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Asset Management
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15/09/2010

Aversion to risk on the rise

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the Global Wealth Report from Allianz, the financial crisis has caused an increase in aversion to risk. Since 2000, securities have lost 6 percentage points as a part of the composition of global investments, while bank savings accounts have gained 5 percent, and insurance policies have gained 1. Allianz also points out that the wealth of households plays an important role in softening the inevitable impact of demographic changes related to an ageing population. Nonetheless, currently, financial planning for old age is not one of the major motivations behind capital formation. An increase in the percentage of savings accounts as a proportion of financial assets reveals that aversion to risk is gaining ground over desire for long-term returns.
15/09/2010

Euronext Brussels “cross-lists” 22 Lyxor ETFs

p { margin-bottom: 0.08in; } From 14 September, Euronext Brussels has added 22 ETF funds from Lyxor Asset Mangement to its listings, 20 of them French and 2 Luxembourg-registered. The funds were launched between 22 January 2001 and 16 November 2009; the primary listing for 20 of them is on Euronext Paris, while 2 are on Euronext Amsterdam. With the 22 cross-listings, NYSE Euronext now has a total of 559 listings of 489 ETFs based on over 300 indices. As of the end of August, the total was 553 listings of 485 ETFs from 17 issuers. The 22 ETFs newly listed in Brussels are the EuroMTS AAA Government Bond, Leverage AEX, Leverage CAC 40, Leveraged Euro Stoxx 50, MSCI Emerging Markets, XBear Euro Stoxx 50, Dax, LevDax Brazil (Bovespa), XBear CAC 40, India, russia, MSCI World, Commodities CRB, MSCI Europe, EruoMTS 1-3 Y, China enterprise, EuroMTS 3-5Y, EuroMTS Global, Euro Stoxx 50 and CAC 40.
14/09/2010

ComStage launches four equities ETFs in Frankfurt

p { margin-bottom: 0.08in; } On Friday, 10 September, the listings on the segment of the Xetra electronic trading platform from Deutsche Börse gained four lines, all equities ETFs from ComStage (Commerzbank group). The products, all Luxembourg-registered products which replicate FTSE indices, bring the total number of ETFs listed in Frankfurt to 697. Name ISIN code TERComStage ETF FTSE 100 Short Strategy TR LU0488316562 0.45%ComStage ETF FTSE 100 Leveraged TR LU0488316646 0.45%ComStage ETF FTSE 250 TR LU0488316307 0.30%ComStage ETF FTSE All-Share TR LU0488316489 0.35%
14/09/2010

Landesbanken start process of selling off DekaBank

p { margin-bottom: 0.08in; } The Börsen-Zeitung reports that the Landesbanken which control about half of the asset management firm DekaBank have finally granted a mandate to Citibank to initiate the process of selling their stake. Nearly a year ago, DekaBank was valued by Deloitte at EUR4.5bn.
14/09/2010

AGI abandons Riester and Rürup products

p { margin-bottom: 0.08in; } On 13 September, Allianz Global Investors (AGI) announced that as of 1 November, it will cease to sell its Riester and Rürup government-supplemented retirement savings products. It appears that the products were not destined for success, and that the volumes placed in the products figured only in the hundreds of millions of Euros for the Riester, and in tens of millions for the Rürup. Continuing efforts to promote the products under such conditions was not economically defensible, as Allianz and cominvest are already offering successful unit-linked products in Riester and Rürup vehicles, which invest in products from AGI, including the Allianz Fonds BasisRente and cominvest Riester-FörderDepot. However, AGI’s current savings policies will be maintained, and savings investors may continue to contribute to their policies.
14/09/2010

Investor collective asks stock exchanges to include sustainable reporting into listing rules

p { margin-bottom: 0.08in; } A collective of major investors, including Aviva Investors and the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites(FRR), are preparing to write to the directors of market authorities and stock market companies to call for sustainable development reporting to be added to the listing rules. The “call to action” comes as part of an initiative started by Aviva Investors last year to promote the United Nataions Principles for Responsible Investment (UN PRI). The initiative is supported by investors representing a total of USD558bn in assets under management. The objective of the collective initiative is to promote a market environment which requires businesses to evaluate the more or less responsible sustainability characteristics of their model, and which encourages them to submit a voluntary sustainable development strategy to a vote at their general shareholders’ meeting,” a statement released on Monday by Aviva Investors says. The members of the “call to action” initiative currently include Aviva Investors, the FRR, SNS Asset Management, Triodos Asset Management, Mn Services N.V., The Cooperative Asset Management, and Northwest & Ethical Investments. It is also supported by Ceres.
14/09/2010

Renaissance calls off plans to close RIEF and RIFF hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Renaissance Technologies has ultimately decided to continue to manage the money of outside investors in its hedge funds Renaissance Institutional Equities and Renaissance Institutional Futures (USD6.5bn in total), which it had planned to close, but which have recently rebounded (+14% and +6% in the first eight months of the year), according to a letter from the co-CEOs, Peter Brown and Robert Mercer, to investors obtained by the Wall Street Journal. Renaissance is also planning to reduce commissions for REIF, the larger of the two funds.
14/09/2010

Invesco to launch financial sector ETFs

p { margin-bottom: 0.08in; } Before the end of the year, Invesco PowerShares will launch ETFs based on each of the four Keefe, Bruyette & Woods (KBW) indices, for which fund managers will be required to obtain an exclusive license. The indices are the KBW Premium Yield Equity REIT Index, KBW Financial Sector Dividend Yield Index, KBW Global ex-U.S. Financial Sector Index and KBW Property & Casualty Index. As of the end of June, PowerShares indices had assets of over USD44bn.
14/09/2010

Nexar Capital Group acquires Allianz Alternative Asset Management

p { margin-bottom: 0.08in; } The alternative management firm Nexar Capital Group SCA, founded one year ago by former managers from SGAM AI, announced on 13 September that it has acquired Allianz Alternative Asset Management (AAAm) from Allianz France, its majority shareholder, and Allianz Global Investors Europe. The acquisition price was not disclosed. Since 1981, AAAm has offered its clients a full range of speculative funds of funds, led by Jean-François Vert, an expert in the sector, who will move to the Nexar platform along with the team from AAAm. The founding partners of Nexar, Arié Assayag CEO, and Eric Attias, CIO, have said that AAAm’s funds represent a valuable complement to the investment services of Nexar, and that the expertise of the European network of AAAm will come as an addition to the speculative fund of fund activities of Nexar, which are largely centred in New York. The strategic partnership which Nexar has concluded with the private equity firm Aquiline Capital Partners, based in New York, has put it in a position to act as a consolidator in the fragmented fund of fund sector. “We are happy that the strong point of the Nexar team in solutions which generate alpha will continue to be recognised; the collaboration between AAAm and Nexar confirms our opinion that the sector is ready for consolidation,” says Jeff Greenberg, CEO of Aquiline.
14/09/2010

Invesco assets down in August

p { margin-bottom: 0.08in; } Invesco, which has registered six Morgan Stanley funds in France and 13 other European countries (Invesco US Value Equity Fund, Invesco US Small Cap Growth Fund, Invesco Japanese Value Equity Fund, Invesco Japanese Equity Advantage Fund, Invesco Global Value Equity Fund and Invesco Global Small Cap Value Fund) following its integration of the activities of Van Kampen (see Newsmanagers of 10 September), has announced assets as of the end of August of USD573.8bn, compared with USD580.3bn one month earlier, and USD557.7bn as of the end of June. As of the end of May, before the integration of Van Kampen, assets under management totalled USD430bn. The management firm states that, excluding QQQ funds, long-term products show net subscriptions. The rising US dollar has resulted in a USD2bn reduction in assets in August. Meanwhile, Invesco says it completed its acquisition of the Australian equities management firm Concord Capital, with USD3.1bn in assets, last month.
14/09/2010

DNCA recruits two managers and looks to develop internationally

p { margin-bottom: 0.08in; } DNCA Finance has announced the arrival of two new managers, Rajesh Varma and Damien Charlet, and is extending its expertise internationally, a statement says. Varma will manage a new global fund whose equities allocation may range from 60% to 100% of the portfolio. Charlet, for his part, will be involved in the management and development of the flexible diversified funds DNCA Evolutif and DNCA Evolutif PEA, along with Xavier Delaye and Augustin Picquendar. Varma was previously a manager at Carmignac Gestion, specialised in Asian markets (China, India, Japan) for the full range, and in charge of two funds. Charlet had been at SGAM since 2006, where he managed diversified and Total Return funds.
14/09/2010

USD1m fine for Trillium

p { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) has announced that it has fined Trillium Brokerage Services USD1m, and handed down fines and suspensions for 11 of its employees, for using an illegal high-frequency trading strategy, the Wall Street Journal reports. Nine traders jammed the market more than 46,000 times with illegitimate orders on equities between 2006 and 2007.
14/09/2010

Galleon insider trading: Robert Moffat Jr. sentenced

p { margin-bottom: 0.08in; } Fromer IBM executive Robert Moffat Jr., one of the 12 people to plead guilty to complicity in insider trading at Galleon Group, was sentenced on Monday to six months in prison and a fine of USD50,000. Bob Moffat admitted that he had given tips on Advanced Micro Devices and Lenovo to Danielle Chiesi, who was a consultant for New Castle Funds. At the time, he was director of Lenovo.
14/09/2010

Italians release few funds in other countries

p { margin-bottom: 0.08in; } With very few exceptions, the proportion of sales of funds abroad by Italian fund management firms is near zero, Plus24, the money supplement of the newspaper Il Sole – 24 Ore reports. UBI, which manages a total of EUR21.3bn, and Bipiemme, which has EUR16.8bn under management, sell no funds outside the borders of Italy. Intesa Sanpaolo, with EUR115.8bn, sells only 3.6% of its funds abroad. The two most international firms, according to the table published in Plus24, are Pioneer, with a 14.2% market share, and Generali, with 16.09%.
14/09/2010

GLG reopens UK Alpha Select fund to subscriptions

p { margin-bottom: 0.08in; } After closing the fund in May with USD300m in assets, soon after it was launched on 19 February (see Newsmanagers of 3 May), GLG Partners has announced that it is planning to reopen subscriptions to its UCITS-compliant equity market neutral fund UK Alpha Select for a further USD250m, from 20 September.
14/09/2010

Nexar Capital Group acquiert Allianz Alternative Asset Management

La société de gestion alternative Nexar Capital Group SCA, créée il y a un an par des anciens de SGAM AI, a annoncé le 13 septembre l’acquisition d’Allianz Alternative Asset Management («AAAm») auprès d’Allianz France, son actionnaire majoritaire, et d’Allianz Global Investors Europe. Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées. Depuis 1981, AAAm propose à ses clients toute une gamme de fonds de fonds alternatifs, sous la direction de Jean-François Vert, un expert de ce secteur, qui passera sur la plate-forme de Nexar avec l’équipe d’AAAm. Les associés-fondateurs de Nexar, Arié Assayag, directeur général, et Eric Attias, directeur des investissements, ont déclaré que les fonds d’AAAm constituaient un précieux complément aux services d’investissement de Nexar, et que l’expertise et le réseau européens d’AAAm venaient compléter l’activité de fonds de fonds alternatifs de Nexar, principalement située à New York. Le partenariat stratégique que Nexar a conclu avec la société de capital-investissement Aquiline Capital Partners, basée à New York, l’a positionné pour agir en tant que consolidateur dans le secteur fragmenté des fonds de fonds alternatifs. «Nous sommes heureux que le point fort de l’équipe de Nexar dans les solutions génératrices d’alpha continue d’être reconnu ; la collaboration entre AAAm et Nexar confirme notre opinion selon laquelle le secteur est prêt pour la consolidation», a déclaré Jeff Greenberg, directeur général d’Aquiline. «Les clients d’AAAm tireront profit des processus éprouvés d’investissement et de gestion des risques de Nexar, combinés au niveau élevé de transparence et de liquidité exigé aujourd’hui par la communauté des investisseurs», a déclaré pour sa part Jean-François Vert.
14/09/2010
Fonds

Seventure Partners s'apprête à liquider certains millésimes de ses fonds

Selon L’Agefi, la société d’investissement dans les secteurs innovants Seventure Partners a annoncé que plusieurs de ses fonds ont cédé la totalité de leur participation minoritaire dans cinq sociétés (Netasq, Opti-Time, Quescom, Scaleo Chip et W4) à un nouveau véhicule d’investissement, Chopin Partners sponsorisé par Greenpark Capital. L’opération a été conduite en vue de la liquidation des FCPI et FCPR de millésimes 2000, 2001 et 2002, précise le quotidien.
Fonds
14/09/2010

DNCA recrute un ancien gérant de Carmignac Gestion et un autre chez SGAM

DNCA Finance vient d’annoncer l’arrivée de deux nouveaux gérants, Rajesh Varma et Damien Charlet, et l’extension de son expertise à l’international. Rajesh Varma va gérer un nouveau fonds global dont la poche actions pourra varier de 60 à 100 % du portefeuille, indique un communiqué. De son côté, Damien Charlet sera associé à la gestion et au développement des fonds diversifiés flexibles DNCA Evolutif et DNCA Evolutif PEA pour faire équipe avec Xavier Delaye et Augustin Picquendar. Avant de créer sa structure début 2009, Rajesh Varma est resté six ans chez Carmignac Gestion. Il y était spécialiste des marchés asiatiques (Chine, Inde, Japon) pour l’ensemble de la gamme et en charge de deux fonds. Quant à Damien Charlet, il exerçait ses fonctions depuis 2006 chez SGAM où il gérait des fonds diversifiés et Total Return.
14/09/2010

Jérôme Peltier nommé co-head de UBS Investment Bank en France

Jérôme Peltier a rejoint UBS Investment Bank, en tant que co-head de la banque d’investissement pour la France aux côtés de Charles-Henri Le Bret, au début du mois de septembre. Il est rattaché à Simon Warshaw, responsable européen des activités de banque d’investissement pour UBS Investment Bank.Jérôme Peltier assurait précédemment les responsabilités de co-head of global banking et de co- head of investment banking coverage pour Deutsche Bank en France où il a travaillé pendant dix ans.
14/09/2010
Fonds

Lyxor veut lancer 40 ETF en 6 mois

Dans un entretien à Advisor, repris sur Bluerating, Marcello Chelli, en charge des ETF pour Lyxor en Italie, annonce le lancement 30 à 40 nouveaux ETF en Italie dans les six prochains mois. «Lyxor a confirmé son rôle de premier émetteur d’ETF en Italie avec une part de marché de 67 % en termes de contrats, de 58 % en contre-valeur et de plus de 45 % en encours», indique-t-il.
Fonds
14/09/2010
Fonds

Les Italiens commercialisent peu de fonds à l'étranger

A quelques exceptions près, la part des ventes de fonds à l'étranger des sociétés de gestion italiennes est proche de zéro, constate Plus24, le supplément argent d’Il Sole – 24 Ore. Ainsi, UBI, qui gère un total de 21,3 milliards d’euros, et Bipiemme, qui est à 16,8 milliards, ne commercialisent aucun fonds en dehors des frontières transalpines. Intesa Sanpaolo, avec 115,8 milliards d’euros, commercialise seulement 3,6 % de ses fonds à l'étranger. Les deux sociétés les plus internationales sont, d’après le tableau publié dans Plus24, Pioneer avec une part de 14,2 % et Generali, avec 16,09 %.
Fonds
14/09/2010

Banco de Valencia renforce sa mainmise sur Nordkapp

Le comité exécutif de la CNMV a autorisé vendredi 10 septembre le Banco de Valencia à augmenter sa participation dans Nordkapp Inversiones et dans Nordkapp Gestión à 100 et 99,99 % respectivement. Dans un premier temps, la banque passe de 34,25 % à 87,97 % dans Nordkapp Inversiones, ce qui lui donne le contrôle de nordkapp Gestión.Le groupe Nordkapp gère 571 millions d’euros au travers de 28 sicav, cinq fonds d’investissement deux hedge funds de droit espagnol, deux fonds de pension et 900 mandats.
14/09/2010
Fonds

Threadneedle rationalise sa gamme

Le gestionnaire britannique Threadneedle a indiqué que son fonds luxembourgeois US Mid & Small Cap Equities (5,57 millions de dollars) sera liquidé. Aucune souscription n’est plus acceptée pour ce produit depuis le 24 août. L’actif et le passif du fonds seront transférés le 23 septembre au Threadneedle (Lux) American Select (5,34 millions de dollars au 31 août). Cette fusion a été décidée pour des considérations d’efficacité économique, le niveau trop faible des encours rendant impossible une exploitation rentable.
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14/09/2010
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Petercam mise sur les titres à haut rendement proches de leur échéance

En juillet, Petercam a lancé le fonds luxembourgeois Petercam L Bonds Euro Short Term High Yield (LU0517222484 pour la part E et LU0517222302 pour la part F) qui vise à générer une performance intéressante pour une duration courte (maximum 4 ans), configuration avantageuse lorsque le rendement du monétaire est quasi nul. Sans s’exposer à des risques excessifs, puisque les défauts ont très rarement lieu à proximité de l'échéance, il tire profit d’un marché primaire à nouveau actif dans le papier à haut rendement, qui amène nombre d’émetteurs soit à rappeler leurs obligations avant terme ou à refinancer leur structure de capital à des conditions plus avantageuses. De plus, les fonds monétaires ne sont souvent pas autorisés à investir hors de la catégorie «investment grade» tandis que les gérants «high yield» se focalisent sur le segment 4-8 ans et n’allouent donc qu’une faible partie de leur encours aux échéances plus courtes. En outre, remarque Petercam, les salles de marché ne disposent plus de montants importants pour le négoce en compte propre.Le fonds, un compartiment de la sicav Petercam L Fund, est géré par Bernard Lalière sans aucune contrainte d’indice de référence et sans risque de change (couvert). La commission de gestion se situe à 0,70 %. Actuellement l’encours avoisine déjà les 20 millions d’euros, alors que l’amorçage provenant de la banque privée de Petercam s’est limité à 2 millions d’euros. Le gestionnaire belge a mis sur le marché ce produit «revenu récurrent» en complément du Petercam L Bonds Higher Yield, qui a une approche «total return» et dont l’encours est proche du milliard d’euros.
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14/09/2010
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East Capital lance le Special Opportunities Fund II

La société de gestion suédoise East Capital, spécialisée dans les marchés émergents, a annoncé lundi le lancement imminent du Special Opportunities Fund II, un fonds de droit luxembourgeois qui sera investi dans des actions d’entreprises ayant des perspectives positives, mais qui, pour des raisons de marché ou liées aux actionnaires, présentent des valorisations inférieures à leurs fondamentaux. Il pourra aussi être s’intéresser aux entreprises en difficultés. L’univers d’investissement géographique est la Russie et toutes les régions d’Europe de l’Est. East Capital précise que le Special Opportunities Fund II ciblera des entreprises ayant un potentiel évident de revalorisation avec la perspective de sortir dans les 4 à 5 ans. La société de gestion pourra jouer un rôle actif dans les entreprises, par le biais d’une représentation au conseil d’administration par exemple, lorsque cela sera nécessaire. Ce fonds fait suite au lancement du East Capital Special Opportunities Fund au deuxième trimestre 2009. East Capital Explorer AB, une entité suédoise cotée investissant principalement dans les fonds de private equity et des fonds actions semi-publics, investira 35 millions d’euros dans le nouveau fonds au quatrième trimestre. Libellé en euros, le produit sera ouvert aux investisseurs institutionnels et qualifiés. Il a une durée de quatre ans et sa taille maximale est de 100 millions d’euros.
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