AXA a annoncé vendredi 1er avril la finalisation de la cession de ses activités portugaises à Ageas, incluant notamment l’intégralité de ses participations dans AXA Portugal Companhia de Seguros SA (« Activité dommages »), AXA Portugal Companhia de Seguros de Vida SA (« Activité vie, épargne, retraite »), ainsi que AXA Global Direct Seguros y Reaseguros, la succursale portugaise des activités d’assurance directe du Groupe (« Activité Direct »). Le montant reçu s’élève à 189 millions d’euros.AXA a enregistré un impact positif exceptionnel de 0,1 milliard d’euros, qui sera comptabilisé en résultat net au premier semestre 2016, indique un communiqué.

Janus Capital a annoncé le 1er avril la promotion d’Enrique Chang au poste de president, responsable des investissements avec effet immédiat. Enrique Chang supervise en conséquence les équipes «Fundamental» et Macro Fixed Income», en plus de ses responsabilités actuelles qui couvrent les équipes actions et allocation.Enrique Chang, qui a rejoint Janus Capital en septembre 2013, sera désormais associé à la direction de la société de gestion, aux côtés de Dick Weil, directeur général, et Bruce Koepfgen, président.

La Financière de l’Echiquier (LFDE) a procédé à plusieurs changements au sein de son équipe dirigeante, annonce-t-elle vendredi. Suite au départ de Sébastien d’Ornano, Maroussia Ermeneux, qui était jusqu’à présent directrice adjointe des opérations, devient directrice des opérations. L’intéressée avait rejoint Acropole AM, rachetée en 2013 par LFDE, en 2011, d’abord en tant que responsable contrôle interne, conformité et contrôle des risques avant d’être nommée directrice des opérations en 2012. Sébastien d’Ornano rejoindra dans quelques semaines un projet entrepreneurial dans l’univers de la gestion d’actifs, précise LFDE. Dans le même temps, Bertrand Merveille, qui occupait jusqu’à présent la fonction de responsable de la conformité et du contrôle interne, devient directeur de la gestion privée. Il est remplacé par Elsa Scoury, qui travaillait jusqu’à présent au sein du contrôle interne de LFDE. Bertrand Merveille et Maroussia Emeneux feront partie du comité de direction de LFDE.

IwBank Private Investments, la banque du groupe UBI Banca spécialisée dans le conseil en investissement, vient de recruter le conseiller financier Rubens Ligabue, un ancien de Fineco Bank. Il est nommé «branch manager» en Emilie-Romagne. Cette année, IwBank Private Investments compte recruter entre 80 et 100 conseillers expérimentés. Actuellement, la banque compte plus de 830 conseillers financiers.

Bantleon, société de gestion indépendante fondée en 1991 par Jörg Bantleon à Zoug en Suisse, spécialisée dans les investissements obligataires et total-return pour les investisseurs institutionnels et privés, a choisi Fundstore.it, la plate-forme Internet de l’italien Banca Ifigest, pour rendre ses fonds accessibles en ligne en Italie. Sur le site www.fundstore.it, les investisseurs particuliers italiens pourront ainsi investir dans les fonds Bantleon Dividend Absolute Return, Bantleon Family & Friends, Bantleon Opportunities S, L, XL et World. Les fonds Bantleon sont agréés en Italie depuis quelques années et sont accessibles aux particuliers grâce à l’aide de Capital Strategies Partners, société de conseil espagnole présente depuis 2008 en Italie, qui a introduit dans la Péninsule la société suisse et qui s’occupe de la commercialisation de ses fonds. Fundstore.it est un supermarché de fonds en ligne qui permet d’acquérir des fonds en utilisant son compte courant. La plate-forme a 150 sociétés de gestion partenaires et distribue plus de 5.000 fonds.

Le gestionnaire d’actifs Baillie Gifford a nommé Jennifer Leong au poste de directrice marketing et du développement de l’activité au sein de Baillie Gifford Asia à Hong Kong, rapporte Reuters. L’intéressée, qui sera basée dans le nouveau bureau commercial de Hong Kong, a rejoint la société de gestion en provenance d’AllianceBernstein (AB). Au cours de sa carrière, elle a également travaillé chez Barclays Capital et Capital International.

L’actuel patron de la banque UBP en Asie, Eric Morin, prend de nouvelles responsabilités à l’occasion du départ en retraite de David Lam, un banquier privé de de la banque Coutts qui devrait prendre en charge l’Asie septentrionale une fois bouclée l’intégration dans UBP de l’entité asiatique de Coutts International, rapporte le site spécialisé finews qui reprend une information du portail Asian Private Banker.Eric Morin, qui doit prendre en charge l’activité Investment Consulting dans la nouvelle organisation, va en outre assumer les fonctions dévolues jusqu’ici à David Lam. Et comme il va devoir s’occuper de la clientèle chinoise, il va aussi devoir quitter Singapour pour s’installer à Hong Kong.

RBC Wealth Management, filiale de gestion de fortune de Royal Bank of Canada, a nommé Tho Gea Hong au poste de responsable de la gestion de fortune pour l’Asie du Sud-Est, rapporte le site spécialisé Asian Investor. L’intéressée a rejoint la société dans le courant du mois de mars en provenance de la banque EFG où elle était responsable de la banque privée et directrice générale adjointe pour l’Asie du Sud-Est. Chez RBC Wealth Management, elle sera chargée de piloter l’ensemble de l’activité du groupe canadien dans l’Asie du Sud-Est. Elle devra également accompagner les initiatives commerciales, marketing et d’investissements dans la région. Tho Gea Hong sera rattachée à Barend Janssens, responsable de l’Asie chez RBC Wealth Management.

La révolution Solvabilité 2 est en marche. Entrée en vigueur depuis le 1er janvier 2016, la directive européenne impose en effet aux sociétés d’assurance d’adopter une vision holistique de la gestion des risques en conformité avec une appétence au risque définie sous la responsabilité à la fois de la direction générale et du conseil d’administration, le tout selon une gouvernance clairement identifiée selon les principes du pilier 2 de la réglementation et du désormais fameux ORSA (Own Risk and Solvency Assessment).L’enjeu est loin d’être anodin puisque « toute décision stratégique doit désormais être confrontée et en adéquation avec l’appétence au risque que l’entreprise a elle-même définie », explique Philippe Foulquier, professeur de finance et directeur du pôle de recherche « Analyse financière et comptabilité » de l’Edhec et auteur d’une étude réalisée en partenariat avec la société de gestion NN Investment Partners auprès d’une vingtaine d’acteurs européens. « Le pilier 2 de Solvabilité 2 impose aux assureurs d’écrire noir sur blanc leur politique des risques et leur budget de risque, ajoute Philippe Foulquier. Cette définition de l’appétence au risque va donc avoir des indicences fortes sur l’ensemble de la chaîne de valeur des assureurs, de la conception des produits à la gestion des placements et du capital. Elle constitue un cadre très structurant pour prendre des décisions stratégiques. Finalement, Solvabilité 2 démocratise l’approche de l’allocation des capitaux disponibles jusqu’alors réservée à quelques leaders européens. » Pour lui, l’entrée en vigueur de Solvabilité 2 change en profondeur le pilotage d’une entreprise d’assurance et pourrait même entraîner une recomposition des portefeuilles d’activités des compagnies d’assurance. Et pour cause : « l’appétence au risque se décline dans toutes les business units », observe Philippe Foulquier.Et pourtant, l’étude montre que les indicateurs retenus pour formaliser cette appétence au risque sont très disparates voire parfois peu pertinents. Certes, le régulateur laisse toute liberté et toute flexibilité aux compagnies d’assurance quant à la définition et la calibration de l’appétence au risque « afin qu’elle puisse être totalement cohérente avec la culture de l’entreprise et ses objectifs stratégiques », remarque Philippe Foulquier. Mais à l’issue d’une enquête de terrain, l’étude conduit à remettre en question certains des indicateurs d’appétence au risque choisis par les assureurs. Ainsi, le nombre d’indicateurs retenus pour calibrer cette appétence au risque varie de 1 à 6. De même, le choix des indicateurs (solvabilité, rentabilité, budget ou profit, valeur MCEV, liquidité, satisfaction clients) varient également très fortement selon les acteurs. Ainsi, « les acteurs généralement les moins avancés sur le sujet de l’appétence au risque ont souvent retenu un indicateur de solvabilité, à savoir la marge de solvabilité réglementaire minimale ou SCR », note Philippe Foulquier. Un indicateur qui traduit pourtant la plus forte appétence au risque, signe d’une certaine incompréhension du sujet ! Par ailleurs, si les indicateurs de solvabilité, de rentabilité et partiellement de budget/profits sont considérés comme ayant une pertinence forte ou moyenne, l’étude est plus sévère concernant les indicateurs de résultat technique, de chiffre d’affaires et de satisfaction clients ou salariés qu’elle juge comme étant de faible pertinence voire de pertinence nulle. « Ce ne sont pas des indicateurs d’appétence au risque et ils ne trouvent leur justification que dans la volonté de l’organe de direction à ne pas engendrer de rupture avec la culture existante de l’entreprise », note l’étude. Autant dire que les compagnies d’assurance ont encore du chemin à faire pour mesure au mieux leur appétence au risque.

La Caisse de dépôt et placement du Québec a déclaré avoir franchi en hausse, le 24 mars 2016, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de Spie, selon un avis de l’AMF.La Caisse détient 7.909.400 actions Spie représentant autant de droits de vote, soit 5,13% du capital et des droits de vote de la société d’ingénierie électrique. Ce franchissement de seuils résulte d’une acquisition d’actions hors marché. Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) et le fonds d’investissement Ardian ont cédé 12 millions de titres Spie SPIE.PA, soit près de 8% du capital, à un prix de 16,58 euros.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The German ratings agency Scope Ratings has announced the recruitment of Sven Janssen to the newly-created position of head of sales and marketing, from 1 April 2016. Janssen previously spent four years at Oddo Seydler Bank AG as head of the debt capital markets (DCM) team. In his new role, Janssen will be responsible for sales and marketing for the ratings activity and internationalisation of ratings services and the Scope brand. “His experience represents a solid base to establish Scope as a European brank, and to strengthen its position in the market. Janssen also brings more than 17 years of experience in analysis and the associated marketing for institutional investors,” says Florian Schoeller, CEO of Scope Corporation, in a statement.

Président du directoire de la Banque Neuflize OBC, Philippe Vayssettes revient sur les résultats de son établissement et ses développements à venir. Il évoque également les défis du métier de la banque privée. Ces derniers sont de taille, puisqu'il cite tour à tour le poids de la réglementation, l'arrivée des Fintechs et l'univers économique actuel marqué par des taux bas. De quoi transformer les défis en craintes si ils ne sont pas relevés, explique-t-il à Newsmanagers...

La Financière de l’Echiquier (LFDE) has made several changes to its management team, it announced on Friday.Following the departure of Sébastien d’Ornano, Maroussia Ermeneux, who had previously been deputy chief operating officer, becomes chief operating officer. Ermeneux joined Acropole AM, which was acquired by LFDE in 2013, in 2011, first as head of internal audit, compliance and risk controlling, and was then appointed as chief operating officer in 2012.D’Ornano will in a few weeks be joining an entrepreneurial project in the asset management industry, LFDE says.At the same time, Bertrand Merveille, who had previously served as head of compliance and internal controlling, becomes director of private management. He is replaced by Elsa Scoury, who had previously worked in internal audit at LFDE.Merveille and Emeneux will be members of the board of directors at LFDE.

Amundi has announced the appointment of Valérie Baudson as CEO of its affiliate CPR Asset Management. In this role, she replaces Jean-Eric Mercier, of whom it is not stated whether or not he will be leaving the group.As head of Amundi ETF, Indexing & Smart Beta since 2013, Baudson joined the Amundi group in 2008 to launch and develop the Amundi ETF expertise. She is a member of the Amundi executive board, and in this role directs CPR and supervises the ETF, indexing and smart beta profession.The board of directors at CPR AM has also promoted Emmanuelle Court and Arnaud Faller as deputy CEO heading business development and deputy CEO heading investments. Nadine Lamotte has been confirmed as chief operating officer responsible for administration and finance. The board of directors includes, in addition to the corporate officers, Gilles Cutaya, director of marketing and communications.

Janus Capital on 1 April announced the promotion of Enrique Chang to the position of chairman, chief investment officer, with immediate effect. Chang will consequently oversee the Fundamental and Macro Fixed Income teams, in addition to his current responsibilities, which include equity and allocation teams.Chang, who joined Janus Capital in September 2013, will now join the management at the asset management firm, alongside Dick Weil, CEO, and B ruce Koepfgen, chairman.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Vontobel Liechtenstein, the Zurich-based wealth management affiliate of Vontobel, will now be led by Urban Laupper. The new director began in the position on Friday, 1 April, and succeeds Ruth Egeter-Woerz, who since 2000 has led private banking activities in Liechtenstein. Egeter-Woerz, who will remain as a member of the management, plans to hand over responsibility and then step down from her professional career, Vontobel reported on 1 April. Laupper has served as chief financial officer, serving institutional and private clients for Vontobel bank in Zurich.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The current head of UBP banking in Asia, Eric Morin, will be taking on new responsibilities at the time of the retirement of David Lam, a private banker at the Coutts bank who had been set to take over responsibility for northern Asia once the integration of the Asian entity of Coutts International into UBP was completed, the specialist website finews reports, relaying information from the website Asian Private Banker. Morin, who is expected to take over the Investment Consulting activity at the new organisation, will also assume responsibilities previously held by Lam. As he will also be responsible for Chinese clients, he will also need to move from Singapore to Hong Kong.

Eastspring Investments, the Asian asset management affiliate of the British insurer Prudential, has announced the appointment of Alan Artyun as head of investment services. Artyun, who joined the asset management firm on 14 March 2016, will be responsible for managing activities, front office support, corporate data and management of service providers, as well as supervision of investments for Eastspring Investments (Singapore) Limited. Artyun will report to Phil Stockwell, chief operations officer at the firm, and will also be responsible for developing the investment services platform in Singapore, the regional investment centre for Eastspring Investments, which inculdes the teams responsible for equity, bond and multi-asset class strategies.Artyun joins the firm from BT Investment Management in Australia, where he had spent the past nine years. Over his career, he has also served in several management positions at Asteron Life, Tactical Global Management and Commonwealth Bank of Australia.

Bantleon, an independent asset management firm founded in 1991 by Jörg Bantleon in Zug, Switzerland, specialised in bond and total return investments for institutional and private investors, has selected Fundstore.it, the Internet platform of the Italian Banca Ifigest, to offer its products online in Italy. On the website www.fundstore.it, Italian retail investors may invest in the Bantleon Dividend Absolute Return, Bantleon Family & Friends, Bantleon Opportunities S, L, XL and World funds.The Bantleon funds have been licensed for sale in Italy for a few years, and are available to retail investors through Capital Strategies Partners, a Spanish consulting firm which has been present in Italy since 2008, which introduced the Swiss firm in Italy, and which handles sales of its funds.Fundstore.it is an online fund supermarks which makes it possible to buy into funds from a current account. The platform has 150 partner asset management firms, and distributes over 5,000 funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } International regulators are expected in the next few months to propose the introduction of new rules to prevent asset managers destabilizing the markets with forces sales of assets or promises that they cannot keep. The Financial Stability Board (FSB) is in summer expected to publish a consultation document to lay out recommendations to manage the problem of “structural vulnerabilities” related to asset management firms, the news agency Reuters reports. The chairman of the FSB, Mark Carney, has stated that the Board had agreed on the general terms which would be included in the consultation document. The recommendations are in particular to treat coverage of risks related to liquidity problems or promises to immediately reimburse assets which are infrequently traded on the markets. There is also the issue of managing risks presented by leverage in funds, operational risks, and transfers of investment mandates in situations of stress. The issue of lending securities which funds hold on behalf of investors is also expected to be addressed. The Board had originally planned to treat the largest asset management firms as banks, and to make them systematic establishments. But concerns on the part of management heavyweights and market regulators led the FSB to concentrate instead on activities in the sector.

Les «Panama papers», ces documents sur les clients du cabinet juridique panaméen Mossack Fonseca mis au jour par une centaine de médias du monde entier, suscitent une salve de réactions lundi. «La France va, en application des conventions fiscales qui la lient à ses partenaires, solliciter la transmission du fichier «Panama Papers», comme elle a elle-même eu l’occasion de transmettre la liste HSBC au cours des dernières années», a indiqué Bercy.

Le secteur manufacturier de la zone euro a clos le premier trimestre sur une note légèrement meilleure qu’attendu mais la croissance de l’activité est restée faible, selon les résultats définitifs des enquêtes Markit réalisés auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI du secteur n’a que légèrement progressé en mars, à 51,6 après le plus bas d’un an inscrit en février à 51,2. Le chiffre définitif est toutefois un peu meilleur que l’estimation «flash» de 51,4 publiée le 22 mars.

Valérie Baudson remplace Jean-Eric Mercier au poste de directeur général de CPR Asset Management (AM), a annoncé vendredi Amundi, la maison-mère de la société de gestion. Elle conserve ses fonctions actuelles de responsable du métier ETF, Indiciel et Smart Beta chez Amundi, qu’elle exerce depuis 2013. Diplômée d’HEC, Valérie Baudson a débuté sa carrière en 1995 à l’inspection générale de la Banque Indosuez. Après être passée par Crédit Agricole Cheuvreux, elle a rejoint en 2008 Amundi. Chez CPR AM, Emmanuelle Court et Arnaud Faller deviennent respectivement directrice générale déléguée en charge du développement commercial et DG délégué en charge des investissements.

Le Conseil de stabilité financière (FSB) prévoit de lancer mi-2016 une consultation publique sur les «vulnérabilités structurelles des activités de gestion d’actifs», selon un communiqué. Réuni à Tokyo les 30 et 31 mars, le FSB a trouvé un accord sur «les recommandations clés» qui seront ouvertes à consultation, sans en dévoiler la teneur. Les propositions visent à encadrer différents risques: la liquidité des fonds, leur niveau de levier, les risques opérationnels liés notamment aux transferts de mandat et les activités de prêt de titres. Le FSB encourage également les autorités à mener des test de résistance pour évaluer la capacité des fonds à faire face à demandes de rachats massifs.

La Financière de l’Echiquier a annoncé vendredi plusieurs changements au sein de son équipe dirigeante. Maroussia Ermeneux est nommée directrice des opérations en remplacement de Sébastien d’Ornano, dont elle était jusqu'à présent l’adjointe. Ce dernier rejoint un projet entrepreneurial dans la gestion. Bertrand Merveille devient quant à lui directeur de la gestion privée. Il est remplacé à la tête de la conformité et du contrôle interne par Elsa Scoury, qui travaillait déjà dans son équipe.

Le marché de l’emploi a fait preuve de solidité en mars aux Etats-Unis et les salaires ont rebondi, selon le département du Travail américain. Les créations d’emploi non-agricoles se sont élevées à 215.000 le mois dernier, tandis que le revenu horaire moyen a progressé de 7 cents en mars. Ce signes confirment la résistance de l'économie américaine à la conjoncture mondiale et pourraient conforter la Réserve fédérale dans ses projets de hausse graduelle des taux d’intérêt cette année. Les économistes attendaient 205.000 créations d’emploi.

Le moral des ménages américains s’est dégradé en mars, mais moins que ce qui avait été annoncé en première estimation, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle de l’université du Michigan. Son indice de confiance a reculé finalement à 91 (90 en première estimation), après 91,7 en février. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un indice de 90,5. Il reste cependant à son plus bas niveau depuis octobre.

Les dégagements sur les fonds actions se sont poursuivis sur la semaine au 30 mars et dépassent les 50 milliards de dollars (43,9 milliards d’euros) sur le premier trimestre contre des entrées de 23,2 milliards sur les trois derniers mois de 2015, montre l'étude hebdomadaire de Bank of America-Merrill Lynch. Les fonds actions ont subi des rachats nets à hauteur de 2,6 milliards sur la semaine, dont 2 milliards sur pour les actions européennes, qui enregistrent ainsi une huitième semaine consécutive de rachats nets, selon l'étude qui reprend des données d’EPFR Global.

L’activité manufacturière a renoué avec la croissance en mars aux Etats-Unis, soutenue par la vigueur des nouvelles commandes, selon l’Institute for Supply Management (ISM). Cet indice est remonté à 51,8 le mois dernier, après avoir atteint 49,5 en février. Il témoigne d’une croissance de l’activité quand il est supérieur à 50. Le sous-indice des nouvelles commandes a bondi à 58,3 contre 51,5 en février. La progression du sous-indice des prix acquittés a été encore plus spectaculaire, passant de 38,5 à 51,5.

La production de pétrole de la Russie a augmenté de 0,3% en mars pour atteindre 10,91 millions de barils par jour, soit un pic de près de 30 ans, montrent des chiffres publiés samedi par le ministère de l’Energie russe. Ce chiffre permet de douter de l’engagement de Moscou à geler sa production pour soutenir les cours avant une réunion entre pays producteurs prévue ce mois-ci à Doha. Les pays producteurs de pétrole, membres ou non de l’Opep, se réuniront le 17 avril à Doha, au Qatar, pour discuter des modalités d’un plan de gel de la production annoncé en février. La perspective d’un tel projet a été le principal facteur de remontée des cours du pétrole depuis deux mois, après leur plongeon à des creux de 12 ans fin janvier-début février en raison des craintes de voir le marché rester durablement saturé.