53% of hedge fund managers have launched a ’40 Act mutual fund (a liquid alternative fund), are in the process of launching a ’40 Act fund or are considering doing so, according to a survey led by Infovest21 on ’40 Act funds - “Hedge Fund Use of ’40 Act Registered Investment Funds”. Another 25% are a subadvisor to a ’40 Act fund or considering becoming a subadvisor. 8% have decided not to launch a ’40 Act fund.While launching a liquid alternative fund is considered by most to be a recent development, almost 30% of the respondents have been managing a ’40 Act fund for more than 10 years.In fact, 42% of those surveyed have more than one ’40 Act mutual fund.As one would expect, the manager’s generally reported that their hedge fund performance has been higher than its mutual fund counterpart. On a year-to-date basis (January -June), hedge funds have returned 6.8% compared with 4.1% for the ’40 Act fund. Over 130 hedge fund managers responded to Infovest21′s which was conducted in June.

CCR Asset Management on 5 August announced in an informational letter that it is dissolving the CCR Flex Bamboo Sicav, due to “persistently low asset levels.” The deputy CEO of CCR AM, Jean François Sarlat, says in the letter that the strategy of the Sicav, which had been based on the use of quantitative models, requires “sufficient assets to permit management in the interests of shareholders.” However, “due to the persistently low level of assets, the General Shareholders’ Meeting voted to dissolve the Sicav without waiting for assets to fall belwo the threshold defined by regulations. This dissolution was approved by the Autorité des marchés financiers (AMF) on 30 May 2013. The conclusion of liquidation was approved on 2 August 2013, and the net proceeds of the liquidation, after settlement of debts, will be distributed by the appointed trustee to shareholders, by 9 August, 2013, at the latest.” After a peak of EUR3.6m in mid-2012, assets in the fund have since fallen below EUR1.8m, and according to a document obtained by Citywire, they may have fallen as low as EUR300,000 in May 2013.

The Spanish boutique Abante Assessores has launched a multi-asset class strategy, which will be led by Alberto Espelosin, Citywire reports. The new strategy, Abante Global Fund Pangea, will be part of the Luxembourg-based Sicav range from the firm. The fund may invest up to 100% in shares in companies registered in OECD countries. The fund may also invest up to 20% of its net assets in shares in companies from outside the OECD.

Franklin Templeton has recruited Toby Hayes, a former manager at Insight and Armstrong, to manage a new multi-asset class range, Investment Week can reveal. Hayes will report to Brent Smith, CIO of Franklin Templeton Multi_Asset Strategies. Hayes previously worked at Pacific Real Estate Capital Partners.

OGEO FUND, cinquième plus grand fonds de pension en Belgique avec 934 millions d’euros d’actifs sous gestion, a revu sa politique de placement en 2012. Afin de limiter au maximum les risques, OGEO FUND joue la carte de la diversification en utilisant plusieurs classes d’actifs différentes. Pour chacune de ces classes d’actifs, des bornes minimales et maximales ont été fixées afin de pouvoir migrer rapidement d’une classe à l’autre en fonction de l'évolution des marchés. De même, il est demandé aux gestionnaires d’actifs d’avoir la plus grande diversification possible au sein de chacune des classes d’actifs, et d’opter pour celles qui présentent le couple rendement/risque le plus intéressant. OGEO FUND a sélectionné les quatre gestionnaires d’actifs suivants : Banque Degroof Amundi Dexia Asset Management KBC Asset Management Une politique de placement diversifiée Une performance théorique adéquate pour garantir le paiement des rentes Placements immobiliers OGEO FUND, en partenariat avec Integrale, a choisi d’avoir un contrôle direct sur ses biens immobiliers. Les placements immobiliers d’OGEO FUND sont essentiellement locatifs, répartis géographiquement sur l’ensemble de la Belgique. Cette politique immobilière est développée essentiellement en partenariat avec Integrale Caisse Commune d’Assurance. Le principe est de rechercher des bâtiments occupés par des locataires de qualité qui s’engagent pour des périodes de minimum 9 ans, avec des loyers indexés. A fin décembre 2012, le montant total des investissements immobiliers réalisés en partenariat avec l’Integrale s'élevait à 62 millions d’euros. Le rendement attendu est de l’ordre de 6%. Total espaces d’archives : 26.284 m2 Total espaces de bureaux : 69.804 m2 Total places de parkings : 1.466 En complément, OGEO FUND a développé d’autres projets immobiliers. Ces investissements, préalablement audités par PwC (Pricewaterhouse-Coopers), ont également été mis en place au travers de sociétés dédiées, notamment, dans une perspective de contrôle. OGEO FUND est donc investi dans les sociétés LIG (Land Invest Group) et UrBa Liège, qui mènent des projets de grande envergure et à haut potentiel de rendement. Les partenaires d’OGEO FUND Ethias Services S.A. a pour mission principale de liquider les rentes de pension. Integrale Insurance Services S.A., filiale commune avec l’Integrale CCA, délivre les prestations suivantes : calculs actuariels, comptabilité, audit interne. Au travers de ce partenariat, OGEO FUND et Integrale peuvent se positionner comme un pôle fédérateur « best in class ». ESOFAC endosse le rôle d’actuaire désigné, en surveillant les aspects techniques de financement et en vérifiant les méthodes de calculs employées par IIS. PwC est la société de révisorat agréée qui audite entre autres les comptes annuels et le calcul des provisions techniques.

L’indice PMI d’activité a atteint en juillet son plus haut niveau depuis deux ans et passe en zone d’expansion pour la première fois depuis janvier 2012

Le rendement des obligations néerlandaises à 10 ans n'est plus qu'à 15 points de base du niveau de celui des obligations françaises comparables

Le gouvernement pourrait décaler la hausse programmée du taux de TVA à 8% en avril prochain pour ne pas risquer de casser la reprise de l’activité

L’indice composite PMI en zone euro pour le mois de juillet ainsi que celui des service ont été revus à la hausse. A 50,5 points, l’indice global est à son plus haut niveau depuis deux ans. L’Allemagne reste le moteur mais la France, l’Espagne et l’Italie se rapprochent du seuil d’expansion. Autre signe positif, la confiance des investisseurs dans la zone s’est améliorée.

Le Fonds monétaire international estime que le gouvernement doit rééquilibrer les efforts : plus d'économies et moins de hausses d'impôts

Le régulateur américain de l’industrie de la gestion, la Finra, a infligé une amende de 1,42 million de dollars à Oppenheimer & Co pour avoir vendu des «penny stocks» non enregistrées et mis en place des protections défaillantes contre le blanchiment d’argent. Le dossier concernait sept courtiers d’Oppenheimer aux Etats-Unis.

La banque centrale roumaine a réduit hier son taux directeur de 50 points de base (pb) hier pour le ramener à 4,50%, alors que le consensus Bloomberg tablait sur une baisse plus modérée de 25 pb. La semaine dernière, le FMI et l’Union européenne ont accordé une nouvelle ligne de crédit de 4 milliards d’euros au pays, la troisième depuis 2009. Le FMI a revu à la hausse sa prévision de croissance de 1,6% à 2% en 2013 et à 2,25% en 2014.

«Ce que nous essayons de faire à présent est de dégager un excédent primaire cette année, d’achever nos réformes structurelles et de revenir à un taux de croissance positif. Si nous y parvenons, le reste de nos problèmes sera résolu», a indiqué hier le ministre des Finances grec, Yannis Stournaras. Le FMI a estimé la semaine dernière que le pays aura certainement besoin d’une nouvelle aide pour atteindre ses objectifs.

«Je suis d’avis qu’à moins que nous ne recevions quelques données dérangeantes… nous devrions débuter en septembre [l’allègement du QE3]», a déclaré Richard Fischer, président de la Fed de Dallas, membre non votant du FOMC.

Réseau Ferré de France (RFF) travaille à une réforme de ses tarifs souhaitée par le gouvernement afin d’optimiser le réseau TGV existant à défaut d’engager la construction de nouvelles lignes, comme le préconise le rapport Duron, selon le journal Les Echos. Les péages acquittés par la SNCF à RFF, propriétaire des infrastructures, ont augmenté «de 7,5% par an en moyenne ces dernières années, ce qui a plongé dans le rouge un tiers des dessertes», ajoute le quotidien économique. Ces tarifs, actuellement fixes, pourraient être indexés sur le nombre de passagers ou sur la recette commerciale, indique le journal, précisant que cette formule offrirait plus de choix aux clients et augmenterait les recettes des deux entreprises en faisant circuler plus de trains. Fin juin, le rapport Duron a mis l’accent sur la desserte de proximité et l’amélioration des réseaux existants plutôt que sur la création de nouvelles lignes TGV.

La croissance de l’activité dans le secteur des services américain a rebondi en juillet en raison notamment d’une vive hausse des nouveaux contrats, selon les chiffres publiés par l’Institute of Supply Management (ISM). L’indice ISM des services est revenu à 56,0 le mois dernier après 52,2 en juin.

De nombreux hedge funds profitent de la reprise aux Etats-Unis, observe le Financial Times. C’est notamment le cas du fonds Recovery de John Paulson, en hausse de 35 % depuis le début de l’année. Parmi eux figurent aussi Lansdowne Partners, Larry Robbins Glenview Capital et Eminence Capital.

Selon le Journal du Dimanche, Natixis discute avec les syndicats d’un accord portant sur la suppression de 500 à 700 postes. L’accord négocié avec les organisations syndicales, que le JDD s’est procuré, favorise les départs par la mobilité et en préretraite. La direction s’est engagée à ne procéder à aucun licenciement contraint pendant trois ans. En cas de plan de départs volontaires, les indemnités seront limitées à 32 mois de salaire et 250.000 euros.

Face aux américains, les fonds de capital-investissement européens sont quasi absents du classement Preqin des acteurs les plus performants, note l’Agefi. Le cabinet londonien a étudié 6.300 fonds levés entre 2006 et 2010 par des sociétés toujours actives aujourd’hui. En LBO, trois gestionnaires américains et le britannique Inflexion affichent le meilleur score: la totalité de leurs fonds figurent dans le premier quartile des rendements. En capital-risque (venture), seuls trois américains se distinguent. Enfin, deux danois, ATP et North Sea Capital, occupent le podium des fonds de fonds avec un américain. Axa Private Equity est le seul français des trois classements.

L’américain Brown Brothers Harriman a lancé un troisième fonds de droit luxembourgeois. Selon Citywire, baptisé BBH Global Core Select, il s’agit d’un fonds miroir de celui proposé sur le marché américain depuis mars. Pour le moment le nouveau produit de droit luxembourgeois a reçu l’agrément de commercialisation en Allemagne, au Royaume-Uni, en Italie et en Espagne. Géré par Timothy E. Hatch et Regina Lombardi, le portefeuille du fonds est investi dans 30 à 40 titres de sociétés américaines ou non-américaines. Le portefeuille doit à tout moment être exposé à trois différents pays et au moins 40 % des titres doivent être des actions de pays hors Etats-Unis.

iShares, le pôle ETF de BlackRock, a annoncé la nomination de Thomas Fekete en tant que Head of Product Development pour la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Basé à Londres, il travaillera sous la direction de Joe Linhares, head of iShares EMEA. Thomas Fekete rejoint iShares en provenance de Barclays Wealth où il était EMEA Head of Investment Products et Global Head of FX Advisory, depuis 2009. Dans son nouveau rôle, il aura pour mission de développer la gamme des ETF iShares et de l’adapter aux besoins de la clientèle.

Credit Suisse a vendu sa filiale de private equity Customized Fund Investment Group (CFIG) à la société américaine Grosvenor Capital Management. CFIG gère près de 18 milliards de dollars (16,8 milliards de francs suisses). Le montant de la transaction n’a pas été dévoilée. Cette cession s’inscrit dans le cadre des désinvestissements stratégiques de Credit Suisse annoncés en juillet de l’an passé pour renforcer ses fonds propres, rappelle Le Temps.

Le pôle gestion d’actifs d’ Allianz a enregistré au deuxième trimestre des souscriptions nettes de 6,9 milliards d’euros, contre 18,6 milliards il y a un an. Sur les six premier mois de l’année, les souscriptions atteignent 49 milliards d’euros. Au 30 juin, Allianz a vu ses encours sous gestion passer à 1.456 milliards d’euros, contre 1.438 milliards à fin juin 2012. Le pôle a dû faire face à un effet marché négatif de 42 milliards, principalement le résultat de taux d’intérêt repartis à la hausse. En termes de produits, les encours sont à 89 % dans les produits obligataires et à 11 % dans les fonds actions. Les clients institutionnels représentent à fin juin 63 % des encours, contre 37 % pour la clientèle retail. Dans ce contexte, le revenu d’exploitation du pôle a progressé de 26,9 % au premier semestre à 3,726 milliards d’euros en glissement annuel et le bénéfice d’exploitation s’est affiché à 1,704 milliard d’euros, contre 1,188 milliard au premier semestre 2012.

BlackRock prépare le lancement d’une plateforme de distribution de fonds domiciliée à Hong Kong, rapporte Asian Investor. Les premiers fonds proposés seront trois produits de la gamme BlackRock Premier. Paralèlement, BlackRock a lancé jeudi 1er août le Hong Kong Equity Index Fund .

Schroders a été sélectionné par la plateforme de conseillers en gestion de patrimoine Openworks pour gérer le mandat actions britanniques de son offre Omnis, rapporte Fundweb. Le mandat sera piloté par Andy Brough, Sue Noffke et Jessica Ground. Il devait être initialement géré par Errol Francis, qui a entre temps quitté Schroders pour Old Mutual Global Investors.

Selon Fundweb, Ingrid Kukuljan a quitté Jupiter le 31 juillet. La démissionnaire était jusqu'à présent gérante des fonds émergents Jupiter New Europe et Jupiter Emerging European Opportunities en collaboration avec la gérante principale Elena Shaftan et Colin Croft. Suite à son départ, l’agence de notation Morningstar OBSR a décidé de mettre sous observation les deux produits.

Les actifs sous gestion de Man Group s'élevaient au 30 juin à 52 milliards de de dollars, en recul de 9% par rapport à fin décembre 2012, a indiqué le 2 août le groupe de gestion alternative dans son rapport intérimaire sur les six premiers mois de l’année.Durant le semestre sous revue, la société a enregistré une décollecte nette de 5 milliards de dollars, un effet marché positif de 2,5 milliards de dollars, et un impact devises négatif à hauteur de 2,4 milliards de dollars.Les performances des différentes stratégies ont été mitigées avec un recul de 3,2% pour AHL Diversified Programme, mais des gains de 5,1% pour GLG Multi-Strategy, 3,1% pour FRM Diversified II, et même 41,4% pour la stratégie Japan CoreAlpha.Le résultat statutaire avant impôts s’est inscrit à 122 millions de dollars pour le semestre à fin juin, à comparer à une perte de 163 millions de dollars pour le premier semestre 2012.La société, qui propose un dividende intérimaire de 2,6 cents, souligne que son programme de réduction des coûts est sur la bonne voie, avec des économies de l’ordre de 270 millions de dollars au total d’ici à 2015.

Philip Gibbs sera remplacé en tant que gérant du Jupiter Second Split trust par Miles Geldard, head of fixed interest and multi-asset de Jupiter, au mois de novembre, indique Investment Week. Il devait initialement le gérer jusqu’en octobre 2014, date de son départ à la retraite. Mais le conseil d’administration du gestionnaire britannique en a décidé autrement et a avancé la date de passation de pouvoir.

The asset management unit of Allianz has in second quarter posted net subscriptions of EUR6.9bn compared with EUR18.6bn one year ago. In the first six months of the year, subscriptions have totaleed EUR49bn. As of 30 June, Allianz has seen a rise in its assets under management to EUR1.456trn, compared with EUR1.438trn as of the end of June 2012. The unit has had to confront a negative effect of EUR42bn due to the markets, largely due to rising interest rates. In terms of products, 89% of assets are bond products, and 11% are equity funds. Institutional clients as of the end of June represented 63% of assets, compared with 37% for retail clients. In this context, operating income for the unit rose 26.9% in first half to EUR3.726bn over a sliding one-year period, and operating profits totalled EUR1.704bn, compared with EUR1.188bn in first half 2012.

Philip Gibbs will be replaced as manager of the Jupiter Second Split trust by Miles Geldard, head of fixed interest and multi-asset at Jupiter, in the month of November, Investment Week reports. He was initially to manage the fund until October 2014, when he was to be retiring, but the board of directors at the British asset management firm decided otherwise, and moved up the transfer date.