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04/08/2014
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EdRAM fusionne 3 fonds pour lancer une nouvelle stratégie

Edmond de Rothschild Asset Management a fusionné trois fonds pour lancer une nouvelle stratégie destinée à profiter des opportunités sur le marché européen des obligations « corporate investment » grade, rapporte Citywire.Baptisé Edmond de Rothschild-European Investment Grade Bond fund et domicilié au Luxembourg, ce nouveau produit a été lancé le 15 juillet et sa gestion a été confiée à Mark Kowalski basé en Suisse. Issue de la fusion de EdR Prifund Bond, EdR Prifund Euro Corporates Bond et EdR Prifund Bond Eurofunds, ce nouveau fonds sera investi à 80% en obligations émises en euro, le solde pouvant être investi en obligations émises dans diverses monnaies.
Fonds
04/08/2014
Fonds

BlackRock vend l'immeuble parisien Le Madeleine

BlackRock annonce la vente de l’immeuble « Le Madeleine » à Norges Bank Investment Management pour 425,6 millions d’euros net. Situé sur la Place de la Madeleine au cœur du Quartier Central des Affaires parisien, « Le Madeleine » a été acquis par BlackRock Property Europe Fund III en 2009 et a bénéficié d’une refonte totale. BlackRock a mené à bien un ambitieux programme de restructuration de cet actif mixte de 31 500 m2 conjuguant redéfinition des espaces commerciaux avec la suppression de la galerie marchande et repositionnement des bureaux avec la création d’un hall bureau institutionnel.
Fonds
04/08/2014

Flows into EM Equity Funds surge in late July

Argentina’s steady progress during the final week of July toward its second sovereign default since 2001 did little to dull investor appetite for emerging markets exposure. EPFR Global-tracked Emerging Markets Equity Funds recorded their biggest inflow since early 1Q13, with Latin America Equity Funds snapping a seven week outflow streak, and Emerging Markets Bond Funds took in over $900 million.“These fund groups may be benefiting from the roughly $13 billion redeemed from US Money Market and High Yield Bond Funds that was looking for a new home this past week,” observed Cameron Brandt, EPFR’s Director of Research. Elsewhere, investors continued to pull money out of Europe Equity Funds as that region tightened sanctions on its main energy supplier, Russia, because of its role in Ukraine’s civil war. Redemptions from Emerging Europe Equity Funds also jumped, hitting a 25 week high. But it was a good week for China Equity Funds: flows into this fund group climbed to their highest level in over six years. Overall, EPFR Global-tracked Bond Funds absorbed a net $2.16 billion during week ending July 30 while Equity Funds recorded inflows of $11.25 billion. Money Market Funds saw $17.4 billion flow out — a six week high — following the Securities Exchange Commission’s decision to require some US funds to switch from a stable, dollar in, dollar out net asset value (NAV) to a free-floating one by 2016.
04/08/2014

Assets in UCITS alternative funds total EUR184bn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets in alternative funds housed in a UCITS envelope as of the end of June totalled a record EUR184.2bn, according to statistics from Alceda Fund Management. As of the end of March, assets totalled EUR159.4bn, for growth of 15.6% in the quarter. Multi-asset strategies have attracted the most investors, and have assets of EUR46.1bn, despite a slight decline of 0.2% in the first six months of the year. They are followed in second place by macro strategies, which have assets of EUR45.9bn. Long/short strategies have gained 66.8% in six months, to EUR30.7bn, while managed futures have seen their assets decline 6.7%, to EUR2.8bn. Multi-asset strategies posted the best returns in first half, with gains of 3.52%.
04/08/2014

BlackRock sells Le Madeleine property in Paris

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock has announced the sale of the Le Madeleine building to Norges Bank Investment Management, for a net EUR425.6m. Le Madeleine, located on the Place de la Madeleine in the central buisness district of Paris, was acquired by the BlackRock Property Europe Fund III in 2009, and has been completely renovated.
04/08/2014

Carlton Sélection granted AIFM license by AMF

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French independent asset management firm Carlton Sélection on Friday, 1 August announced that it was granted an AIFM license on 22 July this year by the College of the Autorité des marchés financiers (AMF). The license offers Carlton Sélection license to manage alternative investment funds (AIF) and to distribute them throughout the European union. Daniel Gérino, chairman and director of management, welcomes the fact that “the quality of the innovative expertise which Carlton Sélection employs in its management for the benefit of its clients is thus recognized. This AIFM license opens opportunities to develop new investment strategies, which our asset management firm will not fail to seize.” Carlton Sélection, founded in 2011, is aimed at institutional investors, corporates, family offices and indendendent wealth management advisers. As of 30 June 2014, assets under management at Carlton Sélection total EUR148m.
04/08/2014

Jupiter AM appoints a head of distribution for Austria

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jupiter Asset Management has announced the recruitment of Karl E. Banyai as director of distribution for Austria. Ie will report directly to Andrej Brodnik, head of sales for Germany, Austria and Switzerland. Banyai will join Jupiter AM from BlackRock, where he had served in a management position. Before that, he served private clients at the Constantia bank as head of distribution.
04/08/2014

Good quarter for asset management and private banking at SG

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The private banking and asset management unit of the Société Générale group has posted stable earnings in first half (-0.5% year on year), at EUR519m. Private banking in second quarter earned net banking proceeds of EUR201m, down 10.8% compared with a high Q2 2013, which was boosted by a non-recurring revenue element. This decline also reflects a slowdown in activity in Asia related to a sale of activities which is expected to be finalised in Q4 2014. With EUR116bn as of the end of June, assets under management are up for the fourth consecutive quarter, with an increase of EUR2.2bn for the quarter, driven by European locations, where client activities were sustained, with net inflows of EUR1.1bn, particularly in France. Lyxor has posted an increase in its assets under management to EUR86bn, +EUR2.2bn for the quarter, of which +EUR1.7bn were performance effects, and +EUR0.5bn in positive currency effects. Net inflows for the quarter were supported by the good performance of ETFs. Earnings at Lyxor are up sharply (+33.4%), to EUR50m in Q2 2014, implicating a significant improvement in gross profit margins at Lyxor, which are up to 24.3 basis points, compared with 21.6 basis points in Q2 2013. Net earnings for the part of the group total EUR1.03bn in second quarter, and EUR1.345bn for first half 2014. In 2013, earnings in Q2 were EUR955m, while H1 was EUR1.319bn.
04/08/2014

Pioneer Investments appoints Lisa Jones as head of its US division

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Pioneer Investments, an originally US asset management firm which became an affiliate of the Italian bank UniCredit in 2000, at the end of last week announced in a statement that it has appointed Lisa M. Jones as head of its US division. In this role, she becomes chairman and CEO of Pioneer Investment Management USA Inc, the US entity of Pioneer Investments. Jones will be based in Boston, and will report to Sandro Pierri, CEO of Pioneer Investments, and also becomes a member of the global management at Pioneer. She will begin on 11 August. Jones replaces Daniel K. Kingsbury, who will remain in his position at Pioneer until 5 September 2014, to facilitate the transition, a statement said. Jones had most recently worked for Morgan Stanley Investment Management (MSIM) as global director of distribution and chairman of MSIM Distribution, a position she left in 2013.
04/08/2014

13 companies granted mandates to manage savings for Japanese public sector employees

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Federation of National Public Service Personnel Mutual Aid Association, which manages savings and pensions capital for 1.24 million active or retired Japanese public sector employees, has awarded a mandate to a group of investment companies to manage JPY134bn (USD1.3bn), invested primarily in Japanese equities, Asia Asset Management reports. The group includes: Amundi JapanCapital InternationalGoldman Sachs Asset ManagementSchroders Investment ManagementDIAM Asset ManagementNissay Asset ManagementNomura Asset ManagementNomura Funds Research and TechnologiesFidelityBlackRock JapanMizuho Asset ManagementSumitomo Mitsui Trust BankMitsubishi UFJ Trust and Banking. For eight of these companies, this is the first time the Japanese institution has awarded them a mandate. Mandates for Nikko Asset Management and JP Morgan Asset Management, which had managed JPY58.5bn and JPY29.3bn, respectively, for the Japanese body in 2013, were not renewed.
04/08/2014

MIF 2 suscite des inquiétudes

Alors que l’Esma vient de clore sa consultation sur l’application de la réglementation, l’encadrement de la rémunération des services de conseils en investissement est jugé trop restrictif par les professionnels qui dépendent beaucoup des commissions.
04/08/2014

L'ISDA déclare un événement de crédit sur les CDS argentins

L’International Swaps and Derivatives Association (ISDA) a déclaré de fait l’Argentine en défaut vendredi, lançant un processus qui pourrait déclencher des remboursements pouvant atteindre le milliard de dollars sur les swaps de défaut de crédit (CDS), a fait savoir vendredi IFR, un service de Thomson Reuters. La délibération du comité, qui devait dégager une majorité de 80% pour prendre sa décision, a été engagée sur requête de la banque suisse UBS jeudi.
04/08/2014

Léger repli de l’activité des services en Chine

L’activité du secteur des services en Chine a continué de s’accroître en juillet, mais à un rythme moins vigoureux qu’en juin, montrent dimanche les résultats de l’enquête officielle réalisée auprès des directeurs d’achat du secteur. L’indice PMI du secteur non manufacturier a ralenti à 54,2 en juillet contre 55 en juin.
04/08/2014

Le secteur manufacturier américain reste dynamique

La croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a atteint un plus haut de plus de 3 ans le mois dernier avec la hausse des nouvelles commandes et de l’emploi, montrent vendredi les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice d’activité ressort à 57,1 pour juillet, au plus haut depuis avril 2011, après 55,3 en juin. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice à 56,0.
04/08/2014

Moody's relève la note crédit de la Grèce

Moody’s Investors Service a annoncé vendredi le relèvement de la note de crédit de la Grèce qui passe de Caa3 à Caa1 avec une perspective stable. L’agence de notation explique sa décision par les progrès réalisés par Athènes dans la mise en œuvre de réformes structurelles, en estimant que le ratio endettement/PIB du pays diminuera à partir de 2015 après avoir atteint cette année un pic à 179%.
04/08/2014

Les sanctions contre la Russie affecteront l’Allemagne

Les nouvelles sanctions économiques prises par l’Union européenne à l’encontre de la Russie affecteront l'économie outre-Rhin mais elles sont nécessaires pour le maintien de la paix en Europe, a jugé dimanche le vice-Chancelier allemand Sigmar Gabriel dans une interview à la chaîne ZDF. Ces mesures de rétorsion, dites de «niveau 3», ont pris effet vendredi. Elles frappent des secteurs entiers de l'économie russe, dans la banque, la défense et de l'énergie.
04/08/2014
Gestion d'actifs

Pour conquérir commercialement, pourquoi la plus brillante des stratégies n’est pas toujours la meilleure

Vous savez ce que l’on disait d’Alcibiade : Il était le plus beau des Grecs, mais il n’était pas le meilleur. On n’attend pas d’un directeur commercial ou général qu’il soit brillant pour gagner des parts de marché ou conquérir de nouveaux Clients. On attend de lui au moins trois choses : qu’il ait le sens des réalités présentes et futures. Que ses décisions rapportent beaucoup plus qu’elles ne coûtent. Qu’il soit exemplaire. Si vous le voulez bien, consacrons aujourd’hui notre réflexion sur ces trois aspects. Par Jérôme Grajezyk, directeur chez Grajezyk Conseil.
Gestion d'actifs
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04/08/2014
Gestion d'actifs

Pro BTP s'intéresse au private equity et aux matières premières

Gilles Garnier, Directeur des investissements chez Pro BTP à la rédaction de www.institinvest.com : La direction ALM gère en direct certaines classes d’actifs particulières, notamment les infrastructures, le private equity et l’inflation. C’est un programme en cours de déploiement qui concerne environ 400 millions d’euros. Cette diversification peut sembler minime pour le moment, mais la proportion est en augmentation constante. Nous cherchons en effet à obtenir la mise en représentation de nos engagements les plus longs, par des classes d’actifs aux comportements orthogonaux qui nous fournissent un rendement potentiellement décorrélé du comportement des marchés obligataires standards. Inflation et infrastructures figurent parmi les chantiers destinés à couvrir à la fois nos besoins en matière de duration mais aussi de sensibilité à l'évolution des taux réels. En raison de nos passifs longs l’inflation est en effet notre facteur de risque majeur. Dans ce cadre, les infrastructures ont été une opportunité importante car il s’agit d’un actif réel qui permet d’organiser en partie un retour à la profession. Le private equity nous intéresse également, et fera l’objet d’un programme de développement dans un second temps. Enfin, une question récurrente se pose au sujet des matières premières. Il s’agit d’une classe d’actifs orthogonale en termes de cycle que nous souhaitons aborder dans une optique d’investisseur final. Une réflexion est en cours sur ce sujet.
Gestion d'actifs
01/08/2014

Nouvelle direction pour Hargreave Hale

Giles Hargreave quitte le poste de CEO qu’il occupe au sein de la société britannique Hargreave Hale, qui porte son nom. Il est remplacé à ce poste par Lee Finlayson et Stuart Brookes, deux membres du board, qui se partageront conjointement la direction de la société de gestion. Giles Hargreave souhaite se consacrer davantage à la gestion de portefeuille et notamment du fonds Marlborough Special Situations fund, qui pèse 862 millions de livres, précise Investment Week.
01/08/2014

Threadneedle lance un fonds dédié aux retraités britanniques

La société de gestion britannique Threadneedle Investments a lancé The Threadneedle Global Multi Asset Income fund en réponse à la réforme des retraites décidée dernièrement au Royaume-Uni, selon FundWeb. Il s’agit d’un fonds qui investira dans les actions, les obligations le monétaire et l’immobilier. Ce fonds géré par Toby Nangle s’adresse aux investisseurs particuliers britanniques âgés de plus de 55 ans qui à partir d’avril 2015 auront la possibilité de percevoir l’intégralité du capital de leur retraite en un unique versement et non plus sous forme d’annuités. Le fonds a vocation à offrir à cette population un rendement équivalent à une rente tout en préservant le capital initial.
01/08/2014

Schroders publie des encours à un plus haut historique

Schroders a publié au deuxième trimestre 2014 des souscriptions nettes de 1 milliard de livres en gestion d’actifs, et de 4,8 milliards de livres au premier semestre, portant les encours à 271,5 milliards de livres, contre 268 milliards de livres à fin mars et 262,9 milliards de livres à fin décembre 2013. Sur un an, la hausse des encours atteint 15%. Ils étaient de 235,7 milliards de livres fin juin 2013. Les souscriptions nettes en provenance de la clientèle institutionnelle se sont élevées à 700 millions de livres au premier semestre, portant l’encours gérés à 148 milliards, contre 139,6 milliards il y a un an. La collecte auprès des intermédiaires a atteint 3,8 milliards de livres au premier semestre, à 92,8 milliards d’actifs sous gestion à la fin du trimestre sous revue.Le bénéfice avant impôts et éléments exceptionnels a bondi de 11% à 235,1 millions de livres, contre 228 millions de livres au premier semestre 2013. La gestion de fortune a publié des souscriptions nettes de 300 millions de livres au premier semestre. L’intégration de la gestion de fortune de Cazenove Capital a été positive, note le communiqué. Les encours totaux affichent à fin juin 92,8 milliards de livres.
01/08/2014

Schroders published improved results for first half

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Schroders has announced net subscriptions in second quarter 2014 of GBP1bn for asset management, and GBP4.8bn in first half, bringing assets of GBP271.5bn, compared with GBP268bn as of the end of March, and GBP262.9bn as of the end of December 2013. Year on year, the increase in assets totals 15%. They totalled GBP235.7bn as of the end of June 2013. Net subscriptions from institutional clients totalled GBP700m in first half, bringing assets under management to GBP148bn, compared with GBP139.6bn one year ago. Inflows from intermediaries totalled GBP3.8bn in first half, to GBP92.8bn in assets under management at the end of the quarter under review. Pre-tax profits and one-time elements rose 11% to GBP235.1m, compared with GBP228m in first half 2013. Wealth management has published net subscriptions fo GBP300m in first half. The integration of wealth management at Cazeonve Capital was positive, the statement notes. Total assets as of the end of June came to GBP92.8bn.
01/08/2014

Threadneedle launches a fund dedicated to British pensioners

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The British asset management firm Threadneedle Investments has launched the Threadneedle Global Multi Asset Income fund, in response to pension reforms recently announced in the United Kingdom, according to FundWeb. The fund will invest in equities, bonds, money markets, and real estate. The fund, managed by Toby Nangle, focuses on British retail investors aged over 55, who from April 2015 will be allowed to receive their entire retirement capital in a single payment and not in a sery of annuities. The fund will seek to offer this population returns equivalent to a pension, while preserving initial capital.
01/08/2014

Pictet lance un fonds long/short actions européennes

La société de gestion suisse Pictet a lancé, au sein de son équipe rendement absolu, un fonds long/short actions européennes « market neutral », rapporte Citywire. Baptisé Pictet Total Return Agoran, ce nouveau fonds sera géré par Elif Aktug (ex Goldman Sachs), Benoît Capiod (ex Lansdowne Partners) et Vincent Ijaouane. Ces derniers cherchent à identifier des catalyseurs, notamment les restructurations et les fusions et acquisitions, qui peuvent avoir un impact les cours des actions des grosses capitalisations européennes. Le fonds investira dans environ 35 stratégies combinant chacune des positions longues et courtes. L'équipe gère également un fonds similaire, domicilié dans les îles Caïmans, qui a généré un rendement de 15,5% depuis sa création en Mars 2012, avec 5,2% de volatilité et un ratio de Sharpe de 1,19.
01/08/2014

Axa a collecté 14 milliards d’euros au premier semestre

Axa a vu son montant d’actifs sous gestion progresser de 6,7% au cours du premier semestre 2014, passant de 893 milliards d’euros au 31 décembre 2013 à 953 milliards d’euros au 30 juin 2014. Dans le détail, cet encours se divise entre 582 milliards d’euros pour Axa IM (+6,4% sur 6 mois) et 371 milliards d’euros pour AllianceBernstein (+7,2% sur 6 mois). Ces deux entités ayant enregistré des collecte nettes respectives de 11 milliards d’euros et 3 milliards d’euros au cours des 6 premiers mois de 2014, la collecte nette globale d’Axa atteint 14 milliards d’euros sur le premier semestre.Les actifs du fonds général des compagnies d’assurances s’établissent à 489 milliards d’euros au 30 juin 2014, en hausse par rapport à 470 milliards d’euros au 31 décembre 2013. « Cette évolution correspond principalement à l’impact de la baisse des taux d’intérêt sur les actifs obligataires, et à la collecte nette positive », précise Axa dans un communiqué.L’allocation d’actifs est restée globalement stable, principalement orientée vers les obligations d’Etat et les obligations d’entreprises de qualité élevée. Le taux de rendement des actifs investis annualisé s’élève à 3,7% en vie, épargne, retraite et à 4,2% en dommages (ou 4,0% en excluant les dividendes exceptionnels d’OPCVM en France qui s’élevaient à 67 millions d’euros au S1 2014), bénéficiant de durations élevées. Le résultat opérationnel progresse de 11% à 2,8 milliards d’euros au premier semestre tandis que le résultat net est en hausse de 25% à 3,0 milliards d’euros.
01/08/2014

Bon trimestre pour la gestion d'actifs et la banque privée de SG

Le pôle banque privée et gestion d’actifs du Groupe Société Générale affiche au premier semestre des revenus stables (-0,5% sur un an), à 519 millions d’euros.La Banque Privée a dégagé au deuxième trimestre un produit net bancaire de 201 millions d’euros, en baisse de 10,8% par rapport à un T2-13 élevé qui avait bénéficié d’un élément de revenu non-récurrent. Cette baisse reflète également le ralentissement de l’activité en Asie lié à la cession des activités dont la finalisation devrait intervenir au T4-14. A 116 milliards d’euros à fin juin, les actifs sous gestion progressent pour le quatrième trimestre consécutif, avec une hausse de 2,2 milliards d’euros sur le trimestre, tirée par les implantations européennes où l’activité client a été soutenue avec une collecte nette de +1,1 milliard d’euros, en particulier en France.Lyxor enregistre une hausse des actifs sous gestion à 86 milliards d’euros, soit +2,2 milliards d’euros sur le trimestre dont +1,7 milliard d’euros d’effet performance et +0,5 milliard d’euros d’effet change positif. La collecte nette du trimestre a été soutenue par la bonne performance des ETF.Les revenus de Lyxor sont en forte hausse (+33,4%) à 50 millions d’euros au T2-14, impliquant une amélioration significative de la marge brute de Lyxor quiatteint 24,3 points de base contre 21,6 points de base au T2-13.Le résultat net part du Groupe s’élève à 1.030 millions d’euros au deuxième trimestre, et à 1.345 millions d’euros au titre du premier semestre 2014. En 2013, le résultat du T2 avait été de 955 millions d’euros, celui du S1 de 1.319 millions d’euros.

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