Avec une croissance au plus bas depuis dix ans, le parlement adopte un projet de loi de réforme du secteur bancaire après celui de la distribution

Le produit pourrait collecter une trentaine de milliards d'euros de plus dans les trois mois avec le nouveau relèvement du plafond au 1er janvier

Un membre du conseil des gouverneurs a plaidé pour un accroissement du programme de rachats. L'économie devrait se contracter au quatrième trimestre

L’indicateur avancé publié par l’institut américain du Conference Board sur l’activité en Chine a progressé de 1,1% au mois de novembre pour atteindre 248,5 points, après une hausse de 1,6% le mois précédent. «La soutenabilité d’une reprise économique stable et durable semble encore fragile avant de débuter 2013» estime Andrew Polk, économiste au Conference Board.

Selon l’Agence fédérale américaine pour le financement du logement (FHFA) citée par la presse, les manipulations du taux Libor auraient coûté plus de 3 milliards de dollars à Fannie Mae et Freddie Mac. Le rapport incite les deux organismes américains de refinancement hypothécaire à envisager des poursuites judiciaires contre les banques impliquées dans le trucage du taux interbancaire (lire aussi page 11).

Le ministre des Finances brésilien a annoncé une nouvelle série de mesures destinées à stimuler l’activité économique du pays, dont une baisse des charges salariales dans le secteur de la distribution et une prolongation des rabais fiscaux sur des produits d'électroménager. Guido Mantega exige une diminution des prix dans les magasins en contrepartie de l’abaissement des charges. En raison de cet abaissement de charges, le manque à gagner en recettes fiscales pour le gouvernement brésilien sera de 16 milliards de reais (5,8 milliards d’euros) en 2013. Après une croissance de 7,5% en 2010, le PIB Brésil n’a augmenté que de 0,6% au troisième trimestre 2012. Le gouvernement table toujours sur une croissance de 4% l’année prochaine. Guido Mantega a également déclaré que les impôts sur les produits industriels (IPI) allaient progressivement être remis en place sur les voitures en janvier, le marché automobile brésilien étant en voie de reprise.

Le Parlement a définitivement adopté hier soir le projet de loi créant la Banque publique d’investissement (BPI), qui disposera d’environ 40 milliards d’euros destinés aux PME. Après les députés, les sénateurs ont entériné la version mise au point par une commission mixte paritaire (CMP) Assemblée-Sénat du projet de loi présenté par Pierre Moscovici, le ministre de l’Economie et des Finances. Tous les groupes de gauche, y compris le Front de gauche, ont voté pour, de même que le groupe R-UMP. Le groupe UMP et les centristes de l’UDI (centriste) se sont abstenus. Pour Pierre Moscovici, il s’agit de créer «un outil de croissance offensif au service de l'économie réelle, des TPE, des PME, des PME industrielles et des établissements de taille intermédiaire (ETI) qui veulent se développer». Sa vocation première «sera d’apporter un soutien aux entreprises qui ont un projet de croissance, en agissant comme un levier pour les financements privés», a-t-il ajouté.

Sous pression du futur nouveau Premier ministre Shinzo Abe poussant à un assouplissement monétaire illimité ainsi qu'à un objectif d’inflation porté à 2%, la Banque centrale du Japon a annoncé ce matin une nouvelle augmentation de la taille de son programme de rachats d’actifs de 10.000 milliards de yens (90 milliards d’euros) pour le porter à 101.000 milliards de yens.

Le président Barack Obama opposera son veto si les républicains font voter à la Chambre des représentants leur «plan B» visant à éviter le «mur budgétaire», a annoncé hier la Maison blanche. Ce plan, a expliqué la présidence, ne prévoit pas un équilibre suffisant entre baisse des dépenses et augmentations des impôts. Les républicains ont prévu d’organiser aujourd’hui un vote sur leur propre «plan B».

Mark Carney, le futur gouverneur de la Banque d’Angleterre, percevra une indemnité annuelle de logement de 250.000 livres (307.000 euros) en plus de son salaire de 624.000 livres par an, a annoncé hier la banque centrale. Par comparaison, le gouverneur sortant, Mervyn King, touche un salaire de 305.000 livres, auquel s’ajoute toutefois une généreuse retraite que ne percevra pas son successeur.

L’institut d’émission va de nouveau accepter à compter du 21 décembre la dette souveraine grecque comme garantie pour ses opérations de financement, levant ainsi une mesure de restriction imposée en juillet. La décision prend en compte les progrès récents accomplis par la Grèce en matière de réformes, de réduction des déficits et de privatisations, a expliqué la BCE dans un communiqué.

La candidate conservatrice Park Geun-hye a été élue présidente de la Corée du Sud, la première femme à occuper ce poste. Elle obtient 51,6% des voix contre 48% à son adversaire Moon Jae-in, et entendentamer le redressement économique du pays; la croissance étant tombée à un peu plus de 2% cette année.

Lors d’un déjeuner organisé par Aviva Investors, Michel Manteau, Responsable de la gestion obligataire de la CARMF est revenu sur sa stratégie d’investissement : Nous avons décidé d’introduire plus de flexibilité dans notre gestion obligataire, dès 2008, dans un contexte de taux réels très bas. Pour nous couvrir contre l'érosion des rendements et lisser la performance (car les rentes sont calculées et versées sur la base de l’inflation + taux réel), nous avons crée une poche d’obligations indexées à l’inflation. En 2011, nous avons mis en place un fonds dédié overlay sur les taux nominaux, et en 2012, une gestion overlay sur les convertibles. Nous distinguons de plus en plus la gestion de l’alpha, qui relève des choix du gérant, par rapport à la gestion du bêta, et les stratégies de couverture qui sont de notre ressort. Nous sommes ainsi dans une logique de complémentarité avec les gérants qui nous aident à surperformer. Cela signifie que la CARMF a repris la main sur la gestion directionnelle, laissant ainsi au gérant toute la liberté d’exprimer son talent dans le bond picking. Sur le crédit, le principal risque concerne une remontée brutale des taux réels, d’où la nécessité de piloter la volatilité de la performance afin de protéger les portefeuilles. La CARMF a déjà introduit au début d’année des obligations short term high yield, et souhaite renforcer cette poche qui est un bon contributeur à la performance globale du portefeuille. La CARMF rencontre tous les trimestres ses gérants délégataires sur l’obligataire. Pour 2013, nous sommes positifs sur les actions et sur les convertibles, suite aux résultats d’une étude sur l’allocation stratégique menée par un consultant qui fixe l’objectif de performance des actions à inflation +3.5% alors que sur les taux la cible se situe plutôt autour de inflation + 1%.

Pierre Moscovici a confirmé qu’une nouvelle réforme sera nécessaire d'ici 2017 pour assurer l'équilibre du régime pour lequel le COR propose plusieurs pistes.

Les mises en chantier de logements ont baissé en novembre aux Etats-Unis après trois mois de forte progression mais les permis de construire ont augmenté à un rythme sans précédent depuis juillet 2008, selon le département du Commerce. Indicateur avancé du marché de la construction, les permis ont augmenté de 3,6% au rythme annuel de 899.000 unités, contre 868.000 en octobre et un consensus de 875.000. Les mises en chantier ont reculé de 3,0% au rythme annuel de 861.000.

La banque centrale de Norvège a maintenu inchangé ses principaux taux d’intérêt, comme attendu, mais a toutefois laissé entendre qu’elle pourrait décider un relèvement lors de la prochaine réunion de politique monétaire. Un resserrement monétaire, prévu entre mars et septembre par l’institution, lui permettrait de lutter contre le risque de surchauffe du secteur immobilier norvégien. Initialement, la banque centrale avait annoncé que cette hausse des taux serait décidée entre mars et août.

Giorgio Napolitano a invité les responsables politiques à surmonter rapidement leurs différends sur le budget 2013 de manière à ce que les élections législatives anticipées aient lieu comme prévu au début de l’année. Ce budget, qui doit être voté avant la convocation des électeurs, devait être adopté cette semaine. Il a été retardé, le Parti de la liberté (centre-droit) de Silvio Berlusconi ayant demandé plus de temps pour l’examiner.

Le taux de rendement de l’emprunt italien de référence a reculé à son plus bas niveau depuis deux ans, reflétant l’amélioration du sentiment des investisseurs envers le papier à haut rendement en Europe. Il se repliait de 10 points de base dans l’après-midi, à 4,36%, nouveau plus bas depuis fin 2010. Le rendement de l’emprunt grec 2023 chutait pour sa part de 147 points de base à 11,42%, au plus bas depuis l'émission du papier cette année.

La candidate conservatrice Park Geun-hye a été élue présidente de la Corée du Sud, la première femme à occuper ce poste. Son adversaire de centre gauche Moon Jae-in a concédé sa défaite. Après dépouillement de plus de 88% des suffrages, Park Geun-hye, 60 ans, obtient 51,6% des voix contre 48% à Moon Jae-in. Elle a affirmé que sa victoire allait permettre le redressement économique du pays ; la croissance étant tombée à un peu plus de 2% cette année.

L’institut d’émission va de nouveau accepter à compter du 21 décembre la dette souveraine grecque comme garantie pour ses opérations de financement, levant ainsi une mesure de restriction imposée en juillet. La décision prend en compte les progrès récents accomplis par la Grèce en matière de réformes, de réduction des déficits et de privatisations, a expliqué la BCE dans un communiqué.

Le ministre du Budget, Jérôme Cahuzac, a chargé son avocat de demander à la banque suisse UBS de dire si oui on non il a détenu un compte au sein de cet établissement afin de «clouer définitivement le bec» à ses calomniateurs. Il indique sur son blog que la banque suisse lui a fait savoir qu’elle n’avait pas en principe pour politique d’envoyer des confirmations négatives mais qu’il a néanmoins chargé son défenseur de poursuivre les démarches entreprises.

La Commission européenne a adopté un règlement délégué qui complète la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs. Le règlement délégué porte sur les conditions et la procédure permettant de définir un gestionnaire de fonds alternatifs, les conditions d’exercice des gestionnaires, les conditions de la délégation des fonctions de gestionnaire, les règles relatives aux dépositaires, les obligations d’information et le calcul du levier ou encore les règles en matière d’accords de coopération.

La Grande-Bretagne perdrait probablement sa note AAA en cas d'échec du plan de réduction de sa dette publique, a fait savoir Fitch. «Nous prévoyons que le ratio dette/PIB de la Grande-Bretagne atteindra 97% avant de diminuer, approchant ainsi de la limite lui permettant de conserver son statut AAA», a déclaré Ed Parker, analyste chez Fitch. «En cas de relâchement budgétaire et de fragilité économique prolongée susceptibles de mettre à mal les objectifs budgétaires, il serait probable que la note de crédit soit abaissée».

Sur son site, L’Agefi Actifs indiquait hier que HSBC France projetterait d’arrêter les activités d’Ifa Services, l’entité dédiée au sein de HSBC Assurances Vie (France) aux Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Le niveau de la collecte de ce département qui dispose d’une offre de produits d’assurance vie et de capitalisation n’a pas été à la hauteur des attentes compte tenu du contexte économique et financier. A cela s’ajoutent des contraintes lourdes, notamment celles liées aux exigences du groupe en matière de conformité qui finissent par peser de manière trop importante sur la rentabilité de la filière CGPI. Pour les CGPI partenaires - ils sont environ 360 - le portefeuille devrait rester en gestion chez HSBC Assurances et le service aux clients continuerait d'être assuré, vraisemblablement par le biais d’une cellule dédiée, note l’Agefi Actifs.

Le capital-investisseur Dyal Capital Partners (géré par Neuberger Berman) a annoncé avoir acquis un «intérêt minoritaire passif» dans le new-yorkais Pinnacle Asset Management L.P. Ce spécialiste des investissements dans le domaine des matières premières affiche 2,3 milliards de dollars d’encours. Le montant de la participation et les modalités financières de la transaction n’ont pas été divulgués.Dyal CP vient de boucler à 1,28 milliard de dollars un fonds de private equity dédié à des participations minoritaires dans des gestionnaires alternatifs (lire Newsmanagers du 5 décembre).

Le gestionnaire d’actifs sud-coréen Kimco (Korea Investment Management Company), qui pèse quelque 20 milliards de dollars, envisage de prendre une participation de 49%, c’est-à-dire le maximum autorisé, dans une société de gestion chinoise, rapporte Asian Investor.Un porte-parole de Kimco a confirmé le projet mais n’a pas souhaité préciser l’identité de la cible. Selon d’autres sources évoquées par Asian Investor, la société visée par Kimco serait Soochow Asset Management, dont les actifs sous gestion s'établissent autour de 1,6 milliard de dollars.

A la clôture du 15 janvier 2013, le Eaton Vance Atlanta Capital SMID-Cap Fund sera fermé aux nouveaux investisseurs. Les parts de ce fonds ne pourront plus être acquises que par les investisseurs déjà engagés dans ce produit et les plans d'épargne retraite. L’encours au 30 novembre se situait à 3,3 milliards de dollars, et le gestionnaire estime que cette fermeture partielle des souscriptions protège les intérêts des clients existants.Le fonds est conseillé par Atlanta Capital Management.

Credit Suisse (CS) supprime 150 emplois sur 500 en Allemagne dans ses activités de gestion de fortune. La filiale allemande de Credit Suisse va fermer trois de ses douze agences dans le pays, a annoncé la banque le 18 décembre à ses employés en Allemagne.Un porte-parole à Zurich a confirmé l’information à l’ats. Les agences de Düsseldorf et de Cologne seront fusionnées. Celles de Bielefeld, Braunschweig et Hanovre seront regroupées à Hanovre. Ces restructurations interviennent dans le cadre du recentrage de Credit Suisse sur les clients très fortunés («Ultra High Net Worth Individuals») en Allemagne.

RREEF, la filiale de Deutsche Bank, a cédé à BlackRock via UK Property Fund, 27 fonds d’investissement immobilier dont la valeur totalise plus de 335 millions de livres, rapporte L’Agefi. Les termes financiers de l’accord n’ont pas été précisés.

Le 18 décembre, le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé que, dans le cadre de l’entretien régulier de sa gamme, il fermera au 28 juin 2013 six fonds dont les encours sont insuffisants ou qui doublonnent avec d’autres produits.Dans le détail, il s’agit du UniBalancePlus (19 millions d’euros d’encours fin novembre), du UniEuroBond (70 millions), du UniEuroRenta Absolute Return (68 millions), du UniReits (7 millions), du UniTrend: Global (6 millions) et du UniTrend: Global -net- (7 millions).