L’activité obligataire de Deutsche Asset & Wealth Management (DAWM) est en pleine forme. Depuis le début de l’année, les fonds obligataires ont enregistré des souscriptions nettes de 5,5 milliards d’euros. Le fonds Deutsche Invest I Euro Bonds (Short), géré par Claus Meyer-Cording, a collecté à lui seul plus de1,5 milliard d’euros en net. DeAWM souligne dans un communiqué que plus de 50% des 490 milliards d’euros gérés par la structure en stratégies actives sont investis en obligations. Ce sont surtout les investisseurs institutionnels qui se sont montrés très demandeurs de solutions obligataires. Selon Stefan Kreuzkamp, CIO pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, la collecte des fonds obligataires devrait se poursuivre. Une des principales tendances qu’il constate consiste à se concentrer sur les mandats flexibles et moins orientés vers un indice de référence. « Les stratégies de rendement absolu sont de plus en plus demandées par les investisseurs obligataires », souligne-t-il.

La banque Pictet a annoncé mercredi le retrait de Philippe Bertherat de son collège des associés, rapporte Le Temps. Au sein du collège des associés, Philippe Bertherat était en charge de la gestion de fortune d’où il a notamment développé les activités en Asie avec l’obtention d’une licence bancaire à Hongkong.

Le pôle Asset Management de la banque privée Vontobel a annoncé la création d’une nouvelle fonction de responsable de l’obligataire corporate («Head of Corporate Bonds») qui a été confiée à Mondher Bettaieb. Ce dernier a rejoint Vontobel en 2010 en provenance d’Axa Investment Managers et il a dès son arrivée travaillé au sein de l'équipe Corporate Bonds. Les actifs obligataires gérés par Vontobel s'élèvent à environ 10 milliards de francs suisses.

La sicav First Eagle Amundi accueille un nouveau compartiment. Le First Eagle Amundi Income Builder Fund distribué par Amundi et géré par First Eagle Investment Management (FEIM). Ouvert à tout type d’investisseur mais s’adressant principalement à ceux ayant un profil « patrimonial », le fonds verse chaque trimestre un dividende fixe de 1,25 %, soit l’équivalent de 5 % par an. Le portefeuille de ce fonds à revenus diversifié réunit deux expertises de FEIM , le « global value » et le crédit. Il est investi sur les actions offrant des dividendes élevés mais également sur les obligations versant des coupons importants sans contrainte d’indice de référence. L’approche value se veut contrariante. «Nous privilégions les actions délaissées par le marché», indique Giorgio Caputo, membre de l’équipe Global Value de First Eagle Investment Management et co-gérant du fonds. «Nous ne retenons que les titres pouvant potentiellement générer des revenus élevés et restons défensifs. Nous écartons les actions jugées surévaluées, au modèle économique trop fragile, ainsi que celles affichant un niveau d’endettement considéré comme trop élevé ou encore les sociétés dont les bilans ne sont pas transparents», précise le gérant. Pour la partie crédit, «nous évitons les titres émis par les entreprises dont la structure de coûts fixes nécessite des perspectives de croissance irréalistes et dont la survie dépend essentiellement du maintien de leur accès au marché. Nous écartons également les obligations des compagnies trop lourdement endettées sans réelle préoccupation pour les intérêts des porteurs», souligne Sean Slein, responsable de l’équipe crédit et co-gérant du fonds. En général, l’exposition actions devrait se situer autour de 40 %, tout comme l’exposition crédit. Le solde sera investi dans du cash et des titres aurifères. CaractéristiquesIsin : LU1095739907 (tous les investisseurs), LU1095741473 (investisseurs institutionnels)Commission de souscription : 5 % max (tous les investisseurs), néant (institutionnels)Commission annuelle de gestion max. : 1,60 % (tous), 0,80 % (institutionnels)Commission de performance : 15 % de la surperformance (nette de fraisà au delà du Libor 3m USD + 300 points de base

J.C. Flowers & Co, la société de private equity américaine fondée en 1998 par J. Christopher Flowers, a recruté David Moffitt, un des quatre anciens banquiers d’investissement de Credit Suisse qui avaient fondé ensemble le hedge fund new-yorkais Mead Park Management, selon Reuters. Dans ses nouvelles fonctions, David Moffitt dirigera une nouvelle plate-forme d’investissement en produits fixed income.

Trusteam Finance vient de recruter Carole Muir pour participer à son développement. La nouvelle recrue a débuté sa carrière chez Edmond de Rothschild Asset Management en 2004 puis a pris en charge le développement des relations avec les banques privées et les sociétés de gestion, en France, en Suisse et à Monaco pour la Banque de Neuflize-OBC et le groupe ABN Amro. A partir de 2011, elle était en charge des relations avec les institutionnels et les grandes fortunes privées européennes au sein de Flinvest.

La société de capital investissement BC Partners a annoncé, le 9 septembre, l’arrivée de Pauline Spire en tant que «Associate» au sein de son bureau de Paris. Diplômée de HEC et d’un Marshall Scholl of Management, l’intéressée arrive en provenance de Bain & Company où, depuis 2010, elle a travaillé en tant que consultante sur de nombreux secteurs (industrie, finance, médias, télécommunication). Elle a débuté sa carrière en 2008 en tant qu’auditrice junior chez Ernst & Young avant de rejoindre la boutique de fusions & acquisitions Ohana&Co.

La filiale de La Banque Postale, XAnge Private Equity, réorganise sa direction. Xavier Girre, directeur général adjoint et directeur financier du groupe La Poste de 2011 à 2014, entre au directoire en vue de succéder à Hervé Schricke, président fondateur d’XAnge.Nicolas Rose, arrivé chez XAnge en 2004, intègre aussi le directoire. Dans le même temps, Rodolphe Menegaux, chez XAnge depuis 2003, est nommé directeur associé. Enfin, Nicolas Debock, qui a rejoint XAnge en 2012 est nommé directeur de participations.

Pimco muscle sa force de frappe en Europe. Le gestionnaire d’actifs américain, filiale du groupe Allianz, a annoncé le 9 septembre la nomination de Joshua Anderson au titre de «managing director» et gérant de portefeuille pour diriger la division «European Structured Product Group». L’intéressé, qui était jusqu’à présent basé au bureau de Newport Beach de Pimco, continuera de superviser les investissements de crédit structurés à l’échelle mondiale mais sera désormais domicilié à Londres. Joshua Anderson a débuté ses nouvelles fonctions le 8 septembre. Avant d’intégrer Pimco en 2003, il avait été analyste chez Merrill Lynch.En parallèle, Pimco a dévoilé toute une série de recrutements de cadres provenant essentiellement de grandes banques internationales afin d’étoffer son équipe dédiée à l’immobilier en Europe, qui compte désormais 21 professionnels. Ainsi, Adam Doran, Shrey Shah, Steffen Kluners, Rudiger Holfeld et Véronique Ménard rejoignent l’équipe de gestion immobilière afin de poursuivre et accélérer le développement de la plateforme d’investissement «Alternatives». Steffen Kluners et Adam Doran, tous deux gérants de portefeuille, et Rudiger Holfeld et Véronique Ménard, qui sont des experts de la finance et de la structuration, ont tous les quatre déjà pris leurs nouvelles fonctions. Shrey Shah, également gérant de portefeuille, rejoindra Pimco plus tard au cours du mois de septembre.Avant de rejoindre Pimco, Adam Doran était responsable de la direction stratégique et de la supervision de la plateforme de «mortgage» de Deutsche Bank. Pour sa part, Shrey Shah arrive en provenance de Royal Bank of Scotland où il était responsable du crédit et de l’unité dédiée à la structuration des ABS pour l’immobilier commercial. Steffen Kluners, quant à lui, travaillait jusque-là chez Blackstone au sein de l’équipe dédiée au capital investissement dans l’immobilier. Enfin, Véronique Ménard et Rudiger Holfeld arrivent tous deux de Goldman Sachs à Londres où ils étaient «executive directors».Au 31 juillet 2014, Pimco gère environ 25 milliards de dollars d’actifs dans des stratégies alternatives à travers le monde.

Les investisseurs vont devoir s’y faire. Le nombre de plateformes pourrait être divisé par deux au cours des dix prochaines années, selon le patron des services de conseil de FundsNetwork, Jon Everill, rapporte Investment Week.Alors que l’on dénombre plus de 30 plateformes actuellement, leur nombre pourrait tomber à 10-12 dans les dix à quinze prochaines années, estime Jon Everill. «La collecte nette des cinq plus grosses plateformes représente plus que les actifs totaux détenus par les quatre plateformes suivantes dans le classement. Ce n’est pas soutenable», affirme Jon Everill.L’intégration d’une plateforme dans une autre n’est bien évidemment pas facile à mettre en œuvre et constitue un obstacle à la consolidation. Mais on peut aussi envisager une nouvelle architecture de marché avec des prestataires proposant tous les services et des plateformes se limitant à des services administratifs.Les cinq premières plateformes détiennent actuellement plus des deux tiers du marché, selon des chiffres de Platforum. Dans ce contexte, celles qui sont prêtes à investir devraient à l’avenir dominer le marché, conclut Jon Everill.

Invesco a lancé « Balanced Risk Select », un deuxième fonds à risque maîtrisé qui vient s’ajouter à une stratégie multi-actifs similaire lancée il y a 5 ans et baptisée « Balanced Risk Allocation », rapporte Citywire. Ces deux fonds sont gérés par Scott Wolle, directeur d’investissement (CIO) du groupe au niveau global. Contrairement au premier, le nouveau véhicule exclut les matières premières agricoles de son champ d’investissement. Il vise un niveau de levier de 205% contre 190% pour Balanced Risk Allocation. Hormis ces caractéristiques distinctives, les deux fonds investissent en actions, produits de dette et matières premières. Lancé en septembre 2009, le fonds Balanced Risk Allocation, affiche aujourd’hui un encours de 2,7 milliards de livres. Il a généré un rendement de 23% au cours des 3 dernières années. Les frais de gestion annuels pour le fonds Balanced Risk Select sont de 0,62%. Par ailleurs, Invesco a annoncé le 3 septembre avoir lancé « Invesco MLP Fund », un fonds alternatif géré activement utilisant une approche à la fois top-down et bottom-up. Le fonds MLP (master limited partnerships) se focalise en priorité sur l’appréciation du capital et dans une moindre mesure sur le revenu. « Le Fonds Invesco MLP vient compléter notre offre existante dédiée à l’immobilier et aux infrastructures qui, parmi d’autres classes d’actifs représentées dans notre large gamme de produits, sont des éléments importants d’un portefeuille diversifié », a déclaré Joe Rodriguez, gérant principal du Fonds Invesco MLP et directeur Global Securities au sein de la division Invesco Real Estate, qui gère environ 61,5 milliards de dollars d’actifs réels.

Pioneer Investments a annoncé avoir recruté Dean Heaney en tant que directeur des ventes dédié aux institutionnels, selon Investment Europe. Basé à Londres, Dean Heaney aura pour mission de développer l’activité de Pioneer Investments sur le segment institutionnel au Royaume-Uni. Dean Heaney qui compte 10 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive de chez Royal London Asset Management où il était en charge du développement de l’activité commerciale auprès des investisseurs institutionnels. Auparavant, il avait occupé une fonction similaire au sein de Diawa SB Investments. Il a également travaillé pendant 4 ans chez Fidelity à Londres, dans différents rôles commerciaux et marketing.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Real estate investment and other non-traditional asset classes are now a part of the investment landscape. This development has resulted in an increase in allocations via institutional channels such as defined-contribution pension programmes and endowment funds. This development also involves increased use of financial advisers, and taking asset managers more into account. These are the findings of a Cerulli study published in the September US edition of Cerulli Edge. “Demand from institutional clients, distributors, platforms and financial advisers increases interest in alternative funds,” says Michele Guiditta, associate director at Cerulli, in a statement. Cerulli finds, however, that the proportion of asset managers who value their potential revenues as the driver of interest in alternative assets, fell 83% in 2014, compared with 93% the previous year. This development may be partly due to increased regulations and rising barriers to entry. Regulatory requirements increase the cost of managing hedge funds, with the need to have additional resources for operations, compliance, reporting and risk management. “The time required to carry out a due diligence examination and decide on an allocation is fairly long. The selection of the manager is an essential component in the alternative investment, and due diligence takes time,” says Pamela DeBolt, associate director at Cerulli. “Half of managers say they need 7 to 12 months to carry out due diligence and decide on an allocation to a hedge fund products. For 25% of managers, the process takes more than 12 months.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Ana Patricia Botín has been nominated as the next chairman of Banco Santander, Spain’s largest bank, following the death of her father, Emilio. The bank said on Wednesday Ms Botín was “the most appropriate person, given her personal and professional qualities, experience, track record in the group and her unanimous recognition both in Spain and internationally».

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm T. Rowe Price has recruited Donato Savatteri as head of relationship management, the website Bluerating reveals. Savaterri joins from Lombard Odier IM, where he had been responsible for activities serving Italy for three years. Savatteri spent seven years at Franklin Templeton, where he was director of sales for Italy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) has appointed Bernd Amlung to the newly-created position of head of the global wealth solutions unit, Fonds professionell reports. Amlung, already head of strategies and business development, also joins the board of directors at DeAWM. Amlung now reports to COO Jon Eilbeck. The new division will aim to offer team members in various regions a pre-selection of in-house or external funds, on the understanding that the final choice remains in the hands of regional teams (Americas, Germany, EMEA (Europe excluding Germany, Middle East and Africa), and Asia-Pacific.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Asset Management unit of the private bank Vontobel has announced the creation of a new position for a head of corporate bonds, which has been awarded to Mondher Bettaieb. Bettaieb joined Vontobel in 2010 from Axa Investment Managers, and since his arrival has worked on the corporate bonds team. Bond assets under management now total CHF10bn.

L’Agence internationale de l'énergie a de nouveau abaissé jeudi ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole pour cette année et la suivante. Pour 2014, l’AIE table sur une hausse de 900.000 barils par jour, à 92,6 millions (mbj). «La faiblesse persistante des économies européenne et chinoise, conjuguée à des livraisons de pétrole plus faibles que prévu au Japon et au Brésil, expliquent l’abaissement de la prévision de la demande pour 2014», souligne l’AIE. Pour 2015, la consommation de pétrole a été abaissée de 94 mbj à 93,8 mbj pour les mêmes raisons. En août, l’AIE avait déjà révisé ses prévisions en légère baisse. «Dans ce contexte, il n’est pas surprenant d’observer une détente des prix», avec un cours du baril de Brent sous les 100 dollars, écrit l’AIE, notant que les conflits en Irak et en Libye restent sans effet sur les équilibres du marché pétrolier mondial.

Les principales banques européennes ont amélioré leur ratio de capital tier 1 d’un point au second semestre 2013, selon le sixième rapport établi par l’Autorité bancaire européenne (ABE) sur la mise en oeuvre de Bâle 3. Le ratio de capital tier 1 des 42 établissements concernés s'établissait en moyenne à 10,1% fin décembre contre 9,1% fin juin 2013. Les grandes banques auraient eu un déficit de fonds propres de 11,6 milliards d’euros fin décembre pour atteindre l’objectif d’un ratio de 7% contre un déficit de 36,3 milliards d’euros à fin juin 2013, ajoute l’autorité de régulation. De son côté, la Banque des Réglements internationaux (BRI) a indiqué que le déficit en fonds propres des 102 premières banques de la planète aurait été de 15,1 milliards d’euros pour un ratio de 7% à fin décembre contre 57,5 milliards six mois auparavant.

Les taux à 10 ans se sont tendus pour l'ensemble des pays de la zone euro, notamment en Espagne, après les mesures prises par la BCE jeudi dernier

Décidément l’Europe innove !

Le gouvernement maintient qu'il réalisera 50 milliards d'euros d'économies d'ici 2017

Le gouvernement maintient qu'il réalisera 50 milliards d'euros d'économies d'ici 2017

L'opérateur américain a pris une participation majoritaire dans la chambre de compensation néerlandaise HCH qui travaille avec la Bourse alternative locale

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Le régulateur américain des marchés boursiers soupçonne plusieurs fonds alternatifs d’avoir réalisé des opérations après avoir obtenu des informations privilégiées sur la politique de santé américaine diffusées par la société de conseil Height Securities. La SEC détient les preuves d’une vingtaine d'échanges (téléphone, mail, SMS) entre les investisseurs et les analystes entre le moment où la société a envoyé son alerte et la fermeture des marchés. Quatre fonds alternatifs sont dans le collimateur : SAC Capital Advisors (renommée Point72 Asset Management), Viking Global Investors, Visium Asset Management et Citadel.

La Commission Juncker, qui veut mettre l'accent sur l'intégration des marchés de capitaux, a confié le portefeuille de Michel Barnier au Britannique Jonathan Hill

BNP Paribas Cardif juge que la profession n'a pas anticipé ce nouveau contrat malgré une demande qu'il juge élevée, selon un sondage TNS Sofres

Pascal Voisin, directeur général de Natixis Asset Management, a annoncé l’ouverture d’une filiale en Asie dans un entretien aux Echos. Basée à Singapour, en cours d’agrément pour une mise en place début octobre, elle aura vocation à développer l’expertise en actions pays émergents «avec une équipe d’une dizaine de gérants répartie entre Paris et Singapour». Natixis AM a déjà ouvert une filiale à Boston, comme l’avait révélé L’Agefi.

L’Agence française de développement, qui cherchait à lever au moins 500 milions d’euros d’obligations vertes hier, a réussi à doubler la mise. Elle a émis un milliard d’euros de titres à un coupon de 1,375% et à un prix de 98,976% du pair qui fait ressortir une marge de 14 points de base au-dessus de l’OAT.