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Asset Management
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09/01/2015

La BCE étudierait un QE de 500 milliards d'euros

Les membres du conseil des gouverneurs ont étudié le 7 janvier plusieurs options pour un programme d’achats de dettes souveraines (QE) qui pourrait aller jusqu'à 500 milliards d’euros, selon l’agence Bloomberg. L’une des options prévoit l’achat de titres notés seulement AAA, l’autre de dettes souveraines notées au moins en catégorie investisseur (BBB-). Aucune décision n’a été prise lors de cette réunion, en attendant celle du 22 janvier.
09/01/2015

Les Français sont sceptiques sur l’efficacité de la loi Macron

Selon un sondage CSA réalisé pour le quotidien, Radio Classique et l’Institut Montaigne, 56% des Français pensent que la loi Macron ne contribuera pas à relancer l’économie. Sur le millier de personnes interrogées, seulement 33% considèrent que ce texte qui libéralise certaines professions et rend plus facile le travail le dimanche aura un impact positif. Si le scepticisme est majoritaire dans toutes les classes d’âge, les deux tiers des cadres et des professions libérales espèrent un impact favorable, contre seulement 23% des ouvriers. Les Franciliens sont 43% à estimer qu’il sera bénéfique, contre 30% des résidents dans les autres régions.
09/01/2015

Le fonds norvégien publiera parfois ses intentions de vote

Le fonds souverain norvégien publiera ses intentions de vote lorsqu’il jugera que ceci peut aider à illustrer un principe important, plutôt que de se focaliser sur les entreprises dans lesquelles il détient les plus fortes participations, selon Yngve Slyngstad, directeur général de Norges Bank Investment Management. Le fonds veut en parallèle doubler le nombre de sociétés dans lesquelles il a plus de 5% du capital.
09/01/2015

Eric Turjeman va quitter Amundi pour OFI AM

Eric Turjeman, jusque-là responsable adjoint des gestions actions chez Amundi, s’apprête à rejoindre OFI AM pour y prendre la responsabilité de la gestion actions, a appris NewsManagers de sources proches du dossier. Ces dernières ajoutent que le dirigeant devrait arriver avec une équipe de 3 à 6 gérants. Ce recrutement confirme la volonté d’OFI AM d’accélérer son développement dans la gestion actions, notamment à l’international.
09/01/2015

La Banque de France annule ses voeux à la Place

À la suite «des événements tragiques d’hier, le gouverneur de la Banque de France a décidé d’annuler les vœux à la place prévus vendredi 16 janvier 2015», a indiqué jeudi la Banque de France. Membre du Conseil général de l’institution et chroniqueur à Charlie Hebdo, Bernard Maris a été tué dans l’attaque de l’hebdomadaire mercredi matin.
09/01/2015

Le crédit américain à la consommation augmente moins que prévu

Le crédit à la consommation a augmenté un peu moins que prévu aux Etats-Unis au mois de novembre, montrent les données publiées hier soir par la Réserve fédérale. Le montant total des crédits à la consommation a progressé de 5,9% en rythme annuel, soit de 14,1 milliards de dollars, contre un consensus des économistes qui tablait en moyenne sur une croissance de 15 milliards de dollars.
08/01/2015

La Banque de France annule ses voeux à la Place

À la suite «des événements tragiques d’hier, le gouverneur de la Banque de France a décidé d’annuler les vœux à la place prévus vendredi 16 janvier 2015», a indiqué jeudi la Banque de France. Membre du Conseil général de l’institution et chroniqueur à Charlie Hebdo, Bernard Maris a été tué dans l’attaque de l’hebdomadaire mercredi matin.
08/01/2015

Un appel à la modernisation de la gouvernance des banques et des assureurs

En France, le mutualisme domine le marché de la banque de détail (67% des encours de dépôts et 71% des crédits aux particuliers) et celui de l’assurance des biens et des personnes. Ce modèle historique, même s’il est performant économiquement (les mutualistes ont généré plus de 2/3 de la rentabilité d’exploitation des établissements en 2012), pourrait être réformé en vue d’en «pérenniser l’efficacité» selon un rapport de l’Institut Montaigne.
Un appel à la modernisation de la gouvernance des banques et des assureurs
08/01/2015

Les sociétés de gestion doivent démocratiser les investissements alternatifs

Les sociétés de gestion de patrimoine devraient ouvrir à de nouveaux segments de clientèle les stratégies d’investissement alternatives, si cela est approprié, estime Mercer, qui a dressé la liste des défis que les professionnels de l’investissement devront relever en 2015.« Les investissements alternatifs se « démocratisent » et ne sont plus uniquement réservés aux investisseurs les plus riches ou aux institutions les plus sophistiquées. Dès lors que les investissements alternatifs peuvent s’intégrer dans la stratégie d’investissement du client, ils permettent potentiellement de réduire le risque, d’améliorer le rendement, ou d’améliorer autrement les chances d’atteindre des objectifs d’investissement. Dans certains cas, une solution d’investissement alternative sous un format « liquide » permettra de répondre aux objectifs du client, dans d’autres cas le client pourra accepter l’illiquidité liée à certaines stratégies pour bénéficier de la prime associée », indique le consultant. Mercer a identifié neuf autres priorités pour les sociétés de gestion, regroupées autour de trois grands défis : doper la performance financière dans un environnement de taux bas, réduire les risques et contenir les coûts. S’agissant des coûts, Mercer conseille de discuter la rémunération du service avec les clients, et de s’assurer qu’ils obtiennent ce pour quoi ils payent.
08/01/2015
Fonds

Le fonds phare de Brevan Howard publie sa première perte annuelle

Le fonds vedette de Brevan Howard, de 24 milliards de dollars, a publié sa première perte annuelle, rapporte le Financial Times, soulignant les difficultés de la société de hedge funds. En 2014, le Master Fund a ainsi perdu 0,8 %, selon des personnes proches du fonds. Le fonds, géré par Alan Howard, avait dégagé +12 % en 2011, +4 % en 2012 et +2,7 % en 2013, après frais. Cette contre-performance intervient alors que Brevan Howard a souffert d’une baisse de ses actifs, après le retrait de certains fonds de pension.
Fonds
08/01/2015
Fonds

Les fonds alternatifs Ucits collectent malgré des performances mitigées

Les fonds alternatifs au format Ucits ont terminé l’année sur une note mitigée. Après une progression de 0,89% en novembre, la plupart des stratégies ont enregistré des performances médiocres en décembre si bien que l’indice Ucits Alternative Global (UAI Global) calculé par Alix Capital a terminé le mois sur un recul de 0,08%. Sur l’ensemble de l’année, l’indice a progressé de 1,41%, la meilleure performance ayant été enregistrée par les stratégies de CTA, avec un gain de 10,15%, devant les fonds Multi-Strategy et Macro (1,79% et 1,71% respectivement). Malgré leurs performances en demi-teinte, les fonds alternatifs Ucits ont enregistré une collecte de 70 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année si bien que les actifs sous gestion de ces fonds de performance absolue s'élèvent à fin décembre à 260 milliards d’euros. Les stratégies les plus recherchées par les investisseurs ont été le Fixed Income, le Long/Short Equity et le Multi-Strategy avec des collectes de respectivement 26, 16 et 12 milliards d’euros.
Fonds
08/01/2015

Le fonds norvégien dévoilera ses intentions de vote pour illustrer des principes

Le fonds souverain norvégien publiera ses intentions de vote lorsqu’il estimera que l’intervention peut aider à illustrer un principe important, plutôt que de se focaliser sur les entreprises dans lesquelles il détient les plus fortes participations, selon Yngve Slyngstad, directeur général de la Norges Bank Investment Management (NBIM), cité par IPE.com. Cette décision a été prise indépendamment du fait que le fonds vise à doubler le nombre de sociétés dans lesquelles il détient plus de 5 %.
08/01/2015

TIAA Henderson Real Estate and Neinver sign a strategic partnership

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The real estate firm Neinver and TIAA Henderson Real Estate (TH Real Estate), acting on behalf of tiaa-CREF, on 7 January announced a strategic partnership whose primary objective is to construct a sizeable real estate investment and development platform in the area of brand villages.The platform will invest in several brand villages, starting with those already developed by Neinver and those under development throughout Europe.The partnership, which takes the form of a 50/50 joint venture, started in France with the acquisition of a 50% stake in “The Style Outlets” brand centre in Roppenheim, and “Futura Park” in Krakow, Poland, by TH Real Estate.The joint venture will also develop a project entitled “Viladecans The Style Outlets” in Barcelona. The shared objective is to construct a sizeable long-term real estate investment platform dedicated to this asset class.
08/01/2015

Bill Gross calls on investors to be prudent

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The star manager Bill Gross, who left Pimco last year to join Janus Capital in October 2014, is recommending that investors remain prudent in 2015, a year which he predicts will be difficult for high-risk assets. The manager estimates that the time for risk is over and that investors should turn to very high quality assets. “Be prudent and be content with slightly positive results. The time for risk is over,” the manager of the Janus Global Unconstrained Bond Fund writes in his monthly investment outlooks. The letter is entitled “Ides,” in reference to the Ides of March. Gross recommends vigilance. “At the end of the year, we will be seeing minus signs in front of a lot of asset classes. The good times are over,” he says. Among high-quality assets, Gross cites US Treasury bond and high quality corporate bonds, as well as corporate bonds from companies with low debt or which offer attractive dividends, with diversified revenues “both in terms of activity and of geography.”
08/01/2015

Julius Baer CEO in Monaco leaves his job

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } There has been a change in the top management of the Julius Baer entities located in Monaco. From 6 January 2015, Bruno Dumitrescu, who had led Bank Julius Baer (Monaco) S.A.M. and Julius Baer Wealth Management (Monaco) S.A.M. since 2010, has resigned from his position. He will now concentrate entirely on the acquisition of key clients and the development of dedicated services, in his new role as senior relationship manager at the banking group, while also serving fully in his role as vice president of the wealth management department in Monaco, according to a statement from Julius Baer. Dumitrescu will continue to report to Rémy Bersier, regional head for Southern Europe, the Middle East and Africa. Dumitrescu is replaced by Alain Ucari as CEO of the two Monaco-based Julius Baer companies; he will also report to Bersier. Ucari joins from Credit Suisse, where he had been CEO of Credit Suisse Monaco for more than 12 years.
08/01/2015

Eric Turjeman leaves Amundi to join OFI AM

OFI AM is adding to its equity management unit with a large recruitment. According to information obtained by Newsmanagers, Eric Turjeman, previously deputy head of equity management at Amundi, is preparing to join the asset management firm. The information has been confirmed to Newsmanagers by several sources familiar with the matter. Turjeman will join with a team of 3 to 6 managers, according to these sources.Turjeman, previously head of equity management at Société Générale Asset Management (SGAM) before its merger with Crédit Agricole Asset Management (CAAM), had worked at Amundi since January 2011. In addition to his position as deputy head of equity management, he was also director of the equity management office in Paris, according to his LinkedIn profile.Following the departure of Alain Pitous, who left to join Talence Gestion in summer 2014, this represents a further high-profile departure from Amundi in the space of a few months. However, for OFI AM, the recruitment confirms the desire of the asset management firm to accelerrate its development in the area of equity management.
08/01/2015

Departure of a small cap manager from Artisan Partners AM

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm Artisan Partners, which has USD109.5bn in assets under management, has announced the departure of David Geisler, co-manager of the Artisan Global Small Cap Fund. According to Citywire, Geisler had worked at the asset management firm based in San Francisco for seven years. The vehicle is now co-managed by Mark Yockey and Charles-Henri Hamker, a role which they have occupied since the launch of the fund in June 2013.
08/01/2015

Dorval Finance posts inflows of EUR150m in 2014

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French asset management firm Dorval Finance, which has since 2014 been 50.1% controlled by Natixis Asset Managemnet, last year posted inflows of EUR150m, its chairman, Louis Bert, announced on 7 January at a presentation of its investment strategy for 2015. Assets under management in mutual funds and asset management mandates totalled EUR518m as of the end of December 2014. An increase in the stake held by Natixis AM in the capital of Dorval Finance is expected to favour the development of activities at the international level, Bert emphasizes The Dorval Convictions and Dorval Manageurs Europe funds have been listed in Switzerland since 23 December 2014. These will be followed by Belgium and Luxembourg in first quarter 2015.
08/01/2015

UCITS hedge funds post inflows despite mixed performance

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Hedge funds in UCITS format finished the year with mixed results. After growth of 0.89% in November, most strategies posted mediocre returns in December, putting the Ucits Alternative Global (UAI Global) index calculated by Alix Capital down 0.08% at the end of the month.For the year as a whole, the index gained 1.41%, with the best returns for CTA strategies, with gains of 10.15%, followed my Multi-Strategy and Macro funds (1.79% and 1.71%, respectively).Despite their mixed performances, UCITS hedge funds posted inflows of EUR70m for the year as a whole, meaning that assets under management in these absolute return funds as of the end of December totalled EUR260bn. The most popular strategies with investors were Fixed Income, Long/Short Equity and Multi-Strategy, with inflows of EUR26bn, EUR16bn and EUR12bn, respectively.
08/01/2015

Démission du directeur général de Julius Baer à Monaco

Changement de direction à la tête des entités de Julius Baer implantées à Monaco. A compter du 6 janvier 2015, Bruno Dumitrescu, qui dirigeait Bank Julius Baer (Monaco) S.A.M. et Julius Baer Wealth Management (Monaco) S.A.M. depuis 2010, a démissionné de ses fonctions. Désormais, l’intéressé se concentrera entièrement sur l’acquisition de clients clés et le développement de services dédiés dans son nouveau rôle de «Senior Relationship Manager» au sein du groupe bancaire, tout en assumant pleinement sa fonction de vice-président du département «Wealth Management» à Monaco, selon un communiqué de Julius Baer. Bruno Dumitrescu continuera d’être rattaché à Rémy Bersier, responsable régional pour l’Europe du Sud, le Moyen Orient et l’Afrique. Bruno Dumitrescu est remplacé par Alain Ucari au poste de directeur général des deux établissements monégasques de Julius Baer, lui aussi rattaché à Rémi Bersier. Alain Ucari arrive en provenance de Credit Suisse où il était directeur général de Credit Suisse Monaco depuis plus de douze ans.
08/01/2015

VP Bank finalise l'acquisition de Centrum Bank

L’établissement liechtensteinois VP Bank a annoncé le 7 janvier la finalisation de l’acquisition de Centrum Bank, devenue ainsi une filiale à 100% de VP Bank. Les comptes consolidés des deux sociétés seront présentés le 30 juin. L’ancien propriétaire de Centrum Bank, Marxer Stiftung für Bankwerte, va prendre une participation dans VP Bank à hauteur du prix de rachat. Cette opération sera validée lors d’une assemblée générale extraordinaire le 10 avril, où sera notamment proposé une augmentation de capital, précise un communiqué. VP Bank avait annoncé début décembre 2014 sa fusion avec Centrum Bank pour quelque 60 millions de francs. Le montant des actifs de la clientèle de VP Bank s’étoffera de 6 milliards de francs suisses pour atteindre 46 milliards de francs.
08/01/2015

Oddo & Cie finalise le rachat de Close Brothers Seydler

Après validation par le régulateur BaFin en Allemagne, Oddo & Cie annonce la finalisation de l’acquisition de Close Brothers Seydler Bank AG, qui prend le nom de Oddo Seydler Bank AG et devient la banque d’investissement du Groupe Oddo en Allemagne, basée à Francfort.Le directoire de Oddo Seydler reste composé de ses deux membres actuels, René Parmantier, directeur Général de Oddo Seydler, et Holger Gröber. René Parmantier, directeur général de Oddo Seydler, devient également membre du comité exécutif de la banque d’investissement du Groupe Oddo.
08/01/2015

Fisch AM collecte 730 millions de francs suisses en 2014

La société de gestion Fisch Asset Management, spécialisée dans les convertibles et les prêts aux entreprises, a enregistré l’an dernier une collecte nette de 730 millions de francs suisses, selon un communiqué publié le 7 janvier. Les actifs sous gestion se sont ainsi accrus de 15% pour s'établir à 8,5 milliards de francs suisses, les effectifs de la société passant de 52 à 59 personnes.Fisch AM annonce également que Philip Good, gérant de portefeuille, intègre le comité de direction. Philip Good avait rejoint Fisch AM en 2007 avec pour mission de développer l’activité de prêts aux entreprises. Mission accomplie puisque les actifs gérés sur ce segment s'élèvent désormais à environ 2,9 milliards de francs suisses.A noter enfin l'élection au conseil d’administration de Hans Lauber, qui a une longue expérience dans les services financiers et qui est actuellement membre de la direction de Julius Baer, et de Stefan Jeacklin, depuis 1997 chez Oliver Wyman où il assume actuellement la direction de l’entité suisse.

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