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13/12/2011
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DWS va liquider un fonds de fonds immobiliers

Le db Immoflex (DE000DWS0N90) sera liquidé le 16 novembre 2012, a annoncé DWS (groupe Deutsche Bank), selon Das Investment. Ce fonds, qui a suspendu les rachats depuis le 16 mai, est investi dans neuf fonds immobiliers offerts au public dont les remboursements sont gelés, cinq d’entre eux étant en cours de liquidation.Au 30 novembre, la liquidité du fonds se limite à 10,3 %, ce qui est insuffisant pour envisager une reprise des remboursements. Les frais forfaitaires de 0,9 % par an ont été abaissés à 0,1 %.
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13/12/2011
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Axa IM commercialise le Framlington Global High Income en Allemagne

Le 12 décembre, Axa Investment Managers Allemagne a annoncé que le fonds coordonné AXA WF Framlington Global High Income (lire Newsmanagers du 25 octobre) a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne. Il a également obtenu l’agrément de commercialisation en Autriche.Ce produit* cible entre 1,5 et 2,5 fois le rendement du dividende de l’indice MSCI AC Monde. La souscription minimale est fixée à 5 millions d’euros pour les institutionnels. Il n’y a pas de minimum fixé pour les particuliers.* Codes Isin :Capitalisation : LU0645145474 Distribution : LU0645145474)
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13/12/2011

Les institutionnels allemands ont des exigences particulières

Michael Fraikin, directeur de la gestion de portefeuille d’Invesco Global Strategies et directeur général d’Invesco KAG, constate dans un entretien avec la Börsen-Zeitung que les investisseurs institutionnels allemands ont des exigences spécifiques et attendent des gestionnaires d’actifs un savoir-faire d’ingénieurs.D’après Christian Puschmann, directeur des activités institutionnelles chez Invesco Asset Management Allemagne, cette spécificité commence avec les attentes en matière de services : les institutionnels allemands veulent être suivis par des interlocuteurs et des professionnels de l’investissement allemands, alors que la nationalité importe assez peu aux clients dans d’autres pays. C’est pourquoi Invesco ne s’est pas contenté d’aligner en Allemagne une équipe de distribution mais a installé dans ce pays une partie de la gestion de fonds.
13/12/2011
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Credit Suisse retarde la reprise des rachats du CS Euroreal

Le fonds immobilier offert au public CS Euroreal* (6,2 milliards d’euros d’encours fin octobre) ne reprendra pas ses remboursements avant le 31 décembre 2011, comme l’a longtemps laissé entendre Credit Suisse Asset Management Immobilien : à présent, le gestionnaire vise une réouverture du guichet des rachats avant la date butoir des deux ans de gel des remboursements (18 mai 2012), bien que la liquidité soit remontée à 25 % de l’encours, avec 1,25 milliard d’euros au 9 décembre, précise le «Market Update» de décembre 2011.CSAM souligne qu’en raison de la liquidation de fonds immobiliers par deux concurrents et des incertitudes liées à la crise de la dette en zone euro, il a opté pour une gestion conservatrice et souhaite se constituer un matelas de liquidités supplémentaire. Des pourparlers sont en cours au sujet de la cession d’immeubles pour un total de 850 millions d’euros.* code Isin : DE0009805002
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13/12/2011

Aquila Capital renforce sa distribution nordique

Oldrik Verloop, qui était responsable de la stratégie marketing auprès des institutionnels du suisse Wegelin pour le Benelux et la Scandinavie, a été recruté par Aquila Capital (3,4 milliards d’euros d’encours) comme director sales Benelux & Scandinavia. Il sera donc chargé des activités de distribution dans Nord de l’Europe, hors Allemagne.
13/12/2011

Les CoCos européens éveillent l'intérêt

L’Autorité bancaire européenne a détaillé les caractéristiques de nouveaux titres hybrides qui permettront aux établissements de combler leur déficit de capital d’ici fin juin 2012. Les banques pourraient surtout en émettre dans le cadre d’opérations d'échange de dette.
13/12/2011

L’inflation chinoise en pente douce

Selon Li Daokui, conseiller de la Banque populaire de Chine cité par le journal, la hausse des prix à la consommation devrait ralentir à un rythme de 2,9% l’année prochaine. Li Daokui anticipe également une baisse du prix des biens immobiliers, et table sur une poursuite des mesures déjà engagées par Pékin cette année pour relancer l’activité.
13/12/2011

La Chine pose ses conditions à l’aide européenne

Pékin va soumettre son aide à l’Europe à certaines conditions, dont le soutien du Vieux continent à l’accès de la Chine au statut d’économie de marché, indique au journal le directeur du centre de recherche économique de l’Université de Peking, Yao Yang. Ce dernier reconnaît néanmoins que la faillite de l’euro sera néfaste à la Chine, laissant le dollar comme seule monnaie de réserve.
13/12/2011

GE Capital Real Estate lève 400 millions d’euros

Pour un nouveau véhicule baptisé «Gateway» et destiné à investir dans l’immobilier de bureaux à Londres, Paris, Berlin, Hambourg, Francfort, et Munich, GE Capital Real Estate a levé 400 millions d’euros auprès d’investisseurs tiers. La taille totale de la base d’actifs devrait atteindre un milliard d’euros avec une période d’investissement de deux ans, pouvant être prolongée d’une année.
13/12/2011

Truffle Capital s’implante à São Paolo

Le groupe de capital-risque a annoncé qu’il allait s’implanter début 2012 à São Paolo au Brésil, ce qui lui permettra de tirer parti du potentiel de ce pays afin d’y développer les sociétés de son portefeuille et «d’investir dans des sociétés innovantes brésiliennes prometteuses», notamment dans les technologies de l’information.
13/12/2011

Pour Fitch, le sommet de l'UE accroît la pression sur les notes

Fitch Ratings a estimé hier que l’incapacité des dirigeants européens à trouver une solution «globale» à la crise de la dette avait accru la pression à court terme sur les notes souveraines des pays de la zone euro. Le sommet des chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union a débouché vendredi sur un accord ébauchant un nouveau traité intergouvernemental censé faire avancer l’intégration économique au sein de la zone. «Il semble qu’une ‘solution globale’ à la crise actuelle ne soit pas d’actualité», selon Fitch. «L’approche graduelle retenue implique des coûts économiques et financiers supplémentaires par rapport à une solution globale immédiate. Cela signifie que la crise se poursuivra à des niveaux d’intensité variables tout au long de 2012 et probablement au-delà, jusqu'à ce que la région soit en mesure de connaître une reprise économique solide», ajoute l’agence.
13/12/2011

Pas de hausse d'impôts en Espagne

L’Espagne n’augmentera pas la pression fiscale pour résoudre ses difficultés budgétaires, a déclaré hier le Parti populaire (PP), dont le leader, Mariano Rajoy, a prôné l’austérité pour réduire les déficits et la dette. Le porte-parole du PP a expliqué qu’une augmentation de la fiscalité serait malvenue alors que la croissance faiblit et que l'économie peine à créer de l’emploi.
13/12/2011

Baisse du déficit américain en novembre

Le déficit budgétaire américain a reculé à 137,3 milliards de dollars en novembre, contre 150,39 milliards un an plus tôt et 139 milliards de dollars anticipé par le consensus Reuters, a annoncé hier le Trésor américain. Le déficit sur l’ensemble de l’exercice débuté en octobre s'élève à 235,77 milliards, contre 290,83 milliards sur la même période l’année précédente.
13/12/2011

Goldman Sachs se développe dans les fonds à dividende

La filiale de gestion d’actifs de la banque américaine a fait part du rachat d’un fonds commun de placement spécialisé dans les actions à dividendes élevés. Goldman Sachs Asset Management s’offre ainsi, pour une somme non dévoilée, Rising Dividend Growth Fund, un fonds de 153 millions de dollars détenu par Dividend Growth Advisors.
13/12/2011

Les fonds d’arbitrage engrangent les souscriptions

Les fonds alternatifs devraient terminer 2011 sur un volume de souscriptions nettes cumulées qui n’aura jamais été aussi élevé depuis la faillite de Lehman Brothers. L’indice GlobeOp Capital Movement a augmenté de 1,55 point à 141,01 points ce mois-ci, dépassant la barre des 140 points pour la première fois depuis octobre 2008.
12/12/2011

Les souscriptions des hedge funds au plus haut

Les fonds spéculatifs devraient terminer 2011 sur un nombre de souscriptions nettes cumulées qui n’aura jamais été aussi élevé depuis la faillite de la banque d’investissement américain Lehman Brothers, les investisseurs recherchant de nouvelles stratégies pour se prémunir de la tourmente des marchés. L’indice GlobeOp Capital Movement, qui recence les souscriptions et remboursements mensuels nets de fonds spéculatifs gérant autour de 170 milliards de dollars d’actifs, a augmenté de 1,55 point à 141,01 points ce mois-ci, dépassant le barre des 140 points pour la première fois depuis octobre 2008.
12/12/2011

Les comptes courants de la France déficitaires de 4,5 milliards d’euros en octobre

Le déficit des paiements courants de la France s’est creusé en octobre à 4,5 milliards d’euros après 4,3 milliards en septembre, montrent les chiffres provisoires publiés lundi par la Banque de France. Le déficit des échanges de biens a augmenté à 6,5 milliards d’euros, contre 6,4 milliards un mois plus tôt. Les échanges de services ont pour leur part dégagé un solde positif de 0,9 milliard d’euros, contre 1 milliard en septembre.
12/12/2011

Un texte dans les 15 jours pour un traité de l’UE en mars

L’union européenne mettra au point le contenu juridique du projet d’accord intergouvernemental arrêté vendredi entre 26 de ses 27 Etats membres dans les 15 prochains jours en vue d’un nouveau traité en mars, déclare le président Nicolas Sarkozy dans une interview accordée au quotidien Le Monde. «L’objectif est d’arriver à un traité pour le mois de mars,» rajoute-t-il. Il a par ailleurs déclaré: «Il y a désormais clairement deux Europe. L’une qui veut davantage de solidarité entre ses membres, et de régulation. L’autre qui s’attache à la seule logique du marché unique.»
12/12/2011

La Belgique va fortement diminuer ses émissions de dette en 2012

La Belgique prévoit d'émettre en 2012 sensiblement moins de titres de dette à moyen et long terme qu’en 2011, parce qu’elle aura moins besoin d’argent l’an prochain et anticipe de nouveaux succès de ses opérations de refinancement à destination des particuliers. L’Agence de la dette dit tabler sur une émission de 26,0 milliards d’euros d’obligations linéaires (OLO) en 2012, contre quelque 40,93 milliards placés sur le marché cette année.
12/12/2011

Le LSE prend le contrôle total des indices FTSE

Le London Stock Exchange a annoncé lundi matin le rachat de 50% des indices FTSE International, dont il détenait déjà l’autre moitié, au groupe Pearson. A 450 millions de livres, le prix valorise la cible à 22,5 fois son Ebitda 2010, «un niveau qui semble très élevé» selon les analystes de RBS. En prenant le contrôle à 100% des indices FTSE, la Bourse de Londres espère ainsi relancer ses activités de dérivés et de produits indiciels.
12/12/2011

Ralentissement des économies de l'OCDE pour le septième mois d'affilée

La détérioration de la conjoncture s’est poursuivie en octobre, montrent les indicateurs avancés de l’OCDE publiés lundi. Le Japon, les Etats-Unis, la Chine et la Russie sont les quatre seuls pays pour lesquels les indicateurs avancés restent supérieurs à 100 - lequel distingue la hausse de la baisse de l’activité. L’indicateur recule de 1,1 point d’un mois sur l’autre en Allemagne à 98,3, de 0,8 point en Inde à 93,1 et de 0,7 point en France à 98,1.
12/12/2011

Nouvelles tensions sur le marché obligataire

Les marchés restaient méfiants lundi après le sommet de Bruxelles. Le coût que doit supporter l’Italie pour se financer sur les marchés était en hausse en début de matinée lundi, le rendement du papier à dix ans grimpant de 22 points de base à 6,6%. Cette tension renouvelée sur le marché obligataire a poussé la Banque centrale européenne à acheter à nouveau du papier italien à court terme lundi matin, selon des traders, permettant aux rendements italiens et espagnols de s'éloigner de leurs plus hauts du jour. Dans ce contexte, les premiers vrais tests pour la zone euro interviendront mardi et mercredi, avec respectivement une adjudication espagnole à 12 et 18 mois et une émission de dette italienne à échéance en 2016. Le CDS à cinq sur l’Italie progressait ainsi de 24 points de base, à 555 pdb, selon des données Markit. Le CDS espagnol était en hausse de 17 points de base, à 440 pdb, le belge en progression de 14 points de base à 330 pdb, le français en hausse de 10 pdb à 219 pdb et même le CDS allemand augmentait pour atteindre la barre de 100. Après le rebond observé vendredi en clôture, les Bourses européennes sont reparties à la baisse, dans le sillage de l’euro, tombé sous 1,33 dollar. En fin de matinée, l’indice Eurostoxx 50 cédait 1,35% et, à Paris, le CAC 40 perdait 0,9%. Hors zone euro, Londres limitait ses pertes à 0,6%.
12/12/2011

Convictions AM se lance aussi sur le marché espagnol

Le 1er décembre, la CNMV a enregistré le fonds Convictions Premium du français Convictions AM, le quinzième gestionnaire étranger à se lancer sur le marché espagnol depuis le début de cette année.Patrick Serre, membre du comité de direction et responsable des relations investisseurs, a indiqué à Newsmanagers que Convictions AM n’ouvre pas pour l’instant de bureau en Espagne mais s’appuie sur un partenariat avec le madrilène Selinca AV ainsi qu’avec Pablo Chiodi à Paris. Pour l’instant, le gestionnaire français, dont 17 % des encours d’environ 800 millions d’euros proviennent de l'étranger, attend pour faire enregistrer ses deux autres fonds flexibles (Europactive et ActivInflation) qu’ils atteignent chacun les 100 millions d’euros et puissent justifier d’un historique de performance suffisant.Convictions poursuit méthodiquement son expansion hors des frontières. Son fonds vedette a été enregistré en Italie (mars), Suisse (septembre) et Allemagne (octobre) et le gestionnaire a recruté à Paris un Italien et un Allemand pour couvrir les marchés italien et germanophone.Patrick Serre se veut optimiste pour la percée à l'étranger, notamment parce que le fonds Premium obtient de bonnes notes qualitatives : «strong» pour Fitch et AA+ pour l’allemand Telos.
12/12/2011

Fitch Ratings confirme la note M1 de Schroders

Fitch Ratings a confirmé la note Asset Manager “M1” de Schroder Investment Management. Cette note, qui couvre les activités de la société à Londres à l’exception de la gestion alternative, correspond au plus faible niveau de vulnérabilité face à des faillites opérationnelles et en matière d’investissement.Pour l’agence de notation, le principal défi auquel est confronté Schroders est celui de limiter la décollecte qui touche l’ensemble du secteur, développer ses capacités d’investissement dans le rendement absolu et s’adapter aux changements réglementaires. La société de gestion britannique devra aussi s’efforcer de retenir ses talents.
12/12/2011
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Aberdeen poursuit la rationalisation de sa gamme

Le gestionnaire britannique Aberdeenb AM a confirmé à Newsmanagers l’information d’Investment Week selon laquelle les fonds en multigestion Aberdeen Multi-Manager Equity Managed Portfolio (56 millions de livres) et Aberdeen Multi-Manager Multi-Asset Distribution Fund (16 millions) vont absorber respectivement deux et trois autres fonds.Le premier accueillera les actifs du Multi-Manager UK Growth (17 millions de livres), du Multi-Manager International Growth (25 millions) et du Multi-Manager Emerging Markets (12 millions). Le second reprendra ceux du Multi-Manager UK Income (21 millions) et du Multi-Manager Sterling Bond (14 millions).
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12/12/2011

Financière de l’Echiquier recrute un RCCI

Financière de l’Echiquier vient d’annoncer l’arrivée de Bertrand Merveille en tant que Responsable de la Conformité et du Contrôle Interne (RCCI). Agé de 31 ans, le nouvel arrivant était auparavant directeur de la division Prestataires de services d’investissement de l’Autorité des marchés financiers (AMF). A l’AMF, où il a commencé en 2003 en tant qu’analyste OPCVM, Bertrand Merveille a ensuite été chargé de portefeuille sociétés de gestion avant d’être nommé responsable adjoint de la division Prestataires de services d’investissements puis directeur de la division en 2009.

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