Les prix à la consommation aux Etats-Unis sont restés stables en janvier pour le deuxième mois consécutif, ce qui devrait encourager la Fed à maintenir sa politique monétaire accommodante afin de soutenir une économie en berne. Ce maintien s’explique par la stabilité du prix des carburants et des produits alimentaires, deux postes qui avaient augmenté au cours des derniers mois.

Laurent Tignard va rejoindre Edmond de Rothschild à Paris comme responsable mondial du métier gestion d’actifs. Il sera membre du comité exécutif groupe et dirigera Edmond de Rothschild Asset Management (Edram). Laurent Tignard, 49 ans, dirigeait HSBC Global AM à Paris depuis 2010. Il s’agit du premier gros recrutement d’EdR dans la gestion d’actifs depuis l’annonce de la fusion entre Edram et Edrim l’an dernier.

Les craintes liées à la récente dépréciation du yen sont exagérées et la Banque centrale du Japon doit agir avec plus de détermination pour sortir le pays de la déflation, a expliqué le FMI dans un document transmis au G20 et publié hier. Selon ce texte, l’augmentation de la cible d’inflation du Japon et la politique d’achats d’actifs sont des mesures allant dans la bonne direction.

La nouvelle Banque publique d’investissement a tenu hier à Dijon son premier conseil d’administration, sous la présidence de Jean-Pierre Jouyet, directeur général de la CDC. Nicolas Dufourcq, directeur général de la BPI, a présenté sa feuille de route au cours de la réunion. Le premier comité national d’orientation de la BPI se réunira en mars et les instances régionales de gouvernance seront installées en avril.

La coalition de centre-gauche pourrait obtenir le contrôle de la Chambre des représentants mais elle risque d'être mise en difficulté au Sénat

Les derniers indices PMI pour la zone euro accréditent la poursuite de la récession au premier trimestre. La France se laisse distancer par l'Allemagne

Jean-Claude Guimiot, Directeur général délégué d’Agrica Epargne lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : En 2012, nous sommes très clairement au niveau actions full invested si j’ose dire. Nous sommes quasiment dans le haut des capacités que nous nous sommes fixés dans le cadre de notre allocation tactique par rapport à l’allocation stratégique définie par la direction financière. Nous sommes sur ce positionnement depuis le début 2012. Clairement, nous sommes dans un déploiement des actions qui correspond à ce qu’on fait depuis assez longtemps. Notre objectif n’est pas de passer du coq à l'âne mais plutôt d’essayer de se doter d’un portefeuille sur lequel nous réalisons en permanence des surperformances importantes et quelques sous-performances qu’on veut sur des durées les moins longues possibles, en diversifiant entre différents OPCVM, différents types de gestion... Mais le marché tourne tellement que la gymnastique à laquelle les gérants se livrent n’est pas simple. Clairement, nous, nous ne pouvons pas le faire parce que toute opération chez nous a des conséquences comptables et fiscales. Nous mettons plutôt beaucoup d’attention à la composition du portefeuille, et à disposer de véhicules qui ont des caractéristiques différentes dans leur comportement par rapport au marché. Il y a deux catégories d’OPVCM qui surperforment : ceux qui font nettement mieux que le marché dans les baisses et qui arrivent à suivre les hausses, et ceux qui font nettement mieux que le marché dans les hausses et qui limitent leurs pertes à la baisse du marché. Nous avons bien déterminé et détecté un certain nombre de produits de ce type. Nous avons également des gérants qui ont des comportements un peu différents et qui ont la capacité de faire de la diversification géographique. Tout notre travail consiste à éviter à regarder trop au jour le jour la façon dont les OPCVM réagissent dans une période, mais de surveiller que celui qui sous-performe dans une période où on peut s’y attendre, prenne bien le rebond. Dans le cas contraire, cela nous alerterait. Notre objectif est aussi de ne pas avoir à faire des arbitrages en permanence. Le marché tourne très vite... L’année dernière, des portefeuilles ont créé des surperformances importantes dans les six premiers mois mais ont tout reperdu le mois d’après. A l’inverse, d’autres qui n’avaient pas progressé les six premiers mois ont très bien performé ensuite. Finalement, nous essayons d’avoir des gestions qui globalement vont faire un peu mieux que le marché. Jusqu'à présent, nous arrivons à obtenir de tels résultats. Mais notre réflexion se fait très en amont. Nous réfléchissons également sur les secteurs sur lesquels sont investies les sociétés. Enfin, nous donnons aussi aux sociétés de gestion, pour nos fonds dédiés, quelques indications. Si nous ne sommes pas trop maladroits, nous pouvons générer de la surperformance. Ces dernières années, ce n'était pas très dur dès lors que nous n’avions pas de financières ni d’utilities. Sur les OPCVM ouverts, nous devons trouver des gens qui soient plutôt complémentaires et qui aient des comportements différents. Car c’est la composition du portefeuille qui est très clairement pour nous le moteur de performance.

Les efforts entrepris par Groupama pour restaurer ses marges de manoeuvre ont payé, puisque la marge de solvabilité réglementaire, tombée très bas à l'été 2011 et tout juste supérieure à 100 % fin 2011, est remontée à 179 % au 31 décembre 2012. Un niveau bien au-delà de l’objectif de 120 % que s'était fixé l’assureur. Le groupe dirigé par Thierry Martel explique avoir réduit la sensibilité de son bilan aux marchés financiers, en coupant d’un quart son exposition actions (10,1 % du portefeuille d’actifs), en n’ayant plus d’exposition à la dette d’Etat grecque et en diminuant son exposition aux dettes subordonnées financières et aux dettes bancaires espagnoles. A fin 2012, ses actifs financiers étaient en plus-values latentes de 5,1 milliards d’euros, contre une moins-value de 1 milliard d’euros un an plus tôt. « Le groupe est aujourd’hui financièrement plus robuste et en ordre de marche pour renforcer sa rentabilité opérationnelle qui est son objectif majeur pour 2013 », commente Christian Collin, le directeur général délégué de Groupama SA.

Poussé par le deuxième relèvement de 25% de son plafond, passé en début d’année de 19.215 à 22.950 euros, le Livret A a signé en janvier une collecte nette de 8,21 milliards d’euros, sa meilleure performance depuis janvier 2009 (18,31 milliards d’euros), a indiqué la Caisse des dépôts. La collecte du Livret de développement durable est restée pour sa part stable (à 2,7 milliards d’euros).

Les prix à la consommation aux Etats-Unis sont restés stables en janvier pour le deuxième mois consécutif, ce qui devrait encourager la Fed à maintenir sa politique monétaire accommodante afin de soutenir une économie en berne. Ce maintien s’explique par la stabilité du prix des carburants et des produits alimentaires, deux postes qui avaient augmenté au cours des derniers mois.

L’agence de notation a relevé de stable à positive la perspective qu’elle associe à la note «A-» de la Pologne, citant le pays comme exemplaire en matière de limitation du déficit public. Varsovie affiche «des antécédents de résilience à la crise de la dette en zone euro, malgré des liens économiques et financiers forts avec l’Europe occidentale», a souligné Fitch.

Une atténuation des pressions sur les prix des matières agricole devrait contribuer à calmer l’inflation brésilienne au cours du second semestre 2013, a déclaré Carlos Hamilton Araujo, gouverneur délégué pour la politique économique au sein de la Banque centrale du Brésil. Il a en outre estimé que l’activité économique devrait rebondir et le taux de chômage rester bas.

L’indice des indicateurs avancés américains a progressé moins que prévu en janvier, des données qui suggèrent néanmoins une poursuite de la croissance dans les mois à venir, selon les chiffres du Conference Board. Ce baromètre de l'évolution future de l’activité économique a progressé de 0,2% à 94,1 le mois dernier. Le panel Reuters prévoyait en moyenne une hausse de 0,3%.

L’activité industrielle de la région de Philadelphie s’est à nouveau, contre toute attente, contractée en février, tombant à son plus bas niveau en huit mois en raison d’une chute des prises de commandes, selon les données publiées par la Réserve fédérale de Philadelphie. L’indice «Philly Fed» est ainsi ressorti à -12,5 contre -5,8 le mois dernier.

Les reventes de logements ont enregistré une légère hausse, de 0,4%, en janvier, ramenant le stock de logements à son plus bas niveau en 13 ans, selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). Le nombre annualisé de ventes de logements existants a été de 4,92 millions le mois dernier, contre 4,90 millions en décembre.

Pour la première fois, la Banque centrale européenne a indiqué la composition et la valorisation de son portefeuille d’obligations détenu dans le cadre du «programme pour les marchés de titres» (SMP). Les obligations souveraines italiennes arrivent en première position, à hauteur de 99 milliards d’euros, devant les titres espagnols (43,7 milliards d’euros), grecs (30,8 milliards), portugais (21,6 milliards) et irlandais (13,6 milliards). La maturité moyenne restante des obligations contenues dans le SMP s’établit à 4,3 ans, a précisé la BCE. Les revenus d’intérêt tirés de ce programme désormais défunt ont atteint 1,1 milliard d’euros en 2012.

L’Agefi rapporte que la banque HSBC a annoncé cette semaine la cession de ses activités banque, courtage, gestion d’actifs et assurance au Panama à Bancolombia pour 2,1 milliards de dollars, en numéraire. Ce montant représente le triple de la valeur nette comptable des actifs (pour un portefeuille de 5,7 milliards de prêts et de 5,8 milliards de dépôts). Les parties espèrent finaliser la transaction au troisième trimestre.

Selon Investment Week, Philip Howell, qui avait quitté en mai dernier ses fonctions de CEO de Williams de Broë, devrait rejoindre le 4 mars la société Rathbones au poste de deputy CEO. Il travaillera sous la direction du CEO Andy Pomfret. Philip Howell rejoindra également le comité exécutif de Rathbones.

Le bénéfice d’exploitation du pôle gestion d’actifs d’Allianz (Allianz Global Investors et Pimco) a gonflé pour 2012 de 33,6 % à 2,3 milliards d’euros, avec un taux de croissance interne de 24,9 % et le coefficient d’exploitation a continué de s’améliorer, à 55,9 % contre 59 %, ce qui est nettement mieux que l’objectif annoncé de 65 %, a annoncé le groupe allemand le 21 février.L’encours à fin décembre ressortait en hausse de 11,8 % sur un an à 1.852 milliards d’euros, les actifs gérés pour le compte de tiers s‘inscrivant à 1.438 milliards contre 1.281 milliards fin 2011.Les souscriptions nettes ont bondi en avant à 113,6 milliards d’euros pour 2012 contre 38,3 milliards l’année précédente.Le bénéfice net du groupe Allianz pour l’an dernier a plus que doublé, à 5,2 milliards d’euros contre 2,5 milliards en 2011.

Pour un montant non divulgué, Deka Immobilien a acheté pour un de ses fonds immobiliers institutionnels l’immeuble Kirchgasse 17 au centre de Wiesbaden auprès du britannique Associated Property Investors. Cet actif de 5.000 mètres carrés (magasins, bureaux et logements) est loué en totalité sur un bail de long terme à Heinrich Hugendubel GmbH & Co. KG, loueur de surfaces de bureaux et commerciales.

Selon L’Agefi, le groupe bancaire espagnol a réduit de presque 35% l’an dernier la rémunération de ses principaux dirigeants. Le président Emilio Botin a été touché au premier chef avec une baisse de rémunération de 32% par rapport à 2011, à un peu plus de 3 millions d’euros. Son bonus a été divisé de moitié tandis que son salaire a été gelé, précise le quotidien.

Les actifs sous gestion du pôle gestion d’actifs du groupe AXA ont augmenté l’an dernier de 7% à 903 milliards d’euros, a annoncé le groupe le 21 février. Cette évolution est le fait principalement de la hausse des marchés, légèrement compensée par un effet de périmètre défavorable, lié à la cession partielle des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni, ainsi qu’à la vente des activités canadiennes et des activités en Australie et Nouvelle-Zélande. La décollecte nette chez AllianceBernstein s’élève à 4 milliards d’euros, principalement auprès du segment institutionnels et de la clientèle privée, tandis qu’AXA IM présente une collecte nette de 3 milliards d’euros, principalement auprès de ses deux segments les plus importants, les investisseurs institutionnels et grand public.« La gestion d’actifs a traversé plusieurs années difficiles; cependant, 2012 montre des signes de reprise. Les résultats se sont améliorés, avec une collecte nette positive sur les quatre derniers mois de l’année pour AXA IM comme pour AllianceBernstein. La stratégie de long-terme qui vise à améliorer la performance d’investissement, diversifier l’activité, innover pour les clients à travers de nouvelles offres et renforcer la performance financière, délivre des résultats positifs », estime Denis Duverne, directeur général délégué du Groupe AXA, cité dans un communiqué.Les actifs sous gestion augmentent de 7%, principalement du fait de la hausse des marchés, légèrement compensée par un effet de périmètre défavorable, lié à la cession partielle des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni, ainsi qu’à la vente des activités canadiennes et des activités en Australie et Nouvelle-Zélande. Le résultat opérationnel augmente de 14% à 382 millions d’euros, principalement grâce à la baisse des charges d’exploitation chez AllianceBernstein. Le résultat opérationnel d’AXA IM augmente de 1% à 223 millions d’euros.Le résultat net du groupe diminue de 4% à 4 152 millions d’euros, reflétant principalement l’augmentation du résultat courant (+1,1 milliard d’euros) et la non récurrence des principaux éléments exceptionnels de 2011 (-1,4 milliard d’euros) : la cession des activités canadiennes et des activités en Australie et Nouvelle-Zélande, la vente de la participation de 16% dans Taikang Life en Chine et la réduction de l’écart d’acquisition des Etats-Unis.

Le britannique Investec Asset Management a annoncé selon Investment Week qu’il renonce avec effet immédiat à prélever un droit d’entrée sur la totalité de ses fonds OEIC de droit britannique.Néanmoins, Investec se réserve la possibilité de rétablir le droit d’entrée pour contrôler si nécessaire la taille de ses fonds.

En attendant l’arrivée d’Emmanuel Roman à la direction générale du groupe, le britannique Man se restructure. Luke Ellis devrait ainsi devenir president de la société, avec la responsabilité de ses trois principaux pôles, FRM, GLG et ALM qui gère le plus gros hedge fund du groupe, AHL, rapporte Hedgeweek..Sandy Rattray devrait remplacer Tim Wong en tant que directeur général à la tête d’AHL, Tim Wong devenant pour sa part executive chairman de la division quantitative. AHL, dont les actifs sous gestion ont reculé à 16,3 milliards de dollars au troisième trimestre 2012 contre 19,5 milliards de dollars à la fin mars 2012, doit fusionner avec Man Systematic Strategies. Mark Jones et Teun Hohnston ont été nommés co-chief executives de GLG et deviennent membres du comité exécutif du groupe.

JP Morgan Asset Management (JPMAM) a renforcé son offre de stratégies multi-classes d’actifs avec le lancement d’un fonds macro qui sera géré par James Elliot, qui a pris la tête de la division en décembre dernier, selon Investment Week.Le JPM Multi-Asset Macro fund, qui vise un rendement absolu sur douze mois, investira dans une large classe d’actifs incluant actions, obligations, devises et produités dérivés avec la possibilité d’une exposition à 100% aux actions.L’investissement minimum dans le véhicule a été fixé à 1.000 livres et les frais annuels de gestion s'élèvent à 1,5%.

Odey Asset Management a confirmé le lancement pour le 11 mars d’une version Ucits du hedge fund vedette de Crispin Odey, rapporte Investment Week. Le fonds sera appelé Odey Swan.

Interrogé par Fondsnieuws, Bert Bruggink, le directeur financier de Rabobank a tenu à préciser que les fonds Robeco continueront d'être accessibles aux clients de son ancienne maison-mère, même après l’acquisition récente par le japonais Orix, dans le cadre d’une architecture ouverte qui est en place depuis quelques années. Auparavant, Robeco était le «fournisseur de la cour» pour Rabobank.D’autre part, le CFO a souligné que la cession de Robeco n’est pas directement liée à une volonté de renforcer les fonds propres de Rabobank dans l’optique de Bâle III, comme l’affirment de nombreux médias, puisque les ratios prudentiels du groupe sont déjà élevés.

Bien qu’elle ait obtenu un agrément de gestionnaire d’investissements collectifs en mars 2012, Azora Gestión n’a lancé son premier produit que cette semaine, avec la transformation de sa filiale Lazora, créée en 2004, en société d’investissement immobilier, rapporte Funds People.Lazora affiche un encours de 1,1 milliard d’euros réparti sur 90 immeubles subventionnés par l’Etat et en résidences étudiantes. La commission de gestion se situe à 0,7 % et celle de performance s’élève à 20 %.

La Bourse suisse SIX et Deutsche Börse ont annoncé le 20 février dans un communiqué commun qu’ils avaient pris la décision de résilier le contrat de coopération Scoach à compter du 30 juin 2013.Depuis 2007, SIX et Deutsche Börse AG exploitent en coentreprise la plate-forme de négoce de produits structurés Scoach en Suisse et en Allemagne. Le contrat de coopération liant SIX et Deutsche Börse AG a été dissous, mettant un terme au contrat de coopération au 30 juin 2013.SIX souligne dans le communiqué que le marché des produits structurés constitue un élément important du portefeuille d’activités de SIX , qui maintiendra et développera ce marché à partir de Zurich. SIX publiera en temps voulu des informations concernant les mesures concrètes ainsi que l’organisation de la Bourse de produits structurés en Suisse.

Le volume des fonds de placement en Suisse a augmenté fin janvier à 736 milliards de francs suisses, en hausse de 13 milliards de francs suisses par rapport au mois précédent, a annoncé mercredi l’Association suisse des fonds (SFA). Sur ce montant, quelque 280,4 milliards de francs ont été placés dans des fonds dédiés aux investisseurs institutionnels.Comme en décembre, l’essentiel de la collecte s’est portée sur les fonds obligataires qui ont enregistré des souscriptions pour un montant net de 2,66 milliards de francs. La collecte des fonds actions s’est élevée à 798,1 millions de francs alors que les fonds monétaires subissaient une décollecte nette de près de 3,14 milliards de francs.