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Asset Management
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14/04/2009

EasyETF complète progressivement son offre infrastructures

Progressivement, et manifestement plus sous l’impulsion de BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) que sous celle d’Axa IM, la gamme EsasyETF dans le domaine des infrastructures se charpente. Il est vrai qu’avec les divers plans de relance mondiaux, qui devraient en principe injecter quelque 800 milliards de dollars dans ce secteur d’activité, le moment ne paraît pas mal choisi. Depuis septembre 2008, surtout, on assiste en effet à une vague d’ETF liés à cette thématique et à celle, connexe, de l’environnement et des ressources naturelles, qui affichent le plus souvent des encours de l’ordre d’une cinquantaine de millions d’euros, pour l’instant.Dans cette gamme figurent par exemple les EasyETF NMX Infrastructure Global et Europe (de droit luxembourgeois) ou l’EasyETF Low Carbon 100 Europe, de droit français, qui réplique un indice Euronext dont la composition est déterminée par l’agence Trucost. L’assortiment comprend également les versions euros et dollars du FTSE ET50 Environnement (des produits de droit français) dont la méthodologie a été développée par une filiale à 30 % de BNPP AM, Impax Asset Management ainsi que les versions dollar et euro du BNP paribas Global Waste ainsi que du S-Box BNPP Global Water, des indices calculés par la Bourse de Stuttgart, résume Danièle Tohmé Adet, head of ETFs & Indexed Funds Development chez BNPP AM.Le dispositif sera complété le mois prochain par un nouvel EsasyETF sur les énergies renouvelables. Par ailleurs, quoique le thème ne soit pas décorrélé par rapport au thème des infrastructures, la gamme s’enrichira d’un produit BRIC qui semble avoir posé quelques problèmes de liquidité et de réplication.
14/04/2009
Fonds

Les monétaires dynamiques toujours plombées

Selon La Tribune, dix-huit mois après le déclenchement de la crise des subprimes, la catégorie des fonds monétaires dynamiques continue de payer les erreurs commises avec la titrisation et le recours aux subprimes. Les plus mauvais fonds affichent des reculs significatifs, allant jusqu'à - 82 %. Les meilleurs affichent des gains supérieurs à 4 % pour des volatilités inférieures à 1 %. Les stratégies se sont diversifiées, autour de trois dominantes : obligataire, diversifiée et multigestion alternative.
Fonds
14/04/2009

M&A : peu d'activité au premier trimestre en gestion d'actifs

Malgré la cession par certains groupes bancaires de leurs activités de gestion d’actifs pour lever du capital, 2009 ne devrait pas briller par une très forte activité sur le front des fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs, selon Jefferies Putnam Lovell, la banque d’investissement du groupe Jefferies. Au premier trimestre, seulement 37 transactions ont été annoncées contre 57 un an plus tôt. Le montant des actifs sous gestion lié à ces opérations a certes progressé à 552 milliards de dollars contre 362 milliards un an plus tôt. Mais une seule transaction, la fusion des pôles de gestion d’actifs du Crédit Agricole et de la Société Générale, représente 60% du total des trois premiers mois de l’année.
14/04/2009

Le Crédit Mutuel bien placé pour racheter BHF Bank

Selon Les Echos citant le magazine «Focus», le britannique HSBC et le français Crédit Mutuel sont les prétendants les mieux placés pour racheter la banque allemande de gestion de fortune BHF Bank au groupe Sal. Oppenheim. Le leader mondial du métier UBS, des fonds d’investissement comme Ripplewood Holdings ou Lone Star Funds, la banque privée allemande Delbrück Bethmann Maffei (groupe ABN AMRO) ou les géants bancaires espagnols BBVA et Santander ont aussi été mentionnés par la presse allemande ces dernières semaines.
14/04/2009

Walter Donovan aurait quitté Fidelity pour Putnam

Selon Pensions & Investments, Walter Donovan, patron de la gestion actions chez Fidelity Investments, aurait démission pour aller prendre les mêmes fonctions chez Putnam Investments, où il rejoindrait ainsi le president & CEO Robert L. Reynolds, l’ancien vice chairman de Fidelity qui a pris les commandes de Putnam en juillet 2008.
14/04/2009

Les hedge funds se mettent à la gestion traditionnelle

Face à l"attrition du secteur des hedge funds, certains acteurs spécialisés se tournent vers la gestion traditionnelle pour lever des fonds, analyse le Wall Street Journal. Ainsi, Permal Group, l"une des plus vieilles sociétés de fonds de hedge funds, filiale de Legg Mason, va lancer son premier mutual fund mardi. En janvier, AQR Capital Management avait commercialisé son premier mutual fund.
14/04/2009

Germany - Many absolute performance funds post disappointing results

According to Lipper, nearly half of all absolute performance funds on sale to retail clients in Germany have suffered a loss in the past twelve months. In the past six months, only 122 of the 264 funds in this category have posted positive returns, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The Luxembourg-registered funds Pioneer Investments Total Return has suffered losses of 31% in 2008, and 7.3% since the beginning of January: according to the head of distribution at Pioneer Investments for Germany, the fund has fallen victim to anomalies which have appeared in the markets since summer 2008. Assets, which peaked at a record EUR8.5bn, have fallen to EUR950m. The Absolute Return Bond fund from UBS Asset Management had to be absorbed on 11 November into the UBS Money Market Fund: it had invested in MBS, ABS, CMBS and CDO assets. However, the Allianz RCM Systematic Multi Strategy AT fund has posted performance of 1.2% since the beginning of the year. The CAAM Funds Dynarbitrage International fund has also posted good results in 2009.
14/04/2009

Germany - New directors at DWS

According to unconfirmed reports, not only will Hugo Bänziger (Deutsche Bank) replace Kevin Parker as chairman of the board of directors at DWS Investment, but the supervisory board will also see the addition of three new members. According to the Frankfurter Allgemeine Zeitung, they will be Arne Wittig, Martin Edelmann and Thomas Rodermann.
14/04/2009

Spain - Strong divergence in investor behaviour

On the basis of statistics from VDOS Stochastics and the Inverco association of asset management firms, Cotizalia has found that Spanish subscribers are polarised, between those who prefer security, and those who are opting to increase their risk budget. The two categories which have seen the largest increase in their assets in first quarter, according to VDOS, are emerging markets equities (10.7%) and long-term bonds (7.45%), while US equities also posted strong gains in March. Figures from Inverco show that conservative funds (long-term bonds and international bonds) and guaranteed bonds have posted the strongest gains.However, the two sources show significant redemptions from money market funds (regular and dynamic), ?global? funds (particularly hedge funds), and mixed funds.
14/04/2009

Germany - Four funds which have held out well in the turbulence

According to statistics from the ratings agency Feri, ?good? funds are better than mixed funds, even after the setbacks of recent years, since they are able to withdraw a large portion of their money from the stock markets when the situation deteriorates, the Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung reports. According to Christian Michel, a fund analyst at Feri, this freedom is not commonplace, except at independent management firms, and not for large funds. The ten best-performing funds since 1999 of those available in Germany are the Carmignac Investissement (Edouard Carmignac), the FMM-Fonds (Jens Ehrhardt), the PEH Universal (Martin Stürner) and the Acatis Aktien Global (Hendrik Leber).
14/04/2009

World - 1.3% returns for hedge funds in March, according to Eurekahedge

The Eurekahedge hedge fund index has posted returns of 1.3% in March, and 61% of funds have posted gains, but net redemptions have totalled USD7bn, or 0.5% of the total, Hedge Week reports, adding that these statistics are based on data provided by 30% of the funds in the sample. Eurekahedge points out that 865 of funds which have published their results have outperformed the MSCI World index in first quarter; the index has lost 12.5%.
14/04/2009

United States - Hedge funds move into traditional management

Confronted with attrition from the hedge fund industry, some specialised actors in this area are turning to traditional asset management to raise capital, the Wall Street Journal observes. Permal Group, one of the oldest fund of hedge fund firms, an affiliate of Legg Mason, will launch its first mutual fund on Tuesday. In January, AQR Capital Management released its first mutual fund.
14/04/2009

Germany - Real estate funds adopt prudent attitude

The open-ended real estate fund KanAm US-grundinvest, which has been buoyed by a strong US dollar, posts returns of about 23% over one year. Unfortunately, subscribers cannot take their profits, since redemptions of shares in the fund are frozen until October. The Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung also reports that the DSW association for the defence of securities investors is advising investors who need liquidity to sell their shares in ?frozen? real estate funds on the stock markets, rather than accepting settlements from the management firms, as these offers are well below the value of the shares.
14/04/2009

Germany - AWD to take over advising from Postbank

According to sources close to the negotiations, the financial services provider AWD (Swiss Life group) is in talks with Deutsche Postbank over a transfer of a small number of the latter firm’s approximately 4,000 client advisors, Fondsprofessionell reports, citing Reuters. However, Wirtschaftwoche reports that it has information that the entire travelling sales force of Postbank, who operate as part of the structure Postbank Finanzberatung, is up for sale. AWD and Postbank have both declined to comment on the reports.
14/04/2009

United States - Walter Donovan rumoured to have left Fidelity for Putnam

According to Pensions & Investments, Walter Donovan, head of equities at Fidelity Investments, has reportedly resigned to take a similar position at Putnam Investments, where he would join the president & CEO, Robert L. Reynolds, formerly vice chairman of Fidelity, who took over at the helm of Putnam in July 2008.
14/04/2009

Switzerland - Clariden Leu liquidates a money market fund

Clariden Leu has announced its decision, as both a depository bank and an asset management firm, to liquidate the Luxembourg-registered money market fund Clariden Leu (Lux) Money Market Fund CHF, whose assets as of the end of December totalled CHF63.7m. Subscriptions and redemptions were suspended on 8 April, and subscribers will receive CHF4,000 towards a redemption of their capital on 14 April. The remainder will be paid to them at the end of May. Carliden Leu is offering investors the option of investing their capital in other products of their range.
14/04/2009

Luxembourg - Two new management firms founded

Two new asset management firms have make their debut in Luxembourg, the financial regulator (CSSF) has announced in the April issue of its monthly newsletter.The new firms are Aberdeen Global Services S.A. and Rovere Société de Gestion S.A., which are active exclusively in the area of collective asset management.With these new licenses, the number of active asset management firms registered under chapter 13 of the 20 December 2002 law governing collective investment organisms, who since 13 February 2004 have been eligible for the European passport to practice or offer financial services in any member state of the European Union, total 191 as of 10 April 2009, the CSSF states.
14/04/2009

United States - State of Oregon sues OppenheimerFunds

The State of Oregon has filed a lawsuist against the management firm OppenheimerFunds, which claims the management firm underestimated the financial risk associated with a bond fund (Oppenheimer Core Bond fund) in the Oregon College Savings Plan, the Wall Street Journal reports. The savings plan, managed by Oppenheimer, lost USD36m in 2008.
14/04/2009

Les banques suisses embauchent

Selon L"Agefi suisse, les neuf plus grandes enseignes suisses actives dans le private banking à Singapour ont toutes augmenté fortement leurs effectifs, démentant ainsi l"idée d"un déclin de la cité-Etat. Julius Baer, Credit Suisse et Pictet & Cie ont notamment doublé le nombre de leurs employés sur place au cours des deux derniers exercices. Clariden Leu a même quintuplé sa force de travail.
10/04/2009

Espagne - L'argent ne fuit plus hors des fonds

L’hémorragie subie par l’encours des fonds enregistrés en Espagne commence à se calmer, rapporte Cinco Días. Selon le directeur pour l’Espagne d’un grand gestionnaire international, les remboursements ont à présent cessé et les souscriptions reprennent parce que les dépôts bancaires ne rapportent presque plus rien et que les gens sont à l’affût de la moindre parcelle de rentabilité.
10/04/2009

Etats-Unis - Goldman Sachs va augmenter son capital

Afin de rembourser le prêt de 10 milliards de dollars que lui a fait le gouvernement, Goldman Sachs Group a l’intention de profiter des bonnes disposition du marché pour procéder à une augmentation de capital de plusieurs milliards de dollars qu’il pourrait -selon les proches du dossier- annoncer dès la semaine prochaine, rapporte The Wall Street Journal.
10/04/2009

Allemagne - Berlin envisagerait de créer une "bad bank"

L"Allemagne étudie la création d"une structure de cantonnement pour remettre sur pied Hypo Real Estate, les banques publiques ainsi que Commerzbank, indique L"Agefi. Toutefois ce projet doit être approuvé par le gouvernement de coalition.
10/04/2009

Asie - Les pays de l'ASEAN finalisent le montage de leur fonds d'urgence

Jeudi, les pays de l’ASEAN se sont mis d’accord au sommet de Pattaya sur le montant de leurs contribution au pool de devises qu’ils avaient décidé en février d’augmenter de moitié, à 120 milliards de dollars, rapporte Channelnews Asia. Le ministre des Finances thaïlandais a précisé que ce pool servira de ligne de crédit d’urgence pour les membres de l’ASEAN, qui fournira 20 % du montant total et qu’il sera créé avec l’assistance de la Chine, du Japon et de la Corée du Sud, lesquels apporteront le reliquat. L’Indonésie, la Malaisie, Singapour et la Thaïlande fourniront chacun 4,76 milliards de dollars et les Philippines apporteront 3,68 millions. Les cinq autres membres, à savoir Brunei, le Cambodge, le Laos, la Birmanie (Myanmar) et le Vietnam contribueront chacun en fonction de leurs réserves.

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