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Asset Management
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06/01/2011

ProShares launches two volatility ETFs

p { margin-bottom: 0.08in; } ProShares on Tuesday, 5 January announced the launch on NYSE Arca of two ETFs. The products offer exposure to the VIX index, which measures the volatility of the S&P 500. Management fees for the ProShares VIX Short-Term Futures fund (NYSE Arca VIXY code) and the VIX Mid-Term Futures (VIXM) total 0.85%
06/01/2011

CB Richard Ellis Investors sells Copernic II building in Noisy-Le-Grand

p { margin-bottom: 0.08in; } The real estate investment fund management firm CB Richard Ellis on 5 January announced the sale of the Copernic II office building (30,300 m2) to SCPI Opera Rendement, managed by BNP Paribas Real Estate Investmnt Management (Reim), and the Cardif life insurance company as major shareholder. Copernic II had been held by the CB Richard Ellis Strategic Partners Europe Fund III, a pan-European investment fund managed by CBRE Invesrtors. Copernic II, inaugurated in June last year, is a certified High Quality Environmental (HQE) building, which carries a Very High Energy Performance (THPE) certification. The complex is located on the Boulevard du Mont d’Est in Noisy-Le-Grand (Marne-la-Vallée), in the center of the tertiary unit of the Eastern stretches of Paris. Copernic II is now 85% occupied.
06/01/2011

UBS Global AM launches a Swiss equities fund

p { margin-bottom: 0.08in; } BaFin in early January issued a sales license for the Swiss Opportunity sub-fund of the Luxembourg Sicav UBS (Lux) Equity, managed by Stefan Bohren. The portfolio of the conviction-managed fund, launched on 16 November 2010, will include about 20 to 40 positions, with weightings of 2-7%.The fund will invest in a very different manner in the benchmark index, the Swiss Performance Index (SPI), in which Nestlé, Novartis and Roche weigh in at more than 50%. It will be diversified both in terms of sectors, with a current overweight position in industrials and an underweight position in health and consumer goods sectors and capitalisations, with more small and midcaps than in the SPI.The objective of the UBS Global AM fund is to generate outperformance of 400 basis points compared with the SPI over a complete market cycle.CharacteristicsName: UBS (Lux) Equity SICAV – Swiss OpportunityISIN codes: LU0546265769, share class in CHF; LU0546268359, share class in EURTER: 1.50%
06/01/2011

Swiss & Global AM builds presence in UK

p { margin-bottom: 0.08in; } Money Marketing reports that the affiliate of GAM Holding SA, Swiss & Global Asset Management, has appointed Keith Rumbelow and Hugo Wheeler as a part of its distribution team in the United Kingdom. Keith Rumbelow, who will take over as head of the London team, will concentrate his efforts on multi-managers, funds of funds, insurance companies, and wealth management firms. He was previously at Marlborough Fund Managers. Wheeler, previously of Highland Capital Partners, will promote the firm’s product range to British investors.
06/01/2011

BaFin investigates role of Southeastern in ACS takeover bid for Hochtief

p { margin-bottom: 0.08in; } According to Handelsblatt, the “last hope” for Hochtief is that the German regulator, BaFin, will refuse permission for a takeover bid by the Spanish firm ACS, Cotizalia reports.BaFin has announced that it has opened an enquiry into the role of the US management firm Southeastern Asset Management in the deal. It is a shareholder in both ACS and Hochtief, and played a decisive role in accepting to sell a 2.6% of capital in the German construction group to ACS.
06/01/2011

Promotion at Ökorenta

p { margin-bottom: 0.08in; } Gerold Schmidt, CEO of the affiliate Ökorenta Service GmbH, was on 22 November appointed a member of the board at Ökorenta AG (SRI fund distributor and closed fund manager), from 1 January 2011. He will assist Tjark Goldenstein, founder and sole member of the board, who becomes chairman of the board, and who will remain head of marketing, distribution and external relations.
06/01/2011

Retirement products: AGI, DWS/DB Advisors, Union, Fidelity and Deka lead market

p { margin-bottom: 0.08in; } German specialised institutional investors (insurers, pension funds, etc.) as well as asset management firms surveyed by the Kommalpha agency of Hanover favour the same five promoters of retirement planning products. The order of the top two actors in the rankings has been reversed, with 53.9% of investors feeling that Allianz Global Investors (AGI) is the leading actor in this area, compared with 46.2% for DWS/DB Advisors (Deutsche Bank group), while 70.5% of providers place DWS/DB Advisors at the top, while only 53% vote for AGI. Clients and providers alike place Union Investment (co-operative banks), Fidelity and Deka (savings banks) next in the rankings.The survey, undertaken in September 2010 by Kommalpha, who spoke to 35 investors and 201 asset managers (management firms, banks, etc.), reveals that 48.5% of respondents estimate that they invest a lot to very much in retirement planning issues: in addition, 46.4% of managers, compared with 39.8% in 2009 say that they offer custom products, while 35.9% say they do not offer them. 9.9% of respondents say that they are planning to launch such products, compared with 21.8% in 2009.The study undertaken by the Hanover-based agency also reveals that institutional investors are betting largely on time savings retirement accounts and contractual trust agreements, while asset managers prefer corporate retirement savings plans and insurance portfolios.
06/01/2011

Less than 7% of promoters of Riester plans ban cluster bomb manufacturers

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a non-representative online survey undertaken by Finanztest, a publication of the consumer protection foundation Stiftung Warentest, about 75% of 3,500 readers responding to the survey are of the opinion that promoters of Riester life insurance plans should immediately divest any shares in companies involved in the production of cluster bonds, which is forbidden by German criminal law since 1 August 2010.The Finanztest survey of promoters of Riester plans finds that 68 out of 86 banks surveyed have no comment on the subject, along with half of insurers.Of the 174 firms which responded to the survey, only 12 had taken measures to avoid such investments. They include Union Invesment (co-operative banks) and DWS (Deutsche Bank). Among insurers who do not allow investors investments of this type are Axa, Debeka, oecocapital and Zurich, as well as AachenMünchener et CosmosDirekt, two affiliates of Generali. Raiffeisenbank Rastede is also on the list. In addition, Ethikbank, the Bank für Kirche and Caritas also forbid any investment in weapons at all.Some management firms says that the do not invest in makers of cluster bombs, but are unable to provide proof of this.Surveys have found shares in makers of cluster-bombs in products from Deka (savings banks) and Allianz Global Investors (AGI). The first says that it decides on investments in shares on a case-by-case basis, while the second had no comment, adding that it no longer offers new Riester unit-linked retirement accounts.
06/01/2011

Eurazeo ouvre le dossier Europcar

Le quotidien indique que la société d’investissement a mandaté la banque Lazard pour «réfléchir à l’avenir» du loueur automobile. «Une cotation est évoquée d’ici à 2013» avance le quotidien, une sortie dans le cadre d’un nouveau LBO n’étant toutefois pas formellement écartée. Une journée investisseurs est prévue à Hambourg le 26 janvier afin de «mieux faire connaître la valeur de l’actif au marché», même si le processus reste «très en amont». Le quotidien évoque par ailleurs une «accélération» de la sortie d’Accor (dont Eurazeo est actionnaire de référence) de Groupe Lucien Barrière, «un accord pouvant être conclu en janvier. Fonds d’investissement et véhicules patrimoniaux sont sur les rangs.
06/01/2011

La Chine souple sur ses exigences de prêts bancaires

Le journal Shanghai Securities News, qui cite des sources officielles, rapporte que les autorités chinoises ne devraient pas fixer d’objectif chiffré en termes de prêts bancaires. Elles se baseront plutôt sur l’évolution des indicateurs de croissance et d’inflation pour ajuster leurs exigences auprès des établissements de prêts bancaires du pays.
06/01/2011

Le Japon va investir dans le vert

Le quotidien indique sans citer ses sources qu’un fonds affilié au gouvernement nippon devrait investir quelque 130 milliards de yens (1,2 milliard d’euros) dans des projets écologiques auxquels participent des entreprises japonaises à l’étranger. Le fonds devrait en outre investir 10 milliards de yens dans un projet de «smart city» à Gujarat en Inde réalisé par les sociétés Mitsubishi Heavy Industries, Mitsubishi et Electric Power Development.
06/01/2011

George Osborne prône des stress tests plus stricts

Le ministre des finances britannique a estimé dans les colonnes du journal que « l’Europe doit mettre sa maison en ordre » en restaurant la confiance des investisseurs dans la monnaie unique ainsi que l’état du système bancaire. Dans ce but, il a estimé que les nouveaux stress tests devaient être bien plus sévères en regardant également la liquidité des banques, en plus du ratio Tier 1.
06/01/2011

Les centres commerciaux attirent les fonds

Les investissements dans les centres commerciaux en France ont grimpé de 89 % en 2010 à 3,6 milliards d’euros. Ces actifs immobiliers rares offrent en effet une diversification et un rendement supérieur aux bureaux parisiens. Mais la conjoncture entraîne une baisse du nombre de projets.
06/01/2011

La banque centrale chinoise craint les pressions inflationnistes

Le gouverneur de la banque centrale chinoise a mis en garde contre la hausse de l’inflation et jugé que de nouvelles mesures pourraient être prises pour contrôler la masse monétaire. Dans une interview publiée par le magazine de la Banque populaire de Chine, Zhou Xiaochuan a exprimé sa confiance sur les perspectives de croissance économique de la Chine, mais s’est montré plus prudent sur l’inflation, dont le rythme actuel est sans précédent depuis deux ans.
06/01/2011

Turenne Capital s’associe à Salés Sucrés

La société de capital investissement injecte 2,5 millions d’euros dans Salés Sucrés, spécialiste des « produits gourmands » haut de gamme frais et surgelés, pour l’accompagner dans son développement après la récente acquisition de Brindélices. Le groupe réalise près de 25 millions d’euros de chiffre d’affaires.
06/01/2011

Santander se finance au prix fort comme BBVA

Les émissions de covered bonds se sont encore multipliées mercredi. Alors que l’accès au marché est délicat pour les banques espagnoles compte tenu de la hausse du risque souverain, Santander a émis pour un milliard d’euros de covered bonds à cinq ans avec une prime de 225 points de base. C’est le prix qu’avait dû offrir la veille BBVA pour ses covered bonds à trois ans. ABN Amro, Compagnie de Financement Foncier, le Crédit Agricole, Barclays Capital et UniCredit sont également venus solliciter les investisseurs, mais pour des coûts bien inférieurs. Le rythme des émissions d’obligations sécurisées devrait rester soutenu puisque Banco Popolare, Lloyds TSB, Dexia Kommunalbank, RBS, Eurohypo et BPCE prévoient aussi des émissions. Le marché primaire des obligations seniors non garanties s’est également réveillé avec les opérations de Société Générale, à taux variable sur deux ans, de Rabobank, de Pohjola Bank et d’Intesa Sanpaolo. Cette dernière a émis sur cinq ans à 175 pb.
06/01/2011

Les prix alimentaires au sommet

Les prix alimentaires mondiaux ont atteint un nouveau record en décembre, selon l’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO). Son indice mensuel s’est établi à 214,7 points le mois dernier, contre 206 en novembre et au-dessus de son précédent record de 213,5 en juin 2008. « Les prix peuvent encore beaucoup augmenter» a prévenu l’économiste de la FAO Abdolreza Abbassian.
06/01/2011

Barack Obama présentera demain sa nouvelle équipe économique

Le président américain dévoilera vendredi la composition de sa nouvelle équipe de conseillers économiques, selon la Maison blanche. Gene Sperling est pressenti pour succéder à Larry Summers à la tête du conseil économique national. Par ailleurs, l’ancien président de la Fed Paul Volcker prévoit de quitter prochainement le Conseil pour la reconstruction économique dont il occupe la direction, selon des sources citées par Reuters.
06/01/2011

Le Brésil a croulé sous les devises en 2010

La banque centrale brésilienne a indiqué que les sorties de dollars du pays ont totalisé 1,91 milliard de dollars au mois de décembre. Mais sur la totalité de 2010, les afflux ont atteint 24,35 milliards de dollars, les investisseurs pariant sur l’une des économies les plus dynamiques au monde. Ce phénomène a fait grimper le real de 4,6% l’an dernier.
06/01/2011

L’embellie se confirme aux Etats-Unis

La hausse marquée et inattendue de l’emploi annoncée mercredi pour le secteur privé américain constitue l’un des signaux les plus marquants des derniers mois quant à un redressement de l'économie américaine. Le secteur privé a créé 297.000 emplois en décembre, soit presque trois fois ce que les analystes attendaient, et bien plus que les 92.000 postes supplémentaires du mois de novembre, montre l’enquête mensuelle ADP. Depuis la première édition de cette enquête en 2000, jamais le chiffre des créations d’emploi dans le secteur privé n’avait affiché une telle hausse mensuelle. Autre signe tangible d’amélioration, la croissance de l’activité dans le secteur des services aux Etats-Unis a accéléré plus que prévu en décembre, selon l’enquête mensuelle de l’institut ISM. L’indice d’activité des directeurs d’achat du secteur s’est établi à 57,1 le mois dernier, soit un plus haut depuis mai 2006, alors que le consensus Reuters anticipait un indice à 55,6.
06/01/2011

Global X Funds lance un ETF sur l’aluminium

Le fournisseur de fonds indiciels cotés (exchange traded funds) a lancé le premier ETF sur l’aluminium, évoquant une demande croissante pour le métal, notamment de la part de la Chine et de l’Inde. Le Global X Aluminum ETF réplique le Solactive Global Aluminum Index, qui vise à refléter la performance des principales sociétés présentes dans l’extraction d’aluminium.
05/01/2011

Le Portugal se finance au prix fort

Le Portugal a passé le premier des nombreux tests de l’année 2011 pour les émetteurs souverains périphériques de la zone euro en plaçant 500 millions d’euros de bons du Trésor à 6 mois. Le rendement obtenu, à 3,686 %, est très supérieur aux 2,045% de la précédente émission du genre, en septembre 2010, et illustre la flambée des coûts de financement pour les Etats les plus fragiles. La demande a été soutenue, représentant 2,6 fois les montants offerts. A titre de comparaison, l’Allemagne a émis dans le même temps 3,92 milliards d’euros de Bunds 10 ans à un rendement moyen de 2,87%. Par ailleurs, le Mécanisme européen de stabilisation financière procédait mercredi matin à son émission inaugurale de 5 milliards d’euros, avec un rendement annoncé à 12 points de base au-dessus des swaps.
05/01/2011

L'indice PMI des services a fléchi en décembre dans la zone euro

La croissance dans le secteur des services de la zone euro a ralenti en décembre, la baisse d’activité observée en Irlande et en Espagne éclipsant la poursuite de l’expansion en France et en Allemagne. L’indice PMI des services est tombé à 54,2, contre 55,4 en novembre. Le chiffre de décembre a été révisé légèrement en hausse par rapport à une estimation initiale de 53,7.
05/01/2011

La Banque nationale suisse boude les titres irlandais

La BNS a décidé de ne plus prendre en pension certains titres irlandais. La banque centrale suisse a notamment exclu de sa liste d’actifs éligibles au repo les obligations de certaines banques irlandaises après leur dégradation par Moody’s. Une décision qui devrait cependant avoir des conséquences limitées.

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