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Asset Management
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08/07/2011

Dexia AM s'étend à l'international

La filiale de gestion de Dexia va ouvrir un bureau de représentation à Londres et un autre à Dubaï, avec la Chine en ligne de mire à plus long terme. Le groupe vise 4 milliards d’euros de collecte nette sur 2011 alors qu’il n’en a gagné que 400 millions au premier trimestre.
08/07/2011

Le trading haute fréquence amplifie les risques

L’apparition du trading de haute fréquence et la course à la réduction du temps de réalisation des transactions accroît la volatilité sur les marchés et crée un risque systémique, selon le quotidien qui cite des propos tenus à Pékin par Andrew Haldane, le dirigeant de la stabilité financière au sein de la Banque d’Angleterre.
08/07/2011

Standard Life Investments augmente les frais

Le gestionnaire d’actifs a envoyé un courrier électronique à ses conseillers financiers pour les informer d’un relèvement au mois de novembre prochain des commissions prélevées sur sept fonds de clientèle privée et deux fonds institutionnels. Les clients devraient en être informés la semaine prochaine par courrier. Une initiative malheureuse et au calendrier inapproprié aux yeux d’un conseiller interrogé par le quotidien.
08/07/2011

Les banques centrales tirent de l’or auprès de la BRI

Les banques centrales ont retiré 635 tonnes d’or auprès de la Banque des règlements internationaux, appelée «la banque des banques centrales», l’année dernière, souligne le quotidien d’après le rapport annuel de la BRI. Il s’agit du montant le plus important jamais retiré depuis plus d’un siècle. Les banques centrales détenaient environ 30.000 tonnes de lingots dans leurs réserves et comptent les utiliser comme une devise.
07/07/2011

Eurex enrichit ses dérivés sur la dette italienne

La Bourse de dérivés Eurex a annoncé le lancement le 19 septembre prochain d’un nouveau contrat sur la dette publique italienne à moyen terme, le Mid-Term Euro BTP Future. Ce future sera basé sur des emprunts de maturités résiduelles allant de 4 à 6 ans et dont la maturité de départ n’excède pas 16 ans. Le contrat aura une valeur nominale de 100.000 euros et portera un coupon de 6%. En septembre 2009 et octobre 2010, Eurex avait lancé des contrats sur les parties longue et courtes de la courbe italienne, et revendique à ce jour 3 millions de contrats traités.
07/07/2011

Le coût de l'assurance contre un défaut de la dette souveraine portugaise s'envole

Le coût de l’assurance contre un défaut de la dette souveraine du Portugal a atteint un niveau record, en réaction à l’abaissement par Moody’s de la note du pays. Les credit defaut swaps (CDS) à cinq ans sur le papier portugais sont en hausse de 95 points de base (pdb) à 1.015 pdb. Ceci signifie qu’il coûte 1,015 million d’euros pour assurer 10 millions d’euros d’obligations portugaises. Sur le marché obligataire, le rendement du papier portugais à deux ans atteint environ 17,8% tandis que celui du papier à dix ans ressort autour de 14%. Le coût de l’assurance sur un défaut grec est quant à lui en hausse de plus de 100 pdb à 2.200 pdb. Les rendements de la dette italienne et espagnole à dix ans sont également en hausse, respectivement autour de 5,15% et 5,66%. L'écart de rendement entre le papier allemand à dix ans et son équivalent italien a ainsi atteint 224 pdb, un plus haut depuis la création de l’euro.
07/07/2011

La production manufacturière britannique meilleure que prévu en mai

La production manufacturière britannique a progressé à rythme sans précédent en plus d’un an en mai après un ralentissement en avril, provoqué par le mariage princier, montrent les données publiées jeudi. La production manufacturière, qui n’inclut pas les services aux collectivités et l’extraction du gaz, a augmenté de 1,8% en mai après une baisse révisée de 1,6% en avril. C’est la plus forte hausse enregistrée depuis mars 2010. Sur un an, la hausse est de 2,8%.
07/07/2011

L'Irlande de retour sur les marchés d'ici fin 2012

L’Irlande pourra de nouveau se financer sur les marchés d’ici la fin de l’année 2012, a dit le ministre irlandais de la Dépense publique, malgré la hausse des rendements de la dette souveraine provoquée par l’abaissement de la note du Portugal.
07/07/2011

Nouveau record pour le déficit commercial français

Le déficit commercial de la France a battu en mai le record établi le mois précédent, sous l’effet d’une hausse des importations, notamment énergétiques, et d’une relative atonie des exportations. Le solde de la balance commerciale s’est établi à -7,422 milliards d’euros, après -7,174 milliards (révisé) en avril, selon les données CVS/CJO publiées jeudi par les Douanes.
07/07/2011

La Banque centrale européenne relève ses taux directeurs

Comme attendu, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé un nouveau relèvement de ses taux directeurs, après un premier resserrement en près de trois ans en avril, afin de lutter contre une inflation jugée trop élevée dans la zone euro à 2,7% en juin. Elle relève ainsi le taux de refinancement d’un quart de point à 1,50%, le taux de prêt de 0,25 point à 2,25% et le taux de dépôt à 0,75%. De son côté, la Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu comme prévu jeudi son taux d’intervention au plus bas record de 0,5%. La BoE a par ailleurs maintenu le niveau des achats liés à l’assouplissement quantitatif à 200 milliards de livres. Les signes de faiblesse économique localement et à l'étranger semblent l’avoir emporté sur une inflation qui dépasse l’objectif de la banque centrale. Ce taux n’a plus bougé depuis mars 2009.
07/07/2011

L'Espagne adjuge 3 milliards d'euros d'obligations

L’Espagne a facilement adjugé jeudi pour trois milliards d’euros d’obligations arrivant à échéance en 2014 et 2016, moyennant une hausse des rendements sur le papier à cinq ans. Madrid a adjugé pour 1,5 milliard d’euros d’obligations 2014 à un taux de rendement moyen de 4,291% avec un coefficient de couverture de 2,3. L’autre adjudication a porté sur 1,5 milliard d’euros d’obligations 2016 donnant un rendement moyen de 4,871% contre 4,549% lors d’une émission semblable organisée en mai. Le coefficient de couverture est de 2,9 contre 1,9 observé lors de l’adjudication de mai.
07/07/2011

La production industrielle allemande en hausse en mai

La production industrielle allemande a renoué avec la croissance en mai, montrent les données publiées jeudi par le ministère allemand de l’Economie. La hausse est ressortie à 1,2% (contre +0,6% attendus par le consensus) d’un mois sur l’autre, après une baisse de -0,8% (révisé de -0,6%).
07/07/2011

Warburg Luxembourg élargit son état-major

L’Allemand Rainer Schiffels a été nommé avec effet au 1er septembre membre du directoire de la filiale luxembourgeoise de la banque privée allemande M.M. Warburg & Co (banque privée, gestion d’actifs, banque d’investissement), aux côtés de Carl Egbert Stever et de Rüdier Tepke. Le nouvel arrivant était depuis 2002 responsable de l’activité banque privée chez Hauck & Aufhäuser Banquiers Luxembourg S.A., en dernier lieu comme membre du directoire.
07/07/2011
Fonds

Prometheus lance un fonds d'actions sur la plate-forme Alceda

L’allemand PAM Promotheus Asset Management a annoncé avoir lancé sur la plate-forme luxembourgeoise d’Alceda Fonds Management le fonds coordonné d’actions internationales Prometheus Eqcelerator, dont le portefeuille sera compose de 20 à 50 lignes et qui est surtout destiné aux investisseurs institutionnels. C’est le cinquième fonds PAM sur Alceda. Le conseiller du fonds est John B. Marshall, de PAM. L’Eqcelerator suit un processus systématique quantitatif fondée sur un timing adéquat des investissements et des désinvestissements, le tout complété d’une stratégie de momentum. Cette formule permet de surperformer en période de hausse et de limiter les pertes en phases de baisse.Caractéristiques :Dénomination : Prometheus-EqceleratorCode Isin : LU0618849128Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,15 %Commission de distribution : 0,60 %Commission de banque dépositaire (HSBC Trinkaus & Burkhardt International) : 0,06 %Commission de performance : 15 % sur la surperformance par rapport au MSCO World TR, avec relative watermark
Fonds
07/07/2011
Fonds

JP Morgan lance un fonds de performance absolue

JP Morgan a lancé le 6 juillet un fonds de performance absolue, le JPM Global Equity Absolute Alpha fund, un produit Ucits III d’actions long/short, rapporte Investment Week.Le fonds vise un rendement de 3 à 5% au-dessus du Libor à un mois sur une base annuelle. Les frais de gestion ont été fixés à 1,25% et la commission de surperformance est de 10%.
Fonds
07/07/2011
Fonds

Pratiques peu orthodoxes chez Fletcher AM

Trois fonds de pension de Louisiane ont investi 100 millions de dollars chez le gestionnaire alternatif Fletcher Asset Management, qui leur avait promis en 2008 un rendement de 12 % par an. Le mois dernier, rapporte The Wall Street Journal, ils ont demandé le remboursement, mais Alphonse Fletcher Jr, le gérant leur a envoyé des billets à ordre promettant un versement dans les deux ans. Ce n’est pas la seule particularité de Fletcher AM, qui compte ses encours plusieurs fois, avec un entrelacs de 17 fonds nourriciers qui se prêtent de l’argent les uns aux autres ainsi qu’au fonds maître et qui n’investissent pas directement sur les marchés. Fletcher déclare un encours de plus de 500 millions de dollars alors qu’en réalité il n’en a que moins de 200 millions.
Fonds
07/07/2011

Russell Investments nomme un CEO pour la Zone EMEA

Russell Investments a annoncé, mercredi 6 juillet, la nomination de Len Brennan, comme Chief Executive Officer (CEO) de la région Europe, Moyen Orient & Afrique (EMEA). La nomination - sujette à l’acceptation de la FSA - prendra effet le 11 juillet. Pascal Duval devient président de la zone EMEA et travaillera de concert avec Len Brennan à la mise en place de la stratégie de Russell Investments dans cette région du monde en plus de ses responsabilités de managing director pour la zone Europe du Sud, Moyen Orient et Afrique.Len Brennan remplacera Johan Cras, CEO de Russell Investments pour la zone EMEA depuis 2008, qui a décidé de se rapprocher de sa famille aux Pays-Bas. Il continuera cependant à travailler comme consultant avec les clients de Russell, et contribuer au développement de l’activité de Russell en Europe du Nord, précise un communiqué. Auparavant, Len Brennan a passé six ans chez Rainier Investment Management, Inc., notamment en tant que président et CEO. Il avait rejoint cette société après avoir passé 20 ans chez Russell Investments à différents postes, dont, le plus récent était celui de directeur général de l’activité des services dédiés aux particuliers.
07/07/2011
Fonds

UBS (Lux) Bond – Short Duration High Yield a profité de l'engouement pour sa classe d'actifs

Après Muzinich & Co. qui a annoncé un encours de 1,3 milliard de dollars à fin juin 2011 pour son fonds Ucits III ShortDurationHighYield investi en obligations à haut rendement à duration courte (cf Newsmanagers du 5 juillet), c’est au tour de CCR AM d’annoncer une collecte de 500 millions sur le fonds lancé en février UBS (Lux) Bond SICAV – Short Duration High Yield, intervenant dans le même univers d’investissement. Dans le détail, UBS (Lux) Bond SICAV - Short Duration High Yield Fund est investi en obligations à haut rendement et à duration courte orientées vers la partie la plus élevée de l'éventail de qualité (notations BB à B). L’OPCVM fait également des placements opportunistes dans des obligations moins bien notées (CCC et moins) et des obligations notées «investment grade». Code isin : (USD) P-acc : LU0577855355/(parts couverte contre le risque de change) : LU0577855942
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07/07/2011
Fonds

Credit Suisse lance un produit à capital non garanti

Jusqu’au 28 juillet 2011, Credit Suisse commercialise Engagement Coupon, un produit reposant sur un titre de créance complexe à capital non garanti d’une durée de huit ans. A cette échéance, fixée le 5 août 2019, l’investisseur retrouve le capital investi si l’indice Eurostoxx 50 (dividendes non réinvestis) n’a pas baissé de plus de 75 % par rapport à sa valeur initiale fixée au 28 juillet 2011. Dans le cas contraire, une perte en capital sera constatée, et l’investisseur recevra l'équivalent du niveau final de l’indice plafonné néanmoins à son niveau initial. Avant l'échéance, le fonds a pour vocation de servir des coupons annuellement de 5 %, quelle que soit la performance de l’Euro Stoxx 50. Caractéristiques :Code isin : XS0631920401Emetteur : Credit Suisse AGPrix d'émission: 1 000 euros Dates de paiement de coupon : 30 juillet 2012, 29 juillet 2013, 28 juillet 2014, 28 juillet 2015, 28 juillet 2016, 28 juillet 2017, 30 juillet 2018, 29 juillet 2019Eligible à l’assurance vie
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07/07/2011

Skandia officialise une nomination

La société Skandia vient d’annoncer la nomination de Sabrina Diab au poste de responsable Produits France. Agée de 33 ans, la nouvelle promue aura pour mission de développer des produits d’assurance vie et de capitalisation, et services financiers innovants à destination des partenaires conseillers en gestion de patrimoine indépendants et grands comptes de Skandia.Après avoir rejoint les équipes de Skandia en octobre 2008, en qualité de chef de produits, Sabrina Diab est devenue, à compter de janvier 2011, responsable du département Produits France de Skandia, précise un communiqué.
07/07/2011
Fonds

Regain d'intérêt des institutionnels pour les hedge funds

Selon un sondage réalisé par Infovest21, 60% d’un échantillon de 32 investisseurs institutionnels utilisant déjà les services de hedge funds ou de fonds de fonds estiment que les hedge funds pourraient contribuer à la résolution du problème de financement des retraites, rapporte Finalternatives."Les investisseurs institutionnels recherchent avant tout les hedge funds pour la recherche de rendement non corrélé», souligne Said Lois Peltz, président de Infovest21. L’enquête indique que l’investisseur institutionnel type alloue 29,2% aux hedge funds et 11,4% aux fonds de fonds. Au cours des douze prochains mois, l’allocation dédiée aux hedge funds pourrait monter à 35,5% pour les hedge funds et à 16,2% pour les fonds de fonds. Environ 50% de l'échantillon travaillent avec des hedge funds ou des fonds de fonds depuis plus de dix ans. Plus de 40% des institutionnels interrogés précisent qu’ils utilisent des actions pour financer les hedge funds, l’obligataire et le cash étant chacun cité par près de 30% de l'échantillon. Du côté des stratégies, les institutionnels préfèrent le long/short actions et les multistratégies en fonction aussi pour ces dernières de l’allocataire. Infovest21 indique aussi que les fonds dédiés à un pays, les fonds activistes ou encore les fonds ABS n’intéressent plus beaucoup les investisseurs qui pour la première fois manifestent un certain intérêt pour les managed futures et le distressed.
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07/07/2011
Fonds

Le dernier fonds LBO de Blackstone prend du poids

Selon L’Agefi qui cite Reuters, le fort intérêt des investisseurs, principalement des fonds souverains, aurait conduit Blackstone à porter la taille de son dernier fonds de private equity à 16 milliards de dollars, contre un objectif initial proche de 15 milliards. Cela ferait de ce fonds l’un des plus importants de l’histoire de l’industrie, note le quotidien.
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07/07/2011
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Och-Ziff à la peine au mois de juin

Les actifs sous gestion de la société de gestion alternative basée à New York Och-Ziff ont perdu 700 millions de dollars au mois de juin pour s'établir à 29,3 milliards de dollars. La société ne précise pas toutefois les raisons de cette évolution, effet marché et/ou décollecte nette...
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07/07/2011

Russell veut développer ses partenariats bancaires

Russell Investments a annoncé le 6 juillet sa volonté de se renforcer auprès des réseaux bancaires avec les nominations de John Harrell et de Paul Izzo aux postes nouvellement créés de «national account executive».
07/07/2011

Standard Life Investments recrute trois analystes senior

La société de gestion britannique Standard Life Investments a annoncé le renforcement de son équipe chargée de la sélection de fonds avec les nominations de Jason Day, Katie Trowsdale et Matthew Webber en qualité d’analystes senior.Les nouvelles recrues sont rattachées à Alan Scrimger, responsable de la recherche sur les fonds, et travailleront en étroite collaboration avec Bambos Hambi, qui a pris la tête de la gestion des fonds de fonds en mars 2011. Jason Day travaillait précédemment chez Allenbridge, Katie Trowsdale chez Gartmore, et Matthew Webber chez Co-operative Asset Management.
07/07/2011

Les réformateurs ont échoué à changer l'instance de contrôle de Deka

Ce jeudi se tient la première réunion du conseil d’administration de DekaBank, le gestionnaire d’actifs central des caisses d'épargne allemandes, depuis que les Landesbanken ont revendu leurs participations. Mais cet organe équivalent à un conseil de surveillance aura «au moins 25 membres» contre 30, d’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung, parce que Deka est une organisation parapolitique et que les caisses d'épargne régionales n’ont pas l’intention d’abdiquer la moindre parcelle de pouvoir, le moindre fauteuil.Les réformateurs n’ont pas réussi non plus à imposer «l’importation» de compétences externes. Certes, il est prévu de nommer administrateurs des dirigeants de caisses d'épargne qui ont des notions d’exploitation bancaire ; mais ceux qui resteront sont les présidents d’associations régionales des caisses d'épargne qui ont tendance à penser de manière tactique et au travers d’un prisme politique.
07/07/2011

Legg Mason recrute un directeur du développement outre-Rhin

Richard von Bergmann-Korn, qui était senior sales director pour l’activité retail d’ING Investment Management en Allemagne, vient de rejoindre Legg Mason à Francfort, comme director business development pour la distribution «wholesale» dans l’espace germanophone. Il est subordonné à Klaus Dahmann, head of sales Germany & Austria.L’impétrant a auparavant travaillé comme senior sales director chez Pioneeer Investment, pour les partenariats stratégiques en Allemagne et en Autriche, après avoir été chez Axa Investment Managers et Paribas Asset Management.

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