Eurosif, the European Forum for Sustainable Investment supports the proposal of the European Commission, for a regulation making it mandatory for retail investors to be informed about how environmental, social and governance (ESG) concerns are taken into account in their investment, whether in a mutual fund or other investment-linked products, according to a statement published on Mondy. Eurosif believes that this Proposal represents a major milestone in terms of developing sustainability through European financial markets. The proposal of 3 July, 2012, is on the Key Information Document (KID) for investment products. It is linked to a wider EU initiative to create a sustainable and satisfactory regulatory environment for the sale and disclosures of retail investment products (Packaged Retail Investment Products or PRIPs). According to this proposal, «The key information document shall contain the following information: (...) an indication of whether the investment product manufacturer targetsspecific environmental, social or governance outcomes, either in respect of his conduct of business or in respect of the investment product, and if so, an indication of the outcomes being sought and how these are to be achieved (...)».

Guidelines published by the European Securities & Markets Association (Esma) for exchange-traded funds (ETFs) could hurt profitability for the sponsors of such products in Europe, according to Moody’s Investors Services.“The guidelines are credit negative for asset managers that sponsor ETFs in Europe, such as BlackRock, Inc. (A1 stable) and State Street Corporation (A1 stable), and will hurt profitability as a result of higher compliance costs and curtailment of their profitable securities lending activities”, writes the rating agency.Under the new guidelines, all securities lending revenues, net of operating costs, must be returned to the ETF to compensate investors for assuming the associated counterparty risk. ETF sponsors have a wide range of practices regarding securities lending revenue sharing. While some ETF sponsors, such as Comstage, Credit Suisse Asset Management, ETFLab or XACT, already return 100% of securities lending fee income to fund investors, others retain a percentage of the fee income for themselves. Some sponsors, such as EasyETF and SPDR ETF, keep up to 50% of the revenue, notes Moody’s. The ESMA guidelines also improve ETF disclosure. Initially, asset managers will incur operational costs related to the redesign of prospectuses, key investor information documents and marketing materials of their existing UCITS ETFs to reflect the new disclosure requirements. They will also have to ensure that the collateral used in their ETFs’ securities lending transactions complies with strict qualitative criteria and specific limits in relation to diversification, which implies additional costs in terms of new reporting and monitoring requirements.

The British government has announced a broad reform which aims to introduce profound changes in the process and framework for setting inter-bank lending rates, Agefi reports. A final report will be released by the end of September. Martin Wheatley, chairman of the Financial Serivices Authority (FSA), has been appointed to lead preparatory efforts, HM Treasury has announced. The roadmap includes issues related to the governance of the current system, the possibility of bringing regulatory authority for the system under the aegis of the FSA, or of replacing it with an alternative mechanism. A variety of possible sanctions for embezzlement are also under consideration. In the courts, the lawsuits are piling up in North America. Berkshire Bank, a New York-based bank with 11 branches, has announced that it has filed a class action lawsuit naming 21 banks, including Bank of America, Citigroup and Barclays.

Le prix d’un bien a baissé de 0,1% ce mois-ci par rapport à juin selon Hometrack. Il s’agit de la première baisse mensuelle cette année. Responsable de la recherche du site d’annonces, Richard Donnell note qu’en termes de niveau d’activité «le ralentissement estival a débuté plus tôt que les années précédentes et à un rythme plus soutenu.»

Les principaux dirigeants politiques de l’actuelle coalition au pouvoir ont déclaré hier après une réunion de deux heures qu’ils allaient continuer leurs discussions sur les mesures d’austérité exigées par leurs créanciers. «Nous sommes d’accord sur le plan stratégique», a précis Fotis Kouvelis, chef de file de la Gauche démocratique.

«La hausse de la CSG ne fait pas partie du programme de la loi de finances initiale» qui sera présentée en septembre, a déclaré le ministre délégué au Budget, Jérôme Cahuzac, hier sur France Inter. La Cour des comptes avait estimé qu’il faudra trouver 33 milliards d’euros de recettes nouvelles, et François Hollande n’avaient pas exclu une hausse de cet impôt prélevé sur tous les revenus à la conférence sociale qui s’est tenue en juillet.

La banque centrale islandaise a indiqué qu’elle comptait doubler à partir d’aujourd’hui le montant «ordinaire» hebdomadaire de rachats de devises étrangères sur le marché, qui était stable à 500.000 euros depuis septembre 2010. «Les afflux croissants et l’appréciation de la couronne ont créé une marge de manœuvre pour accroître les rachats», a-t-elle indiqué hier. Et d’ajouter que les rachats doivent être «suffisants pour couvrir le paiement des intérêts de la dette souveraine et pour accroître la part de réserves non empruntées à moyen terme». Suite au défaut du pays en 2008 et à la chute de 80% de la couronne, le pays a imposé des contrôles stricts des capitaux, dont il cherche à présent à se défaire d’ici à 2015. La banque centrale a relevé en juin ses taux pour la cinquième fois depuis un an afin de lutter contre l’inflation, de 4,6%, qui ne devrait revenir vers son objectif de 2,5% que d’ici à 2015.

Un rapport de l’agence de notation estime que le stock total de la dette des collectivités locales des douze principaux pays européens devrait atteindre un montant record de quelque 1.500 milliards de dollars à la fin de l’année. Une hausse qui a un prix. Elles devront en effet encaisser une hausse annuelle de 27% de leurs besoins d’emprunt cette année, soit un total de 268 milliards d’euros, selon S&P. La détérioration des finances publiques régionales, la situation de l’Espagne où les collectivités devront emprunter quelque 71 milliards, soit près du double de 2011, «l’effet exceptionnel» de la réforme du logement au Royaume-Uni ainsi que les besoins de financement des collectivités du nord de l’Europe, qui doivent investir dans l'énergie, sont en cause. La France tirerait néanmoins son épingle du jeu avec des besoins entre 16 et 17 milliards d’euros, un montant très proche de 2011.

Certaines des décisions annoncées début juillet par le gouvernement de Mariano Rajoy n'ont pas encore été mises en œuvre

Le refinancement de l'immeuble Lumière a été finalisé via une émission obligataire de 472 millions d'euros

Une banque de New York vient de déposer plainte contre 16 autres impliquées dans le calcul du taux de référence et veut représenter plusieurs établissements dans le cadre d'une action collective.

Les fonds européens font les frais des inquiétudes des investisseurs. 4,2 milliards d’euros ont été retirés des fonds à long terme au deuxième trimestre, selon les dernières données de Morningstar. Sur le seul mois de juin, les rachats nets ont atteint 1,2 milliard d’euros. Même les fonds monétaires ne font plus exception. Si ils ont permis d’amortir le choc au deuxième trimestre avec des souscriptions nettes de 10 milliards d’euros, ils ont affiché une décollecte de 19 milliards d’euros en juin, soit le pire mois pour cette classe d’actif depuis juin 2011, selon Morningstar.Les fonds actions sont la classe d’actifs la plus durement touchée au deuxième trimestre après une collecte nette positive de 3 milliards d’euros au premier trimestre, les investisseurs européens ont retiré plus de 21 milliards d’euros au deuxième trimestre, dont 7,5 milliards d’euros en juin. Les fonds obligataires continuent à attirer les investisseurs. Ces fonds ont engrangé près de 9 milliards d’euros en juin, ce qui porte la collecte totale pour le deuxième trimestre à plus de 21 milliards d’euros. C’est le fonds Alliance Bernstein American Income Portfolio qui a été le plus recherché, avec des flux positifs de 2,1 milliards d’euros.Les fonds d’allocation ont drainé pour leur part 2,5 milliards d’euros environ.

Calamos Investments vient de lancer Calamos Global High Income, une version Ucits de son fonds Calamos High Income Strategy, qui existe depuis 1999. Le produit de la société de gestion américaine sera co-géré par John Calamos Senior, CEO de la société, et Nick P.Calamos. Le fonds sera investi dans des obligations internationnales, avec un fort biais sur les obligations high yield de qualité.

Après le scandale du Libor, Barclays doit faire face à une nouvelle enquête de la FSA (Financial Services Authority) concernant les commissions versées dans le cadre des augmentations de capital réalisées en juin et novembre 2008, rapporte L’Agefi. L’enquête cherche à savoir si la transparence sur ces commissions s’est révélée suffisante.

Le pôle gestion de fortune «Wealth ans Investment Management» du groupe britannique Barclays a dégagé un bénéfice avant impôts de 121 millions de livres au titre du premier semestre 2012, en hausse de 38 % depuis la fin 2011. Les actifs sous gestion du pôle gestion de fortune s’inscrivaient à 176,1 milliards de livres fin juin 2012, contre 169,5 milliards de livres un an plus tôt et 164,2 milliards à fin 2011. La collecte nette positive a été effacée par les effets marchés et devises négatifs. En données ajustées, le bénéfice imposable du groupe Barclays a augmenté de 13% à 4,2 milliards de livres au premier semestre.

Les fonds domiciliés au Royaume-Uni ont enregistré au premier semestre des souscriptions «retail» nettes de 8,01 milliards de livres, contre 4,4 milliards au premier semestre 2011, selon les dernières statistiques de l’Investment Management Association (IMA) britannique. Le mois de juin est le mois le plus faible de l’année, avec des souscriptions nettes retail de 820 millions de livres. Ce sont les fonds de «fixed income» qui ont attiré les plus fortes entrées, avec des souscriptions nettes de 417 millions de livres. Les fonds actions ont totalisé 120 millions de souscriptions «retail» nettes. L’encours total des fonds «retail» domiciliés au Royaume-Uni a pour sa part diminué à 598 milliards de livres au 30 juin, contre 604 milliards il y a un an.

DB X-Trackers vient de lancer le DB X-Trackers CSI 300 Index ETF sur le segment XTF de la plate-forme francfortoise Xetra. L’ETF permet d’investir sur les 300 actions A des sociétés chinoises les plus importantes. Les frais de gestion annuels s'élèvent à 0,50 %, précise das investment.

Le fournisseur de données sur les marchés financiers FactSet a conclu un partenariat avec le suisse RepRisk, spécialiste de l’intelligence économique dans les domaines environnemental, social et de gouvernance (ESG) afin d'élargir la gamme de contenus disponibles sa plateforme de recherche financière. La plateforme fournit des données aux analystes obligataires et d’actions, aux banques d’investissement, aux consultants et aux gestionnaires de fortune.

CamGestion a averti les porteurs de parts de plusieurs de ses fonds de différentes modifications de leurs caractéristiques à compter du 1er août prochain. La société de gestion a ainsi annoncé une modification de l’indicateur de référence et de la notation minimale des titres de créance pour deux fonds, CamGestion Flexi 20 fonds maître du FCP CamGestion Active 20. Résultat, leur indice composite auprès duquel le portefeuille peut être rapproché a posteriori sera constitué pour 10% de l’Euro Stoxx 50 dividendes réinvestis, pour 40% du JP Morgan EMU et pour 50% Eonia capitalisé. Auparavant, l’Euro Stoxx 50 était considéré dividendes non réinvestis. En outre, leur stratégié d’investissement va également être revue : La notation minimale des titres de créances en portefeuille sera de Baa3 Moody’s et/ou BBBStandard & Poor’s alors qu’actuellement, la notation minimale des titres de créances en portefeuille est de Baa1 Moody’s et/ou BBB+ Standard & Poor’s »Par ailleurs, la notation minimale des titres de créance du fonds CamGestion Capi Oblig est également revue. Elle passera à Baa3 Moody’s et/ou BBB- Standard & Poor’s tandis qu’elle est encore de Baa1 Moody’s et/ou BBB+ Standard & Poor’s aujourd’hui. Enfin, le fonds CamGestion Expertise Patrimoine va changer de nom pour devenir CamGestion Club Patrimoine. Sa gestion reste cependant inchangé. Ce fonds diversifié de type réactif est investi majoritairement sur des titres des pays de la Communauté européenne et affiche une exposition au risque «actions» comprise entre 0% et 60% de son actif. Le solde est investi en emprunts d’Etat ou privés et/ou en titres du marché monétaire.

AltaFund, le fonds d’investissement en immobilier d’entreprise dont Altarea Cogedim est le gérant et l’opérateur, vient de signer sa première acquisition à Paris. Il s’agit d’un immeuble de bureaux de 9 900 m2 situé au 128/130 Boulevard Raspail. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.

La Société Générale a présenté le 26 juillet, en comité central d’entreprise, un projet de cession de TCW, sa filiale à 80 % de gestion d’actifs, indique les « Echos ». Une source bancaire a précisé au journal que le fonds d’investissement Carlyle serait le repreneur. Un accord devrait être signé très rapidement, selon les syndicats.De son côté, une source proche de Dexia a confirmé aux « Echos » l’information du « Financial Times », selon laquelle la banque franco-belge serait sur le point de signer avec les deux fonds de capital-investissement chinois Hony Capital et GCS Capital l’acquisition de sa filiale de gestion d’actifs Dexia Asset Management pour plus de 500 millions d’euros.

KKR, numéro trois mondial du capital-investissement a multiplié par deux ses bénéfices sur le deuxième trimestre, à 520 millions de dollars, par rapport à 2011, selon Les Echos. Le montant des actifs sous gestion de KKR s'établissait à 61,5 milliards de dollars à la fin juin.

Le groupe RBC qui a acquis au début de l’année la participation de 50% de Dexia dans RBC Dexia Investor Services Limited vient d’obtenir les autorisations réglementaires requises. La transaction étant conclue, et afin de refléter cette nouvelle structure de propriété, la marque change de nom. Elle s’appellera désormais RBC Investor Services (RBCIS), indique un communiqué.

Dans un contexte économique et financier marqué par des taux d’intérêt historiquement bas dans les principales zones monétaires et par une volatilité toujours très élevée, SGI maintient sa stratégie dite de « rollover », qui consiste à maintenir une duration du portefeuille obligataire relativement courte et à générer des cash-flows financiers récurrents, tout en gérant de manière active son portefeuille d’actifs. Au 30 juin 2012, les cash-flows attendus sur le portefeuille obligataire sur les 24 prochains mois s'élèvent à 5,1 milliards d’euros (y compris les liquidités et investissements à court terme), la duration du portefeuille obligataire ayant été maintenue relativement courte et stable à 2,9 ans (hors liquidités). Depuis début 2012, SGI a poursuivi sa stratégie prudente. Les liquidités et placements à court terme ont été réduits de 702 millions d’euros (-6 points), pour atteindre 2 348 millions d’euros au 30 juin 2012 contre 3 050 millions au 31 décembre 2011. Ayant identifié le risque de dette souveraine dès 2008, SGI a continué de réduire son exposition à ce risque (-1 point au premier semestre 2012), n’ayant toujours aucune exposition à la dette souveraine de la Grèce, de l’Irlande, de l’Italie, du Portugal et de l’Espagne, ni à aucune dette émise par les Etats et municipalités des Etats-Unis. Sur la même période, le portefeuille d’actifs a été réinvesti essentiellement en covered bonds et agency MBS (+3 points), et en corporate bonds (+2 points). Le portefeuille obligataire (y compris les placements à court terme) est de qualité élevée avec une notation moyenne AA-. Au premier semestre 2012, le portefeuille d’actifs engendre une contribution financière de 194 millions d’euros, soit un rendement des actifs de 3,0 %, contre 3,7 % sur l’ensemble de l’année 2011. La politique de gestion active conduite par SGI a permis au Groupe de réaliser EUR 62 millions de plus-values sur les six premiers mois de 2012. Le Groupe a strictement appliqué une politique inchangée de dépréciations sur son portefeuille d’investissements, pour un montant total de 30 millions d’euros au premier semestre 2012. Hors dépréciations du portefeuille actions, le rendement des actifs s'élève à 3,4 % au premier semestre de 2012, conformément aux hypothèses formulées en début d’année. En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,7 % sur la période, contre 3,2 % sur l’ensemble de l’année 2011. Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à 13 238 millions d’euros au 30 juin 2012 et sont constitués à 8 % de liquidités, à 80 % d’obligations (dont 10 % de placements à court terme), à 5 % d’actions, à 4 % d’immobilier et à 3 % d’autres placements. Le montant total des placements, y compris les fonds détenus par les cédantes à hauteur de 8 379 millions d’euros, s'élève à 21 617 millions d’euros au 30 juin 2012, à comparer à 21 053 millions d’euros au 31 décembre 2011.

DB X-trackers has launched the DB X-Trackers CSI 300 Index ETF on the XTF segment of the Frankfurt-based Xetra platform. The ETF provides a way to invest in 300 A-class shares in the largest Chinese firms. Annual management fees total 0.50%, das investment reports.

Calamos Investments has launched the Calamos Global High Income fund, a UCITS-compliant version of its Calamos High Income Strategy, which has existed since 1999. The product from the US asset management firm will be co-managed by John Calamos Senior, CEO of the firm, and Nick P. Calamos. The fund will invest in bonds worldwide, with a strong bias for quality high yield bonds.

Société Générale on 26 July made a proposal to its central worker’s council to sell TCW, its 80% owned asset management affiliate, Les Echos reports. A source in the banking sector tells the newspaper that the Carlyle investment fund may be the buyer. An agreement is expected to be signed in the near future, unions say. A source close to Dexia has also confirmed to Les Echos the veracity of reports in the Financial Times that the French-Belgian banking group is on the verge of signing an agreement with two Chinese private equity funds, Hony Capital and GCS Capital, to allow the latter to buy its asset management affiliate Dexia Asset Management, for over EUR500m.

KKR, the world’s third-largest private equity firm, has doubled its profits in second quarter compared with 2011, to USD520m, Les Echos reports. Total assets under management at KKR total USD61.5bn as of the end of June.

The RBC group, which earlier this year acquired Dexia’s 50% stake in RBC Dexia Investor Services Limited, has obtained the necessary regulatory clearance. The transaction has been completed, and the firm will now be changing its name to reflect this new structure. It will now be known as RBC Investor Services (RBCIS), a statement says.

European funds are causing large-scale concern for investors. EUR4.2bn were withdrawn from long-term funds in second quarter, according to the most recent statistics from Morningstar. In the month of June alone, net outflows totalled EUR1.2bn from European funds. Even money market funds are no longer spared. Though they provided a way to soften the shock in second quarter, with net inflows of EUR10bn, they posted outflows of EUR19bn in June, the worst month for this asset class since June 2011, Morningstar reports. Equity funds were the hardest-hit asset class in second quarter, following positive net inflows of EUR3bn in first quarter. European investors withdrew more than EUR21bn in second quarter, of which EUR7.5bn were in June. Bond funds have continued to attract investors. These funds attracted nearly EUR9bn in June, bringing total inflows in second quarter to over EUR21bn. The Alliance Bernstein American Income Portfolio was the most popular product, with positive inflows of EUR2.1bn. Allocation funds, for their part, attracted about EUR2.5bn.