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Asset Management
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30/12/2014

Le private equity renonce à certains avantages

Face à la pression des investisseurs et des régulateurs fédéraux, plusieurs grandes maisons de capital investissement, dont Blackstone, KKR et TPG, ont renoncé à s’octroyer les commissions de transactions et de monitoring qui leur ont rapporté des centaines de millions de dollars ces dernières années, rapporte le Wall Street Journal. Les sociétés d’investissement ont l’habitude de prélever ces frais auprès des entreprises qu’elles rachètent en échange de services de conseil, etc. Maintenant, dans les nouveaux fonds qu’elles lèvent, les firmes de private equity vont transférer l’argent aux investisseurs, au lieu de le garder. Mike Spector et Mark Maremont
30/12/2014

Erste AM nomme une responsable juridique

Dès le début de l’année 2015, la société de gestion autrichienne Erste Asset Management accueillera Magdalena Arnezeder au poste de responsable du service juridique. L’intéressée avait intégré le service en 2011, lequel gère tous les aspects juridique des fonds d’Erste AM. Magdalena Arnezeder travaillera sous la direction de Winfried Buchbauer, responsable du service «Corporate Services».
30/12/2014

Öhman se concentre sur la gestion d’actifs

La société de gestion suédoise Öhman annonce dans un communiqué se concentrer sur la gestion d’actifs, la banque privée et les fonds pour les institutionnels, les petites et moyennes entreprises et les personnes privées.Dans ce cadre, la firme scandinave va cesser son activité de produits d’investissement comme les warrants, les turbowarrants, les certificats et les minifutures.
30/12/2014

German wealth managers optimistic about Dax

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } German wealth managers are optimistic about the evolution of the German Dax stock market index in 2015, according to a survey carried out in December by DAB Bank, covering 30 independent asset management firms. 81% of respondents predict that the Dax will reach at least 10,000 points by December 2015. 15% are less optimistic, and are betting on a Dax above 9,000 points. On average, wealth managers predict that the index will reach 10,520 points.
30/12/2014

Net inflows to Italian financial adivser networks down

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Networks of Italian financial advisers finished the month of November with net inflows of EUR1.7bn, 17.5% less than in October, according to the most recent statistics from Assoreti, the association for the industry. This is due solely to redemptions from administered positions, totalling EUR561m. However, inflows to asset management products totalled EUR2.2bn, an increase of 40.5%. Since the beginning of the year, the financial adviser network sector has posted net subscriptions of nearly EUR21bn.
30/12/2014

Lyxor Alternative Investments recruits an institutional salesperson in Italy

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor Alternative Investments has recruited Giorgio Fernicola as a salesperson for institutional clients in Italy, FondiOnline reports. He will be responsible for developing the institutional activity for Lyxor alternative products in Italy. Fernicola had previously worked for SEB Asset Management, where he had been senior relationship manager fro Italian clients since 2007. He will report to Alex Merla, managing director, responsible for development in Southern Europe and Latin America at Société Générale (Milan branch).
30/12/2014

Luxembourg regulator updates questions and answers concerning alternative management

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) has updated its website with questions and answers relating to the law of 12 July 2013, concerning managers of alternative investment funds. The questions and answers document explains what the regime of the 2013 law applies to, raises questions concerning reporting, transaction costs, etc.
30/12/2014

First closing of Spanish private debt funds from Muzinich & Co.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Muzinich & Co. has performed a first closing of the Iberian sub-fund of its private debt fund Muzinich European Private Debt Fund, dedicated to financing small and mid-sized businesses in Spain and Portugal, with assets under management of EUR80m. The investors concerned are local and international institutionals. The Muzinich Iberian Private Debt Fund will invest in a diversified portfolio of companies. It will focus on businesses with earnings totalling between EUR50m and EUR500m, with a minimum EBITDA of about EUR7.5m. The fund is a Luxembourg SIF Sicav, authorised for sale in the European Union to professional/qualified investors. For this fund, Muzinich & Co. is working with Arcano, an investment and advising firm based in Madrid.
30/12/2014

RBS international private bank receives interest

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British bank Royal Bank of Scotland (RBS) has received offers for its private bank, Coutts International. According to reports from Bloomberg cited by AGEFI, DBS, the largest bank in Singapore, is studying a proposed joint offer with Société Générale, whose private banking activities in Asia it acquired in October, at which time they signed commercial cooperation agreements. DBS may acquire the Asian activities of Coutts, while Société Générale would take its Euorpean arm. The French bank is declining to comment. The list of potential buyers wooing RBS also includes, in addition to Société Générale, BNP Paribas, the Singapore banks DBS and United Overseas Bank, the Malaysian bank Malayan Banking, HSBC, the Swiss Bank J. Safra Sarasin, Credit Suisse and Julius Baer, and the Bank of Montreal.
30/12/2014

Austrian funds grew by 9.5% in 2014

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Austrian funds are having a fine finish to the year. From the beginning of 2014 until the end of November, assets rose by EUR13.8bn, or 9.5%, for a total of EUR159bn, according to the latest statistics published by e-fundresearch.com. In terms of assets, Erste-Sparinvest remains the largest asset management firm, with EUR30.49bn in assets under management, for a market share of 19.17%. In second place is Raiffeisen KAG (17,17% market share), while in third place is Pioneer Investment Austria (10.96%). These are followed by Allianz Invest KAG (8.51%) and Kepler-Fonds KAG (7.12%). These top 5 players manage 63% of the asstes in the Austrian fund industry.
30/12/2014

Öhman focuses on asset management

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swedish asset management firm Öhman has announced in a statement that it is focusing on asset management, private banking and funds for institutionals, small and mid-sized businesses, and private individuals. As part of the move, the Scandinavian firm will stop investment product activities such as warrants, turbowarrants, certificates and mini-futures.
30/12/2014

Manulife scales up presence in retirement insurance in United States

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AGEFI reports that John Hancock Financial, the US affiliate of the largest Canadian insurer, Manulife, will acquire a portfolio of activities concerning pension regimes, with a value of USD50bn, from New York Life Insurance. The acquisition is expected to be completed in first quarter 2015.
30/12/2014

Liquid hedge funds suffer a setback

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } An effort by the asset management sector in the United States to bring alternative type strategies to all investors has suffered a setback, the Wall Street Journal reports. The main “liquid alternative” fund in the country, which was also the most popular, saw redemptions of more than USD5bn this year, at a time when it lost 12.4%. Assets in MainStay Marketfield fell 45% compared with February, when its assets had totalled USD21.5bn. In 2013, investors invested a total of USD40bn into the alternative liquid hedge fund sector. Several asset management firms entered this niche. But now, several of them are being more prudent.
30/12/2014

Les Etats-Unis émettent des bons du Trésor à 0,04% et 0,13%

Le département du Trésor américain a émis hier 24 milliards de dollars de bons à 3 mois au taux de 0,04% et 24 milliards de dollars de bons à 6 mois offrant une rémunération de 0,13%. Ces taux d’intérêt sont inférieurs à ceux des émissions de la semaine précédente (respectivement 0,06% et 0,13%). La demande a été plus importante ce lundi : les deux opérations ont affiché un ratio de souscription (bid-to-cover ratio) de 3,94, contre 3,83 pour le 3 mois et 3,74 pour le 6 mois lors de la précédente émission.
30/12/2014

Le Conseil constitutionnel invalide plusieurs mesures fiscales

Les Sages ont validé hier l’essentiel de la loi de finances rectificative pour 2014 (LFR) et de la loi de finances (LFI) pour 2015. Mais ils ont notamment retoqué l’article 79 de la LFI qui réprimait toute personne facilitant l’évasion et la fraude fiscales, au motif que sa rédaction ne respectait pas le principe de légalité des délits et des peines, qui oblige à définir les infractions et les peines encourues en termes clairs et précis. «La rédaction de l’article 79 ne permettait pas de savoir si le taux de 5 % devait être appliqué au chiffre d’affaires ou aux recettes brutes que la personne poursuivie a permis au contribuable de réaliser ou que la personne poursuivie a elle-même réalisés», indique notamment le conseil. Pour la LFR, il a entre autres censuré la création d’un taux d’imposition de 75% des plus-values immobilières des personnes ou organismes établis dans un État ou territoire «non coopératif», jugeant qu’elle «faisait peser sur les contribuables une charge excessive au regard de leur capacité contributive».
30/12/2014

Le brut touche un plancher de cinq ans

Les prix du pétrole brut ont perdu plus d’un dollar le baril hier et ont atteint un niveau le plus bas depuis mai 2009. Cette nouvelle chute a eu lieu alors que la guerre civile en Libye – dont les infrastructures pétrolières ont à nouveau été endommagées – avait provoqué un rally de courte durée, effacé par de nouvelles craintes de surproduction mondiale. Le Brent a chuté de 1,57 dollar à 57,88 dollars, suivi par le brut américain, qui a perdu 1,12 dollar à 53,61 dollars.
30/12/2014

Le Brésil lance un plan d’économie draconien

Le gouvernement brésilien a annoncé hier d’importantes coupes budgétaires, dont des réductions d’allocations chômage et de retraite, afin d’économiser jusqu’à 18 milliards de reais par an (5,5 milliards d’euros) – une somme qui représente 0,3% du produit intérieur brut du Brésil en 2015. Le but est de renflouer les comptes de l’Etat et de regagner ainsi la confiance des investisseurs. Cette annonce contredit les promesses électorales de la présidente Dilma Rousseff.
30/12/2014

La production industrielle argentine a chuté en novembre

Le ministère argentin de l’Economie a annoncé hier un recul de 2,1% de la production industrielle du pays en novembre par rapport au même mois de 2013. Le consensus médian de prévisions des analystes réalisé par Reuters tablait sur 1,7%. La production a également reculé de 1,1% par rapport à octobre 2014, en raison d’effets saisonniers, a argumenté le ministère.
29/12/2014

SEB AM vend un ensemble de bureaux en Europe pour 1,1 milliard d'euros

SEB Asset Management a vendu le 23 décembre son portefeuille SEB Europe Prime office pour un montant global de 1,1 milliard d’euros. Il s’agit d’une des plus importantes opérations de cette année sur le marché européen de l’immobilier commercial. Dans le détail, le portefeuille, qui comprend onze biens répartis dans différents pays européens dont la France, a été acquis par le REIT nord américain NorthStar Realty Finance Corp. (New York City) et le fonds Cale Street Partners. Le closing de la transaction devrait avoir lieu au premier trimestre 2015.Les biens développent au total une superficie de 186 000 m², l’ensemble affichant un taux d’occupation de 93 %.
29/12/2014
Fonds

Deutsche AWM ferme 12 ETF

Le gestionnaire d’actifs allemand Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) a décidé de fermer 12 ETF en raison de la faible demande des investisseurs, révèle Ignites. Dans le détail, sa filiale dédiée, db X-trackers envisage de ferme quatre ETF qui suivent les compagnies financières et huit autres véhicules ayant une exposition aux bons du trésor américain («treasuries»), à la dette high yield, aux obligations souveraines européennes et aux emprunts d’Etat britanniques («UK gilts»). Les ETF concernés sont domiciliés au Luxembourg.Deutsche AWM envisage retirer de la cote ces ETF au cours du mois prochain, le conseil d’administration des fonds estimant «qu’il est peu probable que les actifs sous gestion augmentent suffisamment dans un avenir proche». Selon la société de gestion allemande, les actifs nets de chacun de ces ETF sont en-dessous de la «net asset value» exposée dans la documentation de référence qui, en fonction de la devise, est de 50 millions d’euros, 50 millions de dollars ou 50 millions de livres.
Fonds
29/12/2014

BlueCrest attaque en justice le hedge fund de Meredith Whitney

Le hedge fund américain Kenbelle Capital, dirigé par l’ancienne analyste star de Wall Street Meredith Whitney, est poursuivi en justice par son plus important investisseur, un fonds lié à BlueCrest Capital Management, fondé par le milliardaire Michael Platt, qui réclame le remboursement de ses fonds, rapporte Bloomberg qui cite des sources proches du dossier (Lire NewsManagers du 23 décembre 2014). Le fonds BlueCrest Capital Opportunities a en effet déposé une requête aux Bermudes afin de récupérer ses 46 millions de dollars investis dans le fonds American Revival Fund de Meredith Whitney, selon ces mêmes sources anonymes.Depuis plusieurs semaines, Kenbelle Capital est en proie à de très sérieuses difficultés, son principal hedge funds ayant perdu 11% depuis le début de l’année. Cette attaque en justice souligne surtout à quel point les relations se sont dégradées entre Meredith Whitney et Michael Platt. Ce dernier avait pourtant aidé Meredith Withney à lancer sa propre société l’an dernier, BlueCrest ayant à l’époque investi 50 millions de dollars. Or depuis octobre 2014, BlueCrest réclame le remboursement de son investissement, sans succès jusque-là.
29/12/2014

MoraBanc AM recrute un responsable de l’allocation d’actifs et de la gestion multi-assets

MoraBanc Asset Management, la société de gestion d’actifs du groupe bancaire andorran MoraBanc, a nommé David Azcona au poste de responsable de l’allocation d’actifs et de la gestion multi classes d’actifs. L’intéressé arrive en provenance de Caja España Fondos où il officiait depuis 5 ans en qualité de directeur des investissements. «Avec l’arrivée de David Azcona, le groupe renforce son équipe de gestion multi classes actifs, aussi bien dans la gestion discrétionnaire que dans la gestion des fonds mixtes ou profilés, une gamme de produits que MoraBanc Asset Management entend développer en 2015», indique la société de gestion dans un communiqué.
29/12/2014

Credit Suisse se lance sur le marché de la retraite en Espagne

Pour la première fois sur le marché espagnol, Credit Suisse s’apprête à commercialiser et à gérer des plans de retraite pour ses clients privés locaux, rapporte le site spécialisé Funds People. La banque suisse va en effet lancer deux nouveaux produits d’épargne retraite: le CS Crecimiento Futuro, un fonds obligataire, et le CS Rendimiento Futuro, un fonds actions. Pour l’accompagner dans ce développement, Credit Suisse a décidé de s’appuyer sur InverSeguros, qui jouera le rôle de promoteur de ces nouveaux produits. C’est toutefois Credit Suisse Gestion, sa filiale espagnole de gestion, qui assurera la gestion de ces deux produits d’épargne retraite. Avec ce doublement lancement, Credit Suisse Gestion complète son offre de produits et services en terre ibérique qui est actuellement composée de 16 fonds communs de placements, 176 sicav et 300 portefeuilles de mandats de gestion discrétionnaire, précise le site d’information espagnol. La société affiche plus de 4 milliards d’euros d’actifs gérés en Espagne.
29/12/2014

Odey AM multiplie ses bénéfices par trois

Odey Asset Management, le hedge fund britannique fondé et dirigé par Crispin Odey, a multiplié par trois ses bénéfices annuels, rapporte Bloomberg. A la fin de son exercice fiscal clos le 5 avril dernier, la société de gestion a en effet dégagé 174,2 millions de livres de profits contre 55 millions de livres l’année précédente. Une performance rendue possible grâce à la forte croissance de ses actifs sous gestion. En l’espace d’un an, ses encours ont en effet bondi de 8,3 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars.
29/12/2014
Fonds

Les fonds alternatifs liquides subissent un revers

La tentative du secteur de la gestion d’actifs aux Etats-Unis d’apporter à tous les investisseurs des stratégies de type alternative a subi un revers, rapporte le Wall Street Journal. Le principal fonds « alternatif liquide » du pays, qui était aussi le plus populaire, a subi des rachats de plus de 5 milliards de dollars cette année, alors qu’il perdait 12,4 %. Les actifs du MainStay Marketfield ont ainsi chuté de 45 % par rapport à février où ses encours atteignaient 21,5 milliards de dollars. En 2013, les investisseurs avaient investi un total de 40 milliards de dollars dans le secteur des fonds alternatifs liquides. Et plusieurs maisons de gestion se sont lancées sur ce créneau. Mais maintenant certaines d’entre elles se montrent plus prudentes…
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