La probabilité d'une hausse des taux dès ce mois-ci est tombée à 32%, la Réserve fédérale n'ayant jamais resserré sa politique avec un indice VIX à ce niveau.

Pékin devrait lancer sous peu un contrat à terme en renminbi qui pourra être traité par des étrangers.

La journée a été une des plus actives de l'année en termes d'émissions, notamment avec les placements de la Caffil, de RBS et de Erste Group.

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L’amélioration sur le front de l’emploi aux Etats-Unis a permis une légère augmentation des salaires dans certaines professions ces dernières semaines mais des entreprises ressentent déjà les effets du ralentissement économique en Chine, a déclaré hier la Réserve fédérale. L'économie américaine est restée en croissance dans la plupart des régions et des secteurs de juillet à mi-août, peut-on lire dans la dernière édition du Livre beige, le rapport sur la conjoncture rédigé sur la base des informations transmises par l’ensemble des grands districts de la Fed. La situation encourageante sur le marché de l’emploi plaide en faveur d’une remontée des taux d’intérêt, toujours possible dès la mi-septembre lors de la prochaine réunion du Comité de politique monétaire même si les investisseurs sont de moins en moins nombreux à croire à ce scénario, en raison notamment de l’essoufflement de la croissance chinoise.

La Chine a ordonné un nouveau durcissement des appels de marge sur les dérivés sur indices boursiers et va renforcer les contraintes sur les dérivés sur les changes pour tenter de stabiliser ses marchés boursiers et décourager la spéculation à la baisse sur le yuan. La Banque populaire de Chine (BPC) exigera à compter du mois prochain la constitution de réserves pour tout achat de dérivés sur les changes, ce qui renchérira le coût des prises de position à la baisse du yuan, selon un document consulté par Reuters. Le ratio de réserves obligatoires devrait atteindre 20% sur la valeur nominale des contrats à terme et des contrats de swap et 10% sur celle des contrats d’option. Certains opérateurs estiment que les interventions répétées sur le marché au comptant et ces nouvelles exigences sur les marchés dérivés constituent un retour en arrière par rapport aux efforts déployés en vue d’une plus grande internationalisation du yuan.

Selon l’enquête mensuelle du cabinet spécialisé ADP publiée mercredi, le secteur privé aux Etats-Unis a créé 190.000 emplois en août. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à 201.000 créations d’emplois. Le nombre d’emplois créés en juillet a en outre été révisé à la baisse, à 177.000 contre 185.000 en première estimation. Ces statistiques sont diffusées deux jours avant la publication des chiffres mensuels de l’emploi aux Etats-Unis par le département du Travail.

Le gérant obligataire Bill Gross, qui a longtemps appelé la Fed à relever ses taux, a jugé mercredi que les banquiers centraux avaient peut-être laissé passer l’occasion de le faire cette année. Dans son rapport sur les perspectives d’investissement de septembre, le gérant écrit qu’il n’est plus possible de se rapprocher d’un taux «neutre», qu’il estime plus proche de 2%, «sans affoler les marchés et créer de l’instabilité financière».

Thomas Courbe a été nommé mercredi directeur général adjoint du Trésor en remplacement de Sandrine Duchêne, partie cet été chez l’assureur Axa. Michel Houdebine, chef du service des politiques publiques du Trésor, assumera le rôle de chef économiste des ministères économiques et financiers, ajoutent les ministères des Finances et de l’Economie dans un communiqué. Thomas Courbe était secrétaire général du Trésor depuis juillet 2012.

Dominique Gonthier, responsable de la multigestion chez Quilvest Banque Privée, revient pour Distrib Invest sur l'organisation et le fonctionnement de la sélection de fonds au sein de la banque parisienne.

Après l’approbation par les autorités, le groupe Apicil a finalisé l’acquisition des activités françaises et luxembourgeoises de Skandia en février 2015. La gestion financière du fond en euros de cet assureur était déléguée jusqu’alors à AXA IM. Son entrée dans le groupe Apicil donne l’occasion de le gérer désormais en interne, avec les équipes de Skandia et d’Apicil. « Pour cela, nous sommes en train de réaliser un travail important de back-office, notamment dans la reprise des positions, indique Bertrand Jounin, directeur de la gestion d’actifs d’Apicil. Nous attendons de terminer cette tâche considérable pour détenir des historiques de position parfaitement propres et une position initiale impeccable. » En termes de gestion financière, le groupe de protection sociale prévoit déjà de modifier l’allocation d’actifs des fonds en euros de Skandia pour les rapprocher de celle d’Apicil et ainsi privilégier le crédit. Quant à l’allocation d’actifs de son portefeuille d’assurance-vie, Apicil a effectué quelques changements ces derniers temps. « Nous venons d’augmenter la poche actions qui se rapproche maintenant de 8% du portefeuille, ajoute Bertrand Jounin. Nous nous sommes dirigés vers des grandes capitalisations européennes. » Après avoir investi 5 millions d’euros dans les fonds de prêts aux PME l’an dernier, Apicil a renouvelé l’expérience cette année en souscrivant à deux FPE pour un montant total de 30 millions d’euros. « Nous restons prudents sur cette classe d’actifs et tenons à construire une véritable position, ce qui prendra sûrement plusieurs années, précise le directeur de la gestion d’actifs. Notre conviction de participer au financement de l’économie reste très forte. » Très orienté crédit, Apicil investit toujours autant sur ce marché. « Nous privilégions très clairement les crédits corporate dans notre allocation », déclare Bertrand Jounin. Ce qui n’empêche pars l’institution d’investir dans le high yied et les infrastructures. « Nous maintenons nos investissements dans le high yield sans pour autant renforcer nos positions car ce n’est pas le bon timing en ce moment, précise-t-il. Quant à l’infrastructure, nous pourrions à l’avenir renforcer légèrement cette allocation, mais elle restera marginale dans notre portefeuille financier. » Dans le but de devenir un acteur de taille dans le secteur de la protection sociale, Apicil est toujours en discussion exclusive pour acquérir la filiale française de Legal & Général. Si l’acquisition est menée à bout, le groupe Apicil ne gérera pas moins de 13 milliards d’euros d’actifs…

Fréderic Lejeune aura pour mission d’assurer le développement de l’offre du Groupe Robeco auprès des institutionnels et réseaux de distribution sur le marché français. Il prendra ses fonctions au 21 septembre 2015 et sera directement rattaché à Hester Borrie, membre du comité de direction de Robeco Group, en charge du développement commercial et marketing.

Aucun asset manager ou fonds d’investissement ne viendra rejoindre les trente banques (G-SIB) et les neuf assureurs (G-SII) déjà étiquetés comme systémiques par le Conseil de stabilité financière (FSB). Ce dernier a annoncé vouloir attendre avant de publier une telle liste qui menace des établissements américains comme Blackrock, Fidelity ou PIMCO.

Thomas Courbe a été nommé mercredi directeur général adjoint du Trésor en remplacement de Sandrine Duchêne, partie cet été chez l’assureur Axa. Michel Houdebine, chef du service des politiques publiques du Trésor, assumera le rôle de chef économiste des ministères économiques et financiers, ajoutent les ministères des Finances et de l’Economie dans un communiqué. Thomas Courbe était secrétaire général du Trésor depuis juillet 2012. Cet ingénieur en chef de l’armement, diplômé de Sup’Aéro, a travaillé au ministère de la Défense puis à Bercy.

Le secteur privé aux Etats-Unis a créé 190.000 emplois en août, selon l’enquête mensuelle du cabinet spécialisé ADP publiée mercredi, soit un peu moins que prévu. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à 201.000 créations d’emplois. Le nombre d’emplois créés en juillet a en outre été révisé à la baisse, à 177.000 contre 185.000 en première estimation. Ces statistiques sont publiées conjointement par ADP et Moody’s Analytics deux jours avant la publication des chiffres mensuels de l’emploi aux Etats-Unis par le département du Travail.

Le gérant obligataire Bill Gross, qui a longtemps appelé la Réserve fédérale à relever ses taux, a jugé mercredi que les banquiers centraux avaient peut-être laissé passer l’occasion de le faire cette année et qu’une normalisation aujourd’hui risquait d’accentuer l’instabilité financière. Dans son rapport sur les perspectives d’investissement de septembre, le gérant écrit qu’il n’est plus possible de se rapprocher d’un taux «neutre», qu’il estime plus proche de 2%, «sans affoler les marchés et créer de l’instabilité financière.»

Pour Joseph Stiglitz, prix Nobel d'économie, la politique fiscale reste le principal levier pour relancer l'économie.

La banque de développement du gouvernement de Porto Rico prévoit d’ouvrir des négociations au sujet d’une restructuration de sa dette avec les hedge funds qui en sont porteurs dès la semaine prochaine, rapporte le Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. Les parties vont discuter d’un projet qui prévoit que les investisseurs prêtent davantage d’argent à la banque et échangent leurs obligations pour de nouveaux titres. Parmi les hedge funds détenant de la dette de Porto Rico figurent Avenue Capital Group et Brigade Capital Management. Les négociations sont juste une partie des efforts de Porto Rico pour restructurer une dette de 72 milliards de dollars.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Franklin Templeton has recruited Remco van Dijk as director of institutional sales for the Netherlands, the specialist website Fondsnieuws reports. He will report to Bérangère Blaszczyk, country head for Benelux. Van Dijk had most recently been director of institutional sales for the Netherlands at Amundi. Franklin Templeton has assets in Benelux of EUR10bn. The sales and marketing team has 11 employees, including four based in Amsterdam.

French insurance company AXA announced yesterday that it had completed the sale of its Mandatory Provident Fund (MPF) and Occupational Retirement Schemes Ordinance (ORSO) business in Hong Kong to The Principal Financial Group (“The Principal”). In conjunction with the sale, The Principal has entered into an exclusive distribution agreement with AXA for the distribution of the relevant MPF and ORSO schemes through AXA’s proprietary distribution networks in Hong Kong for 15 years. The total cash consideration amounted to HKD 2.6 billion (or Euro 296 million1). AXA recorded Euro 0.2 billion exceptional capital gain at the closing date, which will be accounted for in Net Income.

Assets under management at Candriam Investors Group increased by EUR10.7n in first half, bringing the total volume of assets under management to EUR90.7bn as of the end of June 2015, an increase of 13% since the beginning of the year.Net inflows totalled EUR8bn as of the end of first half 2015. This figure is already higher than the total volume of net subscriptions which were registered for the entire year 2014. Since February 2014, when it joined the NYLIM group, Candriam has been able to increase its assets under management by 36% in only eight months, from EUR66.5bn to EUR90.7bn.Candriam has posted its largest net inflows to multi-management strategies (EUR4bn), thematic strategies (EUR1bn) and specialist bond funds (EUR3bn).Candriam has posted impressive growth for its distribution activities, particularly in its historic markets (Belgium and France), and also in Italy and Spain. Throuughout Europe, the firm has retained its top place in the distribution segment, driven by the good performance of their main funds.The fact that Candriam occupies a top position in the European market has allowed NYLIM to select them as a distribution to private investors in the European market, on behalf of all of its investment affiliates in the United States. Candriam has begun selecting certain US multi-boutique strategies from NYLIM, and will offer them to European investors without delay.Internationally, Candriam, profiting from the opportunities offered by NYLIM will also pursue an important growth strategy, with the objective of increasing its expertise on markets outside Europe. With this in mind, Candriam has since recently been managing an emerging markets equity fund and two alternative strategies in the United States, aimed at private investors and also sold in the United States via the retail distribution platform of NYLIM.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite net inflows of over EUR67bn over all of first half, fund promoters in third quarter preferred to consolidate their product ranges. In second quarter, they withdrew 688 funds from the market, via 359 liquidations, and 329 mergers, while they laucnhed only 459 new products, according to statistics released by Lipper. The number of new funds fell 11% compared with second quarter 2014. As of the end of June 2015, there were 32,044 open-ended funds on sale in Europe, with 9,061 of these funds domiciled in Luxembourg, and 4,670 funds domiciled in France.

Speculation about a potential sale of Axa Wealth has been brought to the ground. On 1 September, Axa Wealth was selected as the European multi-manager investment centre for the entire Axa group, including its own multi-management activity Architas, private management activities in France and Belgium for the group, and multi-manager activities of Axa Investment Managers (Axa IM), which were taken over by Architas in July. “The Axa group would like to incerase distribution of unit-linked accounts throughout Europe, and after reviewing management by third-party unit-linked active managers throughout Europe, the group has decided to create a single Hub under the leadership of Architas, the investment structure of Axa Wealth,” the group explains in a statement.In total, this new European centre will be directly resopnsible for nearly EUR30bn in multi-managed assets. The investment centre will be led by Hans Georgeson, currently CEO of Architas, who has been appointed as CEO of the new Hub. The new entity will have 150 employees, distributed between London, Paris and Brussels.

Sweden’s SEB has completed the divestment of SEB Asset Management AG, including its main subsidiary SEB Investment GmbH, to Savills in accordance with the agreement announced on 19 March 2015. The consideration is up to EUR 21.5 million and paid in two installments. The sale encompasses assets under management of around EUR 10 billion. The transaction is approximately neutral for the Swedish bank profit and capital ratios before a goodwill allocation of SEK 187 million.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Fidelity Worldwide Investment is building its presence in Italy, with the recruitment of three employees dedicated to financial advisers and private bankers: Michele Romualdi, Jona Memaj and Piero Pasquini, Bluerating reports. Romualdi joins Fidelity as sales associate director, He joins from Kairos, where he had served in several sales roles. Jona Memak is appointed as senior sales manager. She had previously worked for four years at Schroders. Lastly, Piero Pasquini becomes senior sales manager, after serving for six years in sales management at Russell Investments. The Italian affiliate of Fidelity, led by Francesca Martignoni, now includes 25 professionals.

Lombard Odier Investment Managers and ETF Securities today launch an ETF of emerging market government bonds in local currencies, ETFS Lombard Odier IM Emerging Market Local Government Bond Fundamental GO UCITS ETF, on the London stock exchange.This is the fourth ETF from LOIM and ETF Securities. The two players teamed up in late Match to launch a range of smart beta ETFs.The new product in the fundamental weighting bond ETF range is designed to offer exposure to government bonds denominated in local currnecies from emerging markets and developing countries. It is based on fundamental factors which evaluate the solvency of issuers, and makes it possible to identify those in the best positions to repay their debts.

Groupama a annoncé, ce 1er septembre, la nomination de Jean-François Garin au poste de directeur général de Groupama Gan Vie, sa filiale d’assurance vie. Rattaché à Thierry Martel, directeur général de Groupama SA, l’intéressé a pris ses fonctions ce 1er septembre. Il aura également la responsabilité de la coordination de Gan Patrimoine et de Gan Prévoyance, précise l’assureur mutualiste. Agé de 46 ans, Jean-François Garin, était depuis fin 2013 directeur du Réseau Salarié d’Axa France, où il a effectué toute sa carrière. Diplômé de l’Ecole nationale des Ponts et Chaussées, actuaire et diplômé du Collège des Ingénieurs, il a débuté sa carrière, en 1993, chez UAP Vie en tant que chef de projet Rentabilité des produits vie. Après la fusion avec Axa, il exercera ensuite toute sa carrière au sein du Groupe Axa : en 1996, il est nommé, au sein d’Axa Conseil, adjoint au directeur du Réseau Salarié puis, en 1998, directeur du PBR (Plan/Budget/Résultats). Il devient, en 2000, directeur du Pilotage économique et de la Stratégie des canaux de distribution d’Axa France. Il exerce, entre 2002 et 2006, différentes fonctions opérationnelles et commerciales au sein Axa Particuliers/Professionnels, dont celle de directeur commercial régional du réseau salarié Nord-Est. En 2007, il est nommé directeur de la Distribution du Groupe Axa. En 2009, il rejoint le Comité Exécutif d’Axa Belgium comme directeur Marketing Retail et directeur Produits Prévoyance/Epargne et Banque. Il revient aux quartiers généraux d’Axa, entre 2011 et 2013, en tant que directeur Groupe du Business d’Epargne/retraite et directeur Digital Prévoyance/Santé/Epargne.

Dix-huit mois après son acquisition par New York Life Investment Management (NYLIM), Candriam Investors Group affiche des résultats «exceptionnels» qui lui permettent d'être en avance sus ses objectifs stratégiques. Les actifs sous gestion de Candriam Investors Group ont progressé de 10,7 milliards d’euros au premier semestre, portant le volume total des actifs sous gestion à 90,7 milliards d’euros à fin juin 2015, soit une hausse de 13 % depuis le début de l’année, selon un communiqué publié le 1er septembre. La collecte nette a atteint 8 milliards d’euros à la fin du premier semestre 2015, chiffre d’ores et déjà supérieur au montant total des souscriptions nettes qui avaient été enregistrées pour toute l’année 2014. Depuis février 2014, date de son appartenance au groupe NYLIM, Candriam a pu augmenter ses actifs sous gestion de 36 %, de 66,5 à 90,7 milliards d’euros. « En début d’année, nous nous étions fixés des objectifs stratégiques ambitieux. Nos priorités consistaient à poursuivre davantage encore l’essor de nos activités de distribution en Europe, à renforcer notre présence sur les marchés en pleine croissance et à consolider notre leadership auprès des clients institutionnels et distributeurs-tiers. Nous sommes très satisfaits d’avoir déjà à fin juin dépassé tous ces objectifs », commente Naïm Abou-Jaoudé, CEO de Candriam Investors Group, cité dans le communiqué. Dans un contexte de taux bas, et porté par les bonnes performances de sa principale gamme de fonds, Candriam a enregistré ses plus grosses collectes dans ses stratégies multigestion (4 milliards d’euros), ses stratégies thématiques (1 milliard d’euros) ainsi que ses fonds obligataires spécialisés (3 milliards d’euros). La majeure partie des collectes a couvert les stratégies-clés, notamment celles de Total Return, celles à haut rendement et d’obligations émergentes. A l’instar de l’excellent démarrage de son fonds « actions Long/Short » lancé en décembre 2014, Candriam a également enregistré pour 700 millions d’euros de souscriptions nettes dans ses stratégies à performance absolue. Les stratégies actions ont quant à elles enregistré une collecte de 600 millions d’euros au premier semestre 2015, avec un intérêt particulier des investisseurs pour les stratégies à fortes convictions ainsi que les stratégies actions durables. S’appuyant sur les forces de sa nouvelle appellation, Candriam a enregistré des progrès intéressants dans ses activités de distribution, notamment dans ses pays historiques (Belgique et France) ainsi qu’en Italie et en Espagne. Les investissements stratégiques réalisés par la société de gestion dans les domaines du marketing et de la vente devraient lui permettre une importante accélération dans la croissance de ses activités de distribution et ainsi, de consolider sa position sur ses marchés historiques et majeurs en Europe. Le fait que Candriam occupe une position de premier plan sur le marché européen a permis à NYLIM de la sélectionner en tant que plateforme de distribution auprès des investisseurs privés sur le marché européen, pour le compte de toutes ses filiales d’investissement aux Etats-Unis. Candriam a ainsi commencé à sélectionner certaines stratégies de multi-boutiques américaines de NYLIM et les proposera sans attendre aux investisseurs européens. Sur le plan international, Candriam, profitant des opportunités offertes par NYLIM, poursuit également une importante stratégie de croissance dans le but d’exporter son savoir-faire sur les marchés hors Europe. Dans ce cadre, Candriam gère aux Etats-Unis depuis peu et par délégation, un fonds actions émergentes et deux de ses stratégies alternatives destinées aux investisseurs privés sont également distribuées aux Etats-Unis via la plateforme de distribution Retail de NYLIM.

Frédéric Lejeune quitte Aberdeen AM afin de poursuivre d’autres opportunités, indiquait un communiqué de la société de gestion publié mardi soir. Le directeur général délégué d’Aberdeen dont le départ sera effectif le 18 septembre est remplacé, via une promotion interne, par Christine Duboÿs, qui devient responsable du développement commercial d’Aberdeen pour la France et Monaco. Elle prend la tête de l’équipe des ventes du bureau parisien, qui commercialise près de 6 milliards d’euros pour le compte de clients français, précise Aberdeen.Son profil LinkedIn indique qu’elle occupait jusque là une fonction de senior Business Development Manager. Elle a rejoint Aberdeen en 2009, après avoir passé huit ans au sein de l’équipe commerciale de Credit Suisse Asset Management. Frédéric Lejeune était directeur général délégué chez Aberdeen Asset Management depuis janvier 2012 (France et Monaco), et head of Business Developmentdepuis juillet 2009.

Quintin Price, jusque-là responsable mondial du Alpha Strategies Group chez BlackRock depuis la création de cette structure en août 2012 et qui gère aujourd’hui 944 milliards de dollars d’actifs, a décidé de prendre sa retraite l’année prochaine, rapporte Financial News. L’intéressé siège également au comité exécutif et au comité des opérations de BlackRock. A compter du 1er septembre, Quintin Price va d’ailleurs devenir «senior adviser» au sein de la société de gestion avant de quitter le groupe l’année prochaine, selon un document interne écrit par Rob Kapito, «president» de BlackRock, et consulté par Financial News.