La probabilité d'une hausse des taux dès ce mois-ci est tombée à 32%, la Réserve fédérale n'ayant jamais resserré sa politique avec un indice VIX à ce niveau.

Pékin devrait lancer sous peu un contrat à terme en renminbi qui pourra être traité par des étrangers.

La journée a été une des plus actives de l'année en termes d'émissions, notamment avec les placements de la Caffil, de RBS et de Erste Group.

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Après l’approbation par les autorités, le groupe Apicil a finalisé l’acquisition des activités françaises et luxembourgeoises de Skandia en février 2015. La gestion financière du fond en euros de cet assureur était déléguée jusqu’alors à AXA IM. Son entrée dans le groupe Apicil donne l’occasion de le gérer désormais en interne, avec les équipes de Skandia et d’Apicil. « Pour cela, nous sommes en train de réaliser un travail important de back-office, notamment dans la reprise des positions, indique Bertrand Jounin, directeur de la gestion d’actifs d’Apicil. Nous attendons de terminer cette tâche considérable pour détenir des historiques de position parfaitement propres et une position initiale impeccable. » En termes de gestion financière, le groupe de protection sociale prévoit déjà de modifier l’allocation d’actifs des fonds en euros de Skandia pour les rapprocher de celle d’Apicil et ainsi privilégier le crédit. Quant à l’allocation d’actifs de son portefeuille d’assurance-vie, Apicil a effectué quelques changements ces derniers temps. « Nous venons d’augmenter la poche actions qui se rapproche maintenant de 8% du portefeuille, ajoute Bertrand Jounin. Nous nous sommes dirigés vers des grandes capitalisations européennes. » Après avoir investi 5 millions d’euros dans les fonds de prêts aux PME l’an dernier, Apicil a renouvelé l’expérience cette année en souscrivant à deux FPE pour un montant total de 30 millions d’euros. « Nous restons prudents sur cette classe d’actifs et tenons à construire une véritable position, ce qui prendra sûrement plusieurs années, précise le directeur de la gestion d’actifs. Notre conviction de participer au financement de l’économie reste très forte. » Très orienté crédit, Apicil investit toujours autant sur ce marché. « Nous privilégions très clairement les crédits corporate dans notre allocation », déclare Bertrand Jounin. Ce qui n’empêche pars l’institution d’investir dans le high yied et les infrastructures. « Nous maintenons nos investissements dans le high yield sans pour autant renforcer nos positions car ce n’est pas le bon timing en ce moment, précise-t-il. Quant à l’infrastructure, nous pourrions à l’avenir renforcer légèrement cette allocation, mais elle restera marginale dans notre portefeuille financier. » Dans le but de devenir un acteur de taille dans le secteur de la protection sociale, Apicil est toujours en discussion exclusive pour acquérir la filiale française de Legal & Général. Si l’acquisition est menée à bout, le groupe Apicil ne gérera pas moins de 13 milliards d’euros d’actifs…

Dominique Gonthier, responsable de la multigestion chez Quilvest Banque Privée, revient pour Distrib Invest sur l'organisation et le fonctionnement de la sélection de fonds au sein de la banque parisienne.

Fréderic Lejeune aura pour mission d’assurer le développement de l’offre du Groupe Robeco auprès des institutionnels et réseaux de distribution sur le marché français. Il prendra ses fonctions au 21 septembre 2015 et sera directement rattaché à Hester Borrie, membre du comité de direction de Robeco Group, en charge du développement commercial et marketing.

Aucun asset manager ou fonds d’investissement ne viendra rejoindre les trente banques (G-SIB) et les neuf assureurs (G-SII) déjà étiquetés comme systémiques par le Conseil de stabilité financière (FSB). Ce dernier a annoncé vouloir attendre avant de publier une telle liste qui menace des établissements américains comme Blackrock, Fidelity ou PIMCO.

Le secteur privé aux Etats-Unis a créé 190.000 emplois en août, selon l’enquête mensuelle du cabinet spécialisé ADP publiée mercredi, soit un peu moins que prévu. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à 201.000 créations d’emplois. Le nombre d’emplois créés en juillet a en outre été révisé à la baisse, à 177.000 contre 185.000 en première estimation. Ces statistiques sont publiées conjointement par ADP et Moody’s Analytics deux jours avant la publication des chiffres mensuels de l’emploi aux Etats-Unis par le département du Travail.

Le gérant obligataire Bill Gross, qui a longtemps appelé la Réserve fédérale à relever ses taux, a jugé mercredi que les banquiers centraux avaient peut-être laissé passer l’occasion de le faire cette année et qu’une normalisation aujourd’hui risquait d’accentuer l’instabilité financière. Dans son rapport sur les perspectives d’investissement de septembre, le gérant écrit qu’il n’est plus possible de se rapprocher d’un taux «neutre», qu’il estime plus proche de 2%, «sans affoler les marchés et créer de l’instabilité financière.»

Thomas Courbe a été nommé mercredi directeur général adjoint du Trésor en remplacement de Sandrine Duchêne, partie cet été chez l’assureur Axa. Michel Houdebine, chef du service des politiques publiques du Trésor, assumera le rôle de chef économiste des ministères économiques et financiers, ajoutent les ministères des Finances et de l’Economie dans un communiqué. Thomas Courbe était secrétaire général du Trésor depuis juillet 2012. Cet ingénieur en chef de l’armement, diplômé de Sup’Aéro, a travaillé au ministère de la Défense puis à Bercy.

Pour Joseph Stiglitz, prix Nobel d'économie, la politique fiscale reste le principal levier pour relancer l'économie.

Lombard Odier Investment Managers and ETF Securities today launch an ETF of emerging market government bonds in local currencies, ETFS Lombard Odier IM Emerging Market Local Government Bond Fundamental GO UCITS ETF, on the London stock exchange.This is the fourth ETF from LOIM and ETF Securities. The two players teamed up in late Match to launch a range of smart beta ETFs.The new product in the fundamental weighting bond ETF range is designed to offer exposure to government bonds denominated in local currnecies from emerging markets and developing countries. It is based on fundamental factors which evaluate the solvency of issuers, and makes it possible to identify those in the best positions to repay their debts.

Speculation about a potential sale of Axa Wealth has been brought to the ground. On 1 September, Axa Wealth was selected as the European multi-manager investment centre for the entire Axa group, including its own multi-management activity Architas, private management activities in France and Belgium for the group, and multi-manager activities of Axa Investment Managers (Axa IM), which were taken over by Architas in July. “The Axa group would like to incerase distribution of unit-linked accounts throughout Europe, and after reviewing management by third-party unit-linked active managers throughout Europe, the group has decided to create a single Hub under the leadership of Architas, the investment structure of Axa Wealth,” the group explains in a statement.In total, this new European centre will be directly resopnsible for nearly EUR30bn in multi-managed assets. The investment centre will be led by Hans Georgeson, currently CEO of Architas, who has been appointed as CEO of the new Hub. The new entity will have 150 employees, distributed between London, Paris and Brussels.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Franklin Templeton has recruited Remco van Dijk as director of institutional sales for the Netherlands, the specialist website Fondsnieuws reports. He will report to Bérangère Blaszczyk, country head for Benelux. Van Dijk had most recently been director of institutional sales for the Netherlands at Amundi. Franklin Templeton has assets in Benelux of EUR10bn. The sales and marketing team has 11 employees, including four based in Amsterdam.

French insurance company AXA announced yesterday that it had completed the sale of its Mandatory Provident Fund (MPF) and Occupational Retirement Schemes Ordinance (ORSO) business in Hong Kong to The Principal Financial Group (“The Principal”). In conjunction with the sale, The Principal has entered into an exclusive distribution agreement with AXA for the distribution of the relevant MPF and ORSO schemes through AXA’s proprietary distribution networks in Hong Kong for 15 years. The total cash consideration amounted to HKD 2.6 billion (or Euro 296 million1). AXA recorded Euro 0.2 billion exceptional capital gain at the closing date, which will be accounted for in Net Income.

Sweden’s SEB has completed the divestment of SEB Asset Management AG, including its main subsidiary SEB Investment GmbH, to Savills in accordance with the agreement announced on 19 March 2015. The consideration is up to EUR 21.5 million and paid in two installments. The sale encompasses assets under management of around EUR 10 billion. The transaction is approximately neutral for the Swedish bank profit and capital ratios before a goodwill allocation of SEK 187 million.

Assets under management at Candriam Investors Group increased by EUR10.7n in first half, bringing the total volume of assets under management to EUR90.7bn as of the end of June 2015, an increase of 13% since the beginning of the year.Net inflows totalled EUR8bn as of the end of first half 2015. This figure is already higher than the total volume of net subscriptions which were registered for the entire year 2014. Since February 2014, when it joined the NYLIM group, Candriam has been able to increase its assets under management by 36% in only eight months, from EUR66.5bn to EUR90.7bn.Candriam has posted its largest net inflows to multi-management strategies (EUR4bn), thematic strategies (EUR1bn) and specialist bond funds (EUR3bn).Candriam has posted impressive growth for its distribution activities, particularly in its historic markets (Belgium and France), and also in Italy and Spain. Throuughout Europe, the firm has retained its top place in the distribution segment, driven by the good performance of their main funds.The fact that Candriam occupies a top position in the European market has allowed NYLIM to select them as a distribution to private investors in the European market, on behalf of all of its investment affiliates in the United States. Candriam has begun selecting certain US multi-boutique strategies from NYLIM, and will offer them to European investors without delay.Internationally, Candriam, profiting from the opportunities offered by NYLIM will also pursue an important growth strategy, with the objective of increasing its expertise on markets outside Europe. With this in mind, Candriam has since recently been managing an emerging markets equity fund and two alternative strategies in the United States, aimed at private investors and also sold in the United States via the retail distribution platform of NYLIM.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Fidelity Worldwide Investment is building its presence in Italy, with the recruitment of three employees dedicated to financial advisers and private bankers: Michele Romualdi, Jona Memaj and Piero Pasquini, Bluerating reports. Romualdi joins Fidelity as sales associate director, He joins from Kairos, where he had served in several sales roles. Jona Memak is appointed as senior sales manager. She had previously worked for four years at Schroders. Lastly, Piero Pasquini becomes senior sales manager, after serving for six years in sales management at Russell Investments. The Italian affiliate of Fidelity, led by Francesca Martignoni, now includes 25 professionals.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite net inflows of over EUR67bn over all of first half, fund promoters in third quarter preferred to consolidate their product ranges. In second quarter, they withdrew 688 funds from the market, via 359 liquidations, and 329 mergers, while they laucnhed only 459 new products, according to statistics released by Lipper. The number of new funds fell 11% compared with second quarter 2014. As of the end of June 2015, there were 32,044 open-ended funds on sale in Europe, with 9,061 of these funds domiciled in Luxembourg, and 4,670 funds domiciled in France.

La boutique de conseil Finvex Group, basée à Bruxelles, a annoncé l’acquisition de 100% de LuxHedge, un fournisseur de données sur les fonds alternatifs au format Ucits. Finvex, spécialisée dans les solutions d’investissement basées sur le risque, conseille les investisseurs institutionnels pour mettre en place des constructions optimales de portefeuille et dispose également d’indices de développement durable. LuxHedge offre un accès aisé aux stratégies alternatives Ucits, soit plus de 1.200 produits représentant près de 400 milliards d’euros.

La banque Vontobel poursuit son développement dans le secteur des produits à effet de levier avec son entrée sur le marché finlandais des produits structurés, après avoir pris pied en Suède au début de l’année. Dans un communiqué publié le 1er septembre, le groupe suisse indique qu’il va lancer des indiciels turbo illimités et des certificats «bull» et «bear» sur la plateforme scandinave Nordic Growth Market (NGM).L’offre initiale de Vontobel comprendra plus de 200 certificats «bull» et «bear» portant sur des indices et des actions de premier plan finlandaises, allemandes et américaines, précise le communiqué. «Vontobel est bien positionné pour répondre à la forte demande pour les produits à effet de levier de la part des investisseurs privés finlandais et des clients institutionnels», explique Wolfgang Gerhardt, membre de la direction de Vontobel Europe, cité dans le communiqué.Le bureau francfortois de la banque sera chargé de la distribution, du prix et du négoce des produits structurés, dont il sera également l'émetteur.

Groupama a annoncé, ce 1er septembre, la nomination de Jean-François Garin au poste de directeur général de Groupama Gan Vie, sa filiale d’assurance vie. Rattaché à Thierry Martel, directeur général de Groupama SA, l’intéressé a pris ses fonctions ce 1er septembre. Il aura également la responsabilité de la coordination de Gan Patrimoine et de Gan Prévoyance, précise l’assureur mutualiste. Agé de 46 ans, Jean-François Garin, était depuis fin 2013 directeur du Réseau Salarié d’Axa France, où il a effectué toute sa carrière. Diplômé de l’Ecole nationale des Ponts et Chaussées, actuaire et diplômé du Collège des Ingénieurs, il a débuté sa carrière, en 1993, chez UAP Vie en tant que chef de projet Rentabilité des produits vie. Après la fusion avec Axa, il exercera ensuite toute sa carrière au sein du Groupe Axa : en 1996, il est nommé, au sein d’Axa Conseil, adjoint au directeur du Réseau Salarié puis, en 1998, directeur du PBR (Plan/Budget/Résultats). Il devient, en 2000, directeur du Pilotage économique et de la Stratégie des canaux de distribution d’Axa France. Il exerce, entre 2002 et 2006, différentes fonctions opérationnelles et commerciales au sein Axa Particuliers/Professionnels, dont celle de directeur commercial régional du réseau salarié Nord-Est. En 2007, il est nommé directeur de la Distribution du Groupe Axa. En 2009, il rejoint le Comité Exécutif d’Axa Belgium comme directeur Marketing Retail et directeur Produits Prévoyance/Epargne et Banque. Il revient aux quartiers généraux d’Axa, entre 2011 et 2013, en tant que directeur Groupe du Business d’Epargne/retraite et directeur Digital Prévoyance/Santé/Epargne.

Malgré une collecte nette de plus de 67 milliards d’euros sur l’ensemble du premier semestre, les promoteurs de fonds ont donné la préférence au deuxième trimestre à la consolidation de leurs gammes de produits. Au deuxième trimestre, ils ont retiré du marché 688 fonds au travers de 359 liquidations et de 329 fusions alors qu’ils n’ont lancé que 459 nouveaux produits, selon des statistiques communiquées par Lipper. Le nombre de nouveaux fonds s’est ainsi inscrit en baisse de 11% par rapport au deuxième trimestre 2014. A la fin juin 2015, on dénombrait 32.044 fonds ouverts commercialisés en Europe, avec 9.061 de ces fonds domiciliés au Luxembourg, et 4.670 fonds domiciliés en France.

Les marchés de l’opérateur boursier européen Euronext seront désormais accessibles aux sociétés de courtage basées en Israël, après autorisation du régulateur israélien (ISA), selon un communiqué publié le 1er septembre. «Nous sommes ravis de pouvoir offrir aux sociétés de courtage israéliennes la possibilité d’intervenir directement sur nos marchés et d'étendre notre offre de produits à une nouvelle zone géographique-clé», a déclaré Lee Hodgkinson, en charge des marchés mondiaux et patron d’Euronext Londres, cité dans un communiqué.Euronext va ainsi pouvoir proposer en retour ses produits financiers par l’intermédiaire de ces sociétés israéliennes. Le groupe boursier, qui chapeaute les Bourses de Paris, Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne, cherche à développer sa présence à l’international, comme le montrent notamment les différentes initiatives prises pour accéder au marché chinois.

Les spéculations sur une cession éventuelle d’Axa Wealth ont du plomb dans l’aile. Ce 1er septembre, Axa Wealth vient en effet d’être sélectionné comme centre d’investissement multigestion au niveau européen («European multi-manager investment centre») pour l’ensemble du groupe Axa, regroupant ainsi sa propre activité de multigestion Architas, les activités de gestion privée en France et en Belgique du groupe ainsi que l’activité «multi-manager» d’Axa Investment Managers (Axa IM), reprise en juillet par Architas. «Le groupe Axa souhaite accroître la distribution de produits en unités de compte à travers toute l’Europe et, après avoir passé en revue la gestion des gérants d’actifs tiers et les différentes activités de multigestion du groupe à travers l’Europe, le groupe a décidé de les rassembler ensemble dans un seul ‘Hub’ placé sous la direction d’Architas, la structure d’investissement d’Axa Wealth», explique le groupe dans un communiqué. Au total, ce nouveau centre européen sera directement responsable de près de 30 milliards d’euros d’actifs multi-gérés. Ce centre d’investissement sera dirigé par Hans Georgeson, actuel directeur général d’Architas et nommé directeur général de ce nouveau «Hub». Cette nouvelle entité comptera 150 collaborateurs répartis entre Londres, Paris et Bruxelles.

UBS Deutschland a nommé Andreas Prezwloka au poste de «chief operating officer» (COO) en remplacement de Martin Deckert qui a décidé de son plein gré de quitter la société pour se concentrer sur ses activités avec la société de conseil Skubch & Company. Martin Deckert quittera ses fonctions fin septembre mais continuera d’assurer le pilotage de certains projets jusqu'à fin mars 2016. Son successeur Andreas Prezwloka prendra ses fonctions dès le 1er octobre. Il continuera d’assumer ses fonctions de responsable opérationnel d’UBS Wealth Management en Europe.

La banque suédoise SEB a bouclé la cession de SEB Asset Management AG, dont sa principale succursale SEB Investment GmbG, à Savills, conformément à l’accord annoncé le 19 mars 2015. Le montant de l’opération est de 21,5 millions d’euros, payé en deux fois. La vente porte sur des encours sous gestion d’environ 10 milliards d’euros.

Le gestionnaire de fortune suisse Helvetic Trust vient d’annoncer la nomination de Virginia Neumayr en qualité d’associé senior. Virginia Neumayr était dernièrement en charge du suivi des clients privés suisses fortunés à la Banque cantonale de Zurich. Ella a exercé cette fonction pendant six ans. Début juillet, Helvetic Trust avait recruté Wolfgang Bussmann, en provenance de Credit Suisse, en qualité d’associé senior.

Peut-être quelques petits soucis pour la banque genevoise Union Bancaire Privée (UBP). Coutts International, rachetée par la banque privée suisse au printemps dernier, a terminé le premier semestre sur une perte de plus de 57 millions de francs suisses alors que l'établissement affichait encore un bénéfice net de quelque 24 millions de francs un an plus tôt, selon des chiffres communiqués par l’agence Bloomberg. En outre, les provisions pour faire face aux éventuelles amendes aux Etats-Unis, sont passées de 100 millions de francs suisses l’an dernier à 140 millions de francs suisses. Interrogé par le site spécialisé finews, UBP a indiqué que l’intégration de Coutts International se déroulait normalement et que le transfert des actifs de la clientèle répondait jusqu’ici aux attentes.