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21/04/2009
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Les fonds de hedge funds reviennent en vogue, selon S&P

Les fonds de hedge funds pourraient à nouveau attirer des flux d’investisseurs, lassés par le faible retour sur investissement des actions, selon Randal Goldsmith, analyste spécialiste du secteur chez Standard & Poor’s. Les performances de ces fonds se sont stabilisées au premier trimestre, avec 1% de gain en moyenne à la fin du mois de mars, contre une perte moyenne de 12% indiquée par l’indice S&P Global 1200. Randal Goldsmith estime que le critère de la liquidité des fonds de hedge funds sera également déterminant dans les choix des investisseurs.
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21/04/2009
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Les fonds de hedge funds reviennent en vogue, selon S&P

Les fonds de hedge funds pourraient à nouveau attirer des flux d’investisseurs, lassés par le faible retour sur investissement des actions, selon Randal Goldsmith, analyste spécialiste du secteur chez Standard & Poor’s. Les performances de ces fonds se sont stabilisées au premier trimestre, avec 1% de gain en moyenne à la fin du mois de mars, contre une perte moyenne de 12% indiquée par l’indice S&P Global 1200. Randal Goldsmith estime que le critère de la liquidité des fonds de hedge funds sera également déterminant dans les choix des investisseurs.
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21/04/2009
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Wood Creek CM annonce la clôture d'un fonds alternatif

Wood Creek Capital Management a annoncé la clôture aux investissseurs de son quatrième fonds d’investissement, un fonds de 300 millions de dollars d’actifs, doublant ainsi les encours sous gestion de la société de gestion alternative. Brett D. Hellerman, directeur général de Wood Creek, explique ce succès par l’intérêt des investisseurs institutionnels pour une gestion alternative de niche, permettant une décorrélation par rapport aux actifs classiques comme à ceux de la gestion alternative.
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20/04/2009
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AXA Immosolutions investit en Scandinavie

AXA Investment Managers Deutschland vient de réaliser pour le compte de AXA Immosolutions son premier investissement en Suède. Le montant de la transaction s'élève à 40 millions d’euros. Le fonds poursuit ainsi sa stratégie de diversification en Europe. AXA Immosolutions gère désormais 13 investissements immobiliers dans quatre pays.
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20/04/2009

UBS revend UBS Pactual

UBS a annoncé lundi la vente pour environ 2,5 milliards de dollars de ses activités de services financiers au Brésil, sous l’enseigne UBS Pactual, à BTG Investments, une société dirigée par André Esteves. Ce prix de cession comporte une prime sur la valeur comptable de la filiale mais le groupe helvétique s’attend que cette transaction se solde par une «légère perte». Le 9 mai 2006, l’UBS avait annoncé que «la valeur actuelle de l’acquisition de Pactual dans son ensemble, y compris la somme de fidélisation des personnels, est d"un montant maximum de 2,5 milliards de dollars». La vente de Pactual augmente les fonds propres de premier rang (tier 1) de la banque suisse de 1,3 milliard de francs suisse tout en réduisant les actifs pondérés du risque de 3 milliards de francs et le total du bilan de 6,3 milliards de francs. Le ratio prudentiel de fonds propres de premier rang augmente d’environ 60 points de base.
20/04/2009

César de Brito quitte LODH

D’après Citywire, César de Brito a quitté LODH, où il gérait le fonds Clean Tech. La gestion de ce produit a été confiée à Bolko Hohaus.
20/04/2009

Dan Roberts quitte Aviva pour Gartmore

Selon Money Marketing, Dan Roberts, qui gérait depuis août 2005 l’equity income fund d’Aviva Investors (458 millions de livres) a rejoint Gartmore.
20/04/2009
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Souscriptions record pour les ETC métaux précieux d'ETF Securities

ETF Securities indique avoir enregistré au premier trimestre des souscriptions nettes record pour ses ETC spécialistes des métaux précieux, l’encours total atteignant fin mars 6,8 milliards de dollars. Les souscriptions nettes ont gonflé de plus de 400 % en janvier-mars par rapport à la période correspondante de l’an dernier. Les deux ETC spécialistes de l’or, ETFS Physical Gold (PHAU) et Gold Bullion Securities (GBS), notamment, ont enregistré une augmentation 1,3 million d’onces de leurs actifs (soit 1,1 milliard de dollars) à 7,4 millions d’once ou 6,5 milliards de dollars. Les souscriptions ont augmenté à 3,7 fois la vitesse constatée pour le T4 de 2008.
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20/04/2009
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Gartmore lance son fonds de performance absolue "UK"

Comme annoncé fin février, Gartmore a lancé le 14 avril la commercialisation d’un fonds de performance absolue focalisé sur le Royaume-Uni. Hedge Week rapporte que le Gartmore UK Absolute Return Fund est un produit conforme à la directive OPCVM III qui peut prendre des positions longues et courtes sur des actions britanniques et qui sera géré par Ben Wallace selon la même stratégie que l’AlphaGen Octanis Fund, qu’il gère depuis le lancement en mars 2005. Le nouveau fonds vient compléter une gamme de performance absolue comprenant déjà les fonds Gartmore MultiManager Absolute Return et Gartmore European Absolute Return.
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20/04/2009

Le Banif Inmobiliario compte tirer ? 3 milliards de la vente de ses actifs

Santander Real Estate, gestionnaire du fonds immobilier offert au public Santander Banif Inmobiliario, a choisi CB Richard Ellis comme conseiller pour la cession d’actifs dont il espère tirer plus de 3 milliards d’euros, selon les proches du dossier. Expansión souligne que cela représente environ 90 % de l’encours total du fonds avant le gel des remboursements (entre-temps la valeur des actifs a été revue à la baisse de 7,5 %). Le processus de vente durera au moins deux ans.
20/04/2009

Citibank poursuivi en justice à cause de Lehman

Deux cabinets d’avocats espagnols, Jausas et Zunzunegui, ont lancé une action judiciaire contre Citibank, en raison de mauvaises pratiques supoosées de commercialisation de produits financiers liés à Lehman Brothers, rapporte Expansión. Les deux cabinets représentent 122 clients pour un actif global de 3 millions d’euros. Ils assurent être entrés également en négociation avec Banif, Banco Santander et Altae (Caja Madrid).
20/04/2009

March Gestión embauche un responsable de Skandia pour se développer

March Gestión, la filiale spécialisée en gestion d’actifs de la banque privée espagnole Banca March, se renforce avec l’embauche de José Luís Jiménez Guajardo-Fajardo. Ce dernier était précédemment responsable de l’allocation d’actifs de Skandia Investment Group. Banca March, qui gère actuellement 650 millions d’euros, compte ajouter rapidement 30 nouveaux mandats discrétionnaires à sa gamme actuelle de 24 fonds d’investissements ou dédiés.
20/04/2009
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33 % des souscripteurs sont sortis des fonds au profit de dépôts bancaires

Depuis le milieu de 2007 et le début de la crise des subprime, le nombre de souscripteurs de fonds d’investissement en Espagne a chuté de 33 % pour tomber en-dessous de 6 millions, le niveau le plus bas depuis 1997, rapporte Expansión. La plupart ont suivi le conseil de banques désireuses de muscler leur passif en promouvant les dépôts au détriment des fonds, et cela risque de continuer bien que, selon la Banque d’Espagne, la rémunération moyenne soit revenue en février à 3,09 % pour un dépôt à un an contre 5,04 % en octobre 2008. Au total, les fonds ont encore accusé des remboursements nets de 5,4 milliards d’euros en janvier-mars, ce qui a affecté surtout les monétaires et les obligataires court terme. Vendredi, dix sociétés de gestion ont annoncé pour cette raison la fusion de 47 fonds. Invercaixa (La Caixa) et le Santander réduisent ainsi leur gamme de respectivement 12 et 11 produits. Mais le mouvement concerne aussi Banco Sabadell, Gestifonsa, Dux Inversores, Caja Madrid, Unigest, Caixa Tarragona, Ahorro Corporación et Caixa Sabadell.
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20/04/2009

Caixa Tarragona vendrait sa gestion d'actifs à Intermoney Gestión

Le gestionnaire d’actifs espagnol Intermoney Gestión est sur le point de racheter à Caixa Tarragona sa filiale de gestion d’actifs, relate Cinco Días . La gestion de la caisse catalane a particulièrement souffert de la crise, ses actifs chutant de 253 millions d’euros à la fin de 2007, à 108 millions d’euros actuellement. De son côté, Intermoney Gestión présente une taille plus petite, avec 18,5 millions d’euros d’encours sous gestion, contre 35 millions à la fin de 2007.
20/04/2009
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Les commissions de gestion ont diminué de 40,5 % en 14 ans

L’association Inverco des sociétés de gestion a publié vendredi son étude annuelle sur le niveau des commissions de gestion, qui comprennent également celles d’administration et de distribution. Il en ressort qu'à fin décembre, le niveau moyen de frais se situait à 0,97 %, ce qui représente une baisse de 6,7 % par rapport au niveau de 1,04 % constaté douze mois plus tôt. Le recul a été constant au fil des quatorze dernières années. A fin 1994, la commission moyenne se situait encore à 1,63 %, de sorte que la baisse depuis lors a représenté 40,5 %. Les moins chers à fin 2008 étaient les obligataires court terme (0,62 %) qui représentent 25,7 % de l’encours total) et les monétaires, avec 0,72 % (20,3 %). Le montant des commissions de gestion est plafonné à 2,25 % par la loi et Inverco souligne que le tarif moyen pratiqué pour les fonds représente 43 % de ce montant. Les commissions de souscription et de remboursement représentent pour leur part environ 0,01 % en moyenne pondérée, alors que le maximum légal est théoriquement de 5 % pour les unes comme pour les autres.
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20/04/2009
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Les riches sont les premiers à sortir des hedge funds

Les riches européens, qui étaient les premiers à investir dans les hedge funds, ont aussi été les premiers à sortir pendant la crise, selon une étude de Bank of New York Mellon et Casey Quirk citée par le Financial Times. Les personnes fortunées (HNWI) ont représenté l"année dernière 80 % (soit plus de 500 milliards de dollars) des rachats des hedge funds, alors qu"ils ne détenaient que les deux tiers des actifs. Les retraits ont principalement été européens.
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20/04/2009

Fortis Haitong va servir un dividende sur son fonds QDII

Fortis Investments a annoncé que sa joint-venture chinoise Fortis Haitong est la première société de gestion qui va verser un dividende (de 0,2 yuan pour 10 parts) sur un fonds (lancé en 2008) bénéficiant du statut de Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) en Chine.
20/04/2009
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ETFlab lance un ETF sur les dividendes

ETFlab a lance un nouveau fonds, baptisé DAXplus Maximum Dividend. L’ETF suit l'évolution des 20 sociétés présentant le rendement de dividendes le plus élevé parmi les valeurs de l’indice Hdax. Les frais de gestion s'élèvent à 0,30 % par an.
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20/04/2009

Source va faire coter des ETF et des ETC à Francfort

La Deutsche Börse annoncera ce lundi l’admission à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra d’ETF et d’ETC lancés par Source, la plate-forme commune de Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs et Morgan Stanley. La société de gestion (KAG) choisie par Source est l’allemand Assenagon Asset Management.
20/04/2009

Media influence managers' choices

According to a survey by two researchers at the European institute of business administration (Insead), Lily Fang and Joel Peress, and Lu Zhang of the University of California - Irvine, American managers tend to buy or sell shares featured in major newspapers such as USA Today, The Wall Street Journal, the New York Times and the Washington Post. In the period 1993-2002, managers focused more attention on firms which are mentioned more frequently in these newspapers, more in their purchases and than in their sales of securities.
20/04/2009

Source launches 13 ETF and 22 ETC funds

Source, an open architecture platform created by Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and Morgan Stanley, on Monday launched thirteen Exchange Traded Funds (ETFs, or trackers), and 22 Exchange Traded Commodities (T-ETC).?One of the key elements for Source is liquidity. In the United States, daily trading volumes on the stock market are over USD90bn (of which 17% is for ETFs/Trackers), while in Europe the volume is about USD2bn (less than 2% for ETFs). Source is hoping to reduce this difference by centralising asset flows on a single stock market, Deutsche Börse, offering total return products and offering investors multiple choices of counterparties to create healthy competition which benefits the final investor. These elements represent significant improvements from as compared to existing products,? according to a press release.
20/04/2009

Germany - Source to list ETF and ETC funds in Frankfurt

On Monday, Deutsche Börse will announce the admission to trading on the XTF segment of the electronic Xetra platform of ETF and ETC products from Source, the joint venture platform from Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and Morgan Stanley. The management firm (KAG) selected by Source for the listings is the German-registered Assenagon Asset Management.
20/04/2009

United States - CalPERS to launch a fund of hedge funds

The investment committee at CalPERS, which is meeting on Monday, will vote on a motion to launch a multi-strategy fund of hedge funds as part of its incubator ?Sprout Program.? The fund of funds would give managers in the process of starting up 2 to 3 years to establish a performance track record. Those who post the best results will be granted a spin-off fund, created through an acquisition of the shares in the fund, which they could then continue to manage, Global Pensions reports. CalPERS, which has assets of USD5.9bn in shares in hedge funds and funds of hedge funds (and lost 19.% on this portfolio in 2008), is seeking to reduce its spending on management commissions for these funds, but it is prepared to pay more in performance commissions.Global Pensions also reports that as of the end of March, assets under management in the pension fund totalled USD171.6bn, 6.7% less than three months previously.
20/04/2009

Spain - 33% of subscribers have withdrawn from funds in favour of bank savings accounts

Since the beginning of the sub-prime crisis in mid-2007, the number of subscribers in Spanish investments funds has fallen by 33%, to less than 6 million, the lowest level since 1997, Expansión reports. Most of the investors who have made such moves were following the advice of banks which were seeking to increase their passive liquidity levels to the detriment of funds, and the trend looks like it may be in danger of continuing, despite the fact that according to the Bank of Spain, average returns have fallen to 3.09% for savings accounts as of February 2009, compared with 5.04% in October 2008. In total, funds underwent net redemptions of EUR5.4bn in January-March, which particularly affected money markets and short-term bonds. On Friday, six management firms announced mergers of 47 funds due to causes like these. Invercaixa (La Caixa) and Santander are cutting back their product ranges by 12 and 11 products, respectively. Similar movements may also be seen at Banco Sabadell, Gestifonsa, Dux Inversores, Caja Madrid, Unigest, Caixa Tarragona, Ahorro Corporación and Caixa Sabadell.
20/04/2009

United Kingdom - Record subscriptions for precious metals ETC funds from ETF Securities

ETF Securities has announced record net subscriptions in first quarter for its ETC products specialised in precious metals, in which assets as of the end of March totalled USD6.8bn. Net subscriptions increased by more than 400% in January-March compared with the corresponding period of last year.In particular, the two ETC funds specialised in gold, ETFS Physical Gold (PHAU) and Gold Bullion Securities (GBS), posted increases in their assets of 1.3 million ounces (USD1.1bn), to 7.4 million ounces or USD6.5bn. Subscriptions have increased at 3.7 times the rate observed in Q4 2008.

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