L'Eurogroupe évoque l'éventualité d'un défaut grec
Les ministres des finances sont prêts à remettre à plat le système de stabilisation de l’euro
L'Eurogroupe évoque l'éventualité d'un défaut grec
Les ministres des finances sont prêts à remettre à plat le système de stabilisation de l’euro
La gestion d’actifs fait face à un environnement de plus en plus incertain
La dernière étude du Boston Consulting Group dessine une mutation du secteur avec une demande pour des produits de plus en plus sophistiqués
L'Italie se retrouve au cœur de la crise de la dette périphérique
Les craintes de contagion ont fait chuter les valeurs bancaires et grimper le rendement des emprunts d'Etat
La gestion d’actifs navigue en eaux troubles
La neuvième étude du Boston Consulting Group révèle une hausse de 8% des actifs gérés en 2010 au sein d’un secteur en pleine mutation avec une demande pour des produits de plus en plus sophistiqués, une compétition accrue, et l’arrivée de nouvelles réglementations.
Les valeurs financières européennes plombées par la crise de la dette souveraine
Avec la montée des inquiétudes autour de l'Italie, les compagnies d'assurance se retrouvent à leur tour dans la tourmente
Michel Barnier accumule les mesures pour limiter le pouvoir des agences de notation
Le projet de directive CRD 4, présenté le 20 juillet, incitera davantage les banques à s'appuyer sur des modèles internes
Italie et Espagne : un « découplage » encore bien incertain
Le risque existe toujours d’un dérapage semblable à celui de la Grèce ou du Portugal
Le marché primaire du crédit ferme prématurément
Les nouvelles inquiétudes sur la dette périphérique ont donné un coup de frein aux émissions obligataires qui venaient de redémarrer début juillet
Le défaut grec est inévitable
Dans une tribune publiée par le quotidien, George Soros avance clairement qu’un défaut de paiement de la Grèce sur sa dette est inévitable, ou tout du moins le pays doit-il consentir à une dévaluation. Les dirigeants européens seraient dès lors bien inspirés d’adopter un «plan B» afin d’éviter une contagion au reste de la zone euro. Un défaut ne doit pas se produire de façon désorganisée avertit l’investisseur.
Flambée des prix immobiliers au Brésil
Le prix des logements vides de «classe A» dans la ville de São Paulo ont atteint une moyenne de 23,50 reals le mètre carré par mois à la location au premier trimestre de cette année, indique le quotidien. Il s’agit de la quatrième ville la plus chère au monde derrière Tokyo, Zurich et Hong Kong et devant Londres et Singapour, gagnant quatre rangs en un an.
Chute de l’immobilier à Pékin
Les ventes immobilières dans la ville de Pékin ont chuté de 52% sur le premier semestre de cette année à 30,4 milliards de yuans, indique le quotidien qui cite des chiffres de SouFun Holdings, le plus important agent immobilier local. Dans le même temps, les ventes à Shanghai ont reculé de 27%, alors qu’elles ont reculé de 5,5% sur un panel de 130 villes chinoises.
Groupe OFI lance Zencap Asset Management
Société de gestion pour compte de tiers spécialisée dans les actifs distressed, Zencap Asset Management a reçu son agrément AMF. Avec la reprise de deux fonds gérés au sein d’OFI AM et un mandat de conseil pour le compte d’un institutionnel français, la filiale de Groupe OFI affiche désormais des actifs sous gestion et conseil s’élevant à 300 millions d’euros.
Le FMI tempère la crise grecque
Le FMI n’est pas encore en mesure d'évoquer les conditions d’un deuxième plan d’aide à la Grèce, selon Christine Lagarde. «A mes yeux, nous n’en sommes pas au stade des discussions sur les conditions et les termes, la durée et le volume, et rien ne doit être tenu pour acquis» a-t-elle averti. Elle a indiqué que les problèmes de l’Italie étaient «essentiellement dus au marché».
Les notes de la Cades confirmées par S&P
S&P a confirmé les notes à long et court termes respectives AAA/A-1+ de la Cades, tout en donnant à la structure de cantonnement une perspective stable. L’agence juge «quasi certaine» la probabilité d’un soutien exceptionnel de l’Etat à la Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale dans l'éventualité de difficultés financières.
Ralentissement en vue dans la plupart des grandes économies
La croissance de la plupart des grandes économies mondiales, avancées et émergentes, devrait avoir décéléré en mai au vu des indicateurs composites avancés publiés lundi par l’Organisation de coopération et de développement économiques. Ces indicateurs suggèrent un ralentissement au Canada, en France, en Allemagne, en Italie, au Royaume-Uni, ainsi qu’au Brésil, en Chine et en Inde, précise l’OCDE dans un communiqué. L’indicateur composite avancé de la zone OCDE dans son ensemble recule à 102,5 pour mai après 102,8 en avril. Celui des pays du G7 se replie légèrement moins, à 103 après 103,2.
L'Allemagne juge l'Italie capable de mesures d'austérité
Berlin a entièrement confiance en la capacité de l’Italie à adopter des mesures d’austérité et ne juge pas utile d’accroître la taille du système de sauvetage européen, a déclaré lundi le porte-parole du gouvernement allemand.
Net rebond de la production industrielle française en mai
La production industrielle française a progressé de 2,0% en mai après deux mois d’une baisse due notamment à l’impact du tsunami au Japon, un rebond bien supérieur aux attentes rassurant au moment où la confiance des chefs d’entreprise décline. La production manufacturière, c’est-à -dire hors énergie mais en incluant l’agroalimentaire, a progressé de 1,5%, précisent les statistiques publiées par l’Insee.
La pression des marchés s'accentue sur la zone euro
La mise sur pied d’un second plan d’aide à la Grèce et la défiance croissante des marchés à l'égard de l’ensemble de la zone euro dominera une série de discussions cruciales entre responsables européens ce lundi à Bruxelles. Les ministres des Finances de la zone euro devraient discuter de la possibilité d’un rachat de dette grecque ou d’un échange des titres détenus par les créanciers privés. L’UE de son côté envisage des mesures visant à limiter l’influence des agences de notation en ce qui concerne la mesure de la solidité des banques comme l'évaluation des dettes souveraines, a fait savoir lundi Michel Barnier. Le commissaire européen au Marché intérieur a dit qu’il proposerait des mesures en ce sens le 20 juillet. Plusieurs sources européennes de haut rang ont toutefois indiqué qu’il était impossible de ne pas évoquer le dossier italien. Ce matin, la prime de risque demandée par les investisseurs pour détenir des obligations italiennes à dix ans plutôt que des Bunds allemands, qui font référence, a touché un record depuis la création de l’euro à 268 points de base. Ce mouvement a touché l’ensemble de la périphérie de la zone euro. Les taux des obligations espagnoles ont également atteint un plus haut depuis début 2000, à 5,84%, et les pressions se sont accentuées sur le Portugal et l’Irlande. A Paris, les valeurs financières accusent lundi les plus fortes baisses de l’indice CAC 40. En fin de matinée, la Société générale perd 3,62%, Axa 3,64%, BNP Paribas 3,41%, Crédit agricole 2,6%, Natixis 0,53%.
11/07/2011
Reyl acquiert Solitaire Wealth Management
Le genevois Reyl & Cie a levé le voile sur son projet de croissance externe (lire notre article du 26 mai) : il acquiert le zurichois Solitaire Wealth Management (400 millions d’euros d’encours), un spécialiste de la gestion privée. Cela porte les actifs gérés par le groupe Reyl à quelque 4 milliards d’euros.De plus, avec Solitaire, Reyl, qui va maintenant ouvrir une succursale à Zurich, hérite d’une licence d’investment advisor délivrée par la SEC américaine. Cette licence, attribuée à Reyl Overseas Ltd, permettra au groupe Reyl de développer une offre de services plus large destinée à la clientèle américaine onshore.L’équipe de Reyl Zurich s’appuiera en Suisse alémanique sur les différentes ressources de la banque Reyl concentrées au sein de trois métiers complémentaires : la gestion de fortune, les fonds d’investissements gérés par Reyl Asset Management, et l’activité de bureau privé dirigée par Reyl Private Office. Par ailleurs, Reyl Zurich accueillera bientôt dans des locaux adjacents une équipe détachée par Reyl Asset Management dont la tâche sera d’accélérer la diffusion de la gamme Reyl Funds sur le marché alémanique.Le groupe Reyl est déjà présent, hors de Suisse, à Paris, Luxembourg et Singapour.
L'indice Dow Jones Credit Suisse en recul de 1,95% en juin
Selon les dernières estimations, l’indice Dow Jones Credit Suisse s’est inscrit en recul de 1,95% au mois de juin, la plupart des secteurs enregistrant des performances négatives, rapporte Hedgeweek.Les stratégies global macro ont subi la plus forte baisse, avec un recul de 3,12% sur le mois alors que le fixed income arbitrage a réalisé un gain de 0,20% le mois dernier et affiche une progression de 2,38% sur les six premiers mois de l’année.
Retour timide de la confiance des investisseurs début juillet
Avec une embellie sur la dette grecque et de meilleures nouvelles macroéconomiques en provenance des Etats-Unis et du Japon, les investisseurs sont sortis timidement de leur réserve début juillet. Selon les données d’EPFR Global, durant la semaine au 6 juillet, les fonds actions ont ainsi enregistré une collecte nette de 6,19 milliards de dollars, dont 1,36 milliard de dollars à mettre sur le compte des fonds dédiés aux actions émergentes.Les fonds obligataires ont drainé 3,19 milliards de dollars en net alors que les fonds monétaires accusaient une décollecte nette de 2,26 milliards de dollars. A noter par ailleurs que les relèvements de taux opérés par la Banque centrale européenne et la Banque de Chine ont remis les inquiétudes concernant l’inflation sur le devant de la scène, ce qui a suscité un mouvement jamais vu depuis plus d’un an en faveur des obligations indexées sur l’inflation.
Le lancement du Pimco Total Return ETF se précise
Le 7 juillet, Pimco ETF Trust (groupe Allianz Global Investors) a notifié à la SEC que la future version ETF du mutual fund obligataire Pimco Total Return géré par Bill Gross (242,8 milliards de dollars) sera assortie d’une commission de gestion de 0,55 %.
11/07/2011
Laffitte Capital Management a renforcé son équipe de gestion
Comme Laffitte Capital l’indiquait récemment à Newsmanagers (cf article du 01/07/2011), la société de gestion a recruté cette année Matthieu Raimbault en tant que gérant chargé de gérer la poche « situations spéciales » au sein du fonds Laffitte Equity Arbitrage. Avant de rejoindre Laffitte Capital, le gérant a exercé son expertise pendant plus de 10 ans sur ce type d’opérations, en particulier dans le secteur des valeurs minières. Matthieu Raimbault a été gérant de la stratégie Long/Short Catalyst chez Copperneff AM, filiale de BNP Paribas, précise un communiqué.
Schroders commercialise le GAIA CQS Credit en France
L’AMF ayant accordé son agrément de commercialisation à ce produit coordonné lancé le 31 mars (lire notre article du 1er avril), Schroders entame ce lundi la distribution en France du fonds GAIA CQS Credit (LU0616010236), la cinquième stratégie de sa plate-forme GAIA (Global Alternative Invetor Access).Il s’agit d’un produit appliquant une stratégie crédit long/short non contrainte pilotée par CQS, un gérant multi-stratégies global qui gère quelque 10,3 milliards de dollars. Ce fonds géré par Simon Finch vise une performance annualisée de Libor + 4 à 8 points de pourcentage sur une base nette de frais.
11/07/2011
Talence Gestion compte renforcer son effectif
Ces trois derniers mois, l’encours de Talence Gestion s’est accru de près de 15 % (à 160 millions d’euros fin juin contre 140 millions, lire notre article du 28 mars), dont 40 millions d’euros pour le fonds Optimal, 12 millions pour le fonds Opportunités et 25 millions pour le fonds Midcaps, a indiqué à Newsmanagers Didier Demeestère, président de la société de gestion. Les mandats représentent pour leur part environ 65 millions d’euros.Depuis le démarrage en juin 2010, les fonds affichent en moyenne une surperformance de 700 points de base par rapport à leur indice de référence, et de plus avec une volatilité moindre que ces benchmarks, comme l’a précisé le président lors de la réunion marquant le premier anniversaire de Talence, qu’il a fondée avec Régis Lefort et Cathy Jeffrey.Pour l’instant, l’effectif se situe à neuf personnes, mais la société a l’intention de renforcer sa gestion privée avec le recrutement imminent de deux spécialistes, indique Didier Demeestère.En revanche, il n’est toujours pas question d’avoir une force de vente en interne, les dirigeants de Talence souhaitant pour l’instant une croissance maîtrisée qui s’appuie sur une réputation de très bon service et de forte performance se propageant par le bouche-à-oreille.
11/07/2011
Primonial renforce sa direction générale
Le groupe Primonial a annoncé le 8 juillet le recrutement de Jean Orgonasi en qualité de directeur général délégué, en charge des opérations du groupe et des activités «grands comptes» et web, sous la direction de Patrick Petitjean. Il va présider le Comité opérationnel et aura également pour mission de définir les stratégies de croissance organique en lien avec le top management.Jean Orgonasi avait pris la tête depuis juillet 2009 de la distribution et des partenariats stratégiques au niveau mondial de BNP Paribas Cardif.
Le fonds Baring Global Agriculture va changer d'indice de référence
Barings a annoncé le 8 juillet qu'à compter du 1er août, l’indice de référence de son OEIC Baring Global Agriculture Fund (GB00B3B9VB40, 198,2 millions d’euros fin mai) sera le DAX Global Agribusiness Index, en remplacement du MSCI All Countries World Index. Le DAX Global Agribusiness est aussi l’indice de référencedu BGF World Agriculture Fund de BlackRock.Le nouveau «benchmark» est un indice pondéré par la capitalisation qui réplique la performance de 45 des plus grandes sociétés du secteur agricole avec des sous secteurs comme l’agrochimie, les équipements agricoles et les plantations d’huile de palme brute. Les sociétés intégrées dans cet indice doivent réaliser au minimum 50 % de leur chiffre d’affaires dans «l’agribusiness».Néanmoins, souligne Barings, l’univers d’investissement du fonds «de la fourche à la fourchette» demeure plus vaste que celui couvert par le nouvel indice ce qui permet à l'équipe de gestion de rechercher des entreprises plus loin sur la chaîne d’approvisionnement jusque dans des secteurs en aval comme la production et la distribution de produits alimentaires, plus défensifs et moins volatils.
GLG Partners réplique une partie de ses fonds offshore au format OPCVM
Entre GLG Partners et Man Group, les offres des deux gestionnaires sont très complémentaires, note L’Agefi. A ce titre, GLG Partners a déployé une gestion active couvrant toutes les classes d’actifs, à travers des stratégies alternatives (20,2 milliards de dollars), mais aussi traditionnelles (long only) (13,7 milliards). Le gérant s’attache aussi à répliquer en format OPCVM la plupart de ses hedge funds de droit caïmanais. Il vient de lancer son treizième OPCVM alternatif, un long-short equity sur actions européennes multisectoriel.Cela dit, la société de gestion évite de chercher à dupliquer tous ses fonds offshore, ce qui nécessiterait parfois le recours à des swaps de performance, sur les marchés du crédit ou des convertibles en particulier, «et ce, afin de respecter l’esprit de la directive Ucits, de gérer des fonds les plus purs possible et en respectant à la lettre le processus de gestion du véhicule d’origine», précise le cofondateur de la maison Pierre Lagrange.
Morgan Stanley lance un hedge fund coordonné avec Cohen & Steers
Avec le MS Cohen & Steers Global Real Estate L/S Fund, Morgan Stanley vient de lancer un nouveau compartiment de son fonds irlandais à compartiments FundLogic Alternatives Plc qui met en œuvre une stratégie long/short sur l’immobilier coté. Ce hedge fund coordonné sera géré par Todd Voigt, chez Cohen & Steers Capital Management Inc (40 milliards de dollars). D’après ce dernier, 95 % du portefeuille conforme à la directive OPCVM III reproduiront exactement le produit offshore correspondant. La différence mineure de 5 % résultera de l’adaptation à la norme européenne.