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27/03/2012

Good start to the year for Aberdeen

Aberdeen has recorded net new business inflows of GBP1.4 billion in the two first months of the year. Continued net inflows to higher margin products are going to add GBP20 million in annual revenues. Assets under management at 29 February 2012 totalled GBP184.4 billion, a 6% increase on 31 December 2011.
27/03/2012

British government may sell one third of RBS to Abu Dhabi

The British government is reportedly considering selling 10% to one third of the capital in Royal Bank of Scotland (RBS) to the Abu Dhabi sovereign fund, according to the BBC, Les Echos reports. The British government acquired an 82% stake in the capital of the firm with an injectino of GBP45bn to bail out banking giant during the crisis, and has now been in talks for several months with the hopes of signing an agreement before Christmas. If a deal goes through at current share prices, it would mean a loss for British taxpayers, who bought in at GBP0.50 per share, compared with a share price of about half that now.
27/03/2012

Performance of multi-manager funds lacks consistency

Although the Retail Distribution Review (RDR) legislation is leading many independent financial advisers to outsource at least part of their investment decisions to multi-manager funds, the independent research agency Defaqto has warned against multi-manager funds, which have not delivered highly coherent or consistent results since 2008. According to Defaqto, only 25 multi-manager funds, out of a sample of 184 funds, have succeeded in maintaining a stable rating of 3, 4 or 5 out of 5 since June 2008. In other words, it is extremely difficult for a multi-manager fund to earn solid performance over the long term. Defaqto yesterday released a “Guide to Multi-Managers,” which lays out key points for advisors considering the choice of a multi-manager fund, including changes in the market in the past six months, an analysis of the coherence of multi-manager funds, an update on regulatory developments, and analysis of portfolio turnover. Currently, 26% of users of platforms outsource their investment decisions to a multi-manager. This trend is likely to accentuate as RDR legislation requires financial advisers to revise their development model by the end of the year.
27/03/2012

Former Merrill Lynch director joins Protean Investments

Bob Champney, a former managing director at Merrill Lynch, has joined the investment boutique Protean Investments, to assist the firm in the development of new profducts, including dynamic macro tracker funds, Fund Web reports. Champney was previously head of product development at Merrill Lynch.
27/03/2012

Bill Gross mise sur un QE3 en avril

Le gérant de Pimco a dit s’attendre à ce que la Fed décide en avril d’un troisième round d’assouplissement monétaire (QE3). Il mise gros sur la politique de la Réserve fédérale, l’exposition du Total Return Fund de Pimco aux titres adossés à des prêts hypothécaires (MBS) étant passée de 50% en janvier à 52% en février. En octobre dernier, cette exposition n’atteignait que 38%.
27/03/2012

Retour en Bourse en vue pour Michael Stores

Reuters croit savoir que Blackstone et Bain Capital, à eux deux détenteurs de 93% du capital, envisagent le prochain retour en Bourse du distributeur d’objets d’art américain Michael Stores. Ils l’avaient acquis en 2006 pour plus de 6 milliards de dollars. JPMorgan et Goldman Sachs dirigeraient l’IPO, dont les documents pourraient être enregistrés le mois prochain.
27/03/2012

Permira envisage de vendre les surgelés Iglo

Le groupe de private equity se prépare à vendre le groupe de surgelés Iglo après avoir été approché par des fonds, dont Blackstone, BC Partners et Cinven, et le montant de l’opération pourrait atteindre 3 milliards d’euros, a rapporté Reuters de sources proches du dossier. Permira, qui a mandaté Credit Suisse pour trouver un repreneur à cette ancienne filiale d’Unilever, estime qu’une vente pourrait représenter 9 fois l’Ebitda contre 7 à 7,5 fois pour une IPO.
27/03/2012

Rothschild & Cie Gestion et Koris International en coopération

Le gestionnaire d’actifs et la société de conseil ont annoncé la signature d’un accord de coopération marketing et commercial pour la mise au point et la distribution de solutions d’investissements basées sur «les techniques de contrôle dynamique de budgets de risque conçues et développées par Koris International».
27/03/2012

La Russie prévoit d’émettre 7 milliards de dollars

Souhaitant profiter de l’intérêt des investisseurs pour le pays suite à l’augmentation du prix du pétrole, le Trésor russe préparerait une émission d’obligations de 7 milliards de dollars en trois tranches de 5, 10 et 30 ans dans les prochains jours, selon le journal. Il s’agirait d’une des plus grosses émissions réalisées par une économie émergente, alors que la Russie n’avait pas émis en dollars depuis avril 2010.
27/03/2012

L'ACP tacle les gestions de fortune

L’Autorité de contrôle prudentiel vient de publier le bilan des contrôles menés en 2010 et 2011 dans une vingtaine d'établissements, et qui ont notamment valu à la Société Générale l’ouverture d’une procédure disciplinaire. Elle y pointe de nombreuses insuffisances, corrigées depuis.
27/03/2012

Hausse des créances douteuses à Wenzhou

Le ratio des créances douteuses dans les banques de la ville emblématique de Wenzhou ont progressé à 1,74% à la fin du mois de février, après 0,37% à la fin du mois de juin 2011, selon le journal qui cite des données de la commission de régulation bancaire chinoise. Les créances douteuses ont atteint 11,2 milliards, soit une hausse de 1,79 milliards de yuans par rapport à janvier et de 2,55 milliards par rapport à juin 2011.
26/03/2012

Ben Bernanke juge la croissance encore faible face au chômage

La croissance de l'économie américaine devra s’accélérer pour que les créations d’emplois fassent reculer davantage le taux de chômage, a déclaré lundi le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke. Le repli récent du taux de chômage, revenu à 8,3% en février contre 9,1% l'été dernier, est «quelque peu déconnecté» du rythme encore modeste de la croissance économique, a-t-il expliqué lors d’une conférence organisée par la NABE.
26/03/2012

La réforme de la santé devant la Cour suprême américaine

La Cour suprême des Etats-Unis a commencé lundi l’examen de la réforme de l’assurance-santé, mesure phare du premier mandat de Barack Obama à la Maison blanche. Les neuf juges chargés de se prononcer sur la constitutionnalité du projet devraient consacrer six heures d’audience à l’affaire, étalées sur trois jours, jusqu'à mercredi - du jamais vu pour une affaire depuis 44 ans. Ils devraient rendre leur décision avant le mois de juillet, soit en pleine campagne électorale pour la présidentielle du 6 novembre.
26/03/2012

Bill Gross mise sur un QE3 en avril

Le gérant vedette de PIMCO a dit sur Twitter s’attendre à ce que la Fed décide en avril d’un troisième round d’assouplissement monétaire (QE3). Le co-chief investment officer mise gros sur la politique de la Réserve fédérale; l’exposition de son Total Return Fund aux titres adossés à des prêts hypothécaires (MBS) est passée de 50% en janvier à 52% en février. En octobre dernier, cette exposition n’atteignait que 38%.
26/03/2012

Recul inattendu des promesses de vente aux Etats-Unis en février

Les promesses de ventes de logements ont reculé contre toute attente en février, d’après les chiffres publiés lundi par l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). L’indice de la NAR a reculé de 0,5% le mois dernier, à 96,5. Les économistes anticipaient une augmentation de 1,0% d’un mois sur l’autre après une hausse de 2% en janvier. Sur un an, les promesses de ventes ont néanmoins augmenté de 9,2%.
26/03/2012

Berlin s'ouvre au compromis sur le renforcement du pare-feu européen

L’Allemagne est prête à accepter que les 200 milliards d’euros de capitaux déjà alloués au Fonds européen de stabilité financière (FESF) fonctionnent en parallèle avec les 500 milliards prévus pour le Mécanisme européen de stabilité (MES) permanent appelé à lui succéder, a déclaré lundi la chancelière allemande, Angela Merkel. A propos des marchés financiers, elle a déclaré que la situation s'était quelque peu calmée ces dernières semaines mais elle a ajouté que les obligations d’Etat portugaises et espagnoles restaient fragiles.
26/03/2012

Un membre de la Fed réclame un plafond aux achats d'actifs

Les banques centrales ne devraient pas pouvoir procéder sans retenue à des achats d’actifs car cela viole la traditionnelle séparation entre politique budgétaire et politique monétaire et permet aux Etats de réduire leur dette par l’inflation, a déclaré lundi Charles Plosser, le président de la Réserve fédérale de Philadelphie. La Fed et les autres banques centrales devraient au contraire se voir fixer des limites précises en matière d’accroissement de leur bilan, a-t-il affirmé.
26/03/2012

Les rachats d'emprunts d'Etat de la BCE sont restés au point mort

La Banque centrale européenne a déclaré lundi n’avoir racheté aucune obligation d’Etat la semaine dernière dans le cadre de son programme de rachat de titres, comme la semaine précédente. Le «programme pour les marchés de titres» (Securities Markets Program ou SMP) est donc resté en sommeil pour la cinquième fois en six semaines, malgré le regain d’inquiétude suscité ces derniers jours par la situation budgétaire de l’Espagne.
26/03/2012

Christian Noyer juge difficile un retour à des politiques d'avant-crise

Revenir aux politiques monétaires d’avant-crise pourrait être difficile et les banques centrales devront veiller à tenir leurs objectifs de stabilité des prix, a déclaré lundi Christian Noyer, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne. Christian Noyer a estimé que l’expansion des bilans des banques centrales posait des risques qu’il ne fallait pas ignorer, même si «l’Eurosystème est extrêmement bien capitalisé».
26/03/2012

Hausse surprise du climat des affaires allemand en mars

Le climat des affaires en Allemagne a contre toute attente poursuivi son amélioration en mars, soit son cinquième mois de hausse d’affilée, ce qui suggère que la première économie de la zone euro continue de faire mieux que la plupart de ses voisines. L’indice de l’institut Ifo, basé sur une enquête auprès de 7.000 entreprises, a progressé à 109,8 ce mois-ci, alors que le consensus n’anticipait que 109,6. En février, il était ressorti à 109,7 (contre 109,6 en première estimation). Malgré un repli inattendu du secteur manufacturier allemand en mars, qui avait laissé craindre un tassement de l’activité, l’indice Ifo publié ce lundi atteint ainsi son plus haut niveau depuis juillet 2011. Après publication de ces données, l’euro a brièvement grimpé face au dollar tandis que les Bourses européennes effaçaient leurs pertes. L’Allemagne a connu au quatrième trimestre 2011 une contraction de 0,2% de son produit intérieur brut (PIB) mais les économistes s’attendent à le voir rebondir dans les mois à venir.
Photo: PHB/Agefi
26/03/2012

Hausse «assez modérée» du chômage de février en France

Les chiffres du chômage de février en France, publiés lundi en fin de journée, seront en hausse «assez modérée», a annoncé Nicolas Sarkozy. «Les chiffres de ce soir manifesteront une amélioration de la situation avec une baisse tendancielle de l’augmentation du nombre de chômeurs», a-t-il dit sur France Info.
26/03/2012

Morgan Stanley achèterait à Citi le solde de Smith Barney

Selon le Handelsblatt, Morgan Stanley souhaite acheter à Citigroup les 49 % que ce dernier détient encore dans le gestionnaire de fortune Morgan Stanley Smith Barney pour 10 milliards de dollars. Les deux établissements ont refusé de commenter.
26/03/2012

François Boisson va créer sa propre société de gestion

L’ancien patron des ventes FX dans le groupe des clients institutionnels de BNP Paribas à Londres, François Boisson, compte monter avec un banquier senior américain spécialiste de l’immobilier pour lancer en mai la société de gestion Money Never Sleeps, spécialiste des actifs immobiliers «distressed». Il a indiqué à FX Week, relayée par Investment Europe, qu’il sera basé à cheval sur Londres et Paris.

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