26/05/2010
Philippe Bruneau rejoindrait Neuflize
Selon H24, Philippe Bruneau aurait quitté Mirabaud pour devenir directeur général de Neuflize.
OFI Reim et F&C Reit lancent un fonds dédié aux bureaux en France
OFI Reim and F&C Reit ont annoncé le 25 mai la création de Fosca II, qui vient d’être souscrit à hauteur d’environ 100 millions d’euros par des investisseurs institutionnels européens, compagnies d’assurances et fonds de pension.Fosca II succède à Fosca qui a réuni des investisseurs institutionnels pour plus de 200 millions d’euros en 2005 et 2006. Sa stratégie est de constituer un portefeuille diversifié d’immeubles de bureaux et commerces en France. De nouvelles souscriptions sont attendues en 2010 et 2011 pour atteindre un montant de 300 millions d’euros de fonds propres. Ceci permettra avec la part de dette prévue pour financer les acquisitions, de constituer un portefeuille d’environ 600 millions d’euros.
26/05/2010
L'impact des actifs toxiques sera moindre à l'avenir pour la SocGen
Selon l’Agefi, qui cite les déclarations de Frédéric Oudéa, le patron de la Société Générale, lors de l’assemblée générale des actionnaires, l’impact des actifs toxiques, qui ont plombé la banque sera plus modéré à l’avenir qu’en 2008 et 2009. Le quotidien précise que les actifs toxiques, qui s'élèvent à 35 milliards d’euros, coûteront cette année à la banque entre 700 millions et un milliard d’euros.
26/05/2010
RBS doit céder son activité de capital investissement européen
Royal Bank of Scotland (RBS) poursuit son programme de cession d’actifs, note l’Agefi qui précise que, de sources concordantes, l'établissement financier britannique aurait engagé des discussions exclusives avec le fonds de pension néerlandais Alpinvest Partners pour lui vendre un portefeuille européen de parts de fonds de capital investissement. Le montant de cette cession serait de l’ordre de 400 millions d’euros, ajoute le quotidien.
26/05/2010
Fideuram et Pioneer : quelle valorisation ?
La valorisation boursière des sociétés de gestion dépend, en gros, de deux facteurs : les encours sous gestion et la rentabilité, rappelle Plus, le supplément «argent» de Il Sole – 24 Ore. D’après l’hebdomadaire, Fideuram, qui doit faire son entre en Bourse, pourrait être valorisée environ 5 % de ses encours soit autour de 3,4 milliards d’euros. Les plus pessimistes descendent à 3 milliards, sachant que la société est inscrite au bilan de sa maison mère, Intesa, à hauteur de 2,6 milliards. S’agissant de Pioneer, qui fait l’objet de rumeurs d’introduction en Bourse, sa valorisation tournerait autour de 2-2,5 % des encours, soit entre 3,6 et 4 milliards d’euros.
26/05/2010
BofA/Merrill Lynch recrute chez Credit Suisse
Bank of America Merrill Lynch vient de recruter un ancient banquier de Credit Suisse, Lim Eng Guan, pour diriger ses activités de gestion de fortune en Asie du Sud-Est, selon différentes sources. Il devrait rejoindre BofA Merrill Lynch en qualité de managing director et responsable de l’activité global wealth and investment management pour la région.Il remplace Kong Eng Huat, qui a récemment quitté ses fonctions. Lim Eng Guan, qui avait rejoint Credit Suisse en 2008 après une quinzaine d’années passées chez Citi, était managing director et market leader des activités de private banking à Singapour.
Inverseguros retarde la liquidation de de son fonds immobilier
Le Segurfondo Inversión, fonds immobilier d’Inverseguros, ne sera pas en mesure de faire face aux remboursements de ses parts en avril 2011, a indiqué le gestionnaire dans une notification à la CNMV. Pourtant, le programme de cession d’actifs a commencé en avril 2009, date à laquelle Inverseguros avait suspendu les rachats faute de liquidités suffisantes. La pénurie persiste, malgré une certaine reprise de l’activité du marché depuis août 2009.
26/05/2010
L'équipe Espagne de Deka prend en charge le marché portugais
Selon Funds People, l'équipe commerciale de l’allemand DekaBank chargée de l’Espagne et d’Andorre se voit confier également à présent le suivi du marché portugais. Cette équipe est dirigée par Alberto González Méndez, assisté d’Ana Guzmán Quintana à Madrid et de Rebecca Porekar-Rinne, chargée de la fonction support et basée à Francfort.Actuellement, la gamme de Deka enregistrée par la CNMV compte neuf fonds et le gestionnaire allemand n’a pas pour l’instant l’intention d’en faire agréer par la CMVM protugaise, l’idée étant de se cantonner à desservir les investisseurs institutionnels locaux.
26/05/2010
La chute des marchés pourrait favoriser les restructurations dans la gestion d’actifs
Selon Les Echos, la baisse des cours des «asset managers» cotés depuis l’aggravation de la crise pourrait précipiter certains rachats. En effet, les gérants cotés en Bourse sont davantage pénalisés que les autres secteurs en cas de baisse des marchés, car leurs sources de revenus, les commissions assises sur les encours, baissent mécaniquement quand les places reculent. De quoi susciter l’intérêt d’acquéreurs potentiels «en embuscade». A l’instar de Schroders ou de Henderson Group.
Artemis lance un fonds de rendement actions
Artemis envisage de lancer courant juillet un fonds de rendement dédié aux actions internationales, selon Investment Week. Le global Equity Income unit trust, qui attend le feu vert de l’autorité des marchés britannique (FSA), sera géré par Jacob de Tusch-Lec, également à la tête du Capital fund (423 millions de livres).Le fonds devrait détenir des actions ordinaires, des actions de préférence, des convertibles et du fixed income. L’investissement minimal sera de 1.000 livres ou 50 livres par mois, avec des frais d’entrée de 5,25% et une commission de gestion de 1,5% par an.
Le Skandia Property Fund investit pour 43 millions de livres
Le fonds immobilier de Skandia, a annoncé l’acquisition de deux objets immobiliers, (The Interchange à Swanley dans le Kent pour un montant de 24,77 millions de livres et le 180 West George Street à Glasgow pour un montant de 17,43 millions de livres) pour un montant cumulé de quelque 43 millions de livres.Sur les douze derniers mois, le fonds, qui investit en direct dans l’immobilier britannique, a acquis pour plus de 85 millions de livres. Le fonds a dégagé un rendement de 9,2% sur les six derniers mois à fin avril et de 14,9% sur les douze mois à fin avril.
26/05/2010
GAM recrute un ancien de Climate Change Capital
Paul Udall a rejoint le bureau londonien de GAM le 24 mai pour gérer un mandat actions qui sera investi sur des thèmes environnementaux et durables. L’intéressé travaillait précédemment chez Climate Change Capital où il était managing director et gérant de du fonds long/short spécialisé sur les opportunités environnementales. Le produit dont va s’occuper Paul Udall chez GAM adoptera un format Ucits III et devrait être lancé dans le courant de l’année. Il se concentrera sur des opportunités d’investissement résultant des transformations de la façon dont l'énergie, les ressources et les matériaux sont conçus, livrés et consommés.
26/05/2010
Aberdeen AM nomme un nouveau responsable de l'immobilier
Aberdeen Asset Management vient d’annoncer la nomination d’Andrew Smith en tant que responsable de l’immobilier (group head of property), une activité qui représente en Europe 22,6 milliards de livres. Il succède à Rickard Backlund, qui a décidé de quitter ses fonctions à plein temps en septembre à l’occasion de ses 60 ans, après avoir été responsable de ce pôle pendant dix ans. Andrew Smith avait rejoint Aberdeen AM en 2002 en tant que responsable de la stratégie d’investissement. Depuis, il a occupé diverses fonctions, dont dernièrement CIO et responsable de la gestion dans l'équipe immobilière. Dans le même temps, la société de gestion annonce qu’elle prévoit de lancer un troisième fonds de fonds asiatique.
26/05/2010
SWIP recrute chez Axa IM
Scottish Widows Investment Partnership (Swip) vient de recruter une ancienne d’Axa IM, Tracy Fennell, en qualité de responsable du marketing, rapporte Fund Strategy. Tracy Fennell, qui sera basée à Edimbourg, sera responsable de la stratégie marketing en matière de développement des produits, communication clients, publicité et gestion des marques. Chez Axa IM, Tracy Fennell dirigeait le marketing pour le Royaume-Uni, les pays nordiques, le Moyen Orient et l’Australie.
Silk Invest lance un fonds sur les marchés frontières
La boutique de gestion Silk Invest envisage de lancer, d’ici à la fin de l’année, un fonds au format OPCVM III dédié aux marchés africain, arabes et d’Asie du sud-ouest, selon Fund Strategy.Le Silk Road Equity fund domicilié au Luxembourg, sera le quatrième fonds de Silk Invest dans la gamme des fonds consacrés aux marchés frontières. L’Arabie saoudite constitue la plus grosse allocation pays dans le portefeuille modèle du fonds, avec une part de 14%, devant le Nigeria (13%) et le Qatar (11%).Au niveau sectoriel, les financières constituent le plus gros contingent (28%), devant les matériaux de base (20%), les biens de consommation (19%) et le secteur manufacturier (16%).
26/05/2010
Une dette immobilière de 4,9 milliards à renégocier pour Blackstone
Selon l’Agefi qui reprend une annonce de Fitch mardi, le fonds d’investissement américain Blackstone s’en est remis à Bank of America pour gérer 4,9 milliards de dette en quasi-défaut de paiement. La dette en question qui sert de sous-jacent à des obligations hypothécaires (commercial mortgage-backed securites, CMBS) émises en juin 2007, a été contractée pour l’achat de la société Equity Office Properties Trust. Elle arrive à échéance en 2012.
26/05/2010
Nomination chez CalPERS
Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a annoncé le 25 mai la nomination de Dale Jablonsky en qualité de assistant executive officer du pôle services des technologies de l’information. Il sera responsable du projet de modernisation du pôle avec une attention particulière à la réduction des risques opérationnels.
26/05/2010
Pression continue sur les banques
Selon L’Agefi suisse, la solvabilité des banques sera à nouveau sous pression et un besoin en capital considérable surgira d’ici la fin 2010, corollaire d’une accentuation des prescriptions en matière de liquidités et capital aux plans national et international. Le marché des capitaux n’a pas encore escompté ces incertitudes, selon Independant Credit View (I-CV), une boutique d’analyse indépendante des crédits et de la solvabilité des entreprises, qui se pose en alternative aux grande agences de ratings et qui n’est pas payée par les émetteurs mais par ses clients. I-CV prévoit une deuxième vague de dégradations des ratings par Moody’s, S&P et Fitch.
26/05/2010
La Bourse japonaise pourrait réserver de bonnes surprises cette année
Les niveaux de croissance des résultats attendus par les entreprises nippones laissent espérer une progression importante du Kabuto Cho
26/05/2010
Citigroup a arrangé le deuxième CLO américain de l'année
Après COA Tempus fin mars, la semaine dernière la banque a placé, pour le compte d'Apollo, un CLO flambant neuf de 325 millions de dollars
26/05/2010
Les prix de l'immobilier résidentiel restent stables en mars aux Etats-Unis
L’indice S&P/Case-Shiller affiche une baisse de 0,5 % sur un mois en mars. Sur un an, il reste en hausse à 2,3 %. Mais le mois d’avril s’annonce difficile
25/05/2010
Nuveen Investments propose un mutual fund diversifié dans les instruments de dette
La société de gestion californienne Nuveen Investments vient de lancer le Nuveen Symphony Credit Opportunities Fund, un nouveau mutual fund diversifié dans les instruments de dette, obligations, prêts et convertibles.
25/05/2010
Legg Mason appoints successor to Bill Miller
Sam Peters, 40, head of research at Legg Mason, and manager of several small and midcaps funds, has been appointed as co-manager of the Legg Mason Value Trust (USD4.2bn), alongside star manager Bill Miller, 60. The Wall Street Journal reports that the management firm began notifying clients of the move two weeks ago. No date has yet been set for the retirement of Miller, whose fund had assets of USD21bn in 2006, after outperforming the US market for 15 years running. In 2007 and 2008, however, Miller bought shares in AIG, Wachovia, Bear Stearns and Freddie Mac, which resulted in losses of 55% in 2008.
25/05/2010
Bill Miller and Sam Peters (Legg Mason) have different top picks
The appointment of Sam Peters as co-manager of the Legg Mason Value Trust (USD4.2bn) alongside Bill Miller may have some repercussions on the composition of the portfolio, Expansión reports. Only one out of Peters’ 10 favourite shares, eBay, features on Miller’s list of top picks as of 31 March. The top three positions of the Legg Mason Special Investment Trust, managed by Peters, Assured Guaranty, Continental Airlines and KKR Financial Holdings, do not appear at all in Miller’s top 30 picks.
25/05/2010
Rose Ouahba (Carmignac Sécurité): “Our priorities are liquidity and capital protection”
In an interview with Juan Manuel Vicente of Lipper, published in Cinco Días, Rose Ouahba, manager of the Carmignac Sécurité fund (EUR5.1bn in assets) says that management of modified durations (between - 3 and + years) and allocation between public and private debt are the two most important tools used in the management of her fund, which has gone from a 15% exposure to corporate bonds as of the end of 2006 to 60-70% in the past few months. Currently, public debt in the portfolio is centred on German bonds and one French bond, which will mature this autumn. Currently, of corporate bonds in the portfolio, a large proportion are cyclical and financial sector businesses, but only senior debt. Carmignac Gestion is beginning to estimate that credit spreads are approaching their fair value, meaning that exposure has been reduced more recently. The search for performance in the future may lead to reductions in long positions on duration, in order to profit from falling returns via strategies using CDS with options on the US dollar.
25/05/2010
Hedge fund managers prepare for toughening regulations
Directors of small US hedge fund management firms are rushing to find compliance directors and to prepare for the introduction of new regulations heralded by the SEC, which are expected to prove extremely costly, the Wall Street Journal reports. They have abandoned their position of accross-the-board rejection of new legislation, but their lawyers will now concentrate their efforts on ways to minimize the impact of the registration that will soon be required of them.
25/05/2010
ICI calls for changes to financial services reform bill
On Friday, the Investment Company Institute (ICI) published a position paper welcoming the passage by the US Senate of the financial services reform bill. However, the management firm association claims that the text still needs to be improved in order to avoid disadvantaging mutual funds (which manage USD12trn on behalf of 90 million subscribers). The association claims passages which subject mutual funds to impractical banking regulations should be removed, and that changes should be introduced to dissipate fears that mutual funds which hold debts issued by non-banking financial sector firms that undergo a liquidation ordered by the Federal Deposit Insurance Company (FDIC) would be treated differently than other shareholders with the same status, and that financial contracts such as repos would not be immediately executable.
25/05/2010
Galleon scandal: Mark Kurland sentenced to 27 months in jail
On Friday, Mark Kurland, one of the former partners at the hedge fund management firm New Castle Funds, became the first figure in the insider trading scandal centred on Galleon and its founder, Raj Rajaratnam, to be sentenced, the Wall Street Journal reports. Kurland received a firm 27-month prison sentence, two years of probation, and a fine of USD900,000, after pleading guilty in January to conspiracy and fraud under securities law, and for refusing to cooperate with investigators.
25/05/2010
Janus plans to tie commissions to performance for eight more funds
Janus Capital Group is planning to introduce performance commissions for 10 of its mutual funds, according to MutualFundWire. Janus already applies performance commissions for 14 of its funds, out of a total of over 100. The new commission structure, which will be put up for a shareholder vote on 10 June, would apply to the Janus Forty Fund, Janus Fund, Janus Global Opportunities Fund, Janus Overseas Fund, Janus Twenty Fund, Aspen Forty Fund, Aspen Fund, Aspen Global Opportunities Fund, Aspen Overseas Fund and Aspen Twenty Fund. If the proposal is passed, Janus would charge set fees of 64 basis points per fund, plus a commission of up to 15 basis points depending on performance over a 36-month period.
25/05/2010
Fitch puts Man Group on watch with negative implications
The ratings agency Fitch has announced that it has put its rating of “BBB+” for Man Group under negative watch, following the announcement of the firm’s planned acquisition of GLG Partners. The decision is largely related to execution risks in the integration of GLG Partners into Man Group. Fitch adds, however, that Man Group’s rating will not be likely to fall below investment grade.