A l’issue d'une cinquième année consécutive de collecte nette positive, le groupe Union Bancaire Privée (UBP) entend accélérer son développement en jouant la carte des partenariats. Après l’accord conclu avec le scandinave SEB, la société suisse doit prochainement annoncer un partenariat avec un acteur majeur spécialisé dans les actifs non liquides, dévoile Dominique Leprévots, président d’Union Bancaire Gestion Institutionnelle France et membre de la direction générale d'UBP. Le dirigeant évoque également son développement sur les marché émergents.

La société de gestion américaine Grantham Mayo Van Otterloo & Co. (GMO), co-fondée par Jeremy Grantham, traverse l’une des pires périodes de son histoire, rapporte le Wall Street Journal. Ses encours ont chuté à environ 80 milliards de dollars, contre un plus haut de 124 milliards de dollars en juin 2014, selon une source proche du dossier. La société a licencié environ 10 % de ses effectifs, supprimant 65 emplois, en juin dernier. Négatif sur les actions américains, le fonds vedette de GMO, le GMO Benchmark Free Allocation, a dans une large mesure raté le dernier rally des actions américaines.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs américain Ares Management a annoncé avoir finalisé l’acquisition de la société American Capital, un spécialiste du crédit et du prêt. Cette opération permet de porter les encours d’Ares Capital Corporation, filiale dédiée au crédit à 12,3 milliards de dollars contre 9,1 milliards de dollars auparavant.

Candriam Investors Group, filiale de New York Life Investment Management, officialise ce lundi l’ouverture d’un bureau à New York, annoncée l’an dernier par Newsmanagers. Cette structure, qui va permettre à la société de gestion de démarcher la clientèle institutionnelle aux Etats-Unis, compte actuellement deux professionnels. Michael Plitcha, un ancien de Permal, a intégré le bureau en juin dernier en tant que «US institutional business development». Il a été rejoint en octobre par Bridget LaCroix, une ancienne de Sigular Guff, au même poste. Candriam proposera aux investisseurs institutionnels américains sa gamme de stratégies internationales en actions et en obligations et notamment celles en matière d’investissement socialement responsable, ainsi que des solutions spécialisées destinées aux assureurs et aux caisses de retraite. Candriam est déjà présente aux Etats-Unis grâce à son actionnaire. Mais jusqu'à présent, elle s’adressait principalement au marché retail, notamment par le biais de son partenariat avec MainStay Investments.

Skylar France (ex SPGP) a lancé le 15 décembre un compartiment Silver Economy au sein de sa Sicav Skylar n°2. L’objectif de gestion du compartiment est de rechercher une performance sur la durée de placement recommandée en investissant 75% minimum de son actif dans des titres de sociétés françaises et/ou étrangères en rapport direct ou indirect avec le secteur de la santé et du bien-être en général bénéficiant exclusivement du vieillissement structurel de la population mondiale, indique le site internet de la société. Le fonds n’aura aucune contrainte géographique, ni liée à la taille des capitalisations. La gestion répond à une double approche «top down» et «bottom up». Ce fonds s’inscrit dans la même veine que le fonds Silver Age lancé il y a plusieurs années par CPR AM (filiale d’Amundi) et que le fonds Silver Generation, créé plus récemment par Decalia.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a lancé le vendredi 6 janvier 2017 une procédure de marché public dont l’objectif est de sélectionner un ou plusieurs prestataires capables de calculer et d’analyser l’empreinte environnementale de son portefeuille d’actifs financiers. L’objectif, pour ces derniers, sera d’identifier les risques induits par le changement climatique auxquels le FRR est exposé à travers les actifs financiers détenus dans ses portefeuilles. Cette empreinte doit notamment permettre au FRR d’identifier les actifs à forte empreinte carbone, ceux générateurs de risques physiques et de transition énergétique et écologique, le tout dans le respect de l’objectif international de limitation du réchauffement climatique. Le marché sera conclu pour une durée de deux ans à compter de sa notification avec possible reconduction d’un an. Les prestataires intéressés ont jusqu’au lundi 30 janvier 2017, 12h00 (heure de Paris), pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. Le FRR rappelle dans un communiqué qu’il a réalisé en 2007 sa première empreinte environnementale (dont l’empreinte carbone) sur l’ensemble de ses actifs financiers, et que, depuis 2013, il mesure et évalue l’empreinte carbone de ses portefeuilles actions des marchés développés et émergents. L’étude couvre les émissions générées par les activités des entreprises, leurs fournisseurs directs, leurs réserves (dont le charbon) ainsi que la contribution des entreprises du portefeuille à la transition énergétique et écologique. Soucieux des conséquences liées au changement climatique, le FRR a signé, en septembre 2014, deux initiatives internationales : le « Montreal Pledge » et la « Portfolio Decarbonization Coalition» (PDC). A travers ces deux initiatives, le FRR s’est engagé à publier, chaque année, l’empreinte carbone de ses investissements en actions et à décarboner ses portefeuilles.

Le portefeuille de participations cotées de l’Etat a perdu 11,48% de sa valeur en 2016, retombant à 59,7 milliards d’euros contre 67,4 milliard d’euros il y a un an, selon les chiffres annuels publiés par l’Agence des participations de l’Etat (APE). Le portefeuille de l’Etat dispose de participations dans 14 sociétés cotées. En 2016, a subi des pertes essentiellement dans le secteur de l'énergie. La valeur d’EDF, dont l’APE détient aujourd’hui 85,6%, a ainsi chuté de 28,7% en un an. Celle d’Engie, dont il possède 32,8%, a reculé de 25,8%, tandis que celle d’Areva, dont il détient 28,8%, a baissé de 20,7%. Les autres grosses baisses concernent les titres Air France (-26,3%), Renault (-8,8%), Orange (-6,8%) et Aéroport de Paris (-5%). L’Etat a, en revanche, bénéficié grandement des hausses de CNP (+41,5%), Thales (+33,3%) et Safran (+8%%) mais aussi de l’envolée d’Eramet (92,3%), dont le poids dans son portefeuille n’a toutefois pas permis de compenser les baisses sur d’autres titres. L’Etat français est présent, via l’APE, au capital de 81 entreprises, dont 14 sont cotées en bourse. En 2015, il a perçu 3,9 milliards d’euros de dividendes des entreprises dont il est actionnaire.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) is pulling out of the British retail market less than one year after unveiling a range of 20 funds aimed at these clients, and is relocating personnel to Europe, with a number of layoffs, including the head of UK wholesale, Daniel Lee. The news, broken by Investment Week, has been confirmed to NewsManagers by a spokesperson for the French asset management firm.“In line with the strategy defined for the various professions, Edmond de Rothschld has decided to unite a part of its activities in London with its head offices in Paris, Geneva and Luxembourg, where they will benefit from greater convergence. Edmond de Rothschild remains engaged with the British market, and will continue to invest and develop key areas of expertise for the Group for infrastructure and funds of hedge funds in London, as well as private banking and corporate finance activities. This convergence will allow Edmond de Rothschild to be more agile and to better serve the interests of its clients in a fast-changing environment,” the group says in a statement. However, the asset management firm has not released figures for the assets affected by this reorganisation. At the end of 2013, Laurent Tignard, former CEO of EdRAM, told Newsmanagers that EdRAM had EUR5.6bn in assets under management (out of a total of EUR45bn at the time).

Tikehau Capital écrit une nouvelle page de son histoire en préparant sa prochaine cotation en Bourse. Dans le cadre d’un projet de réorganisation de Tikehau Capital à travers une simplification de sa structure actionnariale et de sa gouvernance, la société de gestion vient en effet de déposer auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) une offre publique sur les titres Salvepar, société cotée spécialisée dans l’investissement minoritaire dans les entreprises cotées et non-cotées. A ce jour, Tikehau Capital détient 58,8% du capital et 59,8% des droits de vote de Salvepar. Cette opération vise à « préparer une nouvelle phase » du développement de Tikehau Capital et « marque une étape importante du projet de transformation par lequel Tikehau Capital deviendra une société cotée dédiée à la gestion d’actifs et à l’investissement avec 1,5 milliard d’euros de fonds propres et 9,6 milliards d’actifs sous gestion », explique Tikehau.

Candriam Investors Group, an affiliate of New York Life Investment Management, is going to confirme this morning the opening of ist office in New York, announced last year by Newsmanagers. The structure, which allows the asset management firm to serve institutional clients in the United States, currently has two professionals: Michael Plitcha, formerly of Permal, joined the office in June last year for US institutional business development. He was joined in October by Bridget LaCroix, formerly of Sigular Guff, in the same position. Candriam will offer US institutional investors its range of international equity and bond strategies, including socially responsible investment strategies, and specialist solutions aimed at insurers and pension funds.Candriam is already present in the United States through its shareholder, but has hitherto primarily aimed at the retail market, particularly via its partnership with MainStay Investments.

RBC Asset Management (RBC AM) a annoncé, ce 6 janvier 2017, que ses fonds communs de placement ont enregistré une collecte nette de 874 millions de dollars canadiens au cours du mois de décembre 2016. Dans le détail, les fonds de long terme ont engrangé 883 millions de dollars canadiens de flux entrants tandis que les fonds monétaires ont subi 8 millions de dollars canadiens de rachats au cours du mois écoulé. Les actifs sous gestion ont ainsi augmenté de 1,1%, indique RBC AM. Ces chiffres ne portent que sur les fonds communs de placement offerts au Canada, précise le gestionnaire d’actifs.

In the first days of 2017, investors have not greatly modified their approaches. They have taken the promises of the US president-elect at face value, and are continuing to invest in US equities, particularly the finance sector, or else they are holding back. In the week ending on 4 January, money market funds posted a net inflow of nearly USD32bn, while funds dedicated to the US finance sector have had their largest weekly series of positive net inflows of the past 10 years. Bank loan funds have absorbed subscriptions of over USD1bn for the fifth consecutive week, while US equity funds posted net inflows for the seventh time in the past nine weeks, according to statistics released by the data flow evolution specialist EPFR Global.The first estimates for fourth quarter and for the year overall reveal that money market funds and US equity funds have had their largest quarterly inflows since fourth quarter 2015 and fourth quarter 2014, respectively. Money market funds attracted USD102.79bn in fourth quarter, while for the year overall, they have a negative balance of nearly USD11.5bn. US equity funds posted net inlfows of USD37.39bn in fourth quarter, while they saw net outflows of USD83.3bn in the year overall.In the first few days of 2017, European equity funds have seen modest net outflows, but for the past year, they show a net inflow of over USD13bn, of which USD9.1bn was in fourth quarter, while they took in USD134.68bn in the previous year. Japanese equity funds have returned to good health, with net inflows of USD4.87bn for the year overall, which, it is true, does pale in comparison with the inflows of the previous year (USD58.26bn).Despite the headwinds in first quarter and following the election of Donald Trump to the White House, funds dedicated to emerging market equities did a lot better than in 2015, when they finished with a negative balance of over USD68bn. 2016 finished with net inflows of USD1.76bn, despite outflows of over USD8bn in fouurth quarter.Bond funds, for their part, finished fourth quarter with net outflows of nearly USD17bn, the largest since fourth quarter 2015, due to prospects of an interest rate hike in the United States. For the year overall, however, bond funds show inflows of USD234.64bn, whre they had seen net outflows of nearly USD13.25bn in 2015. The theme of inflation took on weight toward the end of the year, with net infows of over USD9bn in fourth quarter, and over USD19bn for the year overall, compared with USD5.1bn in 2015.There has also been a clear rebound in interest in emerging market bonds. For the year overall, emerging market bond funds attracted over USD39bn, despite redemptions of USD1.5bn in fourth quarter, though they had seen net outflows of USD37.15bn in 2015. Bond funds in hard currencies attracted over USD19bn for the year (including USD4.2bn in fourth quarter), though they had seen USD14bn in net redemptions in 2015. For funds in local currencies, the year overall brought net inflows of over USD20bn, despite outflows of USD5.8bn in fourth quarter.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French financial market authority, Autorité des marchés financiers (AMF) has issued a warning over offers of investments in diamonds. “Though apparently very attractive, and often presented as a refuge stock, these offers dazzle with promises of exceptional, or even unrealistic returns,” the AMF says, and calls on retail investors to show increased vigilance. The AMF has observed a strong increase in diamond investment offerings, and is also seeing increeased volumes of complaints from savings investors about the aggressive behaviour of these platforms, or else of difficulty recovering their investments or of reaching their interlocutors. It also appears that the mailing addresses for these platforms or companies in prestigious locations are often fictional; the sales pitch is also reminiscent of those used by illegal forex or binary option trading platforms. As a result of the high level of uncertainty as to these offerings, “the AMF recommends that investors not respond to solicitations from these entities, or to relay them to third parties in any form.”

Le réseau de conseillers financiers de la société italienne Widiba vient de recruter Agostino Stefano Fortunato qui travaillait jusqu'à présent comme conseiller financier au sein de Banca Mediolanum. Il couvrira les provinces de Naples et Caserta.

Finanza & Futuro, la société italienne de conseil financier du groupe Deutsche Bank, vient de recruter Luigi Lombardi, un banquier privé de BNL, rapporte Bluerating. Il travaillera à Benevento et Salerno en Campanie. Luigi Lombardi gérait des portefeuilles de clients pour plus de 50 millions d’euros.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } EFG Asset Management has announced the launch of a new multi-manager fund which will aim to participate in the best opportunities in the hedge fund universe. The New Capital All Weather Ucits fund, which joins the range of funds from New Capital, is a fund domiciled in Luxembourg, which was quietly launched in November 2016. it is managed by senior portfolio manager Jerome Berset, and is based on an internal discretionary mandate known as the Beta Neutral Mandate. It will be offerd to a wider audience, due to its very good returns in the past two years. In the new version of this strategy, Berset will select uncorrelated hedge funds with relative strategies rather than directional approaches. Unlike many UCITS funds of this type, this fund will not have a major allocation to long/short equity strategies, and will adopt a core/satellite approach.

Tikehau Capital a annoncé ce matin une réorganisation actionnariale qui conduira à son entrée en Bourse. Le groupe de gestion d’actifs et d’investissement a déposé un projet d’offre publique d’échange simplifiée visant les actions et les obligations remboursables (Ornane) de sa filiale cotée Salvepar. Ses actionnaires recevront 2,6333 actions Tikehau Capital à émettre pour 1 action Salvepar, et 1 Ornane à émettre Tikehau Capital pour 1 Ornane Salvepar. Les titres de la filiale, que le groupe contrôle à 58,8%, feront aussi l’objet d’une offre d’achat simplifiée à titre subsidiaire.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM), la division de gestion d’actifs du groupe genevois, a confirmé aujourd’hui qu’elle quittait le marché des particuliers au Royaume-Uni, suite à des informations publiées le 5 janvier par Investment Week. « Edmond de Rothschild a décidé de rassembler une partie des activités de Londres vers ses principaux bureaux à Paris, Genève et au Luxembourg », indique le groupe dans un communiqué. Il « demeure engagé sur le marché britannique et continuera d’investir et de développer des expertises clés pour le groupe en infrastructure et fonds de fonds alternatifs depuis Londres, ainsi que ses activités de banques privées et de corporate finance ».

Le groupe de gestion d’actifs et d’investissement doit déposer, lundi, un projet d’offre publique d’échange simplifiée, et d’offre publique d’achat simplifiée, visant les actions et les ORNANE de Salvepar. Au terme de l'opération, Tikehau Capital deviendra une société cotée.

Laurent Denize, co-directeur des investissements chez Oddo Meriten AM

Le gouvernement chinois estime que son économie a enregistré une croissance de 6,7% sur l’ensemble de 2016, un chiffre qui serait conforme aux prévisions officielles, a déclaré dimanche le vice-ministre des Finances Zhou Guangyao lors d’une colloque organisé par l’université de Tsinghua à Pékin. La Chine a enregistré sur les trois premiers trimestres de 2016 une croissance de 6,7% et Zhou Guangyao est confiant dans une augmentation du PIB similaire, voire supérieure, au dernier trimestre. Pékin s’est fixé pour objectif une croissance de 6,5% à 7% pour 2016 - le rythme le plus faible depuis un quart de siècle. Nombre d'économistes pensent que la croissance a été inférieure à ce que suggèrent les chiffres officiels, malgré un boom du secteur de la construction.

Suite à des informations parues dans la presse, Morgan Stanley a confirmé vendredi le départ de son responsable de l’activité de gestion de fortune internationale, James Jesse. Il sera remplacé par Colbert Narcisse, qui jusqu'à présent dirigeait le développement et la stratégie produits dans cette même activité, qu’il avait intégré en 2011 en tant que responsable des investissements alternatifs. Aucune raison au départ de James Jesse n’a été communiquée. Ce dernier avait rejoint Morgan Stanley en 2000, dans le pôle taux et change. Il avait intégré la gestion de fortune six ans plus tard.

Le département américain du développement urbain et de l’habitat (Housing and Urban Development - HUD) a porté plainte vendredi contre Bank of America et deux de ses salariés pour discrimination. Selon le HUD, l'établissement a exclu sans raison valable les emprunteurs potentiels d’origine hispanique des prêts hypothécaires en Caroline du Sud. Le département veut faire juger l’affaire par une cour fédérale.

Sous pression, la Première ministre britannique semble s’orienter vers une sortie du marché unique

Anne Courrier, directrice des investissements et des participations financières de Malakoff Médéric à la rédaction d’Option Finance : «Chaque début d’année, nous élaborons une nouvelle allocation d’actifs stratégique. Pour 2017, nous avons décidé dans un premier temps de la revoir assez marginalement par rapport à 2016 puisque notre portefeuille cible se répartit entre 74 % de taux, 8 % d’immobilier, 10 % d’actions, 2 % de private equity, 2 % d’obligations convertibles, 4 % de divers (monétaire et participations stratégiques). Cette année, nous allons continuer notre diversification sur les dettes non notées, corporate et infrastructure. Néanmoins, ces actifs étant illiquides, nous faisons très attention à ne pas participer au phénomène de surenchère car la rémunération offerte doit rester satisfaisante pour couvrir tant le risque pris que la perte de liquidité. La direction des investissements de Malakoff Médéric ne gère pas en direct. Nous déléguons ainsi plus de 80 % de nos encours à travers des mandats de gestion à La Banque Postale Asset Management (LBPAM) depuis qu’elle a absorbé notre ancienne filiale, Fédéris Gestion d’Actifs en 2015. Cette société de gestion gère pour notre compte tous nos placements sur les actifs cotés, que ce soit sur les actions ou les obligations. Nous ne travaillons pas uniquement avec LPAM car les 20 % restants de nos encours sont constitués de placements dans des fonds de private equity, d’immobilier, d’infrastructures, ou encore de dettes privées. Ceux-ci sont logés dans des véhicules collectifs qui sont gérés par une dizaine de grands gestionnaires spécialisés sur ces classes d’actifs réelles. Nous privilégions en particulier les acteurs qui développent de nouvelles approches de gestion. Pour les sélectionner, nous étudions la technicité des équipes, leur capacité à avoir accès aux opérations, à négocier les conditions financières, à identifier les bons projets. Il est toujours intéressant d’avoir plusieurs gérants complémentaires qui ne s’intéressent pas forcément aux mêmes secteurs d’activité, ou à des tailles de projets différentes.»

La Financière de l'Échiquier et le Guide du Routard viennent de publier "Le Guide du Routard de l'investissement en Bourse", destiné aux épargnants français souhaitant apprendre le fonctionnement des marchés. Il est un outil pour accompagner les premiers pas des épargnants sur le terrain de l’investissement de long terme.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Luxembourg Sicav Petercam L Fund is changing name to become known as DPAM L. The change takes effect from 2 January. The names of the sub-funds will remain unchanged, however, as will the ISIN codes. For some funds, the costs have been modified. In most cases, they have been reduced. They have been increased for the DPAM L Bonds Government 1-5, DPAM Bonds Universalis Unconstrained and DPAM L Liquidity EUR&FRN funds. Petercam merged with Degroof sligtly over one year ago, whence the change of names for some funds.

La boutique allemande Salm-Salm & Partner, spécialisée dans les convertibles, a recruté Daniel Flück afin de développer les activités de la société, rapporte le site Fondsprofessionell. Daniel Flück travaillait précédemment chez Universal-Investment en qualité de responsable des ventes et de la distribution. Dans ses nouvelles fonctions chez Salm-Salm Partner, Daniel Flück va prendre en charge la stratégie et le développement des activités de marketing et de distribution ainsi que l’accompagnement des clients institutionnels.

BNP Paribas a réduit son poids au capital de son partenaire sud-coréen Shinhan Financial, écrit L’Agefi. Elle a vendu sur le marché 8,5 millions d’actions, pour un produit estimé à 317 millions de dollars (300 millions d’euros environ). Ce placement, confirmé par BNP Paribas, entre dans le cadre de la «gestion du bilan».Associés dans la gestion d’actifs, BNP Paribas est entrée au capital de Shinhan en 2001 à l’occasion de la signature d’un partenariat stratégique avec la holding. Celui-ci prévoyait le développement de filiales communes dans le domaine du crédit à la consommation et de la bancassurance, par le biais de Cetelem et de Cardif, afin de bénéficier, comme l’expliquait Michel Pébereau, le président du groupe de l'époque, «des opportunités de déréglementation du marché de la bancassurance dans ce pays». Une activité de gestion d’actifs a également été développée par les deux partenaires. Shinhan BNP Paribas Asset Management est contrôlée à 65% par la holding sud-coréenne. Elle gérait 32 milliards d’euros d’actifs fin 2015, ce qui en faisait la cinquième société de gestion du pays.