Le pays écarte encore l'idée d'un contrôle des changes malgré le plongeon du rouble

Les volumes d'émission pourraient dépasser 250 milliards d'euros en 2015, selon Natixis. Un éventuel programme d'achat de la BCE soutiendrait le marché

La chute des prix du pétrole a entraîné une dépréciation de l'ensemble des devises émergentes, au-delà du rouble, et un rebond de la volatilité.

La crise du rouble était patente dès le début de la crise ukrainienne. L’effondrement des prix du pétrole l’a certes nourrie.

Le China Securities Journal, qui se fonde sur une source proche du dossier, indique que Pékin envisage de ne plus rendre obligatoire l’utilisation du ratio de prêts sur dépôts, qui mesure la capacité des banques à financer elles-mêmes les prêts accordés. Dans le projet de réforme bancaire en préparation, ce ratio serait simplement utilisé comme un indicateur destiné à suivre l’évolution du secteur.

Il y a un large consensus au sein du conseil des gouverneurs de la BCE pour faire davantage face «aux risques de désinflation», déclare au quotidien Benoît Coeuré, membre du directoire, ajoutant que ce qui a fonctionné aux Etats-Unis ou au Japon n’est peut-être pas reproductible en Europe. Il juge que la baisse des prix du pétrole est une bonne nouvelle, à condition qu’elle n’entraîne pas d’effets collatéraux négatifs. Mais «si les Etats ne prennent pas les mesures qui s’imposent, individuellement et collectivement, pour investir et réformer leurs économies (...), cela rend notre action moins crédible et à long terme moins efficace», prévient-il.

Dans le cadre du renouvellement de ses mandats arrivant à échéance, l’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) lance un appel d’offres ouvert pour l’attribution de trois mandats de gestion financière. A l’issue de cet appel d’offres, les sociétés de gestion sélectionnées se verront attribuer un mandat « Actions Pacifique ISR » dont l‘objectif de gestion sera d’obtenir une performance supérieure sur le long terme à celle du MSCI Pacific. La sélection des valeurs devra reposer sur une analyse fondamentale des entreprises et sur des contacts réguliers avec le management des sociétés. En cohérence avec la décision du conseil d’administration de mettre en œuvre une politique de placements 100% ISR, les investissements devront être réalisés dans une perspective de long terme et se conformer au dispositif ISR de l’ERAFP. Les émetteurs seront évalués au regard du référentiel ISR propre à l’ERAFP et sélectionnés selon le principe du best in class. L’accent sera entre autre mis sur le respect par les entreprises en portefeuille des standards internationaux en matière de droits de l’Homme, droits du travail, d’environnement et de comportement sur les marchés. Les investissements seront réalisés dans les pays du MSCI Pacific (Australie, Hong Kong, Japon, Nouvelle-Zélande et Singapour). A titre indicatif les montants confiés au démarrage pour ce lot seront de l’ordre de 400 millions d’euros répartis sur deux gérants. Le troisième Titulaire se verra attribuer un Mandat stand-by. Les mandats seront d’une durée initiale de cinq ans avec la possibilité pour l’ERAFP de reconduire le Marché pour trois périodes successives d’un an chacune. Le dossier de consultation est disponible sur www.achatpublic.com. Le retour des dossiers de candidature est fixé au 23 janvier 2015.

BlackRock France vient de recruter Stéphane Rotceig en tant que responsable commercial en charge du segment « Sélectionneurs de Fonds et Multi-Gérants ». Il exercera ses fonctions au sein de l'équipe de distribution France dirigée par Pierre Seydel, responsable mondial de la distribution pour la France, la Belgique et le Luxembourg.

Selon une étude sponsorisée par EY, le secteur de la gestion d’actifs représente 0,5 % de la croissance française.

Suite à la crise ont vu le jour des fonds de type UCITS, mais cherchant à répliquer les stratégies de gestion alternative des hedge funds. Le succès commercial est jusqu'ici au rendez-vous, mais les profils de performance de ces newcits sont-ils vraiment alternatifs ?

La plate-forme de change FXCM, destinée aux investisseurs particuliers, a indiqué mardi qu’elle arrêtait les transactions sur le rouble alors que la devise russe a perdu jusqu'à 25% de sa valeur dans la journée. La société justifie sa décision par le fait que les principaux traders sur ce marché anticipent la mise en place d’un contrôle des changes en Russie. Mardi après-midi, au sortir d’une réunion au sommet, le ministre de l’Economie russe a cependant indiqué que le gouvernement n’avait pas l’intention d’instaurer un contrôle des changes.

La banque centrale suédoise a indiqué mardi réfléchir à d’autres mesures si les prix à la consommation restaient trop bas, tout en laissant à zéro son taux directeur. «De telles mesures, si elles se révèlent nécessaires, pourraient être présentées lors de la prochaine réunion de politique monétaire», note la Riksbank dans un communiqué. En novembre, les prix en Suède ont baissé de 0,1% sur un mois et de 0,2% par rapport au même mois de 2013.

Invité dans le cadre du club investisseurs d’amLeague, Jean-Charles Grollemund, directeur général de l’IRCEM est revenu sur l’organisation de ce groupe dédié à la protection sociale des emplois de la famille et des Services à la Personne. L’ensemble, qui concerne les 1,6 millions de personnes travaillant au domicile de particuliers, compte trois institutions principales : «une institution de retraite Arrco, une institution de prévoyance et une mutuelle», a exposé le dirigeant, en précisant que le montant des capitaux gérés atteignait de fait un peu plus d’un milliard d’euros. Par grandes poches, l’allocation d’actifs est composé à 75 % en produits de taux, et le solde en actions pour l’institution de prévoyance et la mutuelle. Un chiffre assez élevé qui traduit la confiance du groupe dans les actions tandis que l’institution est soumise aux contraintes réglementaires Arcco pour l’institution de retraite, et, pour l’institution de prévoyance et la mutuelle, à la réglementation Solvabilité 1 – en attendant l’application de Solvabilité 2 en 2016. Sans contraintes réglementaires, alors que sur le plan tactique, l’allocation actions peut atteindre 30 %, Jean-Charles Grollemund imaginerait bien porter à 35 % cette poche. «Cela étant, a tempéré le dirigeant, la prépondérance des produits de taux s’explique aussi par la duration du portefeuille qui est de 4,5 années».Plus en détail, au sein de la poche actions qui ne comprend que des produits de gestion active, le groupe Ircem peut procéder par appels d’offres, investir dans des fonds dédiés ou dans des OPCVM ouverts. En chiffres, 90 % de la gestion des produits de long terme du groupe ont été délégués à la société de gestion d’un organisme paritaire, Federis Gestion d’actifs. En revanche, la trésorerie, et les 10 % restants des produits en question sont gérés en interne et se compose principalement d’investissements réalisés dans la zone euro. «Même si une petite poche est consacrée aux zones émergentes», a néanmoins précisé Jean-Charles Grollemund. Enfin, interrogé sur ses convictions pour 2015, le responsable du groupe veut croire à une performance positive des marchés actions de la zone euro à la fin de l’année. En revanche, sur le plan obligataire, le dirigeant table sur une remontée probable des taux au cours du quatrième trimestre… Une analyse qui, aujourd’hui, justifie que l’allocation stratégique composée à 75 % d’obligations et 25 % d’actions ne soit pas modifiée avant la fin de l’année prochaine. Vous pouvez consulter la vidéo en cliquant sur le lien suivant : http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/regardsdinstitutionnels.aspx?id=968

Le fonds de pension coréen NPS (National Pension Service) envisage d’ouvrir un bureau à Hong Kong ou Singapour dans le courant de l’année prochaine, rapporte Asian Investor.Le fonds de pension, dont les actifs sous gestion s’élèvent à environ 455 milliards de dollars, a par ailleurs présenté en interne un plan quinquennal qui prévoit une amélioration de son approche d’investissement, de sa gestion des risques et de ses infrastructures internes.La proportion des actifs sous gestion investis à l’international devrait notamment passer de 20% actuellement à 25% d’ici à 2019. Les investissements dans les actions globales devraient notamment passer de 11,3% (soit 45,5 milliards de dollars) cette année à au moins 15%, soit 110 milliards de dollars, d’ici à 2019.

L’Association française des investisseurs institutionnels (AF2I) vient de publier le n°38 de la publication dédiée à ses adhérents dans laquelle elle fait notamment le point sur l’actualité des groupes de travail et clubs. Parmi lesquels figure le nouveau club de réflexion ''Economie de la gestion d’actifs’’. «Ce dernier vise à permettre aux adhérents qui le souhaitent, de pouvoir s’informer et échanger régulièrement sur les différents aspects macro-économiques et micro-économiques de la gestion d’actifs, des thèmes d’actualité sans oublier tout ce qu’il faut savoir pour négocier un partenariat équilibré avec son gérant», rappelle l’AF2I.Par ailleurs, l’Association revient sur l'état d’avancement de ses guides, dont celui portant sur les Mandats et Fonds dédiés. «Les travaux de relecture seront sans doute achevés avant la fin de l’année», note l’AF2I qui envisage de joindre, par la suite, à ce guide, un modèle de mandat-type servant d’exemple et d’illustration aux meilleures pratiques retenues.De la même façon, le guide AF2I/AFIC sur l’investissement en non coté est proche de son aboutissement, note l’association, une parution étant envisagée au cours du premier trimestre 2015.En revanche, la date de parution du guide OPCI a pris du retard «compte tenu des effets de la transposition de la directive AIFM, de la trêve estivale et des travaux de parachèvement du plan de comptes de l’OPCI menés à l’ANC», explique l’AF2I. Une nouvelle série de réunions de travail est prévue à partir de ce mois de décembre pour réaliser une relecture du texte produit par le groupe à la lumière des derniers événements, en vue d’une parution au premier semestre 2015.

Le groupe canadien Gestion d’actifs Manuvie (ou Manulife Asset Management en anglais) a annoncé, le 15 décembre, la mise en place d’une nouvelle équipe de gestion de portefeuilles d’actions de marchés émergents. Dans ce cadre, la société de gestion, filiale du groupe Manulife Financial, a recruté Kathryn Langridge et Philip Ehrmann qui intégreront cette organisation respectivement le 31 décembre 2014 et le 8 janvier 2015. Kathryn Langridge est ainsi nommée « senior managing director » (directrice générale principale), gestionnaire de portefeuille principal et responsable des actions de marchés émergents. Pour sa part, Philip Ehrmann est nommé « senior managing director » (directeur général principal) et gestionnaire de portefeuille principal, et il soutiendra Kathryn Langridge.Basées à Londres, les deux recrues géreront une stratégie axée sur les actions de marchés émergents pour les clients institutionnels ainsi que certaines activités de gestion de patrimoine de Manuvie et de John Hancock. L’équipe, qui sera rattachée à Christopher Conkey, responsable mondial des placements, actions et titres à revenu fixe, appuiera également d’autres stratégies axées sur les actions mondiales en investissant dans des actions de marchés émergents.Kathryn Langridge et Philip Ehrmann arrivent tous les deux en provenance de Jupiter Asset Management à Londres. Kathryn Langridge, qui a intégré Jupiter en 2010, était jusque-là directrice de gestion de fonds chargée des fonds d’actions de marchés émergents. Philip Ehrmann a, quant lui, rejoint Jupiter en 2006, où il a officié en tant que directeur de fonds et co-responsable des actions asiatiques.

Le fonds de pension des enseignants de l’Ontario, Ontario Teachers’ Pension Plan et Thoma Bravo LLC ont indiqué qu’ils allaient racheter le groupe américain Riverbed pour un montant de 3,6 milliards de dollars, rapporte l’agence Reuters. Depuis un peu plus d’un an, le principal actionnaire de Riverbed, Elliott Management, pousse Riverbed à la vente en raison d’un ralentissement de son activité et des difficultés rencontrées pour intégrer Opnet, une société de logiciels rachetée en 2012 pour environ 1 milliard de dollars. L’offre de 21 dollars par action en cash représente une prime de 12% par rapport au cours de clôture de Riverbed le 12 décembre.

Mapfre Inversion Dos, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur espagnol Mapfre, a décidé de réduire ses frais de gestion sur trois de ses fonds obligataires dans le but d’obtenir un meilleure rendement dans le contexte actuel de taux d’intérêt bas, rapporte Funds People. Cette décision s’applique aux produits Fondmapfre Renta Largo, Fondmapfre Renta et, enfin, Mapfre Fondtesoro Largo Plazo. Cette réduction des frais de gestion ne sera toutefois appliqué que sur la période comprise entre décembre 2014 et décembre 2015 pour les fonds Fondmapfre Renta Largo et Mapfre Fondtesoro Largo Plazo. Cette baisse des frais est en revanche définitive pour le véhicule Fondmapfre Renta.Désormais, les commissions de gestion sont de 1,05% et 0,41 % pour les fonds Fondmapfre Renta Largo et Mapfre Fondtesoro Largo Plazo. Au bout d’un an, elles reviendront à leur niveau initial de 1,85 % et 0,71% respectivement. Quant au fonds Fondmapfre Renta, les frais de gestion sont désormais de 1,05%.

UBS détient 3,7 milliards de ses anciennes actions UBS SA, soit 96,68% des titres, a annoncé la banque le 16 décembre dans le résultat final de l’offre d'échange d’actions. La livraison des nouvelles actions UBS Group aux actionnaires ayant apporté leurs titres à l’offre devrait intervenir le 18 décembre. Annoncée en mai, l’offre d'échange a été initiée pour créer une nouvelle holding UBS Group en vue de l’adaptation des structures juridiques à la nouvelle régulation du secteur. Elle vise entre autre à faciliter les procédures en cas de liquidation, conformément à la législation sur les banques d’importance systémique «too big to fail». Le nombre d’actions UBS SA présentées s'élevant à moins des 98% requis pour effectuer l’annulation des titres restants, le groupe «se réserve le droit de recourir à tous moyens licites au regard du droit applicable afin d’acquérir des actions UBS SA supplémentaires, y compris par des achats ou échanges subséquents» pour atteindre la barre des 98% nécessaire à une procédure de retrait obligatoire, précise UBS.La banque prévoit d’initier la décotation des actions UBS SA de Wall Street (NYSE) et de la Bourse suisse SIX Swiss Exchange «dès que possible» à l’issue de l’exécution de l’offre d'échange.

Michael Montag a été nommé responsable du bureau allemand de Comgest. En qualité de directeur commercial, il travaillera sous la responsabilité directe de Jan-Peter Dolff, directeur général de Comgest. Michael Montag sera responsable de la commercialisation des produits de Comgest auprès de la clientèle institutionnelle, wholesale et retail sur le marché allemand. La nouvelle recrue sera basée à Düsseldorf. Avant de rejoindre la société de gestion d’origine française, l’intéressé occupait des fonctions à responsabilité au sein d’Aquila Capital et de Pictet & Cie, précise Comgest. Comgest totalise à fin juin 16,4 milliards d’euros d’encours sous gestion.

La société de gestion suisse Fisch Asset Management, spécialisée dans les obligations convertibles, a annoncé qu’elle se dotait d’une nouvelle identité visuelle et modernisait son site internet à l’occasion de son vingtième anniversaire. La société entend ainsi renforcer son positionnement sur le marché suisse des investisseurs institutionnels et favoriser son développement à l’international. Les actifs sous gestion de Fisch AM s'élèvent à environ 8,2 milliards de francs suisses.

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter a décidé d’élargir les responsabilités de Kevin Scott, jusque-là responsable pour la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) en dehors des ventes au Royaume-Uni, en lui attribuant désormais la responsabilité du marché britannique, rapporte FT Adviser. De fait, l’intéressé a été nommé responsable de la couverture clientèle pour la zone EMEA, sans exclusion dans son périmètre d’actions. Il reprend ainsi le rôle tenu précédemment par Simon Hynes, ancien responsable commercial pour le Royaume-Uni qui a quitté Jupiter pour prendre un congé sabbatique.

Nouvelle réorganisation chez Aviva Investors. Le gestionnaire d’actifs britannique a en effet annoncé, le 15 décembre, la nomination de Mark Connolly au poste de directeur des investissements en charge de l’obligataire («fixed income»). Il remplace ainsi Jean-François Boulier, qui a tenu ce rôle pendant quasiment un an. Jean-François Boulier conserve cependant son rôle de directeur général pour Aviva Investors France.Rattaché à Euan Munro, directeur général d’Aviva Investors, et intégrant le comité exécutif de la société de gestion, Mark Connolly sera responsable du développement et de la mise en œuvre des stratégies obligataires d’Aviva Investors, supervisant à ce titre une équipe mondiale qui gère environ 160 milliards de livres d’actifs au 30 septembre 2014.Comptant 25 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion d’actifs, Mark Connolly travaillait précédemment chez Scottish Widows Investment Partnership – société rachetée par Aberdeen Asset Management – où il officiait en qualité de directeur («director») et de responsable de la gestion obligataire. Au cours de sa carrière, il a occupé différentes fonctions de direction chez Insight, Deutsche Asset Management et Standard Life Investments.

Six fonds domiciliés au Royaume-Uni du gestionnaire d’actifs Brooks Macdonald sont disponibles depuis le 5 décembre pour les investisseurs sur la plateforme d’Old Mutual Wealth, rapporte FT Adviser. Il s’agit de cinq compartiments du véhicule Oeic IFSL Brooks Macdonald:- IFSL Brooks Macdonald Defensive Income Fund;- IFSL Brooks Macdonald Cautious Growth Fund;- IFSL Brooks Macdonald Balanced Fund;- IFSL Brooks Macdonald Strategic Growth Fund; - IFSL Brooks Macdonald Defensive Capital Fund. Par ailleurs, le véhicule IFSL North Row Liquid Property Fund, un fonds immobilier «core» Ucits géré par North Row Capital, est également disponible sur la plateforme d’Old Mutual Wealth.

La société de services financiers SEI Investments vient de nommer Martin Steer en qualité de directeur commercial en charge du développement des activités de banque privée et de gestion de fortune au Royaume-Uni. Martin Steer, précédemment responsable du pôle Commercial Finance chez Cofunds, travaillera en étroite collaboration avec Brett Willimans, managing director, afin de développer l’offre de SEI en gestion de fortune, la SEI Wealth PlatformSM, sur le marché britannique.

Ben Rothberg et Christoph Steffan ont rejoint Tikehau Capital à Londres en qualité d’analyste crédit depuis le 1er décembre, a annoncé la société le 15 décembre. Ben Rothberg arrive en provenance de Crédit Industriel et Commercial (CIC) où il travaillait dans l’équipe dédiée au financement d’acquisitions («Acquisition Finance»). Pour sa part, Christoph Steffan arrive en provenance de Morgan Stanley où il officiait dans le département «credit lending». Les deux nouvelles recrues sont rattachées à Rodolfo Caceres, responsable de la recherche crédit chez Tikehau Capital, et elles couvriront les «leveraged loans». Ces embauches s’inscrivent dans le cadre de la stratégie de Tikehau visant à développement sa plateforme de crédit à l'échelle paneuropénne, précise la société.

Le patron de l’activité institutionnelle de Jupiter, Martin Harris, a quitté la société huit mois après son arrivée pour des raisons personnelles, rapporte Investment Week. L’intéressé, recruté en avril, était précédemment responsable de la distribution de Kames Capital. Il a quitté le groupe pour rejoindre sa famille en Australie.

Martin Gilbert, le directeur général d’Aberdeen Asset Management, a rencontré l’équipe de direction de Google pour discuter de l’avenir des technologies et de son impact sur le secteur des fonds, rapporte Financial Times fund management. Les dirigeants de la société de gestion ont aussi rencontré Facebook et LinkedIn pour s’entretenir de la manière dont la technologie perturbe le secteur des fonds. Aberdeen devrait mettre en pratique certains des enseignements de ces discussions.

Fondbolagens Förening, l’association suédoise des fonds d’investissement, se cherche un nouveau directeur général, pour remplacer l’actuel, Pia Nilsson, qui se rapproche de la retraite. L’association, fondée en 1979, représente les intérêts d’un marché pesant 2.900 milliards de couronnes suédoises, soit 309 milliards d’euros.

Le gestionnaire d’actifs européen Candriam Investors Group (ex-Dexia AM), filiale de New York Life Management, a recruté Caroline A. Chartier à la tête de la communication Corporate. A ce titre, elle aura la responsabilité de la communication Corporate internationale et agira en tant que porte-parole de la société de gestion pour ses activités d’investissement socialement responsable (ISR), une activité qui représente environ 20 % de ses actifs gérés. Comptant plus de 15 ans d’expérience dans le domaine de la communication d’entreprise et la communication financière, Caroline Chartier a débuté sa carrière chez Brunswick Group à Londres avant de rejoindre Credit Suisse Asset Management en tant que vice-présidente mondiale de la communication et des relations médias entre 2000 et 2003. De 2003 à 2014, elle a géré sa propre société britannique Ermis Financial Communications, une agence représentant des hedge funds, des fonds de fonds, des gestionnaires de risques, des administrateurs de fonds et autres prestataires du secteur.