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Asset Management
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01/02/2013

BNP Paribas SS extends product range in UK

Six months ahead of the introduction of the AIFM directive (23 July), BNP Paribas Securities Services has announced the launch of custody and depository services on the British market, Funds People reports.James McAleenan, head of BNPP SS in the United Kingdom, says adapting to the directive is not a simple process, and represents a major challenge for the sector, as legislation requires that new infrastructure and new distribution networks be set up.
01/02/2013

Appointment at VP Bank

The board of directors at VP Bank has appointed Alfred Moeckli as chief executive officer (CEO) from 1 May. Moeckli takes up a position which had been shared in the interim since July 2012 by Siegbert Näscher, chief financial officer (CFO), and Juerg Sturzenegger, chief operating officer (COO), according to a statement released on 31 January. Moeckli had previously been CEO of the Zweiplus ag bank in Zurich, a position he had held since 2010. He also held various positions at Falcon Private Bank, Tradejet, INIVEST and the Swissquote bank. He also belonged to the board of directors at Zweiplus bank. Näscher and Sturzenegger will both return to their previous roles as CFO and COO.
01/02/2013

BlackRock controls 5% of UniCredit

BlackRock has increased its stake in UniCredit to 5.03%, to become the second-largest shareholder in the Italian bank, overtaking Aabar, Il Sole – 24 Ore reports. The stake corresponds to 20 funds from the US firm. Foreign shareholders now represent 25% of capital in UniCredit, compared with 15% for Italian firms.
01/02/2013

Banco Leonardo plans to build presence in private banking

Banco Leonardo, which on 30 January announced a 20% increase in its operating profits, to EUR29m, has also announced plans to intensify its involvement in private banking, Les Echos reports. Among the activities which have progressed most, the wealth management division gained 21% in assets under management, to EUR6bn, of which 87% are in Italy, where Banco Leonardo now claims a place as the largest independent private banking actor.
01/02/2013

Germany to allow “pension pooling”

The German cabinet has passed a bill by the federal finance ministry which would allow centralised management in Germany of foreign pension assets of German groups, Das Investment reports.The idea is to strengthen Germany’s attractiveness as a fund management site. The bill would create a new legal status for an investment limited partnership company (Investment-Kommanditgesellschaft). The law would come into effect on 22 July.
01/02/2013

WisdomTree launches actively-managed bond ETF

New York-based asset management firm WisdomTree on 31 January announced the launch of an actively-managed ETF which will invest in global corporate bonds, the WisdomTree Global Corporate Bond Fund (Nasdaq ticker: GLCB), which will be sub-advised by Western Asset Management Company (Legg Mason group), like the WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond Fund (EMCB).The portfolio will mainly be composed of investment-grade bonds, and the objective will be to keep duration within a range of 2-10 years. Exposure to non-US securities will be hedged for currency risks.The total expense ratio is 0.45%.
01/02/2013

Strong inflows in December for French-registered equity and bond funds

In December 2012, statistics from Europerformance show net inflows to all families of French-registered bond and equity funds, with EUR130.03bn for the former, and EUR461.95bn for the latter. Overall, these net subscriptions have not prevented a few major variations in some categories. In the bond asset class, net outflows totalled EUR138.14m for funds invested in the euro zone, or EUR54.27m for international bond funds. However, high yield bond funds have posted strong inflows EUR371.65m. For equity funds, the scenario has been similar. Net infows totalled EUR461.95 in one month, but Asia-Pacific and international equity funds have contributed strongly, with inflows of EUR173.66m and EUR205.95m, respectively, while funds invested in Europe and the US market have seen net outflows of EUR141.05bn and EUR41.10bn. Money market funds have seen outflows of EUR16.42bn, with net outflows of EUR15.171bn from regular treasury funds alone. Net redemptions from French-registered OPCVM products in December totalled EUR16.74bn. Lastly, in terms of performance, all categories of funds have posted returns, excepting international treasury funds (-4.78%), funds of bonds denominated in US dollars (-2.64%), and Middle East North Africa equity funds (-0.91%).
01/02/2013

BlackRock now controls 8% of Manchester United

The asset management giant BlackRock has announced that it now controls 8% of capital in the English football club Manchester United, with 3.3 million shares. The FC held its IPO on the New York stock exchange in August last year, Investment Week reports.
01/02/2013

Norron hires former Catella manager

The Swedish asset management firm Norron has recruited Stefhan Klang as head of sales for its funds, Fondbranschen reports. Klang had previously been CEO of the fund activity at Catella. Norron has SEK1.8bn under management in 5 funds.
01/02/2013

Australia's Easton Investments buys stake in AAM Advisory

The Melbourne-based asset management firm Easton Investments has acquired a 19.9% stake in the Singapore-based consulting firm AAM Advisory, Asian Investor reports. Easton Investments would like to develop its activities in Singapore, and in the next twelve months is aiming for advised assets of SGD1bn, and assets under management of SGD300m. AAM Advisory, which provides advisory services to high net worth expatriate clients in Singapore, has advised assets of over SGD250m.
01/02/2013

Strong increase in assets for pension funds

According to a Towers Watson survey, assets in pension funds in the 13 largest countries in the world in this area (Australia, Brazil, Canada, France, Germany, Hong Kong, Ireland, Japan, the Netherlands, South Africa, Switzerland, the United Kingdom and the United States) increased by 8.9% last year, to a total of USD29.754trn as of the end of 2012, equivalent to 78.3% of GDP, compared with 72.2% one year previously, but 78.8% as of the end of 2007.In the past ten years, assets in defined contribution funds increased by an average of 7.8% per year, while defined-benefit funds grew by 6.6% per year.The largest markets are the United States, Japan and the United Kingdom, with 56.6%, 12.5% and 9.2% of total assets covered by the study, respectively, while the increase in 2012 was 10%, 0.5% and 9.9%.As of the end of December, the average allocation in the seven largest markets (95% of the 13 countries), Australia, Canada, Japan, the Netherlands, Switzerland, the United Kingdom and the United States, was 47.3% to equities, 32.9% to bonds, 1.2% to cash, and 18.6% to other assets.
01/02/2013

Record AUM for UK funds

As of the end of 2012, asses under management by funds domiciled in the United Kingdom for the first time topped GBP650bn, with GBP658bn, compared with GBP576bn one year previously, according to statistics from the Investment Management Association (IMA).Retail net subscriptions, for their part, totalled GBP13.7bn, compared with GBP18.1bn the previous year. Of this total, net inflows to bond products totalled GBP5.6bn, compared with GBP3.4bn for equity products,a nd GBP2.6bn for mixed funds.Net subscriptions to funds domiciled overseas totalled a new record of GBP3.3bn in 2012, compared with GBP3.1bn the previous year. Assets in these funds as of the end of December totalled GBP50.46bn, compared with GBP42.62bn one year previously.
01/02/2013

Barclays, HSBC, Lloyds and RBS banks will be required to reimburse SMBs

The British Financial Services Authority (FSA) on 31 January announced that the British banking group Barclays, HSBC, Lloyds and RBS would be required to reimburse small and mid-sized businesses to whom they abusively sold certain complex financial products. The FSA has reviewed 173 sales of products to hedge against variations in interest rates, and concluded that over 90% of them contravened regulatoins on at least one point. The four banks have pledged to review each individual case and reimburse clients where necessary. “Small businesses will now see the results of our study and bank will study their individual cases. When a reimbursement is due, the businesses will find themselves in the position they would have been in if there had not been an abusive sale,” Martin Wheatlet, one of the directors of the FSA, pledged in a statement. As a part of the case, the FSA on 29 June last year reprimanded the four largest banks in the country. They have not received a financial sanction, but have agreed to mend their ways, cease to sell the most complex products, and to reimburse SMBs where necessary. The banks had poorly informed clients about costs, did not ensure that clients understood the risks associated with products, or sold them excessive protection for their needs. Other banks active in the United Kingdom, such as Allied Irish Bank, Bank of Ireland, Clydesdale and Yorkshire Bank (National Australia Bank group), Co-operative bank, Northern Bank and the British affiliate of the Spanish bank Santander, are still subject to FSA investigations for the same practices.
01/02/2013

Strong inflows to fixed income UCITS-compliant funds

In 2012, assets in UCITS-compliant hedge funds increased by 20%, to a record EUR140bn. Bond products attracted 56% of net subscriptions, with EUR13.2bn, followed by macro strategies, with EUR5.8bn and 24.7%, according to the Swiss firm Alix Capital, which calculates the Alternative UCITS indices.The three biggest winners in single strategies posted strong gains in their assets under management last year, as assets for Standard Life Investments in this area rose 59.8% year on year, to nearly EUR17.44bn, while assets at GAM were up 41.2% to EUR12.53bn, and assets at M&G more than doubled (+107.3%), to EUR10.8bn.The top three providers of UCITS-compliant bond funds were M&G, Pimco (+74.2%, to EUR10.1bn), and GAM (+42.4%, to EUR9.4bn), while for long/short equity products, the top actors were BlackRock (+29.1%, to EUR2.2bn), Exane Asset Management (-31.6%, to EUR2.1bn), and Man Investments (+13.2%, to EUR1.6bn).In macro strategies, BNY Mellon has nearly doubled its assets (+94.9%), to EUR9.9bn, which represents more than seven times the assets for the second-largest firm in the category, Aquila Capital, which has EUR1.4bn.
01/02/2013

Cerberus songe à coter son immobilier allemand

Le groupe américain pourrait recourir à une IPO pour ses actifs dans l’immobilier commercial en Allemagne. Selon Bloomberg, ces biens sont valorisés autour de 2 milliards d’euros. Cerberus avait déjà mis en Bourse en 2011 sa participation dans GSW, numéro trois allemand de l’immobilier résidentiel. Quant à LEG détenu principalement par un fonds de Goldman Sachs, le groupe immobilier fera demain ses débuts à la Bourse de Francfort avec un cours d’introduction de 44 euros permettant à ses deux actionnaires vendeurs d’engranger un gain de 1,34 milliard.
01/02/2013

Oddo Services lance sa plate-forme d’assurance vie

Le dépositaire structure son back-office titres dédié à l’assurance vie en reprenant la gestion administrative de 40.000 contrats de Génération Vie, la co-entreprise d’Oddo & Cie et Allianz France. Oddo Services, qui opérait déjà pour Axa et Swisslife via une plate-forme héritée de Banque Robeco, compte proposer son offre à d’autres assureurs. La société gère les contrats d’assurance vie multi-supports à options, les arbitrages programmés et les contrats à «variable annuities», ainsi que les titres vifs contenus dans des contrats d’assurance vie.
01/02/2013

L'Espagne lève l'interdiction des ventes à découvert

L’autorité de la Bourse espagnole a levé hier soir son interdiction des ventes à découvert sur les actions et les obligations, prenant acte du retour au calme sur les marchés après les turbulences de l’année dernière. La Commission nationale du marché des valeurs (CNMV) avait imposé cette mesure en juillet alors que les actions et la dette souveraine espagnoles étaient massivement vendues.
01/02/2013

Sept offres pour la reprise de Maje, Sandro et Pierlot

Des groupes de capital-investissement, parmi lesquels Carlyle et KKR, ont présenté cette semaine des offres non engageantes pour la reprise des marques de prêt-à-porter Maje, Sandro et Claudie Pierlot, ont déclaré à Reuters des sources proches de l’opération. Les offres présentées valorisent les trois marques à plus de 650 millions d’euros.
01/02/2013

Seymour Pierce dans le brouillard

Le conseil d’administration du courtier s’est réuni hier soir selon le quotidien afin de discuter du futur de la société qui peine à lever des fonds, du fait du blocage depuis des mois par la FSA de l’intervention d’un investisseur ukrainien. Seymour Pierce doit donc se tourner vers d’autres intervenants pour une prise de participation ou un rachat.
01/02/2013
ESG

En quête d' indicateurs pour mesurer la performance ESG des investissements

Une offre réduite face à la demande croissante des institutionnels Sur 65 sociétés de gestion impliquées dans l’Investissement Socialement responsable (ISR) en France, seules 7 ont développé des indicateurs ESG dont Novethic dresse le tableau. Or, les institutionnels qui pratiquent l’investissement responsable souhaitent en rendre compte avec des indicateurs simples, accessibles à leurs parties prenantes et leur permettant d'évaluer le bénéfice environnemental et social de leurs démarches. Ils veulent par ailleurs comparer les performances de leurs gérants sur ces mêmes critères. Les freins au développement Les sociétés de gestion citent comme principal obstacle la pénurie d’indicateurs fiables issus des entreprises, pertinents et comparables d’un exercice à l’autre. Autre difficulté exprimée, le rythme de publication de ces informations, qui est au mieux annuel, avec des données arrêtées au 31 décembre de l’année précédente. Par ailleurs, un indicateur tel que les émissions de gaz à effet de serre n’est pas représentatif de l’ensemble d’une démarche de développement durable. La gestion ISR a une approche multicritères qui peut pâtir d’une sous-performance d’un fonds en termes d'émissions de CO2 alors que l'évaluation globale des entreprises montre une surperformance ESG. Une comparaison difficile Les méthodologies actuellement développées par quelques acteurs permettent de comparer les performances ESG d’un fonds par rapport à son indice de référence mais pas de calculer son impact réel en termes d'émissions de CO2 ou de créations d’emplois. Enfin, chaque acteur ayant sa propre méthodologie, la comparaison entre les fonds ISR sur ces indicateurs ESG est quasi impossible. Pour en savoir plus : Télécharger la synthèse de l'étude / Télécharger l'étude
ESG
01/02/2013
Gestion d'actifs

Humanis recherche toujours des produits d'obligations court terme

D’après nos sources, le groupe Humanis est toujours à la recherche de produits d’obligations court terme, même s’il vient de sélectionner deux gérants : Octo Asset Management Schelcher Prince Nous disposons d’une relation de longue date avec Schelcher Prince, surtout sur les convertibles au travers de fonds dédiés. Pour la partie satellite, nous sélectionnons des sociétés de gestion de taille intermédiaire, avec lesquelles nous bénéficions d’une écoute toute particulière, ainsi qu’une très bonne réactivité précise notre interlocuteur.
Gestion d'actifs
31/01/2013

Les recettes fiscales ont bondi en Allemagne

Selon les données mensuelles publiées par le ministère des Finances, les recettes fiscales ont progressé en Allemagne de 4,7% en 2012 par rapport à l’année précédente pour atteindre 552 milliards d’euros grâce à une progression de 8,3% de l’impôt sur les sociétés et de 6,7% de l’impôt sur le revenu. Cette hausse a permis à l’Allemagne de ramener son déficit public à 0,35% du PIB en 2012.
31/01/2013

L'indice PMI de Chicago à un plus haut depuis avril 2012

L’activité économique dans la région de Chicago a marqué une amélioration bien plus marquée que prévu en janvier, après avoir inscrit un plus bas de plus de trois ans le mois précédent, montre l’enquête mensuelle réalisée auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI régional est ressorti à 55,6 contre 50,0 en décembre, tandis que le consensus Reuters le donnait à 50,0.
31/01/2013

Diminution de l’inflation allemande en janvier

L’inflation a diminué plus que prévu au mois de janvier en Allemagne sous l’effet de rabais après les fêtes de Noël et de l’appréciation de l’euro, selon des données préliminaires laissant augurer d’un infléchissement par la BCE de sa politique monétaire. La hausse des prix en rythme annuel est ressortie à 1,7%, revenant ainsi sous l’objectif de moyen terme de la BCE de 2% l’an pour l’ensemble de la zone euro.
31/01/2013

Forte hausse des revenus des ménages américains en décembre

Les revenus des Américains ont augmenté de 2,6% en décembre, leur plus forte hausse depuis huit ans. Le panel Reuters prévoyait en moyenne une hausse de 0,8%. Les revenus ont été soutenus en décembre comme en novembre par le versement de dividendes exceptionnels et le paiement avancé de primes et de bonus avant l’augmentation des prélèvements obligatoires début janvier.
31/01/2013

Lyxor ouvre une nouvelle classe de parts aux institutionnels

IPE rapporte que Lyxor Asset Management vient de lancer des nouvelles classes de parts sur sa plateforme de comptes gérés de hedge funds pour les investisseurs institutionnels dont l’investissement dépasse 5 millions de dollars. Afin de permettre aux investisseurs d’accéder aux hedge funds présents sur sa plateforme de comptes gérés dans un environnement sécurisé et à des prix compétitifs, Lyxor a lancé cette nouvelle classe de parts pour permettre à ses clients d’accéder aux comptes gérés à la même tarification que celle du hedge fund sous-jacent, grâce à l’effort conjoint de négociations entre Lyxor et les gérants présents sur sa plateforme.
31/01/2013

Progression de 12% des actifs sous gestion d'Union Bancaire Privée

Les actifs sous gestion de l’Union Bancaire Privée (UBP) s’inscrivaient au 31 décembre 2012 à 80 milliards de francs suisses, en hausse de 12% par rapport à fin 2011, selon un communiqué publié le 30 janvier. «Cette progression résulte à la fois des apports nets de fonds des clients privés et institutionnels, des bonnes performances de gestion, ainsi que des acquisitions», indique le communiqué. UBP a notamment racheté Nexar Capital Group et ABN Amro Bank (Switzerland).Le bénéfice net consolidé du groupe s’est inscrit à 175 millions de francs en 2012, quasiment identique à celui de l’année précédente (176 millions de francs). L’intégration opérationnelle d’ABN Amro Bank (Switzerland) AG ayant été effective au 31 mai 2012, les synergies n’ont été réalisées qu’au second semestre.
31/01/2013

Vanguard lance ses premiers ETF en Suisse

Vanguard Asset Management a annoncé mercredi matin (30 janvier) le lancement de ses premiers ETF en Suisse avec la cotation secondaire sur SIX de trois de ses produits domiciliés en Irlande, poursuivant ainsi son déploiement en Europe. Les trois fonds en question sont le Vanguard S&P 500 ETF, le Vanguard FTSE All-World ETF et le Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Ils présentent des TFE de respectivement 0,09 %, 0,25 % et 0,45 %.Cette introduction en Suisse fait suite au lancement en mai dernier à Londres des cinq premiers ETF européens de Vanguard AM. La société compte notamment contrer la concurrence existante avec une gamme «low cost».Vanguard AM gère dans le monde 245,6 milliards de dollars dans des ETF. En 2012, la société de gestion américaine s’est distinguée en ayant enregistré des souscriptions nettes record aux Etats-Unis de 141,2 milliards de dollars, dont 52,2 milliards dans des ETF.

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