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25/04/2013
Fonds

La collecte des fonds italiens s'accroit

En mars, les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 5,3 milliards d’euros, après avoir levé 4,5 milliards en février, montrent les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Depuis le début de l’année, les fonds italiens ont engrangé un peu plus de 13 milliards d’euros.En mars, la collecte a été tirée par les fonds flexibles (2,4 milliards d’euros) et les fonds obligataires (2,6 milliards d’euros), deux catégories qui ont le vent en poupe depuis le début de l’année. En revanche, les fonds actions accusaient de légers rachats nets, à 131 millions d’euros.Côté domiciliation des fonds, ce sont toujours les fonds de droit étranger qui se taillent la part du lion, avec 4,8 milliards d’euros en mars et 11,2 milliards sur le premier trimestre.Si l’on ajoute les fonds fermés et les gestions sous mandat, la collecte nette a été en mars de 7,3 milliards d’euros.Les encours sous gestion des fonds ouverts sont ressortis à 504 milliards d’euros, tandis que ceux de la gestion collective et sous mandat se sont élevés à 1.225 milliards d’euros. Assogestioni note que le record d’encours est battu pour le cinquième mois consécutif.Enfin, concernant les entreprises, Generali et Intesa ont été les plus forts collecteurs en mars, avec respectivement avec 1,4 milliard d’euros et 1,1 milliard d’euros. Franklin Templeton arrive ensuite, avec 1,041 milliard d’euros.Parmi les quelques sociétés à accuser des rachats, BNP Paribas se distingue avec 227 millions d’euros et Montepaschi avec 139,4 millions d’euros.
Fonds
25/04/2013

Fidéas Capital s'ouvre aux CGPI

Fidéas Capital, spécialiste de la multigestion et de la gestion par le risque dont la clientèle est essentiellement composée d’investisseurs institutionnels et d’investisseurs français et internationaux, a annoncé qu’elle élargissait son champ de distribution aux CGPI. Dans ce cadre, la société lance Betamax Services, une solution globale de construction de portefeuille d’unités de compte à risque modéré afin de pallier la baisse de rendement des fonds en euros. L’offre est un outil de construction d’allocations appuyé sur le FCP Betamax et un panel de fonds sélectionnés.
25/04/2013

Les actionnaires de Citigroup appouvent le plan de rémunération de la direction

Les actionnaires de Citigroup ont approuvé à plus de 90% la mouture pour 2012, dont un package de 11,5 millions de dollars pour le nouveau directeur général Michael Corbat qui a succédé à Vikram Pandit, rapporte L’Agefi. Les sociétés de conseil aux actionnaires ISS Proxy Advisory Services et Glass Lewis & Co ont recommandé un vote favorable même si cette dernière a souligné dans un rapport préparé pour l’assemblée générale qu’il existait encore une «déconnexion» entre la rémunération des dirigeants et la performance. En assemblée générale, les actionnaires n’ont pas caché leur exaspération face à l'évolution du cours de Bourse. L’action n’a progressé que de 6,3% depuis un reverse split en mai 2011
25/04/2013

Augmentation du bénéfice de Morningstar

Pour le premier trimestre 2013, Morningstar Inc affiche un chiffre d’affaires en augmentation de 5 % sur janvier-mars 2012, à 168,9 millions de dollars tandis que son bénéfice d’exploitation gonflait de 33,4 % à 40,6 millions. Le bénéfice net est ressorti pour sa part à 29,6 millions de dollars contre 20,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Les actifs sous conseil et gestion du pôle Investment Advisory Services sont tombés à 96,7 milliards de dollars au 31 mars contre 147,9 milliards un an du fait de l’internalisation d’un mandat de 12,9 milliards par un client et du changement d’objectif d’un autre mandat de 46,9 milliards. En dehors de ces mutations, les encours se sont accrus de 9,8 % dans cette division.Les encours sous gestion et conseil du pôle Retirement Solution ont atteint 51,9 milliards de dollars fin mars contre 38,5 milliards un an plus tôt tandis que ceux de Morningstar Managed Portfolios ressortaient à 5,3 milliards de dollars contre 3,6 milliards au 31 mars 2012.Le bénéfice d’exploitation de la division Investment Management s’est inscrit à 16,4 millions de dollars pour le premier trimestre, soit une baisse de 5 % sur la période correspondante de l’an dernier.
25/04/2013

Gestion d'actifs : réductions de bonus à géométrie variable

A l’heure où les députés européens veulent aussi limiter les bonus des gérants d’actifs, ces derniers ont vu leur prime variable enregistrer cette année «un recul de 15 % à 30 % par rapport à l’an passé, indique dans L’Agefi Hebdo Nadia Tortel, associée du cabinet Singer & Hamilton. Les fixes n’ont pas évolué». Les situations sont diverses. En gestion benchmarkée, le salaire fixe pour 5 ans d’expérience se situe à 70.000 euros, avec un bonus à 30 % de la rémunération. Pour la gestion absolute return, le salaire fixe pour 5 ans d’expérience est en moyenne de 75.000 euros, le bonus à 50 à 80 % du fixe annuel. La multigestion rémunère en moyenne à 70.000 euros après 5 ans d’activité, avec un bonus situé entre 10 et 20 % du salaire. La tendance de ces trois catégories de gérants est à la baisse en ce qui concerne le montant du bonus.Pour le commercial, les structures françaises à Paris paient en moyenne 70.000 euros après 5 ans, le bonus se situant à 40 %, avec une tendance à la stagnation ou la baisse, note Singer & Hamilton. Les structures anglo-saxonnes offrent un meilleur salaire à 5 ans d’expérience, en moyenne à 100.000 euros, avec un bonus en moyenne à 40 % du salaire annuel, également en stagnation ou en baisse.
25/04/2013

Henderson acquiert le tiers de 90 West Asset Management

Henderson Global Investors annonce avoir acquis 33 % de la société de gestion australienne 90 West Asset Management spécialiste des ressources naturelles à l’international, rapporte Funds People. En outre, les deux entreprises ont conclu un accord de distribution exclusive.
25/04/2013

Institutionals account for 24.7% of assets in European funds

The third annual study from Cerulli Associates of sales of mutual funds in Europe (European Distribution Dynamics 2013: Navigating a Fragmented Marketplace) has found that assets are distributed among distribution channels with 38.4% for captive/affiliate networks, 36.8% for third parties, and 24.7% for direct/institutional distribution, with a proportion of more than 50% of assets in France in this area, which is expected to grow in the rest of Europe.The study also finds, unsurprisingly, that the United Kingdom and the Netherlands are the two most promising markets for promoters of pension funds in the next five years, while Germany, Italy and the Scandinavian countries finish close behind them. All of these markets are expected to become more popular with institutional clients.In France, captive asset management firms such as Amundi and BNPP IP control most retirement assets, thus managers with SRI capacities are likely to gain market share. Small asset management firms such as Ecofi Investissements have already received several mandates by playing on this specialty. Less experienced asset maangement firms may try their luck with family offices, which are more comprehensive with respect to funds that have shorter track records, and which have some propensity to privilege investment philosophy.The study was carried out on the basis of six surveys of 103 fund management firms with total assets of EUR2.8trn. It included data for the French, German, Italian, Spanish and British markets.
25/04/2013

Henderson extends its multi-asset product range

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Henderson Global Investors is preparing to add two new funds to its risk-graduated range of multi-asset solutions, led by Bill McQuaker, Investment Week reports. They are the Core 4 Income and Core 6 Income & Growth funds.
25/04/2013

Fourpoints IM creates Luxembourg clone of one of its French FCP funds

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The French independent asset management firm Fourpoints Investment Managers, born of a merger of PIM Gestion France and IT Asset Management, on 26 February 2013 launched IT Funds America an equity sub-fund of its Luxembourg Sicav.The fund, which exists in three share classes (D: LU0890332173, R: LU0890332090 and I: LU0890331951), is a clone of the French-registered FCP fund, Fourpoints America. The new product, aimed at European investors (in Luxembourg, Switzerland, the United Kingdom, Spain and Italy) already has assets of USd75m, about two thirds of which have been transferred from the FCP, and the remainder of which are new subscriptions, Muriel Faure, CEO and head of compliance and internal controls at the firm, tells Newsmanagers. The new poduct will soon be renamed, and at the beginning of June will become Fourpoints FUnd America.Assets at Fourpoints Investment Managers currently total about EUR1.1bn, compared with EUR875m as of the end of 2012, with half of the difference atributable to market appreciation, and the other half to net subscriptions.
25/04/2013

Aquila Capital unveils its risk-parity bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; } As announced two months ago (see Newsmanagers of 19 February), Hamburg-based Aquila Capital has launched a long-only risk parity bond fund, a Luxembourg proudct entitled ACQ – Risk Partiy Bond Fund.The objective for the fund is to generate performance 300 basis points higher than money market rates, with ex ante volatility of 3%.CharacteristicsName: ACQ – Risk Parity Bond FundISIN code: LU0891409947Management commission: 0.45%
25/04/2013

L'économie britannique échappe à la récession

L'économie britannique à échappé à sa troisième récession en moins de cinq ans et sa croissance a même surpassé les attentes au premier trimestre. Le produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni a augmenté de 0,3% sur janvier-mars par rapport aux trois derniers mois de 2012, durant lesquels il s'était contracté d’autant, montre la première estimation publiée jeudi par l’Office national de la statistique (ONS). En rythme annuel, la croissance ressort à 0,6%, sa meilleure performance depuis la fin 2011. La croissance du premier trimestre a été tirée par les services et par un rebond de la production de gaz et de pétrole en mer du Nord. La livre sterling s’appréciait après les chiffres de l’ONS, au plus haut depuis deux mois face au dollar, tandis que les cours des emprunts d’Etat refluaient. La croissance britannique ne devrait toutefois pas dépasser 0,6% cette année. Le PIB britannique reste inférieur de 2,6% à son pic du premier trimestre 2008 et même en prenant en compte les chiffres publiés jeudi, il a stagné ces 18 derniers mois.
Chris Ratcliffe/Bloomberg
25/04/2013

Le yuan s’affirme dans les paiements internationaux

L’utilisation du yuan comme moyen de paiement international a progressé de 32,7% en mars par rapport au mois précédent, contre une hausse moyenne de 5,1% pour l’ensemble des devises, selon la société coopérative Swift chargée des transferts interbancaires. La France figurait le mois dernier au quatrième rang des utilisateurs offshore du yuan derrière le Royaume-Uni, Singapour et Taiwan.
25/04/2013

Enrico Letta devra donner à l’Italie un gouvernement

Vice-secrétaire au sein de la direction démissionnaire du Parti démocrate, Enrico Letta entre au Palais Chigi. Agé de 46 ans, il a été chargé par le président Giorgio Napolitano de former un nouveau gouvernement. Les consultations auprès des différents partis débuteront demain. «Je lance un appel à toutes les forces politiques et à leur sens des responsabilités», a déclaré Enrico Letta depuis le palais présidentiel. «Toutes les réformes essentielles doivent être faites ensemble avec la participation la plus large possible», a-t-il ajouté. Enrico Letta présente l’avantage d'être acceptable aux yeux de Silvio Berlusconi et de ses élus du Peuple de la liberté (PDL). Son oncle, Gianni Letta, est le plus proche conseiller politique du «Cavaliere» depuis plus de dix ans. Cette proximité ne sera sans doute pas de trop à l’heure de former un gouvernement susceptible d'être soutenu tant par le Parti démocrate que par la droite et les centristes.
25/04/2013

Le MES valide le soutien à Chypre

Le conseil des gouverneurs du Mécanisme européen de stabilité (MES) a donné son accord de principe au programme d’assistance financière conclu avec Chypre. En vertu de ce plan, Nicosie recevra jusqu’à 10 milliards d’euros, dont 9 milliards via le MES et 1 milliard via le FMI.
25/04/2013

Retour des clauses de désignation

Réunie mardi, la commission mixte paritaire sur le projet de loi de sécurisation de l’emploi a validé la rédaction de l’article 1er généralisant la complémentaire santé à tous les salariés, en reprenant la version adoptée par l’Assemblée Nationale. Les clauses de désignations ont donc été rétablies, alors qu’elles avaient été supprimées par le Sénat. L’APAC déplore «un passage en force».
25/04/2013

S&P relève la note de la Colombie

L’agence de notation a hissé la note de crédit de la Colombie de BBB- à BBB, citant les perspectives de croissance du pays à long terme et une vulnérabilité moins forte à des chocs extérieurs. Elle a également fait passer la perspective associée de positive à stable.
25/04/2013

L’AMF publie un guide pour les actionnaires individuels

L’Autorité des marchés financiers met à disposition sur son site internet un guide pédagogique à l’attention des actionnaires individuels. Ce document est présenté comme un outil ayant «vocation d’aider à la bonne compréhension des décisions soumises au vote des actionnaires».
25/04/2013

Où ira la liquidité japonaise ?

La Banque du Japon a annoncé vouloir doubler sa base monétaire sur deux ans et affecter 77% de ces nouveaux moyens au financement des emprunts d’Etat (JGB) de long terme. Cette annonce est une bonne nouvelle: elle réduit considérablement le risque de vente d’actifs étrangers, que le Japon détient en énormes quantités, pour financer le déficit public japonais, à l’heure où le vieillissement de la population, la crise énergétique et la fin des excédents de la balance courante hypothèquent le financement purement domestique de la dette publique.
25/04/2013

Les banques américaines critiquées en Europe

Selon le journal britannique, l’Association européenne des Trésoriers d’Entreprise (EACT) a écrit à JP Morgan le mois dernier pour se plaindre du lobbying effectué par les banques américaines, qui cherchent à être exemptées de certaines règles édictées par Bâle 3 sur les produits dérivés de gré à gré.
25/04/2013

Temasek fera entendre sa voix chez Standard Chartered

Selon la chaîne de télévision, le fonds souverain de Singapour, qui détient 18,2% de Standard Chartered, ne votera pas en faveur de la réélection de certains directeurs exécutifs de la banque lors de l’assemblée générale prévue le 8 mai, même s’il devrait soutenir la réélection du président du conseil d’administration John Peace.
25/04/2013

La Bourse de Tokyo songe à créer un nouvel indice

La Bourse de Tokyo envisage de créer dès cette année un nouvel indice fondé sur la rentabilité des capitaux propres, afin de mieux prendre en compte la performance des sociétés en forte croissance, selon le journal qui se réfère aux propos de l’institution.
25/04/2013
Gestion d'actifs

Coface va lancer un appel d'offres sur 6 lots pour sa gestion financière

Comme nous vous l’annoncions le 5 février 2013, la seconde phase de l’appel d’offres de la Coface est sur le point de démarrer avec le lancement de différents lots pour sélectionner les gérants qui intègreront la plateforme pilotée par Amundi. Le consultant bfinance qui organise l’appel d’offres va prochainement envoyer les questionnaires aux gérants pré sélectionnés sur 6 lots, que voici : Money Market Emerging Equity Corporate Euro Global HY Emerging Market Debt European Equity Il n’y a pas d’indication de taille de chaque lot pour le moment, néanmoins, le montant global avoisinera les 2 milliards d’euros.
Gestion d'actifs
24/04/2013

L’aéronautique pèse sur les commandes de biens durables

Les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont reculé de 5,7% en mars après un gain révisé de 4,3% le mois précédent, freinées par une chute de la demande dans l’aviation commerciale. Hors défense et aviation, elles ont progressé de 0,2% le mois dernier. «Le rapport confirme que le rythme de croissance s’est modéré entre le début et la fin du premier trimestre», souligne BNP Paribas.

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