Le statu quo sur ses taux directeurs et une hausse limitée de ses rachats d'obligations ont fait rebondir la couronne suédoise contre euro et dollar.

Moody’s a abaissé mercredi la note souveraine de la Grèce de Caa1 à Caa2 avec perspective négative en citant la «forte incertitude» quant à la possibilité pour ce pays de parvenir à temps à un accord avec ses créanciers au sujet de sa dette. Athènes doit rembourser quelque 750 millions d’euros au Fonds monétaire international (FMI) en mai mais risque de manquer de liquidités pour honorer cette échéance en l’absence de tout nouveau versement d’aide. Les deux autres grandes agences de notation viennent aussi d’abaisser la note de la Grèce, Fitch le 27 mars et Standard & Poor’s le 15 avril. Selon Reuters, Athènes songe à vendre des participations dans les ports du Pirée et de Thessalonique afin d’aboutir à un compromis permettant le déblocage des fonds. «Nous sommes disposés pour ces négociations à étudier les sujets des taux de TVA et des retraites», a en outre indiqué un responsable gouvernemental cité par l’agence de presse.

Au premier trimestre, le Government Pension Fund Global a dégagé un rendement de 5,3%, ou 401 milliards de couronnes (53 milliards de dollars), ce qui a permis à son gérant, le fonds souverain Norges Bank Investment, de se féliciter d’une performance historique. Le gouvernement a injecté seulement 5 milliards de couronnes sur la période.

L’inflation en rythme annuel en Allemagne a accéléré plus qu’attendu en avril en données harmonisées européennes et reste supérieure à zéro pour le deuxième mois consécutif. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% sur un an aux normes IPCH après une hausse de 0,1% en mars, selon les chiffres publiés par Destatis, l’institut national de la statistique.

La Cour de justice de l’Union européenne (CJUE) publiera le 16 juin son jugement sur la légalité du programme des «opérations monétaires sur titres» (OMT) de la Banque centrale européenne, a fait savoir mercredi son porte-parole. Le programme OMT a été annoncé par la BCE en 2012 en réponse à crise de la dette souveraine dans la zone euro. En janvier, l’avocat général de la Cour de justice de l’UE a rendu un avis validant sous conditions ce programme.

Ben Bernanke se recase chez Pimco. L’ancien président de la Fed va jouer un rôle de conseil senior pour le gestionnaire américain. Il contribuera à la stratégie d’investissement et rencontrera certains clients. Pimco gère 1.590 milliards de dollars d’actifs (1.400 milliards d’euros). Le fonds basé en Californie connaît une période difficile avec un 23ème mois consécutif de décollecte de son fonds Total Return en mars et des retraits qui ont culminé lors du départ de son co-fondateur Bill Gross en septembre dernier. Ironie de l’histoire, Bill Gross avait un moment parié sur une hausse des taux longs américains alors même que la Fed avait engagé un QE censé les faire baisser. Ben Bernanke, qui a déjà annoncé plus tôt ce mois-ci qu’il allait conseiller le fonds d’arbitrage Citadel, a déclaré à Reuters qu’il ne jouerait aucun autre rôle de conseiller dans une société de Wall Street. Ni Pimco ni Citadel ne sont supervisés par la Fed.

Le régulateur enquête chez Natixis AM sur la manière dont le gérant utilise ses frais de gestion.

Selon nos informations, deux présidents remplaceront Paul-Henri de La Porte du Theil, dont le mandat arrive à son terme le 19 mai, à la tête de l'Association Française de la Gestion financière. Il s'agirait de Yves Perrier, directeur général d'Amundi AM, et de Eric Pinon, associé chez Acer Finance.

L’année dernière, La Mutuelle Générale réfléchissait à investir dans les infrastructures. N’ayant pas les expertises nécessaires en interne, l’institution s’orientait davantage vers les fonds dédiés et ainsi faire appel à une société de gestion. La Mutuelle a ainsi investi 15 millions d’euros en première tranche dans le fonds d’infrastructures de La Banque Postale AM.

La Cour de justice de l’Union européenne (CJUE) publiera le 16 juin son jugement sur la légalité du programme des «opérations monétaires sur titres» (OMT) de la Banque centrale européenne, a fait savoir mercredi son porte-parole. Le programme OMT a été annoncé par la BCE en 2012 en réponse à crise de la dette souveraine dans la zone euro, une annonce qui a suffi à l'époque à calmer les turbulences sur les marchés. En janvier, l’avocat général de la Cour de justice de l’UE a rendu un avis validant sous conditions ce programme.

Les députés européens ont voté mercredi en séance plénière le rapport adopté en commission Econ sur la réforme des fonds monétaires. Le texte fait suite à une proposition de la Commission européenne en septembre 2013. Contrairement au souhait initial de l’exécutif bruxellois, le Parlement a rejeté l’idée d’instaurer un coussin de sécurité en capital pour les fonds à valeur liquidative constante (CNAV). Ceux-ci représentent 470 milliards d’euros d’encours, contre 440 milliards pour les fonds à valeur liquidative variable (VNAV), surtout répandus en France.

L’inflation en rythme annuel en Allemagne s’est accélérée plus qu’attendu en avril en données harmonisées européennes et reste supérieure à zéro pour le deuxième mois consécutif. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% sur un an aux normes IPCH après une hausse de 0,1% en mars, selon les chiffres publiés par Destatis, l’institut national de la statistique.

L’annonce d’une croissance américaine de 0,2% seulement au premier trimestre, en première estimation, a fait décaler le dollar à la baisse mercredi. Face à l’euro, le billet vert cotait à 1,1139 contre 1,089 à la clôture. Wall Street a aussi ouvert en légère baisse mercredi, le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis au premier trimestre s'étant révélé nettement inférieur aux prévisions. Dans l’attente du communiqué de la Réserve fédérale ce soir, l’indice Dow Jones perdait en milieu d’après-midi 0,36%, à 18.045 points. Le S&P 500, plus large, recule de 0,19% à 2.110 et le Nasdaq Composite cède 0,19% à 5.046.

Ben Bernanke cumule les mandats de senior advisor. L’ancien président de la Réserve fédérale américaine va jouer un rôle de conseil pour le gestionnaire Pimco, a annoncé la filiale d’Allianz aujourd’hui. Il contribuera à la stratégie d’investissement et rencontrera certains clients. Pimco gère 1.590 milliards de dollars d’actifs (1.400 milliards d’euros). Le fonds basé en Californie connaît une période difficile avec un 23ème mois consécutif de décollecte de son fonds Total Return en mars et des retraits qui ont culminé lors du départ de son co-fondateur Bill Gross en septembre dernier. Ironie de l’histoire, Bill Gross avait un moment parié sur une hausse des taux longs américains alors même que la Fed avait engagé un QE censé les faire baisser.

Le Figaro rapporte que le fonds souverain chinois Gingko fait partie des candidats retenus pour le rachat de dix centres commerciaux en France et en Belgique. Le groupe chinois est associé pour l’occasion au gestionnaire d’actifs AEW. Il affronte Altarea, qui fait équipe avec l’assureur belge AG et le français Predica. Le vendeur, CBRE Investors, entend retirer 1,2 milliard d’euros de l’opération.

La Macif, qui publiait ses comptes annuels hier, a fait état pour 2014 de résultats en forte hausse. Son résultat net consolidé ressort à 183 millions d’euros, en hausse de 43% et les fonds propres groupe, à 3 milliards d’euros, marque une hausse de 20%. Son chiffres d’affaires consolidé s'élève à 5,9 milliards d’euros en hausse de 4%.Fin 2014, le groupe Macif compte 5,2 millions de sociétaires (+ 0,7%), pour 17,9 millions de contrats gérés. Dans le détail, le Pôle Finance/Epargne représente, avec 2,074 milliards d’euros, 35% du chiffre d’affaires du groupe et contribue pour 39 millions d’euros au résultat net. L’assurance vie, qui représente 1,1 million de souscripteurs (+1%), a enregistré une collecte nette de 570 millions d’euros, en croissance de 20%, pour 19,7 milliards d’épargne gérée. Ces flux se concentrent principalement sur les supports en euros - plus particulièrement le contrat Livret Vie. A noter que l’assureur a annoncé le lancement d’une nouvelle offre en Epargne/Assurance-vie début 2016.Le secteur gestion d’actifs contribue, pour sa part, à hauteur de 35 millions d’euros au résultat 2014 du groupe Macif, dont 28 millions d’euros liés à l’impact comptable du passage en intégration globale du groupe OFI.

Axiom Alternative Investments a annoncé que Gildas Surry rejoindrait la société de gestion en qualité d’analyste senior et «partner» à compter du mois de juin, rapporte Reuters. A ce titre, il assurera la recherche et la gestion de portefeuille et supervisera les fonds Axiom Contingent Capital et Axiom European Financial Debt. Gildas Surry, qui compte 15 ans d’expérience dans l’analyse du secteur bancaire européen, travaillait récemment en tant qu’analyste senior chez BNP Paribas en charge, justement, des banques européennes. Précédemment, il occupé des fonctions d’analyste chez Citigroup et Merrill Lynch.

Si BlackRock fait pression sur les entreprises de son portefeuille pour qu’elles accordent à leurs actionnaires le droit de proposer et nommer des administrateurs, la société de gestion ne semble pas encore disposée à faire de même avec ses propres actionnaires, rapporte le Financial Times. De fait, le gestionnaire d’actifs américain a adopté en son sein une approche plus sceptique du système dit de « proxy access », permettant aux actionnaires de proposer des administrateurs au conseil d’administration d’une entreprise. « Bien que le ‘proxy access’ et la nomination d’administrateurs constituent une évolution de la gouvernance aux Etats-Unis, ce n’est pas un sujet prioritaire pour nos actionnaires en ce moment », a ainsi déclaré BlackRock, selon le quotidien économique britannique. Pourtant, depuis plusieurs mois, le fonds souverain de Norvège, deuxième actionnaire de BlackRock avec 7,2% du capital, et T. Rowe Price, autre actionnaire de premier plan, ont publiquement manifesté haut et fort être de fervent partisan du droit des actionnaires à nommer des administrateurs, et tout particulièrement pour les investisseurs de long terme. « Nous allons continuer notre dialogue avec nos actionnaires sur ce sujet et sur d’autres mesures importantes de gouvernance », a sobrement déclaré BlackRock.

BlackRock, premier gérant mondial, a réalisé mardi 28 avril sa première levée obligataire en euros. La société américaine a, selon L’Agefi, placé 700 millions à 10 ans à un spread de 78 points de base (pb) au-dessus des taux mid-swaps. Signe de l’engouement des investisseurs pour cette nouvelle signature en euros, la marge indicative de l'émission, dirigée par Barclays, Citi et JPMorgan, a été réduite par deux fois pour atteindre une ristourne globale de 7 pb.

Oddo Asset Management vient d’obtenir l’autorisation de commercialiser en Italie son fonds Oddo Strategic Corporate Bonds, un fonds flexible obligataire principalement investi dans des obligations d’entreprises de qualité investment grade émises par des sociétés européennes, rapporte Bluerating. Avec l’arrivée de ce fonds, le nombre de fonds d’Oddo AM agréés en Italie monte à 21.

Les fonds commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 15,5 milliards d’euros en mars 2015, dans la lignée de la collecte de février (14,1 milliards d’euros), selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Depuis le début de l’année, les fonds italiens ont drainé 36,1 milliards d’euros.A l’image des deux mois précédents, la collecte de mars a été tirée par les fonds flexibles, qui ont engrangé près de 7 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont aussi les faveurs des investisseurs et lèvent 4,5 milliards d’euros. Les fonds actions et diversifiés affichent des souscriptions nettes de respectivement 2,3 milliards d’euros et 2 milliards d’euros.Seuls les fonds monétaires et les hedge funds sont en légère décollecte, de 158 millions d’euros et 73 millions d’euros.A fin mars, les encours des fonds commercialisés en Italie ressortaient à 758 milliards d’euros, en hausse par rapport aux 735 milliards d’euros fin février. En additionnant les fonds ouverts et les mandats, les encours du secteur italien de la gestion d’actifs s’élèvent à 1.718 milliards d’euros. Intesa Sanpaolo est le groupe qui a affiché la plus forte collecte en mars, avec pas moins de 8,99 milliards d’euros ! Pioneer Investments, qui vient d’annoncer sa fusion avec Santander Asset Management, arrive en deuxième place loin derrière, avec 2,8 milliards d’euros. Le troisième est Generali, avec 1,8 milliard d’euros. Parmi les rares sociétés de gestion à accusé des rachats figurent Franklin Templeton Investments, qui voit sortir 755 millions d’euros, et State Street Global Advisors, avec près de 208 millions d’euros.

Les réformes des systèmes de retraite dans certains pays pourraient renforcer la demande des particuliers pour les fonds multi-classes d’actifs, surtout pour les fonds apportant un revenu, estime Cerulli Associates. Dans ce contexte, les sociétés capables de concevoir des produits multi-classes d’actifs simples seront avantagées. « Les fonds multi-asset sont l’idéal pour ceux qui ont des moyens modestes et qui pourraient avoir du mal à accéder aux classes d’actifs qu’ils convoitent en raison des tickets d’entrées de certains fonds », indique Barbara Wall, directeur de la recherche de Cerulli. Aberdeen Asset Management fait partie des sociétés abordant ce marché, ayant récemment lancé une gamme de fonds multi-classes d’actifs investi dans des fonds gérés activement et des fonds indiciels, cite Cerulli. Les sociétés offrant des produits multi-classes d’actifs doivent démontrer qu’ils ont accès à une large palette de gérants ayant des savoir-faire dans différentes classes d’actifs. « Si les fournisseurs dotés de marques puissantes peuvent convaincre davantage d’investisseurs particuliers qu’ils ont le savoir-faire requis pour dégager des rendements positifs assortis d’un risque faible, le multi-classes d’actifs continuera à être un élément clé du paysage de l’investissement en Europe pendant encore quelques temps », conclut Brian Gorman, analyste de Cerulli.

Le gestionnaire d’actifs Old Mutual Global Investors (OMGI) a annoncé, avec effet au 1er mai 2015, la création d’une nouvelle équipe «Investment Solutions», placée sous la direction de Stewart Cazier. Ce dernier va en effet abandonner son poste actuel de directeur des opérations en charge de la distribution chez Old Mutual Wealth pour devenir responsable du pôle «Investment Solutions» chez OMGI, indique la société de gestion dans un communiqué. A ce titre, Stewart Cazier sera rattaché à Julian Ide, directeur général d’OMGI, et intégrera le comité exécutif de la société de gestion.Dans le cadre de cette réorganisation, l’équipe «Investment Solutions Portfolio Management», dirigée par John Ventre, sera désormais rattachée à Stewart Cazier. Cette division continuera de se concentrer sur la gamme de produits Spectrum, Generation, Foundation, Cirilium et Voyager, tout en travaillant sur de nouvelles solutions de marché. En outre, Dean Bowden, actuellement responsable du pôle «Investment Solutions» pour Old Mutual Wealth, sera nommé «Proposition & Commercial Director» au sein de cette nouvelle équipe. Son équipe «Investment Solutions» rejoindra d’ailleurs la nouvelle équipe «Investment Solutions» d’OMGI. De plus, Nick Leitch, «investment director» chez Intrinsic depuis 2013, va intégrer l’équipe de Dean Bowden en qualité de «UK Proposition Manager».Autre évolution majeure: Danny Knight, qui avait rejoint Old Mutual Wealth en novembre 2014, va rejoindre la nouvelle équipe «Investment Solutions» d’OMGI au poste de «head of investment solutions directors». Enfin, Paul Simpson, actuel «investment director» travaillera en étroite collaboration avec Stewart Cazier et conservera la supervision des gérants de portefeuilles au sein de l’équipe «Investment Solutions». «C’est un développement significatif pour Old Mutual Global Investors visant à mettre l’équipe Investment Solutions au cœur de l’activité d’Old Mutual Wealth afin de renforcer les offres à destination des clients et de saisir les opportunités croissantes d’investissements dans l’univers du multi classes d’actifs, a commenté Julian Ide. Cette nouvelle structure va aussi permettre de raccourcir les délais et les relais de communication, d’introduire une approche pluridisciplinaire et nous permettre d’améliorer notre connaissance des clients.»

Michael Ulrich, jusqu’ici gérant actions britanniques chez F&C Investments, a démissionné de son poste et quitté la société de gestion, rapporte FT Adviser. Depuis août 2008, il était notamment en charge de la gestion du fonds F&C UK Mid Cap, désormais sous la responsabilité de Tom Wilson. Michael Ulrich a également géré le fonds F&C Institutional UK Equity et était gérant adjoint sur le fonds F&C UK Alpha depuis début 2015.Michael Ulrich est le deuxième gérant actions britannique à quitter F&C depuis le début de l’année, après le départ récent de Peter Lees, souligne le site d’information anglais.

Henderson Global Investors (Henderson GI) a le vent en poupe. Au cours du premier trimestre 2015, le gestionnaire d’actifs a en effet réalisé une collecte nette «record» de 3,55 milliards de livres, a annoncé la société mardi 28 avril. Dans le détail, la société de gestion a enregistré 2,89 milliards de livres de souscriptions nettes auprès des clients particuliers et 656 millions de livres auprès des investisseurs institutionnels. «Notre collecte du premier trimestre a été portée par l’annonce du ‘quantitative easing’ européen en janvier, a commenté Andrew Formica, directeur général du groupe Henderson. La demande croissante des clients pour des actifs européens a également coïncidé avec une période soutenue d’excellente performance des investissements de la part de nos principaux produits européens.»Portés par cette bonne dynamique commerciale, ses actifs sous gestion ont progressé de 10% pour atteindre 89,35 milliards de livres au 31 mars 2015 contre 81,16 milliards de livres au 31 décembre 2014. Henderson a également pu profiter d’un double effet de marché et de change positif à hauteur de 4,16 milliards de livres. Enfin, «la fusion du fonds immobilier d’Old Mutual au sein du véhicule OEIC Henderson UK Property en janvier 2015 a apporté 470 millions de livres d’actifs», a indiqué la société de gestion dans un communiqué. En marge de la publication de ses indicateurs d’activités trimestriels, Henderson a annoncé la cession de sa participation de 40% au capital de sa coentreprise TIAA Henderson Real Estate (TH Real Estate) à son partenaire TIAA-CREF. L’opération, sous réserve du feu vert des autorités de régulation, devrait être finalisée le 1er juin 2015. Dans un communiqué séparé, TIAA CREF indique que le montant de l’opération s’élève à 80 millions de livres. A l’issue de cette transaction, la trésorerie du groupe Henderson s’améliorera d’environ 110 millions de livres, a pour sa part précisé la société de gestion. Un montant qui comprend à la fois le prix de la cession, plus des remboursements de dettes et de prêts et la vente du capital d’amorçage. TH Real Estate gère environ 26 milliards de dollars d’actifs en Europe, en Asie et en Amérique du Nord.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, le gestionnaire de fortune britannique St James’s Place a fait état d’une progression de 22% de ses encours au cours des douze dernier mois. De fait, au 31 mars 2015, ses actifs sous gestion ressortent à 55,8 milliards de livres contre 45,8 milliards de livres au 31 mars 2014. Depuis le début de l’année 2015, la croissance des encours s’est établie à 7%.Au cours des trois premiers mois de l’année, le groupe britannique a réalisé une collecte nette de 1,3 milliard de livres, en hausse de 9% par rapport au 1,19 milliard de livres de souscriptions nettes enregistrées au premier trimestre 2014.

La boutique obligataire ECM Asset Management liquide son fonds obligations à haut rendement dans le sillage du départ du gérant principal du produit, croit savoir Citywire Global. Le fonds ECM High Yield avait été lancé en octobre 2011 pour Andre Mazzella. Un porte-parole d’ECM a confirmé à Citywire que la société, une filiale semi-autonome de Wells Fargo, était en train de fermer le fonds. La structure n’a pas donné de raison, ni n’a émis de commentaire sur les changements au sein des équipes. Mais Andre Mazzella ne fait plus partie de la liste des gérants.

Présente depuis 12 ans sur le marché suisse où elle distribue plusieurs de ses fonds, Carmignac Gestion passe à la vitesse supérieure. Elle vient d’ouvrir un bureau à Zurich qui sera dirigé par Marco Fiorini, responsable pays pour la Suisse depuis 2011. L’équipe locale comptera 6 personnes et aura pour mission de « consolider ses relations avec les clients Retail et Wholesale par le biais d’une approche régionale sur mesure », souligne un communiqué.

A l’issue du premier trimestre 2015, le groupe bancaire espagnol Renta 4 Banco a annoncé une croissance de 46,1% des encours de ses fonds communs de placement gérés pour compte propre et pour compte de tiers. De fait, au 31 mars 2015, les actifs sous gestion de ses «mutual funds» atteignent 3,44 milliards d’euros contre 2,35 milliards d’euros au 31 mars 2014. A eux seuls, les encours des fonds communs de placement de sa filiale de gestion Renta 4 Gestora ressortent à 2,51 milliards d’euros, soit un bond de 38,2% sur un an. Au cours des trois premiers mois de l’année, les encours de ses fonds de pension ont, pour leur part, enregistré une hausse de 30,7%. Ils s’établissent ainsi à 2,39 milliards d’euros au 31 mars 2015 contre 1,83 milliards d’euros au 31 mars 2014. En cumulant les fonds communs de placements, les sicav et les fonds de pension, les actifs sous gestion de sa clientèle atteignent 6,51 milliards d’euros au 31 mars 2015, soit une croissance de 37,7% par rapport au 31 mars 2014. A la fin du premier trimestre 2015, le groupe Renta 4 Banco a dégagé un résultat net de 3,7 millions d’euros, en croissance de 7,7% en l’espace d’un an.

Carlos March Delgado, président de Banca March depuis 1974, a annoncé sa décision de renoncer à son poste à l’occasion de la prochaine réunion du conseil d’administration qui se tiendra en juillet prochain. Lors de cette réunion, il proposera de désigner son fils, Juan March de La Lastra, comme nouveau président de l’établissement bancaire. Toutefois, Carlos March Delgado continuera d’être conseiller de Banca March et conservera son poste de co-président de Corporacion Financiera Alba, dont Banca March est actionnaire majoritaire.