Le fonds de La Banque Postale AM sponsorisé par la CNP a racheté 45 millions d’euros de créances bancaires et veut doubler sa capacité à 1,1 milliard

Les économistes s'inquiètent de l'impact négatif de cette mesure sur les objectifs de croissance et de sortie de déflation visés par Tokyo

La société de private equity a selon Bloomberg renoncé à lever un fonds d’infrastructure de deux milliards d’euros faute d’avoir réussi à attirer des investisseurs. CVC, qui avait débuté la levée de fonds en 2008, a autorisé trois investisseurs extérieurs qui s’étaient engagés à se retirer du projet. Pour des projets d’infrastructure, CVC compte désormais solliciter les investisseurs sur la base d’un deal après l’autre.

L’Autorité des marchés financiers a lancé une mise en garde contre les activités de la société BHFrance dont le siège social est situé à Londres. BHFrance propose à des investisseurs, de signer des conventions afin d’intervenir pour leur compte sur les marchés des changes, des actions, des futures et options, notamment sur matières premières. Les propositions d’investissement font miroiter la perspective de hauts rendements en toute sécurité.

Devant la Commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, le président de la Banque centrale européenne a estimé que le projet de taxe sur les transactions financières, porté par onze pays européens, pourrait compliquer la tâche de l’institut d’émission da ns l’exécution d’une politique monétaire efficace. En réponse à des questions de parlementaires, Mario Draghi, qui est aussi président du Conseil européen du risque systémique, a ajouté que la BCE n’avait pas d’avis formel sur cette proposition de taxation mais qu’il voyait néanmoins la TTF comme ayant des «implications indésirables pour la politique monétaire». Mario Draghi a par ailleurs estimé qu’un relèvement des taux d’intérêt de la BCE n'était pas justifié actuellement et risquerait de déstabiliser l'économie. Evoquant les pays les plus en difficulté de la zone euro, et prenant en exemple le cas portugais, le responsable a souligné que la consolidation budgétaire était et restait inévitable.

La roupie indienne remontait légèrement ce matin contre dollar suite à la décision prise hier soir par la banque centrale du pays d’interdire les opérations de trading pour compte propre sur les marchés dérivés de change. La devise a enregistré une chute vertigineuse de 10% contre le billet vert sur les trois derniers mois. «L’impact de cette mesure sera seulement temporaire», estime néanmoins Patrick Bennett, stratégiste chez Imperial Bank of Commerce.

L’indice des prix à la consommation en Chine a progressé à un rythme annuel de 2,7% au mois de juin, après 2,1% en mai. La hausse des prix alimentaires a atteint 4,9%, après 3,2%. Malgré cette accélération de la hausse des prix, l’inflation demeure néanmoins toujours inférieure à l’objectif de 3,5% visé par la Banque Populaire de Chine, ainsi qu’au taux de dépôt de 3%.

L’agence de notation a relevé hier la perspective attachée à la note de crédit «Baa3» de la Colombie, qui passe de «stable» à «positive», se fondant sur des anticipations de poursuite de la consolidation budgétaire dans le pays, d’un déficit budgétaire réduit et d’un environnement macroéconomique stable.

Le groupe d’information a décidé de suspendre, à la demande du procureur général de New York, la distribution avancée à un petit groupe de clients des résultats de l’enquête mensuelle Thomson Reuters/Université du Michigan sur le moral des ménages américain. Dimanche, le New York Times a rapporté que certains clients payaient plus de 6.000 dollars par mois pour bénéficier de cet avantage de deux secondes.

La société américaine de private equity rachète à Charterhouse l’éditeur spécialisé dans les contenus éducatifs TSL Education pour un montant non précisé. Selon des sources citées par Reuters, l’offre valoriserait TSL autour de 400 millions de livres. L’opération permet à TPG de mettre la main sur un réseau de 52 millions d’enseignants. Elle devrait être bouclée au troisième trimestre de 2013.

Baptisé ONDE, ce nouvel extranet sécurisé doit favoriser le dépôt de l’information réglementée des sociétés cotées et les déclarations des transactions effectuées par les dirigeants sur les titres de leur société. Le service s’adresse aux sociétés qui ne recourent pas à un diffuseur professionnel, la banque des communiqués n’étant plus en service.

Hedge Fund Research a indiqué que les fonds alternatifs avaient concédé en juin leur premier mois de performance négative depuis huit mois. Les hedge funds, dont les actifs sont évalués à 2.250 milliards de dollars dans le monde, affichent le mois dernier une perte de 1,3%. Le gain est de 3,6% sur le premier semestre, bien loin des 12,6% engrangés par le S&P500.

Le numéro un mondial de la gestion obligataire, propriété d’Allianz, a subi en juin son pire mois en termes de retraits. La décollecte nette sur les mutual funds de Pimco outre-Atlantique a en effet atteint selon Morningstar sur le mois écoulé quelque 14,5 milliards de dollars. Il s’agit du premier mois dans le rouge depuis décembre 2011.

Alain Isambert, Administrateur et Trésorier de la Fondation MAIF à l’occasion d’une conférence organisée par Agicam (AG2R La Mondiale)et Active Asset Allocation : Reconnue d’utilité publique en 1989, la Fondation MAIf est dotée d’un capital de 11,4 millions d’euros. Le montant des portefeuilles de placement avoisinent actuellement 14 millions d’euros. Les revenus générés part ces placements sont consacrés au financement de projets de recherche et à leur valorisation. La Fondation engage en moyenne 600 000 euros par an. Le cahier des charges de la Fondation impose : de préserver impérativement les dotations en capital (contrainte comptable de bilan) une partie des placements (de l’ordre de 1 millions d’euros doit être réalisable à court terme de pouvoir prélever annuellement 0.6 million d’euros une forte préférence pour une gestion en supports ISR Les critères de choix des gérants sont : le coût de la gestion qualité et transparence de l’information de la gestion degré d’ouverture des supports de gestion Choix du mandataire pour la gestion financière : AGICAM en partenariat avec et Active Asset Allocation, du fait d’un modèle original qui privilégie la maîtrise du risque au rendement et une allocation dynamique par opposition à une allocation fixe, des coûts de gestion faibles, une véritable approche ISR. Intérêt pour la Fondation MAIF de l’approche « allocation dynamique » par rapport à l’approche « allocation fixe » : ne nécessite pas de faire des prévisions de rendement (évite d’avoir à faire des « paris » sur l'évolution des classes d’actifs ») ni de déterminer une allocation stratégique d’actifs cible (les évolutions futures sont indépendantes des évolutions passées) en cas de hausse des marchés actions, un portefeuille à allocation fixe a tendance à être sous-investi et à l’inverse en cas de baisse, tendance à être sur-investi la volatilité dans l’approche c??ur/satellite est limitée par l’application d’une perte maximale ou d’un gain maximum par rapport au plancher de protection ou au plafond de performance Limites de l’approche : essentiellement liées à la marge de man??uvre qui est elle-même fonction des évolutions des marchés financiers et des retraits opérés. la qualité du modèle et sa relative récence la performance est difficilement comparable à celle d’un benchmark car elle répond à un objectif de risque

D’après L’Agefi, le fonds de La Banque Postale AM sponsorisé par la CNP a racheté 45 millions d’euros de créances bancaires et veut doubler sa capacité à 1,1 milliard d’euros. Le fonds de dette immobilière et infrastructure de La Banque Postale Asset Management (LBP AM) entre dans le dur. Après un premier closing à 500 millions d’euros, dont 300 millions apportés par CNP Assurances, ce fonds commun de titrisation (FCT) a démarré ses emplettes ces dernières semaines en achetant, auprès de deux banques, 20 millions d’euros de créances liées à une concession française de réseaux de chaleur et 25 millions de dette d’un ensemble de bureaux et commerces à Paris, en Allemagne et en Belgique. «Nous figurons parmi le premier lot d’investisseurs à reprendre une fraction de ces portefeuilles, sachant que la banque française arrangeuse de l’opération en conserve une partie, explique Vincent Cornet, directeur de la gestion de LBP AM, qui prend 9% de la dette du parc immobilier et 13% de celle du projet d’infrastructure. Nous avons été attirés par la qualité des dossiers et le rendement légèrement supérieur à l’objectif de notre fonds malgré la compression de spreads de crédit, soit plus de 300 points de base au-dessus de l’Euribor». Le FCT a 100 millions d’euros d’opérations en vue et compte en réaliser une par compartiment chaque semaine. «Nous comptons porter la taille du fonds à 1,1 milliard d’euros d’ici à fin novembre et lancer un nouveau millésime tous les deux ans», annonce Vincent Cornet. «Pour la diversification et la taille critique du produit, un montant de 500 millions d’euros n’est pas suffisant, complète Mikaël Cohen, directeur des investissements de CNP Assurances. De notre côté, nous comptons avoir une part proche de 50 % environ dans le fonds, sans être majoritaire». La quote-part de l’assureur passera de 300 millions à 500 millions, auxquels peuvent s’ajouter des co-investissements dans des compartiments dédiés. La CNP a par ailleurs annoncé récemment qu’elle investira, sous trois ans, 2 milliards d’euros dans la dette d’infrastructure via la BFI de Natixis, la banque de gros de son autre partenaire historique, les Caisses d’Epargne. «Cela représente 2 % du portefeuille d’assurance vie des Caisses d’Epargne, indique Mikaël Cohen. Nous pensons que la nouvelle réglementation annoncée demain permettra de simplifier les montages, mais les FCT de prêts à l'économie ne pourront représenter plus de 5% du portefeuille des assureurs». Selon une source de marché, la CNP pourrait également contribuer à hauteur de 80 millions (soit 10%) au futur fonds de place d’obligations d’ETI.

Devant la Commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, le président de la Banque centrale européenne a estimé que le projet de taxe sur les transactions financières, porté par onze pays européens, pourrait compliquer la tâche de l’institut d’émission da ns l’exécution d’une politique monétaire efficace. En réponse à des questions de parlementaires, Mario Draghi, qui est aussi président du Conseil européen du risque systémique, a ajouté que la BCE n’avait pas d’avis formel sur cette proposition de taxation mais qu’il voyait néanmoins la TTF comme ayant des «implications indésirables pour la politique monétaire».

La Chine n’imposera pas des tarifs douaniers punitifs sur ses importations de polysilicium - utilisé dans la fabrication de panneaux solaires - en provenance de l’Union européenne, a indiqué le ministère allemand de l’Economie, confirmant une information à paraître dans le Handelsblatt. Berlin s’emploie à apaiser les tensions entre l’UE et la Chine depuis l’annonce par la Commission européenne de droits de douane provisoires sur les importations de panneaux solaires chinois.

Baptisé ONDE, ce nouvel extranet sécurisé doit favoriser le dépôt de l’information réglementée des sociétés cotées et les déclarations des transactions effectuées par les dirigeants sur les titres de leur société. Le service s’adresse aux sociétés qui ne recourent pas à un diffuseur professionnel, la banque des communiqués n’étant plus en service.

Le spécialiste des matières premières Diapason Commodities Management vient de lancer une plateforme d’investissement smart beta dans les matières premières, «Virtuoso», qui est présentée à des investisseurs institutionnels et des consultants aux Etats-Unis et en Europe à compter de juillet 2013, rapporte Hedgeweek.Virtuoso est présentée comme une plateforme d’investissement complètement sur mesure et conçue pour générer de l’alpha par rapport aux investissements dans les indices, y compris le Diapason Commodity Index ou d’autres indices comme le Dow Jones-UBS Commodity Index.La plateforme vise une performance de 4% à 6% au-dessus de l’indice retenu en fonction des contraintes du portefeuille. Elle s’adresse aux fonds de pension, compagnies d’assurances et autres investisseurs institutionnels qui s’exposent à la classe d’actifs des matières premières par le biais d’indices de référence.

Lorenzo Goldberg rejoint Zebra Capital comme directeur du développement pour l’Europe et l’Amérique latine. Il sera basé à Madrid, rapporte Funds People. L’intéressé, qui était administrateur délégué de The Corporate Finance Boutique après avoir été associé d’Alpha One Partners et managing director de Russell Investments, est chargé de piloter l’arrivée en Europe de Zebra Capital, société de gestion fondée en 2001 par Roger Ibbotson (le créateur d’Ibbotson Associates, acheté par Morningstar).Le premier fonds coordonné est le SIG Zebra Global Equity Fund, un fonds de performance absolue long/short actions géré selon une approche comportementale. L’exposition nette au marché sera comprise entre 100 et 150 % avec un beta de 0.

Le Greenwich Global Hedge Fund Index a reculé de 1,15% au mois de juin, selon les premières estimations. L’indice a ainsi fait mieux que le S&P 500 qui perdu 1,34% sur le mois ou encore le MSCI World Index (-2,61%).Les stratégies equity market neutral et event driven ont été les seules dans le vert durant le mois sous revue avec des gains de respectivement 0,03% et 0,58%. Sur l’ensemble du semestre, la stratégie event driven affiche d’ailleurs une progression de 7,74%.

La Deusche Bank envisagerait de créer jusqu'à 1.000 emplois à Dublin où elle est en train de mettre en place un nouveau centre international qui proposera des services d’administration aux hedge funds, rapporte le quotidien Irish Independent.Le quotidien précise que la Deutsche Bank emploie déjà un peu plus de 300 personnes dans la capitale irlandaise. Les services d’administration de la Deutsche Bank à destination des hedge funds existent depuis 1998 dans la capitale mais c’est en 2011 que l’activité a pris un nouvel essor avec la mise en place d’un «centre d’excellence» pour les hedge funds.

Simon Klein, head of sales ETFs & ETCs pour l’Europe et l’Asie, a indiqué selon Institutional Money que Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) adapte son offre de produits de gestion passive à la demande actuelle et future des investisseurs. Cela va se traduire par la liquidation d’ETF et d’ETC pour lesquels la collecte a été insuffisante, mais surtout par le lancement de nouveaux produits sur des segments dont DeAWM pense qu’ils vont susciter un engouement important chez les clients. La demande d’agrément de commercialisation a déjà été déposée pour un certains nombre d’entre eux.Parmi les futurs ETF et ETC, il y aura des produits sur les indices d’actions couverts du risque de change, sur les obligations indexées sur l’inflation dans le monde, sur les obligations souveraines dans le monde et sur les titres publics espagnols et italiens et enfin sur les indices d’actions de certains pays et régions. Ces fonds pourront être en réplication physique ou en réplication synthétique.

Legg Mason Global Asset Management a confirmé le lancement du Legg Mason ClearBridge Tactical Dividend Income fund, rapporte Fundweb. Domicilié à Dublin, le produit est un clone d’un fonds basé aux Etats-Unis et représentant 417 millions de dollars. Il sera géré par Mark McAllister et Peter Vanderlee.Le fonds se focalisera sur des master limited partnerships (MLP), des actions orientées sur l’énergie et des actions à dividendes élevés, et sera investi dans des trusts d’investissement immobilier, directement et indirectement.

Odey Asset Management va imposer à partir du 10 juillet des frais d’entrée de 4 % pour tous les nouveaux souscripteurs du fonds UK Absolute Return d’un encours de 629 millions de livres, révèle Investment Week. Cela va permettre d’empêcher les nouveaux investissements dans le fonds géré par James Hanbury et de protéger la performance des porteurs actuels.

Le 4 juillet, Moody’s Inverstors Services a placé la note de la dette long terme et des dépôt Ba1 du Banco Sabadell sous surveillance en vue d’une dégradation, de même que la note D de solidité financière de cet établissement espagnol. En même temps, l’agence a placé sous surveillance avec implication négative la note Ba3 de la dette subordonnée senior ainsi que le B3 des actions préférentielles. La note court terme du Sabadell demeure «not prime».Cette mise sous surveillance a été occasionnée par la détérioration des actifs du Banco Sabadell, particulièrement dans le secteur entreprises non immobilières.Par ailleurs, Moody’s a abaissé les notes de la dette et des dépôt du Banco Popular Español à Ba3/Not Prime contre Ba1/Not Prime, la note de solidité financière étant dégradée à E+ contre D. Toutes les notes sont assorties d’une perspective négative.La décision s’explique selon Moody’s par la détérioration du profil financier et de la qualité des actifs dans la plupart des segments.

La société AXA Private Equity qui détient 40% du capital d’HISI (Holding di Investimenti in Sanità e Infrastrutture), a annoncé, vendredi 5 juillet, avoir signé un accord pour l’acquisition de la participation de la banque Unicredit dans la société. «A la suite de cette opération réalisée via ses fonds d’infrastructure», précise un communiqué, «AXA PE détiendra 80% du capital d’HISI».HISI est la holding qui possède 65% de la société Genesi Uno, détentrice d’une concession de 28 ans pour la conception, la construction et l’exploitation d’un hôpital de 550 lits à Legnano (Lombardie) dont la construction s’est achevée en février 2010. AXA Private Equity a indiqué qu’elle profitera de sa position d’actionnaire majoritaire pour renforcer le soutien apporté à la stratégie de développement mise en place aux côtés de Techint, un groupe international qui détiendra les 20% du capital restant.

Responsable de la RSE et du développement ISR chez BNP Paribas Investment Partners, Eric Borremans va rejoindre «prochainement» Pictet Asset Management comme «expert en durabilité», selon une note obtenue par NewsManagers. Il remplacera dans cette fonction Christoph Butz, qui va désormais se consacrer exclusivement à la gestion du fonds Pictet-Timber, aux côtés de Gabriel Micheli. Eric Borremans avait rejoint BNP Paribas en 2002 où il a occupé diverses fonctions liées à l’investissement socialement responsable et à la responsabilité sociale des entreprises. Auparavant, il était chez SAM Sustainable Asset Management.

Les actifs gérés par les mutual funds chinois se sont situés au 30 juin à 2.440 milliards de yuans, ce qui représente une contraction de 350 milliards de yuans (ou 57 milliards de dollars) par rapport à fin décembre, rapporte z-ben advisors. Cette contraction est la plus forte en un semestre depuis trois ans. Elle s’explique par la volatilité des marchés d’actions et une forte contraction de la liquidité. Les 10 premiers acteurs, China AMC, Harvest, E-Fund, Southern, Bosera, GF, ICBC Credit Suisse, Full Goal, Hua An et Dacheng, totalisent 49 % de part de marché.

BNP Paribas Cardif annonce ce lundi 8 juillet la signature d’un accord pour acquérir les 50% détenus par le groupe ING dans sa coentreprise d’assurance vie avec Bank of Beijing. Sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires, la nouvelle coentreprise sera détenue à parts égales par les deux actionnaires. Cette alliance doit leur permettre de proposer aux clients chinois des produits d’épargne et de prévoyance, indique un communiqué qui note que la Chine devrait devenir le 2ème marché en matière d’assurance vie d’ici 2020."En 2012, BNP Paribas Cardif a réalisé un chiffre d’affaires de 3,8 milliards d’euros en Asie, en croissance de 25% par rapport à l’année précédente», a précisé Eric Lombard, président-directeur général de BNP Paribas Cardif. «L’entrée sur le marché chinois est une étape clé de notre développement car ce marché en fortecroissance offre de nombreuses opportunités de développement en assurance vie», a-t-il ajouté. Créée en 1996, Bank of Beijing est l’une des principales banques commerciales municipales en Chine. Présente dans 10 provinces, elle dispose d’un réseau de plus de 200 agences, au service de 10 millions de clients.