Le gérant d’actifs enregistre une forte décollecte en 2016. Il a pâti du Brexit et de l’élection présidentielle américaine.

Ces véhicules, qui pourraient être créés par voie d'ordonnance, reprendraient des caractéristiques des organismes de titrisation.

La Commission européenne a présenté hier ses propositions pour le redressement et la résolution des chambres de compensation qui ont été dévoilées par L’Agefi la semaine dernière. Bruxelles demande aux chambres de compensation et aux autorités de prévoir des plans de redressement et de résolution pour être mieux préparées à affronter une crise. Les autorités de supervision pourront intervenir à un stade avancé pour éviter tout problème. Enfin, la Commission souhaite que les pertes d’une chambre de compensation puissent être absorbées par l’application d’une décote sur le collatéral apporté par les utilisateurs de chambres.

Claudio Borio, qui dirige le département économique et monétaire de la Banque des règlements internationaux (BRI), a déclaré hier lors d’une réunion de l’Autorité bancaire européenne que «les autorités prudentielles devraient mener à bien les réformes financières sans délai, en particulier Bâle 3». Une prise de position qui intervient alors que le Comité de Bâle, en réunion au Chili, doit achever sa révision des règles de Bâle 3, projet qui en l'état entraînerait une inflation des exigences en fonds propres des banques européennes. Des travaux de recherche de la BRI ont montré que la croissance des prêts bancaires était d’autant plus élevée que les banques étaient mieux capitalisées, a ajouté l’expert.

La rédaction de Distrib Invest est allée à la rencontre de Patrick Rivière, directeur général de La Française, afin de comprendre la stratégie de développement du groupe pour les années à venir. Côté clientèle, il donne la priorité aux assureurs et aux clients privés, tout en n’excluant pas, coté offre, de se renforcer sur les actions et l’international.

En 2015, l’article 27 de la loi de finances rectificative avait renvoyé à un décret la définition des conditions dans lesquelles certains fonds d’investissement alternatifs réservés aux investisseurs professionnels, fonds professionnels spécialisés ou fonds professionnels de capital investissement, peuvent octroyer des prêts aux entreprises. Le fameux décret vient d’être publié au journal officiel.

Schroders vient d'annoncer la nomination d'un nouveau directeur général (CEO) pour la gestion d'actifs en Suisse. Andreas Markwalder occupera dès le 3 janvier ses nouvelles fonctions à la tête de Schroder Investment Management (Switzerland).

En 2015, le résultat d'exploitation agrégé des sociétés de gestion françaises a atteint le niveau record de 3,1 milliards d'euros. La rentabilité n'a cessé de s'améliorer depuis 2012 et a désormais retrouvé ses niveaux d'avant-crise.

Les acteurs du « private equity », même lorsqu'ils ne sont pas spécialistes de la gestion d'actifs, regardent de près les opportunités de ce secteur, qui a de solides atouts.

Depuis juillet 2010, l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a mis en place un dispositif de vérification des connaissances pour les collaborateurs des prestataires de services d'investissement (PSI). Ce dispositif fait notamment suite à la directive MIF introduisant une protection croissante des intérêts des clients.

L’Organisme Commun des Institutions de Rente et de Prévoyance (OCIRP) a réduit son exposition de 4,9% aux obligations, qui représentent désormais 60,9% de l’allocation. Néanmoins, le fonds s’est diversifié sur la classe obligataire en investissant dans un fonds de convertibles géré par Mirabaud & Cie, a révélé Julien Le Louët, le directeur financier, à MandateWire. Parmi ses autres gestionnaires d’actifs, Rothschild & Cie Gestion et Palatine AM sont en charge de deux fonds actions dédiés. Natixis AM gère un mandate de dettes souveraines et de crédits exposés à l’Europe. Amundi AM est, quant à elle, en charge du reliquat de l’allocation obligataire. Le reste des 2 milliards d’euros d’encours du fonds sont répartis à 25% sur les actions, 5,2% sur l’immobilier et 8,9% en monétaire.

Chinese high net worth investors have an insatiable appetite for high returns. One in two are betting on annual returns equivalent to an annual rate of return on savings of over 5%, which would correspond to total returns of 6.5% to 6.9%, according to a survey performed on behalf of the Cerulli Report – Asian Wealth Management 2016. The more experience these investors have, the higher their expectations are. Nearly 30% are counting on annual returns of over 10%.This is a characteristic of the Chinese market. Investors prefer products with good liquidity, such as mutual funds. Products of this type can see annual turnover of over seven. Bond funds themselves can post turnover rates of two to three per year. This quest for returns drives Chinese investors to invest in the highest-risk products. 70% want to do so in the next six months, including real estate funds. More than 50% are interested in stock market products. This interest may be related to the prospects of a potential rebound on Chinese stock markets, after the collapse of A-class equities in June 2015.

The Japanese Government Pension Investment Fund (GPIF), the largest pension fund in the world, has earned gains of JPY2.371trn, or EUR19.8bn, in the second quarter of its fiscal year, ending on 30 September 2016. In the past three months, GPIF earned returns of 1.84%, ending three consecutive quarters of losses. The pension fund has fully benefited from a rebound on equity markets, it says in a statement. As of September 2016, GPIF had over JPY132trn in assets.As of the end of the past quarter, the portfolio of GPIF consisted of 36.15% domestic bonds and 12.51% international bonds. Japanese euqities represent 21.59% of its portfolio, while international equities represent 21%. Short-term assets represent 8.75% of its total assets.

The great turnover between bonds and equities, which appears to have been triggered in the wake of the election of Donald Trump to the White House, has lose some of its momentum in the past few days. Equity funds have posted net inflows of USD5.1bn in the week to 23 November, while bonds funds have finished the week with net outflows of USD6.8bn, according to a weekly study by Bank of America Merrill Lynch, on the basis of statistics released by the international flow monitoring specialist EPFR Global. In the previous week, equity funds had posted inflows of about USD28bn.For bonds, funds dedicated to Europe represented about half of total net outflows, with German bond funds in particular seeing their largest redemptions since third quarter 2009, and Japanese bond funds posting their 21st consecutive week of net redemptions. Bond investments also took into account the flow scenario in the wake of the newly-elected US president, and US and emerging market bond funds saw net outflows of USD2.5bn and USD3bn, respectively.Within the equity asset class, emerging market funds have seen net redemptions totalling nearly USD8bn, with institutional investors representing two thirds of these outflows. Equity funds from the Europe, Middle East and Africa region were the only ones to finish the week with inflows, thanks to the economic outlooks in Russia, if the new US president favours an improved relationship with the Kremlin. Russian equity funds have been posting significant inflows since the middle of first quarter 2015. There is also significant exposure to Brazil from global emerging market equity funds.

Source is forming a partnership on the Italian market with BinckBank. Until 30 June 2017, BinckBank will reimburse commissions on all purchase operations for a value equal to or higher than EUR1,000 (up to a maximum of EUR11 per operation) on all ETFs issued by Source available on the ETFPlus segment of Borsa Italiana. The products on offer are all listed on Borsa Italiana. These include PIMCO Emerging Markets Advantage Local Bond Index Source UCITS (distribution) and Source Physical Gold P-ETC.

“We don’t want to be BlackRock, but we want to have the market share we deserve,” Didier Le Menestrel, chairman and CEO of La Financière de l’Echiquier, said at a conference with the European press. And this market share is “a lot more” than the asset management firm has today, although no definite objectives have been stated in figures.Clearly, with EUR7.5bn in assets currently, far behinf Carmignac, which has EUR50bn in assets under management, La Financière de l’Echiquier has room to grow.Meanwhile, in 2016, assets have declined, from EUR8.1bn as of the end of December 2015. The firm has not revealed the level of subscriptions and redemptions since the beginning of the year, but it does indicate that it has suffered redemptions from European large cap strategies.In the future, Le Menestrel hopes to refocus the firm on “performance. … In focusing on how to keep the money of our clients, we forgot that we owe them good performance. Performance is back in the organisation,” he says. This “comeback” is also cited as an explanation for the takeover of the position of CEO at the company by Le Menestrel following the departure of Dominique Carrel-Billiard.In this context, merger and acquisition operations have been set aside, although Le Menestrel remains “very open.”When asked about a potential departure, Le Menestrel stated that he would “never” retire.

Schroders on 25 November announced the appointment of a new CEO for asset management in Switzerland. Andreas Markwalder will from 3 January serve in a new role as head of Schroder Investment Management (Switzerland). Markwalder was previusly head of GastroSocial, a provider of social innsurance, and will replace former head Stephen Mills, the British wealth management firm says in a statement. Mills becomes chairman of Schroder Investment Management (Switzerland).Serge Ledermann, previously head of the asset management activity at J. Safra Sarasin, joins the board of directors at the Swiss arm of the British group.

The Swiss asset management firm 1875 Finance, a specialist in asset management with a strong presence in the multi-family office sector, is opening an office in Zurich and with this in view is recruiting Filippo Taddei, formerly of Julius Baer, the specialist website finews reports. Taddei had spent 10 years at Julius Baer, where he had been head of lawyers & private foundations Switzerland. He left the Swiss group this past summer. 1875 Finance has 60 employees, and has between CHF6bn and CHF7bn in assets under management, according to the firm, with offices in Geneva, Luxembourg and Hong Kong.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock a annoncé avoir rapproché ses équipes de distribution « retail » et institutionnelle au sein d’une seule et même division afin « d’améliorer le service aux clients en rationalisant la fourniture de ses capacités d’investissement mondiales et ses solutions technologiques », selon un communiqué. Dans le cadre de cette réorganisation, Jason Collins, jusque-là responsable de l’activité auprès des clients institutionnels australiens, a été nommé responsable de l’activité auprès des clients (« Head of Client Business »). Il travaillera en étroite collaboration avec Jon Howie, responsable d’iShares en Australie, et James Crozier, responsable de BlackRock Solutions en Australie, tous deux basés à Sydney. Jason Collins sera directement rattaché à Dominik Rohe, responsable pays pour BlackRock Australie.En parallèle, dans le cadre de cette réorganisation de ses équipes de distribution, BlackRock a procédé à une série de nominations. Aini, Paula Gigler, en provenance de Vanguard, rejoint iShares en qualité de « vice-president » en charge des banques privées et des courtiers. Pour sa part, James Stewart, en provenance de FIIG Securities, est nommé « Associate » chez iShares en charge des Etats du Queensland et de la Nouvelle-Galles du Sud. Par ailleurs, Dan Annan, actuellement « vice-president » chez BlackRock, va quitter San Franciso pour rejoindre l’équipe de distribution obligataire d’iShares en Australie. En outre, Stuart Anderson, va quitter Londres pour intégrer l’équipe « Transition Management et Market Structure » à Sydney. Enfin, Dylan Wedande, en provenance de Rothschild Wealth Management au Royaume-Uni, rejoint l’équipe dédiée aux institutionnels de BlackRock à Melbourne en qualité d’associé (« Associate ») tandis que Jackson Lee arrive en qualité d’analyste après avoir officié chez BT Financial Group.

Source noue un partenariat sur le marché italien avec BinckBanck. Jusqu’au 30 juin 2017, BinckBank remboursera les commissions sur toutes les opérations d’achat pour une contrevaleur égale ou supérieure à 1.000 euros (avec un maximum de 11 euros par opération) sur tous les ETF émis par Source négociables sur le segment ETFPlus de Borsa Italiana. Les produits proposés sont tous cotés sur Borsa Italiana. Parmi eux figurent le PIMCO Emerging Markets Advantage Local Bond Index Source UCITS (distribution) et le Source Physical Gold P-ETC.

Le gestionnaire d’actifs français Amundi a présenté l’offre de reprise la plus élevée sur Pioneer, la filiale de gestion d’actifs d’UniCredit, alors que le consortium emmené par Poste Italiane et Ameriprise Financial peine à rester dans la course, rapporte Reuters qui cite trois sources proches du dossier. Deux de ces sources ont même précisé que le groupe australien Macquarie était pratiquement hors course, son offre étant la plus faible. D’après le directeur général d’Aberdeen Asset Management qui a jeté l'éponge, UniCredit a fixé le prix de Pioneer à 3,5 milliards d’euros. Mais l’une des sources a expliqué que le prix n'était pas le seul critère de choix de la première banque italienne. Les sources ont déclaré que la décision finale restait incertaine et elles ont confirmé qu’UniCredit attendrait le résultat du référendum du 4 décembre sur le projet de réforme de la Constitution italienne avant de désigner le repreneur de Pioneer.

Le gestionnaire d’actifs américain BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM) a nommé Chris Tse au poste nouvellement créé de responsable de la distribution auprès des intermédiaires à Hong Kong. L’intéressé sera rattaché à Nicolas Kopitsis, responsable de la distribution auprès des intermédiaires pour la région Asie-Pacifique hors Japon. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Chris Tse se concentrera principalement sur les institutions financières et les gestionnaires de fortune à Hong Kong et en Chine.Avant de rejoindre BNY Mellon IM, Chris Tse a travaillé pendant cinq ans en qualité de directeur et responsable du développement pour l’Asie au sein de FTSE Group. Avant cela, il a occupé différents postes à responsabilité chez The Prudential Assurance Company, Crédit Agricole Asset Management, Franklin Templeton et Manulife International.

Après une réorganisation qui a fortement réduit les actifs et les effectifs, BNP Paribas (Suisse) est en phase de redémarrage et de recrutement dans la gestion de fortune tant à Genève qu’ailleurs en Suisse. La gestion de fortune, sous la direction de Pierre Vrielinck, Head of Wealth Management pour BNP Paribas (Suisse) SA, représente 300 des 1.500 emplois de la banque française en Suisse. «Nous avons 24 milliards d’actifs sous gestion pour environ 300 collaborateurs, dont une centaine au front (conseillers de clientèles). A la fin 2011, nous avions 33 milliards de francs pour environ 450 collaborateurs. Cette perte d’actifs et ce recentrage traduisent la façon dont nous voulons nous positionner et croître à l’avenir», déclare Pierre Vrielinck dans un entretien au quotidien suisse Le Temps. «Nous nous sommes séparés des clients de moins d’un million de francs parce que ce n’est plus compatible avec le nouvel environnement. Les clients clés ont un patrimoine d’au moins 25 millions de francs chez nous. Ces derniers représentent 65% de nos actifs», précise le responsable qui ajoute que la collecte est positive en 2016 et qu’il envisage de recruter 10 à 15 conseillers pour la clientèle suisse résidente, après en avoir déjà engagé cinq cette année. «Nous avons recruté 30 conseillers à la clientèle sur l’ensemble de nos marchés de 2014 à 2016. Nous allons les porter à 40. Nous voulons être dans une logique de recrutement permanente. Nous en cherchons encore 10, mais si nous en trouvons 20 ou 30 nous les prendrons. Le moment est idéal pour accélérer les investissements à Genève, Zurich, Bâle et Lugano. Nous venons de recruter une équipe à Zurich pour le marché d’Europe de l’Est», explique Piere Vrielinck.

RAM, la filiale de gestion d’actifs de Banque Reyl, a enregistré depuis le début de l’année une collecte nette de 600 millions de francs suisses, ce qui porte les actifs sous gestion à 4,6 milliards de francs, rapporte le site spécialisé finews. Une bonne partie de cette collecte émane de la clientèle allemande si bien que le tiers des encours de RAM est désormais d’origine allemande, précise le site. Les stratégies long/short ont été particulièrement recherchées. Pour favoriser son développement, RAM indique par ailleurs avoir renforcé ses équipes d’administration et de distribution à Genève et au Luxembourg.

Le groupe State Street cède la société Complementa Investment-Controlling AG (Schweiz) et sa filiale Complementa Investment-Controlling GmbH (Deutschland) dans le cadre d’une opération de management buy out. Heinz B. Rothacher, directeur général de Complementa, reprend la société à 100% à compter du 1er décembre 2016. Spécialisée dans dans le suivi des investissements et la mesure de la performance, la société était passée dans le giron de State Street en 2011. La société, actuellement présente à Saint-Gall, Zurich et Francfort, souhaite étoffer son offre autour de la gestion du risque et se développer auprès de nouvelles cibles de clientèles. La société, qui emploie 90 collaborateurs, sert une clientèle de caisses de pension, family offices, gestionnaires de fonds, assureurs et investisseurs institutionnels. Elle continuera de travailler pour State Street mais 14 collaborateurs de Complementa rejoignent State Street dans le cadre du MBO.

Pour le groupe britannique Barclays, la gestion de fortune fait partie de ses priorités stratégiques. «Nous avons aujourd’hui très clairement une stratégie d’expansion dans la gestion de fortune», déclare au quotidien Le Temps James Buchanan-Michaelson, à la fois directeur général de Barclays Bank Suisse, l’unité de gestion de fortune, et responsable de Barclays en Suisse, filiale de la banque britannique active dans la banque d’investissement. La banque n’a toutefois pas participé à la consolidation des banques étrangères en Suisse. Mais l’évolution est favorable. Au total, elle emploie 311 collaborateurs en Suisse pour 14 milliards de francs d’actifs. La crise financière et la réorganisation de la banque ont réduit ses effectifs, puisqu’elle comptait quelque 400 collaborateurs il y a cinq ans dans la gestion de fortune, «dont un grand nombre dans le back-office», précise James Buchanan-Michaelson.

Le fonds de pension néerlandais APG a investi dans de l’immobilier commercial en Europe par le biais de VIA Outlets, son partenariat avec Hammerson, Meyer Bergman et Value Retail, rapporte le site spécialisé IPE. Les quatre actifs rachetés dans cette opération, situés en Allemagne, au Portugal, en Espagne et au Portugal, représentent au total 587 millions d’euros. Ils portent le montant du portefeuille de VIA Outlets à 1,1 milliard d’euros.