L’hétérogénéité des frais payés par les 89 fonds de pension qui composent le Local Government Pension Scheme (LGPS) au Royaume-Uni a entraîné un appel à une refonte totale du système représentant 220 milliards de livres, rapporte le Financial Times fund management. Des données obtenues par le journal montrent que de nombreux fonds de pension du LGPS gaspilleraient l’argent du contribuable à hauteur de millions de livres en frais excessifs versés aux sociétés de gestion. Le fonds de pension Waltham Forest serait le moins bon élève, ayant dépensé 7,5 millions de livres de coûts d’investissement l’an dernier, soit 1,14 % de ses actifs. John Clancy, le conseiller municipal de Birmingham, qui a compilé les données, estime que toute dépense supérieure à 0,4 % des actifs était « absolument affreuse ».

L’optimisme est de retour dans le secteur de la gestion d’actifs après le recul enregistré à la fin de l’année 2014, selon la dernière enquête CBI/PwC sur l'évolution du climat des affaires dans les services financiers. Les volumes d’activité ont été meilleurs que prévu et durant les prochains mois, la croissance devrait rester vigoureuse, souligne l’enquête. Les revenus tirés des commissions et des frais ont progressé mais ne devraient connaître qu’une hausse marginale au cours des trois prochains mois, les frais restant sous haute surveillance. Les coûts d’exploitation ont fortement diminué et la croissance de la rentabilité s’est poursuivie mais à un rythme beaucoup plus modéré. Les gestionnaires d’actifs restent très attentifs aux tendances à l'œuvre dans le secteur, notamment la numérisation de la distribution de fonds, l’attention toujours très marquée pour la transparence et la réglementation et la croissance des produits gérés passivement.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le gestionnaire d’actifs britannique Miton a fait état d’une perte avant impôt de 5,5 millions de livres à l’issue de l’exercice 2014, après un bénéfice avant impôt de 0,7 million de livres en 2013. Dans un communiqué, la société de gestion précise que cette perte résulte en grande partie d’une dépréciation de 12 millions de livres liée à la vente de son activité à Liverpool à Seneca Investment Partners. Sur le terrain commercial, le groupe britannique a également souffert. De fait, ses actifs sous gestion ont subi un recul de 34%. Ils s’établissent à 2,05 milliards d’euros au 31 décembre 2014 contre 3,09 milliards d’euros fin 2013. Une contre-performance liée à la vente de son activité à Liverpool, qui s’est soldée par la perte de 438 millions de livres d’encours, et à une décollecte nette de 701 millions de livres dont 503 millions de livres de sorties dans ses fonds multi-classes d’actifs. Dans un communiqué séparé, Miton a annoncé le lancement d’un nouveau produit, le Miton UK MicroCap Trust, avec son intention de lever de 100 millions de livres. Ce nouveau véhicule aura vocation à investir dans des entreprises britanniques dont la capitalisation est inférieure à 150 millions de livres

Le régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (ou Ontario Teachers’ Pension Plan) a annoncé, ce 30 mars, le départ à la retraite à compter du 1er juin 2015 de Neil Petroff, son vice-président exécutif et directeur des investissements. L’intéressé occupait ce poste depuis six ans. Dans un communiqué, l’institution indique qu’une recherche interne et externe sera entreprise pour lui trouver un successeur.

Les gestionnaires d’actifs sont contraints de se plier aux exigences croissantes de l’investissement socialement responsable mais lorsque les principes sont en porte-à-faux avec les performances, c’est l’impératif de la performance qui l’emporte, indique Cerulli dans son dernier bulletin mensuel sur l'évolution des tendances produits en Europe («The Cerulli Edge-European Monthly Product Trends Edition»). A la différence des considérations éthiques, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont davantage à même de permettre des évaluations systématiques et quantifiables des conséquences financières d’un investissement par rapport à des jugements sur ce qu’il convient de considérer comme moralement «bon» ou «mauvais», relève Cerulli Associates. «Les critères ESG permettent de voir si des sociétés ont mis en place des modèles d’affaires soutenables ou si leur performance pourrait être affectée par la mauvaise composition de leur conseil d’administration», explique Barbara Wall, responsable de la recherche sur l’Europe chez Cerulli Associates. Les investisseurs institutionnels sont ainsi de plus en plus nombreux à intégrer les critères ESG dans leur processus de décision, et les gestionnaires souhaitent savoir comment on peut améliorer la comptabilisation des critères ESG. «Les critères ESG sont devenus un facteur d’"hygiène», à savoir que personne ne s’en soucie lorsqu’ils sont déclinés correctement. On ne les prend en compte que si les choses se passent mal et si l’on s’aperçoit que des fonds investissent dans l’"inacceptable"", estime Brian Gorman, analyste chez Cerulli.

Le taux d’inflation annuel de la zone euro a été publié mardi à -0,1% sur un an en mars 2015, après -0,6% en janvier et -0,3% en février, selon l’estimation flash d’Eurostat. En revanche, l’inflation sous-jacente, calculée hors énergie, alimentation, alcool et tabac, a diminué en mars à 0,6% contre 0,7% en février.

Les discussions engagées à Bruxelles entre les représentants de la Grèce et ceux de ses créanciers internationaux ont été interrompues mardi sans qu’un accord ait pu être conclu sur les projets de réformes d’Athènes. Elles pourraient se poursuive la semaine prochaine, a appris Reuters de trois sources gouvernementales grecques. Une quatrième source proche des discussions a précisé que cette interruption n'était pas un signe de rupture mais qu’elle traduisait la lenteur du processus de négociation, qui pourrait continuer mercredi à Athènes. «Des étapes importantes du processus ont été franchies. Les équipes techniques vont continuer de rassembler des données à Athènes», indique-t-elle.

La filiale de gestion d’actifs du britannique Prudential a annoncé mardi avoir franchi la barre des sept milliards d’euros d’actifs sous gestion en France, un plus haut historique pour la société de gestion qui a ouvert son bureau parisien en septembre 2007. La société précise dans un communiqué avoir enregistré une collecte de plus de 150 millions d’euros depuis le début de l’année. A fin 2014, les encours de M&G Investments s'élevaient à 340,2 milliards d’euros dans le monde.

L'économie britannique a enregistré une croissance plus soutenue que précédemment estimé au cours des trois derniers mois de 2014, notamment grâce à la bonne tenue des exportations, montrent des données officielles publiées mardi. Le produit intérieur brut (PIB) sur la période octobre-décembre a ainsi augmenté de 0,6% selon l’Office des statistiques nationales (ONS), alors que l’estimation précédente donnait une croissance de 0,5%. Sur l’ensemble de 2014, la croissance ressort finalement à 2,8% (+2,6% précédemment), au plus haut depuis 2006.

Acofi Gestion a annoncé ce mardi avoir bouclé le second closing de son fonds Predirec Leasing Stratégique. Après un premier closing en juillet 2014, la levée totalise 220 millions d’euros et a été réalisée «auprès de grands investisseurs institutionnels européens», précise Acofi. Dédié au financement d’équipements industriels stratégiques pour les entreprises, le fonds Predirec est le fruit d’un partenariat entre la société de gestion et ChetWode, un spécialiste du leasing industriel. Predirec Leasing Stratégique est structuré sous la forme d’un fonds commun de titrisation (FCT) et est éligible à la catégorie des fonds de prêts à l’économie (FPE). «Les premières opérations réalisées en France, en Belgique et en Allemagne montrent l’attractivité de cette proposition de financement pour les entreprises», se félicite Nolwenn Simon, directrice du fonds.

Le gérant d’actifs suisse s’est associé à un spécialiste des produits indiciels cotés pour lancer une gamme obligataire «smart bêta» cotée à Londres.

Les stress tests éprouveront cette année la résistance du secteur à une crise immobilière en Chine et un choc de liquidités dans les émergents.

Le gérant d’actifs devient numéro un du classement Fund Buyer Focus pour le marché français et entre dans le top 25 des gérants en Europe.

La Commission européenne a envoyé un avis motivé à l’Italie et à l’Estonie afin que les deux pays accélèrent la transposition de la directive sur les fonds alternatifs, rapporte le site. Concernant l’Italie, les conditions d’accès et d’autorisation des gérants de fonds alternatifs n’ont pas encore été notifiées, ni même les règles sur les dépositaires, sur la gestion et la commercialisation des fonds et sur la surveillance.

Entre afflux d'émission, fatigue des investisseurs et prises de profits, les spreads se sont écartés en mars.

Les amendements à la loi Macron adoptés en commission accroissent la baisse du forfait social et poussent à la négociation d'accords de branche.

Le gérant, qui a bouclé une levée de 4 milliards d'euros en moins d'un an, a calibré la taille du véhicule sur une durée d'investissement plus resserrée.

Entre afflux d'émission, fatigue des investisseurs et prises de profits, les spreads se sont écartés en mars.

Sur les 69 programmes placés sous revue positive par l’agence de notation dans le cadre de sa nouvelle méthodologie, figurent 37 «multi-cedulas»

Les prix de détail ont un peu augmenté en mars en Allemagne après avoir baissé au cours des deux premiers mois de l’année, selon les données publiées par l’Office fédéral de la statistique. L’inflation s’est élevée à 0,5% d’un mois sur l’autre et à 0,1% sur un an en données harmonisées aux normes de l’Union européenne.

La banque centrale chinoise a pris lundi des mesures ciblées d’assouplissement des conditions d’obtention de crédit au logement, dans le cadre de la politique de Pékin de lutte contre la chute des prix immobiliers qui renforce les pressions déflationnistes et menace la croissance. La Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé dans un communiqué publié sur son site qu’elle allait ajuster l’apport minimum exigé pour un deuxième achat de logement et améliorer sa politique de promotion du marché haut de gamme. Le ministère des Finances a annoncé de son côté un allègement de la fiscalité sur les ventes de logements. Dimanche, le gouverneur de la banque centrale, s’est dit «vigilant» face aux tendances déflationnistes à l'œuvre dans le pays. «La Chine a des marges de manœuvre», a déclaré Zhou Xiaochuan, à la fois sur le front des taux d’intérêt ou de mesures «quantitatives», telles qu’un soutien à l’immobilier.

Japan Exchange Group devrait annoncer aujourd’hui un durcissement des règles relatives aux procédures d’introduction en Bourse (IPO), rapporte le journal nippon. Elle demanderait aux courtiers et aux auditeurs de renforcer leurs évaluations des entreprises afin d’éviter des malversations comptables et exigerait que les bases de calcul des projections de bénéfices soient communiquées de façon précise.

La finance, Stéphane Gonzalez, directeur général d’Auxense Gestion, est tombé dedans quand il était adolescent. « Lors de la vague de privatisation du milieu des années 80, j’ai conseillé à mes parents d’acheter des actions BNP », se souvient Stéphane. Il rêvait déjà de la Bourse, et savait qu’il ferait de la gestion d’actifs son métier.

A la suite de la mise en place de la réglementation bancaire Bâle III, le Crédit Agricole Alpes Provence est sorti dans le courant de l’année 2014 des OPCVM crédit qu’il détenait en portefeuille. « Nous avons remplacé nos OPCVM crédit par des OPCVM LCR, investis principalement en obligations d’Etat, pour apporter de la liquidité » explique Matthieu Bourges, trésorier de la Caisse régionale du Crédit Agricole. Dans le détail, ce sont environ 800 millions d’euros qui sont maintenant placés en réserves de liquidité sur les 1,1 milliard d’euros d’excédent de fonds propres dégagés par le Crédit Agricole Alpes Provence. Le solde est majoritairement investi en actions et pour un faible pourcentage dans des fonds de capital-investissement soutenant l’économie régionale. Matthieu Bourges indique par ailleurs que le Crédit Agricole Alpes Provence n’a plus de « top crédit corporate » en portefeuille, à l’exception de quelques obligations CASA, «détenues à titre historique, qui ont été enregistrés en titres d’investissement et que nous ne pouvons sortir avant leur échéance ».

Bernard Le Bras, le président du directoire de la filiale assurance du Crédit Mutuel Arkéa, Suravenir, livre son analyse à cBanque sur la santé du plan d’épargne retraite populaire.

Quelles sont les marques préférées des sélectionneurs de fonds français ? Principalement les maisons hexagonales. Le classement Fund Brand 50 2015 publié par Fund Buyer Focus, qui présente notamment le top 10 annuel des marques de sociétés de gestion préférées, compte en effet pour son édition 2014 un total de 6 sociétés locales sur dix.

Le particulier belge aime les fonds et profite de plus en plus de l’architecture ouverte.

Les prix de détail ont un peu augmenté en mars en Allemagne après avoir baissé au cours des deux premiers mois de l’année, selon les données publiées par l’Office fédéral de la statistique. L’inflation a été de 0,5% en mars d’un mois sur l’autre et de 0,1% sur un an en données harmonisées aux normes de l’Union européenne. Pourtant, l’inflation en Allemagne ne devrait pas redémarrer tout de suite, en raison notamment du bas niveau des prix du pétrole. Suite à ces chiffres, certains économistes estiment que l’inflation pourrait redevenir positive dans l’union monétaire après un recul de 0,3% de l’indice des prix de détail en février et de 0,6% en janvier.

La banque centrale chinoise a pris des mesures ciblées d’assouplissement des conditions d’obtention de crédit au logement dans le cadre de la politique de Pékin de lutte contre la chute des prix immobiliers qui renforce les pressions déflationnistes et menace la croissance. La Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé dans un communiqué publié sur son site qu’elle allait ajuster l’apport minimum exigé pour un deuxième achat de logement et améliorer sa politique de promotion du marché haut de gamme. Le ministère des Finances a annoncé de son côté dans un communiqué un allègement de la fiscalité sur les ventes de logements.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe bancaire BHF Kleinwort Benson Group a fait état d’une croissance de 9,4 % de ses actifs sous gestion au cours de l’exercice 2014. De fait, au 31 décembre 2014, ses encours atteignent 54,2 milliards d’euros contre 49,58 milliards d’euros fin 2013. «En excluant la sortie de capitaux escomptée pour un montant de 1,4 milliard d’euros liée à l’expiration d’un contrat de conseil à durée déterminée de KBC Asset Management, la progression s’explique par une collecte nette de 1,7 milliard d’euros et des mouvements favorables du marché et des devises», explique le groupe bancaire, spécialisé en banque privée, en gestion d’actifs et sur les marchés financiers et entreprises. Dans le détail, les encours du pôle banque privée ont augmenté de 5,3% pour atteindre 27,67 milliards d’euros fin 2014 contre 26,28 milliards d’euros fin 2013. Dans le même temps, les actifs sous gestion du pôle «asset management» ont progressé de 15,2% pour ressortir à 23,75 milliards d’euros fin 2014 contre 20,623 milliards d’euros fin 2013. Enfin, les encours du pôle «Marchés Financiers & Entreprises» ont enregistré une hausse de 4,6% pour s’établir à 2,8 milliards d’euros fin 2014 contre 2,68 milliards d’euros fin 2013. Toutes les filiales du groupe ont participé activement à cette forte croissance. Ainsi, BHF-Bank a vu ses actifs sous gestion augmenter de 5% pour s’établir à 40,4 milliards d’euros fin 2014 contre 38,5 milliards d’euros fin 2013. Cette croissance a été tirée par une collecte nette de 1,1 milliard d’euros en provenance des family offices et des clients privés et un effet marché d’environ 600 millions d’euros, ce qui a compensé la décollecte de 200 millions d’euros enregistrée auprès des intermédiaires.Pour sa part, Kleinwort Benson a enregistré une croissance de 24% de ses actifs sous gestion pour atteindre 13,86 milliards d’euros fin 2014 contre 11,13 milliards d’euros fin 2014. Cette progression est à mettre au crédit d’une collecte nette de 1,4 milliard d’euros et d’un effet marché positif de 1,3 milliard d’euros.A l’issue de l’exercice 2014, le groupe BHF Kleinwort Benson a enregistré une perte opérationnelle de 42,7 millions d’euros contre une perte de 62,4 millions d’euros fin 2013. Ses revenus opérationnels ont progressé de 1,4% pour s’établir à 334,6 millions d’euros fin 2014 contre 300 millions d’euros fin 2013.