Entre janvier et mars, la collecte de nouveaux capitaux chez le spécialiste des services financiers Swissquote a chuté de 55,1% à 240,8 millions de francs suisses, selon un communiqué publié le 6 mai. Malgré cette baisse, les dépôts de la clientèle ont progressé de 7,4% au premier trimestre à 9,1 milliards de francs.Swissquote a par ailleurs maintenu ses objectifs de 1 mililard de francs suisses de nouveaux capitaux et d’une progression de 5% à 10% du nombre de clients pour 2013. les dépôts de la clientèle ont progressé de 7,4% au premier trimestre à 9,1 milliards de francs.Selon Swissquote, «les réticences et les incertitudes des investisseurs, très sensibles en 2012, se sont calmées au premier trimestre 2013", les revenus d’exploitation ayant progressé de 1,9% et le nombre de comptes de 1,4% sur un an. Au seul premier trimestre, le nombre de comptes a augmenté de 1,4% à 203.005.Le bénéfice net de Swissquote a reculé au premier trimestre 12,2% à 5,5 millions de francs suisses en raison d’une légère hausse des charges d’exploitation et d’une diminution du chiffre d’affaires.

La collecte nette des banques du Liechtenstein s’est élevée l’an dernier à 13,2 milliards de francs suisses, soit près du double du montant enregistré l’année précédente, selon l’Autorité liechtensteinoise de surveillance des marchés financiers (FMA). A elle seule, LGT Group, banque détenue par la famille princière, a collecté 10,5 milliards de francs (+12%).Fin 2012, les banques du Liechtenstein administraient 184 milliards de francs, soit une hausse de 11% sur un an. Outre la collecte, cette progression s’explique aussi par l'évolution favorable du marché des actions, ainsi que les effets de change.Le bénéfice total des banques de la Principauté a bondi l’an dernier à 388 millions de francs suisses contre 122 millions de francs suisses en 2011.

D’après des proches du dossier cités par le Financial Times Fund Management (FTfm), le gestionnaire alternatif londonien Centaurus Capital va rembourser ses clients externes et son encours tombera à environ 100 millions de dollars contre 300 millions actuellement, 1 milliard l’an dernier 5 milliards en 2008.Les fondateurs, d’anciens traders de BNP Paribas, Bernard Oppetit et Randel Freeman, veulent pouvoir gérer à leur guise leur propre argent. Ils vont aussi fermer leur bureau de Hong-Kong ainsi que deux fonds aux résultats peu probants, l’un sur l’arbitrage des risques à l’international, l’autre sur l’Asie.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management by UCITS-compliant hedge funds as of the end of first quarter 2013 totalled EUR96.1bn, compared with EUR82.4bn as of the end of December 2012, according to the most recent statistics from MondoAlternative. Of this total, EUR93.4bn are managed by single managers, and EUR2.7bn by funds of funds. With 19 new funds released on the market and 22 liquidations, the number of funds as of the end of March totalled 499, compared with 502 as of the end of December 2012.In the quarter under review, inflows for single managers totalled EUR7.3bn, while inflows to funds of funds represented EUR24bn. Hedge fund boutiques, which manage 18.5% of assets, had inflows of EUR256m in first quarter, compared with EUR643m for 2012 as a whole, while global asset managers attracted EUR7bn in assets, compared with EUR6.8bn in the year 2012.The global UCITS hedge fund index gained 1.44% in first quarter, while the fund of fund index, for its part, gained 2.18%. The best-performing strategy in the quarter was Long/Short Equity, with gains of 3.82%, followed by Relative Value (+1.79%), managed futures (+1.75%), and GTAA, for Global Tactical Asset Allocation (1.61%).

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Net inflows to banks in Liechtenstein last year totalled CHF13.2bn, nearly double the total the previous year, according to the Liechtenstein financial market surveillance authority (FMA). LGT Group, a bank owned by the Liechtenstein royal family, alone collected CHF10.5bn (+12%). As of the end of 2012, banks in Liechtenstein had assets under administration of CHF184bn, an increase of 11% year on year. In addition to these inflows, the growth is also due to favourable evolution of equity markets, as well as currency effects. Total profits for banks in the Principality last year rose to CHF388m, compared with CHF122m in 2011.

Le Portugal a ouvert un livre d’ordre en vue de l'émission de trois milliards d’euros d’obligations à 10 ans qui seraient mises à prix à 400-405 points de base au-dessus des mid-swaps, apprend-on mardi auprès d’une des banques chefs de file. La demande des investisseurs dépasse d’ores et déjà les quatre milliards d’euros. Ces obligations arriveront à maturité en février 2024.

Furn-Invest, la holding du groupe d’ameublement haut de gamme, cède 20% de son capital à Tamburi Investment Partners (TIP). Outre Roche Bobois, elle comprend également Cuir Center. Ses actionnaires majoritaires sont les familles Roche et Chouchan. TIP reprend la participation à des fonds gérés par Azulis Capital, Sigefi, BNP Paribas Développement et Natio Vie Développement.

Apollo Global Management a vu son résultat net économique bondir de 72% au premier trimestre, à 792,4 millions de dollars (1,89 dollar par titre), grâce à plusieurs plus-values de cession (LyondellBasell Industries, Charter Communications…). La valeur de ses fonds de private equity a grimpé de 14%.

Le loueur de voitures a annoncé que ses actionnaires ayant conclu son acquisition en 2005 auprès de Ford (avant une IPO l’année suivante) ont soldé leur part au capital. Clayton, Dubilier & Rice, Carlyle et Bank of America Merrill Lynch ont ainsi cédé 50 millions de titres pour 1,24 milliard de dollars à Goldman Sachs, qui les remettra sur le marché.

Le régulateur vient de prononcer à l’encontre de la société Viveris Management une sanction pécuniaire de 200.000 euros pour atteinte à la bonne information des porteurs dans le cadre des investissements réalisés dans le secteur photovoltaïque, et défaillance des procédures de conformité et de contrôle interne.

Le groupe pétrolier et gazier basé à Denver et contrôlé par Warburg Pincus prépare une introduction en Bourse qui pourrait le valoriser à environ dix milliards de dollars, selon Reuters qui cite des sources proches. L’agence assure que le groupe a mandaté à ce sujet Barclays, JPMorgan et Citigroup.

Les émissions corporates atteignent des records, encouragées par un afflux de liquidités

Les émissions corporates atteignent des records, encouragées par un afflux de liquidités

Après 300 millions de dollars de capitaux sortis en mars, les produits indiciels en Europe ont subi une nouvelle décollecte de 800 millions de dollars en avril

Le passage de ce taux, aujourd'hui à 0%, en territoire négatif pourrait nuire aux fonds monétaires, au marché du repo, voire au crédit

L'activité sur le marché primaire des obligations sécurisées a rebondi en avril en Europe après une chute des volumes d'émissions au premier trimestre

Le gouvernement chinois a du mal à contrôler l’endettement « informel », qui continue de déraper à la hausse

Membre de la Commission sur les marchés à terme aux Etats-Unis, la CFTC, Bart Chilton assure dans un entretien que la monnaie électronique fait l’objet d’une attention particulière et sera régulée par l’autorité si elle sert de support à des contrats de produits dérivés. «De vraies personnes peuvent courir un vrai risque avec ces instruments» souligne le responsable de la CFTC.

Les autorités chinoises ont interdit selon le quotidien au fonds souverain China Investment Corp d’investir au Royaume-Uni avant que les deux pays ne mettent un terme à une mésentente causée par la rencontre l’an passé entre le Dalaï-Lama et David Cameron. De quoi remettre en cause la participation de CIC notamment dans le programme nucléaire ou le train à grande vitesse.

Henri Chaffiotte, Directeur général délégué de la CARMF lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : Nous essayons de réduire un peu la volatilité dans les fonds. Je n’ai pas fait d’analyse fine, fonds par fonds. Depuis le début de l’année, alors qu’on avait eu une fin d’année 2012 assez optimiste, il y a plus de volatilité, et les comportements sont plus heurtés. Nous l’analysons plus comme étant des conséquences des problèmes externes, exogènes comme le problème de l’euro, de Chypre, etc. Ce sont des facteurs essentiellement psychologiques, donc des facteurs qui influent d’une manière générale sur le marché, donc le bêta. Ensuite, cela dépend de la volatilité du style de gestion de chacun des gérants. D’une manière générale, nous essayons de baisser la volatilité, mais nous ne le faisons pas pour une raison conjoncturelle. Ce n’est pas parce que nous avons connu les quatre mois récents qu’on le fait. Nous le faisons dans une perspective de moyen terme. En fait, le placement actions est pour nous presque un placement par défaut. Nous n’avons rien à attendre des taux, les rendements obligataires sont très faibles, sauf à se gorger de high yield... Les actions dans un environnement économique mondial qui reste quand même relativement positif sont l’alternative. Le seul risque que je vois serait des soubresauts sur l’Europe qui peuvent affecter les marchés européens. C’est pour cela que nous essayons de diversifier quand même notre portefeuille et de prendre des valeurs européennes qui soient liées à la croissance mondiale. Là aussi, il faut se méfier des cycliques, parce que les cycles peuvent être assez violents. Et puis il y a encore pas mal de volatilité sur ces titres. Aussi, nous cherchons plutôt à réduire la volatilité en conservant l’Europe qui n’est fondamentalement pas chère.

Selon un rapport de mission du FMI, la Grèce a fait des progrès dans la réduction de la dette publique et l’amélioration de sa compétitivité mais doit aller plus loin dans les réformes structurelles. L’institution cite notamment la lutte contre l’évasion fiscale et la libéralisation du marché du travail, afin que l’austérité ne pèse pas de manière disproportionnée sur les salariés et les retraités.

La filiale de financement du constructeur automobile prévoit d’émettre 2 milliards de dollars d’obligations afin de contribuer au rachat des activités international d’Ally Financial et au remboursement de la dette. L’opération devrait comprendre des titres à 3 ans, 5 ans et 10 ans. Par ailleurs, Thomas Marano quitte la direction de Residential Capital, filiale en faillite d’Ally Financial.

Le gouvernement chinois a demandé l'élaboration d’un plan détaillé pour parvenir à la convertibilité totale du yuan, ce qui laisse entrevoir une possible accélération des réformes. «Nous devrions avoir des plans opérationnels permettant la convertibilité du renminbi (yuan) pour les comptes de capitaux», a déclaré le Premier ministre Li Keqiang. Aucun agenda précis n’a toutefois été donné.

L’Italie peut redresser son économie sans creuser davantage sa dette, a lundi Enrico Letta, dont le gouvernement de coalition, à peine formé, souffre déjà de tiraillements sur la question des finances publiques. Ministre délégué à l’Economie, Stefano Fassina a jugé dimanche que l’Italie devrait pouvoir laisser filer son déficit en 2013.

Dans le cadre de ses efforts pour équilibrer ses finances et éviter un plan de sauvetage, la Slovénie envisage de privatiser le premier opérateur télécoms, dont il détient 74% du capital, ainsi que la banque publique Nova KBM (contrôlée à 80%). La capitalisation de cette dernière s’élève à 90 millions d’euros. Une cession pourrait intervenir avant la fin de l’année, selon Reuters.

Les pays de la zone euro doivent garder la maîtrise de leurs finances publiques, et tout particulièrement les plus endettés d’entre eux qui ne doivent pas chercher à relancer la croissance en tournant le dos aux efforts budgétaires, a déclaré Mario Draghi, le président de la BCE, lors d’un discours prononcé à Rome.

The Board of the International Organization of Securities Commissions published on Friday, May 3 the final report on Principles for the Valuation of Collective Investment Schemes, containing a list of Principles intended to serve as a basis for both industry practitioners and regulators to assess the quality of regulation and industry practices regarding the valuation of collective investment schemes (CIS).The final report revises IOSCO’s Principles for CIS Valuation, originally developed in 1999, to take into account subsequent regulatory, industry and market developments. Many complex and hard-to-value assets are now eligible for CIS portfolios, including some that did not exist a decade ago. The value of such assets cannot be determined by using quoted prices (so- called mark-to-market), but instead CIS may rely on internal techniques which imply management’s judgment (so-called mark-to-model). The difficulty and subjectivity needed for certain valuations increases regulatory risks and calls for a set of principles to guide the identification of policies and procedures designed to ascertain the proper valuation of CIS assets.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that the European Court of Justice in May 2012 sentenced the French finance minister to refund improperly frozen dividends from its products to Santander Asset Management. The total sum in question is EUR11.4m, unduly withheld from 84 investment funds, Sicav vehicles and pension funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } The 2013 edition of the Fund Brand rankings by Fund Bayers Focus (FBF) reveal that for cross-border sales in Europe, the favourite brand for fund selectors is BlackRock, followed by Carmignac, JPMorgan, Franklin Templeton, Fidelity, DWS, Pictet, M&G, Schroders, and Pimco.The second French cross-border actors is Amundi, in 15th place, followed by Axa IM (excluding AllianceBernstein) and BNP Paribas, at 19th and 20th place, respectively. Comgest and LCF Rothschild take 25th and 26th place, while Rothschild & Cie and Lyxor take 42nd and 44th place.Among the leading firms, Carmignac has gained 3 places compared with the 2012 results, while Pictet has gained one, M&G two, and Aberdeen three. In its statement, FBF states that BlackRock has adequate size to allow it to offer products to meet all types of demand. An appetite for high yield has helped Pictet, Aberdeen and Axa, while M&G and Aberdeen would appear to be in a position to improve the scores for their brand this year.French groups take the top spots in the “boutique” category, with Financière de l’Echiquier and DNCA Finance in the top two places in their category, along with Sycomore (7th), Mandarine (13th), Métropole (16th), Varenne Capital (18th) and Moneta (19th).In the general rankings for the French market, the top ten brands in the eyes of fund selectors are, in order, Carmignac Gestion, Pictet, BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity, Financière de l’Echiquier, LCF Rothschild, M&G Investments, DBCA Finance and Axa.

P { margin-bottom: 0.08in; } In April, the daily on-book trading volume for ETFs on the European markets of NYSE Euronext increased to EUR281.2m, compared with EUR248m in March. That represents an increase of 4.82% compared with the corresponding month of last year.The monthly on-book trading volume totalled EUR5.9bn, compared with EUR4.96bn the previous month.Block trading totalled EUR2.08bn last month, compared with EUR1.16bn in March.NYSE Euronext also states that the median spread in April totalled 35.41 basis points, which is 50% higher than its levels in March (23.5 basis points) and in April 2012.