre 11% et 20% dans les hedge funds, contre 39% il y a deux ans. Une des préoccupations centrales des fondations et des fonds de dotation se trouve du côté de la tarification des prestations des hedge funds. Un quart des participants au sondage ont demandé une baisse des commissions des hedge funds qui ont également eux-mêmes proposé des réductions au cours des six derniers mois. Mais parmi les principaux problèmes dans leurs relations avec les hedge funds, le niveau élevé des commissions arrive en deuxième position, cité par 54% des sondés, derrière les rendements décevants (80%). Un peu plus d’un tiers des sondés évoquent par ailleurs des problèmes de transparence. Il reste que si 28% des fondations et fonds de dotation ont réduit ou envisagent de réduire leur exposition dans les hedge funds, un peu plus de 50% des sondés ne se préoccupent pas activement de ce genre de problématique, et près d’un cinquième d’entre eux ont déjà accru ou envisagent d’accroître leur allocation dans les hedge funds. Autrement dit, ces investisseurs sont manifestement un peu frustrés des prestations des hedge funds mais ils ne semblent pas vouloir non plus se priver de leurs services.

Les prix à la consommation aux Etats-Unis sont restés inchangés en juillet, le prix de l’essence baissant pour la première fois en cinq mois, et l’inflation sous-jacente a ralenti, a annoncé mardi le Département du Travail. Cette tendance plaide plutôt contre un relèvement par la Fed de ses taux directeurs cette année. Le Ministère fait état d’une stabilité de l’indice CPI, après deux mois de hausse de 0,2%. Sur un an, les prix à la consommation ont augmenté de 0,8%, après +1% en juin.

L’ancien responsable du trading de RMBS (residential mortgage-backed securities, titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles) de Goldman Sachs a été condamné par la SEC à payer 400.000 dollars d’amendes et à une interdiction d’exercer sur les marchés. Le gendarme de la Bourse américain reproche à Edwin Chin d’avoir dissimulé le prix réel auquel il acquérait les RMBS pour les revendre plus cher à ses clients, la banque encaissant la différence. La pratique a duré de 2010 à 2012, année de son départ de Goldman Sachs. Il prétendait également négocier et acquérir les titres sur les marchés, alors qu’il les puisait en réalité dans le stock de l'établissement.

Blackrock a annoncé avoir pris une participation de 10% dans CCGT Cricket Valley, un projet de centrale électrique à New York de 1.100 mégawatts. La construction devrait débuter au quatrième trimestre 2016 et s’achever trois ans plus tard. L’investissement a été réalisé à travers le pôle Alternative Solutions Group du gestionnaire d’actifs américain.

La confiance des investisseurs en Allemagne s’est légèrement améliorée en août, après une chute provoquée par la victoire du camp du Brexit le 23 juin, montre mardi l’enquête mensuelle de l’institut ZEW. Son indice du sentiment des investisseurs est remonté à +0,5 après -6,8 en juillet. Le consensus Reuters prévoyait toutefois un chiffre beaucoup plus élevé de 1,8. «Le sentiment économique du ZEW se reprend quelque peu après le choc du Brexit, constate dans un communiqué le président de l’institut, Achim Wambach. Les risques politiques dans et hors de l’Union européenne continuent toutefois de limiter l’amélioration des perspectives économiques en Allemagne.»

Le nombre de défaillances d’entreprises cumulé sur un an a diminué de 0,8% à fin mai en France à 62.013, a annoncé mardi la Banque de France, un chiffre encore provisoire. Le recul concerne certains des secteurs les plus exposés aux défaillances, comme l’industrie (-6,4%) et la construction (-4,8%). Les plus fortes augmentations ont été observées dans l’hébergement-restauration (+3,1%), l’information et la communication (+3,4%), les transports (+3,8%) et l’agriculture (+4,2%). Le cumul des défaillances sur un an devrait diminuer plus fortement de 3,8% à fin juin, estime la Banque de France.

La CFTC, le régulateur américain des dérivés, a annoncé hier avoir interdit à Steven Cohen, le milliardaire fondateur de SAC Capital Advisors, d’enregistrer et de gérer des hedge funds spécialisés dans les matières premières. Cette décision intervient après que la Securities and Exchange Commission (SEC), le gendarme de la Bourse américain, a déposé plainte contre le gérant pour défaut d’encadrement de l’un de ses employés, Matthew Martoma, actuellement en prison pour délit d’initié.

Poussés par le rebond des marchés, les actifs sous gestion des ETF (exchange-traded funds, fonds indiciels cotés) ont atteint un montant record à la fin du mois de juillet en Europe, selon les statistiques de Thomson Reuters Lipper. Ils ont progressé de 4,6% par rapport à la fin juin, pour atteindre 473,6 milliards d’euros. Ce succès souligne également la popularité croissante de ces véhicules d’investissement passifs auprès des investisseurs tant institutionnels que particuliers. Les EFT obligataires ont connu une collecte de 5 milliards d’euros, tandis que les ETF exposés aux actions américaines ont reçu un afflux de 1,5 milliard d’euros, devant les ETF actions émergentes (1,3 milliard) et les ETF actions monde (1 milliard). Les gestionnaires iShares (filiale de Blackrock) et SPDR (State Street) occupent les première et deuxième places pour la commercialisation des ETF, devant Vanguard.

Tudor Investment, le hedge fund du milliardaire Paul Tudor Jones, se serait séparé d’une soixantaine de ses collaborateurs, soit 15% de ses effectifs, a déclaré une source proche à Reuters, confirmant des informations de Bloomberg. La cause de cette décision serait la faiblesse des rendements et les demandes de rachat des investisseurs. Tudor Investment gère environ 11 milliards de dollars d’actifs pour le compte d’investisseurs institutionnels et de particuliers fortunés. Son fonds amiral Tudor BVI Global aurait perdu 2,5% depuis le début de l’année à fin juillet. Les autres fonds afficheraient également des performances négatives, après avoir gagné de l’argent en 2015, à l’inverse de nombreux hedge funds.

La croissance de l'économie américaine devrait atteindre 3,6% en rythme annualisé au troisième trimestre, indique mardi le modèle GDPNow de la Réserve fédérale (Fed) d’Atlanta. Cette nouvelle estimation est légèrement supérieure à celle de 3,5% calculée vendredi dernier, précise la Fed régionale sur son site internet. Le département du Commerce a en effet annoncé hier une hausse inattendue des mises en chantier en juillet (+2,1%) en raison d’une progression généralisée de l’activité du secteur de la construction.

L’Agence France Trésor (AFT) annonce qu’elle a émis, mardi, un total de 4,784 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF) lors de son adjudication hebdomadaire, qui s’est soldée par une baisse des taux. La ligne 1 de maturité 13 semaines est ressortie à un taux moyen pondéré de -0,589% (contre -0,583% la semaine précédente), la ligne 2 à 22 semaines est ressortie à -0,601 (contre 0,587%) et la ligne 3 à 48 semaines à -0,583% (contre 0,574%).

La production industrielle aux Etats-Unis a été plus dynamique que prévu en juillet avec une progression de 0,7%, a indiqué mardi la Réserve fédérale (Fed). La production manufacturière, en particulier, a augmenté de 0,5%, sa plus forte hausse depuis un an. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne +0,3% pour la production industrielle comme la production manufacturière. La Fed a en revanche corrigé l'évolution de la production industrielle de juin, annoncée à +0,6% en première estimation mais réduite finalement à +0,4%.

Plusieurs présidents d’antennes régionales de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont estimé hier possible une hausse des taux dès la prochaine réunion du comité de politique monétaire les 20 et 21 septembre. «Nous nous rapprochons du moment où il sera approprié, selon moi, de relever de nouveau les taux d’intérêt», a déclaré William Dudley, le président de la Fed de New York, à la chaîne Fox Business Network, en raison des tensions sur le marché du travail et des preuves d’une hausse des salaires. Avec les mêmes arguments, Dennis Lockhart, président de la Fed d’Atlanta, estime l'économie américaine suffisamment solide pour supporter au moins une hausse de taux, si ce n’est deux, cette année: «Si la réunion avait lieu aujourd’hui, je pense que les données économiques justifieraient une discussion sérieuse. On peut concevoir que nous ayons deux hausses.» La Fed n’a plus touché à ses taux depuis décembre en raison des turbulences de marché et du ralentissement économique mondial.

Après avoir annoncé fin juillet le report de sa décision concernant le projet de nouvelle centrale nucléaire à Hinkley Point, le Premier ministre britannique Theresa May a écrit au président et au Premier ministre chinois pour les rassurer sur la volonté britannique de renforcer la coopération économique entre les deux pays. Le report d’Hinkley Point, dont le financement doit être assuré au tiers par le groupe chinois CGN, a soulevé des interrogations en Chine sur la qualité des liens en affaires avec le Royaume-Uni.

Pour faire face aux taux désespérément bas, le groupe de protection sociale continue de miser sur la diversification de ses portefeuilles financiers, notamment en investissant dans l'immobilier.

Pictet Asset Management vient de lancer un fonds d’allocation global, le Pictet Global Dynamic Allocation fund, rapporte le site spécialisé Citywire Selector. Cette stratégie, spécialement conçue pour les investisseurs de la zone dollar, est pilotée par le responsable des actifs diversifiés, Percival Stannion, ainsi que ses co-gérants Andrew Cole et Shaniel Ramjee.Le fonds peut investir dans toutes catégories de titres de dette, les obligations d’entreprises et souveraines ainsi que les instruments du marché monétaire, les actions, les matières premières dont les métaux précieux, l’immobilier et les devises.Le fonds a pour objectif de dégager des rendements équivalents à ceux des actions avec une volatilité inférieure d’au moins 25% à celle des actions internationales.Le fonds est enregistré à la vente en Belgique, en Finlande, au Liechtenstein, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège, en Suède et au Royaume-Uni.

Valartis, qui doit présenter ses résultats semestriels à la fin du mois, prévient que les pertes de change de 39,8 millions de francs suisses liées à la vente au printemps de son ancienne filiale Valartis Bank (Austria) à Wiener Privatbank seront intégrées dans les comptes 2016. Sans impact sur la valorisation du groupe, cet élément comptable va cependant aggraver le déficit des activités non poursuivies en comparaison annuelle, indique le groupe dans un communiqué publié le 12 août. La perte nette au niveau du groupe en sera en conséquence affectée.Valartis Bank (Autriche) appartenait à Valartis Bank (Liechtenstein), elle-même filiale du Swiss Valartis Group. La première a été cédée pour 13 millions d’euros le 29 mars dernier. La participation de 70% dans la seconde, pour quelque 78 millions de francs, doit être externalisée vers le groupe hongkongais Citychamp Watch and Jewellery Group au troisième trimestre de cette année.