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Asset Management
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11/12/2012

Barings launches Chinese bond fund

On 10 December, Baring Asset Management (Barings) launched the bond fund Baring China Bond Fund (announced by Newsmanagers on 11 September). The product, created on 6 December and managed by Sean Chang, head of Asia debt, will invest in debt instruments related to China and denominated in offshore yuan (CNH). The manager says earnings from coupons and capital gains will boost performance for the fund, whose management commission is set at 1.25%. Minimal subscription is GBP2,500.
11/12/2012

Assets in Swedish funds top SEK2trn

Assets in funds on sale in Sweden at the end of November for the first time topped SEK2trn, or about EUR232bn, the Swedish investment fund association Fondbolagens Förening has announced. The news comes following net inflows of SEK1.4bn in the month of November. Equity funds saw outflows of SEK4.6bn, but these were offset by net subscriptions to diversified funds (SEK2.9bn), bond funds (SEK1.8bn) and money market funds (SEK1.8bn).
11/12/2012

Noël Amenc a démissionné du Conseil scientifique des indices de NYSE-Euronext

Le Monde daté d’aujourd’hui rapporte que Noël Amenc, directeur de l’Edhec Risk Institute, et membre du Conseil scientifique des indices de NYSE-Euronext qui se réunit quatre fois par an pour choisir les entreprises entrant et sortant des indices français, à claqué la porte dudit conseil. La démission du professeur de finance est liée à la décision de faire entrer le chimiste belge Slvay dans le CAC 40. «L’essentiel du volume échangé est à Bruxelles, le suivi de la valeur par les analystes se fait à Bruxelles, le groupe fait partie de l’indice phare belge, le BEL 20, il n’ y donc aucune raison de considérer que ce titre est français», a expliqué au Monde Noël Amenc.
11/12/2012

Les fonds immobiliers ont réduit leur effet de levier

Conformément à la loi d’amélioration de la protection des investisseurs (Anlegerschutzverbesserungsgesetz) du printemps 2011, les fonds immobiliers allemands offerts au public disposent d’un délai jusqu’au 1er janvier-2015 pour réduire leur effet de levier à 30 % maximum. En moyenne, cependant, cet effet de levier se situe déjà à 23,11 % (hors les fonds en cours de liquidation) contre 23,9 % un an auparavant, constate l’agence de notation Scope de Berlin.Cependant, quelques fonds sont encore au-dessus de la barre des 30 %. Il s’agit «naturellement» de fonds «globaux» qui couvrent leur risque de change au moyen de crédits en devises. Les plus forts niveaux de levier sont affichés par le SEB ImmoPortfolio Target Return (46,7 %), le UniImmo: Global (37,4 %), l’UBS (D) Euroinvest Immobilien (35,6 %) et le grundbesitz global de RREEF (34,2 %).Les fonds les moins endettés sont le Deka-ImmobilienEuropa et le UniImmo: Deutschland, avec respectivement 10,07 % et 10 %.Sur les douze mois à fin octobre, les fonds immobiliers ayant le plus réduit leur effet de levier sont les deux fonds de RREEF (Deutsche Bank): le grundbesitz global est revenu de 38,4 % à 34,2 % pendant que le grundbesitz europa revenait de 26 % à 22,7 %.
11/12/2012

Le Qatar obtient un quota pour investir en Chine

Pékin a octroyé un quota d’investissement en Chine d’un milliard de dollars à Qatar Holding, le bras armé du fonds souverain du Qatar, soit le maximum possible pour un investisseur étranger. Le quota, que Pékin vient également d’accorder à une dizaine d’autres investisseurs non résidents, fait partie du schéma QFII (Qualified Foreign Institutional Investor).
11/12/2012

Les taux italiens et espagnols se détendent

Après les tensions de lundi liées à la démission surprise du Premier ministre italien Mario Monti, le calme a fait son retour sur les marchés obligataires souverains. Vers midi, les rendements italiens et espagnols à 10 ans se détendent de 7 et 6 pb respectivement à 4,73% et 5,46%. L’Espagne a par ailleurs adjugé mardi 3,9 milliards d’euros de bons du Trésor à 12 et 18 mois à des rendements en baisse par rapport aux opérations précédentes. Le montant est supérieur à la fourchette de 2,5 à 3,5 milliards que le pays visait.
11/12/2012

Chute des volumes sur les marchés cash de Nyse Euronext

Les volumes d'échanges sur les marchés européens au comptant de l’opérateur ont chuté de 30% en novembre. Sur un mois, par rapport à octobre 2012, les volumes quotidiens moyens se sont contractés de 8,2% à 1,2 million de transactions. Sur les onze mois écoulés, les volumes quotidiens moyens ont baissé de 27% par rapport à 2011.
11/12/2012

La BoJ se dirige vers des rachats d’actifs

La Banque du Japon devrait assouplir sa politique monétaire la semaine prochaine, une initiative qui devrait passer par une augmentation du programme d’achat d’actifs et de prêts, actuellement de 91.000 milliards de yens. L’accroissement devrait être de l’ordre de 5.000 à 10.000 milliards de yens, selon Reuters. La prochaine réunion de la BoJ a lieu les 19 et 20 décembre.
11/12/2012

Les banques chinoises maintiennent leur niveau de prêts

Les banques chinoises ont accordé des nouveaux prêts d’un montant total de 522,9 milliards de yuans en novembre, contre 550 milliards anticipé par le consensus et 562,2 milliards en novembre 2011. Ils devraient néanmoins atteindre 8.500 milliards sur l’année 2012, après 7.470 milliards en 2011. Selon le China Securities Journal, les autorités devraient conserver le quota de nouveaux prêts bancaires inchangé en 2013.
11/12/2012

Surperformance des marchés mexicains

L’indice IPC du marché actions mexicain a clôturé cette nuit au-dessus de la barre symbolique des 43.000 points, à 43.134,51 points, soit un record historique. La croissance du PIB devrait atteindre 3,8% cette année, soit le double de celle du Brésil, selon le consensus Bloomberg. Le gouvernement a présenté la semaine dernière un budget 2013 qui table sur une croissance de 3,5% et un budget équilibré.
11/12/2012

Mervyn King met en garde contre la guerre des changes

Dans un disours prononcé hier à l’Economic Club de New York, le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE) a mis en garde les économies mondiales contre les risques d’une escalade de la guerre des changes internationale. «Mon inquiétude c’est qu’en 2013 nous assistions à une croissance des manipulations actives des taux de change comme alternative à l’utilisation d’une politique monétaire nationale» a ainsi estimé Sir Mervyn King, qui verra son mandat à la tête de la BoE s’achever à la fin du mois de juin 2013. L’alternative est selon lui de prendre des mesures internationales visant à réduire les déséquilibres internationaux. «Des accords ont été passés pour (…) rééquilibrer l’économie mondiale». La volatilité de change implicite de l’euro-dollar à 3 mois a testé récemment les 7% avant d’augmenter légèrement vers 7,8%. Et celle de la livre sterling contre dollar teste actuellement son record historique de 5%.
11/12/2012

Man Group change de capitaine

Le Français Emmanuel Roman prendra en février la direction générale du fonds d’arbitrage à la place de Peter Clarke. La nouvelle a fait rebondir l’action Man, en chute libre en Bourse.
11/12/2012

La demande d’or explose aux Etats-Unis

La demande de pièces d’or frappées de l’aigle américain a explosé de 131% au mois de novembre, pour atteindre son niveau le plus élevé depuis plus de deux ans, rapporte le journal. Terry Hanlon, président chez Dillon Gage, indique au quotidien que la demande aurait augmenté fortement les jours suivant la réélection de Barack Obama à la Maison blanche.
11/12/2012
Gestion d'actifs

Malakoff Médéric s'intéresse aux obligations à placement privé et au non coté

Laurent Degioanni, directeur des investissements de Malakoff-Médéric lors de la Conférence Argus - Gestion d’Actifs : Nous avons compris le rappel à l’ordre énoncé clairement par la crise : les actifs, quels qu’ils soient, sont porteurs de risques. Ce qui renforce l’importance de bonnes compétences en analyse crédit, que ce soit en interne ou au sein d’une société de gestion. Les obligations à placement privé peuvent nous apporter du rendement. C’est une bonne raison pour les regarder de près. Autre voie à explorer : le non coté, qui offre parfois de beaux noms d'émetteurs qu’il serait fâcheux de bouder.
Gestion d'actifs
10/12/2012

L'économie néerlandaise se dégrade

La banque centrale néerlandaise a présenté des prévisions économiques qui anticipent désormais une contraction de l'économie du pays l’an prochain. Ses équipes tablent sur une contraction de 0,6% de l'économie néerlandaise, la cinquième de la zone euro, alors qu’ils attendaient jusqu'à présent une croissance d’autant. Le déficit devrait atteindre 3,5% du PIB au lieu des 2,9% de la précédente prévision.
10/12/2012

L'Etat réforme le tarif du gaz

Les tarifs du gaz appliqués aux ménages français augmenteront de 2,4% le 1er janvier, a annoncé lundi le gouvernement, qui va aussi réformer leur mode de fixation pour se replacer au cœur du processus de décision. Un nouveau mécanisme permettra à l’Etat de fixer un cadre annuel chaque 1er juillet et de recalculer automatiquement les tarifs tous les mois et non plus chaque trimestre.
10/12/2012

La BoJ se dirige vers des rachats d’actifs

La Banque du Japon devrait assouplir sa politique monétaire la semaine prochaine, une initiative qui devrait passer par une augmentation du programme d’achat d’actifs et de crédit, actuellement de 91.000 milliards de yens. L’accroissement devrait être de l’ordre de 5.000 à 10.000 milliards de yens, selon une source proche de l’institut citée par Reuters. La prochaine réunion de la BoJ a lieu les 19 et 20 décembre.
10/12/2012

Légère contraction de l'économie belge en 2012

L'économie belge se contractera légèrement cette année avant de stagner en 2013 en raison d’un ralentissement de la production lié à la fermeture d’usines, a annoncé la banque centrale belge. Selon l’institut, le PIB va diminuer de 0,2% en 2012 et restera stable en 2013. Lors des précédentes prévisions, la banque tablait sur une croissance de 1,4% en 2013.
10/12/2012

Mario Monti exclut, à ce stade, d’être candidat

Le responsable italien a exclu de briguer, «à ce stade», la présidence du Conseil lors des élections législatives du début 2013, disant vouloir se concentrer sur la fin de son mandat. «Je n’envisage pas cette question à ce stade. Tous mes efforts sont consacrés à l’achèvement du mandat de l’actuel gouvernement», a-t-il dit en réponse à une question des journalistes sur son intention de se présenter devant les électeurs.
10/12/2012

Emmanuel Roman va diriger Man Group

Jusqu’alors numéro deux du gérant britannique d’actifs alternatifs coté, Emmanuel Romans devrait prendre la relève de Peter Clarke à sa tête, indique Bloomberg de source proche de la société. Man Group peine dans l’environnement actuel malgré un programme de réduction de coûts et une refonte de la gouvernance. La période juillet-septembre a représenté le cinquième trimestre consécutif de décollecte, alors que son fonds étendard AHL ne parvient pas à redresser la barre. Agé de 49 ans, Emmanuel Roman a rejoint Man Group en provenance de GLG Partners, un hedge fund racheté en 2010 pour 1,6 milliard de dollars.
Emmanuel Roman. Photo: Rupert Hartley/Bloomberg
10/12/2012
Fonds

Le hedge fund Dimaondback met la clé sous la porte

La société de gestion alternative Diamondback Capital Managementn, confrontée à une enquête sur des délits d’initiés, a indiqué vouloir mettre la clé sous la porte après les demandes de remboursement de plusieurs grands clienrts, rapporte l’agence Reuters.Les deux co-responsables de la société, Richard Schimel et Larry Sapanski, ont fait part de leur projet de fermeture dans une lettre adressée le 6 septembre à la clientèle après des demandes de remboursedment pour un montant de 520 millions de dollars, cinq fois le montant envisagé par les dirigeants. Les actifs sous gestion de Diamondback sont tombés à environ 1,45 milliard de dollars après avoir culminé à quelque 5 milliards de dollars il y a deux ans. Diamondback envisage de se séparer de la plupart de ses 133 collaborateurs, une petite équipe étant :maintenue pour assurer la liquidation du fonds.
Fonds
10/12/2012

Le canadien TD Bank rachète Epoch Investment Partners

La banque canadienne Toronto-Dominion Bank (TD) va racheter la société de gestion américaine Epoch Investment Partners pour un montant de 668 millions de dollars en numéraires. L’offre se monte à 28 dollars par action, soit une prime d’environ 28 % par rapport au cours de clôture de l’action Epoch le 5 décembre.Avec cette opération, TD ajoute 24 milliards de dollars aux encours gérés par TD Asset Management qui s’élèvent déjà à 207 milliards de dollars. Surtout, cela lui permet de se renforcer sur le segment de la gestion de fortune aux Etats-Unis. «Nous cherchions une occasion d’acquérir une société de gestion aux Etats-Unis pour bâtir notre activité de gestion de fortune en Amérique du Nord, qui est un domaine de croissance clé pour TD», explique dans un communiqué Mike Pedersen, group head, wealth management, insurance and corporate shared services. L’opération permet également à la banque d’élargir son offre pour les clients institutionnels et particuliers au Canada et son savoir-faire en matière d’actions américaines et mondiales. Néanmoins, Epoch continuera à fonctionner et à servir ses clients sous sa propre marque et avec sa structure opérationnelle.Le conseil d’administration d’Epoch IP, qui compte 65 employés, a recommandé à l’unanimité la transaction aux actionnaires. Les membres de l’équipe de direction de la structure et du conseil détiennent actuellement 28 % de la société créée en 2004 et basée à New-York.

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