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Asset Management
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18/02/2010

State Street selected by iShares

The largest ETF provider in the world, iShares, has selected State Street as its cusdotian and fund administrator for a record USD370bn, or about EUR269bn, in assets, efinancialnews reports. The mandate was previously held by Bank of Ireland Securities Services. State Street will take over in June of this year.
18/02/2010

Managers shorting the Euro

Many investors are adopting a negative view of the future of the Euro, and have reduced their positions on CDS from Greece and Spain in favour of debt from the UK and Japan, or other countries not engulfed in the developments now grabbing headlines, the Wall Street Journal reports. Tigris (USD2bn), which is predicting a fall for the Euro, is betting on gold, estimating that it will gain if problems related to Greek and other government debt become more severe. Starting from the hypothesis that the United States will pull out of its financial difficulties more rapidly than Europe, BlackRock began shorting the Euro late last year, according to a source familiar with the matter. Among the other management firms which have recently bet against the Euro are Paulson & Co and Moore Capital Management, who declined to comment.
18/02/2010

Galleon founder's court date set for October

Galleon Group founder Raj Rajaratnam will go to trial Oct. 25 on criminal insider-trading charges. U.S. judge Richard J. Holwell said he would prefer the criminal trial be heard before a separate civil case brought by the Securities and Exchange Commission and scheduled for Aug. 2. But given the size and complexity of the case, he agreed that the criminal case should be heard in the autumn.
18/02/2010

Axa Immoselect redemptions to remain frozen

Axa Investment Managers Deutschland has announced that it will be extending for nine months the freeze on redemptions from its open-ended real estate fund Axa Immoselect (EUR2.84bn). Redemptions were initially suspended for three months, to 17 February 2010 (see Newsmanagers 20 November 2009). Achim Gräfen, manager of the fund and CEO of Axa Investment Managers Deutschland, says that the decision is due to a lack of adequate liquidity to meet redemption demands already received. The Immoselect fund has already been closed to redemptions from 28 October 2008 to 28 August 2009 (see Newsmanagers of 30 December 2008 and 28 August 2009).
18/02/2010

BNP Paribas opens its Vol Edge fund to British investors

BNP Paribas has decided to open its Vol Edge fund to British investors. The fund, launched in 2007, is managed by the BNP Paribas affiliate Harewood Asset Management, Investment Week reports. The FCP fund offers coverage against volatility on equities markets, and protection against problems with correlation of other asset classes in falling markets. Harewood is targeting multi-management and high net worth private investors.
18/02/2010

ETFS Physical Palladium GH sets records for asset volume

ETF Securities (ETFS) announced on Wednesday that on 11 February, total assets in its physical Palladium ETC fund (under the acronym PHPT) has set an all-time record of 1.1 million ounces. This is four times the previous record set in the commodities boom in July 2008.
18/02/2010

Hedge fund compass out of whack

The major providers of hedge fund indices in January showed diverging trends, which is due to the differing components of their various indices. According to Credit Suisse/Tremont, hedge funds in January earned average returns of 0.17%, with peaks at 2.02% for FI arb and event-driven (1.42%), while emerging markets and long/short equity lost 0.76% and 1.50%. BarclayHedge, meanwhile, estimates that hedge funds overall lost 0.29%, with the top returns for equity short bias, with gains of 3.8%, followed by distressed securities (+2.64%), and as at Credit Suisse/Tremont, FI arb, which earned 1.89%. The emerging markets sub-index shows losses of 1.19%, while equity long bias is down 1.68%, and technologies are down 2.74%.
18/02/2010

Threadneedle adds to UK equities management team

Chris Kinder, who managed long-only and long/short products at RWC Partners for the past seven years, is joining the UK Equity High Alpha team at Threadneedle as a fund manager. He will work in close collaboration with Mark Westwood on the UK Crescendo fund, as well as on the long-only high alpha range.
18/02/2010

Intelectia launches a cat-bond fund

The Spanish alternative management firm Intelectia Capital is to launch Intelectia Blue, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Newcits from Adepa AM, which will be specialised in cat-bonds and will aim for performance of 15-20% with volatility of 5-8%, Citywire reports. The fund complies with the UCITS III directive and may also go short.
17/02/2010

Skandia réduit les coûts de sa plate-forme

Skandia a présenté le 15 février le modèle commercial de sa plate-forme d’investissement à destination des conseillers financiers, Skandia Investment Solutions. Le groupe souligne que pour être viable, une plate-forme doit maintenir ses coûts et ses marges bénéficiaires à 0,5% par an de l’encours des fonds sous gestion. Dans cette perspective, Skandia a mis en place un plan de transition qui débouchera sur une réduction des coûts d’exploitation d’environ 20% d’ici à la fin 2010. Sur l’ensemble de l’année, quelque 150 postes devraient être supprimés.Skandia souligne qu’il a déjà développé un certain nombre de caractéristiques indispensables pour intéresser et fidéliser les conseillers financiers, en proposant une plate-forme offrant un large choix d’investissements, des outils de back-up dédiés et des coûts limités pour les conseillers et leurs clients. Restait à mettre place un business model susceptible d’intégrer Skandia dans la catégorie des plates-formes à marges limitées.C’est désormais chose faite, estime Nick Poyntz-Wright, directeur général chez Skandia, qui espère ainsi maintenir le leadership de Skandia dans l’univers des plates-formes d’investissement.
17/02/2010

Le président et le directeur général de Barclays refusent leurs rémunérations variables

Pour la deuxième année consécutive, les deux dirigeants de Barclays annoncent ne pas vouloir toucher leurs bonus, rapporte Le Temps. Le président Bob Diamond et le directeur général John Varley «ont informé le conseil d’administration de leur vœu de renoncer» à leurs rémunérations variables. Selon le quotidien suisse, cette décision tranche avec l’attitude de la plupart des autres grandes banquiers. Pratiquement aucun de ces derniers n’a accepté de renoncer à la part variable de leurs rémunérations pour 2009.
17/02/2010

Arrowstreet veut se développer en Europe

La société de gestion Arrowstreet Capital, basée à Boston, cherche un responsable du développement pour le Royaume-Uni et l’Europe. «Cette personne sera une composante clé de l’initiative d’Arrowstreet d'étendre sa présence sur les marchés institutionnels du Royaume-Uni et de l’Europe», peut-on lire sur le site Internet de la société de gestion américaine. Le poste sera basé à Londres après une période de 6 à 18 mois à Boston. Arrowstreet gère plus de 21 milliards de dollars et entretient des relations avec plus de 50 clients en Amérique du Nord, en Europe et en Australie-Asie.
17/02/2010
Fonds

Petercam confiant dans le haut rendement

Bernard Lalière, gérant du Petercam L Bonds Higher Yield, table sur un taux de défaut de 4 % pour 2010, alors que l’agence de notation Moody’s anticipe 2,7 %. Mais quoi qu’il en soit, nous resterons bien éloignés des niveaux atteints durant la récente crise, et notamment des quasi 12 % enregistrés en 2009. Le gérant se dit aussi très satisfait des taux de recouvrement trimestriels qui sont en nette augmentation et atteignent les 60 %. Tant le taux de défaut que le taux de recouvrement sont des éléments positifs pour la stratégie gérée par Bernard Lalière. «L’année 2010 sera une bonne année pour notre fonds d’obligations à haut rendement», estime-t-il. «Même si on ne doit plus s’attendre à des returns identiques à ceux enregistrés en 2009, j’estime qu'à la fin de l’année, le rendement affiché par notre stratégie fluctuera entre 7 et 12 % en fonction de l’évolution de la situation macro-économique au second semestre. Toutefois, il faudra s’accommoder de la présence d’une volatilité accrue sur les marchés obligataires à haut rendement», poursuit-il. Afin d’atteindre son objectif de rendement, le gérant a diminué le poids des obligations à haut rendement européennes en faveur des marchés émergents, soit via les devises, soit via les gouvernementales ou les obligations d’entreprises.
Fonds
17/02/2010

JPMorgan double le nombre de ses clients dans les matières premières

En acquérant RBS Sempra, joint-venture entre Royal Bank of Scotland et Sempra Energy pour 1,7 milliard de dollars, JP Morgan reprend les actifs dans l’or et les métaux au niveau international (hors Etats-Unis), ainsi que dans le gaz et l'électricité en Europe, rapporte la Tribune. Elle double ainsi le nombre de ses clients dans ce secteur. Les actifs acquis rejoindront la division Global Commodities, dirigée par Blythe Masters.Devant les risques planant sur les activités de trading pour compte propre des banques aux Etats-Unis - que l’administration Obama souhaite interdire aux banques commerciales - JP Morgan n’a en revanche pas souhaité acheter l’ensemble la société, contrairement à ce qu’elle avait envisagé au départ, ajoute le quotidien.
17/02/2010
Fonds

Les gérants perdent l'argent des clients mais empochent des millions

Le fonds Tetragon Financial Group, coté à Amsterdam, distribue à ses gérants des dizaines voire des centaines de millions de dollars, alors qu’il a accusé des pertes colossales, rapporte le Wall Street Journal. Lancé au printemps 2007, le fonds a vite accumulé 1,5 milliard de dollars et constitué un portefeuille de prêts bancaires. Puis il a perdu environ les deux tiers de sa valeur au pire de 2009. Mais maintenant la valeur de ses actifs remonte. Et le fonds empoche un quart des «gains» enregistrés chaque trimestre, alors qu’il ne fait que regagner les 767 millions de dollars perdues l’année passée, commente le WSJ.
Fonds
17/02/2010
Fonds

Revers pour l’un des fonds de Renaissance

Le Renaissance Institutional Equities Fund (Rief), lancé par Renaissance Technologies il y a cinq ans, a terminé l’année 2009 en baisse de 6 %, selon des investisseurs cités par le Financial Times. Le fonds qui investit sur toutes les classes d’actifs en utilisant des programmes informatiques a ainsi raté l’une des meilleures années pour les hedge funds. Ses difficultés sont plus profondes, puisque depuis son lancement en 2005 le fonds perd 4,42 %.
Fonds
17/02/2010

Fortress achète Logan Circle

Spécialiste du private equity et des hedge funds, Fortress Investment Group (32 milliards de dollars) a annoncé mardi avoir acheté pour 21 millions de dollars en numéraire Logan Circle Partners, un gestionnaire traditionnel qui appartenait à Guggenheim Partners, rapporte The Wall Street Journal. Cette transaction apporte à Fortress environ 12 milliards de dollars de fonds obligataires.
17/02/2010

Barclays realise une plus-value de 6,3 milliards de livres sur la vente de BGI

La banque britannique a dégagé l’an dernier un résultat avant impôts de 11,6 milliards de livres, qui a été gonflé par une plus-value de 6,3 milliards de livres liée à la cession de sa filiale de gestion d’actifs, BGI (Barclays Global Investors) à BlackRock.Le résultat imposable de BGI hors plus-value a progressé de 26 % à 748 millions de livres.Par ailleurs, Barclays Wealth a terminé l’année sur un bénéfice avant impôts en baisse de 78 % à 145 millions de livres. Une évolution due pour l’essentiel à la vente des activités d’assurance vie. Les résultats de Barclays Wealth ont également été affectés par l’intégration de Barclays Wealth Americas, qui accuse une perte de 39 millions de livres. Les actifs de la clientèle s'élevaient à 151,3 milliards de livres au 31 décembre 2009, contre 145,1 milliards un an plus tôt.
17/02/2010

Liontrust sur le point de lancer un fonds value

La société de gestion britannique Liontrust Asset Management devrait lancer le mois prochain un fonds value européen, le European Value fund, qui sera conforme à la directive OPCVM III.Selon Investment Week, le fonds sera géré par deux anciens de GAM, Ross Hollyman et Rob Cornish, qui ont rejoint Liontrust en octobre dernier.A l’occasion du lancement, le fonds devrait comporter environ 70 titres, sélectionnés dans un univers de 1.300 valeurs. Les gérants recherchent en priorité des valeurs paneuropéennes de qualité, liquides et bon marché.
17/02/2010

Guggenheim Partners achète Security Benefit

Pour 400 millions de dollars Guggenheim Partners (100 milliards de dollars) achète Security Benefit Corp qui coiffe quatre divisions dont les gestionnaires Security Global Investors et Rydex, qui affichent environ 22 milliards de dollars d’encours.
17/02/2010

Hausse du bénéfice net de Clariden Leu

Au titre de 2009, le bénéfice net de Clariden Leu a bondi de 67 % sur un an, à 353 millions de francs suisses, pour un coefficient d’exploitation de 67 %, contre 56 % en 2008. A fin décembre, les encours sont en hausse de 9 % à 102 milliards de francs, contre 94 milliards sur l’année précédente. La filiale du Credit Suisse a accusé une sortie nette de 0,5 milliard de francs, contre 1,1 milliard.
17/02/2010
Fonds

Morgan Stanley rétrocède le portefeuille "Pegasus" à la RBS

On vient seulement d’apprendre que, fin 2009, Morgan Stanley Real Estate Funds (MSREF) a rétrocédé à la Royal Bank of Scotland (RBS) le portefeuille Pegasus dont cette banque avait co-financé l’acquisition pour 2,1 milliards d’euros en mai 2007 auprès d’Union Investment Real Estate, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le Pegasus comporte 29 actifs, dont l’immeuble de bureaux Frankfurter Welle qui vaudrait à lui seul 703 millions d’euros. A l'époque de la transaction, les prix de l’immobilier étaient en fait au plus haut et MSREF comptait sur une poursuite de la hausse des loyers et des prix.Avant la crise, MSREF a acheté pour 10 milliards d’euros d’actifs immobiliers en Allemagne. Le patron des achats, James Lapsuhner, quittera l’entreprise fin mars.
Fonds
17/02/2010
Fonds

Le DEGI Global Business risque la liquidation

Hartmut Leser, directeur général d’Aberdeen Asset Management Deutschland, a indiqué au Handelsblatt que s’il ne parvient pas à convaincre les nombreux investisseurs institutionnels du fonds immobilier DEGI Global Business qu’il est possible d’escompter des performances maintenant que la valeur des actifs a été révisée à la baisse de 21,6 %, le fonds sera liquidé et l’argent rendu aux clients. Tous les investisseurs devraient avoir pu être contactés d’ici à fin mars (lire notre article du 11 février).
Fonds
17/02/2010

Fidelity se renforce dans Qiagen

Par un avis boursier, Qiagen indique que Fidelity (FMR LLC) lui a notifié le 12 février avoir franchi la veille le seuil des 10 % de son capital et détenir désormais 10,09 % des droits de vote. Cela posé, Fidelity était déjà le plus important actionnaire de la société de biotechnologie.
17/02/2010

Chute du bénéfice de la Deutsche Börse

Mardi soir, la Deutsche Börse a annoncé que sur une base provisoire son chiffre d’affaires a diminué en 2009 de 16 % à 2.016,7 millions d’euros contre 2.455,1 millions, tandis que son bénéfice avant impôt et charges financières (EBIT) plongeait de 58 % à 637,8 millions d’euros contre 1.508,4 millions.Quant au bénéfice net, il s’est contracté de 52 % pour revenir à 496,1 millions contre 1.033,3 millions. Le directoire propose le versement au titre de 2009 d’un dividende inchangé de 2,10 euros par action.On notera en outre que, pour la première fois depuis l’introduction en Bourse de l’entreprise de marché (en 2001), le résultat avant impôt et charges financières a été négatif (de 166,3 millions d’euros) en octobre-décembre, contre un bénéfice de 322,5 millions d’euros pour la période correspondante de 2008.Par ailleurs, le directoire a décidé mardi de dégraisser les instances de direction du groupe et d’adopter des mesures d'économie supplémentaires pour réduire les coûts durablement de 50 millions d’euros par an, ce qui représentera dans un premier temps une charge de 40 millions d’euros qui sera comptablisée pour l’essentiel au premier semestre de cette année. D’autre part, la Deutsche Börse compte augmenter de plus de 50 % cette année le budget des «initiatives de croissance» à environ 100 millions d’euros.
17/02/2010
Fonds

Shedlin lance un fonds de fonds immobilier et d'infrastructures

Le gestionnaire de Nuremberg Shedlin Capital a annoncé mardi le lancement le 1er mars du fonds de fonds immobilier et d’infrastructure de droit luxembourgeois Shedlin Real Estate & Infrastructure qui est confié au gérant-star de Shedlin, Stefan Thomas-Barein, l’ancien directeur de la gestion d’actifs de Wallberg Invest. Le promoteur est Shedlin Investment Managers GmbH tandis que Hauck & Aufhäuser (H&A) administre le nouveau produit.Le nouveau fonds de fonds investira à l’international dans des fonds immobiliers offerts au public, en actions de sociétés immobilières ainsi que dans des fonds thématiques immobilier et infrastructures. Shedlin a prévu aussi une classe de parts institutionnelle.Pour l’instant, le Shedlin Real Estate & Infrastructure ne dispose d’un agrément de commercialisation qu’au Luxembourg. Des autorisations ont été sollicitées de la BaFin allemande et de la FMA autrichienne.Caractéristiques Dénomination : Shedlin Real Estate & InfrastructureCode ISIN : LU0447028357Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,2 %Commission de surperformance : 20 % de la surperformance par rapport à l’euribor 1 mois, avec high watermarkSouscription minimale initiale : 1.000 euros
Fonds
17/02/2010
Fonds

Nordkapp lance son premier hedge fund

Le premier hedge fund de droit espagnol (FIL) de Nordkapp Gestión est le Capitrade Systematic Global Futures, rapporte Funds People. L’objectif de ce produit de futures consiste à surperformer l’euribor 1 an de 1.400 à 1.800 points de base avec une volatilité annuelle moyenne de 13-17 %, avec une VaR journalière de 6 %.Le fonds sera conseillé par Capital markets pour la gestion et pour le logiciel automatisant les achats et ventes de lignes, mais la sélection et la pondération des marchés seront confiés à Jacobo Blanquer, le spécialiste de l’investissement alternatif de Nordkapp Inversión.La partie du portefeuille non investie en futures sera placée en obligations d’Etat de l’UE, en dépôts à vue ou en papier d’instituts de crédit de l’UE avec une échéance inférieure à un an. La duration moyenne du portefeuille obligataire sera inférieure à 6 mois.
Fonds

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