Les marchés d’actions deviennent «différenciants». En d’autres termes, en septembre, ils permettent à certaines gestions de tirer leur épingle du jeu, tandis que d’autres passent dans le rouge. De peu, il est vrai, pour la plupart d’entre eux. Quoiqu’il en soit, sur les trois univers d’investissement sous observation, les indices de référence s’affichent en hausse. Sur la zone euro par exemple, l’indice Eurostoxx a progressé de 0,81 %, battu par cinq portefeuilles. En deçà, quatre portefeuilles sont bien restés dans le vert, mais les sept derniers sont passés sous la ligne de flottaison. Au sein du mandat Actions Europe, huit portefeuilles de gestion active ont également battu le Stoxx 600 (+0,41 %) avec une fois de plus, en deçà, deux portefeuilles en gain les onze derniers affichant, pour leur part, une perte.Dans le cadre du mandat «Global Equities», seul un portefeuille est en perte. Mais l’indice Stoxx 1800 a été difficile à battre (+1,43 %). Trois portefeuilles y parviennent, sur douze participants. Dans le détail des classements, dans le mandat de la zone euro, des stocks pickers ont été à l’honneur. Avec son portefeuille, le gérant Jeffrey Taylor chez Invesco AM a réalisé la meilleure performance (+2,36 %) devant CM-CIC AM et EdRAM (+1,68 % et +1,34 % respectivement). A l’autre extrémité du classement, Roche-Brune et Vivienne Investissement ont fermé la marche (-0,83 % et -1,76 % respectivement).Au sein du mandat Europe, le haut du classement est moins marqué. Ici, un stock-picker comme CM-CIC AM (+1,83 %) cohabite avec Theam et ING IM (+1,34 % et +1,10 % respectivement). En bas de tableau, deux portefeuilles souffrent plus que les autres. Celui de Bestinver, après le départ de son gérant vedette, et Sycomore AM (-2,23 %). Au sein du portefeuille «Global Equities», la situation est assez proche de celle du mandat Actions Europe. Le «quant» Ossiam arrive en tête (+2,07 %) devant Roche-Brune, un adepte de l’analyse fondamentale (-1,99 %). A la troisième place figure un autre quant (Swiss Life AM) qui progresse de 1,94 %. En bas de tableau, EdRAM figure à l’avant dernière place (+0,15 %) et bat Tobam (-0,59 %), le seul portefeuille à s’afficher en perte dans ce mandat. Enfin, au sein du mandat Multi Asset Class, Petercam arrive nettement en tête (+1,32 %) devant Vivienne Investissement (+0,75 %). A l’autre bout, Swiss Life AM perd 1,01 %.

Legg Mason has completed the acquisition of Martin Currie, an international equity specialist headquartered in Edinburgh, Scotland. Martin Currie had assets under management (AUM) of USD10.1 billion as of August 31, 2014.Legg Mason is a global asset management firm with USD711 billion in assets under management as of August 31, 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Equities markets are becoming “differentiating:” in other words, in September, they permitted some types of management to do well, while others ran into losses. This is more or less true of all of them. Nonetheless, of the three investment universes under observation, the benchmark indices show gains. In the euro zone, for example, the Eurostoxx index gained 0.81%, and was beaten by five portfolios. Below that threshold, four portfolios remained in positive territory, while seven more fell below the flatline.

Lombard Odier veut détenir à moyen terme 10 milliards de francs suisses d’actifs de la clientèle en Suisse romande, hors Genève, contre 8,5 milliards de francs actuellement, a affirmé l’associée-gérante et membre du comité exécutif Anne-Marie de Weck, dans un entretien à L’Agefi suisse.Le marché «onshore» suisse représente actuellement près d’un tiers de l’activité de gestion privée de Lombard Odier. Sur le marché romand, hors Genève, ses clients sont à 75% des résidents suisses. Plus de 90% des ouvertures de comptes ces deux dernières années ont concerné ce type de clientèle.Le groupe bancaire emploie 70 collaborateurs entre Lausanne, Vevey et Fribourg. Au total, son effectif se monte à environ 2.000 personnes. En Suisse alémanique, Lombard Odier compte 120 collaborateurs à Zurich, et «n’exclut aucune possibilité comme par exemple d’ouvrir un bureau à Bâle ou à Berne», a déclaré Anne-Marie de Weck.

Goldman Sachs Asset Management vient de lancer le Goldman Sachs Long Short Fund, qui met en œuvre des idées de conviction sur les marchés actions internationaux au travers d’une approche fondamentale bottom-up.Le nouveau fonds, qui renforce la plateforme de produits alternatifs liquides, donne accès aux clients retail à une expertise jusqu’ici réservée aux investisseurs institutionnels et aux clients haut de gamme.

Un an après sa prise d’indépendance du groupe Axa, Ardian franchit une nouvelle étape dans son développement. L’ex-Axa Private Equity vient en effet d’atteindre le seuil des 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion, soit une augmentation de 14 milliards de dollars par rapport à octobre 2013. Au cours de cette première année, Ardian a finalisé trois levées de fonds, dont 10 milliards de dollars pour la 6ème génération de sa plateforme de fonds de fonds, 500 millions d’euros pour sa 3ème génération de fonds Expansion et, enfin, 700 millions d’euros pour son fonds Ardian Croissance.Par ailleurs, en l’espace d’un an, Ardian annonce avoir réalisé 21 acquisitions et 20 cessions via ses activités directes et trois financements à travers son fonds Private Debt pour un montant de plus de 450 millions d’euros. Son équipe fonds de fonds a, pour sa part, investi plus de 8 milliards de dollars en secondaire dans des portefeuilles de private equity de fonds souverains et autres institutions financières.

Warren N. Koontz a quitté Loomis Sayles & Co. pour rejoindre Jennison Associates, société de gestion basée à New York, en tant que responsable grandes capitalisations value, a appris Citywire Global. L’intéressé a passé 19 ans chez Loomis Sayles & Co.

Les actifs sous gestion des fonds d’investissement dans le monde ont progressé de 5,2% au deuxième trimestre pour s'établir à 25.650 milliards d’euros à fin juin 2014, selon des statistiques communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs. Exprimé en dollars, l’encours atteint 35.030 milliards de dollars à la fin du premier semestre 2014.La collecte nette du trimestre a diminué à 252 milliards d’euros contre 292 milliards d’euros au premier trimestre. Une évolution due pour l’essentiel à une décollecte nette de 49 milliards d’euros dans les fonds monétaires qui avaient au contraire enregistré une collecte nette de 21 milliards d’euros au premier trimestre.Les seuls fonds de long terme (hors fonds monétaires) ont terminé le deuxième trimestre sur une collecte nette de 301 milliards d’euros contre 271 milliards d’euros au premier trimestre. Les fonds obligataires ont enregistré une collecte nette en forte augmentation à 112 milliards d’euros contre 69 milliards d’euros au premier trimestre alors que les fonds actions attiraient seulement 48 milliards d’euros contre 92 milliards d’euros. Les fonds diversifiés ont terminé le trimestre sur une collecte nette en hausse de 10 milliards d’euros à 81 milliards d’euros.A la fin du deuxième trimestre, les fonds d’actions représentaient 40% du total des actifs sous gestion, contre 22% pour fonds obligataires, 13% pour les fonds monétaires et 12% pour les fonds diversifiés.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } La Française is offering a new investment solution: BATIK, eligible for investment from third party accounts and life and capitalisation insurance policies. The BATIK investment is a French debt security issued by the Caisse Fédérale du Crédit Mutuel Nord Europe (Standard and Poor’s rating: A- rating applicable at the time of release of this press statement. The ratings agency may modify this rating at any time). BATIK has a maximal duration of 10 years (excluding cases of anticipated automatic redemption). The investor gains exposure to the equity markets via the euro zone benchmark index EURO STOXX 50 (dividends not reinvested: the investor will not receive dividends earned by shares in the index). This security carries a risk of loss of capital during its lifetime (in case of resale before final redemption) and at maturity. As a counterbalance to this it presents potential gains of 6.20% per year in cases of rising markets, while stagnation and losses will not exceed 20%. The risks associated with this product are detailed in the brochure and the final product conditions.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The index provider Solactive, based in Frankfurt, on 2 October announced the launch of the Solactive Social Media Titans Performance Index, which will be used as an underlying asset for Vontobel certificates offered in Germany and denominated in euros, and also sold in Switzerland in Swiss francs, euros, and US dollars. The index is the fourth to be offered by Solactive based on the theme of social media. Companies eligible to join the index must have a market capitalisation of over EUR750m, and an average trading volume of more than EUR1m over the past three months.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } With assets under management totalling USD1.8trn, the US ETF market represents more than three times the volume of the European market, though it is continuing to grow at a faster pace. But the Euorpean market may be on the verge of a new growth spurt, particularly in the retail market, due to the impact of newcomers to the market and a new regulatory environment, Cerulli says in the most recent edition of its monthly study, “Cerulli Edge Global Edition.”“Costs are falling not only due to increased competition but also in response to demand from retail investors, who are using ETFs as strategic core assets,” says Barbara Wall, research director at Cerulli Associates.“Although British investors have been slow to take an interest in ETFs in the wake of the introduction of RDR legislation, a growing number of them is exposed to ETFs via benchmark portfolios. The attraction of ETFs is also intensifying in other European markets, particularly in Germany and the Netherlands. This development is expected to accelerate with the MiFID directive,” Wall continues.The smart beta segment is also gaining size, driven by demand for innovative passive investment strategies. Last year, ETFs which use smart beta approaches gained 59% in the United States, representing more than one third of inflows to the asset class. Value and dividend strategies were also sought after by investors and advisers, and represent 56.6% of ETP smart beta strategies in the United States, while growth products account for a market share of 21.7%.“The advantages of ETFs are also beginning to be perceived in South America and Asia,” comments Angelos Gousios, senior analyst at Cerulli. “Exposure to China via RQFII ETFs has exploded since their launch only a little over two years ago, while allocations to cross-border ETFs by Latin American pension funds has risen by an average of 35% per year over the past four eyars, and will soon catch up with allocations to cross-border mutual funds.”

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Goldman Sachs Asset Management has launched the Goldman Sachs Long Short Fund, which deploys conviction-based ideas on international equity markets via a bottom-up fundamental approach. The new fund, which comes as an addition to the liquid alternative product platform, gives retail clients access to expertise previously reserved for institutional investors and high net worth clients.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Michael Clements, the new head of the Euorpean equity team at the Syz & Co Asset Management group, has turned over 70% of the Oyster European Opportunities fund, one month after his arrival at the firm, he announced on Thursday in Paris during a conference. The former Franklin Templeton manager, who succeeds Eric Bendahan, is giving himself a few more weeks to reposition the portfolio entirely. The transition process began in the utmost secrecy in early September, at his arrival at Syz & Co AM. “We kept discreet about my arrival in order to be able to begin to buy my favourite stocks without the market knowing it and being able to play against me,” he explains. The process continued for 15 days in partnership with Bendahan. The handover of powers went smoothly, explains Julien Jacquet, co-head of commercial development for France, as Bendahan informed the management at Syz of his intention to leave the firm early in the year, which made it possible to recruit a sucessor without rush. Despite that, assets in the Oyster European Opportunities and Oyster European Selection funds, the two funds which were managed by Bendahan, have seen a decline in their assets, from EUR2.3bn in total to EUR1.5bn (EUR1.2bn in the first fund, and EUR250m in the second). Jacquet argues that this decline is inevitable, as some funds of funds and institutional investors have a policy of withdrawing from funds when funds managers are replaced. But he predicts that clients will come back after a period of observation, and that Clements will attract new ones. Clements explains that he has many points in common with Bendahan, but differs in his approach to the valuation of businesses. His best ideas are now in discretionary consumer products and the industrial sector. His bottom-up stock picks are based on internal research, and he gives the priority to controlling risks of decline.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Liberation Serif»,"Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The Netherlands-based asset management firm Kempen Capital Management has announced the launch of the Kempen (Lux) Global Small cap fund, which invests in small caps worldwide, in companies whose market capitalisation does not exceed EUR4bn. The vehicle is a sub-fund of the Luxembourg Sicav Kempen International Funds. The fund, launched officially on 8 July 2014, has EUR6.1bn in assets as of 31 August 2014. According to the information document, the objective of the fund is to surpass the performance of the benchmark index, the MSCI World Small Cap Index, over several years. The vehicle may invest directly in equities, liquidity and savings. It is also able to invest indirectly, for example, by investing in other investment establishments, or in derivative financial instruments, techniques or structured such as equities, warrants and futures.

Investment fund assets worldwide increased 5.2 percent during the second quarter to stand at EUR 25.65 trillion at end June 2014, according to the European Fund and Asset Management Association . In U.S. dollar terms, worldwide investment fund assets totalled USD35.03 trillion at end June 2014. Worldwide net cash inflows decreased in the second quarter from EUR 292 billion to EUR 252 billion. This decrease can be attributed to a turnaround in net flows of money market funds during the quarter. These funds posted net outflows of EUR 49 billion, compared to net inflows of EUR 21 billion in the first quarter.Long-term funds (all funds excluding money market funds) registered net inflows of EUR 301 billion, up from EUR 271 billion in the previous quarter. Worldwide bond funds enjoyed increased net inflows of EUR 112 billion, up from EUR 69 billion in the first quarter. In contrast equity funds experienced decreased net inflows of EUR 48 billion, down from EUR 92 billion in the previous quarter. Balanced funds also registered a rise in net sales to EUR 81 billion, compared to EUR 71 billion in the first quarter. At the end of the second quarter, assets of equity funds represented 40 percent and bond funds represented 22 percent of all investment fund assets worldwide. The asset share of money market funds was 13 percent and the asset share of balanced/mixed funds was 12 percent.

Le groupe américain Ivy Global Investors a lancé trois fonds sur sa plate-forme Ucits, portant sa gamme luxembourgeoise à cinq fonds, rapporte Citywire. Il s’agit des fonds Ivy Global Investors Science and Technology, Ivy Global Investors US Large Cap Growth et Ivy Global Investors US Mid Cap Growth.

Paris Fund Industry, la marque internationale de la gestion d’actifs française, a tenu avec succès son premier forum en Allemagne, à Francfort, le mercredi 1er octobre 2014. Après déjà trois conférences à Londres et une à Zurich, il s’agissait du cinquième forum organisé sous cette marque au cours duquel près de 100 rendez-vous individuels ont été tenus entre les professionnels allemands et les représentants des différents acteurs de la chaine de valeur française (sociétés de gestion, plateformes de distribution, dépositaires , bourse, cabinets d’avocats).

LGT va changer de locaux à Zurich dès l’an prochain, rapporte L’Agefi suisse. La banque liechtensteinoise louera la moitié de l’ancien siège principal d’Allianz Suisse. Les locaux actuels seront abandonnés. Le déménagement est prévu au deuxième semestre 2015. L’autre filiale basée à Zurich du groupe bancaire privé reste au même endroit.

Desservi par les jeux politiques du Parlement européen lors de son audition hier, le candidat aux Affaires économiques voit déjà ses pouvoirs rognés.

Si Madrid prévoit une croissance de 1,3% et 2% en 2014 et 2015, l'Italie a, elle, revu ses prévisions à la baisse, à respectivement -0,3% et 0,6%.

Vontobel AM étoffe sa gamme de fonds obligataires avec le lancement du Fund Absolute Return Bond Dynamic, rapporte le site d’information britannique. Domicilié au Luxembourg, ce véhicule vise à répondre à la demande des investisseurs confrontés à des fluctuations de prix élevées et à la faiblesse des taux sur les obligations d’Etat. Son objectif est de générer un rendement ajusté du risque supérieur de 5% au Libor 3 mois.

La banque centrale n'a pas précisé les montants d'ABS et d'obligations sécurisées qu'elle souhaite acheter.

La banque centrale n'a pas précisé les montants d'ABS et d'obligations sécurisées qu'elle souhaite acheter.

Le candidat au poste de commissaire aux Affaires économiques est passé sur le grill des eurodéputés, hier. Au-delà des marchandages politiques, le partage du pouvoir avec le vice-président Valdis Dombrovskis sur les questions budgétaires fragilise déjà sa position.

S&P Capital IQ, gestionnaire pour le compte de l’Association des banquiers américains de Cusip Global Services (CGS), organisme chargé de la standardisation de l’identification des titres financiers via un code Isin (international securities identification number), a hier «fermement rejeté» les accusations lancées lundi par l’association européenne de la gestion d’actifs. L’Efama en avait appelé aux autorités européennes de la concurrence pour renforcer la protection des utilisateurs de données de marché, concernant plus particulièrement les codes Isin.

La Caisse d’amortissement de la dette sociale (Cades) a annoncé hier qu’elle avait remboursé au 30 juin dernier 89,3 milliards d’euros de dette de la Sécurité sociale sur les 226,7 milliards de déficits cumulés qu’elle a repris depuis sa création en 1996. Fin 2013, elle en avait remboursé 84,1 milliards.

IntercontinentalExchange (ICE) devrait lancer son son contrat mondial sur le coton au premier trimestre 2015, après avoir repoussé ce lancement initialement attendu fin 2014. La Bourse attend que la Malaisie, l’un des points de livraison physique du nouveau contrat, annonce en janvier des modifications à ses règles sur les importations de produits agricoles. Le nouveau contrat international à livraison physique doit remplacer le benchmark américain, qui sert de référence actuellement.

La Société Générale, à travers son métier titres, Société Générale Securities Services (SGSS), et son courtier de produits dérivés, Newedge, a été mandatée par l’Agence France Locale pour gérer le traitement de ses opérations sur instruments dérivés de gré à gré, indique un communiqué de la banque. Créée en octobre 2013, l’Agence France Locale doit permettre à un consortium de collectivités locales françaises de se financer directement sur les marchés.

Un Américain spécialisé dans le trading haute fréquence a été inculpé de manipulation des prix des futures sur le marché des matières premières, a annoncé le département de la Justice hier. Michael Coscia, propriétaire de la société Panther Energy Trading, est accusé d’avoir réalisé un profit illicite de près de 1,6 million de dollars (1,3 million d’euros). Les régulateurs américain et britannique avaient en juillet infligé une amende de 3,1 millions de dollars à cette société désormais dissoute, qui avait dû en outre rembourser 2,7 millions de dollars de profits illicites.

En ajoutant les fonds nécessaires aux rachats anticipés de dette, le programme d'émission à moyen et long terme dépasserait largement 200 milliards d'euros.