Moins d’un tiers des responsables du risque dans les sociétés de gestion britanniques pensent qu’ils sont suffisamment impliqués dans le développement de nouveaux produits, selon une étude menée par Ernst & Young et citée par le Financial Times Fund Management. Parfois, ils n’interviennent qu’après le lancement du produit. Les sociétés de gestion indépendantes sont les plus mauvais élèves dans ce domaine.

ETF Securities (ETFS) a annoncé mardi avoir fait admettre à la cotation sur NYSE Euronext Amsterdam quatre ETF à double effet de levier (2x) et à double découvert (-2x) sur les indices Dow Jones Euro Stoxx 50 et CAC 40. Ce sont les ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Double Short (2x) Fund, ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged (2x) Fund, ETFS CAC 40 2x Short Fund et ETFS CAC 40 2x Long Fund (lire notre dépêche du 23 juin).Ces produits viennent compléter la gamme de 13 ETF d’ETFS déjà cotés à Amsterdam depuis septembre 2008.

Nommé récemment directeur général d'EFG Asset Management France et directeur des investissements d'EFG Gestion Privée, David Kalfon revient sur l'état des marchés actions et la gestion de l'OPCVM maison, Cipango Maxima.

Pascal Voisin, directeur général de Natixis Asset Management a annoncé mardi soir que la collecte du premier semestre a dépassé les 12 milliards d’euros, notamment en produits monétaires, et que la société de gestion a gagné un point et demi de part de marché depuis décembre 2007.

La gamme Casam ETF prend une nouvelle dimension avec le lancement de 17 nouveaux produits sur Euronext Paris, indiquent Casam, CA Cheuvreux et Nyse Euronext dans un communiqué. Ces derniers comprennent une famille de produits obligataires, emprunts d’Etat et « corporates, une famille de produits actions, « leveragés » et « short » ainsi qu’une famille de produits actions monde. La gamme Casam ETF compte désormais 53 produits.9 nouveaux ETF obligataires Une série de produits sur emprunts d’État de la zone euro offre aux investisseurs un large éventail de maturités allant de 3 mois à 15 ans. Ces ETF répliquent les indices EuroMTS Eurozone Government Broad à la hausse comme à la baisse et permettent de choisir un positionnement sur la courbe des taux de la zone euro. CASAM ETF EURO INFLATION complète cette nouvelle famille et offre une possibilité pour se protéger contre le risque inflationniste. Enfin, CASAM ETF EURO CORPORATES répond à un intérêt croissant pour les obligations « corporates » de la zone euro. Il offre aux investisseurs une exposition diversifiée dans un contexte de marché très volatile. 5 produits de stratégie CASAM ETF propose une nouvelle famille d’ETF à effet de levier permettant de répliquer deux fois la performance quotidienne de 4 indices européens et américains (hors coût de financement du levier). Ces produits peuvent permettre de tirer parti efficacement d’un rebond sur les marchés actions. Pour répondre à un éventuel besoin de couverture, CASAM ETF lance également CASAM ETF SHORT DOW JONES EURO STOXX 50. 3 ETF mondiaux dont 2 innovations Trois produits indexés sur MSCI World, MSCI World ex EMU et MSCI World ex Europe diversifient la couverture géographique de la gamme en permettant de s’exposer aux marchés actions internationaux. CASAM ETF MSCI World ex EMU et CASAM ETF MSCI World ex Europe sont des produits inédits, qui peuvent être particulièrement utiles aux investisseurs de la zone Euro et Europe qui souhaiteraient s’exposer en une seule transaction au reste du monde. Les frais de gestion annuels (TTC max.) sont de 0,14% pour les ETF obligataires sur emprunts d’Etat et de 0,16% pour les deux autres ETF obligataires. Pour les ETF à effet de levier, les frais de gestion sont de 0,30% pour Casam ETF Leveraged Dow Jones Euro Stoxx 50 et Casam ETF Leveraged CAC 40, et de 0,35% pou Casam ETF Leveraged MSCI USA et Casam Leveraged MSCI Europe. Du côté des ETF mondiaux, les frais de gestion sont de respectivement 0,38% pour Casam ETF MSCI World et de 0,35% pour Casam ETF MSCI Morld Ex EMU et Casam ETF MSCI World Ex Europe.

Selon Les Echos, le résultat des institutions de prévoyance a reculé de 46 %, à 720 millions d’euros, et leurs plus-values latentes ont fondu. D’où un taux de couverture de la marge de solvabilité réglementaire confortable, mais qui a sensiblement diminué entre 2007 et 2008, passant de 520 % à 450 %. La situation est donc loin d'être dramatique. Mais la nécessité de piloter à long terme, couplée à la préparation de Solvabilité II, justifie que l’on ne touche pas aux réserves, plaide le Centre technique des institutions de prévoyance. Avec les nouvelles normes prudentielles, prévues pour 2012, la couverture de la marge réglementaire sera «divisée par deux».

Putnam Investments a annoncé que Charles E. «Ed» Haldeman Jr. avait démissionné de son poste de président de Putnam Investment Management, président de Putnam Funds, et membre du conseil des administrateurs de Putnam Funds, rapporte le Wall Street Journal. Robert L. Reynolds, president et directeur général, lui succédera en tant que président de Putnam Funds. Le poste de président de Putnam Investment Management ne sera pas pourvu.

Selon l’agence Reuters cité par la Tribune, la banque suisse UBS bloque dès aujourd’hui l’accès aux comptes gérés en Suisse de ses clients américains et remplit ainsi une des exigences du département américain de la Justice et du gendarme de la SEC.

Columbia Management, l’activité de gestion d’actifs de Bank of America, ne suscite qu’un intérêt tiède depuis que BlackRock, donné favori pour le rachat, a choisi de payer 13,5 milliards de dollars pour Barclays Global Investors, rapporte le Financial Times, citant des personnes proches du dossier. BofA espère lever au moins 3 milliards de dollars avec la vente de Columbia Management ; or les offres se sont limitées jusqu’à présent à 2 milliards de dollars. Dans ce contexte, la banque US pourrait vendre les activités de fonds monétaires séparément. Parmi les sociétés de gestion citées par le FT comme pouvait être intéressées figurent Federated Investors, Invesco, Oppenheimer ou Franklin Templeton

La participation de 79,9 % détenue par l'État fédéral au capital d’AIG pourrait rester permanente, a déclaré hier son directeur général, Edward Liddy, rapporte la Tribune. Pour autant, AIG a, toujours selon lui, la capacité de rembourser les fonds publics dont l’entreprise a bénéficié.

Putnam Investments has announced that Charles E. “Ed” Haldeman Jr. has resigned from his position as president of Putnam Investment Management, president of Putnam Funds, and member of the board of directors at Putnam Funds, the Wall Street Journal reports. Robert L. Reynolds, president and CEO, will succeed him as president of Putnam Funds. A successor to Haldeman as president of Putnam Investment Management has not been named.

Pascal Voisin, CEO of Natixis Asset Management, announced on Tuesday evening that inflows in first half exceeded EUR12bn, which largely went to money market products, and that the management firm has gained one and a half percentage points of market share.

According to the Reuters news agency, cited by La Tribune, the Swiss bank UBS has blocked access to managed accounts in Switzerland for US clients, starting today, to meet the demands of the US Justice Department and the SEC.

Columbia Management, the asset management activity from Bank of America, has sustained only limited interest since BlackRock, a favourite to acquire the firm, chose to pay USD13.5bn for Barclays Global Investors, the Financial Times reports, citing sources close to the case. BofA is hoping to raise at least USD3bn from the sale of Columbia Management, but offers thus far have been limited to USD2bn. In this environment, the US bank may sell off its money market fund activities separately. Among the management firms cited by the FT as potential suitors are Federated Investors, Invesco, Oppenheimer and Franklin Templeton.

To avoid legal pursuit by the French tax authorities, Credit Suisse has informed clients in a letter dated 24 June of which Le Temps has obtained a copy, that it is now preparing to furnish the French tax authorities with information. The move will affect all clients who hold “French instruments or French shares.” According to reports in the newspaper, this may be followed by disclosures to other countries.

Since15 June, the Luxembourg Sicav Schroders ISF has a new sub-fund, theStrategic Credit, which si nearly identical to the SISF GlobalCorporate Credit, but with a duration and interest rate risks nearlycompletely eliminated, and durations ranging from zero to a maximumof three months, instead of 3 to 3.5 years. In a few months, the fundwill absorb the SISF Global Corporate Bond Duration Hedged, saysAchim Küssner, CEO of Schroder Investment Management for Germany,Austria and Benelux. The new product, which may invest up to 20% ofits assets in government bonds and 20% in high yield or convertiblebonds, will use the BBA Libor as its benchmark. Currency risks willbe hedged. However, the managers, Wesley Sparks and Jamie Stuttard,will not be permitted to invest in ABS.Schrodersstates that the ISF Euro Corporate Bond sub-fund (EUR2.5bn) will soonalso be available in a version with interest rate and duration risksminimised.CharacteristicsName:Schroder ISF Strategic Credit ISIN code LU0227788626Front-end fee Class A 5%Management commissionClass A 1%Minimal subscriptionEUR1,000

“Future profits for banks will not come from consumers, or from loans, but from the flexibility some institutions will have to restructure, to reduce costs, and to manage their capital more aggressively and effectively,” Guy de Blonay, manager at Henderson Global Investors (formerly New Star), specialised in the financial industry, commented at a meeting in Paris. With this in mind, the manager has modified the allocation for his fund, the New Star Global Financials Fund, which is now once again 100% invested, while in March it was 40% invested in bonds. This return to the equities market is also related to the manager’s desire to profit from rebounding share prices, a return of inflation and from restructuring. After avoiding UK banks for a long time, de Blonay now has 15% of his fund invested in them, particularly in Barclays and Lloyds. US banks are also making a comeback in the manager’s portfolio, after 4 years of exile, and now account for 10% of assets. The manager mentions JPMorgan, which he thinks will be one of the leaders in the new economy, and Bank of America. Emerging markets, particularly China and Brazil, are also a favourite theme for de Blonay, and represent 15% of the portfolio. He says Chinese banks will fully profit from capital freed up by the government for infrastructure projects. He is betting on Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) the largest commercial bank in the country. The manager is beginning to return to Russia also. However, he has reduced his exopsure to European banks, which, he says, will continue to experience difficulties. Although de Blonay estimates that there is potential for the financial industry to rebound, he does not think we will be able to return to the situation we saw 5-10 years ago.

ETF Securities (ETFS) on Tuesday announced that it has listed four double-leveraged (2x) and double-inverse (-2x) ETF funds on NYSE Euronext Amsterdam, based on the Dow Jones Euro Stoxx 50 and the CAC 40. The funds are the ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Double Short (2x) Fund, ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged (2x) Fund, ETFS CAC 40 2x Short Fund, and ETFS CAC 40 2x Long Fund (see Newsmanagers of 23 June). The products are addition to the range of 13 ETFs from ETFS already listed in Amsterdam since September 2008.

Omega Capital, a Sicav which channels investments from Alicia Koplovitz, which invested EUR808m in Omega Asset Management in the United Kingdom and Omega Gestión de Inversiones in Spain, will launch a fund of funsd on 1 July managed in the United Kingdom. Turaco will be open to qualified investors, and minimal subscription is set at EUR250,000. The performance objective is 8-10% per year, with 5-6% volatility, Expansión reports. The second fund will be a Spanish hedge fund, Alphaville, whose prospectus is currently being reviewed by the CNMV. It will be available to qualified investors, and minimal subscription will be EUR50,000. The performance objective will be 8-12% per year, with volatility not to exceed 10%.

Sir Allen Stanford will remain in prison until he is brought to trial for an alleged USD7bn fraud, the Financial Times reports. The Texan billionaire has been behind bars since 18 June. The trial is scheduled to begin on 25 August, but lawyers are saying it may be postponed until next year.

Si l’inflexion mensuelle est positive dans huit des vingt grandes métropoles, cela ne préfigure pas une stabilisation outre-Atlantique avant 2010

Le nombre d'emprunteurs dont le capital restant dû dépasse la valeur du bien va encore augmenter fortement, d’après Fitch

Le rebond des derniers mois, qui repose pour l'essentiel sur des éléments financiers, semble dur à tenir à court terme, selon SG CIB

Elles y placent une partie des liquidités à un an injectées par la BCE la semaine dernière. L’Eonia baisse comme attendu

The Luxembourg Sicav fund from the management firm Standard Life Investments (SLI) is now available in Scandinavia via the investment fund market MFEX. According to SLI, MFEX is the largest independent fund market in Europe: 268 management firms from 15 countries offer funds for sale in countries such as Austria, Belgium, Finland, France, the Netherlands, Norway, Sweden, and Switzerland. The sub-funds in question already have licenses for retail sale in Denmark, Finland, Germany, Ireland, Luxembourg, Norway, Sweden, and the United Kingdom. The 18 sub-funds of the Standard Life Investments Sicav are already available via a number of major distributors throughout Europe, including Aktia in Finland, dwpbank and Fidelity FundsNetwork in Germany, Merrant in Sweden, and Nordea in the Scandinavian and Baltic coutnries.

In Germany, the passive management boom is not only apparent in the strong subscriptions to ETF funds. It can also be seen in subscriptions to institutional funds (Spezialfonds). Universal Investment reckons its assets in passively-managed Spezialfonds at nearly EUR8bn, the Börsen-Zeitung reports. State Street, for its part, manages about EUR12.4bn for German and Austrian institutional clients in passive mandates, which represent 65% of its assets in the region. DB Advisors, the institutional management specialist of the Deutsche Bank group, manages about EUR6.8bn in passive equities and bond mandates.

La Tribune reports that the British fund Candover has ended discussions with potential buyers. A potential sale does not offer enough “certainty and value for shareholders,” the firm stated, according to the newspaper.

Au 30 juin, KBC Asset Management transfère la gestion de ses compartiments de la Sicav belge KBC Equity Fund Central Europe, Eastern Europe et Turkey à KBC Group NV CSOB Asset Management de Prague ; les objectifs d’investissement et les frais demeurent inchangés. Cette démarche répond à une volonté de mieux utiliser les compétences locales, KBC AM disposant de filiales en République tchèque, en Hongrie, en Slovaquie et en Pologne. L’encours en Europe centrale et orientale se situe à 14 milliards d’euros.

According to the Nikkei news agency, Mitsubishi UFJ Asset Management Co is planning to launch a new ETF on the Tokyo Stock Exchange in mid-July, which will replicate the evolution of the share prices of 26 companies of the Mitsubishi group, including Tokio Marine Holdings and Mitsubishi Heavy Industries. The management commission will be about 0.50%.

La Tribune reports that the US private equity firm Blackstone has raised USD4.3bn for the Real Estate Partners Europe III fund, which will invest in European real estate.