La BoE semble prête à normaliser sa politique monétaire la première
Malgré une baisse de l'inflation à 1,6%, la remontée attendue des salaires et le reflux récent de la livre pourraient presser la BoE d'agir
La BCE réussit à stabiliser le marché monétaire européen
La stabilité des réserves excédentaires de la BCE a permis au taux Eonia de fixer à seulement 0,6 points de base lundi, son plus faible niveau historique
Le marché monétaire s'offre une accalmie
Les mesures prises en juin par la BCE ont permis de stabiliser les liquidités excédentaires à environ 140 milliards d’euros et de faire chuter le taux Eonia à son plus faible niveau historique, positif de seulement 0,6 points de base.
Credit Suisse dément la vente de titres pour BES
La banque helvétique a confirmé hier avoir joué le rôle d'émetteur de titres de trois véhicules spéciaux pour le compte de Banco Espirito Santo (BES) à partir de 2001, mais sans être intervenue dans leur commercialisation comme distributeur ou conseil. Le Wall Street Journal avait rapporté que Credit Suisse avait contribué à l'émission de plusieurs milliards de dollars de titres par des entités offshore de BES et qu’il avait vendu ces titres à des clients de la banque portugaise.
L’AFT raccourcit le règlement de ses adjudications
L’Agence France Trésor s’adapte à l’entrée en vigueur du règlement européen sur les dépositaires centraux de titres (CSDR) qui a été approuvé le 23 juillet dernier par le Conseil de l’Union européenne. L’AFT a confirmé hier la prochaine modification des dates de règlements de ses adjudications (marché primaire). Ainsi, à compter du lundi 6 octobre 2014, pour toutes les adjudications de Bons du Trésor à taux fixe (BTF), de Bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN) et d’Obligations assimilables au Trésor (OAT), le règlement des adjudications effectuées par l’AFT s’effectuera deux jours après la date de transaction (J+2) et non au bout de trois jours comme jusqu’à présent. L’AFT aligne ainsi les dates de règlement de ses adjudications avec celles du marché secondaire. La réflexion sur cette harmonisation avait été lancée en décembre 2013 par l’Agence de gestion de la dette de l’Etat.
Nette hausse du marché immobilier américain
Les mises en chantier aux Etats-Unis se sont envolées de 15,7% en juillet pour atteindre 1,093 million d’unités sur un an, alors que le consensus tablait sur un chiffre de 965.000. Dans le même temps, les permis de construire, indicateurs avancés des mises en chantier futures, ont progressé de 8,1% à 1,052 million d’unités.
La Haye chiffre à 300 millions d’euros l'impact des sanctions russes
L’embargo imposé par la Russie sur les importations alimentaires en provenance de l’Union européenne pèsera «au moins à hauteur de 300 millions d’euros» sur les exportations néerlandaises, a annoncé hier l’Office central des statistiques. Il a précisé qu’environ 5.000 emplois aux Pays-Bas, surtout dans les domaines agricole et logistique, sont liés aux exportations vers la Russie.
L’inflation reste stable aux Etats-Unis
L’indice des prix à la consommation (CPI) américain a progressé à un rythme de 2% sur le mois d’août, après 2,1% en juillet. Une baisse principalement imputable à la chute des prix énergétiques de 0,3%, alors que les prix alimentaires ont progressé de 0,4%. L’inflation sous-jacente est quant à elle restée stable à 1,9%.
La Fondation HEC s'intéresse au crowdfunding, à la dette mezzanine et au private equity
Arielle Lévi, Resposable du comité d’investissement de la Fondation HEC à la rédaction de www.institinvest.com : Nous étudions actuellement la possibilité de réaliser des investissements plus participatifs à travers le crowdfunding, tel que des sociétés spécialisées comme Prêt d’Union le proposent. Mais nous restons prudents : le crowdfunding nous a été présenté comme un placement de trésorerie, alors que ce n’est pas du tout le cas. En ce qui concerne le risque encouru avec ce type d’investissement, nous n’avons pas encore effectué toutes les due diligences nécessaires. Par ailleurs, nous observons également, de manière opportuniste, l'évolution des pratiques dans le private equity, notamment dans le cadre de dette mezzanine. Pour l’instant, nous n’avons pas trouvé de solutions satisfaisantes.
19/08/2014
Positive net inflows to bond and money market OPCs in June
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In June, net subscriptions to non-money market OPCs were positive for the fifth consecutive month, for a total of EUR1bn in CVS data, after EUR3bn in May, due to bond funds (+EUR1.8bn), while other categories of funds, including equity funds, have posted net redemptions, according to statistics released by the Bank of France. Fund valuations in June totalled +EUR0.2bn, compared with +EUR14.3bn in May, while equity funds post a negative valuation (-EUR0.9bn). Over one year, flows are positive (+EUR4.5bn), with positive subscriptions to bond funds (+EUR13.7bn), mixed funds (+EUR2.2bn) and insurance (+EUR1.5bn), while credit establishments show net redemptions (-EUR3.4bn). Year on year, net redemptions from money market OPC securities total -EUR23.9bn, 8.0% of consolidated net assets as of the end of June 2013. Assets in money market OPCs totalled -EUR23.9bn, 8.0% of consolidated net assets as of the end of June 2013. Assets in money market OPCs totalled EUR996.8bn as of the end of June, while assets in money market OPCs were EUR276.8bn on the same date [sic].
19/08/2014
S&P Dow Jones Indices retains exposure to Russia in its indices
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The index provider Dow Jones Indices on 18 August published the results of its consultation on the Russian shares included in its indices. The consultation, launched on 31 July last year, aimed to measure the impact of Western sanctions on the owners of Russian shares. The consultation with clients and first-hand research into the application of sanctions announced in various jurisdictions has led S&P Dow Jones Indices to make no modifications to the composition of its indices for Russian securities. In other words, no removals and no modifications are planned. The index provider estimates that legislation and regulations in force in Russia provide an adequate framework, with notification for new share issues to allow for potential adjustments within appropriate time frames.
19/08/2014
UBP recrute un responsable pour son activité multi-family à Singapour
Le suisse Union Bancaire Privée (UBP) vient de recruter deux spécialistes de DBS pour piloter l’entité de Singapour, une des antennes de la nouvelle activité régionale de multi-family lancée en mai dernier, rapporte Asian Investor.Joerg Hansen, qui travaillait précédemment au sein de DBS Private Bank, rejoint UBP en tant que responsable de l’entité de Singapour. Il a pris ses fonctions le 18 août. En provenance de DBS également, Cheryl Ng a rejoint UBP le mois dernier en tant que chargée de clientèle adjointe pour la plateforme multi-family. Elle occupait des fonctions équivalentes au sein de DBS.Joerg Hansen officiait chez DBS en qualité de senior vice president, responsable de la clientèl très fortunée UHNW (ultra high net worth) de l’Europe centrale et oritentale, de la Russie, de l’Asie centrale, de la Turquie et de la Grèce.
Mutuactivos lance un nouveau hedge fund obligataire
La société de gestion alternative espagnole Mutuactivos, filiale de Mutua Madrileña, a enregistré auprès du régulateur local, la CNMV, un nouveau véhicule d’investissement baptisé Mutuafondo Financiación. Ce produit a pour objectif de «mettre à profit la désintermédiation bancaire en Europe, et principalement en Espagne», selon la notice d’information publiée par la CNMV. A ce titre, ce nouveau fonds, dont l’indice de référence est le BofA Merrill Lynch BB-B European Currency High Yield Index, investira 100 % de son portefeuille dans des obligations, essentiellement de la dette d’entreprise et de la dette émise pour le financement de projets (énergie et infrastructure, par exemple) ou de la titrisation (jusqu’à un tiers de son exposition totale). De même, de manière minoritaire, ce véhicule pourra investir dans des obligations publiques, de dépôts et des instruments monétaires cotés ou non. Le fonds ciblera principalement des émetteurs européens, essentiellement espagnols, mais pourra également investir dans des pays extérieurs au Vieux Contient incluant même des émetteurs de pays émergents. Son risque maximal sera de 10%. Quant à la qualité de crédit des émissions, 100 % de son exposition pourra être dans de la dette avec une notation inférieure à BBB- chez S&P ou équivalente. La duration moyenne du portefeuille sera comprise entre six et sept ans, bien que le gestionnaire d’actifs n’exclut pas de réduire cette durée en fonction des conditions de marché.
19/08/2014
Ascalon Capital Managers prend 35% de Morphic AM
L’incubateur australien Ascalon Capital Managers (une filiale de BT Financial Group) vient d’acquérir une participation de 35% dans la société de gestion Morphic Asset Management. Cette dernière est spécialisée dans la gestion actions. Le partenariat permettra à Morphic AM de se développer plus rapidement dans la région Asie-Pacifique.
Les actifs des fonds monétaires américains en recul au deuxième trimestre
Les actifs sous gestion des fonds monétaires américains ont reculé de 4% entre mars et juin pour s'établir à 628 milliards de dollars, selon le dernier rapport trimestriel de Moody’s sur le secteur. Il s’agit du deuxième trimestre consécutif de baisse qui reflète l’inquiétude de certains investisseurs dans l’attente de l’introduction de la nouvelle réglementation sur les fonds monétaires.Les actifs sous gestion des fonds monétaires libellés en euro ont en revanche enregistré une croissance de 18,2% au deuxième trimestre pour terminer à 74 milliards d’euros, selon un autre document trimestriel de Moody’s sur le secteur européen. Une évolution liée au regain d’activité sur le front des fusions et acquisitions, ce qui a entraîné le maintien dans des produits monétaires de liquidités jusqu'à la clôture effective des opérations. Les fonds libellés en sterling ont vu leurs actifs sous gestion se maintenir au deuxième trimestre aux alentours de 100 milliards de livres, selon le rapport trimestriel sur le secteur publié par Moody’s.
19/08/2014
Manulife AM débauche un cadre de JPMorgan AM
Le gestionnaire d’actifs Manulife Asset Management (Manulife AM) a recruté Peter Warnes au poste nouvellement créé de responsable du portefeuille «solutions» pour le groupe afin de renforcer ses capacités d’investissements en allocation d’actifs, révèle Funds Europe. Basé à Hong-Kong, l’intéressé travaillera en étroite collaboration avec les différentes équipes en charge de l’allocation d’actifs, des ventes internationales et de la gestion de la relation client afin de répondre à la demande croissante pour des solutions d’allocation d’actifs en dehors des Etats-Unis. Outre ses responsabilités de gestion de portefeuilles, il devra également participer à l’élaboration des orientations stratégiques pour développer l’activité internationale de Manulife AM.Peter Warnes arrive en provenance de JPMorgan Asset Management où il a travaillé en Asie et à Londres au développement et à la gestion des portefeuilles actions et multi classes d’actifs à l’échelle internationale.
19/08/2014
Allianz GI renforce son pôle solutions à l’international
Le gestionnaire d’actifs allemand Allianz Global Investors (Allianz GI), filiale de l’assureur Allianz, a annoncé le recrutement de Joe Moody au poste nouvellement créé de responsable de ses équipes internationales de spécialistes en charge des solutions d’investissements aux Etats-Unis, au Royaume-Uni, au Japon et en Europe continentale hors Allemagne. Basé à Londres, l’intéressé sera rattaché à Arun Ratra, responsable mondiale du pôle «solutions» et membre du comité exécutif mondial d’Allianz GI. Dans ses nouvelles fonctions, Joe Moody sera chargé de mettre en musique l’expertise «solutions» dans la gestion des risques et des retraites auprès des clients d’Allianz GI et de contribuer au développement international de l’activité dédiée aux solutions d’investissements. Joe Moody, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive en provenance de Pacific Global Advisors, une société de conseil spécialisée dans les retraites et basée à New York, où il travaillait en qualité de conseiller indépendant senior. Avant cela, il avait travaillé comme «managing director» chez State Street Global Advisors. L’activité «global solutions» d’Allianz GI conseille près de 41 milliards d’euros d’actifs en date de fin juin 2014
19/08/2014
AlpInvest réalise en rendement de 20 % en 2013
La société de capital investissement européenne AlpInvest, qui gère près de 61 milliards d’euros d’actifs, a vu son portefeuille d’investissement dégager un rendement net de près de 20 % en 2013, selon son rapport annuel. Au cours de l’année dernière, son volume d’engagements et d’actifs sous gestion a progressé de 4,5 milliards d’euros pour atteindre 56,8 milliards d’euros fin 2013. Une croissance qui s’est poursuivie depuis le début de l’année 2014. Au cours des quatre premiers mois de l’année, son volume d’engagements et d’actifs a en effet augmenté de 3,9 milliards d’euros pour atteindre 60,7 milliards d’euros. De fait, ses engagements actuels dans les fonds d’investissement et les fonds secondaires ressortent respectivement à 38,6 milliards d’euros et 9,5 milliards d’euros. Au cours des quatre premiers mois de l’année, les investisseurs ont ainsi engagé 2,3 milliards d’euros dans les fonds d’investissement et 1,1 milliard d’euros dans les fonds secondaires.
19/08/2014
Schroders renforce son équipe de gestion obligataire en Europe
Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, le 18 août, la nomination de Stephen Hunnisett au poste d’analyste crédit EMEA (Europe, Moyen Orient Afrique) afin de renforcer son équipe de recherche obligataire crédit. L’intéressé rejoint l’équipe obligataire européenne, dirigée par Patrick Vogel, qui affiche environ 10,5 milliards de livres d’actifs sous gestion.Stephen Hunnissett, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans le secteur de l’assurance où il a notamment travaillé en tant qu’actuaire, arrive en provenance de BlackRock où il officiait en tant que responsable « European Financials Fundamental Credit Research ».
19/08/2014
ING IM étoffe son équipe dédiée aux actions émergentes
Le gestionnaire d’actifs ING Investment Management International (ING IM) a annoncé, le 18 août, la nomination de deux gérants senior au sein de son équipe dédiée aux actions des marchés émergents. Ainsi, Ashish Goyal a été nommé responsable du pôle Emerging Market Equity (EME) tandis que Robert Holmes rejoint la société au poste de gérant de portefeuille senior en charge des actions des marchés émergents. Basé à Singapour, Ashish Goyal prendra ses fonctions le 1er octobre et sera chargé de développer l’activité et les capacités du pôle «Emerging Market Equity». A ce titre, il est rattaché à Eric Siegloff, directeur adjoint des investissements chez ING IM. Ashish Goyal arrive en provenance d’Eastspring Investments, filiale asiatique de gestion d’actifs de l’assureur britannique Prudential, où il a occupé différents postes au cours des 20 dernières années dont celui de directeur des investissements («chief investment officer») pour l’Asie.Pour sa part, Robert Holmes rejoindra ING IM début septembre et sera rattaché à Ashish Goyal. Fort lui aussi de 20 ans d’expérience dans le domaine des actions des marchés émergents, il arrive en provenance de Griffin Capital Management où il a travaillé comme gérant de fonds au cours des sept dernières années. Basé à Londres, il prendra la responsabilité des stratégies d’ING IM dédiées aux marchés émergents d’Europe.
19/08/2014
Jeff Sica lance une plateforme alternative à destination des conseillers
Jeff Sica, le patron de Sica Wealth Management, vient de lancer Circle Squared Alternative Investments, une société dont l’objectif est de fournir aux conseillers financiers un accès aux stratégies alternatives jusqu’ici uniquement disponibles pour les investisseurs institutionnels et les clients très fortunés (UHNW).Outre l’accès à des stratégies alternatives, Sica et ses équipes se proposent d’accompagner les conseillers financiers pour promouvoir la gestion alternative auprès de leur clientèle.
19/08/2014
Capital Group recrute un gérant actions
Le gestionnaire d’actifs Capital Group, qui affiche plus de 1.000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a recruté Matt Hochstetler au poste d’analyste actions quelques mois après avoir quitté ses fonctions chez Janus Capital, rapporte Citywire Global. Basé à Los Angeles, l’intéressé officiera au sien des trois divisions de gestion actions du groupe, se concentrant principalement sur la recherche de sociétés canadiennes.Arrivé chez Janus Capital en 2005, il y a travaillé comme analyste actions, couvrant les entreprises internationales principalement dans les secteurs de l’agriculture et des médias. Par la suite, il a été nommé gérant de portefeuille pour le fonds Janus Emerging Markets domicilié à Dublin depuis son lancement en septembre 2010, qu’il a co-géré avec Wahid Chammas et Hiroshi Yoh.
Les mutual funds actions américaines décollectent en juillet pour le troisième mois consécutif
Les mutual funds dédiés aux actions américaines ont enregistré au mois de juillet une décollecte de 11,4 milliards de dollars, après -8,3 milliards de dollars en juin et -6,9 milliards de dollars en mai, selon des statistiques communiquées par Morningstar.La collecte des mutual funds de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires ) est toutefois demeurée positive à 14,4 milliards de dollars, un montant nettement inférieur à ceux des mois précédents. Les fonds obligataires ont encore attiré 11,4 milliards de dollars, ce qui porte la collecte de ces fonds à 69,9 milliards de dollars depuis le début de l’année. Seules les actions internationales ont fait mieux avec une collecte cumulée sur sept mois de 73,89 milliards de dollars. Les fonds d’obligations high yield ont subi une décollecte de 7,9 milliards de dollars, après seulement -466 millions en juin et une collecte de plus de 1,2 milliard par mois au cours des mois précédents sauf janvier. Les fonds passifs ont continué de dominer le paysage, avec une collecte de 14,1 milliards de dolllars en juillet, contre seulement 0,3 milliard de dollars pour les fonds actifs.
Collecte nette positive des OPC monétaires et obligataires en juin
En juin, les souscriptions nettes d’OPC non monétaires sont positives pour le cinquième mois consécutif, pour un montant de 1 milliard d’euros en données cvs, après 3 milliards en mai, grâce aux fonds obligations (+1,8 milliard), les autres catégories de fonds, dont les fonds actions, enregistrant des retraits nets, selon des statistiques communiquées par la Banque de France.La valorisation des fonds s’atténue en juin (+0,2 milliard contre + 14,3 milliards en mai), les fonds actions enregistrant une valorisation négative (-0,9 milliard). Sur un an, les flux cumulés sont positifs (+4,5 milliards), les souscriptions positives des fonds obligations (+13,7 milliards) et des fonds mixtes (+2,1 milliards) l’emportant sur les retraits nets des fonds actions (-1,9 milliard) et des autres fonds (-9,4 milliards). Les OPC monétaires ont enregistré en juin une collecte nette positive de 1,1 milliard en données cvs après une décollecte de 2,7 milliards d’euros en mai. Les souscriptions nettes de titres d’OPC monétaires (+1,1 milliard en données cvs consolidées) proviennent principalement du secteur des sociétés non financières (+2,2 milliards) et des assurances (+1,5 milliard) tandis que les établissements de crédit procèdent à des retraits nets (-3,4 milliards). Sur un an, les rachats nets de titres d’OPC monétaires atteignent -23,9 milliards, soit 8,0 % de l’encours consolidé de fin juin 2013. L’encours des OPC monétaires s’inscrivait à 996,8 milliards d’euros à fin juin, l’encours des des OPC monétaires étant de 276,8 milliards d’euros à la même date.
19/08/2014
Source recruits a head for relationships with insurers and pension funds
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Euorpean ETF provider Source has announced the recruitment of Hubert Zanier as executive director, in charge of relationships with insurance companies and pension funds in Germany and Austria. Zanier will report to Ludovic Djebali, co-director for continental Europe. Zanier previously served as allocation adviser to high net worth persons. He also served at Citigroup, BNP Paribas, J.P. Morgan, and HypoVereinsbank.
19/08/2014
Allianz GI adds to international solutions unit
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The German asset management firm Allianz Global Investors (Allianz GI), an affiliate of the insurer Allianz, has announced the recruitment of Joe Moody to the newly-created position of head of international solutions specialist teams in charge of investment solutions in the United States, the United Kingdom, Japan and continental Europe excluding Germany. He will be based in London, and will report to Arun Ratra, global head of the solutions unit and a member of the global executive board at Allianz GI. In his new role, Moody will be responsible for setting the solutions expertise in risk management and retirement for clients of Allianz GI and to contributing to the international development of activities dedicated to investment solutions. Moody, who has more than 20 years of experience in asset management, joins from Pacific Global Advisors, a consulting firm specialised in retirement based in New York, where he served as a senior independent consultant. Before that, he served as managing director at State Street Global Advisors. The global solutions activity at Allianz GI advises nearly EUR41bn in assets as of the end of June 2014.
19/08/2014
ING IM adds to team dedicated to emerging market equities
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm ING Investment Management International (ING IM) on 18 August announced the appointment of two senior managers to its team dedicated to emerging market equities. Ashish Goyal has been appointed as head of the Emerging Market Equity (EME) unit, while Robert Holmes joins the firm as senior portfolio manager in charge of emerging market equities. Goyal, who is based in Singapore, will begin on 1 October, and will be responsible for developing activities and capacities in the Emerging Market Equity unit. In this role, he will report to Eric Siegloff, deputy chief investment officer at ING IM. Goyal joins from Eastspring Investments, an Asian affiliate of the British insurer Prudential, where he served in a variety of positions over the past 20 years, including chief investment officer for Asia. Holmes, for his part, will join ING IM in early September, and will report to Goyal. He also has 20 years of experience in the area of emerging market equities, and joins from Griffin Capital Management, where he served as a fund manager for the past seven years. He will be based in London, and will become head of ING IM dedicated to emerging European markets.
19/08/2014
Paulson & Co renforce son exposition à l'immobilier portoricain
La société de gestion alternative Paulson & Co renforce son exposition à l’immobilier portoricain avec l’achat d’un immeuble dans le quartier financier de San Juan, rapporte l’agence Reuters.L’immeuble racheté à American International Group (AIG) pour un montant non divulgué est la dernière acquisition à Porto Rico réalisée par Paulson qui parie sur un rebond économique dans cette île des Caraïbes.En continuant d’investir dans l’immobilier portoricain, Paulson se distingue de la plupart des hedge funds qui ont récemment plutôt investi dans la dette locale.
19/08/2014
Le fonds coréen POBA investit dans l’immobilier allemand
Le coréen Public Officials Benefit Association (POBA), le fonds de pension qui gère 4,65 milliards de dollars d’actifs, va investir prés de 322 millions de dollars dans l’immobilier allemand «prime» via une société civile immobilière (REIT) canadienne, rapporte Asia Asset Management. La coentreprise constituée conjointement par POBA et la société canadienne Dream Global REIT, basée à Toronto, va permettre à POBA d’acquérir une participation de 50 % dans sept biens immobiliers: ABC Dogen à Hambourg, Löwenkontor à Berlin, Werfthaus et K26 à Francfort, DoubleU à Düsseldorf, Z-Up à Stuttgart et, enfin, Marsstrasse 20-22 à Munich.Ces opérations devraient être finalisées au cours des troisième et quatrième trimestres de l’année 2014.
19/08/2014
Le fonds singapourien GIC acquiert 18,5% d’une société brésilienne
Le fonds souverain de Singapour, le Governement of Singapore Investment Corporation (GIC) a annoncé, le 14 août, avoir pris une participation de 18,5% au capital d’Abril Educação, une société brésilienne spécialisée dans l’éducation. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé.