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Asset Management
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06/01/2012

Forte hausse de la collecte pour 123Venture en 2011

Avec 144 millions d’euros levés en 2011, la société de gestion 123Venture a enregistré une hausse de la collecte de 88% par rapport à 2010, ce qui porte le montant des actifs sous gestion à 700 millions d’euros. Dans le détail, la hausse des actifs gérés est due à l’activité de gestion de fonds fiscaux (104 millions d’euros) et à l’offre à destination des grands investisseurs privés ou institutionnels (40 millions d’euros). L’an dernier, cette nouvelle clientèle a été l’objet de nouveaux développements - avec le recrutement de Johann Devaux - qui devraient se poursuivre en 2012. Olivier Goy, président directeur général d'123Venture entend en effet «augmenter significativement la part des institutionnels». En 2011, précise un communiqué,123Venture a investi 106 millions d’euros, principalement en capital-développement, en LBO, en dette mezzanine et dans les énergies renouvelables. Une quinzaine de cessions a également été réalisée, à l’instar de Traveldoo (acq. par Expedia/Egencia), Novagali (acq. par Santen), Fimasys (acq. par Linedata), OpenTrust (acq. par Keynectis), Intercim (acq. par Dassault Systèmes), brands4friends (acq. par Ebay). A noter qu’outre les grands investisseurs, l’immobilier constitue un des axes majeurs de la société de gestion cette année via la réalisation d’investissements au sein de sa première SCPI (123PrestigImmo).
06/01/2012
Fonds

Baisse du taux de couverture des fonds de pension en décembre

Le taux de couverture des fonds de pension américains a diminué de 2,7 points de pourcentage au mois de décembre pour s'établir à 72,4%, selon les statistiques communiquées par BNY Mellon Asset Management.Une évolution due pour l’essentiel à un rebond significatif des engagements qui ont fait un bond de 20% l’an dernier alors que les actifs ont progressé de seulement 2,7%. Sur l’ensemble de l’année, le taux de couverture des fonds de pension a ainsi perdu 12,7 points de pourcentage.
Fonds
06/01/2012

Oséo dresse le profil type des jeunes entreprises innovantes

Les Technologies de l’information et de la communication (TIC) et les sciences de la vie sont les secteurs dans lesquels les créations d’entreprises innovantes sont les plus nombreuses, selon une étude d’Oséo portant sur une analyse de 5 500 entreprises au cours des dix dernières années. Dans le détail, «ces sociétés s’orientent en priorité vers les marchés professionnels (B to B) de biens et services et plus de la moitié visent d’emblée les marchés internationaux pour diffuser leur innovation», précise l'étude. Le capital de démarrage est de 92 000 euros en moyenne détenu au départ majoritairement par les fondateurs. Les sociétés de capital-risque prennent part à hauteur d’un tiers ; famille, banque, fonds d’amorçage et «business angels» en détiennent plus d’un quart.Toujours selon l'étude, près de 9 entreprises innovantes sur 10 sont pérennes à 5 ans alors que, d’après l’INSEE, ce taux est de 1 sur 2 pour la création dans son ensemble. L’étude montre que la moitié des entreprises innovantes qui ont cessé leur activité, de gré ou de force, était âgée de moins de 5 ans et confirme l’existence de deux pics de mortalité à 3 et 5 ans. La détection et de la motivation des clients, mais aussi le financement du lancement industriel et commercial de l’innovation constituent les principales difficultés pour les jeunes entreprises les premières années.L'étude publiée par OSEO peut être téléchargée sur oseo.fr
06/01/2012

La Banque cantonale de Zurich se sépare de ses clients américains

La Banque Cantonale de Zurich (BCZ ou ZKB en allemand) se sépare des clients domiciliés aux Etats-Unis qui disposaient d’un compte auprès de l'établissement, rapporte L’Agefi suisse.Elle les a informés par lettre à la fin décembre, confirmant hier une information publiée par le quotidien Tages-Anzeiger. La pression exercée depuis les Etats-Unis sur les banques étrangères rend les risques trop élevés, selon Urs Ackermann, porte-parole de la banque. Il n’a pas voulu préciser le nombre de clients concernés, qui comprennent selon lui de nombreux émigrés suisses.Actuellement, la BCZ est à l’instar de dix autres banques suisses dans le collimateur des Etats-Unis, qui traquent la soustraction et la fraude fiscale. Les établissements visés ont été sommés de livrer des données à la justice américaine.
06/01/2012

Deutsche Bank demande des offres indicatives pour sa gestion d’actifs

Deutsche Bank a invité les acquéreurs potentiels de son activité de gestion d’actifs à présenter des offres initiales d’ici à la fin de cette semaine, selon le Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier. Ces offres «indicatives» permettront à la banque allemande de jauger qui sont les candidats au rachat et le prix qu’ils sont prêts à payer, de façon à prendre une décision définitive, dans les prochaines semaines, sur la vente ou non de l’activité. Les offres indicatives sont souvent non contraignantes.
06/01/2012
Fonds

Le rendement des fonds de pension britanniques s'est établi à 3% en moyenne en 2011

Les fonds de pension ont dégagé un rendement moyen de 3% en 2011, selon les estimations préliminaires pour le WM UK Defined Benefit Pension Fund Universe et le WM UK Charity Fund Universe communiquées par State Street.Les fonds de pension qui ont réduit leur exposition au risque et qui affichent une exposition importante aux obligations devraient enregistrer une performance supérieure à 3%. La majorité des fonds devrait toutefois afficher des performances négatives en raison de la domination des actions dans leur allocation. La part des actions dans les portefeuilles a diminué de 6% mais représente encore 44% du total, la part de l’obligataire passant de 34% à 39%. Les estimations indiquent que les actions britanniques, la composante la plus importante de la plupart des fonds, ont reculé de 3% sur l’ensemble de l’année, soit un peu mieux que l’indice FTSE All Share. Les actions internationales, qui représentent un peu moins de 25% d’un portefeuille moyen, affichent des résultats mitigés pour l’investisseur britannique. Si l’Amérique du Nord marque un gain de 1%, le Japon et les marchés développés de la zone Pacifique ont chuté de 12%. Et l’Europe et les marchés émergents ont perdu respectivement 14% et 17%.
Fonds
06/01/2012

Nomination chez Alliance Trust

Alliance Trust a annoncé le 5 janvier la nomination de Karin Forseke en qualité de présidente non exécutive en remplacement de Lesley Knox qui quittera ses fonctions le 2 avril prochain.Karin Forseke entrera au conseil d’administration de la société le 1er mars prochain et prendra la présidence le 2 avril 2012. Karin Forseke détient actuellement plusieurs mandats de présidence non executive, y compris un porte de deputy chairman et senior independent director au sein de l’autorité britannique des services financiers (FSA).
06/01/2012

Temasek recrute un ancien d’UBS comme président pour l’Europe

Temasek Holdings a recruté l’ancien directeur financier d’UBS, John Cryan, en tant que président européen, un poste nouvellement créé qui reflète l’intérêt du fonds souverain de Singapour pour la région, rapporte Business Times. Temasek est très peu exposé à l’Europe, et son principal investissement dans la région est Standard Chartered.
06/01/2012

Norwegian oil fund savings come out to EUR80,000 per inhabitant

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that Norway has never needed to amend its constitution or pass a law to limit the annual gains which governments are allowed to withdraw from the Oil Fund, founded in 1990, to 4%, and that successive governments of all political persuasions have adhered to the “moral rule” laid out by the social democratic government that created the fund. The Government Pension Fund – Global, which is supplied by public revenues from oil, now has assets equivalent to EUR80,000 for every Norwegian. In 2011, the Norwegisn government will dip into the fund for only 3.5% of its assets.
06/01/2012

Temasek recruits a former UBS officer as president for Europe

Temasek Holdings has recruited the former chief financial officer at UBS, John Cryan, as its European president, a newly-created position which reflects the Singapore sovereign fund’s interest in the region, the Business Times reports. Temasek has very limited exposure to Europe, and its largest investment in the region is Standard Chartered.
06/01/2012

Le FESF réussit son pari sans gloire

S’il attire moins les investisseurs que lors de ses toutes premières émissions, le Fonds européen de stabilité financière, menacé de perdre son AAA, a réussi à placer ses titres à 3 ans. Mais il a dû consentir un bon prix, et cette opération laisse entier le débat sur sa capacité d’action.
06/01/2012

Le président de la BNS rejette toute idée de démission

Philipp Hildebrand, le président de la Banque nationale suisse (BNS), a rejeté hier toute idée de départ après les transactions de change controversées imputées à son épouse. «Je n’ai pas l’intention de démissionner aussi longtemps que je jouis du soutien du Conseil fédéral», a-t-il déclaré. Philipp Hildebrand a reconnu des erreurs mais a estimé qu’il avait toujours agi conformément aux règlements et qu’il n’a pas eu connaissance de manquements. La Banque Sarasin avait reconnu en début de semaine s'être séparé d’un de ses employés qui avait enfreint les règles de la confidentialité en remettant à un avocat proche de l’Union démocratique du centre (UDC) des documents liés à des transactions effectuées par la famille du président de la BNS. Le ministère public du canton de Zurich a décidé d’ouvrir une enquête contre cet employé.
06/01/2012

Les investisseurs dans les fonds nourriciers de Madoff déboutés

Un juge fédéral américain a estimé hier que les investisseurs dans les «fonds nourriciers» liés à la société de Bernard Madoff ne pouvaient pas prétendre au statut de client de l’ex-financier déchu. Cette décision, qui confirme celle déjà prise en juin dernier, est une victoire pour Irving Picard, le liquidateur judiciaire en quête de fonds pour les anciens clients de Madoff.
06/01/2012

Les fonds de pension britanniques dans le rouge

D’après une étude de BNY Mellon, les fonds de pension britanniques ont dégagé un rendement annuel moyen négatif pour la première fois depuis 2008. Pour 2011, il s’établit à -0,9% en raison notamment d’une contre-performance de -4,8% au troisième trimestre. «2011 a été une année très volatile pour les actifs des fonds de pension», explique Alan Wilcock, en charge de l’analyse de la performance et du risque chez BNY Mellon Asset Servicing.
05/01/2012

Les commandes à l'industrie ont crû moins que prévu dans la zone euro

Les commandes à l’industrie ont crû à un rythme plus faible que prévu en octobre dans la zone euro, annonce l’agence de statistique de l’Union européenne Eurostat. Les commandes ont augmenté de 1,8% en octobre, alors que les économistes interrogés par Reuters projetaient une hausse de 2,4%. Eurostat ajoute qu’elles ont augmenté annuellement de 1,6 alors que le consensus Reuters donnait une hausse de 3,3%.
05/01/2012

L’AFT lève comme prévu près de 8 milliards d’euros d’OAT

La France a émis jeudi, sans difficulté majeure, un total de 7,963 milliards d’euros de dette à long terme (10, 12, 15 et 30 ans), soit dans le haut des objectifs annoncés. Toutefois, la demande pour l’obligation assimilable du Trésor (OAT) 2021 a été inférieure à celle de décembre et son taux moyen s’est tendu à 3,28% contre 3,19%. La demande globale a atteint 14,956 milliards, ce qui donne un taux de couverture de 1,9 contre 3,01 en décembre où l’Agence France Trésor (AFT) n’avait cependant émis que 4,35 milliards d’euros d’OAT.
05/01/2012

La croissance des services britanniques s’accélère en décembre

Le secteur britannique des services a vu sa croissance s’accélérer en décembre à la faveur d’une hausse des nouvelles commandes, apaisant quelque peu les craintes d’une rechute en récession de l'économie du pays. L’indice PMI Markit/CIPS des services a grimpé à 54,0 en décembre contre 52,1 en novembre, alors que les économistes tablaient sur un recul à 51,5.
05/01/2012

L’euro à un plus bas depuis 16 mois

L’euro s’est nettement replié jeudi en matinée, l’adjudication par la France de 7,96 milliards d’euros n’ayant pas eu d’effet notable sur la devise. La monnaie unique a atteint 1,2847 dollar, son plus bas niveau depuis septembre 2010, avec des ordres de ventes évoqués autour de 1,29. L’euro a atteint 82,58 pence, plus bas depuis septembre 2010 également, et 98,67 yens, nouveau plus bas de 11 ans.
05/01/2012

Les taux Euribor tombent à un plus bas de près de 9 mois

Les principaux taux du crédit interbancaire en Europe ont reculé jeudi aux alentours d’un plus bas de près de 9 mois, sous l’effet des dernières injections de la Banque centrale européenne. Le taux Euribor trois mois a reculé à 1,303%, un plus bas sans précédent depuis avril, contre 1,319% mercredi. L’Euribor six mois est passé parallèlement à 1,573% contre 1,586% et le 12 mois à 1,903% contre 1,918%.
05/01/2012
Gestion d'actifs

L'Agirc Arrco ne croit pas vraiment aux vertus de la gestion flexible

« On peut déléguer l’intégralité de l’allocation tactique » a affirmé Philippe Goubeault, directeur financier de l’Agirc Arrco, à l’occasion du Pension Fund Forum organisé à Paris le 13 décembre 2011. Pour ce qui est de l’allocation stratégique, Philippe Goubeault reste plus circonspect. En effet, il en va de « l’entière responsabilité des régimes de gérer leur allocation stratégique » pour laquelle « déléguer la totalité des encours à un, deux ou trois gérants » constitue une prise de risque importante. Toutefois, à l’instar des fonds de l’Agirc Arrco dont la gestion est déléguée « à 95% sous différentes formes, toute l’allocation tactique peut être gérée par un tiers ». Pour exemple, « le recours à un OPCVM ouvert est déjà une forme de délégation », selon le directeur financier et dans le cadre de ces délégations, la gestion flexible peut tout à fait s’appliquer. Cependant, Philippe Goubeault reste prudent : « il est impossible de dire que la gestion flexible est la solution à nos problèmes » au regard de ses performances qui manquent de clarté. Déjà existante par le passé, « la gestion active n’a pas toujours apporté les résultats escomptés ». Il s’agit donc d’un mode de gestion concevable en troisième classe d’actif ou en élément de diversification dans un portefeuille.
Gestion d'actifs
05/01/2012

Direxion recruits a former DWS director

Direxion, a US firm specialised in alternative investment solutions, has hired Angelo Pirri as regional director for the Northwestern United States. Pirri will be responsible for sales of Direxion products to independent financial advisers. Pirri joins Direxion from Deutsche Bank DWS US, where he had been senior regional vice president.
05/01/2012

Spanish asset management industry gradually transforming

Amidst the problems in the Spanish banking industry and the mergers they are provoking, asset management firms controlled by banking firms are also being obliged to merge. On the basis of the operations reported by Funds People since 28 December, the pace of these mergers appears to be picking up. Liberbank Gestión, heir to Cajastur Gestión merged with Caja Cantabria, and has now EUR874m in assets (as of the end of November), of which only EUR84m are from Caja Cantabria.Meanwhile, Caja España Fondos (EUR1.57bn) has already absorbed the 21 funds from Gesduero (EUR547m), but it will soon merge again, and will represent only 30% of the new ensemble it will form with Unicaja Gestión.For their part, the Basque savings banks on 1 January merged as Kuxtabank. The asset management unit of the new entity has EUR5.16bn in assets in 122 funds, of which EUR2.49bn come from BBK Gestión, EUR1.18bn from Kutxagest, EUR820m from Vitalgestión and EUR672m from GIIC Fineco.
05/01/2012

CAC 40 dividends hold up in crisis

The major businesses of the CAC 40 index are expected to pay as much as EUR37bn in dividends in 2012, for the 2011 fiscal year, according to analysts’ predictions, Les Echos reports. A majority of businesses will increase or maintain their dividend levels, in order to avoid sending negative signals to the markets. While a degradation in conjuncture occurred at the end of the year, 2011 profits are expected to hold up overall. Last year was also marked by share purchases on the SBF120 more than doubling as prices plummeted.
05/01/2012

Caceis controls in France comply with new standards

The consultancy Deloitte in November 2011 issued an unreserved approval of reports on controls of fund administration services and depository banking custody at Caceis in France, under SSAE 16 and ISAE 3402 type II standards, Caceis has announced in a statement. In December 2009, the International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) published a new standard, ISAE 3402, covering internal control of service companies. As a result, the American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) modified its SAS 70 standard to create the SSAE 16 standard. The two new standards have been applicable since 15 June 2011. Since the standards came into force, Caceis has adopted them for its efforts top bring its permanent controls into compliance. In Luxembourg and Germany, where Caceis services are also in compliance with SAS 70 type II standards, the next audits will apply the new standards. The reports are expected in January and July 2012, respectively.
05/01/2012

Nuveen completes acquisition of 60% stake in Greshman IM

Nuveen Investments, a global provider of investment services to institutions as well as individual investors, in November announced the completion of its acquisition of a 60% stake in New York-based Gresham Investment Management. The transaction, which was previously announced in November of 2011, was completed on December 31, 2011.
05/01/2012

Fed will not increase prime rate before 2014, survey predicts

The US Federal Reserve (Fed) will maintain its prime rate at near zero until 2014, a survey of specialists in government bonds published on 4 January predicts. According to the survey, undertaken by the Fed itself between 2 and 5 December, 60% of the establishments it relies on to deploy its monetary policy estimate that the next increase in interest rates in the United States will take place after 31 December 2013; 15% of respondents predict it will come in first quarter 2014, while 45% say it will come after 31 March that year. This result is drawn from a document summarizing the results of a questionnaire that the Fed sends before each meeting ot its monetary policy committee (last held on 13 December) to 21 banks and brokerage firms which it grants the status of Tresury bond specialist. This is the first time that the Fed has published the results of the survey, following a decision announced in early December, and realising a declared ambition to “increase transparency” in its actions.
05/01/2012

Hong Kong affiliate of HFT preparing a Chinese yuan fund

On 21 December, the China Securities Regulatory Commission (CSRC) issued HFT HK, the Kong Kong-based affiliate of HFT Investment Management (formerly Fortis Haitong) with an RQFII (RMB Qualified Foreign Institutional Investor) license. Following the rules laid out by the CSRC, the People’s Bank of China (PBOC) and the State Administration of Foreign Exchange (SAFE) on 16 December, funds denominated in yuan raised in Hong Kong will be required to invest at least 80% of their assets in bond vehicles, and cannot allocate more than 20% to equities.HFT IM is a joint venture controlled 51% by Haitong Securities Co and 49% by BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP). HFT HK, which was founded on 25 November 2010, is now planning to apply to SAFE for a quota corresponding to its RQFII license.

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