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09/07/2012

JPMAM freezes subscriptions to five money market funds due to prime rate cut

The Luxembourg-based firm JPMorgan Asset Management (Europe) SARL has advised shareholders in five of its funds:JPMorgan Liquidity Funds – Euro Liquidity FundJPMorgan Liquidity Funds – Euro Government Liquidity FundJPMorgan Funds – Euro Money Market FundJPMorgan Investment Funds – Euro Liquid Market Fundand JPMorgan Series II Funds – EURthat “in their interest,” the firm will no longer be accepting subscriptions or switch in these products. The decision follows a decision by the European Central Bank (ECB) to lower its prime rates, which may result in negative returns for the money market funds concerned.However, JPMAM is imposing no restriction on redemptions or switch out to other funds.
09/07/2012

ESMA publishes final recommendations to improve investor protection

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on 6 July published two sets of recommendations related to the deployment of the MiFID directive, with the objective of improving investor protection.The recommendations laid out by ESMA, which cover advising and compliance functions, will promote convergence of interpretations surrounding these issues, on the part of users and supervisory authorities.
09/07/2012

db x-trackers, ComStage and Lyxor were global losers in ETFs for H1

As of the end of June, 3,309 ETF funds, listed 7,353 times worldwide, posted assets of USD1.503trn, an increase of 4.4% in one month (USD1.445trn as of the end of May), and of 11% in first half (USD1.353trn as of the end of December), according to statistics from the consulting firm ETFGI, led by Deborah Fuhr. This increase in assets of USD150bn is due to net subscriptions of USD99.8bn in the first six months of the year.Vanguard was the leader for net inflows, alone accounting for USD29.92bn, putting it ahead of iShares (USD24.93bn) and SPDR (State Street) with USD10.11bn.On the other hand, db x-trackers has seen the heaviest net outflows, with nearly USD1.43bn, followed by ComStage (Commerzbank) with USD875m, and Lyxor Asset Management (Société Générale) with USD857m.
09/07/2012

ETPs growing less quickly than straight ETFs

Combining ETFs, ETCs and ETNs in the single category of exchange-traded products (ETP), the consulting firm ETFGI, led by Deborah Fuhr, has counted 4,684 products listed 9,443 times worldwide as of the end of June, of which 3,309 and 7,353, respectively, are ETFs. Overall, there are 202 issuers of ETPs on 54 stock markets, including 171 issuers of ETFs on 50 stock markets.Assets in ETPs increased 10.2% in first half, to USD1.682trn, while assets in ETFs alone increased 11.1%, to USD1.503rn. Net subscriptions totalled USD106.94bn, of which EUR99.8bn were in ETFs.
09/07/2012

UBS closes an absolute return bond fund

The Swiss UBS group has closes its Absolute Return Bond fund, whose assets under management had fallen to GBP15m, Investment Week reports. Since its launch in April 2005, the fund had seen losses as of 4 July of 32.12%, compared with gains of nearly 62% over the same period for the corresponding sector according to the British Investment Management Association (IMA).
09/07/2012

SWIP adds to pension fund sales team

Peter Marsland has left Insight Investment, where he had been responsible for key accounts, largely British pension fund mandates. He has joined Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) as client director in the global client management team. He will be based in Edinburgh, and will report to Peter Dorward, head of global client management.The new recruit will be responsible for monitoring pension fund clients to whom SWIP will provide de-risking solutions to their portfolios.
09/07/2012

Micky Morrissey leaves Liontrust

Liontrust has confirmed, with no additional comments, that Micky Morrisey, who had been at the business since May 2002, has resigned from his position as director of distribution, and has left the company.
09/07/2012

Old Mutual Wealth recruits former Thames River COO

Jeremy Charles, who had been COO of Thames River, on 9 July joined Old Mutual Wealth Management in the same role. He will be responsible for bringing all operational functions and technological resources “into line,” at all asset and wealth management activities at Skandia UK, Skandia International, Skandia Investment Group and Old Mutual Asset Managers.
09/07/2012

Pension fund coverage rates rebound in June

The average coverage rate for liabilities of US corporate pension funds in June increased 1.8 percentage points to 71.6%, following significant declines in April and May, according to estimates from BNY Mellon. This improvement is due to the good performance of the US equity markets, which gained 3.9% in June, and stock markets elsewhere in the world, which have posted gains of 7%. Assets in pension funds have thus increased by 2.7% in June, while in the same period liabilities increased by only 0.1%, and the discount rate for business rated Aa remains unchanged at 3.98%.
09/07/2012

Fund managers seduced by Facebook

At least 160 mutual funds and ETFs domiciled in the United States in May invested in shares in the social network Facebook, including products from Fidelity, Morgan Stanley, and Oppenheimer Funds, according to the findings of a compilation of monthly filings for June and July, collected by Morningstar and the Wall Street Journal.Some funds would not ordinarily have been permitted to invest in shares in Facebook, which is a high growth tech company. For example, demand came from funds which focused on companies which pay a dividend, such as the Fidelity Dividend Growth, or which may be considered undervalued, or value, such as the Principal LargeCap Value fund or the JPMorgan Intrepid Value fund, even though Facebook does not fall into either of these categories.About 55% of funds which hold shares in Facebook are invested in by defined contribution savings plans, such as 401(k) plans, the analyst BrightScope reports.This demonstrates the latitude which fund managers may have, and should serve as a reminder to investors that managers are not free of gregarious instincts, analysts point out.
09/07/2012

Criminal investigation into Libor rate-fixing opened

The British Serious Fraud Office (SFO) on 6 July announced its competence to open a criminal investigation into the scandal surrounding manipulation of the inter-bank lending rate, which has led to the resignation of three top directors at Barclays bank.“David Green, director of the SFO, Friday formally decided to agree to launch an investigation into the Libor scandal,” the SFO announced in a very brief statement.Barclays on 27 June announced that it would be paying a total equivalent of GP290m, or about EUR360m, to settle investigations by the British and US regulatory authorities into manipulations of the British Libor and European Euribor inter-bank lending rates between 2005 and 2009.
09/07/2012

LRI Invest granted a passport for Germany

The Luxembourg-based firm LRI Invest SA on 6 July announced that it has been granted a European management company passport by the German regulator, BaFin, for administration of UCITS funds in Germany, pursuant to the requirements of the UCITS IV directive.
06/07/2012

L'emploi américain fait baisser les marchés

L'économie américaine a créé moins d’emplois que prévu en juin, augmentant d’autant la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle prenne des initiatives propres à relancer la croissance, par exemple un troisième assouplissement quantitatif (QE3). Le département du Travail a annoncé vendredi 80.000 créations d’emplois le mois dernier, alors que le consensus des économistes en attendait 100.000, après 77.000 emplois créés en mai (69.000 en première estimation). Le taux de chômage n’a pas bougé, ressortant à 8,2% en juin, comme en mai et comme prévu par les économistes. La nouvelle a accentué les pertes des indices boursiers européens, tandis que le S&P 500 cédait environ 1% à l’ouverture.
Chercheurs d'emploi à New York en mai 2012. Photo: Victor J. Blue/Bloomberg News
06/07/2012

L'Italie décale la hausse de la TVA

Le conseil des ministres italien a approuvé un plan d'économies de 4,5 milliards d’euros cette année, qui passera par la baisse des dépenses de santé et du nombre de fonctionnaires. L’effet en année pleine sera de 10,5 milliards en 2013 et 11 milliards en 2014. Ces mesures visent à compenser le décalage dans le temps de la hausse de la TVA, qui figurait dans le plan d’austérité présenté par Mario Monti en décembre, mais dont l’application a été reportée d’octobre 2012 à juillet 2013.
06/07/2012

Le rendement espagnol repasse la barre des 7%

Les coûts d’emprunt de l’Espagne ont repassé vendredi la barre de 7%, jugée intenable sur une durée prolongée, les investisseurs recommençant à se défaire d’actifs jugés risqués en raison de leurs interrogations sur l’efficacité des outils anti-crise utilisés ces derniers jours. Vers 12h30, le rendement de l’emprunt espagnol à dix ans progressait de 21 points de base, à 7%. Le rendement des obligations italiennes à dix ans augmentait de son côté de cinq points de base à 6,04%.
06/07/2012

Le déficit commercial de la France recule en mai

Le déficit commercial de la France s’est amélioré d’environ 500 millions d’euros en mai à 5,325 milliards d’euros, un chiffre meilleur que les prévisions, après -5,768 en avril, ont annoncé vendredi les Douanes. Le déficit depuis début janvier atteint 28,462 milliards d’euros à fin mai contre 32,702 sur la même période de 2011 (chiffres CVS/CJO, comme les chiffres mensuels). Sur les 12 derniers mois, le déficit atteint 67,559 milliards d’euros. Il avait été de 70,799 sur l’ensemble de 2011, un record. Les exportations ont augmenté à 37,440 milliards d’euros en mai contre 36,969 milliards en avril (chiffres FAB, CVS/CJO). Les importations sont stables à 42,765 milliards d’euros après 42,737 milliards un mois plus tôt.
06/07/2012

La production industrielle allemande plus élevée que prévu

La production industrielle a augmenté bien plus que prévu en mai, selon des données publiées vendredi par le ministère de l’Economie, qui suggèrent la capacité de résistance de la première économie de la zone euro malgré la crise de la dette qui l’entoure. Cette production a augmenté de 1,6% en mai, tirée par une hausse de 3,8% de la production de biens de consommation courante et une progression de 3,1% de l’activité de construction. Les économistes avaient tablé sur une hausse de 0,1%.
06/07/2012

L'AFT adjugera entre 6,6 et 7,8 milliards de BTF lundi

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 9 juillet, d’un montant compris entre 6,6 et 7,8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 11 octobre , entre 1,6 et 2 milliards de bons à 24 semaines, à échéance du 27 décembre et entre 1,4 et 1,8 milliard de bons à 50 semaines, à échéance du 27 juin 2013.
06/07/2012

Le FMI va abaisser certaines de ses prévisions

Christine Lagarde, la directrice générale du Fonds monétaire international (FMI) a constaté vendredi une détérioration de l'économie mondiale, ajoutant «qu’au cours des derniers mois, les perspectives mondiales sont devenues plus inquiétantes pour l’Europe, les Etats-Unis et certains grands pays émergents», a déclaré Christine Lagarde lors d’un discours prononcé à Tokyo.
06/07/2012

Un fonds de 150 millions d’euros pour les technologies vertes

Géré par CDC Entreprises, le fonds commun de placement à risque «Ecotechnologies» va investir dans des PME spécialisées dans la chimie verte, les énergies renouvelables ou les réseaux électriques intelligents. Le financement de ce fonds de 150 millions d’euros provient du Programme d’Investissement d’Avenir.
06/07/2012

L’Italie parvient à décaler la hausse de la TVA

Le gouvernement italien a approuvé cette nuit à l’issue d’une réunion qui aura duré plus de sept heures une nouvelle réduction des dépenses de l’Etat de 4,5 milliards d’euros cette année. Une grande partie de ces réductions de dépenses concerne la santé et l’administration publique qui verront leurs dirigeants réduits de 20% et le total des effectifs de 10%. Ces mesures, avec les 10,5 milliards de coupes prévues pour l’année fiscale 2013 et 11 milliards pour 2014, devraient permettre de décaler la mise en œuvre de la hausse de la TVA, qui devait passer de 21 à 23%, jusqu’au mois de juillet de l’année prochaine. Une mesure que le gouvernement souhaitait éviter estimant qu’elle pourrait aggraver la récession. «Les coupes ne vont d’aucune manière réduire la qualité des services publics fournis aux citoyens, mais au contraire d’améliorer la qualité et l’efficacité» a tenu à rassurer le premier ministre Mario Monti.
06/07/2012

Le Qatar reste ferme vis-à-vis de Glencore

Doha, deuxième plus grand actionnaire de Xstrata, a déclaré rester « ferme » sur sa volonté d’obtenir une offre améliorée de la part de Glencore, qui espère racheter le groupe minier pour 21 milliards d’euros. Le Qatar, qui détient une participation de 11% dans Xstrata, demande une offre à 3,25 nouvelles actions pour chaque titre Xstrata. Glencore propose pour le moment 2,8 nouvelles actions.
06/07/2012

La « bad bank » irlandaise ne prévoit plus d'être bénéficiaire

La National Asset Management Agency (NAMA) avait indiqué en 2010 avoir élaboré un plan d’entreprise prévoyant un scénario central d’un bénéfice d’un milliard d’euros lors de son démantèlement, programmée en 2020. Mais après examen de ce plan plus tôt dans l’année, le directeur général de la NAMA Brendan McDonagh a expliqué devant une commission parlementaire que ce scénario n'était plus d’actualité. «Notre scénario de base est un résultat à l'équilibre», a-t-il déclaré.
06/07/2012

Altamir Amboise s’engage à investir dans Apax VIII

La société cotée de private equity a signé un engagement pour investir 90 millions d’euros sur quatre ans dans le fonds Apax VIII, géré par Apax Partners. «En investissant dans le fonds Apax VIII, Altamir Amboise va diversifier ses investissements et ainsi saisir de nouvelles opportunités de croissance dans des zone géographiques en fort développement», a déclaré Maurice Tchénio, président d’Altamir Amboise Gérance.
06/07/2012

La conjoncture pèse sur l'immobilier francilien

Au deuxième trimestre, le volume des transactions a chuté de 21%, selon les statistiques d’Immostat, mais les investissements restent soutenus grâce à plusieurs grosses transactions, notamment des fonds du Moyen-Orient. Ils se montent à 4,8 milliards d’euros sur le semestre.

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