La banque centrale a une nouvelle fois relevé ses taux d'intérêt et compte jouer sur le montant des réserves obligatoires des banques

Selon des sources proches, le syndicat des ordures de la ville (Sidru) aurait contracté deux emprunts indexés sur la variation des taux de change

Le gouvernement japonais a adopté vendredi un projet de budget 2011/12 d’un montant sans précédent de 92.400 milliards de yens (850 milliards d’euros), qui plafonne comme prévu les besoins d’emprunt et les dépenses. Dans la mesure où les émissions d’emprunt dépasseront pour la deuxième année consécutive les recettes fiscales, le ministre des Finances a répété qu’il fallait une refonte du système fiscal –en clair: une hausse de la TVA– pour faire face à la hausse des dépenses de santé due à une population vieillissante. Yohihiko Noda juge que l'évolution de la situation budgétaire est «anormale». «Il faut expliquer soigneusement la nécessité de réagir à la hausse des dépenses de santé et aussi qu’on ne fera pas l'économie d’une refonte fiscale si nous voulons assurer notre sécurité à l’avenir», a-t-il déclaré. Il est pratiquement certain que la loi de finances sera adoptée car le parti au pouvoir contrôle la Chambre des représentants.

La banque centrale russe a relevé le 24 décembre de 25 points de base l’un de ses taux directeurs, celui de ses opérations de dépôt à 24 heures, à 2,75%. Elle a laissé en revanche son taux de référence, le taux de refinancement, inchangé, à 7,75%. «Les risques inflationnistes, tels que déterminés par les conditions monétaires, restent modérés, mais nécessitent une plus grande attention des autorités», a expliqué la banque centrale dans un communiqué.

«Une évolution m’inquiète: c’est la tendance des agences de notation à anticiper à l’excès», estime Jürgen Stark, membre du directoire de la Banque centrale européenne, dans une interview au Stuttgarter Zeitung. «Si, comme ce fut le cas avec l’Irlande, une agence baisse la note d’un pays de cinq crans d’un coup, c’est qu’elle dormait auparavant», ajoute Jürgen Stark. De plus, juge-t-il, les conflits d’intérêts des agences n’ont «pas vraiment été résolus».

Agé de 107 ans, le fondateur de Neuberger Berman est mort à New York, a rapporté le New York Times. Grand collectionneur d’art, sa société de gestion, qui gérait 180 milliards de dollars d’actifs à fin mars dernier, avait été acquise par Lehman Brothers avant d’en être scindée en 2008 lors de la faillite de la banque américaine.

D’après l’agence Chine nouvelle, le chef de la diplomatie chinoise, Yang Jiechi, a fait savoir que le BRIC avait admis l’Afrique du Sud en tant que membre à part entière du groupe, qui comprend le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine. Premier partenaire commercial de l’Afrique du Sud, la Chine invitera l’an prochain le président sud-africain Jacob Zuma à un sommet des dirigeants du BRIC à Pékin, a précisé l’agence.

Après un repli en octobre, le chômage est reparti à la hausse en novembre, avec 21.300 demandeurs d’emploi supplémentaires dans la catégorie A, soit une hausse de 0,8%, selon les statistiques publiées vendredi par le ministère du Travail et Pôle emploi. Le nombre total de chômeurs atteint ainsi 2.698.100 en novembre, en hausse de 2% par rapport à novembre 2009.

Barack Obama dévoilera le nom du nouveau directeur du Conseil économique national (NEC) probablement d’ici la mi-janvier, a fait savoir dimanche le porte-parole de la Maison blanche, Robert Gibbs. L’ancien conseiller spécial du président américain sur les questions économiques, Lawrence Summers, avait annoncé en septembre qu’il démissionnerait de ses fonctions de directeur du NEC d’ici à la fin de l’année.

Les fonds investis dans les énergies propres ont connu une année 2010 extrêmement difficile avec des retraits d’argent de 931 millions d’euros de la part des investisseurs depuis le début de l’année, selon Bloomberg, qui cite des données compilées par Lipper Inc. Ce montant est supérieur aux retraits de fonds connus pour l’ensemble de l’année 2008, alors qu’en 2009 les énergies renouvelables avaient réussi à attirer quelque 1,3 milliard d’euros.

Les prestations sont réparties en 4 lots. Le portefeuille de valeurs mobilières constitué en représentation des réserves est actuellement proche de 6 milliards d’euros d’actifs à fin septembre 2010. La nouvelle allocation stratégique cible comprend 25 à 30 % d’actions, 10 à 15 % d’obligations indexées sur l’inflation et environ 60% d’obligations nominales.les marchés sont conclus pour une période de 4 ans à compter de la notification du contrat. La date prévisionnelle de début des prestations est le 4ème trimestre 2011. LOT 1: Mise en place et gestion de 2 FCP investis en actions et valeurs assimilées. L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 150 millions d’euros avec un volume cible de 500 millions d’euros par FCP ; La gestion sera une gestion active, principalement dans la zone euro(s) LOT 2: Mise en place et gestion de 3 FCP investis majoritairement en obligations à taux nominal, TCN et valeurs assimilées L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 200 millions d’euros avec un volume cible de 800 millions d’euros par FCP ; La gestion sera une gestion active dans la zone euro(s) LOT 3: Mise en place et gestion de 3 FCP investis en actifs financiers diversifiés. Ces fonds seront dédiés à l’Ircantec, avec une allocation indicative 50% actions et 50 % obligations. L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 200 millions d’euros avec un volume cible de 700 millions d’euros par FCP ; Ces FCP intégreront une gestion tactique en fonction des opportunités identifiées sur les marchés. Ils intégreront une part significative de titres en dehors de la zone euro(s) LOT 4: Mise en place et gestion de 2 FCP investis en obligations à taux indexés sur l’inflation. L’allocation initiale indicative de chaque FCP est de l’ordre de 200 millions d’euros avec un volume cible de 400 millions d’euros par FCP

La société suisse Turquoise Finances SA a annoncé, jeudi 23 décembre, la création de la SICAV-SIF Fonds Viager Life SA, un véhicule d’investissement immobilier en viager en Europe. Agréée par la commission de surveillance du secteur financier au Luxembourg (CSSF), la sicav est destinée aux investisseurs qualifiés et aux investisseurs institutionnels. Concrètement, le fonds est géré par Turquoise Finances qui achète des biens en viager, paie aux crédirentiers le bouquet et les rentes jusqu’au décès des intéressés puis revend les biens - après leur remise en état éventuelle. Actuellement le fonds est en phase de constitution et compte investir au cours de l’année prochaine - essentiellement en France, sur la Côte d’Azur et à Paris, au Luxembourg, en Belgique et en Europe du sud dont le mécanisme des viagers autorise ce type d’opérations. A terme, le portefeuille de la sicav devrait compter 400 biens environ. Compte tenu de l’acte «solidaire» que constitue l’acquisition en viager, la société de gestion va faire agréer la sicav «fonds éthique». Ce sera là un une des différences avec les fonds privés dans l’immobilier en viager que développe depuis plus de cinq ans la société pour le compte de petits groupes d’investisseurs ou dans le cadre de fonds dédiés. «Ces fonds ont réalisé des plus values de 12 et 14 % par an», précise un communiqué qui souligne qu’en passant d’un fonds privé à une SICAV-SIF, Turquoise Finances SA prévoit une plus-value encore supérieure, par l’accroissement notable du nombre de biens. Caractéristiques du fonds : Prime à l'émission : 3 % max (investisseurs qualifiés)/0 % investisseurs institutionnels Frais de gestion annuels : 2 %

Credit Suisse Group vend un portefeuille de 2,8 milliards de dollars de prêts immobiliers en déshérence à Apollo Management pour 1,2 milliard de dollars, selon les informations de The Wall Street Journal. Les biens immobiliers auxquels les prêts correspondent comprennent des appartements en Allemagne et des hôtels au Danemark, en Suède et en France, la plupart de faible qualité et mal situés.

Selon L’Agefi, Deutsche Bank a ouvert des discussions exclusives avec la société de gestion de fortune liechtensteinoise LGT Group concernant BHF-Bank dont la banque allemande cherche à se séparer depuis juillet dernier. Cet établissement basé à Francfort, qui propose des services de banque privée, de gestion d’actifs et de banque d’investissement, affiche environ 43 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Alors que la valeur comptable des actifs de BHF-Bank avoisine 640 millions d’euros, selon la presse allemande, l’addition pourrait se révéler nettement inférieure. Sal. Oppenheim tombé dans l’escarcelle de Deutsche Bank avait racheté l'établissement en 2004 à ING pour 600 millions d’euros. En signant avec LGT, Deutsche Bank finaliserait son désengagement complet de BHF, note le quotidien.

UFFI Real Estate Asset Management (UFFI REAM) a annoncé, jeudi 23 décembre, deux acquisitions pour le compte des SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) qu’elle gère. La première transaction a été réalisée auprès de la société OTEM. Il s’agit d’un immeuble de bureaux situé à Crespin (59) acquis 10,612 millions d’euros. L’immeuble de bureaux est le siège de Bombardier France, titulaire d’un bail d’une durée de 9 ans.La seconde acquisition a été réalisée auprès de l’enseigne GO Sport. Elle concerne un bâtiment commercial situé à St Benoit (Poitiers) pour un montant acte en main de 3,7 millions d’euros. Le bâtiment commercial fait l’objet d’un bail d’une durée de 6 ans.Au cours de l’année 2010, UFFI REAM a réalisé 200 millions d’euros d’investissements dont environ 100 millions d’euros en immobilier d’entreprise, indique un communiqué.

Ciloger, la société de gestion de portefeuille des SCPI et OPCI commercialisés par les Caisses d'épargne et le groupe La Banque Postale Ciloger, a annoncé, jeudi 23 décembre, l’acquisition d’un portefeuille de 10 centres commerciaux récents en Allemagne pour un montant total de 218 millions d’euros. La transaction a été signée le 19 octobre dernier. Poursuivant les investissements pour le compte de ses fonds gérés, la société a été conseillée par Invesco Real Estate, précise un communiqué qui indique également que cette opération, réalisée pour le compte d’un fonds détenu par sept investisseurs institutionnels (trois assureurs-vie, trois caisses de retraite et une mutuelle), a été financée à hauteur de 138 millions d’euros par un apport en numéraire complété par une dette de 80 millions d’euros.

L’Agefi rapporte que le groupe franco-belge Dexia a injecté cette semaine 640 millions d’euros dans le capital de sa filiale française de prêts aux collectivités locales, en convertissant en actions un prêt subordonné. Il pare ainsi à la dégradation attendue du bilan de Dexia Crédit Local. La filiale française porte en effet le gros des positions obligataires et des produits structurés du groupe. Ce portefeuille atteignait 141 milliards d’euros dans les comptes du Crédit Local à fin juin mais la valeur des titres se dégrade avec la remontée des rendements sur certains compartiments, et les difficultés des émetteurs publics périphériques en zone euro, note le quotidien.

Derwent Capital Markets, un hedge fund familial, va lancer un fonds qui utilisera les «posts» de Twitter pour jauger l’humeur des marchés boursiers, rapporte Bloomberg. Une étude de l’Université de Manchester et de l’Université de l’Indiana publiée en octobre montrait que le nombre de mots évoquant des émotions sur Twitter pouvait être utilisé pour prédire des évolutions quotidiennes du Dow Jones Industrial Average. Un changement d’émotion exprimé en ligne est suivi, entre deux à six jours plus tard, par un mouvement de l’indice. Et ce, avec une précision de 87,5 %.

Selon Businness Immo, le goupe Aerium (real estate investment & property fund) vient de vendre au groupe Pégase le portefeuille Pixis qui comprend environ 60 000 m2 de bureaux, 64 000 m2 de logistique et 6 000 m2 de commerces. La valeur patrimoniale de l’opération s'élève à 241 millions d’euros.

F&C Asset Management a demandé au Takeover Panel d’enquêter pour savoir si Sherborne, l’investisseur activiste qui cherche à déloger son président, agit de concert avec Aviva Investors, son principal investisseur institutionnel. Sherborne contrôle 17,6 % des droits de vote de F&C AM, tandis qu’Aviva Investors a augmenté mercredi 22 décembre sa participation dans la société de gestion à 8,14 % et détient 19,5 % de Sherborne.

Peter Cieszko, president de Fidelity Investments Institutional Services (FIIS), va quitter la société fin janvier, selon The MFWire.com, FIIS est le pôle qui distribue les fonds et les plans 401(k) via des intermédiaires.

@font-face { font-family: «Times New Roman"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 10pt; font-family: «Times New Roman"; }h1 { margin-right: 0cm; margin-left: 0cm; font-size: 24pt; font-family: Times; }table.MsoNormalTable { font-size: 10pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } Selon les Echos, Banca Fideuram, division de banque privée d’Intesa Sanpaolo qui gère près de 70 milliards d’actifs, va acquérir 100 % de Banca Sara, du groupe Sara Assicurazioni. Avec un réseau de 460 promoteurs financiers, Banca Sara, qui gère 2,7 milliards d’actifs, note le quotidien.

Banca Fideuram a acquis 100 % de Banca Sara pour un euro symbolique, rapporte Il Sole – 24 Ore. Avec 460 conseillers financiers sur l’ensemble du territoire italien et des encours de 2,7 milliards d’euros, Banca Sara figure à la douzième place des réseaux de conseillers financiers en Italie. En 2009, la banque a enregistré des souscriptions nettes de 250 millions d’euros, tandis que la collecte nette a été de plus de 340 millions sur le neuf premiers mois de 2010.

Derwent Capital Markets, a family- owned hedge fund, will launch a fund which will use Twitter posts to gauge the mood of the stockmarket, according to Bloomberg. A research by the University of Manchester and Indiana University published in October said the number of emotional words on Twitter could be used to predict daily moves in the Dow Jones Industrial Average. A change in emotions expressed online would be followed between two and six days later by a move in the index, the researchers said, and this information let them predict its movements with 87.6 percent accuracy, according to Bloomberg.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that Detusche Bank has entered exclusive talks with the Liechtenstein wealth management firm LGT Group over a sale of BHF-Bank, which the German bank has been seeking to sell off since July this year. The Frankfurt-based firm, which offers private banking, asset management and investment banking services, has about EUR43bn in assets under management. While the book value of BHF-Bank totals about EUR640m, according to the German press, the total may come to considerably less than that. Sal. Oppenheim, which has been acquired by Deutsche Bank, acquired the firm in 2004 from ING for EUR600m. By signing a deal with LGT, DB would finalise its complete disengagement from BHF, the newspaper notes.

Peter Cieszko, president of Fidelity Investments Institutional Services, is leaving at the end of January, according to The MFWire.com. FIIS is the unit that distributes Fidelity’s mutual funds and 401(k) offerings via intermediaries.

p { margin-bottom: 0.08in; } Banca Fideuram has acquired 100% of Banca Sara, for a symbolic price of 1 euro, Il Sole – 24 Ore reports. With 460 financial advisers for all of Italy and assets of EUR2.7bn, Banca Sara is the twelfth-largest financial advisers’ network in Italy. In 2009, the bank posted net subscriptions of EUR250m, while net assets totalled over EUR340m in the first nine months of 2010.

F&C Asset Management has asked the Takeover Panel to investigate whether Sherborne, the activist investor targeting its chairman, is acting as a concert party with Aviva Investors, its biggest institutional shareholder, according to the Financial Times. Sherborne controls 17.6 per cent of its voting shares, whereas Aviva Investors increased its investment in the asset manager to 8.14 per cent and also holds 19.5 per cent of Sherborne.

«Looking into 2011, we see the problems which helped propel gold higher in 2010, 2009, and 2008 mostly continuing», writes Martin Murenbeeld, chief economist of DundeeWealth, a Canadian asset manager. The US will have a larger fiscal deficit, global imbalances will rise, Chinese inflation will remain a problem (unless the RMB rises), Europe will suffer from more financial crises and monetary policies will remain loose. «Prudent investors and central bankers will likely also be adding gold to their portfolios, whether there is an imminent crisis or not. They know that gold is an asset which historically benefits from international currency and debt problems», he adds.

p { margin-bottom: 0.08in; } “From some points of view, 2011 may be viewed as a repetition of 2010,” says Richard Urwin, chief investment officer in the Fiduciary Mandate team at BlackRock. “Equities will rise moderately, with emerging markets outperforming modestly rather than spectacularly, largely due to the appreciation of currencies in the countries concerned – while commodities may continue to make gains due to continuing imbalances between supply and demand,” he explains. “The most obvious difference from 2010 in terms of performance may be on the sovereign debt markets, due to the handicap that returns will present,” he says. “Also investing in corporate bonds and other debts in the private sector may contribute to performance, but a significant tightening of spreads appears unlikely. Overall, many investors may hesitate to take risks once again in 2011, but those who do so will probably be rewarded,” Urwin concludes.