La Banque du Japon (BoJ) a promis mercredi matin de garder ses taux à bas niveau, mais veut «contrôler la courbe de rendement» des obligations. Fait nouveau, la BoJ s’est fixé un objectif de rendement des emprunts d’Etat à 10 ans autour de 0%.

Groupama Asset Management a annoncé hier matin une collecte de 4,5 milliards d’euros à fin août, auprès de ses clients externes. Cette dynamique commerciale est portée par «l’offre de solutions alternatives au contexte de taux bas, et en particulier les fonds Groupama Cash Equivalent et G Fund Alpha Fixed Income ; l’expertise en obligations convertibles et en petites et moyennes valeurs européennes (...) ; et enfin l’expertise en gestion ALM (actif/passif, ndlr)», explique le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. Au 31 août, «nous franchissons pour la première fois le seuil symbolique des 100 milliards d’euros d’encours», annonce Philippe Setbon, directeur général de Groupama AM.

Réduire les différents types de discrimination sur le marché du travail permettrait à terme d’augmenter sensiblement le produit intérieur brut (PIB) français, selon un rapport remis hier au gouvernement par France Stratégie. Il se concentre sur 4 des 21 motifs de discrimination sanctionnés par la loi française : sexe, origine géographique des parents, lieu de résidence et handicap. Ses auteurs citent une étude réalisée sur des données américaines par des chercheurs selon lesquels la baisse des discriminations aux Etats-Unis, en favorisant une meilleure allocation des talents, est à l’origine de 20% de la croissance du PIB par habitant sur 50 ans (de 1960 à 2008).

UBS a levé 570 millions d’euros pour son premier fonds européen de dette d’infrastructures. Son entité de gestion d’actifs a bouclé ce tour de table auprès de 17 investisseurs, dont des assureurs et fonds de pension en Europe et au Japon. Le fonds investira notamment dans des projets d'énergies renouvelables et de transports.

La croissance de l'économie américaine devrait s'établir à 2,9% en rythme annualisé au troisième trimestre, en intégrant les derniers chiffres des prix à la consommation et des mises en chantier, a révélé hier le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette nouvelle estimation est inférieure de 0,1 point à la précédente en date du 15 septembre, a précisé la Fed régionale sur son site internet. Au mois d’août, les prix à la consommation aux Etats-Unis ont augmenté un peu plus qu’attendu et les mises en chantier ont reculé davantage que prévu.

Luiz Inacio Lula da Silva sera jugé pour corruption, a annoncé mardi le magistrat qui instruit le dossier visant l’ancien président brésilien. Sergio Moro a déclaré que Lula, chef d’Etat de 2003 à 2011 sera jugé pour avoir accepté 3,7 millions de réals de pots-de-vin (1 million d’euros). Cette accusation est portée dans le cadre de l’enquête sur le scandale des rétrocommissions au sein de la compagnie pétrolière publique, via un groupe de BTP qui lui aurait notamment acheté et rénové un appartement dans une station balnéaire.

L’ex-ministre français des Affaires étrangères Michel Barnier, que Bruxelles a chargé de diriger les négociations sur le divorce entre l’Union et la Grande-Bretagne, entamera une tournée après avoir pris ses fonctions, le 1er octobre, a appris Reuters mardi de sources européennes. «Il fera le tour des capitales pour en prendre le pouls», a-t-on notamment déclaré, soulignant que les négociations ne débuteront qu’une fois que la Première ministre britannique Theresa May aura invoqué l’article 50 du traité européen de Lisbonne pour informer l’UE de la décision britannique. Michel Barnier, qui a été commissaire européen au Marché intérieur entre 2010 et 2014, s’est déjà adjoint les services de la député allemande Sabine Weyand et son équipe devrait atteindre la «masse critique» de dix personnes d’ici deux semaines, a-t-on ajouté.

Trois candidats se détachent pour l’achat de Pioneer, filiale de gestion d’actifs d’UniCredit, une opération qui pourrait représenter autour de trois milliards d’euros, ont dit des sources proches du dossier mardi. Pioneer gère pour plus de 220 milliards d’euros d’actifs. L’assureur Assicurazioni Generali, premier gestionnaire d’actifs italien, Amundi, premier gestionnaire d’actifs européen, et un consortium italien emmené par Poste Italiane ont tous présenté une offre, ont ajouté les sources. Ces dernières semblent devoir supplanter celles d’Axa et Natixis, de l’australien Macquarie , de l’assureur allemand Allianz et du groupe britannique Aberdeen Asset Management, ont encore déclaré les sources. La première banque italienne souhaiterait conclure le dossier d’ici novembre.

Dans un texte publié sur le site de la CNCGP, le président de l'association de CGP, Benoist Lombard, revient sur le rejet du règlement PRIIPs par le parlement européen. Une décision extrêmement rare : un seul précédent en matière agricole. Quelles sont les raisons de cette décision et quelles en sont les conséquences ?

Le groupe de protection sociale privilégie surtout le format dette sur les infrastructures. « Nos investissements en fonds propres dans les infrastructures, que nous avons initiés depuis plusieurs années, s’élèvent à 50 millions d’euros et nous ne comptons pas nécessairement les augmenter dans l‘immédiat, relève Anne Courrier, directrice des partenariats stratégiques et investissements chez Malakoff Médéric. Plus récemment, nous avons commencé à acquérir des produits de dette, mais nous ne sommes qu’au début de cette démarche puisque nous sommes loin d’avoir atteint notre cible de 6 % de nos actifs investis dans de la dette non cotée intégrant comme sous-jacents les infrastructures, l’immobilier ou les entreprises. » « Après avoir intégrés les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans la sélection de fonds sur des actifs cotés, nous sommes en train de le faire pour les actifs non cotés, précise Anne Courrier. Dans ce domaine, nous portons une attention particulière à la problématique du réchauffement climatique. » « Nous sommes très attentifs à la qualité des équipes, à leur capacité à avoir accès à des projets, à investir rapidement les fonds levés et à leur historique de performance », détaille Anne Courrier.

Grâce à une collecte nette auprès de la clientèle externe de 4,5 milliards d’euros au 31/08/2016 et un développement international soutenu Groupama Asset Management renforce significativement ses encours sous gestion.

Trois candidats se détachent pour l'achat de Pioneer, filiale de gestion d'actifs d'UniCredit, une opération qui pourrait représenter autour de trois milliards d'euros, ont dit des sources proches du dossier mardi.

La croissance de l'économie américaine devrait s'établir à 2,9% en rythme annualisé au troisième trimestre, en intégrant les derniers chiffres des prix à la consommation et des mises en chantier, montre mardi le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette nouvelle estimation est inférieure de 0,1 point à la précédente en date du 15 septembre, précise la Fed régionale sur son site internet. Au mois d’août, les prix à la consommation aux Etats-Unis ont augmenté un peu plus qu’attendu et les mises en chantier ont reculé davantage que prévu.

Réduire les différents types de discrimination sur le marché du travail permettrait à terme d’augmenter sensiblement le produit intérieur brut (PIB) français, selon un rapport remis mardi au gouvernement par France Stratégie. Il se concentre sur 4 des 21 motifs de discrimination sanctionnés par la loi française : sexe, origine géographique des parents, lieu de résidence et handicap. Ses auteurs citent une étude réalisée sur des données américaines par des chercheurs selon lesquels la baisse des discriminations aux Etats-Unis, en favorisant une meilleure allocation des talents, est à l’origine de 20% de la croissance du PIB par habitant sur 50 ans (de 1960 à 2008).

Dans une récente étude, la Reserve Fédérale de San Francisco analyse l’affaiblissement de la communication de la FED face aux anticipations des marchés.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss private bank Julius Baer on Monday, 19 September announced the appointment of Florence Rollet as director of marketing. Rollet will be based in Zurich, and will report directly to Boris Collardi, CEO of the banking group. Rollet assumes responsibilities previously fulfilled jointly by Nicole Chandrashekara and Marco Parroni. Rollet joins from Tiffany & Co, where she was group vice president for Europe, the Middle East and Africa (EMEA). Before that, she served in several senior positions at LMVH Group, Coty and Reckitt Beckiser. She is currently a member of the board of directors at the Rémy Cointreau group. Meanwhile, Julius Baer has announced that Chandrashekara will be taking a new senior role at the bank, without commenting further. Parroni will remain in the marketing department as global head of sponsoring and assistant to Rollet.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Jupiter Asset Management on 19 September announced that its absolute return fund, Jupiter Global Absolute Return, a sub-fund of the Sicav Jupiter Global Fund, is now available in Switzerland. It aims to generate absolute returns over a rolling three-year period, independently of market conditions, for an international investment universe. The vehile, which was officially launched in early June, is managed by Jamis Clunie, head of absolute return strategy at Jupiter AM, who has 27 years of experience in asset management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management worldwide in collective investment organisms (OPC) rose by USD130.9bn, or 0.4% to a total of USD37.200trn as of the end of August, according to statistics released by Thomson Reuters. Net inflows totalled USD65.9bn in August, and market effects were positive for USD65bn. Since the beginning of the year, assets have increased by USD2.250trn, or 6.4%. Net inflows alone represented USD249.7bn in the period. Year over year, assets under management are up by USD2.4892trn, a gain of 7.2%, of which USD512.9bn were net inflows. In the month under review, bond funds attracted USD67.5bn, far ahead of diversified funds and equity funds, which show net subscriptions of USD6.5bn and USD2.5bn, respectively. In the first eight months of the year, bond funds were the most popular by far, with net inflows of USD364.4bn, followed by commodity funds (USD26.9bn) and alternative funds, which took in slightly over USD10bn. However, funds investing in equities over the first eight months of the year show net ouflows of USD97.2bn, and diversified funds show divestment totalling a net USD41.9bn.

Le fonds souverain angolais (FSDEA) investit dans des exploitations agricoles contrôlées par l’Etat afin de les aider à produire et exporter des produits agricoles, a indiqué Jose Filomeno dos Santos, président du fonds. Le responsable a indiqué à l’agence Reuters que l’exploitation de ces terres agricoles, au total 72.000 hectares, devrait permettre de réaliser un retour sur investissement de 8% par an ou plus sur 10 ans. Les actifs sous gestion du fonds souverain s'élevaient à 4,56 milliards de dollars au terme du premier trimestre. Sur ce montant, 2,7 milliards de dollars sont investis dans le private equity, les infrastructures, l’immobilier et l’agriculture.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Française has increased its stake in the international real estate platform La Française Forum Real Estate Partners (LFF REP) to 85%. The shares were purchased from Forum Holdings BV, one of the holding companies of the Forum Partners group, which in 2014 participated in the acquisition of the asset management activity of Cushman & Wakefield, which was to become LFF REP. At the time, La Française held a 66.6% stake in Cushman & Wakefield Investors, while Forum Partners held 33.3%. La Française now controls 85% of LFF REP, and the board members of the platform control the remaining 15%. David Rendall (CEO), and Jens Göttler (general director), and their teams, will continue to oversee the activity and investments. The platform will be renamed as La Française Real Estate Partners International (La Française REP International), and “will benefit from reinforced services from La Française in terms of commercial development and customer relationship support,” a statement says. Following the reorganization, the existing London-based team will join the offices of La Française at 78 Brook Street in Mayfair. The platform provides compete investment management services, both for direct and indirect real estate investments, to clients in Europe, the United Kingdom and Asia. It has offices in London and Frankfurt, and has recently opened an office in Seoul. The firm had EUR996m in assets under management as of 31 July 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Actively-managed US equity funds have continued to post net outflows in August, totalling USD25.4bn, slightly less than the previous month (USD32.9bn), according to statistics released by Morningstar. Meanwhile, passively-managed funds dedicated to US equities attracted USD16.4bn, compared with USD33.8bn in July. In one year, actively-managed US equity funds posted cumulative net outflows of USD221.7bn, while passively-managed funds decicaetd to the same asset class posted inflows of nearly USD175bn. Morningstar reports that in the major fund families, Vanguard, State Street and T. Rowe Price were the only companies to post positive net inflows to their active strategies, while Fidelity Investments, for its part, shows net outflows of USD5.2bn. In passive management, Vanguard leads with net inflows of USD20.7bn, followed by BlackRock/iShares (USD11.34bn).

Although the large number of European asset management passports in action is a witness to the success of the framework, a study released by the French Autorité des Marchés Financiers (AMF) (“ Distribution transfrontière des fonds en Europe : identifier les barrières à l’entrée et améliorer la confiance des investisseurs”) emphasises that there are still some obstacles to distribution of investment funds in Europe, and proposes means to develop cross-border producr ranges in Europe and build investor trust. In the study, the AMF gives an overview of the passports that have been issued. In number, about 80% of OPCVM funds and 40% of European FIA vehicles have a cross-border passport as of 2016, according to the European Commission. This is a sign of the success of the license, which allows European funds to be sold in other countries as soon as their own national regulator approves them. The annual costs associated with obtaining the passport appear very low considering the activity of the funds: it represents from 0% to 0.0016% of the average volume of assets under management.Although the number of passports issued is high, this is not always synonymous with real sales of funds in the countries targeted by asset management firms. The study identifies some factors working against this cross-border distribution: a preference on the part of distribution networks for their own products, a need to adapt the profile to local consumers, taxation, and a national bias on the part of the consumer.On the basis of these findings, the AMF offers three ways to develop cross-border investment fund product ranges while protecting European consumers: promote open architecture distribution and convergence of sales regulations; strengthen the confidence of savings investors by allowing the local regulator to oversee advertising of financial products sold in its territory; and lastly, open a debate concerning controlling of marketing activities which are conducted from other countries.

La Financière de l’Echiquier (LFDE) has signed an agreement with Banca Generali, by which its range of funds licensed for sale in Italy will be available via the network of financial advisers and private bankers of the Italian bank, a statement released in Italy says.The product range from the French asset management firm includes 12 funds, including 5 European equity funds, 4 diversified funds, two global funds, and one absolute return fund.“This agreement … comes as part of our development strategy in Italy, and lets us strengthen our focus on private and retail clients a little,” says Paolo Sarno, country manager for Italy at La Financière de l’Echiquier.

BNP Paribas is warning its clients of the risk of capital losses from an employee savings money market fund. In a letter sent to clients on 15 September, which NewsManagers has seen, BNP Paribas Epargne Retraite et Entreprises announces a new name for “Multipar Sécurité Plus,” which becomes “Multipar Monétaire Sélection” from 3 October 2016. The firm, which states that the mode of management will remain the same, cites two reasons for the change. On the one hand, “money market investments no longer render it possible to preserve capital: previously, money markets allied reasonable performance and limitation of the risk of capital losses. They now have slightly but sustainably negative returns, due to the policies implemented by the European Central Bank to support the economy,” the letter says. Meanwhile, in light of this new situation, “the term ‘sécurité' may cause confusion following developments on the money markets. We have chosen to change it for better legibility,” the letter explains.The bank also explains that money market investments are “more than ever” very short-term investments, “but slightly destructive of capital.”According to the company’s website, the Multipar Sécurité Plus fund, launched in February 2007, shows performance of zero since the beginning of the year, and 0.001% over a rolling one-year period. Its net asset value is EUR569.5m.

Un consortium emmené par la société australienne d’investissement QIC (Queensland Investment Corporation) a remporté une concession de 50 ans pour l’exploitation du port de Melbourne, le plus grand du pays, en déboursant 9,7 milliards de dollars australiens. Outre QIC, le consortium comprend le fonds de pension Future Fund, le groupe d’investissement Global Infrastructure Partners et le fonds de pension canadien OMERS.

La banque privée suisse Julius Baer a annoncé, lundi 19 septembre, la nomination de Florence Rollet au poste de directrice du marketing. Basée à Zurich, l’intéressée est directement rattachée à Boris Collardi, directeur général du groupe bancaire. Florence Rollet reprend un poste assuré jusque-là conjointement par Nicole Chandrashekara et Marco Parroni. Florence Rollet arrive en provenance de Tiffany & Co, où elle était vice-présidente (« Group Vice President ») pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA). Avant cela, elle avait occupé plusieurs postes à responsabilité au sein de LVMH Groupe, Coty et Reckitt Benckiser. Elle est actuellement membre du conseil d’administration du groupe Rémy Cointreau. En parallèle, Julius Baer a annoncé que Nicole Chandrashekara va prendre un nouveau poste à responsabilité au sein de la banque, sans en dire plus. De même, Marco Parroni va rester au sein du département marketing en qualité de responsable mondial du sponsoring et d’adjoint à Florence Rollet.

Le groupe bancaire suisse Credit Suisse a nommé Bill Johnson au poste de responsable de la gestion d’actifs aux Amériques et Michel Degen en tant que responsable de la gestion d’actifs pour la Suisse et la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique), selon un document interne consulté par Reuters. L’information a également été publiée par le site Finews. Dans le détail, Bill Johnson conserve son poste de responsable mondial adjoint de la gestion d’actifs. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il sera également responsable de la supervision des départements en charge des matières premières, des investissements crédit, des fonds et des produits titrisés (« Securitized Products FUnd) et, enfin, des fonds privés (« Private Funds »). En outre, les entités Anteil Capital Partners, NEXT et Mexico Credit Opportunities Trust continueront d’être placées sous son autorité, ainsi que toutes les autres activités basées sur le continent américain. En parallèle, Michel Degen va être chargé de surperviser plusieurs activités « cœur », dont les solutions de fonds alternatifs (« Alternative Funds Solutions ») et l’entité Credit Suisse Energy Infrastructure Partners, selon ce document envoyé par Eric Varvel, responsable mondial de la gestion d’actifs au sein de la division de gestion de fortune internationale (« International Wealth Management » ou IWM). Michale Strobaek, ancien responsable de la gestion d’actifs en Suisse, restera directeur des investissements à l’échelle mondiale pour Credit Suisse et responsable des produits et des solutions d’investissement pour la division IWM.

Jupiter Asset Management a annoncé le 19 septembre que son fonds de performance absolue, compartiment de la sicav Jupiter Global Fund, est désormais distribué en Suisse. Jupiter Global Absolute Return a pour objectif de générer un rendement absolu sur une période glissante de trois ans, indépendamment des conditions de marché, et sur un univers d’investissement international. Ce véhicule, officiellement lancé début juin, est géré par Jamie Clunie, responsable de la stratégie rendement absolu chez Jupiter AM et qui compte 27 ans de carrière dans la gestion d’actifs.

Henning Gebhardt, qui a récemment quitté Deutsche Asset Management (NewsManagers du 2 septembre) après une carrière de 20 années au sein du groupe allemand, va rejoindre la banque privée Berenberg en qualité de responsable des investissements (CIO), rapporte Manager Magazin. Il devrait prendre ses fonctions début 2017. Il remplacera à ce poste Manfred Schlumberger, qui doit quitter ses fonctions après seulement un an pour manque de performances.

Le gestionnaire d’actifs Henderson Global Investors a annoncé, lundi 19 septembre, son intention de rouvrir son fonds immobilier britannique Henderson UK Property PAIF le vendredi 14 octobre à midi. Ce véhicule d’investissement était gelé depuis le 5 juillet à la suite du référendum britannique sur la sortie du pays de l’Union européenne qui avait entraîné des retraits importants sur les fonds immobiliers britanniques. Henderson, comme bon nombre d’autres sociétés de gestion, avait alors décidé de suspendre toutes les opérations sur son fonds. Le contexte semble aujourd’hui plus apaisé. « La suspension des opérations a permis une cession ordonnée de biens immobiliers pour augmenter le niveau de cash du portefeuille à un niveau suffisant pour couvrir les demandes de rachats des clients, explique la société de gestion. Dans l’environnement actuel, notre intention est de maintenir une proportion de 20% de cash dans le portefeuille. » De fait, depuis le gel du fonds, ce sont 23 actifs qui ont été cédés ou sont en passe d’être cédés, indique Henderson. « Nous sommes très satisfaits avec les prix obtenus pour les actifs cédés depuis le 23 juin 2016, la majorité des cessions ayant dépassé les valorisations du 31 décembre 2015 », note le gestionnaire d’actifs.