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Asset Management
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26/04/2010

US Senate points finger at Moody's and S&P over crisis

Agefi reports that the US Senate has received a report which blames unjustified ratings by the ratings agencies Moody’s and S&P for high-risk financial products for causing “massive economic damage.” The report follows an investigation which looked at hundreds of emails, and found that the ratings were sometimes based on subtle negotiations between bankers and ratings agencies. A more severe issue, the newspaper notes, is that employees of both ratings agencies gave testimony that there was pressure to give good ratings to products from “good clients.” The report also reveals an inability on the part of Moody’s and S&P to integrate fraud risks tied to real estate mortgages, even though emails from employees reveal that they were aware of the issue. The US Senate concludes that the cupidity of the agencies prevented them from being objective.
26/04/2010

Apollo buys CKE Restaurants

On Saturday, the directors of CKE Restaurants Inc., the parent company of the fast food chains Carl’s Jr. and Hardee’s, accepted a takeover bid at USD694m, or USD12.85 per share, from Apollo Mangement Group, the Wall Street Journal reports. CKE has cancelled a previous agreement by which it had accepted a bid from Thomas H. Lee at USD11.05 per share, or USD619m in total.
26/04/2010

Pimco increases exposure to emerging market corporate bonds

Ramin Toloui, a portfolio manager at Pimco (Allianz Global Investors) says that clients, especially pension funds and insurers, who are often the most reticent when it comes to emerging markets, are demanding products which invest in corporate bonds from these markets, the Wall Street Journal reports. Pimco last month increased the exposure of its Total Return fund to bonds of this type from 5% to 6%. More significantly, the Global Advantage Bond index from Pimco assigns a weight of 30% to emerging markets. Pimco is currently invested in bonds from state-owned energy and financial sector businesses, as well as bonds from private sector businesses in commodities, housing construction and infrastructure. Many of these investments are in Brazil, Mexico, Russia and the Gulf region.
26/04/2010

iShares ETFs top USD500bn

BlackRock announced on 31 March that assets in ETFs of its iShares brand totalled USD509bn, in 434 products worldwide, including 201 ETFs in the United States with assets of USD409bn, and 172 products in Europe with USD100bn in assets.
26/04/2010

Management firms should be more cautious about mergers

In a study cited by Mutual Fund Wire, Cerulli warns management firms that mergers and acquisitions are not always the best way to grow. Other methods like special financing and private equity are preferable. To extend sales, Cerulli also recommends third party marketers.
26/04/2010

Auto makers go green

In a study of the environmental and socially sustainable behaviour of fifteen major automotive manufacturers worldwide, the Munich-based management firm oekom research has observed an improvement in the performance of all of them, with an average rating of C+, up from C in the previous edition of the study (on a scale from A+ to D-). None of the groups reviewed earned ratings of D or D-. oekom research notes that the best grades were for Renault (B), followed by BMW (also B) and PSA Peugeot Citroën with a B-. The ratings agency, which provides the complete rankings only to its clients, also says that 9th and 10th places go to Fiat and Honda Motor, with ratings of C.
26/04/2010

Major outflows from money market funds

In the past four weeks, US and European investors have withdrawn a net total of USD93.7bn from money market funds, and according to Société Générale, net outflows since the beginning of the year have totalled USD300bn in the United States and USD14.4bn in Europe, equivalent to 11% and 15% of total assets, respectively, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The withdrawals have largely been redirected to government bonds, particularly Asian emerging market bonds denominated in local currencies, as well as to commodities, inflation-linked bonds and ETFs. However, despite strong gains on the stock markets, equities funds have received little of the money withdrawn from money market funds.
26/04/2010

1.63% increase in Morningstar hedge fund index in first quarter

In first quarter, the Morningstar 1000 Hedge Fund index posted growth of 1.63%, compared with 2.5% for the Morningstar MSCI Composite Index. In the month of March alone, the hedge fund index has posted a gain of 2.77%, compared with 2.3% for the MSCI index. The Morningstar Hedge Fund of Funds index has stagnated, with gains of only 0.25% for the quarter (1.6% in March). Among the top performers, the Morningstar Corporate Actions index leapt forward by 6.82% for the quarter (and 3.49% in March), while the Morningstar Distressed Sic earned gains of 7.42% (and 5.815 in March). Negative performances, however, were registered for the Morningstar dvlp Asia Equity (-6.61%), Equity Arbitrage (-0.87%), Europe Equity (-1.26%), and Short Equity (-2.36%).
26/04/2010

French managers improve alpha performance

Les Echos reports that French management firms slightly improved their returns adjusted for equity risks in 2009, bringing this monthly alpha level up from 0.11% to 1.89%, a level which remains far lower than the prevailing average before the crisis of about 3%. But they have also managed a more considerable increase in the proportion of funds in the top performance brackets (ratings of four or five stars). The Alpha League Table places Rothschild & Cie Gestion ahead of Oddo Asset Management, Palatine Asset Management and Camgestion.
26/04/2010

Heavy losses for RREEF America REIT III

Deutsche Bank has admitted that since 2009 it has been undertaking a restructuring of its real estate fund America REIT III, from its affiliate RREEF (USD2.6bn in assets). Its participation in the fund is 10%, while the remainder was contributed by institutional investors, including US pension funds, Die Welt reports. The RREEF America REIT III is invested in REITs as well as in 92 real estate properties located in major US cities. The fund is said to have lost 65% of its value.
26/04/2010

Paulson will foot legal bill for Goldman Sachs case

John Paulson has said in a letter to investors that the hedge fund management firm he heads, Paulson & Co (USD32bn), will shoulder all legal costs for the civil case against Goldman Sachs Group, in which Paulson & Co played a significant role, the Wall Street Journal reports.
26/04/2010

Martin Currie recruits two directors from Scottish Widows

Investment Week reports that the head of emerging markets equities from Scottish Widows Investment Partners (SWIP), Kim Catechis, and chief investment officer Alistair Reynolds, will join Martin Currie in November of this year. Catechis will take up the newly-created position of head of global emerging markets (GEM), while Reynolds will become her deputy. The appointments follow a decision at Martin Currie to set up a global emerging markets equities desk distinct from Asian activities.
26/04/2010

Moore Capital founder tops British rich list

The founder of the alternative management firm Moore Capital Management, Louis Moore Bacon, tops the Sunday Times Rich List of the 25 richest hedge fund managers based in the United Kingdom published this week. Bacon’s wealth has nearly doubled in the past year to GBP1.1bn in 2010, from GBP650m last year. The head of Sail Advisors comes in second place with estimated wealth of GBP950m. Several managers who place in the Sunday Times rich list have expatriated a part of their activities to other countries, ahead of an expected increase in British taxes and the introduction of the alternative management directive. Alan Howard, co-founder of Brevan Howard Asset Management, who takes third place with wealth estimated at GBP875m, and Michael Platt, co-founder of BlueCrest Capital Management, in fifth place with wealth of GBP375m, have both opened offices in Geneva.
23/04/2010
Fonds

Russell veut créer des ETF gérés activement

Russell Investments projette de créer des ETF gérés activement, annonce Andrew Doman, directeur général de la société dans un entretien au Financial Times Fund Management. «Nous pensons que les ETF sont la prochaine génération de mutual funds», indique-t-il. L’idée est de proposer les produits de multigestion de Russell dans une enveloppe ETF afin d’en faciliter l’accès. Ces produits seront d’abord lancés en Australie.
Fonds
23/04/2010

KBL EPB bientôt indien

Selon «De Standaard» cité par l’Echo, le conglomérat industriel indien Hinduja est favori pour la reprise de KB Lux. Les négociations sont clôturées et les Indiens devraient reprendre l’activité de gestion privée de la banque KBC, sauf événement de dernière minute. Ces derniers temps, seul l’italien Exor (famille Agnelli) restait en lice avec Hinduja pour la reprise de KBL European Private Bankers, note le quotidien.
23/04/2010
Fonds

HSBC Global AM commercialise le HSBC GIF European Equity Alpha

HSBC Global Asset Management Allemagne commercialise désormais en Allemagne le HSBC GIF European Equity Alpha Fonds. Le produit a une liquidité quotidienne. Selon fondsprofessionell, les frais de gestion s'élèvent à 1,5 % pour les particuliers et à 1 % pour les investisseurs institutionnels.
Fonds
23/04/2010
Fonds

Axa Private Equity achète un portefeuille 1,9 milliard de dollars auprès de BofA

Axa Private equity a annoncé le 22 avril l’acquisition d’un portefeuille d’une valeur de 1,9 milliard de dollars d’intérêts dans des fonds de private equity auprès de Bank of America. Cette transaction, l’une des plus importantes de l’histoire sur le marché secondaire du capital-investissement, «conforte la position de leader mondial d’Axa Private Equity sur les fonds de fonds secondaires», souligne le communiqué. Cette transaction vient s’ajouter à une série d’acquisitions au mois d’avril pour un total de plus de 2,6 milliards de dollars.Cette transaction est en ligne avec la stratégie des fonds du marché secondaire d’Axa Private Equity, qui consiste à offrir de la liquidité aux institutions qui cherchent à réduire leur exposition ou leur engagement financier en matière de capital-investissement. Il y a quelques jours, «Axa Private Equity a finalisé une transaction avec la banque française Natixis afin d’acquérir des parts de capital-investissement estimées à environ 534 millions d’euros», indique le communiqué.
Fonds
23/04/2010

Antoine Bernheim tire sa révérence

Selon Les Echos, Antoine Bernheim tirera demain sa révérence, après huit années passées à la présidence de l’assureur italien Generali. Mediobanca, dont il est l’actionnaire de référence, ne lui a pas laissé le choix. Cesare Geronzi, le patron de Mediobanca, lui succédera à la présidence de l’assureur italien et Vincent Bolloré entrera au conseil d’administration.
23/04/2010

Goldman Sachs recrute chez Pimco

Selon Financial News, le responsable adjoint du développement des activités en Europe de Pimco, Marc van Heel, va prochainement rejoindre Goldman Sachs Asset Management pour prendre la tête de la région Benelux, l’un de ses plus grands foyers d’activité en Europe.Marc van Heel, qui prendra ses nouvelles fonctions en mai, est resté neuf ans chez Pimco où il a notamment remporté de nombreux contrats auprès des fonds de pension danois.
23/04/2010

Kneip gagne trois nouveaux contrats

Le prestataire de services sur le marché des fonds d’investissement Kneip vient d’annoncer que trois gestionnaires de fonds européens ont signé pour Fund Masterfile, la plate-forme centralisée de gestion dese données de Kneip.Les trois signataires sont Investec Asset Management, basée à Londres, Olympia Capital Management, basée à Paris, et Leonardo Asset Management. Déployé en mai 2009, Kneip souligne dans un communiqué que Fund Masterfile est le seul outil de gestion de données en ligne qui permet à un gestionnaire de fonds de centraliser toutes ses données sur une même plate-forme, offrant de ce fait, aux partenaires internes et externes, un accès aisé et centralisé aux données et documents tels que les prospectus, les factsheets, et les rapports annuels et semestriels.
23/04/2010

"Wegelin AM va proposer son "Active Indexing" aux professionnels français"

En janvier, Wegelin Asset Management, département de la banque privée suisse Wegelin, a recruté Pierre-Yves Cahart pour s'occuper de la clientèle institutionnelle en France et dans les pays francophones. Une nomination qui marque l'arrivée de l'établissement helvétique en France. Dans un entretien à Newsmanagers, Pierre-Yves Cahart explique qui est Wegelin AM et quelles sont ses projets en France.
23/04/2010
Fonds

GLG reprend la gestion d’un fonds de Tisbury

GLG Partners a annoncé l’arrivée dans ses équipes de Gerard Griffin et Gerald Lucaussy de Tisbury Capital Management pour diriger ses stratégies événementielles (event driven). Dans ce cadre, GLG Partners devient le gestionnaire du Tisbury Liquid Event Master Fund, qui sera renommé GLG Tisbury Event Driven Fund. Ce transfert est néanmoins soumis au feu vert des régulateurs.Tisbury Capital Management est une société de gestion établie à Londres et spécialisée dans les stratégies événementielles. En 2007, ses encours avaient atteint 2,75 milliards de dollars.
Fonds
23/04/2010

Giles Morland devient associé de Mirabaud & Cie

Giles Morland a été nommé associé de Mirabaud & Cie, banquiers privés, par les autres associés de la banque. Sa nomination sera effective le 1er janvier 2011.Agé de 45 ans, Giles Morland est président-directeur général de Mirabaud à Londres et président de Mirabaud à Hong Kong. Il siège aussi au conseil d’administration de plusieurs sociétés Mirabaud et assure des fonctions d’administrateur externe. Il travaille pour l’établissement suisse depuis 1991. Mirabaud & Cie affiche 24 milliards de francs suisses d’actifs sous gestion pour le compte d’une clientèle à 80 % privée et 20 % institutionnelle.
23/04/2010
Fonds

Soft closing du Pictet-Emerging Local Currency Debt

Pictet & Cie a décidé selon fondsweb de limiter les souscriptions sur son fonds Pictet-Emerging Local Currency Debt, spécialisé dans la dette émergente en monnaie locale.Suite à une forte demande de la part des investisseurs, les encours du fonds sont passés de 1,5 milliard de dollars en décembre 2009 à 5,7 milliards au 16 avril, indique le quotidien électronique.
Fonds

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