La société crée un fonds d’arbitrage M&A à partir de l’activité pour compte propre de la Banque d’Orsay. L’objectif est de lever 300 millions à fin 2012.

Finalement, LCH.Clearnet assurera encore la compensation des activités dérivés et cash de Nyse Euronext jusqu'en juin et décembre 2013 respectivement

En évoquant la mise à contribution des créanciers seniors des banques en liquidation, le gouvernement chercherait à renégocier son plan d'aide

Le comité de politique financière – Financial Policy Committee – va devenir la clé de voûte d’un nouveau cadre de stabilité renforcé

Le cinquième plus important fonds alternatif au monde selon le quotidien britannique aurait acquis pour plus de 12 milliards de dollars d’options sur les actions américaines au cours du premier trimestre, afin de tirer parti d’une hausse de la volatilité des marchés. Och-Ziff gère environ 30 milliards de dollars d’actifs.

Un accord sur une nouvelle tranche d'aide se dessine, mais le gouvernement vacille à Athènes

Un accord sur une nouvelle tranche d'aide se dessine, mais le gouvernement vacille à Athènes

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mai 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre montre l’évolution du ratio des révisions de bénéfices collectées par IBES pour l’indice MSCI World.

La BNS a gardé son corridor de fluctuation du taux libor en francs suisses à trois mois entre 0 et 0,75%. Parmi les risques mentionnés par la BNS, figurent les répercussions de la fermeté du franc sur l’industrie d’exportation ainsi que la menace de surchauffe dans le secteur immobilier.

Nicolas Sarkozy a présenté jeudi les grandes lignes du «nouveau modèle agricole» qu’il souhaite lancer à la faveur de la présidence française du G20 en prônant un «réinvestissement» mondial dans l’agriculture et une «gouvernance mondiale modernisée» du secteur. Le président a également défendu l’idée d’un «forum de concertation» pour améliorer la sécurité alimentaire et répété sa volonté de «réguler les marchés financiers dérivés» des produits agricoles pour limiter la spéculation.

Le Trésor espagnol a adjugé 2,8 milliards d’obligations à maturité longue, mais a dû consentir à le faire à un prix élevé, les investisseurs ayant été difficiles à convaincre en raison des craintes d’une contagion de la crise grecque. Le Trésor a émis pour 1,3 milliard d’euros de titres de dettes à échéance 2019 et de 1,5 milliard d’euros d’obligations 2026, ce qui correspond à un niveau légèrement supérieur à la médiane de la fourchette de prévisions de 2,5-3 milliards d’euros qui s'était fixée Madrid. Le coupon moyen des obligations 2019 a été de 5,352% et celui sur les titres de dette 2026 à 6,027%. Peu avant ces émissions, le rendement de l’obligation à dix ans avait atteint un plus haut de 11 ans dans un contexte de craintes renouvelées au sujet de la Grèce.

Les ventes au détail ont nettement reculé en mai au Royaume-Uni, plombées par le climat d’inquiétude concernant la situation économique, selon les chiffres publiés jeudi par l’Office national des statistiques. Les ventes ont reculé de 1,4% le mois dernier, alors que les économistes anticipaient une baisse de 0,6% d’un mois sur l’autre. Il s’agit du recul le plus marqué depuis janvier 2010.

La banque centrale indienne a relevé ses taux d’intérêt, pour la dixième fois depuis mars 2010, et promis de poursuivre sa lutte contre l’inflation dans la troisième économie du continent asiatique. La Banque de réserve d’Inde a relevé son taux repo de 25 points de base à 7,5%.

L’institut économique allemand RWI a annoncé jeudi avoir relevé sa prévision de croissance économique pour l’année 2011 à 3,7%, à la faveur d’un renforcement de la demande intérieure et d’une politique monétaire accommodante, avec des taux d’intérêt bas.

Le groupe Carlyle a annoncé le 14 juin l’acquisition d’une participation de 55% dans le gérant de hedge funds basé à New York, Emerging Sovereign Group (ESG), spécialisé notamment sur les actions émergentes et dont les encours sous gestion s'élèvent à environ 1,6 milliard de dollars.ESG est soutenu depuis presque une dizaine d’années par Tiger Management, qui va rester au capital de la société et qui maintient ses engagements dans les fonds d’ESG. Carlyle réalise ainsi sa deuxième acquisition d’un gérant de hedge funds en six mois. En décembre dernier, le groupe avait pris une participation majoritaire dans Claren Road Asset Management, un hegde fund long-short axé sur le crédit dont les actifs sous gestion s'élèvent à 4,5 milliards de dollars. A l’instar de Carlyle, les sociétés de capital investissement se développent dans les activités de gestion d’actifs et de conseil, alors que diminuent les bénéfices tirés des LBO. Au sein du groupe Carlyle, la division «Global Market Strategies» comprend notamment des hedge funds crédit long/short, des véhicules distressed, mezzanine et du crédit structuré, dont les actifs sous gestion s'élevaient à fin décembre 2010 à 20,6 milliards de dollars.

Aux Etats-Unis, la collecte nette des mutual funds long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) s’est inscrite au mois de mai à 22,55 milliards de dollars, ce qui porte le montant des souscriptions nettes sur les cinq premiers mois de l’année à 135,7 milliards de dollars, selon les statistiques communiquées par Morningstar.Les actions américaines ont subi leur première décollecte significative depuis le début de l’année, avec des rachats pour un montant de 4,5 milliards de dollars en mai. Sur cinq mois toutefois, la collecte des fonds dédiés aux actions américaines s'élève à 23,86 milliards de dollars. A noter aussi que les fonds de matières premières ont subi en mai une décollecte nette de 538 millions de dollars, la première depuis décembre 2008. Sur cinq mois, ces fonds affichent une collecte nette cumulée de 5,76 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont encore drainé 20,76 milliards de dollars, ce qui porte les souscriptions sur cinq mois à 80,48 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont encore subi une décollecte nette de 2,46 milliards. Sur cinq mois, les rachats totalisent 76,73 milliards de dollars.Du côté des ETF, le mois de mai s’est terminé sur une décollecte nette de 3,1 milliards de dollars après une collecte nette de 23,3 milliards de dollars en avril. Sur les cinq premiers mois de l’année, la collecte nette s’inscrit à 47,51 milliards de dollars.Les ETF actions américaines sont retombés dans le rouge en mai, avec une décollecte nette de 2,70 milliards de dollars, à comparer à une collecte nette de 10,2 milliards en avril. Depuis le début de l’année, la collecte nette totalise 20,29 milliards de dollars.

Le fonds Advantage Plus de Paulson & Co, dont l’encours atteint 9 milliards de dollars, a perdu plus de 13 % en ce début de mois de juin, ce qui creuse ses pertes à 19,65 % pour l’année, selon le Wall Street Journal. Le fonds Enhanced Partners, qui a été plutôt gagnant cette année, a perdu près de 7 % sur les 10 premiers jours de juin, et affiche une hausse de moins de 4 % désormais depuis le début de l’année.

Le capital-investisseur Carlyle aurait l’intention de lever entre 750 millions et 1,2 milliard de dollars en se faisant introduire en Bourse, selon les milieux financiers cités par le Handelsblatt. Actuellement, Carlyle sélectionne les banques introductrices. Le prospectus d'émission sera soumis à la SEC dans le courant du troisième trimestre.

Avec près d’un cinquième des flottants du CAC 40 et du SBF 250, la gestion collective est le deuxième investisseur résident sur le marché français, selon le cahier «Contribution des OPCVM aux fonds propres des entreprises», premier d’une nouvelle collection dénommée « Les Cahiers de la Gestion » destinée à présenter les études des différentes commissions et services de l’AFG. Le cahier souligne aussi que le quart des actions françaises et étrangères détenues par des résidents français est logé dans les OPCVM. Elles se répartissent à égalité entre titres français et étrangers.L'étude relève par ailleurs que la diversification géographique et sectorielle des portefeuilles des OPCVM actions reflète l’expertise des gérants. La répartition géographique des titres en portefeuille est en cohérence avec leur classification, mais confirme aussi, au global, l’existence d’un biais national et européen relativement aux indices et aux capitalisations boursières. La détention indirecte progresse avec l’élargissement de la zone d’investissement : de 6% en moyenne pour les fonds actions françaises à 17% pour les fonds actions internationales, les expertises non couvertes en interne étant déléguées à des gérants spécialisés dans le cadre de la gestion de fonds de fonds. Logiquement, les « BRICS » sont le mieux représentées dans le portefeuille des fonds actions internationales avec au global un poids de l’ordre de 11%. La diversification des portefeuilles s’étend bien au-delà de l’univers des titres et des pays représentés dans les grands indices, même si les montants investis dans des actions en dehors de ces indices restent relativement modestes. Si, avec au total 6400 émetteurs, les fonds actions sont bien diversifiés, on observe toutefois une très forte concentration autour d’un nombre réduit de titres : 1% des émetteurs concentrent ainsi la moitié de l’investissement cumulé en actions. Des différences sectorielles significatives existent : les fonds « actions internationales » surpondèrent les « technologies de l’information », alors que les fonds « actions françaises » privilégient l’« industrie » et les « biens de consommation cyclique ». Dans le cas des fonds «actions françaises», on constate une surpondération relative des moyennes capitalisations par rapport à l’indice de référence.

Invesco Real Estate a annoncé, mercerdi 15 juin, l’acquisition auprès d’un fonds géré par LaSalle Investment Management de l’immeuble situé au 46 rue La Boétie à Paris. L’opération qui a été réalisée pour le compte d’un fonds allemand paneuropéen représente 2 400 m², intégralement loué auprès de 6 locataires (Allianz Real Estate, Financial Times, Optimind...).

Ecofi Investissements vient de lancer Ecofi Taux Variable, un fonds composé d’obligations à taux variable libellées en euros dont l’objectif est de surperformer l’Euribor 3 mois avec une sensibilité obligataire maximale de 1 et une maturité des titres maximale de 5 ans. Pour les investisseurs institutionnels qui souscrivent des parts I, l’objectif de performance du fonds est d’obtenir, sur une durée de placement d’un an, une performance supérieure à celle de l’Euribor 3 mois augmenté de 0,30%. Pour les particuliers à qui s’adressent les parts P, le fonds a pour objectif d’obtenir, sur une durée de placement d’un an, une performance supérieure à celle de l’Euribor 3 mois.L’univers initial de la gestion représente 1 200 émissions. Après analyse financière de l’entreprise selon une approche crédit, l’application de filtres quantitatifs et une analyse détaillée des émissions avec également un filtre responsable, 120 valeurs eligibles sont retenues. Au final, le portefeuille est composé de titres de qualité «Investissement» avec une notation comprise entre BBB– et AAA sachant que les émetteurs notés BBB ne peuvent excéder 50% maximum de l’ensemble. Le portefeuille est aussi composé au minimum de 25 émetteurs. En cas de baisse de la notation en deçà de BBB– ou d’une suppression de la notation, le fonds pourra conserver de manière accessoire des titres non notés ou de rating inférieur à BBB–. Caractéristiques : Code ISIN : Part I : FR0011045137/Part P : FR0011048511 Commission de souscription : Part P : 2,5% maximumFrais de gestion maximum : Part I : 0,40% TTC/Part P : 0,70% TTC Commission de performance : 20% de la performance annuelle au delà de l’Euribor capitalisé Valeur initiale de la part Part I : 10 000 euros - Part P : 1 000 eurosIndice de référence : Euribor 3 mois

Russell Investments a annoncé mercredi 15 juin le renforcement de son bureau parisien avec le recrutement d’Aurélie Ferrer au poste de directeur du développement institutionnel. Agée de 37 ans, l’intéressée arrive dans l’entreprise alors que celle-ci a pour ambition de se développer sur le segment institutionnel et mener des initiatives stratégiques telles que la gestion dynamique d’actifs diversifiée, les solutions d’investissement pour répondre à la directive Solvabilité II et les activités de gestion de transition et de services d’implémentation, précise un communiqué. Aurélie Ferrer était depuis 2007 sous-directeur auprès de la clientèle institutionnelle chez Rothschild & Cie Gestion.

NewAlpha Asset Management, la société d’incubation du groupe OFI, vient de nouer un partenariat avec Woori Absolute Partners, la structure du groupe coréen Woori dédiée aux investissements alternatifs. Cette alliance va se concrétiser par le lancement et la gestion d’un fonds d’incubation qui sera investi dans les fonds de jeunes sociétés de gestion asiatiques parmi les plus prometteurs. Concrètement, «NewAlpha apporte son savoir-faire sur le métier d’incubation (due diligence, ingénierie financière, structuration des partenariats), tandis que Woori Absolute Partners, basée à Singapour, apporte son réseau local tant au niveau du sourcing que des investisseurs pour le fonds de fonds», détaille Antoine Rolland, directeur général de NewAlpha, lequel ajoute que la gouvernance est conjointe sur les décisions d’investissement. Dans ce cadre, Woori AP et NewAlpha AM ont signé un partenariat d’incubation avec la société de gestion Blue Rice Investment Management (BRIM), créée et dirigée par Guan Ong, auparavant chief investment officer de Korean Investment Corporation, le fonds souverain sud coréen. Cette société basée à Singapour est spécialisée sur le crédit corporate et le souverain asiatique.Destiné en priorité aux investisseurs institutionnels européens et asiatiques, le futur fonds de fonds, qui sera lancé au dernier trimestre de l’année, sera enregistré à Singapour. Antoine Rolland indique cibler un encours de 200 millions d’euros pour le fonds, dont 25 % levés en Europe.

La Banque Palatine a annoncé, mercredi 15 juin, avoir cédé l’intégralité de sa participation dans la foncière cotée Eurosic spécialisée dans la détention et la gestion d’actifs immobiliers. Cette participation qui s'élevait à 20,12%, à été vendue à trois investisseurs, Batipart, Covéa et ACM Vie, pour un montant de 34,30 euros par action soit un montant total de 122,7 millions d’euros.

La banque Julius Bär a annoncé le 15 juin la nomination, avec effet immédiat, d’Edmond Carton au poste de directeur de la section Middle East and Eastern Mediterranean. Edmond Carton, qui sera basé à Genève, est rattaché à Rémy Bersier, CEO de la section Eastern Mediterranean, Middle East, Africa and European Francophone markets.Edmond Carton travaillait précédemment chez Credit Suisse où il était responsable du segment de la clientèle fortunée au Moyen-Orient, en Inde et en Turquie.

Funds People croit savoir que Pictet Asset Management lancera officiellement le 24 juin son fonds crédit total return coordonné Kosmos le 24 juin (lire nos articles du 25 mai et du 14 juin). Ce fonds luxembourgeois sera confié aux gérants Raymond Sagayam et Kazik Swiderski, récemment recrutés chez Swiss Re Asset Management.

UBI Pramerica, the Italian asset management firm co-owned by the Italian UBI Banca group and the US firm Prudential Financial, will be selling its alternative management business to Tages Capital, an independent asset management firm, confirming reports which had previously appeared in Il Sole – 24 Ore. The activities include three hedge funds, Capitalgest Alternative Conservative, Capitalgest Alternative Dynamic, and Capitalgest Alternative Equity Hedge, which represent assets of about EUR290m. As part of the deal, UBI Pramerica will take a 10% stake in Tages. It also includes a distribution agreement for several years, of sales of Tages hedge funds through the UBI Banca network. The investment team at Tages will be directed by Salvatore Cordaro, former global head of portfolio management of Credit Suisse. With this deal, UBI Pramerica refocuses its activities on traditional investment.

The Munich-based asset manager KanAm on 15 June announced that it has made a USD16bn payment to investors in the US dollar-denominated German real estate fund US-grundinvest, which is in the process of being liquidated. The payment corresponds to about USD180m, which comes in addition to the USD250m which was distributed to shareholders six months ago (see Newsmanagers of 16 December 2010). The payment was facilitated by the resale of the fund’s last two properties in Dallas (see Newsmanagers of 24 April), at prices that correspond to the most recent market value for the properties set by experts.The remainder of the portfolio, which is now composed exclusively of cash, will be distributed to shareholders by March 2012 at the latest.According to an internal estimate, investors held shares in the KanAm US-grundinvest fund for an average of 5.2 years. A shareholder who did so would have seen losses as of 31 March 2011 of 0.3%. However, an investor who acquired shares at the time the fund was launched (20 May 2003) and held them since then would have earned returns of 20.1% as of 31 March 2011.

The Strategic Income strategy from Goldman Sachs, launched in June 2010, includes a fund with USD1.745bn in assets. The Luxdembourg-registered fund Global Strategic Income Bond Portfolio is currently going on sale in Germany from Goldman Sachs Asset Management (GSAM). The portfolio has no specific restrictions, and invests in all fixed income classes worldwide, as well as in currencies which the global fixed income team at GSAM (USD340bn in assets as of the end of December 2010) judges most promising.The actively-managed fund was launched in March 2011, and its benchmark index is the Libor 3-month.CharacteristicsName: Global Strategic Income Bond PortfolioISIN codes:USD base share class (acc) LU0600006117A-class distribution shares in USD LU0600005812E-class acc shares in EUR (hedged for currency risks) LU0600010143Management commission: 1.20%Distribution fee:base shares: no commissionA shares: 20.25%E shares: 0.50%Minimal subscription:Base shares: USD5,000A shares: USD1,500E shares: EUR1,500